Россию могут отрезать от мировой банковской системы

FATF семь раз подряд пыталась включить Россию в свой черный список.

✔️Начну с конца: если это произойдет, то для России это может означать «фактически прекращение всех финансовых операций всех банков мира с российскими представителями бизнеса, в том числе, банками», — глава Росфинмониторинга.

Еще раз: семь раз отмеряли, в итоге ни разу не отрезали. Почему? Давайте разбираться.

Погодите, что за FATF?

Financial Action Task Force (FATF) — международная организация-группа (входят 39 стран из ЕС, GCC и США), которая борется с отмыванием денег, финансированием терроризма и незаконным распространением оружия.

🟣Если страна плохо соблюдает стандарты FATF, она попадает в серый (повышенный мониторинг), а если вообще не соблюдает — в черный список (высокий уровень риска).

Сейчас в черном списке всего три страны: КНДР, Иран и Мьянма. Рекомендовано закрыть все корреспондентские отношения с банками этих государств и не открывать филиалы своих отделений в этих странах.

А что с Россией?

Любопытно, что РФ не входит даже в серый список, где числятся некоторые страны ЕС (например, Болгария, Хорватия, Монако и т.д). В нашем царстве-государстве все чинно-благородно даже по мнению FATF. Есть, конечно, у организации претензии к регулированию криптовалют, но в остальном РФ каждый раз доказывает, что соблюдает все требования и стандарты.

Что будет, если Россию включат в список?

Если судить по «трем мушкетерам-черносписочникам» (Ирану, Мьянме, КНДР), то для них это не привело к краху экономики, хотя и сильно ограничило торговлю.

🟣Спасительным кругом для многих в этом плане стал Китай. При этом черный список не мешает Северной Корее экспортировать свою продукцию в Польшу (5,2%), Нидерланды (4,2%), Люксембург (3,4%) и прочие страны. Приятного мало, но все же терпимо, однако «Д’Артаньяном» в этой компании все же становиться не хотелось бы.

Так все же: включат или нет?

Следующее заседания будет в декабре 2024 года, однако нам кажется маловероятным включение России в черный список. Все-таки с крупнейшим мировым экспортером приходится считаться, когда речь идет об энергетике и товарах первой необходимости.

🔎В конце концов, для стран-партнеров это станет дополнительной нагрузкой на банковскую отрасль, поскольку требования к проверкам возрастут в разы.

Получается, что ежики колются, но, скорее всего продолжат есть кактус. Ведь он приносит деньги.

#санкции

💰bitkogan

🇬🇧 Британцы замышляют бой с тенью

Великобритания борется с российским «теневым флотом» нефтяных танкеров, позволяющим обходить санкции, и обращаются к европейским коллегам с «призывом к действиям».

В документе, с которым познакомился Bloomberg, говорится, что меры направлены на обмен информацией о российском флоте для координации действий.

Будут ли последствия для России?

Выглядит как желание имитировать деятельность, ничего толком не меняя. Но даже ускорение и расширение процесса внесения отдельных судов в черные списки способно стать серьезной проблемой для сохранения объема экспорта российской нефти.

По данным того же Bloomberg, в II квартале морские поставки нефти из России были на 4,3% ниже, чем годом ранее. А первая неделя июля вовсе выдалась неудачной с всего 2,67 млн барр/день. Впрочем, это может быть разовое явление.

Тем не менее я уже давно говорил и в канале, и на Финансовом Конгрессе Банка России, что усиление санкций на российский экспорт сейчас является одним из главных рисков.

До недавних пор считалось, что рост мировых цен на нефть в результате сокращения российских поставок удержит Запад от жестких мер хотя бы до выборов в США. Но теперь дешевый бензин демократам вряд ли поможет. Так почему бы не подложить свинью следующей администрации, не мешая европейским коллегам?

Для России подпитка от нефтяных додохов важна. И для бюджета, и для рубля, и для экономики в целом.

Два вывода

1️⃣Предложение втиснуться под ценовой потолок вряд ли найдет понимание у российских экспортеров. Поэтому, если за словами британских политиков последуют дела, то рубль и российские акции может ждать еще более волатильный период, чем сейчас.

2️⃣Неизбежным ужесточение нефтяных санкций я бы не назвал – слишком большая и серьезная тема для всех. Но и абсолютно невероятным подобный сценарий тоже не является.

#санкции #Россия #Британия

💰bitkogan

Euroclear усложняет правила разблокировки замороженных активов для российских инвесторов

Теперь депозитарий будет требовать от инвесторов лицензию от американского OFAC (главного санкционного карателя Штатов) вдобавок к лицензии от Бельгийского регулятора. Всему виной санкции США на Национальный расчетный депозитарий (НРД), без которого теперь Euroclear не может заниматься разблокировкой более чем 9 тыс. иностранных бумаг (по оценкам НРД), которые идут через американскую инфраструктуру.

К чему это приведет

Если коротко: дополнительные требования увеличат время и стоимость разблокировки. На получение лицензии OFAC может уйти в среднем около двух лет. Не говоря уже о том, что она не гарантирует автоматическое получение разрешения от бельгийского регулятора.

О чем тут говорить, когда с трудностями сталкиваются даже сами иностранные профучастники. К примеру, FinEx получил отказ в разблокировке своих фондов от Казначейства Бельгии и сейчас оспаривает это решение в Госсовете страны.

Что делать

Выхода тут три:

1️⃣Ждать. Это самый простой, дешевый, но не самый приятный способ. Пока «родители» в лице депозитариев НРД и Euroclear продолжают «бракоразводный процесс», инвесторы находятся в подвешенном состоянии и в ближайшей перспективе разойтись полюбовно, по всей видимости, не получится.

2️⃣Стучаться к зарубежным регуляторам. Здесь во всеоружии придется запасаться помощью юристов, не говоря уже о том, что для успешной разблокировки потребуется вывести все активы в контур ЕС.

3️⃣Идти в обход через обмен активов в НРД. Пока мы продолжаем наблюдение за этой процедурой и сохраняем скептический настрой: даже наши инвесторы не охотно идут на обмен, ведь итоговое предложение сформировалось лишь на 35 млрд рублей из 500 млрд рублей возможных.

Динамика и успешность обмена будет представлена лишь 12 августа, поскольку Инвестпалата продлила прием заявок на покупку от нерезидентов до 2 августа 2024 г. Тогда будет понятно соотношение спроса и предложения, да и в целом успешность этого механизма.

Если все пройдет нормально, не исключаем вторую волну обмена в ближайшем будущем.

🔗Если не знаете, как поступить, то по всем вопросам всегда можно написать нам @bitkogan_official_bot.

#санкции

💰bitkogan

💴 Торги юанем скоро заблокируют?

Сегодня ночью вышла новость о том, что у Мосбиржи сменился клиринговый банк по расчетам в юанях. Теперь это ICBC вместо Bank of China. Поможет ли это обойти ограничения? Вряд ли...

В чем проблема: после того, как Мосбиржа со своими дочками попала под санкции США, риски для китайских банков выросли в разы. Крупные китайские финорганизации еще с начала года постепенно закручивают гайки для переводов.

Когда могут перекрыть «китайский рубильник»?

Все дело в сроках, которые установил OFAC для завершения расчетов с санкционными лицами. Для Мосбиржи — это 13 августа 2024 г. А вот как после этой даты будет выглядеть валютная дружба двух стран — большой вопрос.

Здесь возникают два главных момента:

1️⃣Торги юанем заблокируют?
— Нет. В крайнем случае все будут вынуждены перейти на внебиржевой курс по аналогии с долларом и евро.

2️⃣Торговые отношения с Китаем закончатся?
— Нет. По нашим источникам, торговля между Китаем и Россией продолжается и растет, даже несмотря на банковские ограничения. Не будем вдаваться в подробности, но в ход идут все успешные валютные практики из 90-х.

Что делать?

Освежаем правила безопасности:

➡️ Храните безналичную валюту, в том числе юани в сберегательной кассе в банке, а не на брокерском счету. Да, банковские спреды оставляют желать лучшего, но вы при любых раскладах сможете их обменять на рубли. К тому же юаневые депозиты сейчас предлагают под 6%.

➡️ Храните валюту в безопасных активах: это могут быть валютные фьючерсы, юаневые облигации российских эмитентов (с оговоркой о выплатах), замещающие облигации и прочие инструменты российской инфраструктуры.

➡️ С наличной валютой здесь все куда проще. Однако помните, что она беззащитна от цепких лап инфляции.

❗️И самое главное правило: придерживаемся своего плана. Если вы держите валюту в том или ином виде — у вас должна быть сформулированная цель и выработанная стратегия под эти средства.

Без цели и стратегии любое финансовое решение будет на эмоциях качать вас из стороны в сторону. А когда у корабля есть место назначения, его курс не зависит от погоды за бортом.

А про валюту и санкции подробно говорили на лекциях в рамках нашей бесплатной Летней Школы в Bitkogan App.

#юань #валюта #санкции

💰bitkogan

❗️Interactive Brokers вводит ограничение на пополнение счета в юанях, лирах и других валютах.

Вывести средства в этих валютах (см. скриншот) можно до 30 августа.

Отвечаем на тревожные вопросы:

❓ С чем это связано?
Комплаенс. Последнее время российские резиденты могли переводить юани из ББР банка и использовать лазейку для вывода средств не в базовой валюте.

❓ Значит ли это, что счет заблокируют?
Нет. Счетом по-прежнему можно пользоваться всем: резидентам РФ и нерезидентам (покупать/продавать/переводить активы к другому брокеру). Однако с 30 августа пополнение и вывод средств будет невозможен в 12 валютах (через доллар США все еще можно).

❓ Как это обойти?
Прямых указаний от Interactive Brokers на это нет, но, скорее всего, поможет смена резидентства — нужно доказать проживание вне России с банковским счетом, арендой квартиры и счетами за ЖКХ. Тогда, вероятнее всего, получится делать ввод/вывод в других валютах (валютах вашей страны).

💬 Ничего сверхужасного не произошло. IB по-прежнему является одним из самых лояльных иностранных брокеров. Но чем дальше от брокеров СНГ, тем больше трудностей с пополнением и необходимостью соответствовать комплаенсу. Ведь из России переводить доллары в IB стало очень дорого.

Мы постоянно говорим, что сейчас за рубежом важно иметь несколько брокерских счетов. Как раз для таких случаев. Некоторые из них можно даже пополнять в рублях. Если возникли трудности — напишите нам в поддержку. Мы всегда поможем.

К тому же подскажем, как вывести средства из IB до 31 августа в Россию с минимальными комиссиями.

💰О том, какие варианты могут прийти на замену IB — уже подробно разобрали сегодня в нашем приложении Bitkogan App в бесплатном разделе "Аналитика".

#санкции

💰bitkogan

Грядет новый железный занавес?

Границы вот-вот закроются, а иностранные товары исчезнут с прилавков — одна из любимых страшилок «армагеддонщиков» наряду с неминуемым крахом рынка недвижимости.

Ни одно из этих предсказаний пока не сбылось. Но, может быть, все еще впереди?

На тему перспектив квадратных метров я уже не раз высказывался, так что сменим пластинку и поговорим о торговых перспективах России.

Основной тезис пессимистов — из-за угрозы вторичных санкций и проблем с платежами страны, а точнее частный бизнес, будут менее склонны работать с Россией.

🟩 Так, экспорт товаров из Турции в Россию в первой половине 2024 года упал на 28,3% по сравнению с предыдущим годом, до $4,16 млрд, а импорт сократился на 10,3%, до $22,04 млрд.

🟩 Оборот с Китаем, похоже, тоже просядет, учитывая, что 80% платежей не проходит. В целом за 5 месяцев импорт в Россию упал на 8,5% в годовом исчислении, до $108 млрд.

Магазины «Березка», где в советское время продавали дефицитные западные товары, возвращаются?

Напомню, что мы живем в рыночной, а не государственной экономике, поэтому есть надежда, что бизнесмены найдут обходные пути, возможно, с использованием криптовалют.

🔎В целом я настроен более оптимистично и считаю, что ситуация постепенно нормализуется. Да, будет сложнее и дороже, но тем не менее импорт постепенно восстановится.

Таким образом укрепление российской валюты в какой-то момент закончится, и вернется к комфортным для бюджета уровням (около 90 рублей за доллар).

#санкции #импорт

💰bitkogan

ETF от FinEx составили треть от всех исполненных заявок в ходе обмена замороженными активами

Приблизительный объем выкупленных акций FinEx ETF составил около 2,7 млрд. рублей (33% активов, предложенных к продаже) из общей суммы 8,1 млрд. рублей. Всего российские инвесторы предложили к продаже замороженные иностранные активы на сумму 35,3 млрд. рублей.

🔗Напомним, ранее мы предварительно подводили итоги процедуры.

Что говорит официальная статистика?

▪️Более 708 тысяч физлиц с заблокированными активами частично реализовали свои ценные бумаги.

▪️При этом, если инвестор предлагал к продаже только FinEx ETF на сумму 100 тыс. рублей, то в среднем должен получить от брокера около 8 тыс. рублей (в нашей команде это подтверждается).

▪️Средства за обмен поступят на счета профучастников не позднее 13 августа. Далее эти средства направят физлицам-резидентам в соответствии с регламентными сроками. Те активы, которые не попали под обмен, останутся на счетах владельцев.

Что дальше будет с фондами FinEx?

Пока воз и ныне там. 20 мая 2024 г. УК FinEx получила от Казначейства Бельгии отказ в разблокировке фондов и переводе их в другую юрисдикцию. Решение обжалуют.

Поможет ли второй этап обмена?

Вряд ли. Ранее говорили о спросе со стороны иностранцев в размере «десятков миллиардов рублей», а на выходе получили от нерезов только 8,1 млрд рублей.

➡️ В общем, как и предполагалось, перед регулятором стоит тяжелая задача поиска других методов решения. И скорее всего иностранным коллегам не понравится ни один.

Стоит ли участвовать?

Однозначно. И пусть по копеечке, и пусть не с первого раза, но что-то да будет обмениваться. В конце концов лучше сорок раз по разу, чем ни разу сорок раз.

#санкции

💰bitkogan

Меняли-меняли, да невыменяли (пока что)

Инвестпалата открывает второй этап сбора заявок на обмен замороженными активами. От резидентов ничего не потребуется, только иностранцы смогут подавать заявки на покупку активов с 3 по 20 сентября 2024 года.

🚩Исходя из данных Инвестпалаты, к выкупу предлагаются все те же иностранные активы на 27 млрд руб. Среди них есть акции США и ЕС, депозитарные расписки и ETF-фонды.

Состоится ли обмен?

Вряд ли. Те, кто хотел поучаствовать в нем, уже это сделали. Напомним, что из 35 млрд руб., которые предложили к выкупу российские инвесторы, нерезиденты выкупили всего 8 млрд руб.

Других иностранцев сильно напугала Еврокомиссия, которая запретила «своим» обмениваться.

🚩Кроме того, отдельно стоит обратить внимание на способ покупки. Для того чтобы «размазать» активы на выкуп тонким слоем, иностранцы приобретают лот — в каждом из них есть все активы в разных пропорциях.

Стоимость каждого лота составляет в среднем 130-140 млн руб. за штуку, и такие суммы для обычных физиков неподъемные.

🔴Хотя лотность в данном случае затрудняет ликвидную продажу, она обеспечивает равное покрытие всех активов. В противном случае иностранцы бы выкупили все самые вкусные бумаги вроде «Великолепной семерки», а остальные остались бы без внимания.

Вывод: несмотря на низкий шанс дальнейшего обмена полностью исключать его возможность нельзя. Так что попытка не пытка, а спрос не беда.

#санкции

💰bitkogan

Здесь русский дух, здесь Русью пахнет

Минфин США призвал видеть "красный флаг" в любых зарубежных представительствах российских финансовых организаций. Ключевое — «вне зависимости от санкций». Мол, любое юрлицо, связанное с Россией, так или иначе может участвовать в потенциальном обходе санкций.

🚩Так сказать, санкции уже и не обязательны. Есть «русский дух» — есть подозрительность и отношение — это все под санкциями по определению.

Что это будет значить на практике?

Ничего хорошего. Основная проблема в том, что предупреждение американского министерства, скорее всего, будет восприниматься в формате «есть подозрения — лучше не связываться». И это работает даже на тех физлиц, которые являются гражданами другого государства, но имеют связи с РФ.

Что уж тут говорить про юрлиц, которые имеют российские корни. Это вполне может привести к усложнению платежей и переводов, к расширению практики закрытия счетов и приостановке других сопутствующих финуслуг.

🚩Минфин США настолько всех запугал, что сейчас это напоминает принцип дискриминации по происхождению.

Есть кейсы, когда с человеком опасаются иметь дело, даже если он не живет и не работает в России, но имеет дополнительно российский паспорт или в иностранном гражданстве указано место рождения РФ/СССР.

Вот только подобные меры — выстрел себе же в ногу по понятным всем причинам. Ведь непущенный капитал так или иначе найдет себе другое применение.

🔎Кстати, количество корпоративных банкротств в ряде европейских странах резко растет. Писали об этом уже. И не раз.

Да и над златом в нашей «сказке» чахнет вовсе не Кащей. И все же, кто в Минфине США насколько вдохновился Александром Сергеевичем?..

#санкции

💰bitkogan