Evraz (EVR LN) примет решение о spin-off «Распадской» (RASP RX) в 1 квартале 2022 г.

➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.

Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR

Распадская растет на 2,8% после публикации отчета за первое полугодие по РСБУ.

Хоть РСБУ не так информативна, как МСФО, но, тем не менее, определенную информацию для размышлений и анализа эта отчетность способна дать.

📈Прибыль от продаж за 1 полугодие 2022 года уже выше, чем за весь 2021 год – 14,9 млрд руб. против 13,2 млрд руб. Вероятно, угольщики смогут порадовать нас сильными финансовыми и производственными результатами по итогам года.

⚠️Из негативного: суд в Кузбассе приостановил на 90 суток горные работы на шахте "Распадская-Коксовая" в Междуреченске, где 5 июля после землетрясения произошло обрушение горной породы (на эту шахту приходится 4,8% добычи Распадской).
#rasp

Между строк — зачем смотреть отчет Evraz

🔎Evraz представил финансовую отчетность за 1П 2022 года. Может показаться, что для российского инвестора отчет не представляет никакого интереса, поскольку компания торгуется на Лондонской бирже, но это не так.

🗿В структуру группы Evraz входит угольный дивизион, представленный Распадской. EBITDA угольного сегмента выросла на 243%(г/г), а ее рентабельность составила 61%. Кроме того, с мая по июль Распадская погасила свой валютный долг на $400 млн.
Эти данные могут намекнуть нам на сильные результаты самой Распадской, которые будут опубликованы 11 августа.
#rasp #рфр @bitkogan_hotline

Слабый рынок угольщикам не помеха

🦾В преддверии отчетов угольщики показывают крайне позитивную динамику и выделяются на общем фоне. Недавно мы отмечали, что отчет Evraz – явный намек на позитивные результаты по МСФО для Распадской, которая отчитывается 11 августа.

🗿Параллельным ходом идет и Мечел, который, по планам менеджмента, должен отчитаться в середине августа. По сегодняшним оборотам на Мосбирже, Распадская – третья по обороту, Мечел обычка – пятый, обгоняя таких гигантов, как ГМК, Лукойл, Яндекс и др.
#mtlr #mtlrp #rasp #рфр @bitkogan_hotline

Угля много не бывает — смотрим на отчет Распадской 1П 2022

Результаты за 1 полугодие (г/г):
▫️Выручка ↑ +147%
▫️Чистая прибыль ↑ +266%
▫️Операционная прибыль ↑ +275%
▫️EBITDA ↑ +240%

🗿Уже по отчету угольного дивизиона Evraz’а мы предполагали отличные результаты самой Распадской. Так оно и вышло, результаты впечатляющие. Если бы не мажоритарный акционер в лице Evraz’а, Распадская платила бы очень щедрые дивиденды.

🤔Результаты прекрасные, а котировки устремились вниз. Спросите, почему? Рынок крайне спекулятивный, иногда фундаментальные показатели просто игнорируются. Спекулянты, заранее зная о сильных результатах, набирали лонговые позиции. Бессмертная классика: покупай на слухах – продавай на фактах.
#рфр #rasp #отчетность @bitkogan_hotline

Угольщики на очереди

😈Власти в поисках закрытия дефицита бюджета рассматривают вопрос введения экспортной пошлины на уголь по аналогии с удобрениями. Поступления могут составить порядка ₽100 млрд. Под пошлину попадут все виды угля.

Проблемы российских угольщиков:
❌отвалился европейский рынок (10-13% экспорта);
❌огромный дисконт для азиатских покупателей;
❌сильный рубль, влияющий на маржу компаний.

Видимо, к ним еще могут добавиться экспортные пошлины...
#mtlr #mtlrp #rasp #рфр @bitkogan_hotline

ЦБ РФ ведет охоту на инсайдеров

🏛ЦБ РФ установил факты инсайдерской торговли с акциями Распадской. Это коснулось сотрудников аудиторской компании КПМГ и Evraz (является материнской компанией для Распадской).

Все это происходило в ноябре 2020 г. перед тем как Распадская намеревалась приобрести «Южкузбассуголь».

🤑Сотрудники аудита несколько дней до выхода новости покупали акции Распадской. Аномалии длились несколько дней и оборот торгов был в 8-9 раз выше привычных значений.

В конечном итоге бумаги выросли на 34% за 5 торговых сессий, а виновники продали акции на факте публикации новостей.
#rasp #рфр #ох_истории #цб

🇨🇳Резкий рост экспорта угля в Китай

Россия за 40 дней 2023 года увеличила экспорт российского угля в Китай через пункт Забайкальск – Маньчжурия на 214% по сравнению с прошлым годом. Для справки, у Мечела более 40% выручки приходится от поставок в Китай. У Распадской продажи угля в Азию — 46% от общих продаж, преимущественно китайское направление.

#mtlr #mtlrp #rasp #рфр HOTLINE