Гонка «упущенных возможностей» продолжается: весь мир вновь бежит покупать Bitcoin, в безумном желании успеть сеть в «уходящий последний вагон».
Как долго это будет продолжаться? Может вполне, и может долго; этого не может знать никто. Особенно всевозможные «эксперты», доказывающие, что вот-вот и 20 000 за биток снова не за горами.

Необходимо отметить следующее: у битка, как бы его ни списывали в утильсырье, есть определенная потребительная стоимость. И она тем выше, чем выше зарегулированность всего что только возможно в области финансов. Мы об этом с вами неоднократно говорили ранее.

Будет ли снова 20 000, или нет? Честно - не знаю. Но то, что впереди хороший рывок цен на другие коены, практически не сомневаюсь.
Ожидаю новой волны клиентов на консалтинг и управление активами на фондовых рынках, которые до этого неплохо заработают на крипте.
Сам, кстати, давно продал около 8000.

@bitkogan

https://www.profinance.ru/news/2019/05/27/bsqu-bitkoin-obnovil-godovoj-maksimum.html

Тема снижения процентных ставок банками достаточно интересная.
Разумеется, есть определенный консенсус: ЦБ с очень высокой долей вероятности в ближайшее время начнет плавный процесс снижения процентной ставки. Инфляция и особенно инфляционные ожидания минимальны. У народа просто нет денег.

Снижение ключевой ставки жизненно необходимо для российской экономики. Это абсолютно очевидно всем.

Как заработать на происходящих процессах?

1. Покупка ОФЗ с большой дюрацией. Кстати, цены на них уже поднялись. Но могут вырасти еще.

2. Покупка самых ликвидных дивидендных российских акций. Цены их уже начали свой рост. Однако верю, что этот рост вполне может продолжиться. На каких эмитентов можно обратить внимание, в принципе, писал неоднократно. Готов сегодня вернуться к данному вопросу.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3981625

Теоретический дефолт Украины и возможные варианты решения данной проблемы заслуживают внимательного рассмотрения.

Согласно данным Bloomberg государственный долг страны, включая суверенные бонды и международные кредиты, составляет около $70 млрд или примерно 60% ВВП.
Подобное соотношение не катастрофично; множество стран с высоким долгом не имеют глобальных проблем в экономике. У США долг к ВВП составляет 82%, у Италии – 131%, у Франции - 97%, у Испании – 98%.
Важен не размер долга, а его структура, срочность и возможность погашения.

Детальнее:
https://telegra.ph/Pro-vozmozhnyj-defolt-Ukrainy-05-27 from Telegra.ph iOS App

Интеллигентный спор МинФина и МВФ о том, на что тратить (и тратить ли вообще) наш ФНБ, умиляет до слёз.

Посудите сами. Позиция МВФ проста. Дорогие россияне! Вы денежки накапливайте, но тратить их не надо!
Лучше купите облигаций всяких международных надежных, под 2-3% годовых (придушил бы, с их гениальными советами).
Наш МинФин гордо отвечает: нет, ребятки дорогие! Будем, будем тратить!
Вот сейчас достигнет наш ФНБ 7% от ВВП, да кааак начнем! На что-нибудь очень полезное. Мы правда ещё не до конца решили, на что, но потратим обязательно! Или на сервисные центры, или на помощь экспортерам, как советует наш супермозг, господин Орешкин. Или же на стимулирование экономики, как абсолютно здраво говорит господин Силуанов.

Я со всем согласен: и накапливать надо, и на развитие деньги направлять.
Меня волнует другое. Что нам нужно: богатая страна или богатый народ?
У народа с денежками, откровенно говоря, не особо шикарно; потому-то у нас и инфляция такая низкая.
Нет у народа денег, и особо не предвидится. Все в большую он, народ этот, долговую яму залезает. На уровне семей, на уровне небольшого и среднего бизнеса.

Смотрите, как оно интересно получается: государство не знает, на что потратить этот вал денег, а народ не знает, как от зарплаты до зарплаты протянуть.

В связи с изложенным возникает логичный вопрос. Если с деньгами на уровне государства все так отлично, может понизим-таки НДС? (Какая такая редкая .... умница насоветовала во имя экономического роста поднять НДС с 18 до 20 процентов!...) Или налоги на бизнес уменьшим?

Может, пришло время больше оставить людям? Сделаем, к примеру, как в Болгарии: для народа, и для бизнеса единая ставочка - 10%.
Страшно?
А в Болгарии, между прочим, все очень даже не плохо: экономика хорошо растет, бизнес вкладывает в развитие. У него же, у бизнеса, остается много денег. Он в обновление основных фондов, в инновации вкладывает - есть что вложить. Народ тоже неплохо себя чувствует. Тратить больше начинает, раскручивая маховик потребления и тем самым стимулируя развитие и сервисных отраслей, и ритейла.

Нам же нужно поднять темпы роста экономики. Ой как нужно! Поднять страну на пятое место в мире. Вон, указява пришла от Партии и Правительства.

Ребятки, дорогие мои!
Да никакие супер-мега-триллионные национальные проекты не помогут нам поднять страну при нищающем народе. Неужели это не очевидно?!
Может я не прав, но по мне ни повышение НДС, ни подъём пенсионного возраста не помогут. А поможет как раз СНИЖЕНИЕ ВСЕХ НАЛОГОВ. Оставим людям, малому и среднему бизнесу деньги, поверьте, народ сам лучше разберётся куда и как тратить и вкладывать.

Что касается МВФ: ну их, к лешему.

@bitkogan

https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/05/26/802472-mvf-fnb

Стоило мне написать короткую заметку о том, что по факту имеем богатое государство и бедный народ, как утром выходит вот такая вот крайне неприятная статистика, полностью подтверждающая мои слова.

Государство априори менее эффективно в своих решениях, чем бизнес.

Повторю: богатое государство при беднеющем народе не сможет обеспечить устойчивый экономический рост, ибо настоящий экономический рост может быть получен при стабильно расширяющемся внутреннем спросе и неизменном уровне внутренних инвестиций. А повышать налоги, сборы и прочие милые «радости» и потом ждать экономический рост - это «гениальное» изобретение наших юмористов от экономики.

Интересно, в каком ВУЗе им это преподавали?

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/28/05/2019/5cebd9cf9a79474ebd28be0c?from=from_main

Аналитики Morgan Stanley предупреждают о том, что противостояние США и Китая может привести к тотальным распродажам на фондовом рынке. Это то, о чем мы с вами говорили около двух недель назад. Теперь и у стратегов Morgan Stanley руки дошли 😉

Падение рынков – болезненный вопрос для Трампа; очевидно, в Китае это прекрасно понимают. Потому и риторика с китайской стороны ужесточилась: полетят вниз американские акции – может быть Донни станет сговорчивей.

Сценарий, предложенный Morgan Stanley, исключать нельзя. Вполне возможно, рынки будет «колбасить» на протяжении нескольких месяцев. Вместе с тем, остаюсь при своем мнении: стороны просто обречены договориться, и уже через месяц могут оказаться близки к этому на саммите G-20 в Осаке. Ожидаю некоего продвижения в переговорах, оставляю свой тезис «договорятся договориться» в силе. Подождем.

Полагаю, что в ближайший месяц рынки будут достаточно волатильными. Вместе с тем есть вероятность, что по мере приближения саммита (чисел до 20-х, когда происходит экспирация деривативов), будет укрепляться восходящее движение: buy on the rumor, sell on the fact.

Вчера Америка не торговалась – был День памяти, национальный праздник. Сегодня пре-маркет в небольшом минусе. Посмотрим, что будет дальше.

@bitkogan

https://www.profinance.ru/news/2019/05/27/bsr6-morgan-stanley-ssha-i-kitaj-doigrayutsya-i-sprovotsiruyut-obval-rynka-aktsij.html

Американский рынок акций сегодня пока торгуется в нуле. По-прежнему влияние оказывает торговая война с Китаем. Повторю: на мой взгляд, договорятся.
На фоне этой неопределенности движение бумаг происходит разнонаправленно.

Отлично растет AMD (AMD US). Компания представила процессоры Ryzen 3000, которые могут составить конкуренцию Intel. Новый процессор будет продаваться по цене от $499, что вдвое меньше, чем у конкурирующего чипсета Intel.

Неплохое движение в Activision Blizzard (ATVI US), на фоне проходящей крупной выставки Computex. Не так давно писал, что держу позицию в ожидании позитивных новостей. Пока решение не поменял, не исключаю, что бумагу могут поднять ещё выше.

Хорошо сегодня себя показывает и сектор канадских «экологов» - все основные бумаги в плюсе от 2% до 5%

Из негативных новостей: падают Kraft Heinz (KHC US) и снова сильно «валится» Teva на фоне продолжения истории по злоупотреблению опиодами (компания должна будет заплатить ущерб штату Оклахома в размере $85 млн).

Серьезно задумался над тем, чтобы «порезать» позиции. По всей видимости, эти движения носят эмоциональный, а не логический характер, прежде всего в KHC. Возможно, крупные игроки ликвидируют позиции или срабатывают margin calls.
Что-то Баффету не везет в этом году🤔

@bitkogan

Материал по возможному дефолту Украины получил множество откликов. Небольшой набор идей по перезапуску национальной экономики с учетом страновых рисков и особенностей, который, кстати, подходит и для России, оказался очень актуален. Очевидно, что основная проблема РФ – усиление роли и увеличение доли государства в экономике, полностью вытесняющая частный бизнес. Остальное вторично.

Предлагаю развить тему и на примере других государств рассмотреть, как некоторым странам за короткий период времени удается поднять свою экономику и уровень жизни народа.

Продолжение:
https://telegra.ph/Stanovlenie-ehkonomiki-Izrailya-05-28

То, что сегодня происходит на рынках, в целом напоминает декабрь 2018: на рынки возвращается страх.

Индикаторов достаточно много.
Деньги инвесторов устремились в UST.
Доходности упали драматически - ниже 2,3% годовых.
Падают цены акций, причём по некоторым бумагам, типа KHC или TEVA, очень значительно.
Снижение цены на золото в этой ситуации - это, скорее, боязнь падения цен на полупроводники.
Падают цены на бонды вполне приличных компаний (типа US Steel), как отражение опасений рынка на тему снижения цен на сталь.
Цена на медь тоже снижается, доходя практически до годовых минимумов. Считаю это очень серьезным индикатором, за которым необходимо следить.

Есть ли в происходящем позитив?
Валюты развивающихся стран пока относительно спокойны. Было бы «ужас-ужас», увидели бы и BRL на уровне 4,2, и турецкую лиру наверняка на уровне выше 6,30.
Стабилен рубль.
Стабильна индийская рупия.
Очень неторопясь снижается курс юаня.

Происходящее - не ягодки, ягодки могут быть чуть позже.
Во-первых, в основном народ понимает - стороны конфликтуют до поры до времени. Они могут сколь угодно потрясать кулаками и прочими весомыми аргументами, а также производить точные публичные замеры своих выдающихся аргументов, но ... обречены договориться. Если только не потеряют лицо. Этого не может себе позволить никто.
Во-вторых, срок для достижения договоренностей не слишком велик. Мое мнение: если накал страстей будет возрастать и встреча Си и Трампа (через месяц) не принесет результатов или вообще будет отменена, рынки могут начать реагировать действительно по-взрослому.
А это уже никому не надо, по крайней мере, Трампу уж точно.

Очень интересный момент: в Поднебесной начали вытаскивать из-под стола и небрежно вертеть в руках очень сильный аргумент - редкоземы. Они все в основном производятся в Китае. Игроки в карты знают - главные козыри вытаскивают не так быстро. Или тогда, когда не желают долго тянуть с партией.
Мораль: стороны не будут слишком долго производить вышеописанные замеры, нет времени на ритуальные танцы. Можно и дотанцеваться.

Что можно делать?
1. Еще пару недель может быть страшновато. TVIX и прочие «ролевые игрушки» не помешают.
2. Через неделю-другую можно, как видится сегодня, начинать докупать (усреднять) позиции. И по упавшим акциям, и по облигациям, типа US Steel.
3. Ни в коем случае не использовать кредитное плечо! Страсти могут зашкаливать. Вы можете быть правыми. Но в моменте, из-за высокой волатильности, вас могут принудительно закрыть.
4. Полностью исключить эмоции.

По России.
Рубль пока весьма стабилен. Акции в положительном тренде. Оно и понятно... Это не наша война. А значит в данной ситуации, в роли мудрой обезьяны, которая сидит на берегу реки и ждет, когда труп врага проплывет мимо, выступаем мы. Это приятно.
Но труп не проплывет. Крокодилы и анаконды договорятся. Хотя в итоге на пиру по поводу достигнутой договорённости, вполне могут съесть и иную обезьяну. Их в мире много.

@bitkogan