#Аналитика
💰 Research Hub Cbonds: резюме обсуждения ключевой ставки

Вчера ЦБ РФ опубликовал «Резюме обсуждения ключевой ставки» (читайте здесь).

Аналитики уже активно обсуждают комментарии ЦБ и делают свои прогнозы:

⭕️«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа: «Принимая данные тезисы, мы сохраняем прогноз относительно начала снижения ключевой ставки в июне, однако не исключаем уменьшения шага до -50 б.п. (против -100 б.п.). Важным элементом для уточнения прогноза станет апрельская статистика по ВВП».

⭕️«"Минутки" ЦБ РФ: сомнения в марте» от Газпромбанка: «Предполагающий плавное снижение ставки в 2П24 сигнал ЦБ сохранил, но планирует на ближайших заседаниях его модифицировать, отталкиваясь от складывающейся ситуации. На наш взгляд, значительного сокращения ставки стоит ждать только в 2П24, однако не исключаем небольшого ее снижения (не более 100 б.п.) уже на июньском заседании».

⭕️«АстраNomia: что нового в резюме твоём, ЦБ?» от Астра Управление Активами: «Серьёзных инфляционных рисков с внешних рынков в 2024 не ждём. Поэтому базовый прогноз снижения ставки на 50-100 б.п. в июне сохраняем, к концу года ожидая 11%, хотя на рынке всё чаще звучит мнение о 12% (хотя при текущем уровне неопределенности разница небольшая)».

⭕️«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «В нашем прогнозе ЦБ все же начнет цикл нейтрализации раньше – опустит ключевую ставку до уровня 14% к концу 3 кв., и до 11% к концу года. Мы допускаем снижение на 5 п.п. в этом году, так как когда наступят условия, допускающие цикл смягчения, более явно проявятся риски, связанные с чрезмерной жесткостью монетарных условий, и ЦБ не будет "передавливать" внутренний спрос».

⭕️«Нефть порвала боковик» от АЛОР+: «Вчера Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 22 марта. Из документа у нас сложилось мнение, что большинство членов совета директоров регулятора настроены даже более жестко, чем это было отражено в пресс-релизе после принятия решения по ставке. Исходя из этого стоит призадуматься о переводе значительной части инвестиционного капитала в облигации после окончания дивидендного сезона».


➡️ Консенсус-прогнозы Cbonds

#Премаркетинг
❗️Финальные ориентиры по книгам сегодня:

🔹«Газпром капитал», БО-002Р-14 (20 млрд): финальный ориентир ставки купона – RUONIA + 130 б.п.

🔹«Синара-Транспортные Машины», 001Р-04 (10 млрд): финальный ориентир ставки купона – 15.5% годовых, доходности – 16.65% годовых.

Обе книги заявок закрыты.

✅Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰«ВЭБ.PФ», ПБО-002Р-40 (не менее 50 млрд)

Сбор заявок – 4 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 9 апреля.

📝Облигационный долг Эмитента: 658.917 млрд руб.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,4% (⬆️16 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,47% (➖0 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,21% (⬇️10 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺26242 (ОФЗ-ПД), 52005 (ОФЗ-ИН)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 004P-05 (250 млн)
🚅РЖД, З026-1-ФР (250 млн франков), З026-2-Р (15 млрд руб.)

Размещения
📱Ростелеком, 002P-14R (10 млрд)
💳Газпромбанк, доп.выпуск №2 005Р-03Р (5 млрд)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 25 (4.8 млрд)
⚒Правоурмийское, БО-01 (3 млрд)
⛽️Роснефть, 002P-06 (10 млрд), 002P-07 (20 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИнтервьюCbonds
💬Представляем вашему вниманию интервью с партнером компании «Русаудит» Евгением Самойловым

Основные темы диалога – раскрытие информации широкому кругу пользователей отчетности, «бум» IPO, регуляторные изменения на аудиторском рынке и многие другие.

Кроме того, Евгений Самойлов дал практические советы эмитентам, которые начинают в данный момент готовиться к выпуску облигаций или проведению первичного размещения.

Посмотреть интервью:
🔵YouTube
🔵RuTube

Смотри CbondsTV и будь в курсе главного первым!

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 2 апреля

🇷🇺Россия

🧪Миррико (ООО) – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен умеренной оценкой риск-профиля отрасли, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, приемлемой долговой нагрузкой при умеренно низком уровне покрытия процентных платежей, приемлемой ликвидностью, высокой рентабельностью и умеренно высокой оценкой блока факторов корпоративных рисков».

🏙Оренбургская область – АКРА,⬆️с "A+(RU)" до "АA-(RU)", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга связано с ростом операционной эффективности бюджета при сохранении высокого уровня ликвидности».

💬 5 апреля в 11:00 (мск): онлайн-семинар Cbonds «Новый выпуск облигаций Selectel»

5 апреля в 11:00 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителями Selectel (эмитент ООО “Селектел”) – одного из ведущих независимых провайдеров сервисов IT-инфраструктуры для бизнеса (входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS-решений), который возвращается на рынок облигаций с новым выпуском.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds;
🔵Олег Любимов, генеральный директор Selectel;
🔵Сергей Зыряев, финансовый директор Selectel.

📆Когда: 5 апреля в 11:00 (мск)
📍Где: Участие бесплатное. Регистрация

Используйте уникальный шанс задать интересующий Вас вопрос эмитенту!😉

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 3 апреля:

🚗 СмартТехГрупп (финтех-сервис CarMoney) объявил финрезультаты по МСФО за 2023 г. Чистая прибыль выросла на 42% г/г до 554 млн руб., превысив данный ранее прогноз по итогам года. Выручка достигла 3,2 млрд руб. (+18% г/г). Показатель OIBDA Группы увеличился на 9% г/г, достигнув 1,9 млрд руб.

✈️ Акции Аэрофлота на Мосбирже обновили двухлетний максимум впервые с февраля 2022 г. Акции торгуются выше 50 руб. за бумагу, их рост составлял более 6,5%, свидетельствуют данные торгов. Информационных поводов, влияющих на рост котирвок, не зафиксировано.

1️⃣ Инвестхолдинг Симпл Солюшнз Кэпитл (основной актив ЛК ПР-Лизинг) планирует провести IPO в течение двух-трех лет. Привлеченные от инвесторов средства компания направит на развитие бизнеса. Холдинг планирует разместить привилегированные акции, но пока не решили, на какой бирже и в какой стране. (РБК) ➡️Все российские IPO – здесь.

🇷🇺 Суд не удовлетворил ходатайство АСВ об аресте акций АО Киви. Агентство по страхованию вкладов сообщило, что будет оспаривать решение суда.

🪝Совет директоров ТрансКонтейнера рекомендовал единственному акционеру выплату финальных дивидендов по итогам 2023 года в размере 503,79 руб. на одну акцию, или 7 млрд руб.

#Премаркетинг
🏢«ДАРС-Девелопмент», 001Р-02 (не более 1 млрд)

Сбор заявок – 16 апреля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 19 апреля.

По выпуску предусмотрены ковенанты.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей. В обращении находится один выпуск серии 001Р-01.

💬Редомициляция – риск инвестирования в производные финансовые инструменты

Уже с 5 апреля Московская Биржа приостановит торги депозитарными расписками X5 Retail Group в связи с иском Минпромторга РФ и запуском процедуры принудительной редомициляции.

🍏 Произойдет это на фоне объявления новостей о подаче заявления о приостановлении корпоративных прав X5 Retail Group N.V на ее российскую дочернюю компанию. Последний торговый день по депозитарным распискам перенесен на 3 апреля. Это коснулось и сроков исполнения фьючерсов и опционов на депозитарные расписки на акции FIVE. Для фьючерсов FIVE-6.24 последний день заключения контракта был изменен на 02.04.2024, а день исполнения контракта на 03.04.2024. По премиальным опционам дата последнего дня заключения и дата исполнения были изменены на 03.04.2024.

Важно помнить, что результат таких корпоративных действий, напрямую влияет не только на депозитарные расписки или акции компании, но и на фьючерсы и опционы, где такие бумаги выступают в качестве базового актива. Поэтому, при инвестировании в производные финансовые инструменты, необходимо также оценивать риск редомициляции, который может моментально повлиять на получаемую от исполнения контракта прибыль.

✅ Вся самая актуальная информация по фьючерсам и опционам доступна в разделе «Деривативы» нашего сайта.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ИН 52005 признан несостоявшимся

Минфин РФ сообщил, что сегодняшний аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ИН выпуска 52005 (дата погашения – 11 мая 2033 года) признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД выпуска 26242 (дата погашения – 29 августа 2029 года) на 54.759 млрд рублей при спросе в 124.477 млрд рублей.

Цена отсечения составила 85.0426% от номинала, доходность по цене отсечения – 13.34% годовых. Средневзвешенная цена – 85.0438% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 13.34% годовых.

#Премаркетинг
💰ПКБ, 001Р-04 (2 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно пройдут на неделе с 22 апреля. Точные даты будут определены позднее.

ПВО – «Первая Независимая».

📝Облигационный долг Эмитента: 1.95 млрд руб.

#Премаркетинг
🚚«Интерлизинг», 001Р-08 (3 млрд)

❗️Сбор заявок пройдет 16 апреля с 11:00 до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 18 апреля.

Ориентир ставки купона – не выше 16,25% годовых, доходности – не выше 17,52% годовых.

📝Организаторами выступают ВТБ Капитал Трейдинг, МКБ, Совкомбанк, БАНК УРАЛСИБ.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,39% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,48% (⬆️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
18,22% (⬆️1 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
💰ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-40 (не менее 50 млрд)
📞ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-06 (7 млрд)
💳Газпромбанк, 004P-05 (250 млн)
🚅РЖД, З026-1-ФР (250 млн франков), З026-2-Р (15 млрд руб.)

Размещения
🚛ГТЛК, 006Р-06 (729.89 млн)
🥅Проспект, П001-02 (80 млн)

Оферты
💰Авангард АКБ, БО-001P-02 (3 млрд)
🛠Северсталь, БО-06 (10 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 3 апреля

🇷🇺Россия

⛏ТАЛТЭК – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен умеренной оценкой риск-профиля отрасли, чувствительными рыночными и конкурентными позициями, комфортными показателями маржинальности, низкой долговой нагрузкой, комфортной оценкой ликвидности и умеренно низким уровнем корпоративных рисков».

🌆Ульяновская область – Эксперт РА,⬆️с "ruBBB-" до "ruBBB", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено позитивной динамикой ряда экономических и бюджетных показателей в 2023 году. Наблюдается рост реального ВРП и ВРП на душу населения, отношения среднедушевых денежных доходов населения к величине прожиточного минимума. Улучшилась бюджетная автономия и снизилась долговая нагрузка».

🏦Тинькофф Банк – АКРА,⬆️с "A+(RU)" до "АA-(RU)", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Повышение рейтинга обусловлено изменением Агентством оценки значимости Банка для финансовой системы РФ и отражает существенный рост с начала 2023 года его доли в общем объеме средств, привлеченных от физических лиц, наряду с увеличением доли в активах банковской системы».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 4 апреля:

🏦ТКС холдинг зарегистрировал собственный негосударственный пенсионный фонд "Тинькофф пенсия". Согласно выписке, АО "НПФ "Тинькофф пенсия" была внесена в ЕГРЮЛ 3 апреля. Уставный капитал НПФ – 150 млн рублей.

💿 Северсталь приобрела дистрибуционный бизнес корпорации "А Групп", которая является одной из крупнейших металлосервисных корпораций России. Новая дочерняя компания была зарегистрирована 3 апреля (ООО "А Групп"). Условия сделки компания пока не раскрывает.

📈Количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 31 млн. Сделки на бирже в марте заключали 3,9 млн частных инвесторов. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 72%, в объеме торгов облигациями – 29%. Суммарный объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Мосбиржи в марте года вырос в 2,1 раза г/г и составил 82,2 млрд руб.

🚗 Каршеринг Руссия («Делимобиль») опубликовал отчетность по МСФО за 2023 г. Чистая прибыль выросла в 2,4 раза, до 1,9 млрд. Выручка увеличилась на 33%, до 20,9 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 58%, до 6,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 31% по сравнению с 26% годом ранее.

⚗️Совет директоров КуйбышевАзота дал рекомендацию выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 15 руб. на одну акцию каждого типа. Закрытие дивидендного реестра – 27 мая. Окончательное решение по дивидендам будет принято на общем собрании акционеров 16 мая.

#ИтогиРазмещения
📱Ростелеком, 002P-14R

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 10 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.4% годовых/15.2% годовых
Дюрация: 1.768
Количество сделок на бирже: 1241
Самая крупная сделка: 1.5 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (24%) заняли сделки объёмом от 200 до 400 млн руб., второе место заняли сделки объёмом до 100 млн руб. (22%) и сделки свыше 700 млн руб. (22%)

Организатором выступил Газпромбанк.

#CbondsNewsletter
📊В марте объем новых выпусков евробондов снизился на 14% по сравнению с февралем – Cbonds Global Monthly Newsletter: март

📉В марте объем новых выпусков незначительно снизился (на 14%) по сравнению с февралем. Более того, объем новых выпусков на развитых рынках ниже на 11% аналогичного показателя за март 2023 года. Однако, на развивающихся рынках картина несколько другая: объем новых выпусков превышает на 8% показатели аналогичного месяца предыдущего года.

🌐В марте 9 суверенных эмитентов выходили на рынок суверенных еврооблигаций, выпустив 15 еврооблигаций на общую сумму $23.7 млрд. Наиболее активными были Польша и Израиль, выпустив еврооблигации в 3-х траншах каждая на сумму $8 млрд. Эмитенты из Центральной и Восточной Европы выпустили более половины суверенных еврооблигаций марта.

🧸В марте объем средств, привлеченных эмитентами-дебютантами, составил $15.1 млрд. Доля эмитентов из развивающихся стран в марте составила 14.6%. Nestle Capital Corporation, американская дочерняя компания Nestle S.A., выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации марта на $2.5 млрд 4-мя траншами.

🌱Объем новых выпусков ESG-бумаг, размещенных в марте, составил $25.3 млрд., что на 9% больше, чем в марте 2023 года. Однако, объемы ESG-еврооблигаций снижаются второй месяц подряд. С начала года зеленые бонды составляют наибольшую долю от всех ESG-бумаг, выпущенных с начала года – 54%. Выпусков ESG-бумаг на рынке СНГ в марте не было.

#Премаркетинг
💰«ВЭБ.PФ», ПБО-002Р-40

Книга закрыта. Размещение запланировано на 9 апреля. Объем размещения зафиксирован и составит 85 млрд рублей.

❗️Финальный ориентир спреда к RUONIA – 140 б.п.

📝Организаторами выступают Локо-Банк, МКБ, Промсвязьбанк, Совкомбанк.

#Премаркетинг
🏗«ЛЕГЕНДА», 002Р-02 (3 млрд)

❗️Сбор заявок, запланированный на завтра, перенесен на неопределенный срок.