69 рублей за доллар

Позавчера как раз начали брать доллары на рынке, так что девальвация рубля прошла по классике. Кто-то закрывает год под разные нужны, да ещё с поддержкой ЦБ РФ

Ребята, вчера ночью не тот сделал скрин: то есть здесь наоборот, рубли давали за доллары. А то что хотел показать, на картинке выше.

Кто за публикацию высокодоходного портфеля облигаций в рублях с доходностью от 10% годовых сроком на один год с целью инвестирования на 2019 год? Имена бумаг будут представлены на основе собственного кредитного взгляда с коротким аргументом.
anonymous poll

👍 – 3K
👍👍👍👍👍👍👍 100%

👥 2764 people voted so far.

Спасибо за проявленную активность относительно портфеля. На предстоящей неделе обязательно скину: предположительно вторник или среда. Публикация пройдёт на @bondovik_ideas, также сделаю короткую трансляцию на основном канале. Я рад, что столько подписчиков интересуется рынком облигаций.

Среди развивающихся экономик ожидается наибольшее ускорение инфляции в 2019 именно в России

Ожидается, что некоторые развивающиеся страны не так сильно покажут отклонение инфляции в 2019 от цели местного ЦБ

Доля иностранных инвесторов в локальном госдолге России среди развивающихся стран одна из наименьших. Хороший признак «возможной стабильности сектора» при прочих условий на будущий год.

После пятничного стресса российская валюта на открытие демонстрирует рост относительно доллара - с 69 до 68.3. Появление крупного покупателя американской валюты в конце прошлой недели вызвал некоторую парику среди участников, однако как я отмечал выше историю следует рассматривать как «локальную», то есть признаков нового девальвационного тренда пока не предвидится, если конечно западные рынки не продолжат так сильно падать, как они это сделали за пару месяцев. Валюты развивающихся стран (ЕМ) смотрятся крепко, поэтому они являются одним из главных индикаторов настроения и ожиданий инвесторов, что спокойствие на рынках вернётся, а покупки в ЕМ только усилятся. Сегодня основные валюты EM укрепляются к доллару. В ближайшее время не видится какой-либо паники в виду сокращения активности всех участников. Напомню, сегодня в США и Лондоне сокращённый предпраздничный день, а завтра торговые площадки вовсе закрыты.
#валюта #настроения

Завтра состоится техническое размещение рублевых облигаций ВЭБ.РФ с погашением через 3 года. Ставка купона установлена на уровне 9.14%, что соответствует эффективной доходности к погашению в размере 9.46% годовых. Купоны выплачиваются каждый квартал. Книга заявок была закрыта с премией к кривой ОФЗ в размере 114 базисных пунктов (бп), что выглядит слишком агрессивно для эмитента первого эшелона. По моим оценкам, кредитная премия не должна превышать 80-90 бп, что в целом соответствует последним размещениям облигаций Альфа-банк. С момента сбора заявок обигаций ВЭБ.РФ бенчмарк ОФЗ опустился на 10 бп, что в целом оставляет потенциал снижения доходности новой облигации на 10-14 бп. Таким образом, более справедливый уровень цены я вижу 100.8-101% от номинала. Значит выше этого ориентира покупать не имеет смысла, если вы хотите заработать краткосрочно.
#вэб #облигации #идеи

Понабрали много баксов на рынке, ставка хорошая, ничего не скажешь)). Теперь рубли нужны.

Трамп снова атакует американского регулятора за падение рынков!

Несмотря на продолжающийся обвал США валюты развивающихся стран демонстрировали рост к доллару в ходе дня.

Индекс некоторых валют развивающихся стран с сентября даже вырос после продолжительного падения с начала года, то есть конкретный игнор США. Думаю мало кто такого когда-то ожидал. Это очень хороший признак, дающий надежду на будущее.

Вчера произошёл ещё один трагичный день для западных фондовых площадок. Основные индексы подешевели, а паника привела к усиленной волатильности опционов на S&P 500, вернувшиеся к своим максимальным историческим значениям. Пока происходит негативный сценарий, который я предположил перед решением ФРС по ставке. Инвесторы не верят, что регулятор может решить возникающие проблемы, а снижение темпов ужесточения процентной политики лишь оттягивает риски для финансовой рынков, но не решает проблемы. Дополнительное давление приходит со стороны вмешательства Дональда Трампа, который недоволен действия американского ЦБ, более того он обвиняет ФРС во всех грехах. Также сегодня Bloomberg написал очередные слухи, что президент США грозится уволить главу Минфина США за его «неуклюжие действия». Любое вмешательство в политику финансовых и особенно монетарных властей только подливает напряжённости на рынке. Такого публичного давления на ЦБ в современной истории США не было, то есть подрывается независимость ФРС, за которую все «любили» инвесторы и международное сообщество.
#настроения #рынки

Исторические тренды ломаются не только в США. Развивающиеся рынки (ЕМ) и особенно их валюты не так чувствительно реагировали на падение западных бирж. Достаточно уникальная ситуация, ведь отток капитала с ЕМ обычно усиливает панику на рынках, а некоторые страны тупо могут испытать дефицит валютной ликвидности с целью поддержания национального курса. Кроме того, банковские институты вообще первыми получают удар, особенно с существенными валютными активами и пассивами в национальной валюте, либо стресс возникает на межбанковском рынке, так как некоторые игроки потеряют краткосрочное фондирование, что ведёт к невозможности выполнять обязательства. Короче вариантов событий безумно много. О причинах такой парадигмы я в целом говорил. С начала года многие валюты сильно подешевели за счёт сочетания таких факторов как постепенное повышение ставки ФРС США и самое главное торговый конфликт Китая и США. Вишенкой на торте стало противостояние США и Турции, поскольку после турецких друзей под нож могли попасть и другие страны. Все это обвалило рынки уже в первой половине года, помимо внутренних проблем - например, в России решили ужесточить налоговую политику, в Южной Африке политический кризис итд... В итоге ЕМ стоят как вкопанные, что добавляет действительно оптимизма, хотя бы надежду.
#валюты #настроение #ем

Цены на нефть.... Нефть, которая стала буквально никому ненужной за два месяца, пролетела вниз с $85 до $45 за баррель. В последний цифре я не ошибся (маржин кол и риск менеджмент сделали своё дело), сегодня на российском рынке был небольшой «псих» и провал марки Brent до $45 и шортсквиз до $49.4 на момент написания поста. При том что уровень теперь действительно является более грозным чем раньше. В базовом сценарии я писал, что падение до 50 баксов не должно стать трагедией для валютного рынка, все что ниже заставляет задуматься. Хотя если посмотреть с другой стороны, все риски санкций и другие факторы, учитываемые в российской валюте, просто уже нивелировали «потенциальное» падение. Сейчас доллар торгуется по 68.8 руб. Прогнозы даются серьёзные - выше 75 итд. Такие риски действительно есть, но на рынке уровень 70 считается неким барьером, после которого регулятор может действовать оперативно через трансмиссионный механизм. Думаю для ЦБ уже не станет проблемой поднять ставку намного выше, так как этот год доказал, что стабильность превыше всего. Иначе мы получим очередную инфляцию и возможно нестабильность некоторых банков, но здесь я позже более подробно посмотрю по каждому имени. Рекомендую больше держать наличку для торговли и пока не делать спекулятивных необдуманных вложений.
#нефть #рубль

Также хотел всем напомнить, что на будущий год в планах Минфина стоит цель на нетто основе найти 1.7 трлн руб. через размещение ОФЗ. Поясняю для тех, кто в танке. Ведомство выпускает облигации с целью закрытия дефицита бюджета (расходы выше доходов). Сейчас возникает вопрос, а кто будет абсорбировать такой объём, когда иностранные инвесторы практически неактивны на долговой площадке. При этом локальные инвесторы не всегда готовы покупать бумаги по текущим ставкам относительно всех возможных рисков. Давайте вспомним основы бюджетного правила, которое сейчас действует. Бюджет привязан к долларовым цепи сырья, а доходы выше $40 за баррель нефти отправляются в резервы. Исходя из текущих цен на нефть объём ежедневных интервенций Минфина (покупка доллара) будет намного ниже, что хорошо для валютного курса. Кроме того, это потенциально может привести к снижению чистого объёма заимствований - чем слабее рубль и ниже котировки углеводородов при определённых значений. Если нефть будет ниже заложенного в бюджет ($63.4), высока вероятность, что навес первичного предложения в виде ОФЗ окажется ниже, значит шансов на выполнение плана намного больше. Так что будущий год ожидается очень интересным, а прогнозы и перспективы придётся пересматривать несколько раз.
#офз #размещение #настроение

Спрос на USD вырос - ставка опустилось за 2 дня на 2 процентных пункта. Тем не менее она больше рыночная, чем характеризовала бы ОГРОМНЫЙ спрос на USD