Почему в последнее время укрепляется евро?
Причин для роста второй по значимости резервной валюты несколько.
▪️Стойкость европейской экономики. Несмотря на энергетический кризис, техническую рецессию в США, рост геополитической напряженности, а также мощную волну инфляции, по итогам второго квартала ВВП еврозоны вырос на 0,7% в годовом исчислении, тогда как аналитики ожидали более скромную цифру в 0,2%.
▪️Инвесторы снова (думаю, что очень временно) полюбили риск. Вера в то, что ФРС удастся побороть инфляцию, не только служит поддержкой фондового рынка, но и толкает индекс доллара США вниз. Мы с вами видим – продолжается снижение индекса DXY. От максимальных значений он «съехал вниз» уже на 3,5%. На этом фоне также начали укрепляться японская йена, фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар, израильский шекель, а также швейцарский франк.
▪️Сезон квартальной отчетности. Среди последних: пивоваренный концерн Heineken NV отчитался о 40% росте скорректированной прибыли до 1,33 млрд евро. Чистая прибыль компании составила $1,31 млрд (1,27 млрд евро) против $1,06 млрд (1,03 млрд евро) за аналогичный период 2021 года.
Какие перспективы?
Боюсь, что укрепление евро не отражает полную картину происходящего. Промышленное производство по всей Европе испытывает трудности, проблемы с поставкой газа никуда не делись, растет социальная напряженность, не говоря об угрозе нового конфликта в Сербии.
Масло в огонь может добавить и негативный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в США. Ожидается, что в июле было создано 250 000 рабочих мест, что меньше, чем 372 000 в предыдущем месяце. Если данные укажут на еще большее усиление напряженности на рынке труда, к инвесторам, вполне возможно, вернется нервозность.
А что долговой рынок?
Впервые с мая доходность итальянских 10-летних облигаций опустилась ниже 3%. Немецких – ниже 0,8%. Кстати, и десятилетние UST также неплохо подросли в цене и дают доходность не более 2,6% годовых. Прямо таки идиллия.
Оптимизм инвесторов отчасти объясняется надеждой на то, что новое правительство не поставит под угрозу реформы, необходимые для получения средств от ЕС. Снижение фрагментационного риска также означает, что ЕЦБ может без опаски и дальше повышать процентную ставку.
Еще раз хочу обратить внимание. На мой взгляд, данный оптимизм носит исключительно временный характер.
Но что есть, то есть. С фактами не поспоришь.
Это, кстати говоря, еще один фактор за то, что, если рынки и «возжелают» прогуляться на юга (это, нашему мнению, обязательно будет), то явно не в моменте.
Очень внимательно следим за доходностью и европейских, и американских десятилеток, и за индексом DXY. И за прочими индикаторами, о которых мы с вами много говорим в последнее время.
#рынки
@bitkogan
Причин для роста второй по значимости резервной валюты несколько.
▪️Стойкость европейской экономики. Несмотря на энергетический кризис, техническую рецессию в США, рост геополитической напряженности, а также мощную волну инфляции, по итогам второго квартала ВВП еврозоны вырос на 0,7% в годовом исчислении, тогда как аналитики ожидали более скромную цифру в 0,2%.
▪️Инвесторы снова (думаю, что очень временно) полюбили риск. Вера в то, что ФРС удастся побороть инфляцию, не только служит поддержкой фондового рынка, но и толкает индекс доллара США вниз. Мы с вами видим – продолжается снижение индекса DXY. От максимальных значений он «съехал вниз» уже на 3,5%. На этом фоне также начали укрепляться японская йена, фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар, израильский шекель, а также швейцарский франк.
▪️Сезон квартальной отчетности. Среди последних: пивоваренный концерн Heineken NV отчитался о 40% росте скорректированной прибыли до 1,33 млрд евро. Чистая прибыль компании составила $1,31 млрд (1,27 млрд евро) против $1,06 млрд (1,03 млрд евро) за аналогичный период 2021 года.
Какие перспективы?
Боюсь, что укрепление евро не отражает полную картину происходящего. Промышленное производство по всей Европе испытывает трудности, проблемы с поставкой газа никуда не делись, растет социальная напряженность, не говоря об угрозе нового конфликта в Сербии.
Масло в огонь может добавить и негативный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в США. Ожидается, что в июле было создано 250 000 рабочих мест, что меньше, чем 372 000 в предыдущем месяце. Если данные укажут на еще большее усиление напряженности на рынке труда, к инвесторам, вполне возможно, вернется нервозность.
А что долговой рынок?
Впервые с мая доходность итальянских 10-летних облигаций опустилась ниже 3%. Немецких – ниже 0,8%. Кстати, и десятилетние UST также неплохо подросли в цене и дают доходность не более 2,6% годовых. Прямо таки идиллия.
Оптимизм инвесторов отчасти объясняется надеждой на то, что новое правительство не поставит под угрозу реформы, необходимые для получения средств от ЕС. Снижение фрагментационного риска также означает, что ЕЦБ может без опаски и дальше повышать процентную ставку.
Еще раз хочу обратить внимание. На мой взгляд, данный оптимизм носит исключительно временный характер.
Но что есть, то есть. С фактами не поспоришь.
Это, кстати говоря, еще один фактор за то, что, если рынки и «возжелают» прогуляться на юга (это, нашему мнению, обязательно будет), то явно не в моменте.
Очень внимательно следим за доходностью и европейских, и американских десятилеток, и за индексом DXY. И за прочими индикаторами, о которых мы с вами много говорим в последнее время.
#рынки
@bitkogan
О безопасности во время кризисов
Вчера анонсировал ряд материалов о том, как пережить непростые времена.
В первую очередь, повторю – универсальных и абсолютно безрисковых решений, увы, не бывает. Нам всегда приходится брать какой-то риск.
Начну с так называемой финансовой подушки безопасности. Что это такое и какой она должна быть.
Что это за зверь такой? Финансовая подушка безопасности – это некий резервный фонд, в который производятся регулярные отчисления, и который может быть использован при наступлении форс-мажорной ситуации.
Вообще, строго говоря, есть два варианта понимания сути такого фонда.
1️⃣ Это такой фонд, размер которого позволяет нам финансировать минимум 6 месячных бюджетов своей семьи. И это – в относительно спокойные времена. Во времена турбулентные, такие, как сегодня, я бы рекомендовал иметь такой фонд в двукратном размере, то есть минимум 1 годовой бюджет.
2️⃣ По мне, наиболее правильный вариант – это такой фонд, стабильные и самое главное минимально рисковые инвестиции которого обеспечили бы формирование ежемесячного бюджета.
Например, у семьи есть потребность в ежемесячном доходе в размере 150 тыс. руб.
По первому варианту нам необходимо иметь припасенные 1,8 млн. руб.
По варианту второму: какая сумма сможет обеспечить ежемесячный поток – 150 тысяч дохода? По текущему уровню ставок в банках или доходности государственных бумаг (порядка 7% годовых) – это приблизительно 25 млн. руб. Если говорить о доходности качественных корпоратов (8-9% годовых) – тогда чуть меньше, порядка 21 млн. руб.
А можно ли вообще инвестировать подушку безопасности?
Дело в том, что вся наша сегодняшняя жизнь и те тенденции, что мы видим, приводят нас к неутешительному выводу: понятия «подушка безопасности» и «инвестиции» в текущих реалиях НЕСОВМЕСТИМЫ.
Каждый из нас, по наивности душевной, поверил за последние годы в тезис о том, что консервативные и пассивные инвестиции – это панацея. Увы, жизнь оказалась гораздо жёстче и безжалостнее. Одни лишь супер-консервативные фонды FINEX чего стоили… А валютные депозиты? Эх, лучше об этом даже не вспоминать.
Продолжение ⤵️
Вчера анонсировал ряд материалов о том, как пережить непростые времена.
В первую очередь, повторю – универсальных и абсолютно безрисковых решений, увы, не бывает. Нам всегда приходится брать какой-то риск.
Начну с так называемой финансовой подушки безопасности. Что это такое и какой она должна быть.
Что это за зверь такой? Финансовая подушка безопасности – это некий резервный фонд, в который производятся регулярные отчисления, и который может быть использован при наступлении форс-мажорной ситуации.
Вообще, строго говоря, есть два варианта понимания сути такого фонда.
1️⃣ Это такой фонд, размер которого позволяет нам финансировать минимум 6 месячных бюджетов своей семьи. И это – в относительно спокойные времена. Во времена турбулентные, такие, как сегодня, я бы рекомендовал иметь такой фонд в двукратном размере, то есть минимум 1 годовой бюджет.
2️⃣ По мне, наиболее правильный вариант – это такой фонд, стабильные и самое главное минимально рисковые инвестиции которого обеспечили бы формирование ежемесячного бюджета.
Например, у семьи есть потребность в ежемесячном доходе в размере 150 тыс. руб.
По первому варианту нам необходимо иметь припасенные 1,8 млн. руб.
По варианту второму: какая сумма сможет обеспечить ежемесячный поток – 150 тысяч дохода? По текущему уровню ставок в банках или доходности государственных бумаг (порядка 7% годовых) – это приблизительно 25 млн. руб. Если говорить о доходности качественных корпоратов (8-9% годовых) – тогда чуть меньше, порядка 21 млн. руб.
А можно ли вообще инвестировать подушку безопасности?
Дело в том, что вся наша сегодняшняя жизнь и те тенденции, что мы видим, приводят нас к неутешительному выводу: понятия «подушка безопасности» и «инвестиции» в текущих реалиях НЕСОВМЕСТИМЫ.
Каждый из нас, по наивности душевной, поверил за последние годы в тезис о том, что консервативные и пассивные инвестиции – это панацея. Увы, жизнь оказалась гораздо жёстче и безжалостнее. Одни лишь супер-консервативные фонды FINEX чего стоили… А валютные депозиты? Эх, лучше об этом даже не вспоминать.
Продолжение ⤵️
Какой же практический вывод?
По всей видимости, если исходить из предложенного примера и учитывать наши реалии, оптимальная конструкция сегодня выглядит так.
1️⃣ Минимум 6 месячных бюджетов, НИКУДА не проинвестированных. Т.е. частично наличные, частично – средства на счету в надёжном банке. Максимум, риск – депозит на месяц-два. Подчеркну – в банке, по которому у нас в принципе не может быть сомнений в его платёжеспособности.
2️⃣ Еще порядка 6 месячных бюджетов, которые могут быть вложены с госбумаги с погашением через полгода-год максимум.
3️⃣ Оставшуюся сумму уже можно вложить в качественные корпораты, дающие те самые проценты доходности, о которых мы говорили ранее.
Но есть несколько условий. Эти средства должны находиться на сегрегированном счету у брокера. Кредитные качества эмитентов не должны вызывать ни малейших сомнений. То есть в данном случае, уж извините, доходность – фактор второстепенный. Только надежность. И еще – желательно «разведение» по времени выплаты купонов. То есть, к примеру, по одним облигациям купон платится в июле. По иным в сентябре. По другим в октябре, или ноябре, и т.д. Таким образом, количество эмитентов в данной конструкции – не менее 8-10. Опять же, для надежности.
Возможно ли в данной конструкции некоторое количество акций, качественных, дивидендных историй? Это дело исключительно того, кто формирует себе данный портфель. Теоретически, порядка 10-15% наверно не помешали бы. Но сегодня, исходя из текущей ситуации, добавлять бы не стал.
Акции хороши как добавка к такому консервативному портфелю в относительно спокойные времена. Сейчас – не уверен, что в этом есть смысл. Слишком уж высок уровень риска, который мы с вами в принципе контролировать не можем.
Аналогично с валютами. И тем более с деривативами.
Стоит ли часть такого рода подушки безопасности иметь в недвижимости? Той самой, что мы сдаем?
Не уверен, что это рациональное решение.
▪️Недвижимость не особо ликвидна – посмотрите на рынок сейчас.
▪️Доходность такого рода вложений обычно не более 5-6% годовых. Плюс есть риск некачественного жильца, вандализма. Да и про налог не забываем. И про риски длительного простоя… Потому реальная доходность по факту может быть еще ниже.
▪️Да, есть точечные доходные истории – но это надо быть профи, в рынке. Простому обывателю можно и «попасть». Но это уже инвестиции не для подушки безопасности.
Продолжу говорить о персональной финансовой безопасности во время кризиса. Следите за публикациями.
#защита #кризис #теперь_так
@bitkogan
По всей видимости, если исходить из предложенного примера и учитывать наши реалии, оптимальная конструкция сегодня выглядит так.
1️⃣ Минимум 6 месячных бюджетов, НИКУДА не проинвестированных. Т.е. частично наличные, частично – средства на счету в надёжном банке. Максимум, риск – депозит на месяц-два. Подчеркну – в банке, по которому у нас в принципе не может быть сомнений в его платёжеспособности.
2️⃣ Еще порядка 6 месячных бюджетов, которые могут быть вложены с госбумаги с погашением через полгода-год максимум.
3️⃣ Оставшуюся сумму уже можно вложить в качественные корпораты, дающие те самые проценты доходности, о которых мы говорили ранее.
Но есть несколько условий. Эти средства должны находиться на сегрегированном счету у брокера. Кредитные качества эмитентов не должны вызывать ни малейших сомнений. То есть в данном случае, уж извините, доходность – фактор второстепенный. Только надежность. И еще – желательно «разведение» по времени выплаты купонов. То есть, к примеру, по одним облигациям купон платится в июле. По иным в сентябре. По другим в октябре, или ноябре, и т.д. Таким образом, количество эмитентов в данной конструкции – не менее 8-10. Опять же, для надежности.
Возможно ли в данной конструкции некоторое количество акций, качественных, дивидендных историй? Это дело исключительно того, кто формирует себе данный портфель. Теоретически, порядка 10-15% наверно не помешали бы. Но сегодня, исходя из текущей ситуации, добавлять бы не стал.
Акции хороши как добавка к такому консервативному портфелю в относительно спокойные времена. Сейчас – не уверен, что в этом есть смысл. Слишком уж высок уровень риска, который мы с вами в принципе контролировать не можем.
Аналогично с валютами. И тем более с деривативами.
Стоит ли часть такого рода подушки безопасности иметь в недвижимости? Той самой, что мы сдаем?
Не уверен, что это рациональное решение.
▪️Недвижимость не особо ликвидна – посмотрите на рынок сейчас.
▪️Доходность такого рода вложений обычно не более 5-6% годовых. Плюс есть риск некачественного жильца, вандализма. Да и про налог не забываем. И про риски длительного простоя… Потому реальная доходность по факту может быть еще ниже.
▪️Да, есть точечные доходные истории – но это надо быть профи, в рынке. Простому обывателю можно и «попасть». Но это уже инвестиции не для подушки безопасности.
Продолжу говорить о персональной финансовой безопасности во время кризиса. Следите за публикациями.
#защита #кризис #теперь_так
@bitkogan
Нэнси-путешественница продолжает накалять обстановку
По сообщениям тайваньских СМИ, Пелоси может прибыть в Тайбэй сегодня. Называлось даже точное время прилета и гостиница, где она остановится, а также дата встречи с главой Тайваня Цай Инвэнь – 3 августа. Возможность визита подтвердили и источники CNN.
США официально визит Пелоси не подтвердили и не опровергли, заявив, что она сама примет решение. Но на всякий случай направили в сторону Тайваня военные самолеты и авианосцы, если верить Asia Nikkei.
Пекин категорически против посещения Тайваня иностранными официальными лицами, особенно такой страны, как США. Почему? Да потому, что это указывает на признание суверенитета Тайваня, а на такие вещи у Пекина ужасная аллергия. К слову, США, как и большинство стран мира, официально не считают Тайвань независимым.
Однако у Нэнси Пелоси свой путь. В течение 30 лет она публично осуждала события на площади Таньаньмэнь, героически отстаивала права человека в Китае, переживала за судьбы демократических Гонконга и Тайваня. Официальный визит в должности спикера Палаты представителей на Тайвань, на фоне напряженных отношений КНР и США, может стать золотой вишенкой на этом торте. Мотивация серьезная – можно даже предупреждения Байдена или китайской армии проигнорировать.
Продолжение ⤵️
По сообщениям тайваньских СМИ, Пелоси может прибыть в Тайбэй сегодня. Называлось даже точное время прилета и гостиница, где она остановится, а также дата встречи с главой Тайваня Цай Инвэнь – 3 августа. Возможность визита подтвердили и источники CNN.
США официально визит Пелоси не подтвердили и не опровергли, заявив, что она сама примет решение. Но на всякий случай направили в сторону Тайваня военные самолеты и авианосцы, если верить Asia Nikkei.
Пекин категорически против посещения Тайваня иностранными официальными лицами, особенно такой страны, как США. Почему? Да потому, что это указывает на признание суверенитета Тайваня, а на такие вещи у Пекина ужасная аллергия. К слову, США, как и большинство стран мира, официально не считают Тайвань независимым.
Однако у Нэнси Пелоси свой путь. В течение 30 лет она публично осуждала события на площади Таньаньмэнь, героически отстаивала права человека в Китае, переживала за судьбы демократических Гонконга и Тайваня. Официальный визит в должности спикера Палаты представителей на Тайвань, на фоне напряженных отношений КНР и США, может стать золотой вишенкой на этом торте. Мотивация серьезная – можно даже предупреждения Байдена или китайской армии проигнорировать.
Продолжение ⤵️
В Китае накануне возможного визита Пелоси:
▪️Начались военные учения в Южно-Китайском море, район учений закрыт для кораблей до полуночи 6 августа. Два китайских авианосца вышли в море.
▪️ Ужесточилась военная риторика. Минобороны КНР делает громкие заявления о реакции военных. Китайские СМИ тиражируют видео учений и угрозы китайской армии.
▪️ «Объединимся!», «Родина станет единой!», «Да здравствует китайская армия!» – настроения китайцев, комментирующих эти новости.
▪️ Китайский рынок теряет 2-3%.
▪️ Тайвань тоже не сидит на месте и активно готовится к военной эскалации.
Ранее мы писали, что Китаю не выгодно военное разрешение Тайваньского вопроса. То, что сейчас разворачивается на наших глазах – яркая провокация американской стороны.
Рассмотрим некоторые сценарии.
1️⃣ И вашим, и нашим. Пелоси прибывает на Тайвань. Но не покидает транзитную зону. Или же визит носит неофициальный характер. Пекин все равно останется недоволен, но, скорее всего, ограничится возмущениями в дипломатическом поле.
2️⃣ В пользу Китая. Пелоси не прилетает на Тайвань. Мир выдыхает. Китай доволен, что его громкие предупреждения сработали.
3️⃣ В пользу кого? Пелоси решительно приземляется на Тайвань и встречается с Цай Инвэнь. Здесь самое важное – как в действительности отреагирует Китай. С одной стороны, Пекину максимально важна социальная стабильность, ведь осенью Си Цзиньпин готовиться быть переизбранным главой КНР на третий срок. С другой, «последних китайских предупреждений» прозвучало за последние дни немало. Не показать силу – значит, в какой-то степени потерять лицо.
Мы по-прежнему не считаем, что провокация Пелоси перерастет в полноценное военное столкновение. Однако нервы у всех на пределе. Волатильность рынков, укрепление золота на таком фоне вполне логично. Знать бы, какие сделки на фондовом рынке совершает сейчас муж Пелоси – было бы куда легче…
#геополитика #Китай
@bitkogan
▪️Начались военные учения в Южно-Китайском море, район учений закрыт для кораблей до полуночи 6 августа. Два китайских авианосца вышли в море.
▪️ Ужесточилась военная риторика. Минобороны КНР делает громкие заявления о реакции военных. Китайские СМИ тиражируют видео учений и угрозы китайской армии.
▪️ «Объединимся!», «Родина станет единой!», «Да здравствует китайская армия!» – настроения китайцев, комментирующих эти новости.
▪️ Китайский рынок теряет 2-3%.
▪️ Тайвань тоже не сидит на месте и активно готовится к военной эскалации.
Ранее мы писали, что Китаю не выгодно военное разрешение Тайваньского вопроса. То, что сейчас разворачивается на наших глазах – яркая провокация американской стороны.
Рассмотрим некоторые сценарии.
1️⃣ И вашим, и нашим. Пелоси прибывает на Тайвань. Но не покидает транзитную зону. Или же визит носит неофициальный характер. Пекин все равно останется недоволен, но, скорее всего, ограничится возмущениями в дипломатическом поле.
2️⃣ В пользу Китая. Пелоси не прилетает на Тайвань. Мир выдыхает. Китай доволен, что его громкие предупреждения сработали.
3️⃣ В пользу кого? Пелоси решительно приземляется на Тайвань и встречается с Цай Инвэнь. Здесь самое важное – как в действительности отреагирует Китай. С одной стороны, Пекину максимально важна социальная стабильность, ведь осенью Си Цзиньпин готовиться быть переизбранным главой КНР на третий срок. С другой, «последних китайских предупреждений» прозвучало за последние дни немало. Не показать силу – значит, в какой-то степени потерять лицо.
Мы по-прежнему не считаем, что провокация Пелоси перерастет в полноценное военное столкновение. Однако нервы у всех на пределе. Волатильность рынков, укрепление золота на таком фоне вполне логично. Знать бы, какие сделки на фондовом рынке совершает сейчас муж Пелоси – было бы куда легче…
#геополитика #Китай
@bitkogan
НАУФОР решил защитить инвесторов
Все мы знаем, что 20 июля ЦБ РФ представил рынку «Концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов». Не секрет, что мало кто на рынке был в восторге от тех инициатив, с которыми в данном случае выступил регулятор. Чего стоит только запрет «неквалам» торговать иностранными акциями, мол, это повышает риски… Хотя, если посмотреть с другой стороны, определенная логика с учетом особенностей инфраструктуры и в этом есть, чего уж там.
Сегодня НАУФОР отправил в ЦБ свои замечания относительно «Концепции». В частности, предлагается не запрещать покупку/продажу иностранных акций даже для неквалов. По мнению НАУФОР, возможны некоторые ограничения (например, по доле в портфеле).
Нет смысла пересказывать этот документ полностью в рамках данного поста. Он достаточно короткий, четкий и предельно понятный. Ознакомиться с ним можно здесь.
Полагаем, что позиция НАУФОР и его руководства, которое, собственно, и составило данные замечания, выглядит логично и правильно. На наш взгляд, она более сбалансирована, чем позиция ЦБ по этому вопросу, учитывает в максимальной степени интересы всех участников рынка, оставляет для людей практически прежние возможности, но при этом минимизирует их риски.
Не забывайте, что в НАУФОР работают люди с многолетним опытом, досконально понимающие проблематику рынка. Короче говоря, если кроха-сын к отцу пришел и спрашивает – что на рынке хорошо и что на рынке плохо, – хороший отец отправит его за ответом в НАУФОР.
Мы очень надеемся, что в ЦБ прислушаются к этому мнению. Это стало бы оптимальным сценарием и глотком свежего воздуха для инвесторов. Ну а нам, в свою очередь, необходимо постоянно говорить людям о рисках инфраструктуры и инструментария. Более того, такую работу нужно усиливать, чем мы и будем заниматься.
@bitkogan
Все мы знаем, что 20 июля ЦБ РФ представил рынку «Концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов». Не секрет, что мало кто на рынке был в восторге от тех инициатив, с которыми в данном случае выступил регулятор. Чего стоит только запрет «неквалам» торговать иностранными акциями, мол, это повышает риски… Хотя, если посмотреть с другой стороны, определенная логика с учетом особенностей инфраструктуры и в этом есть, чего уж там.
Сегодня НАУФОР отправил в ЦБ свои замечания относительно «Концепции». В частности, предлагается не запрещать покупку/продажу иностранных акций даже для неквалов. По мнению НАУФОР, возможны некоторые ограничения (например, по доле в портфеле).
Нет смысла пересказывать этот документ полностью в рамках данного поста. Он достаточно короткий, четкий и предельно понятный. Ознакомиться с ним можно здесь.
Полагаем, что позиция НАУФОР и его руководства, которое, собственно, и составило данные замечания, выглядит логично и правильно. На наш взгляд, она более сбалансирована, чем позиция ЦБ по этому вопросу, учитывает в максимальной степени интересы всех участников рынка, оставляет для людей практически прежние возможности, но при этом минимизирует их риски.
Не забывайте, что в НАУФОР работают люди с многолетним опытом, досконально понимающие проблематику рынка. Короче говоря, если кроха-сын к отцу пришел и спрашивает – что на рынке хорошо и что на рынке плохо, – хороший отец отправит его за ответом в НАУФОР.
Мы очень надеемся, что в ЦБ прислушаются к этому мнению. Это стало бы оптимальным сценарием и глотком свежего воздуха для инвесторов. Ну а нам, в свою очередь, необходимо постоянно говорить людям о рисках инфраструктуры и инструментария. Более того, такую работу нужно усиливать, чем мы и будем заниматься.
@bitkogan
Люди как люди… только визовый вопрос испортил их.
Среди прочих ограничений для россиян в ЕС могут появиться визовые. Предложений от европейских политиков высказано уже много, вплоть до прекращения выдачи россиянам шенгенских виз и аннулирования действующих.
Закономерность такова, что чем ближе страна к России, тем более активна и радикальна она в визовом вопросе. Возможно, это просто случайность, но уже сейчас серьезные ограничения для россиян ввели Эстония, Литва, Латвия, Чехия и Польша.
Эстонские парни проявили удивительную скорость принятия решений. Они первыми ограничили россиянам возможность подачи документов на вид на жительство и студенческую визу. А теперь хотят добиться от ЕС полного закрытия россиянам доступа в Шенген. Ведь сейчас коварный россиянин может въехать в Эстонию по визе, выданной третьей страной.
Поддержали эстонцев и финские коллеги. Глава консульского отдела финского МИДа Юсси Таннер озвучил сразу шесть способов, как не пускать россиян в Европу. Все раскрывать нет смысла, но там и прекращение выдачи виз, и ограничение принимаемых заявлений, и увеличение «вескости» причин въезда. Ну и конечно, аннуляция выданных виз и необходимость общеевропейских мер.
Загвоздка в том, что визовый вопрос не находится в компетенции ЕС, здесь каждая страна принимает решения отдельно. И также как и с газом, ситуации и пожелания у всех разные. Очевидно, что инициатива восточных коллег может не встретить энтузиазма, скажем, на Кипре. А тем более у Виктора Орбана.
Сказки становятся былью
Даже сейчас аннулирование шенгенских виз россиянам кажется чем-то сюрреалистичным. Но что не казалось таким в начале нынешнего года?
Тенденция такова, что чем страшнее сказка, тем быстрее, она становится былью. Достаточно посмотреть на газовый вопрос, где политика давно выбросила за борт не только экономику, но и здравый смысл.
Куда и как будут путешествовать россияне, мы еще поговорим более подробно и отдельно. Про европейское направление можно лишь сказать, что параллельно с препятствиями, наверняка будут возникать и пути обхода.
Если перестанут выдавать туристические визы, то могут появиться альтернативные варианты. Например, разрешения на работу в некоторых шенгенских странах с командировками по туристическим направлениям.
Чтобы пресечь такие лазейки, придется модифицировать само Шенгенское соглашение специально под россиян. Что-то вроде нового «Железного занавеса».
Хочется надеяться, что до этого не дойдет. Однако мир в любом случае намного шире шенгенской зоны. Если препятствия для посещения россиянами Европы вдруг станут непреодолимыми, мы просто увидим больше российских туристов в других регионах мира. Неясно, будет ли это приятно для наших туристов, но познавательно будет вне всякого сомнения.
#санкции
@bitkogan
Среди прочих ограничений для россиян в ЕС могут появиться визовые. Предложений от европейских политиков высказано уже много, вплоть до прекращения выдачи россиянам шенгенских виз и аннулирования действующих.
Закономерность такова, что чем ближе страна к России, тем более активна и радикальна она в визовом вопросе. Возможно, это просто случайность, но уже сейчас серьезные ограничения для россиян ввели Эстония, Литва, Латвия, Чехия и Польша.
Эстонские парни проявили удивительную скорость принятия решений. Они первыми ограничили россиянам возможность подачи документов на вид на жительство и студенческую визу. А теперь хотят добиться от ЕС полного закрытия россиянам доступа в Шенген. Ведь сейчас коварный россиянин может въехать в Эстонию по визе, выданной третьей страной.
Поддержали эстонцев и финские коллеги. Глава консульского отдела финского МИДа Юсси Таннер озвучил сразу шесть способов, как не пускать россиян в Европу. Все раскрывать нет смысла, но там и прекращение выдачи виз, и ограничение принимаемых заявлений, и увеличение «вескости» причин въезда. Ну и конечно, аннуляция выданных виз и необходимость общеевропейских мер.
Загвоздка в том, что визовый вопрос не находится в компетенции ЕС, здесь каждая страна принимает решения отдельно. И также как и с газом, ситуации и пожелания у всех разные. Очевидно, что инициатива восточных коллег может не встретить энтузиазма, скажем, на Кипре. А тем более у Виктора Орбана.
Сказки становятся былью
Даже сейчас аннулирование шенгенских виз россиянам кажется чем-то сюрреалистичным. Но что не казалось таким в начале нынешнего года?
Тенденция такова, что чем страшнее сказка, тем быстрее, она становится былью. Достаточно посмотреть на газовый вопрос, где политика давно выбросила за борт не только экономику, но и здравый смысл.
Куда и как будут путешествовать россияне, мы еще поговорим более подробно и отдельно. Про европейское направление можно лишь сказать, что параллельно с препятствиями, наверняка будут возникать и пути обхода.
Если перестанут выдавать туристические визы, то могут появиться альтернативные варианты. Например, разрешения на работу в некоторых шенгенских странах с командировками по туристическим направлениям.
Чтобы пресечь такие лазейки, придется модифицировать само Шенгенское соглашение специально под россиян. Что-то вроде нового «Железного занавеса».
Хочется надеяться, что до этого не дойдет. Однако мир в любом случае намного шире шенгенской зоны. Если препятствия для посещения россиянами Европы вдруг станут непреодолимыми, мы просто увидим больше российских туристов в других регионах мира. Неясно, будет ли это приятно для наших туристов, но познавательно будет вне всякого сомнения.
#санкции
@bitkogan
Нэнси Пелоси жива и здорова. Уже в Тайбэе.
Отважная старушка пробила отряд истребителей. Видимо, метла была крепкая.
Итак, многие не верили, а она таки приземлилась. И вышла из самолета. Что дальше?
▪️Первая реакция Пекина: МИД КНР выступает решительно против и осуждает визит Пелоси на Тайвань.
▪️И еще: МИД КНР заявил, что визит Пелоси на Тайвань является серьезным нарушением суверенитета и территориальной целостности Китая.
Где-то мы это уже слышали.
Что еще? НОАК объявила о военных учениях 4-7 августа. Подождите, они уже ведь стартовали…
В общем, пока ничего нового и животрепещущего. Неудивительно, что юань на сегодняшние новости реагировал крайне слабо. Но не будем торопиться с выводами. Пелоси только приехала, толком ни с кем не успела пообщаться. И ей же еще улетать…
Ясно одно – визит Пелоси явно усугубляет напряженность между КНР и США. Тем более, что дурной пример заразителен – теперь и британские депутаты планируют посетить Тайвань.
Чего ждать от Китая, кроме показательных военных учений вблизи мятежного острова? В отрытом информационном поле мы можем ничего и не увидеть. Однако Китай может организовать асимметричный ответ США на провокацию с Тайванем. Не напрямую, а через единомышленников, которых у него немало. Да и у Америки заклятых друзей тоже предостаточно…
#геополитика #Китай
@bitkogan
Отважная старушка пробила отряд истребителей. Видимо, метла была крепкая.
Итак, многие не верили, а она таки приземлилась. И вышла из самолета. Что дальше?
▪️Первая реакция Пекина: МИД КНР выступает решительно против и осуждает визит Пелоси на Тайвань.
▪️И еще: МИД КНР заявил, что визит Пелоси на Тайвань является серьезным нарушением суверенитета и территориальной целостности Китая.
Где-то мы это уже слышали.
Что еще? НОАК объявила о военных учениях 4-7 августа. Подождите, они уже ведь стартовали…
В общем, пока ничего нового и животрепещущего. Неудивительно, что юань на сегодняшние новости реагировал крайне слабо. Но не будем торопиться с выводами. Пелоси только приехала, толком ни с кем не успела пообщаться. И ей же еще улетать…
Ясно одно – визит Пелоси явно усугубляет напряженность между КНР и США. Тем более, что дурной пример заразителен – теперь и британские депутаты планируют посетить Тайвань.
Чего ждать от Китая, кроме показательных военных учений вблизи мятежного острова? В отрытом информационном поле мы можем ничего и не увидеть. Однако Китай может организовать асимметричный ответ США на провокацию с Тайванем. Не напрямую, а через единомышленников, которых у него немало. Да и у Америки заклятых друзей тоже предостаточно…
#геополитика #Китай
@bitkogan
Друзья, всем привет!
На фоне очередного обострения ситуации вокруг Тайваня коротко напомню, в чем основное богатство этой страны.
Золотой жилой Тайваня являются полупроводники. Именно в этой стране находятся крупнейшие в мире разработчики «умного железа» для автомобилей, телефонов, компьютеров и прочей техники.
По данным аналитиков Semiconductor Industry Association, на долю TSMC приходится около 90% производства наиболее сложных полупроводниковых компонентов и микрочипов в мире. От Taiwan Semiconductor Manufacturing Company зависят такие технологические гиганты, как Apple, Qualcomm, Nvidia, AMD, Intel, Marvell Broadcom и Huawei.
В случае получения контроля над Тайванем, Поднебесная не только получит доступ к одним из самых передовых технологий в мире, но, кроме того (и об этом не надо забывать), получит возможность перекрыть поставки нефти в Японию и Южную Корею.
Тайваньский пролив – основной маршрут для судов, следующих из Китая, Японии, Южной Кореи и Тайваня на запад. По данным Bloomberg, в этом году через этот водный путь прошла почти половина мирового контейнерного флота и 88% крупнейших по тоннажу судов мира.
Потеряв доступ к полупроводникам, экономика США может остановиться. Во избежание последнего, страна инвестирует в собственные предприятия по производству полупроводников. Так, на днях американский Сенат принял закон о чипах и науке (CHIP-plus), финансирующий и стимулирующий производство полупроводников в США, для конкуренции с Китаем. На финансирование американских компаний из федерального бюджета выделят $52 млрд.
Основная проблема в том, что пройдут годы, прежде чем новые заводы в США начнут выпускать чипы. Intel, например, не ожидает, что ее новые заводы в Огайо начнут производство до 2025 года. Компания также строит две новые фабрики в Аризоне, которые, как ожидается, начнут работу в 2024 году.
История взаимоотношений КНР и Китайской Республики на Тайване знает три военно- политических кризиса:
▪️Первый кризис в Тайваньском проливе в январе-феврале 1955 года;
▪️Второй кризис в Тайваньском проливе 23 августа 1958 года;
▪️Третий кризис в Тайваньском проливе в 1995—1996 годах.
В Первый и Второй кризисы произошли военные столкновения, а третий закончился внушительной демонстрацией силы со стороны США. Президент США Билл Клинтон в марте 1996 года направил в Тайваньский пролив две авианосные группировки (АУГ).
Можно очень много и долго говорить об истории конфликта. Но сейчас все это уже не так важно, поскольку на наших глазах разворачивается новая история.
А пока:
▪️Китай приостановил импорт ряда категорий продуктов питания из Тайваня.
▪️Китай предупреждает авиакомпании избегать полеты вблизи Тайваня.
▪️Китай не намерен применять ядерное оружие первым – глава департамента МИД КНР (Уже и об этом заговорили. Пусть и с приставкой «не».)
▪️НОАК начала масштабные военные учения вокруг Тайваня. Учения – штука, как известно, творческая. Летает куча килограмм всякого неприятного хлама туда-сюда. Может куда и не туда залететь. Всяко бывает. Все в курсе.
▪️И напоследок. Есть такая штука – несимметричный ответ. Я вот все думаю: а какой ждать несимметричный ответ КНР?Возможностей для него – вагон и маленькая тележка.
Какой из них воспользуется Поднебесная? Никто пока не знает. А ведь это БУДЕТ.
#геополитика #Китай
@bitkogan
На фоне очередного обострения ситуации вокруг Тайваня коротко напомню, в чем основное богатство этой страны.
Золотой жилой Тайваня являются полупроводники. Именно в этой стране находятся крупнейшие в мире разработчики «умного железа» для автомобилей, телефонов, компьютеров и прочей техники.
По данным аналитиков Semiconductor Industry Association, на долю TSMC приходится около 90% производства наиболее сложных полупроводниковых компонентов и микрочипов в мире. От Taiwan Semiconductor Manufacturing Company зависят такие технологические гиганты, как Apple, Qualcomm, Nvidia, AMD, Intel, Marvell Broadcom и Huawei.
В случае получения контроля над Тайванем, Поднебесная не только получит доступ к одним из самых передовых технологий в мире, но, кроме того (и об этом не надо забывать), получит возможность перекрыть поставки нефти в Японию и Южную Корею.
Тайваньский пролив – основной маршрут для судов, следующих из Китая, Японии, Южной Кореи и Тайваня на запад. По данным Bloomberg, в этом году через этот водный путь прошла почти половина мирового контейнерного флота и 88% крупнейших по тоннажу судов мира.
Потеряв доступ к полупроводникам, экономика США может остановиться. Во избежание последнего, страна инвестирует в собственные предприятия по производству полупроводников. Так, на днях американский Сенат принял закон о чипах и науке (CHIP-plus), финансирующий и стимулирующий производство полупроводников в США, для конкуренции с Китаем. На финансирование американских компаний из федерального бюджета выделят $52 млрд.
Основная проблема в том, что пройдут годы, прежде чем новые заводы в США начнут выпускать чипы. Intel, например, не ожидает, что ее новые заводы в Огайо начнут производство до 2025 года. Компания также строит две новые фабрики в Аризоне, которые, как ожидается, начнут работу в 2024 году.
История взаимоотношений КНР и Китайской Республики на Тайване знает три военно- политических кризиса:
▪️Первый кризис в Тайваньском проливе в январе-феврале 1955 года;
▪️Второй кризис в Тайваньском проливе 23 августа 1958 года;
▪️Третий кризис в Тайваньском проливе в 1995—1996 годах.
В Первый и Второй кризисы произошли военные столкновения, а третий закончился внушительной демонстрацией силы со стороны США. Президент США Билл Клинтон в марте 1996 года направил в Тайваньский пролив две авианосные группировки (АУГ).
Можно очень много и долго говорить об истории конфликта. Но сейчас все это уже не так важно, поскольку на наших глазах разворачивается новая история.
А пока:
▪️Китай приостановил импорт ряда категорий продуктов питания из Тайваня.
▪️Китай предупреждает авиакомпании избегать полеты вблизи Тайваня.
▪️Китай не намерен применять ядерное оружие первым – глава департамента МИД КНР (Уже и об этом заговорили. Пусть и с приставкой «не».)
▪️НОАК начала масштабные военные учения вокруг Тайваня. Учения – штука, как известно, творческая. Летает куча килограмм всякого неприятного хлама туда-сюда. Может куда и не туда залететь. Всяко бывает. Все в курсе.
▪️И напоследок. Есть такая штука – несимметричный ответ. Я вот все думаю: а какой ждать несимметричный ответ КНР?Возможностей для него – вагон и маленькая тележка.
Какой из них воспользуется Поднебесная? Никто пока не знает. А ведь это БУДЕТ.
#геополитика #Китай
@bitkogan
Достаточно любопытные кульбиты с момента «полёта американского шмеля» на Тайвань совершило золото.
Сперва (пока бойкая старушка летела) – взлет на уровень почти 1800. Потом, когда выяснилось, что угрозы сбить самолет и вообще насыпать бабушке соли на хвост остались лишь угрозами (и слава Богу) – падение на уровень 1755.
В настоящий момент – возврат на 1770.
По сути, все осталось на месте. Однако ничего еще не закончилось. Си не может себе позволить терять лицо.
Ждем развития событий.
А вообще… неугомонная стальная бабушка с крепкими причиндалами и еще более крепким желанием переломить тенденцию ослабления влияния демократов перед грядущими промежуточными выборами в США, похоже, готова ради этого наломать много дров. А вот миру – расхлебывать.
И не рассказывайте пожалуйста мне, что бабушкой движет лишь желание подтвердить приверженность поддержке Тайваня, как утверждает Нэнси Пелоси.
«Сегодня наша делегация, чем я очень горжусь, прибыла на Тайвань, чтобы дать понять, что мы не откажемся от нашей приверженности Тайваню и мы гордимся нашей дружбой, прошедшей испытание временем».
Зная любовь и умение бабушки (и ее финансово грамотного супруга) торговать на бирже, так и хочется спросить: на этот раз на что были куплены опционы, или проданы?
Ничего личного. Бизнес, однако.
#геополитика #золото
@bitkogan
Сперва (пока бойкая старушка летела) – взлет на уровень почти 1800. Потом, когда выяснилось, что угрозы сбить самолет и вообще насыпать бабушке соли на хвост остались лишь угрозами (и слава Богу) – падение на уровень 1755.
В настоящий момент – возврат на 1770.
По сути, все осталось на месте. Однако ничего еще не закончилось. Си не может себе позволить терять лицо.
Ждем развития событий.
А вообще… неугомонная стальная бабушка с крепкими причиндалами и еще более крепким желанием переломить тенденцию ослабления влияния демократов перед грядущими промежуточными выборами в США, похоже, готова ради этого наломать много дров. А вот миру – расхлебывать.
И не рассказывайте пожалуйста мне, что бабушкой движет лишь желание подтвердить приверженность поддержке Тайваня, как утверждает Нэнси Пелоси.
«Сегодня наша делегация, чем я очень горжусь, прибыла на Тайвань, чтобы дать понять, что мы не откажемся от нашей приверженности Тайваню и мы гордимся нашей дружбой, прошедшей испытание временем».
Зная любовь и умение бабушки (и ее финансово грамотного супруга) торговать на бирже, так и хочется спросить: на этот раз на что были куплены опционы, или проданы?
Ничего личного. Бизнес, однако.
#геополитика #золото
@bitkogan
В мире, кроме Тайваня, происходят и другие важные события
Сегодня в 13.00 МСК состоится заседание министров стран ОПЕК+. Несмотря на давление со стороны США, а также понижение техническим комитетом картеля оценки профицита нефти в 2022 году с 1 млн б/с до 0,8 млн б/с, не ожидается, что в сентябре добыча будет увеличена больше, чем в последние месяцы.
Разговоры об этом шли, потому что формально сделка ОПЕК+ заканчивается в августе, и у той же Саудовской Аравии появляется больше гибкости в вопросе роста добычи.
Проблема в том, что ОПЕК+ в целом стабильно не дотягивал до своих лимитов со второго полугодия 2021 года. Например, в мае группа добывала на 3 млн б/д меньше запланированного. Причина в антироссийских санкциях плюс хронические проблемы африканских членов картеля. В Ливии в какой-то момент добыча почти остановилась, однако сейчас возобновилась. Но надолго ли?
К тому же, резко наращивать добычу черного золота, когда первая экономика мира находится в технической рецессии, а другие рискуют туда свалиться, опасно. Как бы потом сокращать не пришлось… Этот вопрос чаще служит основанием для раздоров, чем темпы наращивания.
Аналитик RBC Capital Markets Helima Croft все же считает, что ОПЕК согласится увеличить добычу до конца года и направит больше нефти в Европу. ЕС находится на пути к запрету морских поставок нефти из России в декабре. Это означает, что ей понадобятся новые поставщики.
Основной вопрос не в том, увеличат или нет. А – НАСКОЛЬКО? Звучат предложения сделать коллективный потолок добычи. Тогда страны Залива смогут поставлять больше нефти на рынок, даже без формального увеличения квот. Возможно, об этом старина Байден говорил с саудовским принцем в прошлом месяце, кто знает?
Однако есть сомнения, что саудиты с радостью бросятся выполнять план не только за себя, но и за тех нигерийских и ангольских парней. Теоретически у них есть такая возможность, сейчас они добывают 10,5 млн б/д при своем потолке в 12 млн.
Но в реальности они лишь с большим трудом смогут поддерживать добычу в 11 млн б/д в течение нескольких месяцев, а 12 млн возможны лишь несколько недель. Всего же по картелю ожидается, что свободные мощности сократятся почти вдвое – лишь до 1,7 млн б/д в 2023 году. Саудиты же очень не любят оставаться без козырей в рукаве.
Можно спросить: зачем им свободные мощности, если цены на максимумах?
Это стратегический вопрос. Краткосрочные доходы от продаж по максимальным ценам не стоят, по мнению саудитов, рисков разрушения спроса с десятилетиями низких цен после взлета.
Есть подозрение, что сейчас они не готовы увеличивать добычу так быстро, как хотелось бы Байдену перед ноябрьскими выборами. А значит, с нынешних $100 за баррель Brent вновь может и на $104, и на $106 прогуляться. Ждать осталось недолго.
#нефть
@bitkogan
Сегодня в 13.00 МСК состоится заседание министров стран ОПЕК+. Несмотря на давление со стороны США, а также понижение техническим комитетом картеля оценки профицита нефти в 2022 году с 1 млн б/с до 0,8 млн б/с, не ожидается, что в сентябре добыча будет увеличена больше, чем в последние месяцы.
Разговоры об этом шли, потому что формально сделка ОПЕК+ заканчивается в августе, и у той же Саудовской Аравии появляется больше гибкости в вопросе роста добычи.
Проблема в том, что ОПЕК+ в целом стабильно не дотягивал до своих лимитов со второго полугодия 2021 года. Например, в мае группа добывала на 3 млн б/д меньше запланированного. Причина в антироссийских санкциях плюс хронические проблемы африканских членов картеля. В Ливии в какой-то момент добыча почти остановилась, однако сейчас возобновилась. Но надолго ли?
К тому же, резко наращивать добычу черного золота, когда первая экономика мира находится в технической рецессии, а другие рискуют туда свалиться, опасно. Как бы потом сокращать не пришлось… Этот вопрос чаще служит основанием для раздоров, чем темпы наращивания.
Аналитик RBC Capital Markets Helima Croft все же считает, что ОПЕК согласится увеличить добычу до конца года и направит больше нефти в Европу. ЕС находится на пути к запрету морских поставок нефти из России в декабре. Это означает, что ей понадобятся новые поставщики.
Основной вопрос не в том, увеличат или нет. А – НАСКОЛЬКО? Звучат предложения сделать коллективный потолок добычи. Тогда страны Залива смогут поставлять больше нефти на рынок, даже без формального увеличения квот. Возможно, об этом старина Байден говорил с саудовским принцем в прошлом месяце, кто знает?
Однако есть сомнения, что саудиты с радостью бросятся выполнять план не только за себя, но и за тех нигерийских и ангольских парней. Теоретически у них есть такая возможность, сейчас они добывают 10,5 млн б/д при своем потолке в 12 млн.
Но в реальности они лишь с большим трудом смогут поддерживать добычу в 11 млн б/д в течение нескольких месяцев, а 12 млн возможны лишь несколько недель. Всего же по картелю ожидается, что свободные мощности сократятся почти вдвое – лишь до 1,7 млн б/д в 2023 году. Саудиты же очень не любят оставаться без козырей в рукаве.
Можно спросить: зачем им свободные мощности, если цены на максимумах?
Это стратегический вопрос. Краткосрочные доходы от продаж по максимальным ценам не стоят, по мнению саудитов, рисков разрушения спроса с десятилетиями низких цен после взлета.
Есть подозрение, что сейчас они не готовы увеличивать добычу так быстро, как хотелось бы Байдену перед ноябрьскими выборами. А значит, с нынешних $100 за баррель Brent вновь может и на $104, и на $106 прогуляться. Ждать осталось недолго.
#нефть
@bitkogan
Московская биржа: пациент выздоравливает, или все не так хорошо, как кажется?
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2022 года вырос на 3% и составил 75,7 трлн рублей.
Можем ли мы назвать это признаком восстановления торговой активности? Увы, учитывая общее снижение за последний год, такой рост – это явно «отскок дохлой кошки», если применять «рыночную» терминологию.
Снижение объемов торгов акциями, ДР и паями во втором квартале 2022 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – 63,05%!
Можно подумать, что значительный вклад в снижение сложился из-за более низкой стоимости акций в целом. А… нет. Посмотрим на облигации: -61,79% год к году. А здесь-то уже цены к концу квартала восстановились почти полностью, но, да, были снижены в апреле. Не важно.
Такое снижение активности иначе как катастрофичным не назовешь. Объемы торгов фьючерсами -57,07% во втором квартале 2022 по отношению к периоду годичной давности.
Маленьким утешением может служить незначительное снижение операций на «споте» валютного рынка (-4,36%) и рост операций на денежном рынке.
Но денежный рынок – это РЕПО, депозиты и кредиты. И банки здесь, конечно, крупнейшие игроки, которым потребовалась фондирование. А во всем, что касается массового розничного инвертора, нам еще очень долго восстанавливаться.
Отметим при этом, что количество счетов за последний год на Мосбирже выросло.
Отчиталась также об объемах и Санкт-Петербургская биржа, но все там совсем неважно. Количество активных счетов только за месяц сократилось на 17,26%. А объемы торгов – почти в 5 раз, по сравнению с аналогичным периодом год назад.
#биржа #теперь_так
@bitkogan
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2022 года вырос на 3% и составил 75,7 трлн рублей.
Можем ли мы назвать это признаком восстановления торговой активности? Увы, учитывая общее снижение за последний год, такой рост – это явно «отскок дохлой кошки», если применять «рыночную» терминологию.
Снижение объемов торгов акциями, ДР и паями во втором квартале 2022 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – 63,05%!
Можно подумать, что значительный вклад в снижение сложился из-за более низкой стоимости акций в целом. А… нет. Посмотрим на облигации: -61,79% год к году. А здесь-то уже цены к концу квартала восстановились почти полностью, но, да, были снижены в апреле. Не важно.
Такое снижение активности иначе как катастрофичным не назовешь. Объемы торгов фьючерсами -57,07% во втором квартале 2022 по отношению к периоду годичной давности.
Маленьким утешением может служить незначительное снижение операций на «споте» валютного рынка (-4,36%) и рост операций на денежном рынке.
Но денежный рынок – это РЕПО, депозиты и кредиты. И банки здесь, конечно, крупнейшие игроки, которым потребовалась фондирование. А во всем, что касается массового розничного инвертора, нам еще очень долго восстанавливаться.
Отметим при этом, что количество счетов за последний год на Мосбирже выросло.
Отчиталась также об объемах и Санкт-Петербургская биржа, но все там совсем неважно. Количество активных счетов только за месяц сократилось на 17,26%. А объемы торгов – почти в 5 раз, по сравнению с аналогичным периодом год назад.
#биржа #теперь_так
@bitkogan
Выход нерезидентов 8 августа – что будет с рынком?
День 8 августа многие на рынке ожидают с трепетом. В следующий понедельник у нерезидентов из дружественных стран возобновится доступ к торговле российскими акциями на Мосбирже. Мы попытались оценить, что будет с рынком после этого и как возвращение нерезидентов может повлиять на наиболее ликвидные российские бумаги.
С конца февраля ЦБ запретил российским брокерам продавать ценные бумаги нерезидентов (как физических, так и юридических лиц) «до отмены настоящего предписания». Ограничения были введены на фоне санкций западных стран в отношении самого Банка России и заморозки его валютных активов за рубежом.
26 июля было объявлено, что с 8 августа к торгам на фондовом и срочном рынках Мосбиржи будут допущены нерезиденты из дружественных стран, а также нерезиденты, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица.
Влияние на российский рынок акций
Мы рассмотрим потенциальное влияние по выборке из десяти крупных российских компаний, входящих в индекс Мосбиржи.
Продолжение ⤵️
День 8 августа многие на рынке ожидают с трепетом. В следующий понедельник у нерезидентов из дружественных стран возобновится доступ к торговле российскими акциями на Мосбирже. Мы попытались оценить, что будет с рынком после этого и как возвращение нерезидентов может повлиять на наиболее ликвидные российские бумаги.
С конца февраля ЦБ запретил российским брокерам продавать ценные бумаги нерезидентов (как физических, так и юридических лиц) «до отмены настоящего предписания». Ограничения были введены на фоне санкций западных стран в отношении самого Банка России и заморозки его валютных активов за рубежом.
26 июля было объявлено, что с 8 августа к торгам на фондовом и срочном рынках Мосбиржи будут допущены нерезиденты из дружественных стран, а также нерезиденты, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица.
Влияние на российский рынок акций
Мы рассмотрим потенциальное влияние по выборке из десяти крупных российских компаний, входящих в индекс Мосбиржи.
Продолжение ⤵️