📊 Итоги недели на финансовых рынках: 3-7 февраля

⚖️ Рынок акций США упал в понедельник на фоне анонса новых пошлин администрацией Трампа в отношении Канады, Мексики и Китая, однако к концу недели отыграл потери. Январский отчет по рынку труда показал меньшую, чем ожидалось, занятость в несельскохозяйственном секторе, при этом цифры по безработице оказались ниже как прогнозов рынка, так и декабрьского уровня. Уверенность участников рынка в сохранении ставки ФРС без изменений на заседании в марте выросла до 94% с 84% неделей ранее и ~60% в начале года.

📈 Европейские акции завершили неделю в плюсе (EuroSTOXX +0,8%) на фоне неожиданного роста объема промышленных заказов в Германии и более существенного, чем ожидалось, профицита торгового баланса страны за декабрь. Немного более быстрый, чем ожидалось, рост ИПЦ в еврозоне не ослабил ожиданий дальнейшего снижения ставок ЕЦБ.

📉 Цена Brent (-1,4%) снижалась третью неделю подряд: на рынке опасаются, что американские пошлины негативно скажутся на мировом спросе. Кроме того, резервы нефти в хранилищах США выросли сильнее прогнозов.

📈 Китайские рынки возобновили работу после длинных выходных. Несмотря на введение новых пошлин со стороны США, а также ответные меры со стороны Пекина, рынки завершили неделю на позитивной ноте. Разочаровывающие показатели PMI не оказали влияния на настрой рынка. Повышенным спросом пользовались акции компаний, связанных с ИИ, на волне энтузиазма по поводу перспектив платформы DeepSeek.

📈 Российский рынок акций завершил ростом третью неделю подряд (IMOEX +0,5%). После возобновления торгов в Китае курс рубля на бирже укрепился ниже 13,0/юань, однако затем вернулся к отметке 13,3/юань.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 10-14 февраля

📈 Рынок акций США немного вырос (S&P 500 +0,4%): инвесторы «переваривали» корпоративную отчетность и выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе – глава ФРС подтвердил, что нет необходимости спешить со смягчением ДКП. Январский ИПЦ оказался выше прогнозов, на этом фоне участники рынка теперь ожидают лишь одного снижения ставки в этом году. При этом рост котировок по-прежнему сдерживался опасениями торговых войн.

📈 Европейские акции выросли (EuroSTOXX +3,0%) после решения Трампа отложить повышение пошлин, в том числе для ЕС, до завершения анализа политики торговых партнеров США.

🎢 Цена Brent (+0,8%) прервала трехнедельное пике после того, как решение Трампа повременить с пошлинами ослабило опасения за мировой спрос. Тем не менее улучшение геополитического фона и больший, чем ожидалось, прирост резервов нефти в США сдерживали рост.

📈 Продолжался рост на китайских рынках, особенно в Гонконге. Сильнее рынка выглядели акции технологических компаний на фоне сохраняющегося ажиотажа вокруг компаний, работающих с ИИ. Рынки материкового Китая росли без явных драйверов к движению.

🚀 Российский рынок акций резко вырос после телефонного разговора президентов США и России. На пике индекс Мосбиржи достигал отметки 3280 п. (+9% н/н), однако после решения ЦБ сохранить ключевую ставку без изменений (21%) завершил неделю на уровне 3185 п. Рубль на бирже укреплялся до 12,2/юань, но отступил к отметке 12,5/юань после заседания ЦБ.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 17-21 февраля

🔁 Рынок акций США за прошедшую неделю практически не изменился (S&P 500 -0,1%). Инвесторы анализировали протокол январского заседания ФРС, из которого следует, что до появления более четких признаков замедления инфляции снижение ставок маловероятно. Инвесторы также оценивали перспективы повышения импортных пошлин новой администрацией и отслеживали корпоративную отчетность.

📉 Европейские акции снизились (EuroSTOXX -0,4%): инвесторы оценивали последствия введения в США ответных пошлин на автомобили и фармацевтическую продукцию из ЕС, сохраняя осторожный настрой в преддверии парламентских выборов в Германии в предстоящие выходные.

📈 Brent (+0,7%) подорожала на фоне опасений дефицита предложения после повреждения трубопровода КТК. Впрочем, рост был ограничен перспективами снижения мирового спроса в случае ужесточения торговых конфликтов, а также неожиданным приростом резервов нефти в хранилищах США. Европейские цены на природный газ продолжили падение (TTF: -6,1% н/н).

📈 Китайский фондовый рынок вырос. Лучше всего дела обстояли в Гонконге (Hang Seng: +3,8%) на фоне сохраняющегося энтузиазма в отношении компаний, работающих в области ИИ. Более высокие, чем ожидалось, результаты Alibaba также способствовали росту котировок.

📈 Российский рынок акций вырос до 3280 п. на благоприятном геополитическом фоне, вернувшись к уровням мая 2024 г. При этом рубль продолжил укрепляться и к пятнице достиг отметки 12,1/юань.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 24-28 февраля

🎢 Рынок акций США пережил худшую в этом году неделю (S&P 500 -4,2%) на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных, а также рисков торговых войн после повышения импортных пошлин. Негатива также добавили слабые результаты Nvidia за 4К24. На фоне глобального снижения аппетита к риску доходности UST снизились, доллар укрепился, а курс биткойна упал на 25% с рекордных уровней.

⤵️ Европейские акции тоже дешевели (EuroSTOXX -0,8%), хотя и не так, как на Уолл-стрит: сказалось все то же снижение аппетита к риску вкупе с новой волной опасений торговой войны между США и КНР.

📉 Вновь пошла вниз цена Brent (-4,2%) на фоне рисков переизбытка предложения после возобновления поставок нефти из иракского Курдистана и ввиду более существенного, чем ожидалось, повышения запасов бензина в США. Продолжал дешеветь газ на голландской площадке TTF (-4% н/н).

⤵️ Китайский фондовый рынок утратил импульс к росту на фоне пессимизма в отношении технологического сектора, а также решения Д. Трампа ввести дополнительные 10%-ные пошлины на китайский импорт. Теперь всеобщее внимание приковано к предстоящему на следующей неделе заседанию Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП).

📉 Российский рынок акций просел на ~4% до 3200 п. на фоне укрепления рубля, отсутствия улучшения геополитической обстановки, а также ускорения недельной инфляции.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 3-7 марта

📉 Рынок акций США ушел в минус (S&P 500 -2,3%) на фоне возросшей неопределенности в отношении тарифной политики администрации Трампа и ее потенциального влияния на экономику и инфляцию. Индекс PMI в производственном секторе оказался слабее ожиданий рынка, а февральский отчет по рынку труда зафиксировал более медленный, чем прогнозировалось, рост занятости.

⚖️ Европейские акции немного выросли (EuroSTOXX +0,1%) на фоне планов правительства Германии резко увеличить расходы на оборону. ЕЦБ ожидаемо понизил процентные ставки, отметив при этом повышенную неопределенность перспектив экономики и инфляции.

📉 Цена нефти Brent (-2,7%) опускалась ниже 70 долл./барр. на фоне опасений за мировой спрос в связи с вводимыми пошлинами. Подтверждение планов ОПЕК+ приступить к наращиванию поставок в апреле и понижение Saudi Aramco отпускных цен на нефть для азиатских потребителей лишь усилили негативный настрой на рынке.

📈 Китайский фондовый рынок вырос. Поддержку ему, помимо прочего, оказал ряд озвученных инициатив, которые направлены на стимулирование внутреннего потребления и развитие технологического сектора. Запуск новых продуктов в сфере ИИ такими гигантами, как Alibaba и Tencent, породил дополнительный интерес к акциям, котирующимся в Гонконге (Hang Seng: +5,6%)

🔁 В течение недели российский фондовый рынок демонстрировал высокую волатильность. При этом в пятницу индекс Мосбиржи перешел к снижению, потеряв 2% на фоне негативного новостного фона.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 10-14 марта

📉 Американский фондовый рынок резко упал (S&P -3,6%) на фоне опасений, что пошлины Трампа нанесут вред экономике США и их основным торговым партнерам. Менее высокие, чем ожидалось, показатели инфляции почти не повлияли на настрой рынка. При этом от ФРС по-прежнему ожидают сохранения ставок неизменными по итогам ближайших заседаний.

📉 Европейские рынки тоже пострадали, хотя и не так сильно (Eurostoxx -0,8%): поддержку оказали лучшие, чем ожидалось, данные по промпроизводству в ЕС, а также ожидания существенного увеличения бюджета Германии.

🔁 Цены на нефть почти не изменились: Brent подешевела еще на 0,4%, хотя уже находилась на трехмесячном минимуме на фоне опасений за мировой спрос.

⚖️ Китайский фондовый рынок двигался разнонаправленно: на материке наблюдался рост (Shanghai Comp. +1,3%) в ожидании новых стимулирующих мер, тогда как в Гонконге отмечалось снижение фондовых индексов на фоне падения технологических акций на мировых площадках.

🔁 Российский рынок акций остался на прежних уровнях (IMOEX: -0,2%), несмотря на повышенную волатильность в течение недели и возобновившееся укрепление рубля.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 17-21 марта

⤵️ Американские акции немного снизились (S&P -0,3%). ФРС ожидаемо сохранила процентную ставку на прежнем уровне, а Дж. Пауэлл вновь указал на высокую степень неопределенности в связи с политикой Д. Трампа и повторил, что регулятору не стоит спешить со смягчением ДКП. Консенсус не ожидает изменения процентной ставки на следующем заседании, однако прогнозирует ее снижение в июне (78%).

🔁 Европейские акции почти не изменились в цене. Нацбанк Швейцарии продолжил снижать процентную ставку (-25 б.п.), что совпало с ожиданиями. Банк Англии в свою очередь оставил ставку без изменений по итогам заседания – также в соответствии с консенсусом. Производственная инфляция в Германии в феврале оказалась ниже прогнозов.

📈 На прошлой неделе цены на нефть марки Brent поднялись до 71,6 долл./барр. (+1,5%) на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке, а также в связи с публикацией планов по компенсации избыточной добычи в странах ОПЕК+. Однако опасения по поводу глобального спроса на топливо все еще ограничивают рост нефтяных котировок.

📉 Китайский фондовый рынок ослаб на фоне сохраняющейся неопределенности с тарифной политикой США. НБК сохранил базовые ставки (LPR) сроком на 1 год и 5 лет на прежнем уровне, несмотря на давление со стороны тарифов на юань.⁠

🔁 Российский рынок акций показал боковую динамику. Банк России сохранил ключевую ставку без изменений, как и умеренно жесткий сигнал, что привело к умеренной коррекции на рынке. Рубль при этом укреплялся до локальных пиков в 11,13/юань, однако затем вернулся к 11,5/юань.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 24-28 марта

📈 Американские акции показали умеренный рост (S&P +0,5%), несмотря на сохраняющиеся опасения инвесторов в отношении неопределенности политики Д. Трампа. США объявили о введении 25%-ных тарифов на автомобили, произведенные за рубежом. Еженедельное число заявок на пособие по безработице оказалось ниже ожиданий, а индекс PCE за февраль совпал с прогнозом. Рынок по-прежнему не ожидает изменения ставки ФРС на майском заседании, однако прогнозируют ее снижение в июне (68%).

📉 Европейские акции, напротив, упали (EuroSTOXX -1,2%). Безработица в Германии в марте немного превысила ожидания, производственный PMI в еврозоне неожиданно снизился на фоне роста цен и неопределенности в динамике международной торговли.

📈 Цена на нефть марки Brent выросли до 73,1 долл./барр. (+1,1%) на фоне введения новых пошлин со стороны США. Общее давление на котировки остается высоким ввиду рисков торговых войн.

📉 Китайский фондовый рынок закрылся в минусе на фоне сохраняющейся неопределенности с тарифной политикой США. Индекс Hang Seng рискует выйти из восходящего тренда и перейти в коррекцию. Аналогичная негативная динамика отмечалась и на других развивающихся рынках, индекс MSCI EM снизился на 0,8%.

🎢 Российский рынок акций потерял 5%, отыгрывая решение ЦБ, умеренное ускорение инфляции и новостной фон. Несмотря на налоговую неделю, курс рубля варьировался в узком диапазоне 11,4–11,6/юань, а в пятницу вечером ослаб до 11,7/юань.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 31 марта - 4 апреля

📉 Американский фондовый рынок резко упал (S&P -7,9%) на фоне объявления Трампом «ответных» импортных пошлин, что привело к обвалу на рынках по всему миру. Кроме того, инвесторы отреагировали на мартовский отчет о состоянии рынка труда США, показавший прирост числа рабочих мест на 228 тыс. (прогноз +135 тыс.), в то время как уровень безработицы вырос до 4,2%. Глобальное снижение аппетита к риску привело к падению доходности UST10 (-34 б.п.), доллар ослаб к основным валютам (DXY: -1,3%).

📉 Европейские рынки тоже оказались под сильным давлением (EuroSTOXX -8,9%): инвесторы фиксировали прибыль после недавнего роста, связанного с ожиданиями наращивания госбюджета Германии. Пока не ясно, ответит ли ЕС на американские пошлины или попытается договориться с США об их снижении.

📉 Сильно подешевела нефть (Brent: -12,2%) на фоне опасений за мировой спрос при новой тарифной политике США. Масла в огонь подлило решение восьми членов ОПЕК+ поторопиться с плановым наращиванием добычи в мае.

📉 Китайский фондовый рынок также ослаб. В пятницу Китай объявил об ответных мерах в отношении США, включая введение 34%-х пошлин на весь американский импорт и усиление контроля за экспортом редкоземельных металлов. Это может означать, что китайские власти не намерены поддаваться внешнему давлению и будут принимать новые меры поддержки. Учитывая, что в пятницу биржи КНР были закрыты, основной эффект будет отыгрываться на следующей неделе.

📉 Российский рынок акций (IMOEX -7,5%) сильно пострадал на фоне снижения цен на сырье, сохранения умеренно жесткой риторики ЦБ, ускорения недельной инфляции и отсутствия улучшений новостного фона.

#Итоги_недели
@capital_mkts

📊 Итоги недели на финансовых рынках: 7-11 апреля

📈 Американский рынок завершил крайне волатильную неделю в плюсе (S&P 500 +3,2%) после решения Трампа отложить введение пошлин на 90 дней (исключение – Китай), чтобы облегчить переговорный процесс. Доходности UST10 за неделю выросли на 65 б.п. до 4,58%, а доллар показал самое глубокое снижение с 2022 г. Замедление ИПЦ в марте не оказало существенного влияния на рынки.

📉 Европейские рынки ослабли (EuroSTOXX -2,2%) ввиду «бегства» от риска, а инвесторы теперь ожидают результатов сегодняшней встречи торговых представителей ЕС и США в Вашингтоне. В Германии ХДС удалось договориться с СДПГ о формировании коалиционного правительства, в том числе согласовать кандидатуры министров финансов и иностранных дел.

📉 Нефть Brent торговалась в широком диапазоне 58–67 долл./барр., завершая неделю на уровне 63,3 долл./барр (-3,2% н/н), на фоне опасений за мировую экономику на фоне новых пошлин.

📉 Китайский фондовый рынок резко просел из-за эскалации тарифной войны с США, хотя ожидания дополнительных стимулирующих мер для экономики помогли ограничить потери. Особенно пострадал Гонконг (Hang Seng: -8,5%) на фоне призывов исключить китайские акции из котировальных списков на биржах США.

📈 Российский рынок акций провел волатильную неделю, индекс Мосбиржи двигался в широком диапазоне 2600–2800 п., завершив ее в небольшом плюсе. Несмотря на падение цен на нефть, рубль торговался на уровне 11,4–11,6/юань, показав себя одной из самых устойчивых валют. При этом в пятницу укрепление рубля усилилось, курс достиг 11,25/юань в отсутствие фундаментальных факторов поддержки.

#Итоги_недели
@capital_mkts