Мало кто слышал про акции Texas Pacific Land Trust, однако за последние 10 лет им удалось обогнать по доходности 99% акций Нью-Йоркской фондовой биржи. Акция траста, купленная в августе 2009 года за $30, сейчас стоит $775.
Траст – нетипичная компания, она ничего не производит и не создает никаких услуг. У траста нет ни заводов, ни оборудования, ни конкурентов, ни долгов. Все чем занимается траст – максимизирует доходы от принадлежащих ему земель, километров пустоши в Техасе.
Удивительная история началась в 1871 году, когда местная железнодорожная компания пыталась протянуть ветку до западного побережья США. В то время связать Техас и Калифорнию считалось не просто бизнес-идеей, а величайшим достижением, повышающим статус предпринимателя.
Выпустив облигации для финансирования предприятия, The Texas Pacific Railway обанкротилась, а Texas Pacific Land Trust был создан для распродажи земель, которые служили обеспечением по долговым обязательствам. Менеджмент Траста не торопился с монетизацией активов. Из 3,4 млн акров за 100 с лишним лет осталось около 0,9 млн акров. Траст до сих пор остается крупнейшим владельцем земли в штате.
К счастью для наследников держателей акций траста к началу 2010-х годов в Техасе наступил бум на рынке сланцевой нефти. На территории земель фонда располагается Пермский нефтегазоносный бассейн с гигантскими месторождениями нефти и газа. Компании вынуждены платить трасту роялти за то, чтобы бурить его земли и добывать там топливо. Только за последние 3 года эти доходы выросли в 6 раз. Капитализация Траста оценивается в $6 млрд.
Иногда, чтобы инвестиции окупились, требуется подождать. А если есть возможность подождать 120 лет, то можно по-настоящему разбогатеть.
#history
Траст – нетипичная компания, она ничего не производит и не создает никаких услуг. У траста нет ни заводов, ни оборудования, ни конкурентов, ни долгов. Все чем занимается траст – максимизирует доходы от принадлежащих ему земель, километров пустоши в Техасе.
Удивительная история началась в 1871 году, когда местная железнодорожная компания пыталась протянуть ветку до западного побережья США. В то время связать Техас и Калифорнию считалось не просто бизнес-идеей, а величайшим достижением, повышающим статус предпринимателя.
Выпустив облигации для финансирования предприятия, The Texas Pacific Railway обанкротилась, а Texas Pacific Land Trust был создан для распродажи земель, которые служили обеспечением по долговым обязательствам. Менеджмент Траста не торопился с монетизацией активов. Из 3,4 млн акров за 100 с лишним лет осталось около 0,9 млн акров. Траст до сих пор остается крупнейшим владельцем земли в штате.
К счастью для наследников держателей акций траста к началу 2010-х годов в Техасе наступил бум на рынке сланцевой нефти. На территории земель фонда располагается Пермский нефтегазоносный бассейн с гигантскими месторождениями нефти и газа. Компании вынуждены платить трасту роялти за то, чтобы бурить его земли и добывать там топливо. Только за последние 3 года эти доходы выросли в 6 раз. Капитализация Траста оценивается в $6 млрд.
Иногда, чтобы инвестиции окупились, требуется подождать. А если есть возможность подождать 120 лет, то можно по-настоящему разбогатеть.
#history
Если вы хотите отвлечься от новостей о вирусе и любите финансовую историю, то в архивах Bastion нашелся великолепный памфлет 1943 года от ФРС с историей взлетов и падений экономики и рынка США с 1775 года.
В инфографике есть доходность рынка акций и облигаций, индекса цен на товары, долга, ВВП.
#history
В инфографике есть доходность рынка акций и облигаций, индекса цен на товары, долга, ВВП.
#history
Когда не было мессенджеров и приложений по торговле. "Миллениалы" своего времени следят за котировками во время обвала фондового рынка. 24 октября 1929 года.
via Investor Amnesia
#history
via Investor Amnesia
#history
🛢 100 лет цен на нефть
До 70-х Цены относительно стабильны и регулируемы. В различных формах действовал золотой стандарт.
1973-1974 Арабские страны вводят эмбарго на экспорт нефти в страны, поддерживающие Израиль
1978-1979 Иран сокращает экспорт и производство нефти на фоне революции. Отменяет контракты с американскими компаниями
1980-е Значительное превышение предложения нефти. Саудовская Аравия с 1985 по 1990 годы повышает добычу более чем в 2 раза
2000-е Индустриализация Китая и спекулятивный бум в том числе и на рынке биржевых товаров
2008 Мировой финансовый кризис
2010-е Бум сланцевой нефти в США
2020 Шок спроса после введения карантина из-за коронавируса
График нефти в ценах 2020 года.
#history
До 70-х Цены относительно стабильны и регулируемы. В различных формах действовал золотой стандарт.
1973-1974 Арабские страны вводят эмбарго на экспорт нефти в страны, поддерживающие Израиль
1978-1979 Иран сокращает экспорт и производство нефти на фоне революции. Отменяет контракты с американскими компаниями
1980-е Значительное превышение предложения нефти. Саудовская Аравия с 1985 по 1990 годы повышает добычу более чем в 2 раза
2000-е Индустриализация Китая и спекулятивный бум в том числе и на рынке биржевых товаров
2008 Мировой финансовый кризис
2010-е Бум сланцевой нефти в США
2020 Шок спроса после введения карантина из-за коронавируса
График нефти в ценах 2020 года.
#history
В 1997 году Microsoft инвестировала $150 млн в Apple, через 5 месяцев после того, как Стив Джобс вернулся в компанию. Спустя 6 лет Microsoft продала акции, не получив какой-либо прибыли.
Тот пакет акций Apple сейчас стоит $70 млрд.
Такая же сумма, инвестированная в акции Microsoft, сейчас стоит $1,5 млрд.
via Chetan Puttagunta
#history
Тот пакет акций Apple сейчас стоит $70 млрд.
Такая же сумма, инвестированная в акции Microsoft, сейчас стоит $1,5 млрд.
via Chetan Puttagunta
#history
📱 Nokia - один миллиард клиентов. Может ли кто-то догнать короля телефонов?
В год выхода этой обложки Forbes Стив Джобс презентует первый iPhone. Капитализация Nokia в течение 5 лет упадет со $150 млрд до $7 млрд. У Apple вырастет с $70 до $600 млрд. В конкурентной экономике сегодняшний лидер очень быстро может превратиться в аутсайдера.
#history #AAPL
В год выхода этой обложки Forbes Стив Джобс презентует первый iPhone. Капитализация Nokia в течение 5 лет упадет со $150 млрд до $7 млрд. У Apple вырастет с $70 до $600 млрд. В конкурентной экономике сегодняшний лидер очень быстро может превратиться в аутсайдера.
#history #AAPL
Это график Radio Corporation of America
В 20-е годы компания была дисраптером и одной из самых горячих акций на американском рынке. Она производила радиоприемники и развивала первую в мире коммерческую сеть радиовещания - NBC. Популярность и гламур с акции "смыла" Великая Депрессия.
/ Walter Deemer
#history
В 20-е годы компания была дисраптером и одной из самых горячих акций на американском рынке. Она производила радиоприемники и развивала первую в мире коммерческую сеть радиовещания - NBC. Популярность и гламур с акции "смыла" Великая Депрессия.
/ Walter Deemer
#history
Разработчик карманных ПК и смартфонов Palm в 2000 году вышел на IPO при оценке в $53 млрд
Тогда это было дороже Amazon и Apple вместе взятых. В первый день торгов акции взлетели в стоимости в два раза. Планшетные телефоны и компьютеры казались прорывной идеей, но стартап не оправдал ожиданий. Проиграв рынок конкурентам, в 2010 году компания была выкуплена с рынка HP по стоимости на 98% дешевле первого дня торгов.
#history
Тогда это было дороже Amazon и Apple вместе взятых. В первый день торгов акции взлетели в стоимости в два раза. Планшетные телефоны и компьютеры казались прорывной идеей, но стартап не оправдал ожиданий. Проиграв рынок конкурентам, в 2010 году компания была выкуплена с рынка HP по стоимости на 98% дешевле первого дня торгов.
#history
📊 Каждая компания в индексе Dow Jones c 1928 года
С вылетом Exxon Mobil (бывш Standard Oil of New Jersey) весь состав индекса сменился. Дольше всего в Dow Jones сейчас находится Procter & Gamble - с 1932 года. Наглядная история крупнейшего американского бизнеса в большем масштабе.
#history
С вылетом Exxon Mobil (бывш Standard Oil of New Jersey) весь состав индекса сменился. Дольше всего в Dow Jones сейчас находится Procter & Gamble - с 1932 года. Наглядная история крупнейшего американского бизнеса в большем масштабе.
#history
💸Yahoo: как инвесторы могут ошибаться в оценке бизнеса
В конце 1999 года стоимость интернет-компании Yahoo достигала почти $120 млрд, что составляло около 400 годовых выручек. Расчет на рост масштабов бизнеса поисковика не оправдался. Уже через год интернет на бирже вышел из моды, а капитализация Yahoo потеряла более 90%. Компании так и не удалось превысить пик своей стоимости. В 2016 году основной бизнес Yahoo был продан всего за $5 млрд телекому Verizon.
#history
В конце 1999 года стоимость интернет-компании Yahoo достигала почти $120 млрд, что составляло около 400 годовых выручек. Расчет на рост масштабов бизнеса поисковика не оправдался. Уже через год интернет на бирже вышел из моды, а капитализация Yahoo потеряла более 90%. Компании так и не удалось превысить пик своей стоимости. В 2016 году основной бизнес Yahoo был продан всего за $5 млрд телекому Verizon.
#history
📊Дивидендная история Unilever NV с 1929 года
Бизнес нидерландского производителя пищевых продуктов и бытовой химии пережил Великую Депрессию и Вторую мировую войну. За 90 лет дивиденды увеличивались среднегодовым темпом в 6,2%. Историю собрал блог European Dividend Growth Investor.
#history
Бизнес нидерландского производителя пищевых продуктов и бытовой химии пережил Великую Депрессию и Вторую мировую войну. За 90 лет дивиденды увеличивались среднегодовым темпом в 6,2%. Историю собрал блог European Dividend Growth Investor.
#history
📈Цена на золото с 1790 года
Легко найти точку, когда в США был отменен золотой стандарт и началась современная эпоха свободы монетарной политики. В твиттере даже есть аккаунт WTF Happened in 1971, который собирает графики, как изменились макротенденции с этого времени: рост дефицита бюджета, инфляции и неравенства.
#history
Легко найти точку, когда в США был отменен золотой стандарт и началась современная эпоха свободы монетарной политики. В твиттере даже есть аккаунт WTF Happened in 1971, который собирает графики, как изменились макротенденции с этого времени: рост дефицита бюджета, инфляции и неравенства.
#history
📊Начало 20 века стало бумом фирм, занимавшихся прогнозированием рынка акций. Для инвесторов была придумана ставшая популярной инфографика с "барометрами настроений". На картинке изображен такой барометр из журнала экономических графиков Брукмаера 1913 года. Настроения поделены на корпоративный и банковский сектора, а также на рынок в целом.
#history
#history
📝Когда-то ежегодное письмо акционерам действительно было письмом
Годовой отчет The American Bell Telephone Co в 1881 году. Весь отчет.
#history
Годовой отчет The American Bell Telephone Co в 1881 году. Весь отчет.
#history