🌐 AT&T Inc. Итоги 2021 года
📄 Компания AT&T Inc. выпустила отчетность за 2021 год.
💰 Общая выручка компании сократилась на 1,5% до $168,9 млрд на фоне продажи ряда активов (Viro, подразделений, оказывавших услуги беспроводной и проводной связи в Пуэрто-Рико и Виргинских островах), а также по причине падения доходов в сегменте проводной связи на фоне высокой базы 2020 г. Частично отрицательная динамика консолидированной выручки была компенсирована увеличившимися доходами от мобильной связи, а также ростом доходов в сегменте Warner Media. Обратимся к посегментному анализу статей доходов.
📶 Выручка самого крупного сегмента - «Телекоммуникации» - увеличилась на 4,3% до $114,7 млрд, операционная прибыль сократилась на 0,1%, составив $28,3 млрд. На уровне операционной прибыли главным пострадавшим направлением сегмента оказалась бизнес-единица «Потребительские проводные услуги», что обусловлено дополнительными расходами на предложения потребителям по подключению к видеосервису HBO MAX и ростом амортизационных затрат в связи с модернизацией и ростом сети.
📱 Выручка направления «Мобильная связь» выросла на 7,8%, составив $78,3 млрд. Выручка от голосовых услуг и беспроводного обслуживания выросла только на 3,7%, поскольку рост числа абонентов был частично нивелирован продолжающимся давлением на доходы от международного роуминга, учитывая влияние пандемии на путешествия.
📌 Операционная прибыль этого направления увеличилась только на 7,2% до $23,3 млрд.
📈 Выручка направления «Потребительских проводных услуг» увеличилась на 1,8% до $12,5 млрд.
📍 Направление «Проводные услуги для бизнеса» показало снижение выручки на 4,6% до $23,9 млрд., что обусловлено более низкими доходами от услуг, на фоне снижения спроса на устаревшие проводные услуги, поскольку клиенты перешли на более продвинутые предложения на основе IP-адресов. Операционная рентабельность при этом сократилась на 1,5 п.п. до 16,7%.
📊 На фоне сокращения общей выручки операционные расходы снизились всего на 0,2% до $117,8 млрд, на фоне продажи ряда активов компании, сокращения расходов на персонал, что частично было компенсировано увеличившимися расходами на приобретение контента и маркетинговую деятельность сегмента Warner Media.
💲 Продажа активов позволила AT&T существенно сократить амортизационные отчисления до $22,8 млрд (-19,8%). Значительно сократилась величина обесценения активов (с $18,9 млрд до $4,9 млрд). В итоге консолидированная операционная прибыль увеличилась в 3,6 раза до $23,3 млрд.
📋 В отчетном периоде компанией были зафиксированы чистые финансовые доходы в размере $3,6 млрд против расходов в размере $9,2 млрд, полученных годом ранее. Такая динамика стала следствием снижения стоимости обслуживания долговых обязательств и получения прочего дохода за счет признания актуарной прибыли по корпоративным пенсионным планам в размере $4,1 млрд, а также нетто-результата от продажи активов.
💸 В итоге компания показала чистую прибыль по итогам отчетного периода в размере $19,9 млрд против убытка годом ранее. Дивидендные выплаты AT&T в отчетном периоде составили $15,0 млрд, что составило три четверти заработанной чистой прибыли.
🟧 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по ключевым финансовым показателям компании, попытавшись учесть ожидающиеся изменения в корпоративном контуре AT&T. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
💼 В настоящий момент акции AT&T Inc. торгуются исходя из P/BV 2022 около 0,9 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#блогофорум #ATT #T
📄 Компания AT&T Inc. выпустила отчетность за 2021 год.
💰 Общая выручка компании сократилась на 1,5% до $168,9 млрд на фоне продажи ряда активов (Viro, подразделений, оказывавших услуги беспроводной и проводной связи в Пуэрто-Рико и Виргинских островах), а также по причине падения доходов в сегменте проводной связи на фоне высокой базы 2020 г. Частично отрицательная динамика консолидированной выручки была компенсирована увеличившимися доходами от мобильной связи, а также ростом доходов в сегменте Warner Media. Обратимся к посегментному анализу статей доходов.
📶 Выручка самого крупного сегмента - «Телекоммуникации» - увеличилась на 4,3% до $114,7 млрд, операционная прибыль сократилась на 0,1%, составив $28,3 млрд. На уровне операционной прибыли главным пострадавшим направлением сегмента оказалась бизнес-единица «Потребительские проводные услуги», что обусловлено дополнительными расходами на предложения потребителям по подключению к видеосервису HBO MAX и ростом амортизационных затрат в связи с модернизацией и ростом сети.
📱 Выручка направления «Мобильная связь» выросла на 7,8%, составив $78,3 млрд. Выручка от голосовых услуг и беспроводного обслуживания выросла только на 3,7%, поскольку рост числа абонентов был частично нивелирован продолжающимся давлением на доходы от международного роуминга, учитывая влияние пандемии на путешествия.
📌 Операционная прибыль этого направления увеличилась только на 7,2% до $23,3 млрд.
📈 Выручка направления «Потребительских проводных услуг» увеличилась на 1,8% до $12,5 млрд.
📍 Направление «Проводные услуги для бизнеса» показало снижение выручки на 4,6% до $23,9 млрд., что обусловлено более низкими доходами от услуг, на фоне снижения спроса на устаревшие проводные услуги, поскольку клиенты перешли на более продвинутые предложения на основе IP-адресов. Операционная рентабельность при этом сократилась на 1,5 п.п. до 16,7%.
📊 На фоне сокращения общей выручки операционные расходы снизились всего на 0,2% до $117,8 млрд, на фоне продажи ряда активов компании, сокращения расходов на персонал, что частично было компенсировано увеличившимися расходами на приобретение контента и маркетинговую деятельность сегмента Warner Media.
💲 Продажа активов позволила AT&T существенно сократить амортизационные отчисления до $22,8 млрд (-19,8%). Значительно сократилась величина обесценения активов (с $18,9 млрд до $4,9 млрд). В итоге консолидированная операционная прибыль увеличилась в 3,6 раза до $23,3 млрд.
📋 В отчетном периоде компанией были зафиксированы чистые финансовые доходы в размере $3,6 млрд против расходов в размере $9,2 млрд, полученных годом ранее. Такая динамика стала следствием снижения стоимости обслуживания долговых обязательств и получения прочего дохода за счет признания актуарной прибыли по корпоративным пенсионным планам в размере $4,1 млрд, а также нетто-результата от продажи активов.
💸 В итоге компания показала чистую прибыль по итогам отчетного периода в размере $19,9 млрд против убытка годом ранее. Дивидендные выплаты AT&T в отчетном периоде составили $15,0 млрд, что составило три четверти заработанной чистой прибыли.
🟧 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по ключевым финансовым показателям компании, попытавшись учесть ожидающиеся изменения в корпоративном контуре AT&T. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
💼 В настоящий момент акции AT&T Inc. торгуются исходя из P/BV 2022 около 0,9 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#блогофорум #ATT #T
