Forwarded from Кофе и бензин
«Бей своих»-1: новые таможенные тарифы Дональда Трампа против Мексики и Канады
Президент Дональд Трамп ввел дополнительные таможенные сборы в 25% на весь импорт из Канады и Мексики, исключение – поставки энергоресурсов из Канады, для которых будет действовать «пониженная» ставка в 10%. Новые ставки начнут действовать с 4 февраля и могут стать настоящей революцией не только для североамериканского континента, но и для глобальной торговли в целом. Все послевоенное время таможенные тарифы «в среднем» снижались, а немногочисленные «торговые конфликты» обычно носили локальный характер. Сейчас средние тарифы могут вернуться на уровень 1946 г., а если «тарифные войны» распространятся и на торговлю с ЕС, импортные пошлины превысят показатели времен «Великой депрессии».
По данным Комиссии по международной торговли США, средняя ставка таможенного тарифа на импортируемые в США товары составила в 2023 г. лишь 2,4% (один из самых низких уровней в мире), при этом свыше 46% всего импорта не облагалось пошлинами вообще. Ставки выше 15% действовали менее чем для 3% импорта и, в основном, были связаны с проводимой США политикой защиты отечественных производителей в АПК и металлургии, важных, но сравнительно небольших секторов американской экономики. При этом условия торговли США с Канадой и Мексикой в последние четыре десятилетия оставались привилегированными благодаря заключенным в 1988-94 гг. соглашениям о свободной торговле (aka NAFTA). Сейчас этот союз оказался под угрозой, а производители из Мексики и Канады – перед сложным выбором: смириться с ростом цен и снижением конкурентоспособности в США или начать искать новые рынки.
Кому придется сложнее всякого?
#США #Тарифы #ДональдТрамп
Президент Дональд Трамп ввел дополнительные таможенные сборы в 25% на весь импорт из Канады и Мексики, исключение – поставки энергоресурсов из Канады, для которых будет действовать «пониженная» ставка в 10%. Новые ставки начнут действовать с 4 февраля и могут стать настоящей революцией не только для североамериканского континента, но и для глобальной торговли в целом. Все послевоенное время таможенные тарифы «в среднем» снижались, а немногочисленные «торговые конфликты» обычно носили локальный характер. Сейчас средние тарифы могут вернуться на уровень 1946 г., а если «тарифные войны» распространятся и на торговлю с ЕС, импортные пошлины превысят показатели времен «Великой депрессии».
По данным Комиссии по международной торговли США, средняя ставка таможенного тарифа на импортируемые в США товары составила в 2023 г. лишь 2,4% (один из самых низких уровней в мире), при этом свыше 46% всего импорта не облагалось пошлинами вообще. Ставки выше 15% действовали менее чем для 3% импорта и, в основном, были связаны с проводимой США политикой защиты отечественных производителей в АПК и металлургии, важных, но сравнительно небольших секторов американской экономики. При этом условия торговли США с Канадой и Мексикой в последние четыре десятилетия оставались привилегированными благодаря заключенным в 1988-94 гг. соглашениям о свободной торговле (aka NAFTA). Сейчас этот союз оказался под угрозой, а производители из Мексики и Канады – перед сложным выбором: смириться с ростом цен и снижением конкурентоспособности в США или начать искать новые рынки.
Кому придется сложнее всякого?
#США #Тарифы #ДональдТрамп
🔥18🫡10
Forwarded from Кофе и бензин
Трампономика: Drill, baby, drill. Build, baby, build, и другие принципы промышленной политики
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом привело к настоящему перевороту в глобальной энергетической политике. По крайней мере, на словах. На проходящей сейчас в Хьюстоне CERAWeek даже исполнительный директор МЭА Фатих Бироль был вынужден согласиться с необходимостью увеличения инвестиций в добычу нефти и газа (вероятно, стоит ждать и аналогичных заявлений про угледобычу) – «как минимум в действующие месторождения».
Но большее внимание привлекло выступление нового министра энергетики США Криса Райта, выступившего с на конференции с программной речью. Новая Администрация планирует сосредоточится на снижении затрат нефтегазовых компаний, создав стимулы для инвестиций и строительства новой инфраструктуры за счет максимальной отмены регуляторных ограничений, в т.ч. в Аляске, на которую по словам Райта Администрация Байдена «наложила больше санкций, чем на Иран».
Амбиции Белого дома находят сдержанный отклик у менеджеров нефтегазовых компаний – глава Chevron Майк Вирт призвал к «устойчивой энергетической политике», предложив сосредоточится на создании «долгосрочных правил». Вероятно, отрасль опасается, что смена команды в Вашингтоне через 4 года может привести к новому крутому повороту в энергетической политике и хотела бы – пользуясь республиканским большинством в Конгрессе – закрепить максимально комфортные правила работы надолго.
О том, что крупные нефтегазовые компании пока не готовы реализовывать политику drill, baby, drill хорошо говорят и их планы по инвестициям на 2025 г. Та же Chevron планирует сокращение капиталовложений в американскую нефтедобычу на 9% г/г – несмотря на заявления Майка Вирта о «огромных возможностях в Америке». Другие нефтяники также проводят достаточно сдержанную политику. Исключение – Occidental, которая в 2025 г. может увеличить капитальные расходы сразу на 19-20% г/г. Возможно, мажоритарный акционер, что-то (снова) узнал?
#США #Инвестиции #Нефтедобыча
Возвращение Дональда Трампа в Белый дом привело к настоящему перевороту в глобальной энергетической политике. По крайней мере, на словах. На проходящей сейчас в Хьюстоне CERAWeek даже исполнительный директор МЭА Фатих Бироль был вынужден согласиться с необходимостью увеличения инвестиций в добычу нефти и газа (вероятно, стоит ждать и аналогичных заявлений про угледобычу) – «как минимум в действующие месторождения».
Но большее внимание привлекло выступление нового министра энергетики США Криса Райта, выступившего с на конференции с программной речью. Новая Администрация планирует сосредоточится на снижении затрат нефтегазовых компаний, создав стимулы для инвестиций и строительства новой инфраструктуры за счет максимальной отмены регуляторных ограничений, в т.ч. в Аляске, на которую по словам Райта Администрация Байдена «наложила больше санкций, чем на Иран».
Амбиции Белого дома находят сдержанный отклик у менеджеров нефтегазовых компаний – глава Chevron Майк Вирт призвал к «устойчивой энергетической политике», предложив сосредоточится на создании «долгосрочных правил». Вероятно, отрасль опасается, что смена команды в Вашингтоне через 4 года может привести к новому крутому повороту в энергетической политике и хотела бы – пользуясь республиканским большинством в Конгрессе – закрепить максимально комфортные правила работы надолго.
О том, что крупные нефтегазовые компании пока не готовы реализовывать политику drill, baby, drill хорошо говорят и их планы по инвестициям на 2025 г. Та же Chevron планирует сокращение капиталовложений в американскую нефтедобычу на 9% г/г – несмотря на заявления Майка Вирта о «огромных возможностях в Америке». Другие нефтяники также проводят достаточно сдержанную политику. Исключение – Occidental, которая в 2025 г. может увеличить капитальные расходы сразу на 19-20% г/г. Возможно, мажоритарный акционер, что-то (снова) узнал?
#США #Инвестиции #Нефтедобыча
🔥16😁1
Forwarded from Кофе и бензин
«Что если»: могут ли США ввести новые санкции против российской нефтяной отрасли?
Пока дворец Долмабахче наслаждается заслуженным вниманием, Дональд Трамп завершает свое ближневосточное турне и готовится к новому перелету. Эту поездку уже можно считать успешной – Президент США получил многомиллиардные контракты для Boeing и американского ВПК, и небольшой самолет для себя. Удастся ли главе США собрать фулл-хаус и совершить в конце турне дипломатический прорыв на украинском направлении? И какую стратегию выберет Дональд Трамп, если стамбульский раунд не увенчается успехом?
Американские эксперты считают, что ответом на неудачные переговоры могут стать новые санкции – конечно, против РФ. Например, против российского энергетического сектора. Среди возможных мер: внесение в sdn-лист новых танкеров из теневого флота, вторичные санкции против покупателей российской нефти и – новый механизм, предложенный Трампом, – введение повышенных таможенных тарифов для тех стран, которые продолжают покупать российские энергоресурсы. Санкции против теневого флота сейчас неактуальны – стоимость Urals находится ниже ценового потолка и на рынок перевозок российской нефти уже вернулись западные компании; и за последние три года российские компании научились эффективно противостоять таким ограничениям. Вторичные санкции – более серьезное оружие но и здесь есть ограничения. Об этом свидетельствует пример Ирана. Несмотря на ужесточение американских санкций экспорт нефти из Ирана в 2025 г. растет, а дисконты для иранской нефти на CIF, в китайских портах, остаются низкими – всего $1,2-1,5/барр. (к Brent). «Повышенных тарифов» китайские НПЗ пока что боятся и сокращают закупки в Венесуэле, но, вероятно, речь не идет о полном отказе, скорее, импортерам нужно взять тайм-аут, чтобы понять, как работать в новых условиях.
Впрочем, S&P Commodity Insights считает, что санкции уже ударили по российской нефтедобыче – в 2025 г. она составит лишь 9 мбд, а к 2035 г. упадет до 7,4 мбд. Российское Правительство намного более оптимистично – ожидая, что в 2036 г. добыча нефти и газового конденсата составит 540 млн т (отдельно для нефти показатели не приводятся, но, вероятно, добыча составит не менее 8,5 мбд).
#Россия #США #Украина
Пока дворец Долмабахче наслаждается заслуженным вниманием, Дональд Трамп завершает свое ближневосточное турне и готовится к новому перелету. Эту поездку уже можно считать успешной – Президент США получил многомиллиардные контракты для Boeing и американского ВПК, и небольшой самолет для себя. Удастся ли главе США собрать фулл-хаус и совершить в конце турне дипломатический прорыв на украинском направлении? И какую стратегию выберет Дональд Трамп, если стамбульский раунд не увенчается успехом?
Американские эксперты считают, что ответом на неудачные переговоры могут стать новые санкции – конечно, против РФ. Например, против российского энергетического сектора. Среди возможных мер: внесение в sdn-лист новых танкеров из теневого флота, вторичные санкции против покупателей российской нефти и – новый механизм, предложенный Трампом, – введение повышенных таможенных тарифов для тех стран, которые продолжают покупать российские энергоресурсы. Санкции против теневого флота сейчас неактуальны – стоимость Urals находится ниже ценового потолка и на рынок перевозок российской нефти уже вернулись западные компании; и за последние три года российские компании научились эффективно противостоять таким ограничениям. Вторичные санкции – более серьезное оружие но и здесь есть ограничения. Об этом свидетельствует пример Ирана. Несмотря на ужесточение американских санкций экспорт нефти из Ирана в 2025 г. растет, а дисконты для иранской нефти на CIF, в китайских портах, остаются низкими – всего $1,2-1,5/барр. (к Brent). «Повышенных тарифов» китайские НПЗ пока что боятся и сокращают закупки в Венесуэле, но, вероятно, речь не идет о полном отказе, скорее, импортерам нужно взять тайм-аут, чтобы понять, как работать в новых условиях.
Впрочем, S&P Commodity Insights считает, что санкции уже ударили по российской нефтедобыче – в 2025 г. она составит лишь 9 мбд, а к 2035 г. упадет до 7,4 мбд. Российское Правительство намного более оптимистично – ожидая, что в 2036 г. добыча нефти и газового конденсата составит 540 млн т (отдельно для нефти показатели не приводятся, но, вероятно, добыча составит не менее 8,5 мбд).
#Россия #США #Украина
🔥14😁2