#Ютейр
Судя по тому, что в НРД раскрыли выплату купона по второму выпуску Финавиа, но не раскрыли по первому, завтра у нас будет гостинец. В общем как мы и предполагали, в Ю-тейр стартует акция: "все кредиты и займы по 0,01%" и "приведи друга и тогда получишь свой купон". Спонсоры акции: облигационеры и кредиторы, и это уже едва ли не традиция, если вспомнить прошлый рестракт 2015-2016 годов.

#ЮТейр
несмотря на то, что облигации Финавиа давно сняты с торгов суды продолжаются. И хотя там все непросто, пока точка не поставлена ничего не закончено. Коллеги просят присоединиться к иску тех держателей, кто почему-либо ещё этого не сделал.
Текст заявления о присоединения, инструкция о присоединении, а также само исковое заявление находятся в открытом доступе в архивном файле, размещенном 10.08.2020: rar, 953,68 КБ по ссылке https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37976&type=10

#ЮТейр
новость о том, что облигационеры проиграли в апелляции по делу Финавиа, в общем-то вызвала понятные эмоции. Вишенкой на данном невкусном торте стал тот факт, что (цитирую)
———————————
"Примечательно, что один из адвокатов, который представляет Финавиа из той коллегии, что зарегистрировала некоммерческую организацию по защите прав инвесторов Невероятная и вполне вероятная ирония судьбы :)"
————————————
Вообще данное дело получается знаковым. Чуть ранее коллега Каширский хорошо отметил (снова цитирую):
————————-
"Парадокс, те институты ОСВО/ПВО которые должны защищать инвесторов, на практике ещё сильнее ухудшили наше положение. А судебная система не выправляет положение, а цементирует этот беспредел!"
————————-
Глядя на то как развиваются события по Финавиа, да и другим дефолтным эмитентам, в голову приходит простая, но вместе с тем вполне крамольная мысль: облигационные споры не должны решаться в обычном суде. Ни арбитраж, ни тем более гражданский суд не понимают нашей специфики и не могут работать достаточно быстро. СУ-155 помнится все активы увел примерно за пару-тройку месяцев до того, как первые облигационеры просудились и получили исполнительный листы.
В общем, долой самодержавие, да здравствует диктатура пролетариата, надо искать какой-то более действенный механизм. Ибо ныне его считай просто нет, а есть имитация бурной деятельности и бенефис эмитентов типа Бернштама и "экспертов" типа Чирковой, в яркой и убедительной манере доказывающих что несправедлива не только оферта, но и в принципе возврат тела долга.

И ещё раз про #ЮТейр
Дефолт, как и shit, к сожалению, happens. Но, для того, чтобы посмотреть, как выглядит дефолт здорового человека (в отличие от дефолта курильщика) необязательно обращать взоры на далёкий во всех отношениях североамериканский рынок. Есть примеры и поближе, например, авиакомпания «Сибирь» aka S7.
В 2009 г. Сибирь задефолтилась по оферте по облигациям на 2,3 млрд. руб. Время и впрямь было тяжелое, последствия кризиса 2008 г.
Что сделала Сибирь. Оптимизировала маршрутную сеть, пересмотрела состав флота (в частности запарковав все старые самолеты советского производства), порезала другие затраты, в т.ч. значительно сократив персонал. Владельцы компании заложили акции авиакомпании и её дочек в качестве обеспечения по новому кредиту, привлеченному от Альфа-банка, который, как известно, пленных не берет. С облигационерами была согласована реструктуризация.
Результаты следующие. В течение 2009-2012 гг. облигационные обязательства были полностью выполнены. К 2013 г. компания показывала нулевой чистый долг. Сегодня S7 имеет репутацию самой эффективной российской авиакомпании, а с началом ковида обогнала Аэрофлот по объемам внутренних пассажирских перевозок.
А что должен был сделать менеджмент Сибири, следуй он принципу Бернштама-Чирковой? Правильно: сообщить держателям облигаций о несправедливости оферты, безнадежном финансовом положении авиакомпании, рассчитать ликвидационную стоимость и предложить им, скажем, велосипед 5% номинала.
В общем, цивилизованные прецеденты разрешения долговых кризисов в действующих авиакомпаниях есть, просто нужно иметь волю и желание своевременно ими воспользоваться.

#ЮТейр
Из чистого суеверия дождался завершения 1 апреля.
Теперь совсем серьезно: по Финавиа пошла вода в хату появились новости.

Если кто не следит, суть в следующем:
эмитент предлагает облигационерам отступное, облигационеры не соглашаются и готовятся судиться дальше. Благо отступное перечислено на депозит у нотариуса если что никуда не денутся.

Мы, разумеется, в этом споре всецело на стороне облигационеров. Дополнительным обстоятельством, подогревающим наш интерес, является важность пусть и символического, но разгрома позиции мадам Чирковой.
Да и вообще исход данного дела крайне важен для дальнейших перспектив всего облигационного рынка. Это уже переросло проблемы отдельного эмитента и песочницы. Так что будем внимательно следить за развитием событий.

​​#ЮТейр
"Но есть и божий суд, наперсники разврата!
Есть грозный суд: он ждет"
(М.Ю. Лермонтов)

Коллеги сообщают:
"Сегодня кассация отменила решения суда первой и апелляционной инстанции об оспаривании решений ОСВО, вынесенных в пользу Финанс-Авиа и направила дело на новое рассмотрение!
Решение судебному составу далось не просто. Заседание длилось больше часа. Из банков на стороне воблов продолжает бороться только ПСБ"

Это первая пусть и локальная победа облигационеров.
Реконкиста тоже началась с маленькой победы при Ковадонга в 722 году. А потом дело постепенно наладилось и в 1492 году мавров с Пиреней изгнали.
Надеюсь также произойдет и с делом Финавиа. И конечно хотелось бы верить, что на это не потребуется 770 лет, а удастся управиться гораздо быстрее))