#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: Результаты аукциона превзошли ожидания аналитиков, но этого мало

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу первого квартала 2025 года составит 16.05%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка: «Мы считаем, что, несмотря на рост спроса, говорить о готовности инвесторов наращивать позиции в классических бумагах пока рано, а итоги ближайших аукционов в основном будут зависеть от выходящей оперативной статистики по ценовому давлению».

🔵«Утренний СОК» от Промсвязьбанка: «Отметим, что спрос на 14-летний выпуск ОФЗ-ПД на аукционе был неплохим (55 млрд руб., размещено бумаг на 33 млрд руб.), однако недостаточным для влияния на вторичный рынок».

🔵«Минфин разместил длинные ОФЗ под 17%» от Альфа Инвестиций: «Выпуск ОФЗ 26247 с погашением в мае 2039 года был размещён в объёме 33 млрд руб. при спросе 55 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 17,03%. Цены длинных ОФЗ продолжают сползать вниз, в то время как спрос на аукционах остаётся достаточно сдержанным».

🔵«Заметки на полях: Размещенный объем вырос почти в 3 раза, но недостаточно для выполнения плана» от БК Регион: «Спрос на аукционе по размещению четырнадцатилетнего выпуска ОФЗ-ПД 26247 был на 10% выше уровня предыдущего состоявшегося аукциона четырехнедельной давности. Минфин отсек около 40% заявок (против отсечения 54% заявок на предыдущем аукционе), а размещенный объем был на 43% выше результата предыдущего аукциона».

🔵«Инвестиционная стратегия TKBIP на 2025 год» от ТКБ Инвестмент Партнерс: «Несмотря на то, что дальнейшее повышение ставки в феврале 2025 года теперь не является базовым сценарием, осложнение коммуникации ЦБ и рынка, а также сохраняющаяся жесткость ДКП в реальном выражении, на наш взгляд, будет оказывать давление на длинные ОФЗ с фиксированной ставкой и, как следствие, корпоративные облигации с дюрацией более одного года».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 2-го квартала 2025 года: 15.95%
🔴конец 3-го квартала 2025 года: 15.68%
🔴конец 4-го квартала 2025 года: 14.98%

#Аналитика #Консенсус_Cbonds #Товары
🛢Research Hub Cbonds: рынок нефти

На текущей неделе нефть продолжила терять свои ценовые позиции, подробности о динамике рынка и последних событиях представлены в Research Hub Cbonds.

☑️Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что стоимость нефти Brent на конец 1-го кв. 2025 года составит 77 $/барр.

Мы подготовили подборку интересных исследований по рынку нефти и их краткое изложение. С полной версией обзоров можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

⚫️«Нефть. Тарифы Трампа, запасы США и политика ОПЕК+» от БКС КИБ: Цены на нефть остаются под давлением на фоне новых санкций США и изменения потоков поставок. В центре внимания рынка – данные EIA о запасах нефти в США, а также переговоры ОПЕК+ перед мониторинговой встречей. Волатильность усиливается из-за перехода на новые контракты и геополитических факторов.

⚫️«Еженедельный обзор от 27.01.2025» от УК Альфа-Капитал: Нефтяные котировки оказались под давлением, потеряв 2,8% для Brent и 4% для WTI. Рынок обеспокоен заявлениями президента США о снижении цен на нефть через переговоры с Саудовской Аравией и возможными 25%-ными пошлинами на нефть из Мексики и Канады, что может затруднить поставки и увеличить издержки для нефтепереработчиков США.

⚫️«Нефть может снова начать расти» от Альфа Инвестиций: Цены на нефть остаются под давлением, но котировки Brent почти достигли уровня $76 за баррель, что может свидетельствовать о завершении нисходящего тренда. Внимание инвесторов сосредоточено на политике Трампа и возможных последствиях для поставок из Мексики и Канады, а также на событиях в Ливии, где экспорт нефти был приостановлен на время протестов, затронувших около 450 тыс. баррелей в сутки.

⚫️«Среди российских нефтяников есть перспективные идеи, несмотря на санкции» от ИК Финам: В январе цены на нефть марки Brent впервые за три месяца поднялись выше $80 за баррель, но новые санкции против российской нефтянки могут привести к временному снижению экспорта и увеличению дисконта на российскую нефть. Ожидается, что в I квартале цены останутся в диапазоне $75-80 за баррель, при этом акции компаний с крепким балансом и высокой дивидендной доходностью, не попавших под санкции, остаются привлекательными для инвесторов.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 2-го квартала 2025 года: 76,82 $/барр.
🟠конец 3-го квартала 2025 года: 75 $/барр.
🟠конец 4-го квартала 2025 года: 75 $/барр.