💎АК «АЛРОСА», (ALRS): запасы – на выход!
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Выручка компании выросла на 44,7% до 90,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов и падения средней рублевой цены реализации (-10,8%). На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 10 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
📈Операционные расходы выросли почти на две трети, составив 60,9 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила на 77,5% до 53,0 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
📈В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла на 15,2%, составив 29,9 млрд руб.
📈Долговая нагрузка компании за год увеличилась со 163,2 млрд руб. до 172,9 млрд руб., отразив переоценку валютного долга. Это обстоятельство обусловило возникновение отрицательных курсовых разниц по заемным средствам в размере 3,3 млрд руб. Отрицательные нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 800,0 млн руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 23,9 млрд руб.
📉Свободный денежный поток за квартал составил 52,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета рекомендованных за второе полугодие 2020 г. дивидендов ушло в отрицательную зону. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока.
💪В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит около 25,0 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
💡Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 11 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
#блогофорум #алроса #alrs
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Выручка компании выросла на 44,7% до 90,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов и падения средней рублевой цены реализации (-10,8%). На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 10 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
📈Операционные расходы выросли почти на две трети, составив 60,9 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила на 77,5% до 53,0 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
📈В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла на 15,2%, составив 29,9 млрд руб.
📈Долговая нагрузка компании за год увеличилась со 163,2 млрд руб. до 172,9 млрд руб., отразив переоценку валютного долга. Это обстоятельство обусловило возникновение отрицательных курсовых разниц по заемным средствам в размере 3,3 млрд руб. Отрицательные нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 800,0 млн руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 23,9 млрд руб.
📉Свободный денежный поток за квартал составил 52,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета рекомендованных за второе полугодие 2020 г. дивидендов ушло в отрицательную зону. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока.
💪В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит около 25,0 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
💡Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 11 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
#блогофорум #алроса #alrs
🛢️Нижнекамскнефтехим (NKNC): рекордная квартальная прибыль
Нижнекамскнефтехим раскрыл финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 44,0% до 54,9 млрд руб. Столь сильный рост доходов компании объясняется, на наш взгляд, ростом мировых цен на продукцию компании и ослаблением рубля.
📈Затраты росли меньшими темпами (31,2%), составив 43,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем в два раза, составив 11,9 млрд руб.
📉В отчетном периоде процентные доходы сократились на три четверти до 37,9 млн руб. на фоне снижения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что компания начала увеличивать долг для осуществления своих инвестиционных проектов – на конец отчетного периода он достиг 107,7 млрд руб., процентные расходы не отображаются в отчете о финансовых результатах, так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в сумму основных средств.
📈По итогам квартала компания отразила значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 2,3 млрд руб. против прошлогоднего отрицательного результата в 10,3 млрд руб. Как мы полагаем, львиная доля этого результата была сформирована курсовыми разницами по привлеченному в евро кредиту. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 11,4 млрд руб. против убытка 3,8 млрд руб. годом ранее.
💪Представленные результаты можно охарактеризовать как очень сильные благодаря конъюнктуре внешних рынков. Судя по всему, компания перейдет в новый диапазон чистой прибыли раньше, нежели мы ожидали. Однако в ближайшее время курсовая динамика акций Нижнекамскнефтехима во многом будет определяться влиянием деталей объединения нефтехимического бизнеса ТАИФа и СИБУРа. В качестве базового сценария мы предполагаем, что Нижнекамскнефтехим сохранится в качестве самостоятельного эмитента с текущие уровнем корпоративного управления. Соответственно, наше отношение к бумагам компании по-прежнему будет определяться способностью эмитента генерировать прибыль для своих акционеров.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли оценку выручки компании с учетом роста цен на ее продукцию. С учетом пересмотра прогнозной линейки курса рубля и повышения нормы дивидендных отчислений до 50% от прибыли это привело к тому, что потенциальная доходность акций существенно возросла.
💼На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются с дисконтом примерно в 18% к балансовой стоимости и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».
#блогофорум #нижнекамскнефтехим #NKNC
Нижнекамскнефтехим раскрыл финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈Выручка компании подскочила на 44,0% до 54,9 млрд руб. Столь сильный рост доходов компании объясняется, на наш взгляд, ростом мировых цен на продукцию компании и ослаблением рубля.
📈Затраты росли меньшими темпами (31,2%), составив 43,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла более чем в два раза, составив 11,9 млрд руб.
📉В отчетном периоде процентные доходы сократились на три четверти до 37,9 млн руб. на фоне снижения остатков на счетах компании. Несмотря на то, что компания начала увеличивать долг для осуществления своих инвестиционных проектов – на конец отчетного периода он достиг 107,7 млрд руб., процентные расходы не отображаются в отчете о финансовых результатах, так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в сумму основных средств.
📈По итогам квартала компания отразила значительное положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 2,3 млрд руб. против прошлогоднего отрицательного результата в 10,3 млрд руб. Как мы полагаем, львиная доля этого результата была сформирована курсовыми разницами по привлеченному в евро кредиту. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 11,4 млрд руб. против убытка 3,8 млрд руб. годом ранее.
💪Представленные результаты можно охарактеризовать как очень сильные благодаря конъюнктуре внешних рынков. Судя по всему, компания перейдет в новый диапазон чистой прибыли раньше, нежели мы ожидали. Однако в ближайшее время курсовая динамика акций Нижнекамскнефтехима во многом будет определяться влиянием деталей объединения нефтехимического бизнеса ТАИФа и СИБУРа. В качестве базового сценария мы предполагаем, что Нижнекамскнефтехим сохранится в качестве самостоятельного эмитента с текущие уровнем корпоративного управления. Соответственно, наше отношение к бумагам компании по-прежнему будет определяться способностью эмитента генерировать прибыль для своих акционеров.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли оценку выручки компании с учетом роста цен на ее продукцию. С учетом пересмотра прогнозной линейки курса рубля и повышения нормы дивидендных отчислений до 50% от прибыли это привело к тому, что потенциальная доходность акций существенно возросла.
💼На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются с дисконтом примерно в 18% к балансовой стоимости и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».
#блогофорум #нижнекамскнефтехим #NKNC
🚘Volkswagen AG. Итоги 1 кв. 2021 г.
Концерн Volkswagen AG раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈Совокупная выручка немецкой компании увеличилась на 13,3% до €62,4 млрд.
Посегментный анализ доступен по ссылке
📊 Вернемся к консолидированным показателям компании. Операционная прибыль концерна возросла более чем в 5 раз до €4,8 млрд, а чистая прибыль - в 8 раз до €3,2 млрд что стало следствием роста продаж, отдельно стоит отметить впечатляющие темпы сбыта в Китае, развития направления электромобилей, а также реализации программы по сокращению затрат.
💪Отметим, что в отчетном периоде компания поставила клиентам 133 тыс. электромобилей, что вдвое выше прошлогодних значений. Напомним, что в нынешнем году компания намерена довести продажи электромобилей до 1 млн, к 2025 году — стать мировым лидером по выпуску электромобилей, а к 2030 году — довести долю электромобилей от общих продаж компании в Европе до 60%. Однако в текущем году реализации этих планов может помешать существующий на рынке дефицит микросхем.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз финансовых показателей на фоне улучшения операционной рентабельности в большинстве сегментах бизнеса, а также более высоких продаж в Китае.
💼 На данный момент мы продолжаем отдавать предпочтение привилегированным акциям компании, обращающимся с мультипликатором P/BV 2021 около 0,9.
#блогофорум #Volkswagen
Концерн Volkswagen AG раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 года.
📈Совокупная выручка немецкой компании увеличилась на 13,3% до €62,4 млрд.
Посегментный анализ доступен по ссылке
📊 Вернемся к консолидированным показателям компании. Операционная прибыль концерна возросла более чем в 5 раз до €4,8 млрд, а чистая прибыль - в 8 раз до €3,2 млрд что стало следствием роста продаж, отдельно стоит отметить впечатляющие темпы сбыта в Китае, развития направления электромобилей, а также реализации программы по сокращению затрат.
💪Отметим, что в отчетном периоде компания поставила клиентам 133 тыс. электромобилей, что вдвое выше прошлогодних значений. Напомним, что в нынешнем году компания намерена довести продажи электромобилей до 1 млн, к 2025 году — стать мировым лидером по выпуску электромобилей, а к 2030 году — довести долю электромобилей от общих продаж компании в Европе до 60%. Однако в текущем году реализации этих планов может помешать существующий на рынке дефицит микросхем.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз финансовых показателей на фоне улучшения операционной рентабельности в большинстве сегментах бизнеса, а также более высоких продаж в Китае.
💼 На данный момент мы продолжаем отдавать предпочтение привилегированным акциям компании, обращающимся с мультипликатором P/BV 2021 около 0,9.
#блогофорум #Volkswagen
👓 Пересмотр прогнозов макропоказателей
Специалистами аналитического подразделения были пересмотрены прогнозы макропоказателей, использующиеся в моделях оценки потенциальной доходности акций российских эмитентов.
📊 Результаты пересмотра отражают скорректированные прогнозы цен на сырье, которые были приняты ранее, а также накопленные средние значения за первый квартал 2021 года. Более высокие прогнозы цен на ресурсы привели к пересмотру вверх прогнозов по динамике рублевой денежной массы, а также инфляции. При этом, с учетом возможного увеличения объемов товарного импорта и приобретения зарубежных финансовых активов населением (рост оттока капитала) на фоне восстановления доходов, среднегодовые значения курса доллара были пересмотрены вверх.
🔗 Ознакомиться с новой линейкой прогнозов можно здесь.
#макромониторинг #новости
Специалистами аналитического подразделения были пересмотрены прогнозы макропоказателей, использующиеся в моделях оценки потенциальной доходности акций российских эмитентов.
📊 Результаты пересмотра отражают скорректированные прогнозы цен на сырье, которые были приняты ранее, а также накопленные средние значения за первый квартал 2021 года. Более высокие прогнозы цен на ресурсы привели к пересмотру вверх прогнозов по динамике рублевой денежной массы, а также инфляции. При этом, с учетом возможного увеличения объемов товарного импорта и приобретения зарубежных финансовых активов населением (рост оттока капитала) на фоне восстановления доходов, среднегодовые значения курса доллара были пересмотрены вверх.
🔗 Ознакомиться с новой линейкой прогнозов можно здесь.
#макромониторинг #новости
Daimler AG (DAI.DE). Итоги 1 кв. 2021 г.
Концерн Daimler AG (DAI.DE) раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.
📈Совокупная выручка немецкой компании возросла на 10,2% до €41 млрд. Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту. Отметим, что в таблицах будут приведены показатели сегментной выручки и оптовых продаж автомобилей с учетом внутригрупповой реализации.
🍕Посегментный анализ доступен по ссылке.
🏋️♂ Нельзя не отметить довольно высокую долговую нагрузку Daimler AG, что объясняется деятельностью сегмента «Финансовые и прочие услуги». Львиная доля всего долга приходится на рефинансирование лизинга и кредитования, на конец отчетного периода компания имела лизинговых и кредитных контрактов на общую сумму €152,7 млрд., против €159,6 млрд годом ранее.
💰Итоговая чистая прибыль компании составила €4,3 млрд. Рост прибыли объясняется довольно существенным сокращением издержек, а также восстановлением продаж наиболее дорогих автомобилей компании — Mercedes-Benz.
🔬На фоне хороших квартальных результатов Daimler повысила прогнозы рентабельности подразделений «Легковые автомобили и малотоннажные грузовики» до 10-12% и «Финансовые и прочие услуги» до 14-15%. При этом прогноз рентабельности по сегменту «Тяжелые грузовики и автобусы» остался прежним – 6-7%.
💪Менеджмент компании прогнозирует, что выручка и прибыль в нынешнем году существенно превысят значения прошлого года на фоне восстановления мировой экономики и повышения спроса на автомобили. При этом в компании предупреждают, дефицит чипов памяти продолжит оказывать негативное влияние на реализацию продукции и во 2 кв. 2021 г.
🧐По итогам внесения отчетности мы существенно подняли прогноз финансовых показателей на всем прогнозном окне, отразив более стремительные темпы восстановления бизнеса компании. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе Daimler AG будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне €10-12 млрд. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 Акции компании обращаются с мультипликатором P/BV 2021 около 1,1 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#блогофорум #Daimler
Концерн Daimler AG (DAI.DE) раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.
📈Совокупная выручка немецкой компании возросла на 10,2% до €41 млрд. Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту. Отметим, что в таблицах будут приведены показатели сегментной выручки и оптовых продаж автомобилей с учетом внутригрупповой реализации.
🍕Посегментный анализ доступен по ссылке.
🏋️♂ Нельзя не отметить довольно высокую долговую нагрузку Daimler AG, что объясняется деятельностью сегмента «Финансовые и прочие услуги». Львиная доля всего долга приходится на рефинансирование лизинга и кредитования, на конец отчетного периода компания имела лизинговых и кредитных контрактов на общую сумму €152,7 млрд., против €159,6 млрд годом ранее.
💰Итоговая чистая прибыль компании составила €4,3 млрд. Рост прибыли объясняется довольно существенным сокращением издержек, а также восстановлением продаж наиболее дорогих автомобилей компании — Mercedes-Benz.
🔬На фоне хороших квартальных результатов Daimler повысила прогнозы рентабельности подразделений «Легковые автомобили и малотоннажные грузовики» до 10-12% и «Финансовые и прочие услуги» до 14-15%. При этом прогноз рентабельности по сегменту «Тяжелые грузовики и автобусы» остался прежним – 6-7%.
💪Менеджмент компании прогнозирует, что выручка и прибыль в нынешнем году существенно превысят значения прошлого года на фоне восстановления мировой экономики и повышения спроса на автомобили. При этом в компании предупреждают, дефицит чипов памяти продолжит оказывать негативное влияние на реализацию продукции и во 2 кв. 2021 г.
🧐По итогам внесения отчетности мы существенно подняли прогноз финансовых показателей на всем прогнозном окне, отразив более стремительные темпы восстановления бизнеса компании. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе Daimler AG будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне €10-12 млрд. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼 Акции компании обращаются с мультипликатором P/BV 2021 около 1,1 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#блогофорум #Daimler
🥝 QIWI plc: выбытие убыточных сегментов позволяет наращивать прибыль
Компания QIWI plc раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 год.
📈 Совокупная выручка компании выросла на 13% до 40,6 млрд руб. Напомним, что компания раскрывает финансовые показатели в разрезе сегментов, предоставляя информацию о скорректированной выручке (за вычетом себестоимости)
👛 Львиную долю доходов компании приносит сегмент Payment Services, в рамках которого компания предоставляет клиентам как виртуальные платежные решения через QIWI Кошелек, так и физические – через терминалы. Объем платежей, осуществленных через инфраструктуру QIWI, в отчетном периоде составил 383,9 млрд руб., увеличившись на 3,6%. Сокращение выручки сегмента до 4,8 млрд руб. (-10,5%) в основном был обусловлено падением объемов денежных переводов и электронной коммерции, усиленное небольшим снижением средней доходности выручки. Скорректированная чистая прибыль этого сегмента упала на 18,7%, составив 2,5 млрд руб. Несмотря на описанные тенденции, данный сегмент остается основным источником заработка компании.
💳 Отчетность текущего года не содержит результатов выбывших сегментов - Consumer Financial Services, в рамках которого компания развивала карту рассрочки «Совесть», а также Rocketbank. Первый проект был продан Совкомбанку, а второй – закрыт.
Сегмент Corporate and Other показал увеличение выручки на 14,0% до 399 млн руб., что во многом стало следствием роста факторинговой выручки на фоне расширения портфеля банковских гарантий, увеличения количества факторинговых сделок, а также развития маркетинговой платформы Flocktory.
✅ Среди прочих моментов отчетности отметим наличие прибыли от деятельности ассоциированных предприятий (165 млн руб.), а также положительный нетто результат по курсовым разницам в размере 8 млн руб.
💰 В итоге скорректированная чистая прибыль компании выросла на 17,5% до 2,0 млрд руб. Чистая прибыль компании увеличилась на 20,6%, составив 1,9 млрд руб. благодаря корректировкам на амортизацию справедливой стоимости, связанную с приобретением ряда активов в отчетном периоде.
📝 Напомним, что в конце 2020 года ЦБ РФ по итогам проведенной проверки принял решение ограничить платежи Киви банка в пользу иностранных торговых компаний. Впоследствии, по мере устранения нарушений, платежный сервис возобновил переводы в пользу некоторых зарубежных партнеров. Однако, несмотря на это, в 2021 году менеджмент компании ожидает падения общей чистой выручки на 15-25%, а также падения скорректированной чистой прибыли компании на 15-30%.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании. QIWI по-прежнему ориентируется на выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли: очередной квартальный дивиденд составит $0,22 на акцию.
🔮 Расписки QIWI обращаются с P/BV 2021 около 1,6 и могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
#блогофорум #qiwi
Компания QIWI plc раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 год.
📈 Совокупная выручка компании выросла на 13% до 40,6 млрд руб. Напомним, что компания раскрывает финансовые показатели в разрезе сегментов, предоставляя информацию о скорректированной выручке (за вычетом себестоимости)
👛 Львиную долю доходов компании приносит сегмент Payment Services, в рамках которого компания предоставляет клиентам как виртуальные платежные решения через QIWI Кошелек, так и физические – через терминалы. Объем платежей, осуществленных через инфраструктуру QIWI, в отчетном периоде составил 383,9 млрд руб., увеличившись на 3,6%. Сокращение выручки сегмента до 4,8 млрд руб. (-10,5%) в основном был обусловлено падением объемов денежных переводов и электронной коммерции, усиленное небольшим снижением средней доходности выручки. Скорректированная чистая прибыль этого сегмента упала на 18,7%, составив 2,5 млрд руб. Несмотря на описанные тенденции, данный сегмент остается основным источником заработка компании.
💳 Отчетность текущего года не содержит результатов выбывших сегментов - Consumer Financial Services, в рамках которого компания развивала карту рассрочки «Совесть», а также Rocketbank. Первый проект был продан Совкомбанку, а второй – закрыт.
Сегмент Corporate and Other показал увеличение выручки на 14,0% до 399 млн руб., что во многом стало следствием роста факторинговой выручки на фоне расширения портфеля банковских гарантий, увеличения количества факторинговых сделок, а также развития маркетинговой платформы Flocktory.
✅ Среди прочих моментов отчетности отметим наличие прибыли от деятельности ассоциированных предприятий (165 млн руб.), а также положительный нетто результат по курсовым разницам в размере 8 млн руб.
💰 В итоге скорректированная чистая прибыль компании выросла на 17,5% до 2,0 млрд руб. Чистая прибыль компании увеличилась на 20,6%, составив 1,9 млрд руб. благодаря корректировкам на амортизацию справедливой стоимости, связанную с приобретением ряда активов в отчетном периоде.
📝 Напомним, что в конце 2020 года ЦБ РФ по итогам проведенной проверки принял решение ограничить платежи Киви банка в пользу иностранных торговых компаний. Впоследствии, по мере устранения нарушений, платежный сервис возобновил переводы в пользу некоторых зарубежных партнеров. Однако, несмотря на это, в 2021 году менеджмент компании ожидает падения общей чистой выручки на 15-25%, а также падения скорректированной чистой прибыли компании на 15-30%.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании. QIWI по-прежнему ориентируется на выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли: очередной квартальный дивиденд составит $0,22 на акцию.
🔮 Расписки QIWI обращаются с P/BV 2021 около 1,6 и могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
#блогофорум #qiwi
🤝 Встреча с акционерами и инвесторами
Годовое общее собрание акционеров по итогам 2020 года проводится в форме заочного голосования, бюллетени для голосования принимаются по 24 июня 2021 года включительно.
🚩 Мы решили провести очную встречу с акционерами и инвесторами 23 июня 2021 года в конференц-зале гостиницы «Спутник» (ст. м. «Площадь Мужества»), начало в 19:30.
Тема встречи: итоги работы компании, перспективы развития, ответы на вопросы.
👓 На встрече будет присутствовать Правление компании: Василий Соловьев, Алексей Астапов и Евгений Чистилин.
🚪 Для присутствия на встрече необязательно быть акционером компании.
Приглашаем всех заинтересованных лиц задать вопросы посвященные работе компании и ее продуктам.
📝 Если Вы планируете присутствовать лично, пожалуйста, заполните форму регистрации.
🎥 По итогам встречи будет опубликована видеозапись.
✍ При невозможности личного участия, Вы можете задать интересующие Вас вопросы при заполнении формы регистрации.
📋 Участие во встрече можно совместить с подачей бюллетеней для заочного голосования.
#новости #ARSA
Годовое общее собрание акционеров по итогам 2020 года проводится в форме заочного голосования, бюллетени для голосования принимаются по 24 июня 2021 года включительно.
🚩 Мы решили провести очную встречу с акционерами и инвесторами 23 июня 2021 года в конференц-зале гостиницы «Спутник» (ст. м. «Площадь Мужества»), начало в 19:30.
Тема встречи: итоги работы компании, перспективы развития, ответы на вопросы.
👓 На встрече будет присутствовать Правление компании: Василий Соловьев, Алексей Астапов и Евгений Чистилин.
🚪 Для присутствия на встрече необязательно быть акционером компании.
Приглашаем всех заинтересованных лиц задать вопросы посвященные работе компании и ее продуктам.
📝 Если Вы планируете присутствовать лично, пожалуйста, заполните форму регистрации.
🎥 По итогам встречи будет опубликована видеозапись.
✍ При невозможности личного участия, Вы можете задать интересующие Вас вопросы при заполнении формы регистрации.
📋 Участие во встрече можно совместить с подачей бюллетеней для заочного голосования.
#новости #ARSA
Google Docs
Встреча с инвесторами
Ежеквартальные встречи с инвесторами и всеми заинтересованными лицами проводятся в конференц-зале гостиницы «Спутник» (ст. м. «Площадь Мужества») с 19:30 в течение двух часов.
Следующая встреча,состоится 18 декабря 2024 года и будет посвящена ответам на…
Следующая встреча,состоится 18 декабря 2024 года и будет посвящена ответам на…
🌱Фосагро, (PHOR): прибыли хватает на все. Даже долг перестал расти
Компания «Фосагро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Общая выручка компании выросла на 36,7%, составив 87,6 млрд руб. Доходы от продажи фосфоросодержащих удобрений возросли на 36,0% до 67,4 млрд руб. на фоне резкого роста средних цен реализации (+36,7%) и уменьшения поставок на 0,5%. Выручка от азотных удобрений увеличилась в полтора раза до 16,2 млрд руб. на фоне увеличения как средних цен реализации (+39,5%), так и роста объемов продаж на 7,7%.
📈Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 60,8 млрд руб. Наибольшие темпы роста показали затраты на приобретение аммиака (74,7%), а также логистические расходы (+32,1%). В итоге операционная прибыль увеличилась почти в два раза до 26,8 млрд руб.
🎰Значительное влияние на итоговый результат по традиции оказали финансовые статьи. Переоценка валютного долга принесла отрицательные курсовые разницы в размере 2,9 млрд руб. против убытка в 32,2 млрд руб. годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 18,4 млрд руб. против убытка годом ранее.
💪Отличная конъюнктура на мировом рынке удобрений купе с девальвацией рубля не только позволили компании сгенерировать высокую операционную прибыль и денежный поток, но и затормозить увеличение долга, сократившегося за год со 166,2 млрд руб. до 157,3 млрд руб. Принимая во внимание вышеизложенное, Совет директоров компании рекомендовал выплатить за первый квартал дивиденды в размере 105 руб. на акцию.
🧐По результатам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив высокие цены на удобрения и меньшие темпы укрепления рубля. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне.
⛔Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 4,0 и P/E 2021 порядка 6,0 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #фосагро #phor
Компания «Фосагро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Общая выручка компании выросла на 36,7%, составив 87,6 млрд руб. Доходы от продажи фосфоросодержащих удобрений возросли на 36,0% до 67,4 млрд руб. на фоне резкого роста средних цен реализации (+36,7%) и уменьшения поставок на 0,5%. Выручка от азотных удобрений увеличилась в полтора раза до 16,2 млрд руб. на фоне увеличения как средних цен реализации (+39,5%), так и роста объемов продаж на 7,7%.
📈Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 60,8 млрд руб. Наибольшие темпы роста показали затраты на приобретение аммиака (74,7%), а также логистические расходы (+32,1%). В итоге операционная прибыль увеличилась почти в два раза до 26,8 млрд руб.
🎰Значительное влияние на итоговый результат по традиции оказали финансовые статьи. Переоценка валютного долга принесла отрицательные курсовые разницы в размере 2,9 млрд руб. против убытка в 32,2 млрд руб. годом ранее.
💰В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 18,4 млрд руб. против убытка годом ранее.
💪Отличная конъюнктура на мировом рынке удобрений купе с девальвацией рубля не только позволили компании сгенерировать высокую операционную прибыль и денежный поток, но и затормозить увеличение долга, сократившегося за год со 166,2 млрд руб. до 157,3 млрд руб. Принимая во внимание вышеизложенное, Совет директоров компании рекомендовал выплатить за первый квартал дивиденды в размере 105 руб. на акцию.
🧐По результатам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив высокие цены на удобрения и меньшие темпы укрепления рубля. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне.
⛔Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 4,0 и P/E 2021 порядка 6,0 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #фосагро #phor
🎁 Итоги акции «Призы любознательным» и новая статья: Индексный фонд. Выбор и смысл
⠀
Результаты по материалу: Коэффициент P/BV (P/B)
⠀
Правильные ответы:
⠀
❓ Через отношение каких показателей можно представить коэффициент P/BV?
✅ Рентабельности собственного капитала к ставке требуемой доходности
⠀
❓ Каким должен быть коэффициент P/BV компании относительно других компаний отрасли, если ее ROE выше среднеотраслевого?
✅ Должен быть выше, при условии равенства параметров, влияющих на требуемую доходность (кредитное качество, ликвидность акций, качество корпоративного управления)
⠀
❓ Каким образом может измениться коэффициент P/BV при увеличении эффективности использования собственного капитала (ROE) и неизменных прочих параметрах?
✅ Коэффициент вырастет, так как возрастет отрыв ROE от требуемой доходности⠀
📝В акции по данной статье приняли участие 56 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 52 участника.
⠀
🏆Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму были определены победители(количество участий): Плотный Никита (7), Колычев Пётр (21), Мартыненко Сергей (19).⠀
⠀
🤝 Поздравляем!
👉 Новая статья акции: Индексный фонд. Выбор и смысл
⠀
В новой статье: приводятся преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды. А также объясняется причина отсутствия индексных фондов в линейке продуктов УК Арсагера.
#конкрусакции
⠀
Результаты по материалу: Коэффициент P/BV (P/B)
⠀
Правильные ответы:
⠀
❓ Через отношение каких показателей можно представить коэффициент P/BV?
✅ Рентабельности собственного капитала к ставке требуемой доходности
⠀
❓ Каким должен быть коэффициент P/BV компании относительно других компаний отрасли, если ее ROE выше среднеотраслевого?
✅ Должен быть выше, при условии равенства параметров, влияющих на требуемую доходность (кредитное качество, ликвидность акций, качество корпоративного управления)
⠀
❓ Каким образом может измениться коэффициент P/BV при увеличении эффективности использования собственного капитала (ROE) и неизменных прочих параметрах?
✅ Коэффициент вырастет, так как возрастет отрыв ROE от требуемой доходности⠀
📝В акции по данной статье приняли участие 56 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 52 участника.
⠀
🏆Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму были определены победители(количество участий): Плотный Никита (7), Колычев Пётр (21), Мартыненко Сергей (19).⠀
⠀
🤝 Поздравляем!
👉 Новая статья акции: Индексный фонд. Выбор и смысл
⠀
В новой статье: приводятся преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды. А также объясняется причина отсутствия индексных фондов в линейке продуктов УК Арсагера.
#конкрусакции
🌾 Куйбышевазот KAZT Итоги за 2020: падение итоговой прибыли скрывает заметные улучшения на операционном уровне
Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2020 г.
💸 Общая выручка компании снизилась на 7,6% до 53,1 млрд руб. Выручка от продаж аммиачной селитры увеличилась на 1,7% до 6,1 млрд руб. на фоне роста продаж на 6,6% и снижения средней цены на 4,6%. Выручка от реализации карбамида сократилась на 18,1%, составив 3,8 млрд руб., при этом продажи снизились на 15,7%, а цена упала на 2,9%.
📉 Доходы от реализации аммиака сократились на 17,7% до 4,6 млрд руб. Продажи полиамида снизились на 5,2%, а средняя цена упала на 15,3%, в итоге выручка по данному направлению уменьшилась на 19,8% до 12,3 млрд руб. Реализация капролактама сократилась на 12,7% на фоне падения цен на 19,3%. В итоге выручка от продажи капролактама уменьшилась на 29,5%, составив 3,9 млрд руб.
📝 Операционные расходы предприятия упали на 11,2% до 46,9 млрд руб. во многом вследствие снижения расходов по ключевой статье затрат – сырье и материалы. В итоге операционная прибыль выросла почти на треть до 6,2 млрд руб.
📋 В блоке финансовых статей отметим существенный рост финансовых расходов на фоне получения компанией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля в размере 1,7 млрд руб. Еще 1,3 млрд руб. компания отразила в качестве убытка от операций с производными финансовыми инструментами.
📊 Вклад в итоговый результат совместных предприятий компании в отчетном периоде выразился убытке в сумме 391,0 млн руб. во многом вследствие падения доходов от основной деятельности и отрицательных курсовых разниц по взятым валютным кредитам и займам.
💰 В итоге Куйбышевазот закончил отчетный период с прибылью в размере 718,0 млн руб. что существенно ниже результатов предыдущего года.
💭 После вышедшей отчетности мы несколько увеличили прогноз финансовых показателей компании вследствие повышения прогнозных цен реализации удобрений и меньших темпов укрепления рубля. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
🧐 В настоящий момент акции Куйбышевазота торгуются с P/BV 2021 около 1,2 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#KAZT #Куйбышевазот #блогофорум
Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2020 г.
💸 Общая выручка компании снизилась на 7,6% до 53,1 млрд руб. Выручка от продаж аммиачной селитры увеличилась на 1,7% до 6,1 млрд руб. на фоне роста продаж на 6,6% и снижения средней цены на 4,6%. Выручка от реализации карбамида сократилась на 18,1%, составив 3,8 млрд руб., при этом продажи снизились на 15,7%, а цена упала на 2,9%.
📉 Доходы от реализации аммиака сократились на 17,7% до 4,6 млрд руб. Продажи полиамида снизились на 5,2%, а средняя цена упала на 15,3%, в итоге выручка по данному направлению уменьшилась на 19,8% до 12,3 млрд руб. Реализация капролактама сократилась на 12,7% на фоне падения цен на 19,3%. В итоге выручка от продажи капролактама уменьшилась на 29,5%, составив 3,9 млрд руб.
📝 Операционные расходы предприятия упали на 11,2% до 46,9 млрд руб. во многом вследствие снижения расходов по ключевой статье затрат – сырье и материалы. В итоге операционная прибыль выросла почти на треть до 6,2 млрд руб.
📋 В блоке финансовых статей отметим существенный рост финансовых расходов на фоне получения компанией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля в размере 1,7 млрд руб. Еще 1,3 млрд руб. компания отразила в качестве убытка от операций с производными финансовыми инструментами.
📊 Вклад в итоговый результат совместных предприятий компании в отчетном периоде выразился убытке в сумме 391,0 млн руб. во многом вследствие падения доходов от основной деятельности и отрицательных курсовых разниц по взятым валютным кредитам и займам.
💰 В итоге Куйбышевазот закончил отчетный период с прибылью в размере 718,0 млн руб. что существенно ниже результатов предыдущего года.
💭 После вышедшей отчетности мы несколько увеличили прогноз финансовых показателей компании вследствие повышения прогнозных цен реализации удобрений и меньших темпов укрепления рубля. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
🧐 В настоящий момент акции Куйбышевазота торгуются с P/BV 2021 около 1,2 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#KAZT #Куйбышевазот #блогофорум
🎶 Новый материал нашего подкаста: Человек и риски
⠀
Материал посвящен описанию основных финансовых рисков человека и способов защиты от них, а также описанию наиболее распространенных трудностей, с которыми может столкнуться инвестор на пути к повышению своего благосостояния.
Финансовые риски человека, как частного лица, можно разделить на две основные группы.
👛Первая группа финансовых рисков связана с потерей регулярного заработка. Эта ситуация может быть как краткосрочной (потеря работы, болезнь, несчастный случай), так и долгосрочной (потеря трудоспособности, выход на пенсию).
😷Для защиты от рисков первой группы предусмотрены различные варианты: на случай болезней, несчастных случаев и потери трудоспособности существуют страховые продукты, защищающие жизнь и здоровье. От рисков, связанных с потерей работы или выходом на пенсию, защищают сбережения.
🏦 Вторая группа финансовых рисков связана с практикой осуществления сбережений.
🏭Мы рекомендуем использовать производительные активы для сбережений – акции и депозиты (или облигации).
💱Forex, срочный рынок, спекуляции на бирже – это не сбережения, это сомнительное занятие, процент успеха в котором ниже вероятности выиграть в казино.
💰Депозиты и облигации – очень стабильный, простой и комфортный способ сбережения, но в долгосрочной перспективе, по статистике, обеспечивают результат на уровне инфляции. Поэтому депозиты хорошо подходят для краткосрочных сбережений, но не подходят для долгосрочных.
📈 Акции, наоборот, подвержены колебаниям стоимости, но в долгосрочной перспективе именно вложения в акции могут обеспечить превосходство над инфляцией, а соответственно, приумножить вложения в реальном выражении. Поэтому акции хорошо подходят для долгосрочных сбережений, но не подходят для краткосрочных.
👉 Чтобы узнать, как защититься от риска неправильного использования «правильных» финансовых инструментов? читайте полный текст статьи или …
⠀
🎧 Слушайте далее!
#подкаст #инвестиции #школа
⠀
Материал посвящен описанию основных финансовых рисков человека и способов защиты от них, а также описанию наиболее распространенных трудностей, с которыми может столкнуться инвестор на пути к повышению своего благосостояния.
Финансовые риски человека, как частного лица, можно разделить на две основные группы.
👛Первая группа финансовых рисков связана с потерей регулярного заработка. Эта ситуация может быть как краткосрочной (потеря работы, болезнь, несчастный случай), так и долгосрочной (потеря трудоспособности, выход на пенсию).
😷Для защиты от рисков первой группы предусмотрены различные варианты: на случай болезней, несчастных случаев и потери трудоспособности существуют страховые продукты, защищающие жизнь и здоровье. От рисков, связанных с потерей работы или выходом на пенсию, защищают сбережения.
🏦 Вторая группа финансовых рисков связана с практикой осуществления сбережений.
🏭Мы рекомендуем использовать производительные активы для сбережений – акции и депозиты (или облигации).
💱Forex, срочный рынок, спекуляции на бирже – это не сбережения, это сомнительное занятие, процент успеха в котором ниже вероятности выиграть в казино.
💰Депозиты и облигации – очень стабильный, простой и комфортный способ сбережения, но в долгосрочной перспективе, по статистике, обеспечивают результат на уровне инфляции. Поэтому депозиты хорошо подходят для краткосрочных сбережений, но не подходят для долгосрочных.
📈 Акции, наоборот, подвержены колебаниям стоимости, но в долгосрочной перспективе именно вложения в акции могут обеспечить превосходство над инфляцией, а соответственно, приумножить вложения в реальном выражении. Поэтому акции хорошо подходят для долгосрочных сбережений, но не подходят для краткосрочных.
👉 Чтобы узнать, как защититься от риска неправильного использования «правильных» финансовых инструментов? читайте полный текст статьи или …
⠀
🎧 Слушайте далее!
#подкаст #инвестиции #школа
⚡ Новый видеоматериал!
📝Мы решили записать одно из совещаний, посвященных обсуждению возможных вариантов развития событий на финансовых рынках в связи с ростом денежной массы в мире, всплеска виртуальных «инвестиций», надувания/сдувания фондовых пузырей.
📹Не судите строго за качество, это наш «handmade» из рубрики «подслушано на совещании».
Потребление и сбережения ▶ выручка, прибыль ▶ капитализация: реальная и виртуальная ◀ денежная масса, крипта, фондовые пузыри, инфляция
В ближайшее время обновим видео , добавив визуализации, которые, надеемся, значительно облегчат понимание темы 😊.
#лекции
📝Мы решили записать одно из совещаний, посвященных обсуждению возможных вариантов развития событий на финансовых рынках в связи с ростом денежной массы в мире, всплеска виртуальных «инвестиций», надувания/сдувания фондовых пузырей.
📹Не судите строго за качество, это наш «handmade» из рубрики «подслушано на совещании».
Потребление и сбережения ▶ выручка, прибыль ▶ капитализация: реальная и виртуальная ◀ денежная масса, крипта, фондовые пузыри, инфляция
В ближайшее время обновим видео , добавив визуализации, которые, надеемся, значительно облегчат понимание темы 😊.
#лекции
YouTube
Потребление и сбережения ▶ выручка, прибыль ▶ капитализация: реальная и виртуальная
Потребление и сбережения ▶ выручка, прибыль ▶ капитализация: реальная и виртуальная ◀ денежная масса, крипта, фондовые пузыри, инфляция
Обсуждение возможных вариантов развития событий на финансовых рынках в связи с ростом денежной массы в мире, всплеска…
Обсуждение возможных вариантов развития событий на финансовых рынках в связи с ростом денежной массы в мире, всплеска…
ЧМК (CHMK). Итоги 1 кв. 2021 г.: стальное сердце Мечела
ЧМК выпустил отчетность за 1 кв. 2021 год по РСБУ.
📈Выручка комбината увеличилась на треть, составив 38,8 млрд руб. На фоне снижения поставок сырья для металлургии внутри холдинга Мечел реализация сортового проката уменьшилась на 7% в сравнении с предыдущим кварталом. Что касается продукции рельсобалочного стана, то продажи рельсов уменьшились на 31% в связи с досрочной отгрузкой в 4 квартале 2020 года оставшегося по контракту объема для строительства новых станций Московского метрополитена. Реализация фасонного проката УРБС снизилась на 16% из-за сезонного падения спроса на балочную продукцию. В то же время нисходящая динамика в объемах производства была с лихвой компенсирована сильным ростом цен на металлургическую продукцию.
📈Операционные расходы комбината выросли на 28,1%, составив 33,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль ЧМК выросла на три четверти до 5,4 млрд руб.
📈В отчетном квартале финансовые вложения компании составили 184,9 млрд руб., увеличившись за год на 33,0 млрд руб. Как следствие, проценты к получению составили 3,4 млрд руб. против 2,7 млрд руб. годом ранее. Процентные расходы увеличились с 2,5 млрд руб. до 2,9 млрд руб. на фоне увеличения долга с 175,7 млрд руб. до 213,5 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 820,0 млн руб. (год назад – 8,0 млрд руб.), ставшее следствием ослабления рубля по отношению к евро и реализацией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.
📈В итоге чистая прибыль ЧМК составила 4,7 млрд руб., против убытка годом ранее. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 18 788 руб.
🔮Мы ожидаем, что второй квартал окажется достаточно сильным для компании на фоне завершения модернизации и ремонта ряда производственных мощностей и сохранения высоких цен на продукцию комбината. После продажи Эльгинского месторождения, на наш взгляд, именно ЧМК перенимает эстафету главного актива холдинга в части генерации операционной прибыли.
🧐 По итогам внесения фактических данных мы существенно повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, при этом прогноз на последующие годы не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
💼Акции комбината оценены ниже одной пятой собственного капитала и всего лишь чуть дороже своей годовой прибыли (!!!) и продолжают входить в наши портфели акций «второго эшелона».
#блогофорум #чмк #CHMK
ЧМК выпустил отчетность за 1 кв. 2021 год по РСБУ.
📈Выручка комбината увеличилась на треть, составив 38,8 млрд руб. На фоне снижения поставок сырья для металлургии внутри холдинга Мечел реализация сортового проката уменьшилась на 7% в сравнении с предыдущим кварталом. Что касается продукции рельсобалочного стана, то продажи рельсов уменьшились на 31% в связи с досрочной отгрузкой в 4 квартале 2020 года оставшегося по контракту объема для строительства новых станций Московского метрополитена. Реализация фасонного проката УРБС снизилась на 16% из-за сезонного падения спроса на балочную продукцию. В то же время нисходящая динамика в объемах производства была с лихвой компенсирована сильным ростом цен на металлургическую продукцию.
📈Операционные расходы комбината выросли на 28,1%, составив 33,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль ЧМК выросла на три четверти до 5,4 млрд руб.
📈В отчетном квартале финансовые вложения компании составили 184,9 млрд руб., увеличившись за год на 33,0 млрд руб. Как следствие, проценты к получению составили 3,4 млрд руб. против 2,7 млрд руб. годом ранее. Процентные расходы увеличились с 2,5 млрд руб. до 2,9 млрд руб. на фоне увеличения долга с 175,7 млрд руб. до 213,5 млрд руб. и снижения стоимости его обслуживания. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 820,0 млн руб. (год назад – 8,0 млрд руб.), ставшее следствием ослабления рубля по отношению к евро и реализацией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.
📈В итоге чистая прибыль ЧМК составила 4,7 млрд руб., против убытка годом ранее. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 18 788 руб.
🔮Мы ожидаем, что второй квартал окажется достаточно сильным для компании на фоне завершения модернизации и ремонта ряда производственных мощностей и сохранения высоких цен на продукцию комбината. После продажи Эльгинского месторождения, на наш взгляд, именно ЧМК перенимает эстафету главного актива холдинга в части генерации операционной прибыли.
🧐 По итогам внесения фактических данных мы существенно повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, при этом прогноз на последующие годы не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.
💼Акции комбината оценены ниже одной пятой собственного капитала и всего лишь чуть дороже своей годовой прибыли (!!!) и продолжают входить в наши портфели акций «второго эшелона».
#блогофорум #чмк #CHMK
🔘Мечел, (MTLR MTLRP): металлургический сегмент выходит на первый план
Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2021. Обратимся к анализу сегментных данных.
📈Выручка горнодобывающего сегмента выросла на 5,9%, при этом продажи угольного концентрата сократились 📉 на 18,3%, железнорудного концентрата (ЖРК) драматически упали на 42,8%, кокса – снизились на 1,1%.
🤦♂Столь удручающая динамика операционных показателей сегмента была связана с отсутствием у компании возможностей подготовить имеющиеся запасы к добыче по причине нехватки средств. Недофинансирование производства во второй половине прошлого года привело к значительному уменьшению объема вскрышных работ и, соответственно, негативной динамике показателей по добыче и реализации угля в отчетном квартале.
📈В то же время резко выросшие цены на уголь и железную руду привели к тому, что EBITDA сегмента выросла на 19,8%, составив 8,3 млрд руб.
📉Продажи металлопродукции сократились на 14,1%, составив 807 тыс. тонн на фоне снижения внутригрупповых поставок ключевых видов сырья. EBITDA сегмента выросла более чем в два раза, составив 9,4 млрд руб., что объясняется значительным ростом цен на металлопродукцию и началом выпуска новых видов маржинальной продукции в общей структуре продаж. Отметим, что EBITDA металлургического сегмента превысила аналогичный показатель горнодобывающего дивизиона.
💡 В энергетическом сегменте небольшой рост EBITDA был связан увеличением нерегулируемых цен на мощность на оптовом рынке электроэнергии и мощности, а также более высоких сбытовых надбавок.
📈Переходя к консолидированным финансовым результатам компании, отметим рост общей выручки на 13,1% до 76,0 млрд руб. Операционные затраты увеличились только на 6,4% до 63,0 млрд руб. на фоне нулевой динамики административных расходов. Это привело к росту операционной прибыли на 63,6% до 13,0 млрд руб.
🏋️♂Общая долговая нагрузка компании за год сократилась на 112,7 млрд руб., составив 321,0 млрд руб. в рамках проданной Мечелом доли в компаниях Эльгинского угольного комплекса. При этом расходы по процентам снизились с 7,8 млрд руб. до 5,2 млрд руб. Положительные курсовые разницы по валютной части долга составили 1,2 млрд руб. против отрицательных значений 33,2 млрд руб. годом ранее. В результате чистые финансовые расходы составили всего 3,8 млрд руб.
💰В итоге чистая прибыль холдинга составила 7,9 млрд руб. против убытка годом ранее.
🧐 Отчетность вышла лучше наших ожиданий, прежде всего, в части операционных расходов. Сохранение нынешнего уровня цен на уголь и сталь дает Мечелу гипотетические шансы не только на обслуживание, но и на постепенное сокращение своего долга. В то же время настораживает столь существенное снижение операционных показателей компании, ставшее следствием многолетнего дефицита инвестиций, главным образом, в горнорудном сегменте.
Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания не будет иметь положительного собственного капитала еще долгое время.
⛔На данный момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #мечел #MTLR
Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2021. Обратимся к анализу сегментных данных.
📈Выручка горнодобывающего сегмента выросла на 5,9%, при этом продажи угольного концентрата сократились 📉 на 18,3%, железнорудного концентрата (ЖРК) драматически упали на 42,8%, кокса – снизились на 1,1%.
🤦♂Столь удручающая динамика операционных показателей сегмента была связана с отсутствием у компании возможностей подготовить имеющиеся запасы к добыче по причине нехватки средств. Недофинансирование производства во второй половине прошлого года привело к значительному уменьшению объема вскрышных работ и, соответственно, негативной динамике показателей по добыче и реализации угля в отчетном квартале.
📈В то же время резко выросшие цены на уголь и железную руду привели к тому, что EBITDA сегмента выросла на 19,8%, составив 8,3 млрд руб.
📉Продажи металлопродукции сократились на 14,1%, составив 807 тыс. тонн на фоне снижения внутригрупповых поставок ключевых видов сырья. EBITDA сегмента выросла более чем в два раза, составив 9,4 млрд руб., что объясняется значительным ростом цен на металлопродукцию и началом выпуска новых видов маржинальной продукции в общей структуре продаж. Отметим, что EBITDA металлургического сегмента превысила аналогичный показатель горнодобывающего дивизиона.
💡 В энергетическом сегменте небольшой рост EBITDA был связан увеличением нерегулируемых цен на мощность на оптовом рынке электроэнергии и мощности, а также более высоких сбытовых надбавок.
📈Переходя к консолидированным финансовым результатам компании, отметим рост общей выручки на 13,1% до 76,0 млрд руб. Операционные затраты увеличились только на 6,4% до 63,0 млрд руб. на фоне нулевой динамики административных расходов. Это привело к росту операционной прибыли на 63,6% до 13,0 млрд руб.
🏋️♂Общая долговая нагрузка компании за год сократилась на 112,7 млрд руб., составив 321,0 млрд руб. в рамках проданной Мечелом доли в компаниях Эльгинского угольного комплекса. При этом расходы по процентам снизились с 7,8 млрд руб. до 5,2 млрд руб. Положительные курсовые разницы по валютной части долга составили 1,2 млрд руб. против отрицательных значений 33,2 млрд руб. годом ранее. В результате чистые финансовые расходы составили всего 3,8 млрд руб.
💰В итоге чистая прибыль холдинга составила 7,9 млрд руб. против убытка годом ранее.
🧐 Отчетность вышла лучше наших ожиданий, прежде всего, в части операционных расходов. Сохранение нынешнего уровня цен на уголь и сталь дает Мечелу гипотетические шансы не только на обслуживание, но и на постепенное сокращение своего долга. В то же время настораживает столь существенное снижение операционных показателей компании, ставшее следствием многолетнего дефицита инвестиций, главным образом, в горнорудном сегменте.
Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания не будет иметь положительного собственного капитала еще долгое время.
⛔На данный момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #мечел #MTLR
🐖Группа Черкизово, (GCHE): переоценка биоактивов обеспечила существенный рост прибыли
Группа Черкизово опубликовала отчетность за 1 кв. 2021 года по МСФО. Отметим, что в отчетном периоде, Группа обновила представление операционных данных в сегментах «Свинина» и «Мясопереработка». Ранее в сегменте «Свинина» раскрывались данные по общим продажам, а теперь - только по внешним покупателям. В сегменте «Мясопереработка» Группа никак не поясняет обновленные данные по продажам. Возможно, произошел переход на раскрытие данных по отпуску готовой продукции.
📈 Общая выручка компании выросла на 10,4% до 33,3 млрд руб. Увеличению выручки способствовал рост цен на продукцию различных сегментов, особенно крупнейшего дивизиона «Курица».
🐷 Выручка сегмента «Свинина» выросла на 3,5%, составив 7,5 млрд руб. на фоне увеличения средней цены реализации на 30,8% . Объем продаж сегмента сторонним покупателям снизился на 33,4% и составил 31,9 тыс. тонн. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составила 2,3 млрд руб., тогда как годом ранее оно находилось на уровне 0,2 млрд рублей. Это позволило сегменту резко увеличить операционную прибыль, составившую 3,8 млрд руб.
🐔В сегменте «Курица» выручка выросла на 17,9% до 21,3 млрд руб., что было вызвано ростом цены реализации продукции (+21,8%) из-за увеличения объемов продаж продукции премиальной марки «Куриное царство», а также восстановления продаж в сфере общественного питания . Совокупный объем продаж снизился на 3,1% до 169,2 тыс. тонн. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,9 млрд руб., что более чем в два раза превышает прошлогоднее значение. Операционная прибыль сегмента увеличилась на 35% до 4,5 млрд руб.
🥩Выручка дивизиона «Мясопереработка» увеличилась на 8,8% до 5,3 млрд руб. на фоне роста объемов продаж на 3,6% благодаря расширению сбыта колбас и ветчины под марками «Черкизово» и «Черкизово Premium». Средние цены реализации выросли на 5%, что однако не позволило сегменту показать операционную прибыль. Из-за роста цен на мясо, сегмент отчитался с операционным убытком в размере 672 млн руб.
🦃Отметим получение убытка в сегменте реализации индейки в размере 40 млн руб., против прибыли 134 млн руб., полученной годом ранее , а также увеличение доналоговой прибыли в сегменте «Растениеводство» до 763 млн руб. (+68,1%). Расходы корпоративного центра составили 1,2 млрд руб.
📈В итоге совокупная операционная прибыль компании подскочила на 53% до 7,1 млрд руб.
📉Чистые процентные расходы снизились с 1,1 млрд руб. до 0,8 млрд рублей благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
💰В результате чистая прибыль компании выросла в 2,2 раза, составив 6,5 млрд руб.
🔮Вместе с выходом отчетности компания опубликовала прогноз по ожидаемым объемам продаж в текущем году. Во всех сегментах, кроме «Свинины» ожидается рост продаж за счет увеличения доли рынка, а также рост доли высокомаржинальной продукции. Отметим, что в конце апреля Группой была закрыта сделка по приобретению у финской Группы Atria мясоперерабатывающего предприятия ООО «Пит-Продукт». Сделка позволит Группе увеличить долю на рынке колбасных изделий в Северо-Западном федеральном округе - одном из ключевых для компании регионов. Результаты приобретенного актива будут отражаться в сегменте «Мясопереработка».
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на фоне ожидаемого увеличения объемов продаж. При этом мы отмечаем сохраняющиеся риски сдерживания продуктовой инфляции со стороны правительства, а также роста цен на зерно и корма.
💼На данный момент акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2021 около 6,0 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#блогофорум #черкизово #GCHE
Группа Черкизово опубликовала отчетность за 1 кв. 2021 года по МСФО. Отметим, что в отчетном периоде, Группа обновила представление операционных данных в сегментах «Свинина» и «Мясопереработка». Ранее в сегменте «Свинина» раскрывались данные по общим продажам, а теперь - только по внешним покупателям. В сегменте «Мясопереработка» Группа никак не поясняет обновленные данные по продажам. Возможно, произошел переход на раскрытие данных по отпуску готовой продукции.
📈 Общая выручка компании выросла на 10,4% до 33,3 млрд руб. Увеличению выручки способствовал рост цен на продукцию различных сегментов, особенно крупнейшего дивизиона «Курица».
🐷 Выручка сегмента «Свинина» выросла на 3,5%, составив 7,5 млрд руб. на фоне увеличения средней цены реализации на 30,8% . Объем продаж сегмента сторонним покупателям снизился на 33,4% и составил 31,9 тыс. тонн. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составила 2,3 млрд руб., тогда как годом ранее оно находилось на уровне 0,2 млрд рублей. Это позволило сегменту резко увеличить операционную прибыль, составившую 3,8 млрд руб.
🐔В сегменте «Курица» выручка выросла на 17,9% до 21,3 млрд руб., что было вызвано ростом цены реализации продукции (+21,8%) из-за увеличения объемов продаж продукции премиальной марки «Куриное царство», а также восстановления продаж в сфере общественного питания . Совокупный объем продаж снизился на 3,1% до 169,2 тыс. тонн. Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов составило 1,9 млрд руб., что более чем в два раза превышает прошлогоднее значение. Операционная прибыль сегмента увеличилась на 35% до 4,5 млрд руб.
🥩Выручка дивизиона «Мясопереработка» увеличилась на 8,8% до 5,3 млрд руб. на фоне роста объемов продаж на 3,6% благодаря расширению сбыта колбас и ветчины под марками «Черкизово» и «Черкизово Premium». Средние цены реализации выросли на 5%, что однако не позволило сегменту показать операционную прибыль. Из-за роста цен на мясо, сегмент отчитался с операционным убытком в размере 672 млн руб.
🦃Отметим получение убытка в сегменте реализации индейки в размере 40 млн руб., против прибыли 134 млн руб., полученной годом ранее , а также увеличение доналоговой прибыли в сегменте «Растениеводство» до 763 млн руб. (+68,1%). Расходы корпоративного центра составили 1,2 млрд руб.
📈В итоге совокупная операционная прибыль компании подскочила на 53% до 7,1 млрд руб.
📉Чистые процентные расходы снизились с 1,1 млрд руб. до 0,8 млрд рублей благодаря рефинансированию долгового портфеля по более низким процентным ставкам и увеличению доли субсидируемых кредитов.
💰В результате чистая прибыль компании выросла в 2,2 раза, составив 6,5 млрд руб.
🔮Вместе с выходом отчетности компания опубликовала прогноз по ожидаемым объемам продаж в текущем году. Во всех сегментах, кроме «Свинины» ожидается рост продаж за счет увеличения доли рынка, а также рост доли высокомаржинальной продукции. Отметим, что в конце апреля Группой была закрыта сделка по приобретению у финской Группы Atria мясоперерабатывающего предприятия ООО «Пит-Продукт». Сделка позволит Группе увеличить долю на рынке колбасных изделий в Северо-Западном федеральном округе - одном из ключевых для компании регионов. Результаты приобретенного актива будут отражаться в сегменте «Мясопереработка».
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на фоне ожидаемого увеличения объемов продаж. При этом мы отмечаем сохраняющиеся риски сдерживания продуктовой инфляции со стороны правительства, а также роста цен на зерно и корма.
💼На данный момент акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2021 около 6,0 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#блогофорум #черкизово #GCHE
💡ОГК-2 (OGKB): снижение операционной прибыли из-за прошлогодних разовых доходов
ОГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Общая выручка компании увеличилась на 7,3% до 36,9 млрд руб., что в основном обусловлено ростом цен реализации электроэнергии и мощности на оптовом рынке, в том числе в отношении энергообъектов, введенных в рамках программы ДПМ. Средний расчетный тариф, по оценкам компании, увеличился на 15,1%.При этом отметим, что выручка от реализации теплоэнергии показала снижение на 5,1%, составив 1,7 млрд руб. на фоне существенного снижения выработки тепла (-9,1%).
📈Операционные расходы компании возросли на 15,5%, составив 27,5 млрд руб., что главным образом, обусловлено, наличием в показателе 1 кв. 2020 г. полученной прибыли от реализации части имущества Красноярской ГРЭС-2. Отметим также рост расходов на топливо (+7,9%) на фоне роста его стоимости. Затраты на покупную энергию также возросли на 24,2% из-за роста тарифов и объемов покупаемой электроэнергии.
📉В итоге операционная прибыль ОГК-2 сократилась на 10,5%, составив 9,5 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение финансовых доходов на 12,8%, что связано с сокращением размера денежных средств на счетах компании. Финансовые расходы компании сократились более чем на четверть до 743 млн руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга.
📉В итоге чистая прибыль ОГК-2 снизилась на 10% до 7,1 млрд руб.
💸 Отметим, что совет директоров рекомендовал направить на дивидендные выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО г., из расчета 6 копеек на акцию.
🧐 По итогам внесения фактических данных, мы понизили прогноз по выручке текущего года, на фоне снижения выработки электроэнергии и тепла. Ожидается, что в ближайшие годы чистая прибыль компании продолжит свой рост на фоне сохранения повышенной платы за мощность по договорам ДПМ. Указанная картина сохранится, как ожидается, до 2024 года, после чего весьма вероятен сценарий существенного снижения прибыли по образу и подобию родственной генерирующей компании - Мосэнерго.
💼 По нашим оценкам, акции компании торгуются с P/E 2021 около 5,0 и продолжают входить в состав наших портфелей.
#блогофорум #ogkb #огк2
ОГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
📈Общая выручка компании увеличилась на 7,3% до 36,9 млрд руб., что в основном обусловлено ростом цен реализации электроэнергии и мощности на оптовом рынке, в том числе в отношении энергообъектов, введенных в рамках программы ДПМ. Средний расчетный тариф, по оценкам компании, увеличился на 15,1%.При этом отметим, что выручка от реализации теплоэнергии показала снижение на 5,1%, составив 1,7 млрд руб. на фоне существенного снижения выработки тепла (-9,1%).
📈Операционные расходы компании возросли на 15,5%, составив 27,5 млрд руб., что главным образом, обусловлено, наличием в показателе 1 кв. 2020 г. полученной прибыли от реализации части имущества Красноярской ГРЭС-2. Отметим также рост расходов на топливо (+7,9%) на фоне роста его стоимости. Затраты на покупную энергию также возросли на 24,2% из-за роста тарифов и объемов покупаемой электроэнергии.
📉В итоге операционная прибыль ОГК-2 сократилась на 10,5%, составив 9,5 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение финансовых доходов на 12,8%, что связано с сокращением размера денежных средств на счетах компании. Финансовые расходы компании сократились более чем на четверть до 743 млн руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга.
📉В итоге чистая прибыль ОГК-2 снизилась на 10% до 7,1 млрд руб.
💸 Отметим, что совет директоров рекомендовал направить на дивидендные выплаты 50% от чистой прибыли по МСФО г., из расчета 6 копеек на акцию.
🧐 По итогам внесения фактических данных, мы понизили прогноз по выручке текущего года, на фоне снижения выработки электроэнергии и тепла. Ожидается, что в ближайшие годы чистая прибыль компании продолжит свой рост на фоне сохранения повышенной платы за мощность по договорам ДПМ. Указанная картина сохранится, как ожидается, до 2024 года, после чего весьма вероятен сценарий существенного снижения прибыли по образу и подобию родственной генерирующей компании - Мосэнерго.
💼 По нашим оценкам, акции компании торгуются с P/E 2021 около 5,0 и продолжают входить в состав наших портфелей.
#блогофорум #ogkb #огк2
Рынок акций. Хит-парад #201 на 24.05.2021
⠀
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0,2% до 3 660 пунктов. При этом активность операторов рынка находилась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
⠀
1️⃣ В группе 6.1 лидером роста стали акции Газпрома на новостях об отказе США ввести жесткие санкции против Северного потока-2. Хорошая конъюнктура на рынке золота благоволила акциям Полюса и Полиметалла. Акции Фосагро прибавили 4,5% после выхода отчетности и планах выплатить высокий квартальный дивиденд. Бумаги Магнита выросли на 3,4% на новостях о приобретении другого крупного оператора розничных сетей – Дикси групп.
👎 Группу аутсайдеров возглавили акции Мосбиржи с падением почти на 12% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Существенное снижение показали бумаги ВТБ на новостях о проведении SPO с внушительным дисконтом к ценам вторичного рынка. Продолжают вести себя хуже рынка акции Татнефти: инвесторов беспокоят существенные возможные вложения компании в приобретение активов в ущерб дивидендным выплатам. Среди аутсайдеров оказались также акции X5 Retail Group и Русгидро, показавшие динамику хуже рынка без особых корпоративных новостей.
⠀
2️⃣В группе 6.2 👍 лидером роста стали акции Распадской на фоне ожиданий инвесторами выделения угольных активов из группы EVRAZ. Акции Аэрофлота выросли почти на 7% в ожидании увеличения количества выполняемых рейсов. Свыше 5% прибавили акции ВСМПО после публикации квартальных финансовых показателей по РСБУ. Расписки Ленты прибавили 4% на новостях о приобретении сети супермаркетов Billa. В пятерке лидеров оказались также расписки Headhunter Group PLC, прибавившие около 3% на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.
👎 В аутсайдерах группы оказались акции М-Видео, потерявшие свыше 8% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Не слишком впечатляющая квартальная отчетность стала причиной снижения котировок префов Башнефти. Анонсированное разделение РУСАЛа не впечатлило акционеров EN+, акции которой потеряли в цене 6,5%. Неплохая квартальная отчетность не помогла акциям Мосэнерго, котировки которой снизились на 3,4%. Среди аутсайдеров оказались также префы Нижнекамскнефтехима, упавшие в цене на 3,6% без особых корпоративных новостей. ⠀
3️⃣В группе 6.3 👍 безоговорочными лидерами стали привилегированные и обыкновенные акции Мечела, отметившиеся двузначным ростом после вышедшей квартальной отчетности, отразившей неплохую чистую прибыль. Расписки QIWI прибавили в цене свыше 5% после выхода отчетности и планах выплатить высокий квартальный дивиденд. Среди лидеров оказались также акции банка Уралсиб и МРСК Северного Кавказа, показавшие динамику лучше рынка на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.
👎 В пятерке аутсайдеров аутсайдеров оказались префы МГТС после отказа компании от выплаты годовых дивидендов. В очередной раз слабый результат показали бумаги НПК ОВК; инвесторов тревожит судьба компании и цена ее финансового оздоровления. Акции Куйбышевазота потеряли в цене свыше 5% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Среди аутсайдеров оказались также обыкновенные и привилегированные акции Варьеганнефтегаза несмотря на публикацию квартальной финансовой отчетности, отразившей рост прибыли компании.⠀
🧐 Посмотреть, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах можно по ссылке
⠀
#хитпарад
⠀
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0,2% до 3 660 пунктов. При этом активность операторов рынка находилась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
⠀
1️⃣ В группе 6.1 лидером роста стали акции Газпрома на новостях об отказе США ввести жесткие санкции против Северного потока-2. Хорошая конъюнктура на рынке золота благоволила акциям Полюса и Полиметалла. Акции Фосагро прибавили 4,5% после выхода отчетности и планах выплатить высокий квартальный дивиденд. Бумаги Магнита выросли на 3,4% на новостях о приобретении другого крупного оператора розничных сетей – Дикси групп.
👎 Группу аутсайдеров возглавили акции Мосбиржи с падением почти на 12% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Существенное снижение показали бумаги ВТБ на новостях о проведении SPO с внушительным дисконтом к ценам вторичного рынка. Продолжают вести себя хуже рынка акции Татнефти: инвесторов беспокоят существенные возможные вложения компании в приобретение активов в ущерб дивидендным выплатам. Среди аутсайдеров оказались также акции X5 Retail Group и Русгидро, показавшие динамику хуже рынка без особых корпоративных новостей.
⠀
2️⃣В группе 6.2 👍 лидером роста стали акции Распадской на фоне ожиданий инвесторами выделения угольных активов из группы EVRAZ. Акции Аэрофлота выросли почти на 7% в ожидании увеличения количества выполняемых рейсов. Свыше 5% прибавили акции ВСМПО после публикации квартальных финансовых показателей по РСБУ. Расписки Ленты прибавили 4% на новостях о приобретении сети супермаркетов Billa. В пятерке лидеров оказались также расписки Headhunter Group PLC, прибавившие около 3% на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.
👎 В аутсайдерах группы оказались акции М-Видео, потерявшие свыше 8% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Не слишком впечатляющая квартальная отчетность стала причиной снижения котировок префов Башнефти. Анонсированное разделение РУСАЛа не впечатлило акционеров EN+, акции которой потеряли в цене 6,5%. Неплохая квартальная отчетность не помогла акциям Мосэнерго, котировки которой снизились на 3,4%. Среди аутсайдеров оказались также префы Нижнекамскнефтехима, упавшие в цене на 3,6% без особых корпоративных новостей. ⠀
3️⃣В группе 6.3 👍 безоговорочными лидерами стали привилегированные и обыкновенные акции Мечела, отметившиеся двузначным ростом после вышедшей квартальной отчетности, отразившей неплохую чистую прибыль. Расписки QIWI прибавили в цене свыше 5% после выхода отчетности и планах выплатить высокий квартальный дивиденд. Среди лидеров оказались также акции банка Уралсиб и МРСК Северного Кавказа, показавшие динамику лучше рынка на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.
👎 В пятерке аутсайдеров аутсайдеров оказались префы МГТС после отказа компании от выплаты годовых дивидендов. В очередной раз слабый результат показали бумаги НПК ОВК; инвесторов тревожит судьба компании и цена ее финансового оздоровления. Акции Куйбышевазота потеряли в цене свыше 5% на фоне закрытия реестра для целей выплаты дивидендов. Среди аутсайдеров оказались также обыкновенные и привилегированные акции Варьеганнефтегаза несмотря на публикацию квартальной финансовой отчетности, отразившей рост прибыли компании.⠀
🧐 Посмотреть, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах можно по ссылке
⠀
#хитпарад
YouTube
Рынок акций. Хит-парад #201 на 24.05.2021
Аналитика по акциям #201 УК Арсагера с 10.05.2021 на 24.05.2021
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0,2% до 3 660 пунктов.…
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0,2% до 3 660 пунктов.…
Сегодня 24.05.2021 на канале были опубликованы следующие материалы:
✅Аналитические обзоры отчетностей по итогам 1 квартала 2021 года по следующим эмитентам:
✔ЧМК
✔Мечел
✔Черкизово
✔ОГК-2
✅ Обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года
✅Аналитические обзоры отчетностей по итогам 1 квартала 2021 года по следующим эмитентам:
✔ЧМК
✔Мечел
✔Черкизово
✔ОГК-2
✅ Обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 24 мая текущего года
Telegram
Ars@gera. Инвестиции и управление капиталом
ЧМК (CHMK). Итоги 1 кв. 2021 г.: стальное сердце Мечела
ЧМК выпустил отчетность за 1 кв. 2021 год по РСБУ.
📈Выручка комбината увеличилась на треть, составив 38,8 млрд руб. На фоне снижения поставок сырья для металлургии внутри холдинга Мечел реализация…
ЧМК выпустил отчетность за 1 кв. 2021 год по РСБУ.
📈Выручка комбината увеличилась на треть, составив 38,8 млрд руб. На фоне снижения поставок сырья для металлургии внутри холдинга Мечел реализация…
🛒Ozon Holdings PLC (OZON): кратный рост валовых показателей
Один из лидеров российского рынка электронной коммерции Ozon Holdings PLC раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.
📈В отчетном периоде компания зафиксировала существенные темпы роста валовых показателей: совокупный объем продаж вырос в 2,3 раза до 74,2 млрд руб. Сопоставимыми темпами увеличилось количество заказов, составивших 34,1 млн шт. Более чем на три четверти выросло количество активных покупателей, частота заказов которых увеличилась в течение года с 5,8 до 8,5 заказов.
📈Совокупная выручка Ozon Holdings выросла на 67,5% до 33,4 млрд руб. Большая ее часть пришлась на доходы от продажи товаров (24,4 млрд руб.). Однако наиболее динамичными темпами росла выручка от сервисов компании и, прежде всего, выручка маркетплейса, составившая 7 млрд руб. Компания в полной мере извлекла выгоду из удвоения своей клиентской базы благодаря прошлогоднему росту популярности электронной торговли.
📈Операционные затраты компании выросли на 60%, составив 40,8 млрд руб. на фоне продолжающихся высоких темпов расширения бизнеса. Из-за эффекта масштаба и роста эффективности отношение операционных затрат к валовой выручке сократилось с 80,5% до 54,9%. Однако операционный убыток увеличился на 33% до 7,3 млрд руб. на фоне снижения доли выручки компании в общем объеме продаж.
📈В блоке финансовых статьей отметим получение чистых финансовых доходов в размере 666 млн руб. на фоне положительных курсовых разниц в размере 1,8 млрд руб. При этом отметим рост процентных расходов с 283 млн руб. до 914 млн руб. на фоне возросшего долга, который с учетом арендных обязательств достиг 69,1 млрд руб. Дополнительно компания отразила убыток от переоценки конвертируемых опционов в размере 479 млн руб. В итоге чистый убыток Ozon Holdings составил 6,7 млрд руб., увеличившись на 18,3%.
💪Отметим также, что менеджмент компании повысил прогноз роста общего объема продаж с минимум 90% до минимум 100%.
🔮Несмотря на внушительную динамику валовых показателей, компании предстоит серьезная борьба за выход на безубыточный уровень, особенно учитывая высокую конкуренцию в сегменте площадок электронной коммерции. В качестве базового сценария мы моделируем выход Ozon Holdings в положительную зону по операционной и чистой прибыли в период 2024-2025 гг.
📝На наш взгляд, столь высокая оценка компании, заданная на IPO и сохраняющаяся на вторичном рынке, может объясняться не столько верой в перспективы высокой маржинальности бизнеса электронных торговых площадок, сколько ожиданиями приобретения компании крупными игроками сегмента площадок электронной коммерции.
🧐По итогам выхода отчетности и ожиданий роста продаж мы повысили прогноз выручки компании в текущем году, при этом чистый убыток был несколько увеличен на фоне снижения доли выручки в общих продажах, а также роста финансовых затрат.
⛔На данный момент расписки Ozon Holdings не входят в число наших приоритетов. Вместе с тем отметим, что результаты деятельности компании оказывают прямое влияние на консолидированные показатели холдинга АФК «Система», акционерами которой мы продолжаем оставаться.
#блогофорум #озон #ozon
Один из лидеров российского рынка электронной коммерции Ozon Holdings PLC раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.
📈В отчетном периоде компания зафиксировала существенные темпы роста валовых показателей: совокупный объем продаж вырос в 2,3 раза до 74,2 млрд руб. Сопоставимыми темпами увеличилось количество заказов, составивших 34,1 млн шт. Более чем на три четверти выросло количество активных покупателей, частота заказов которых увеличилась в течение года с 5,8 до 8,5 заказов.
📈Совокупная выручка Ozon Holdings выросла на 67,5% до 33,4 млрд руб. Большая ее часть пришлась на доходы от продажи товаров (24,4 млрд руб.). Однако наиболее динамичными темпами росла выручка от сервисов компании и, прежде всего, выручка маркетплейса, составившая 7 млрд руб. Компания в полной мере извлекла выгоду из удвоения своей клиентской базы благодаря прошлогоднему росту популярности электронной торговли.
📈Операционные затраты компании выросли на 60%, составив 40,8 млрд руб. на фоне продолжающихся высоких темпов расширения бизнеса. Из-за эффекта масштаба и роста эффективности отношение операционных затрат к валовой выручке сократилось с 80,5% до 54,9%. Однако операционный убыток увеличился на 33% до 7,3 млрд руб. на фоне снижения доли выручки компании в общем объеме продаж.
📈В блоке финансовых статьей отметим получение чистых финансовых доходов в размере 666 млн руб. на фоне положительных курсовых разниц в размере 1,8 млрд руб. При этом отметим рост процентных расходов с 283 млн руб. до 914 млн руб. на фоне возросшего долга, который с учетом арендных обязательств достиг 69,1 млрд руб. Дополнительно компания отразила убыток от переоценки конвертируемых опционов в размере 479 млн руб. В итоге чистый убыток Ozon Holdings составил 6,7 млрд руб., увеличившись на 18,3%.
💪Отметим также, что менеджмент компании повысил прогноз роста общего объема продаж с минимум 90% до минимум 100%.
🔮Несмотря на внушительную динамику валовых показателей, компании предстоит серьезная борьба за выход на безубыточный уровень, особенно учитывая высокую конкуренцию в сегменте площадок электронной коммерции. В качестве базового сценария мы моделируем выход Ozon Holdings в положительную зону по операционной и чистой прибыли в период 2024-2025 гг.
📝На наш взгляд, столь высокая оценка компании, заданная на IPO и сохраняющаяся на вторичном рынке, может объясняться не столько верой в перспективы высокой маржинальности бизнеса электронных торговых площадок, сколько ожиданиями приобретения компании крупными игроками сегмента площадок электронной коммерции.
🧐По итогам выхода отчетности и ожиданий роста продаж мы повысили прогноз выручки компании в текущем году, при этом чистый убыток был несколько увеличен на фоне снижения доли выручки в общих продажах, а также роста финансовых затрат.
⛔На данный момент расписки Ozon Holdings не входят в число наших приоритетов. Вместе с тем отметим, что результаты деятельности компании оказывают прямое влияние на консолидированные показатели холдинга АФК «Система», акционерами которой мы продолжаем оставаться.
#блогофорум #озон #ozon
🌱Акрон, (AKRN): достойная прибыль и скромный дивиденд
Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
📈Выручка компании увеличилась на 38,7% до 39,0 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж основной продукции на 6%, роста мировых долларовых цен на минеральные удобрения и повышения среднего курса доллара США по отношению к рублю на 12%.
📈По всем ключевым видам продукции был зафиксирован существенный рост доходов. При этом мировые цены карбамид, аммиачную селитру и КАС достигли максимумов за последние несколько лет. Рост же объемов продаж стал возможным благодаря успешной реализации ряда инвестиционных проектов в течение прошлого года.
📈Операционные расходы выросли всего на 17,3%, составив 26,2 млрд руб. Рост затрат, главным образом, был связан с увеличением объемов продаж и затрат на персонал. Однако данные факторы были во многом компенсированы уменьшением амортизационных отчислений, а также снижением расходов на услуги сторонних организаций по работе с горной массой на карьере ГОКа «Олений ручей».
📈Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 32%, до 2,9 млрд руб. Повышение показателя было связано главным образом с ростом затрат на персонал в результате индексации заработной платы работников, а также увеличения расходов на персонал компании, заработная плата которого номинирована в иностранной валюте, вследствие ослабления рубля.
📈Транспортные расходы выросли на 21%, до 5,4 млрд руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объемов продаж и ростом стоимости логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля. Также увеличилась доля выручки от продаж в страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку.
📈В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в два раза, составив 12,7 млрд руб.
📉Долговое бремя компании за год сократилась со 120,3 млрд руб. до 111,5 млрд руб., около двух третей заемных средств выражены в иностранной валюте. Отрицательные курсовые разницы составили 456,0 млн руб. (годом ранее – убыток 14,2 млрд руб.). Еще 1,4 млрд руб. составил положительный результат операций с деривативами.
💰В итоге чистая прибыль компании составила 10,5 млрд руб. против убытка годом ранее.
💸Отметим, что Совет директоров рекомендовал выплатить достаточно скромные дивиденды в размере 30 руб. на акцию, назвав в качестве приоритета сокращение долга компании. Как ожидается, на годовом окне выплаты существенно возрастут, вернувшись к прежним высоким значениям.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив большие накладные расходы, связанные со сбытом продукции. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
⛔На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 4 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #акрон #akrn
Акрон раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
📈Выручка компании увеличилась на 38,7% до 39,0 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж основной продукции на 6%, роста мировых долларовых цен на минеральные удобрения и повышения среднего курса доллара США по отношению к рублю на 12%.
📈По всем ключевым видам продукции был зафиксирован существенный рост доходов. При этом мировые цены карбамид, аммиачную селитру и КАС достигли максимумов за последние несколько лет. Рост же объемов продаж стал возможным благодаря успешной реализации ряда инвестиционных проектов в течение прошлого года.
📈Операционные расходы выросли всего на 17,3%, составив 26,2 млрд руб. Рост затрат, главным образом, был связан с увеличением объемов продаж и затрат на персонал. Однако данные факторы были во многом компенсированы уменьшением амортизационных отчислений, а также снижением расходов на услуги сторонних организаций по работе с горной массой на карьере ГОКа «Олений ручей».
📈Коммерческие, общие и административные расходы выросли на 32%, до 2,9 млрд руб. Повышение показателя было связано главным образом с ростом затрат на персонал в результате индексации заработной платы работников, а также увеличения расходов на персонал компании, заработная плата которого номинирована в иностранной валюте, вследствие ослабления рубля.
📈Транспортные расходы выросли на 21%, до 5,4 млрд руб. Рост показателя был главным образом связан с увеличением объемов продаж и ростом стоимости логистических услуг за пределами России вследствие ослабления рубля. Также увеличилась доля выручки от продаж в страны Латинской Америки на условиях, включающих транспортировку.
📈В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в два раза, составив 12,7 млрд руб.
📉Долговое бремя компании за год сократилась со 120,3 млрд руб. до 111,5 млрд руб., около двух третей заемных средств выражены в иностранной валюте. Отрицательные курсовые разницы составили 456,0 млн руб. (годом ранее – убыток 14,2 млрд руб.). Еще 1,4 млрд руб. составил положительный результат операций с деривативами.
💰В итоге чистая прибыль компании составила 10,5 млрд руб. против убытка годом ранее.
💸Отметим, что Совет директоров рекомендовал выплатить достаточно скромные дивиденды в размере 30 руб. на акцию, назвав в качестве приоритета сокращение долга компании. Как ожидается, на годовом окне выплаты существенно возрастут, вернувшись к прежним высоким значениям.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив большие накладные расходы, связанные со сбытом продукции. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
⛔На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 4 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #акрон #akrn
