👛 Сбербанк SBER SBERP Итоги 2020: достойный результат в непростом году
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
👓 Процентные доходы банка остались практически неизмеными, составив 2 399 млрд руб., на фоне роста кредитного портфеля. Причиной стало как постепенное снижение процентных ставок по ссудам, так и сокращение прочих процентных доходов банка.
📉 Процентные расходы показали стремительное сокращение (-18,7%) за счет дальнейшего удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы с учетом расходов на страхование вкладов в отчетном периоде составили 1 608 млрд руб., прибавив 13,6% относительно аналогичного периода прошлого года.
📈 Чистый комиссионный доход увеличился на 11%, составив 552,6 млрд руб. в основном за счет роста доходов по операциям с банковскими картами, доходов от расчетно-кассового обслуживания и от брокерского бизнеса. Помимо этого, росту способствовало развитие цифровых сервисов и бесконтактных решений, которые вошли в привычки многих клиентов во время карантина.
Помимо этого отметим, получение доходов от операций с финансовыми активами в размере 21,1 млрд руб.
🎩 В отчетном периоде Сбербанк более чем в 4 раза увеличил объемы начисленных резервов, составивших 412 млрд руб. Стоимость риска в 4 кв. 2020 г. возросла до 1,71% по сравнению с 1,43% в 3 кв. 2020 г. В итоге операционные доходы сократились на 8,7% до 1 702 млрд руб.
📝 Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 4,9% до 759,8 млрд руб. Сдержанные темпы роста расходов обеспечиваются программой повышения эффективности бизнеса в условиях пандемии. Рост расходов на персонал замедлился во втором полугодии в связи с выравниванием сравнительной базы после окончания эффекта индексации заработных плат в июле прошлого года. В результате значение коэффициента C/I ratio сократилось на 1,7 п.п. до 33,2%.
💰 В итоге чистая прибыль банка составила 761,1 млрд руб., сократившись на 9,9%.
☝ По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 14,8% до 23,9 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде увеличилась на 0,4 п.п. до уровня 4,7%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 144,5%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 40 базисных пунктов до 13,8%. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 110 базисных пунктов до 14,7%.
🚩 Дополнительно выделим относительно новый сегмент – экосистема (нефинансовый бизнес) , который впервые стал прибыльным (8,6 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. годом ранее) благодаря эффекту от продажи доли в Яндекс.Маркете. Выручка экосистемы составила 71,4 млрд руб., что в 2,7 раза выше прошлогоднего дохода. Растущий оборот в сегменте электронной коммерции и развитие B2C бизнесов будут способствовать увеличению доходности этого направления.
👑 Отметим, что Наблюдательный совет банка рекомендовал дивидендные выплаты по итогам 2020 г. в размере 18,7 руб. на акцию, что составит 55,5% от чистой прибыли.
🚀 Помимо всего прочего, Сбербанк поднял прогнозные показатели прибыльности и рентабельности в текущем году на фоне более позитивного взгляда на корпоративный риск в соответствии с актуальными данными модели банка, а также увеличения ожидаемых темпов роста кредитного портфеля.
Мы повысили наши прогнозы по чистой прибыли Сбербанка на 7-8% на горизонте 2021–2025 гг. Основным драйвером стало снижение стоимости риска и увеличение процентных доходов банка.
💼 В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2021 около 1,2 и P/E 2021 около 6,7 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.
#sber #сбер #блогофорум
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
👓 Процентные доходы банка остались практически неизмеными, составив 2 399 млрд руб., на фоне роста кредитного портфеля. Причиной стало как постепенное снижение процентных ставок по ссудам, так и сокращение прочих процентных доходов банка.
📉 Процентные расходы показали стремительное сокращение (-18,7%) за счет дальнейшего удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы с учетом расходов на страхование вкладов в отчетном периоде составили 1 608 млрд руб., прибавив 13,6% относительно аналогичного периода прошлого года.
📈 Чистый комиссионный доход увеличился на 11%, составив 552,6 млрд руб. в основном за счет роста доходов по операциям с банковскими картами, доходов от расчетно-кассового обслуживания и от брокерского бизнеса. Помимо этого, росту способствовало развитие цифровых сервисов и бесконтактных решений, которые вошли в привычки многих клиентов во время карантина.
Помимо этого отметим, получение доходов от операций с финансовыми активами в размере 21,1 млрд руб.
🎩 В отчетном периоде Сбербанк более чем в 4 раза увеличил объемы начисленных резервов, составивших 412 млрд руб. Стоимость риска в 4 кв. 2020 г. возросла до 1,71% по сравнению с 1,43% в 3 кв. 2020 г. В итоге операционные доходы сократились на 8,7% до 1 702 млрд руб.
📝 Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 4,9% до 759,8 млрд руб. Сдержанные темпы роста расходов обеспечиваются программой повышения эффективности бизнеса в условиях пандемии. Рост расходов на персонал замедлился во втором полугодии в связи с выравниванием сравнительной базы после окончания эффекта индексации заработных плат в июле прошлого года. В результате значение коэффициента C/I ratio сократилось на 1,7 п.п. до 33,2%.
💰 В итоге чистая прибыль банка составила 761,1 млрд руб., сократившись на 9,9%.
☝ По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 14,8% до 23,9 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде увеличилась на 0,4 п.п. до уровня 4,7%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 144,5%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 40 базисных пунктов до 13,8%. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 110 базисных пунктов до 14,7%.
🚩 Дополнительно выделим относительно новый сегмент – экосистема (нефинансовый бизнес) , который впервые стал прибыльным (8,6 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. годом ранее) благодаря эффекту от продажи доли в Яндекс.Маркете. Выручка экосистемы составила 71,4 млрд руб., что в 2,7 раза выше прошлогоднего дохода. Растущий оборот в сегменте электронной коммерции и развитие B2C бизнесов будут способствовать увеличению доходности этого направления.
👑 Отметим, что Наблюдательный совет банка рекомендовал дивидендные выплаты по итогам 2020 г. в размере 18,7 руб. на акцию, что составит 55,5% от чистой прибыли.
🚀 Помимо всего прочего, Сбербанк поднял прогнозные показатели прибыльности и рентабельности в текущем году на фоне более позитивного взгляда на корпоративный риск в соответствии с актуальными данными модели банка, а также увеличения ожидаемых темпов роста кредитного портфеля.
Мы повысили наши прогнозы по чистой прибыли Сбербанка на 7-8% на горизонте 2021–2025 гг. Основным драйвером стало снижение стоимости риска и увеличение процентных доходов банка.
💼 В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2021 около 1,2 и P/E 2021 около 6,7 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.
#sber #сбер #блогофорум
Сбербанк Итоги 9 мес. 2021 г.: рекордный уровень прибыли и рост небанковского бизнеса
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2021 года.
📈Процентные доходы банка выросли на 11,4% практически до 2 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля.
📈Процентные расходы сократились на 19,1% до 444,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы с учетом расходов на страхование вкладов в отчетном периоде составили почти 1,5 трлн руб., увеличившись за год на четверть.
📈Чистый комиссионный доход вырос на 15,6% до 455,7 млрд руб. Ключевыми драйверами роста стали доходы от комиссии по эквайрингу и платежам на фоне роста транзакционной активности, а также доходы в сегменте управления благосостоянием на фоне запуска новых страховых продуктов. Отметим, что компания усилила свои позицию в сегменте платежей благодаря доведению своей доли в сервисе «Яндекс.Деньги» до 100%.
📈Доходы от нефинансового бизнеса выросли более, чем в 2 раза до 90,6 млрд руб. Ключевым фактором роста стало увеличение выручки в e-commerce за счет развития сервисов доставки продуктов «Самокат» и «СберМаркет».
📉В отчетном периоде Сбербанк почтив в три раза снизил объемы начисленных резервов, которые составили 110,1 млрд руб. на фоне общего улучшения кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 2,19% до 0,85%.
📈Операционные расходы банка увеличились на 14,4% до 591,6 млрд руб. на фоне пересмотра зарплаты сотрудников и развития нефинансовых бизнесов группы. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 29,6% против 30,7% годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль Сбербанка составила 978,1 млрд руб., показав рост на 75,1%.
💡По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 11,6% до 26,1 трлн руб. главным образом за счета увеличения количества розничных кредитов, доля которых в отчетном периоде впервые превысила 40%. Это связано с продолжающимся высоким спросом на ипотеку, зачислением единовременных государственных выплат населению в августе и сентябре текущего года и ростом номинальных зарплат населения. Доля неработающих кредитов снизилась на 1,4 п.п. до рекордно низкого значения 3,3%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 180% против 145,3% годом ранее. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня снизился на 30 базисных пунктов до 13,1%. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 60 базисных пунктов до 14,8%.
💡Дополнительно отметим, что в августе компания опубликовала презентацию для инвесторов и отразила свои стратегические ориентиры до 2023 года. Сбер ожидает рост кредитного портфеля в соответствии с сектором одновременно с понижением чистой процентной маржи на 80-100 базисных пунктов относительно уровня 2020 года (5,47%). В то же время Сбер ожидает ускоренный рост нефинансового бизнеса на уровне 100%+CAGR до 2023 года, в том числе десятикратное увеличение выручке в сегментах e-commerce, здравоохранения и образования.
🧐По итогам ознакомления с вышедшей отчетностью и материалами для инвесторов мы повысили наш прогноз по финансовым показателям на текущий год, отразив более высокий темп роста комиссионных доходов, а также чистых доходов от нефинансового бизнеса. Прогнозы на последующие годы были изменены: наряду с ожиданием снижения процентной маржи была увеличена прибыльность нефинансового сектора, а также понижен уровень отчислений в резервы. В результате потенциальная доходность акций Сбербанка не претерпела серьезных изменений.
💼В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2021 около 1,4 и P/E 2021 около 6,6 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.
#sber #сбер #блогофорум
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2021 года.
📈Процентные доходы банка выросли на 11,4% практически до 2 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля.
📈Процентные расходы сократились на 19,1% до 444,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы с учетом расходов на страхование вкладов в отчетном периоде составили почти 1,5 трлн руб., увеличившись за год на четверть.
📈Чистый комиссионный доход вырос на 15,6% до 455,7 млрд руб. Ключевыми драйверами роста стали доходы от комиссии по эквайрингу и платежам на фоне роста транзакционной активности, а также доходы в сегменте управления благосостоянием на фоне запуска новых страховых продуктов. Отметим, что компания усилила свои позицию в сегменте платежей благодаря доведению своей доли в сервисе «Яндекс.Деньги» до 100%.
📈Доходы от нефинансового бизнеса выросли более, чем в 2 раза до 90,6 млрд руб. Ключевым фактором роста стало увеличение выручки в e-commerce за счет развития сервисов доставки продуктов «Самокат» и «СберМаркет».
📉В отчетном периоде Сбербанк почтив в три раза снизил объемы начисленных резервов, которые составили 110,1 млрд руб. на фоне общего улучшения кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 2,19% до 0,85%.
📈Операционные расходы банка увеличились на 14,4% до 591,6 млрд руб. на фоне пересмотра зарплаты сотрудников и развития нефинансовых бизнесов группы. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 29,6% против 30,7% годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль Сбербанка составила 978,1 млрд руб., показав рост на 75,1%.
💡По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 11,6% до 26,1 трлн руб. главным образом за счета увеличения количества розничных кредитов, доля которых в отчетном периоде впервые превысила 40%. Это связано с продолжающимся высоким спросом на ипотеку, зачислением единовременных государственных выплат населению в августе и сентябре текущего года и ростом номинальных зарплат населения. Доля неработающих кредитов снизилась на 1,4 п.п. до рекордно низкого значения 3,3%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 180% против 145,3% годом ранее. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня снизился на 30 базисных пунктов до 13,1%. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 60 базисных пунктов до 14,8%.
💡Дополнительно отметим, что в августе компания опубликовала презентацию для инвесторов и отразила свои стратегические ориентиры до 2023 года. Сбер ожидает рост кредитного портфеля в соответствии с сектором одновременно с понижением чистой процентной маржи на 80-100 базисных пунктов относительно уровня 2020 года (5,47%). В то же время Сбер ожидает ускоренный рост нефинансового бизнеса на уровне 100%+CAGR до 2023 года, в том числе десятикратное увеличение выручке в сегментах e-commerce, здравоохранения и образования.
🧐По итогам ознакомления с вышедшей отчетностью и материалами для инвесторов мы повысили наш прогноз по финансовым показателям на текущий год, отразив более высокий темп роста комиссионных доходов, а также чистых доходов от нефинансового бизнеса. Прогнозы на последующие годы были изменены: наряду с ожиданием снижения процентной маржи была увеличена прибыльность нефинансового сектора, а также понижен уровень отчислений в резервы. В результате потенциальная доходность акций Сбербанка не претерпела серьезных изменений.
💼В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2021 около 1,4 и P/E 2021 около 6,6 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.
#sber #сбер #блогофорум