🌅 Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY): двухмиллиардные резервы по судебным искам
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2020 г.
💸 Выручка компании увеличилась на 4,6%, составив 28,7 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала аналогичный рост. На фоне снижения полезного отпуска электроэнергии на 3,0%, рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил 7,8%. В конце 2019 года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 705,6 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, выросли на 13,0% до 338,3 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 12,3% до 28,5 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост затрат на персонал (+10,5%, 7,5 млрд руб.) и увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+11,8%, 5,5 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности в размере 366,5 млн руб. против создания резервов 305,3 млн руб. годом ранее, однако были созданы резервы по судебным искам в размере 2,2 млрд руб. против 449,8 млн руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 1,2 млрд руб., что на 58,5% ниже прошлогоднего результата.
📉 Финансовые расходы сократились на 11,0% до 1,7 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Долговое бремя компании за год сократилось с 25 млрд руб. до 21 млрд руб. Финансовые доходы увеличились в 2,6 раз до 865 млн руб. по причине отражения эффектов от первоначального дисконтирования финансовых инструментов.
💰 В итоге чистая прибыль компании составила 110,0 млн руб. (-89,8%).
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год, учтя возникшие единовременные эффекты, связанные с созданием резервов, а также увеличив оценку ряда статей операционных затрат. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг понизилась.
🚩 Ближайшими событиями, которые определят инвестиционную привлекательность акций компании, станут новости об ожидаемой корпоративной реорганизации в рамках холдинга «Российские сети» и об изменениях в дивидендной политике в сетевых компаниях.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2020 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов.
#РоссетиЮг #MRKY #блогофорум
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2020 г.
💸 Выручка компании увеличилась на 4,6%, составив 28,7 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала аналогичный рост. На фоне снижения полезного отпуска электроэнергии на 3,0%, рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил 7,8%. В конце 2019 года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 705,6 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, выросли на 13,0% до 338,3 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 12,3% до 28,5 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост затрат на персонал (+10,5%, 7,5 млрд руб.) и увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+11,8%, 5,5 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности в размере 366,5 млн руб. против создания резервов 305,3 млн руб. годом ранее, однако были созданы резервы по судебным искам в размере 2,2 млрд руб. против 449,8 млн руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 1,2 млрд руб., что на 58,5% ниже прошлогоднего результата.
📉 Финансовые расходы сократились на 11,0% до 1,7 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Долговое бремя компании за год сократилось с 25 млрд руб. до 21 млрд руб. Финансовые доходы увеличились в 2,6 раз до 865 млн руб. по причине отражения эффектов от первоначального дисконтирования финансовых инструментов.
💰 В итоге чистая прибыль компании составила 110,0 млн руб. (-89,8%).
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год, учтя возникшие единовременные эффекты, связанные с созданием резервов, а также увеличив оценку ряда статей операционных затрат. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг понизилась.
🚩 Ближайшими событиями, которые определят инвестиционную привлекательность акций компании, станут новости об ожидаемой корпоративной реорганизации в рамках холдинга «Российские сети» и об изменениях в дивидендной политике в сетевых компаниях.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2020 около 1,8 и не входят в число наших приоритетов.
#РоссетиЮг #MRKY #блогофорум
💡Россети Юг (MRKY): прибыль на операционном уровне на фоне индексации тарифов
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 8,1%, составив 41,1 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 5,7%. На фоне снижения полезного отпуска электроэнергии на 2,5%, рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил 8,3%. В конце 2019 года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 913,3 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 428,4 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 2,9% до 42,0 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост затрат на персонал (+7,6%, 10,8 млрд руб.) и увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+6,8%, 7,7 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности в размере 538,6 млн руб. против создания резервов на сумму 3,4 млрд руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 1,6 млрд руб., а также начислен резерв под обесценение основных средств в сумме 2,3 млрд руб. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 270 млн руб. против убытка годом ранее.
📉 Финансовые расходы сократились на 11,9% до 2,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы увеличились в 2,2 раз до 995 млн руб. по причине отражения эффектов от первоначального дисконтирования финансовых инструментов.
📉 В итоге чистый убыток Россети Юг составил 1,2 млрд руб., сократившись почти на две трети.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год по причине увеличения ряда статей себестоимости. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг практически не изменилась.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #россетиюг #mrky
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 8,1%, составив 41,1 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 5,7%. На фоне снижения полезного отпуска электроэнергии на 2,5%, рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил 8,3%. В конце 2019 года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 913,3 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 428,4 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 2,9% до 42,0 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост затрат на персонал (+7,6%, 10,8 млрд руб.) и увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+6,8%, 7,7 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности в размере 538,6 млн руб. против создания резервов на сумму 3,4 млрд руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 1,6 млрд руб., а также начислен резерв под обесценение основных средств в сумме 2,3 млрд руб. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 270 млн руб. против убытка годом ранее.
📉 Финансовые расходы сократились на 11,9% до 2,2 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы увеличились в 2,2 раз до 995 млн руб. по причине отражения эффектов от первоначального дисконтирования финансовых инструментов.
📉 В итоге чистый убыток Россети Юг составил 1,2 млрд руб., сократившись почти на две трети.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год по причине увеличения ряда статей себестоимости. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг практически не изменилась.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #россетиюг #mrky
⚡️ Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY) Итоги 1 п/г 2021 г.: опережающий рост доходов обеспечил рекордную прибыль
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 11,1%, составив 20,8 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 7,4% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 5% и роста среднего расчетного тарифа на 2,3%. В очередной раз Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 427 млн рублей. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, увеличились в 2,5 раза до 352 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 5,7% до 18,7 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+14,3%, 4,5 млрд руб.) и рост затрат на передачу электроэнергии (+9,1%, 5,6 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 609 млн руб. против 579,1 млн руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 197,9 млрд руб., против 734,1 млн руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 2,5 млрд руб., что более чем в 2 раза превышает прошлогодний результат.
📉 Финансовые расходы сократились на 13,8% до 1 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы снизились на 63,1% до 294 млн руб. по причине получения значительного эффекта от первоначального дисконтирования финансовых инструментов в прошлом году.
💡 Отметим также снижение эффективной налоговой ставки с 28,7% до 20,9%, связанное с сокращением эффекта от статей, необлагаемых или не вычитаемых для налоговых целей.
💰 В итоге чистая прибыль Россетей Юга составила 1,4 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на ближайшие несколько лет по причине снижения ряда статей себестоимости. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг незначительно возросла.
⛔️ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#РоссетиЮг #MRKY #блогофорум
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Выручка компании увеличилась на 11,1%, составив 20,8 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 7,4% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 5% и роста среднего расчетного тарифа на 2,3%. В очередной раз Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 427 млн рублей. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, увеличились в 2,5 раза до 352 млн руб.
📈 Операционные расходы возросли на 5,7% до 18,7 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+14,3%, 4,5 млрд руб.) и рост затрат на передачу электроэнергии (+9,1%, 5,6 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 609 млн руб. против 579,1 млн руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 197,9 млрд руб., против 734,1 млн руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 2,5 млрд руб., что более чем в 2 раза превышает прошлогодний результат.
📉 Финансовые расходы сократились на 13,8% до 1 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы снизились на 63,1% до 294 млн руб. по причине получения значительного эффекта от первоначального дисконтирования финансовых инструментов в прошлом году.
💡 Отметим также снижение эффективной налоговой ставки с 28,7% до 20,9%, связанное с сокращением эффекта от статей, необлагаемых или не вычитаемых для налоговых целей.
💰 В итоге чистая прибыль Россетей Юга составила 1,4 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на ближайшие несколько лет по причине снижения ряда статей себестоимости. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг незначительно возросла.
⛔️ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#РоссетиЮг #MRKY #блогофорум
🕸 Россети Юг MRKY Итоги 9 мес. 2021: разнонаправленное движение резервов скрывает истинную чистую прибыль
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
💸 Выручка компании увеличилась на 9,7%, составив 31,5 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 6,8% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 5,5% и роста среднего расчетного тарифа на 1,2%. В очередной раз Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 852,1 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 476,7 млн руб.
📉 Операционные расходы сократились на 0,9% до 28,2 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+19,9%, 6,5 млрд руб.) и рост затрат на передачу электроэнергии (+9,6%, 8,5 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 1,1 млрд руб. против 366,5 млн руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 614,6 млн руб., против 2,3 млрд руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 3,8 млрд руб., что более чем в три раза превышает прошлогодний результат.
👇 Финансовые расходы сократились на 11,0% до 1,5 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы снизились наполовину до 432 млн руб. по причине получения значительного эффекта от первоначального дисконтирования финансовых инструментов в прошлом году.
👉 Отметим также снижение эффективной налоговой ставки с 65,0% до 10,6%, связанное с сокращением эффекта от статей, необлагаемых или не вычитаемых для налоговых целей.
💰 В итоге чистая прибыль Россетей Юга составила 2,4 млрд руб., многократно увеличившись к предыдущему году.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы попытались отразить создание компанией возможных резервов под обесценение основных средств, дебиторской задолженности и по судебным искам. Отметим, что изменение указанных резервов оказывает значительное влияние на итоговый финансовых результат. В итоге потенциальная доходность акций Россети Юг несколько возросла.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #РоссетиЮг #MRKY
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
💸 Выручка компании увеличилась на 9,7%, составив 31,5 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 6,8% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 5,5% и роста среднего расчетного тарифа на 1,2%. В очередной раз Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 852,1 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, составили 476,7 млн руб.
📉 Операционные расходы сократились на 0,9% до 28,2 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на закупку электроэнергии для компенсации технологических потерь (+19,9%, 6,5 млрд руб.) и рост затрат на передачу электроэнергии (+9,6%, 8,5 млрд руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 1,1 млрд руб. против 366,5 млн руб. годом ранее, однако в то же время были созданы резервы по судебным искам в размере 614,6 млн руб., против 2,3 млрд руб. годом ранее. В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 3,8 млрд руб., что более чем в три раза превышает прошлогодний результат.
👇 Финансовые расходы сократились на 11,0% до 1,5 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы снизились наполовину до 432 млн руб. по причине получения значительного эффекта от первоначального дисконтирования финансовых инструментов в прошлом году.
👉 Отметим также снижение эффективной налоговой ставки с 65,0% до 10,6%, связанное с сокращением эффекта от статей, необлагаемых или не вычитаемых для налоговых целей.
💰 В итоге чистая прибыль Россетей Юга составила 2,4 млрд руб., многократно увеличившись к предыдущему году.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы попытались отразить создание компанией возможных резервов под обесценение основных средств, дебиторской задолженности и по судебным искам. Отметим, что изменение указанных резервов оказывает значительное влияние на итоговый финансовых результат. В итоге потенциальная доходность акций Россети Юг несколько возросла.
⛔ Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #РоссетиЮг #MRKY
Россети Юг MRKY Итоги 1 п/г 2022г.: доходы пока отстают в темпах роста
Компания Россети Юга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Выручка компании увеличилась на 1,1%, составив 21,1 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 1,3% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 2,3%. Полезный отпуск электроэнергии сократился на 1,0%. В середине прошлого года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 971 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, сократились в 2,5 раза и составили 143,4 млн руб.
Операционные расходы выросли на 3,5% до 19,4 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на персонал (+6,3%, 5,5 млрд руб.) и затрат на сырье и материалы (+15,2%, 689 млн руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 142,7 млн руб. против 609 млн руб. годом ранее, однако в то же время были начислены резервы по судебным искам в размере 34,6 млн руб. против 197,9 млн руб. годом ранее.
В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 1,9 млрд руб. (-25,3%).
Финансовые расходы увеличились на 53,6% до 1,5 млрд руб. на фоне увеличения долгового бремени компании с 22,3 млрд руб. до 28,8 млрд руб., а также стоимости его обслуживания.
В итоге чистая прибыль Россетей Юга сократилась на 58,2%, составив 587 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год по причине более умеренного роста по ряду статей себестоимости. Прибыль последующих лет была несколько увеличена вследствие корректировки ожидаемых списаний. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг незначительно возросла.
В настоящий момент акции компании Россети Юга не входят в состав наших приоритетов.
#MRKY #РоссетиЮг #блогофорум
Компания Россети Юга раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Выручка компании увеличилась на 1,1%, составив 21,1 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 1,3% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 2,3%. Полезный отпуск электроэнергии сократился на 1,0%. В середине прошлого года Минэнерго продлило статус компании в качестве гарантирующего поставщика в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 971 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, сократились в 2,5 раза и составили 143,4 млн руб.
Операционные расходы выросли на 3,5% до 19,4 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание увеличение расходов на персонал (+6,3%, 5,5 млрд руб.) и затрат на сырье и материалы (+15,2%, 689 млн руб.). Также отметим, что в отчетном периоде компания распустила резервы под обесценение дебиторской задолженности на сумму 142,7 млн руб. против 609 млн руб. годом ранее, однако в то же время были начислены резервы по судебным искам в размере 34,6 млн руб. против 197,9 млн руб. годом ранее.
В итоге компания показала прибыль от продаж в размере 1,9 млрд руб. (-25,3%).
Финансовые расходы увеличились на 53,6% до 1,5 млрд руб. на фоне увеличения долгового бремени компании с 22,3 млрд руб. до 28,8 млрд руб., а также стоимости его обслуживания.
В итоге чистая прибыль Россетей Юга сократилась на 58,2%, составив 587 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год по причине более умеренного роста по ряду статей себестоимости. Прибыль последующих лет была несколько увеличена вследствие корректировки ожидаемых списаний. В итоге потенциальная доходность акций компании Россети Юг незначительно возросла.
В настоящий момент акции компании Россети Юга не входят в состав наших приоритетов.
#MRKY #РоссетиЮг #блогофорум
