🚗 СОЛЛЕРС (SVAV): консолидация СП «Соллерс Форд» и рост операционных затрат
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 1 п/г 2020 г. по МСФО. Отметим, что существенное влияние на отчетность группы оказало приобретение контролирующей доли в СП Ford Sollers с 1 июля 2019 года.
💸 Выручка компании возросла на 53,2%, составив 23,1 млрд руб., что стало следствием консолидации продаж автомобилей Ford Transit и связанных автокомпонентов. При этом объемы продаж в годовом выражении Ford Transit снизились на 10,7%, а автомобилей УАЗ – на 29,9%.
📈 Операционные расходы выросли большими темпами (+68,2%), составив 23,6 млрд руб. на фоне существенного увеличения административных расходов до 2,6 млрд руб. В итоге на операционном уровне убыток компании составил 496 млн руб. против прибыли годом ранее.
📝 В блоке финансовых статей отметим возросшие в два раза процентные расходы на обслуживание долг, выросшего с 7,2 млрд руб. до 10,4 млрд руб.
📌 Вклад совместных предприятий составил 112,0 млн руб. (-59,7%), практически полностью обусловленный итогами работы СП «Соллерс-Мазда». При этом объемы продаж автомобилей СП «Соллерс-Мазда» составила 10,1 тыс. шт. (-35,7%).
🎩 В итоге после учета всех факторов чистый убыток, приходящийся на акционеров компании, составил 1,1 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей компании, увеличив оценку операционных расходов. Прогноз на последующие годы был повышен: мы ожидаем, что автохолдинг сможет генерировать чистую прибыль, начиная с 2022 г. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс несколько возросла.
⛔ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2020 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#СОЛЛЕРС #SVAV #блогофорум
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 1 п/г 2020 г. по МСФО. Отметим, что существенное влияние на отчетность группы оказало приобретение контролирующей доли в СП Ford Sollers с 1 июля 2019 года.
💸 Выручка компании возросла на 53,2%, составив 23,1 млрд руб., что стало следствием консолидации продаж автомобилей Ford Transit и связанных автокомпонентов. При этом объемы продаж в годовом выражении Ford Transit снизились на 10,7%, а автомобилей УАЗ – на 29,9%.
📈 Операционные расходы выросли большими темпами (+68,2%), составив 23,6 млрд руб. на фоне существенного увеличения административных расходов до 2,6 млрд руб. В итоге на операционном уровне убыток компании составил 496 млн руб. против прибыли годом ранее.
📝 В блоке финансовых статей отметим возросшие в два раза процентные расходы на обслуживание долг, выросшего с 7,2 млрд руб. до 10,4 млрд руб.
📌 Вклад совместных предприятий составил 112,0 млн руб. (-59,7%), практически полностью обусловленный итогами работы СП «Соллерс-Мазда». При этом объемы продаж автомобилей СП «Соллерс-Мазда» составила 10,1 тыс. шт. (-35,7%).
🎩 В итоге после учета всех факторов чистый убыток, приходящийся на акционеров компании, составил 1,1 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей компании, увеличив оценку операционных расходов. Прогноз на последующие годы был повышен: мы ожидаем, что автохолдинг сможет генерировать чистую прибыль, начиная с 2022 г. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс несколько возросла.
⛔ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2020 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#СОЛЛЕРС #SVAV #блогофорум
🚐 Соллерс SVAV Итоги 2020: снижение операционной рентабельность и убыток от деятельности совместных предприятий
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 2020 г. по МСФО. Отметим, что определенное влияние на отчетность группы оказало приобретение контролирующей доли в СП Ford Sollers с 1 июля 2019 года.
💸 Выручка компании возросла на 14,1%, составив 66 млрд руб., что стало следствием консолидации продаж автомобилей Ford Transit и связанных автокомпонентов во втором полугодии 2019 г. Отчетный год стал первым полным финансовым годом, когда консолидировалась деятельность СП. Одним из драйверов роста выручки стала также положительная динамика объемов продаж автомобилей Ford Transit за счет повышенного спроса со стороны операторов онлайн-торговли и внутригородской доставки в период пандемии COVID-19. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ снизились на 6,2% до 36,5 тыс. шт., что было обусловлено локдауном и временным закрытием дилерских центров. При этом флагманский внедорожник УАЗ «Патриот» продемонстрировал рост реализации на 10% за счет увеличения госзакупок.
📈 Операционные расходы выросли большими темпами (+19,8%), составив 66,5 млрд руб. на фоне существенного увеличения административных расходов с 3,6 млрд руб. до 5 млрд руб. В итоге на операционном уровне убыток компании составил 517 млн руб. против прибыли годом ранее.
📉 В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов несмотря на выросший долг с 7,2 млрд руб. до 12,4 млрд руб. Большую часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
🎩 Вклад совместных предприятий в 2020 г. оказался отрицательным и составил 19,0 млн руб., что связано с получением символической прибыли в СП «Соллерс-Мазда» в размере 11 млн руб. против 330 млн руб. годом ранее, как мы считаем, по причине отражения отрицательных курсовых разниц в отчетном периоде. СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс», в очередной раз показали убыток. При этом отметим также снижение продаж СП «Соллерс-Мазда» на 19,5% до 26,4 тыс. штук.
👎 В итоге после учета всех факторов чистый убыток, приходящийся на акционеров компании, составил 2,1 млрд руб.
🚩 Из важных корпоративных новостей отметим планы компании наладить серийное производство электрических легких грузовиков Ford Transit в 2022 году. По прогнозам менеджмента, в 2022–2023 гг. продажи электрических автомобилей займут около 1,5 % российского рынка LCV, а к 2025 году вырастут до 4 %.
💭 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз выручки, одновременно улучшив прогноз по прибыли на фоне снижения коммерческих расходов. Мы ожидаем, что автохолдинг сможет генерировать чистую прибыль, начиная с 2022 г. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс практически не изменилась.
⛔ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2021 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#Соллерс #SVAV #блогофорум
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 2020 г. по МСФО. Отметим, что определенное влияние на отчетность группы оказало приобретение контролирующей доли в СП Ford Sollers с 1 июля 2019 года.
💸 Выручка компании возросла на 14,1%, составив 66 млрд руб., что стало следствием консолидации продаж автомобилей Ford Transit и связанных автокомпонентов во втором полугодии 2019 г. Отчетный год стал первым полным финансовым годом, когда консолидировалась деятельность СП. Одним из драйверов роста выручки стала также положительная динамика объемов продаж автомобилей Ford Transit за счет повышенного спроса со стороны операторов онлайн-торговли и внутригородской доставки в период пандемии COVID-19. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ снизились на 6,2% до 36,5 тыс. шт., что было обусловлено локдауном и временным закрытием дилерских центров. При этом флагманский внедорожник УАЗ «Патриот» продемонстрировал рост реализации на 10% за счет увеличения госзакупок.
📈 Операционные расходы выросли большими темпами (+19,8%), составив 66,5 млрд руб. на фоне существенного увеличения административных расходов с 3,6 млрд руб. до 5 млрд руб. В итоге на операционном уровне убыток компании составил 517 млн руб. против прибыли годом ранее.
📉 В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов несмотря на выросший долг с 7,2 млрд руб. до 12,4 млрд руб. Большую часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
🎩 Вклад совместных предприятий в 2020 г. оказался отрицательным и составил 19,0 млн руб., что связано с получением символической прибыли в СП «Соллерс-Мазда» в размере 11 млн руб. против 330 млн руб. годом ранее, как мы считаем, по причине отражения отрицательных курсовых разниц в отчетном периоде. СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс», в очередной раз показали убыток. При этом отметим также снижение продаж СП «Соллерс-Мазда» на 19,5% до 26,4 тыс. штук.
👎 В итоге после учета всех факторов чистый убыток, приходящийся на акционеров компании, составил 2,1 млрд руб.
🚩 Из важных корпоративных новостей отметим планы компании наладить серийное производство электрических легких грузовиков Ford Transit в 2022 году. По прогнозам менеджмента, в 2022–2023 гг. продажи электрических автомобилей займут около 1,5 % российского рынка LCV, а к 2025 году вырастут до 4 %.
💭 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз выручки, одновременно улучшив прогноз по прибыли на фоне снижения коммерческих расходов. Мы ожидаем, что автохолдинг сможет генерировать чистую прибыль, начиная с 2022 г. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс практически не изменилась.
⛔ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2021 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#Соллерс #SVAV #блогофорум
🚘Соллерс (SVAV): повышенный спрос привел к значительному росту выручки
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 1 п/г 2021 г. по МСФО.
📈Выручка компании возросла на 59,1%, составив 36,8 млрд руб., что стало следствием значительного увеличения розничных продаж автомобилей Ford Transit на 87,4%, а также увеличением продаж продукции основного бренда компании (УАЗ) на 7,3%. Прочие доходы увеличились в полтора раза за счет роста выручки от продажи автомобильных комплектующих и оказанных услуг.
📈Операционные расходы росли меньшими темпами (+48,9%), составив 35,1 млрд руб. Более скромный рост затрат по сравнению с выручкой был обусловлен поддержкой государства в виде субсидий по компенсации части производственных и управленческих затрат. В отчетном периоде субсидии составили около 6,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 1,6 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим существенное снижение процентных расходов, несмотря на выросший долг с 12,4 млрд руб. до 13,8 млрд руб. Основную часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
📉Вклад совместных предприятий оказался отрицательным и составил 256 млн руб., что связано с получением убытков по итогам работы СП «Соллерс-Мазда».
💰В итоге после учета всех факторов чистая прибыль, приходящийся на акционеров компании, составила 277 млн руб.
📝Из важных корпоративных новостей отметим выкуп производственных активов завода двигателей у Ford Motor Company, с целью организации производства дизельных двигателей для линейки коммерческих автомобилей Ford Transit.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на текущий год за счет увеличения выручки от продаж автомобилей, а также сокращения ожидаемых процентных расходов. Одновременно с этим мы обнулили наши ожидания по дивидендным выплатам компании на ближайшие годы. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс незначительно снизилась.
⛔️ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2021 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #соллерс #svav
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную отчетность за 1 п/г 2021 г. по МСФО.
📈Выручка компании возросла на 59,1%, составив 36,8 млрд руб., что стало следствием значительного увеличения розничных продаж автомобилей Ford Transit на 87,4%, а также увеличением продаж продукции основного бренда компании (УАЗ) на 7,3%. Прочие доходы увеличились в полтора раза за счет роста выручки от продажи автомобильных комплектующих и оказанных услуг.
📈Операционные расходы росли меньшими темпами (+48,9%), составив 35,1 млрд руб. Более скромный рост затрат по сравнению с выручкой был обусловлен поддержкой государства в виде субсидий по компенсации части производственных и управленческих затрат. В отчетном периоде субсидии составили около 6,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 1,6 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим существенное снижение процентных расходов, несмотря на выросший долг с 12,4 млрд руб. до 13,8 млрд руб. Основную часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
📉Вклад совместных предприятий оказался отрицательным и составил 256 млн руб., что связано с получением убытков по итогам работы СП «Соллерс-Мазда».
💰В итоге после учета всех факторов чистая прибыль, приходящийся на акционеров компании, составила 277 млн руб.
📝Из важных корпоративных новостей отметим выкуп производственных активов завода двигателей у Ford Motor Company, с целью организации производства дизельных двигателей для линейки коммерческих автомобилей Ford Transit.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на текущий год за счет увеличения выручки от продаж автомобилей, а также сокращения ожидаемых процентных расходов. Одновременно с этим мы обнулили наши ожидания по дивидендным выплатам компании на ближайшие годы. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс незначительно снизилась.
⛔️ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2021 около 0,5, и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #соллерс #svav
🚐 Соллерс (SVAV). Итоги 2021 года: получение годовой чистой прибыли на фоне успешности СП. Надолго ли?
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
📈Выручка компании возросла на 39,0%, составив 91,7 млрд руб., что стало следствием устойчивого спроса на автомобили Ford Transit и увеличения объемов продаж СП «Соллерс Форд» на 48,5% до 20,8 тыс. шт. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ падают пятый год подряд, снизившись до 32,4 тыс. шт. (-11,1%). При этом флагманский внедорожник УАЗ «Патриот» продемонстрировал рост производства на 10%.
📈Операционные расходы выросли меньшими темпами (+29,9%), составив 86,4 млрд руб. на фоне существенного увеличения стоимости сырья и материалов с 40,5 млрд руб. до 62,4 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль 5,3 млрд руб. против убытка 517 млн руб. годом ранее.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов с 1,2 млрд руб. до 728,0 млн руб. на фоне сокращения долга с 12,4 млрд руб. до 9,9 млрд руб. Большую часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
📈 Вклад совместных предприятий в 2021 г. оказался положительным и составил 408,0 млн руб., что связано с получением значительной прибыли в СП «Соллерс-Мазда» в размере 997,0 млн руб. против символических 11,0 млн руб. годом ранее. СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс» в очередной раз показали убыток 41,0 млн руб. и 148,0 млн руб. соответственно.
💰 С учетом положительных курсовых разниц в размере 212,0 млн руб. компания получила чистую прибыль в размере 2,4 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб.
💸 Из важных корпоративных новостей отметим завершившуюся 18 февраля 2022 года программу выкупа, по итогам которой компания стала владельцем 1 713 469 (5,3%) собственных акций, погашенных решением внеочередного собрания акционеров. Также в отчетном периоде отметим ввод в действие новой очереди Дальневосточного завода двигателей «Мазда Соллерс» общей стоимостью 4,0 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз выручки на фоне приостановки работы СП «Форд Соллерс» по инициативе Ford Motor Company. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений: мы считаем, что потери доходов СП в случае невозможности его дальнейшего функционирования будут компенсированы за счет перевода производственных мощностей на выпуск прочей продукции компании. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс незначительно увеличилась.
⛔️ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2022 около 0,36 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #соллерс #svav
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
📈Выручка компании возросла на 39,0%, составив 91,7 млрд руб., что стало следствием устойчивого спроса на автомобили Ford Transit и увеличения объемов продаж СП «Соллерс Форд» на 48,5% до 20,8 тыс. шт. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ падают пятый год подряд, снизившись до 32,4 тыс. шт. (-11,1%). При этом флагманский внедорожник УАЗ «Патриот» продемонстрировал рост производства на 10%.
📈Операционные расходы выросли меньшими темпами (+29,9%), составив 86,4 млрд руб. на фоне существенного увеличения стоимости сырья и материалов с 40,5 млрд руб. до 62,4 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль 5,3 млрд руб. против убытка 517 млн руб. годом ранее.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение процентных расходов с 1,2 млрд руб. до 728,0 млн руб. на фоне сокращения долга с 12,4 млрд руб. до 9,9 млрд руб. Большую часть долга составляют кредиты с субсидированной процентной ставкой в рамках программы поддержки оборотного капитала компаний в период пандемии COVID-19, а также льготные кредиты в рамках программы опережающих госзакупок в автопроме.
📈 Вклад совместных предприятий в 2021 г. оказался положительным и составил 408,0 млн руб., что связано с получением значительной прибыли в СП «Соллерс-Мазда» в размере 997,0 млн руб. против символических 11,0 млн руб. годом ранее. СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс» в очередной раз показали убыток 41,0 млн руб. и 148,0 млн руб. соответственно.
💰 С учетом положительных курсовых разниц в размере 212,0 млн руб. компания получила чистую прибыль в размере 2,4 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб.
💸 Из важных корпоративных новостей отметим завершившуюся 18 февраля 2022 года программу выкупа, по итогам которой компания стала владельцем 1 713 469 (5,3%) собственных акций, погашенных решением внеочередного собрания акционеров. Также в отчетном периоде отметим ввод в действие новой очереди Дальневосточного завода двигателей «Мазда Соллерс» общей стоимостью 4,0 млрд руб.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз выручки на фоне приостановки работы СП «Форд Соллерс» по инициативе Ford Motor Company. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений: мы считаем, что потери доходов СП в случае невозможности его дальнейшего функционирования будут компенсированы за счет перевода производственных мощностей на выпуск прочей продукции компании. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс незначительно увеличилась.
⛔️ Акции Соллерса торгуются с P/BV 2022 около 0,36 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #соллерс #svav
Соллерс SVAV Итоги 1 п/г 2022 года: проблемы СП «Соллерс Форд» обусловили итоговый убыток
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Общая выручка компании сократилась на 28,8%, составив 26,2 млрд руб., что стало следствием падения объема продаж автомобилей Ford Transit на 40,9% до 4,9 тыс. шт. на фоне приостановки производственной деятельности совместного предприятия «Соллерс Форд» с марта 2022 года. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ продемонстрировали снижение меньшими темпами (-26,2%) до 9,7 тыс. шт.
В то же время операционные расходы снизились меньшими темпами (-18,2%), составив 28,8 млрд руб., что было обусловлено, прежде всего, единоразовым списанием нематериальных активов, связанных с СП «Соллерс Форд» в размере 3,2 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток 2,6 млрд руб. против прибыли 1,6 млрд руб. годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим кратное увеличение процентных доходов и положительных курсовых разниц, в результате чистые финансовые доходы составили 1,7 млрд руб. против расходов в размере 275 млн руб. годом ранее.
Убыток от деятельности совместных предприятий не претерпел существенных изменений год к году несмотря на принятое Группой решение о ликвидации СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс» в связи с прекращением ими хозяйственной деятельности.
В итоге компания получила чистый убыток в размере 1,1 млрд руб. против прибыли 277 млн руб. годом ранее.
Из важных новостей отметим заявление компании о планах по запуску в текущем году производства легких коммерческих автомобилей под собственным брендом с задействованием персонала и мощностей предприятия «Соллерс Форд», приостановившего деятельность в РФ.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз показателей на текущий год на фоне приостановки работы СП «Форд Соллерс» и ликвидации остальных совместных предприятий. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений: мы считаем, что потери доходов СП будут компенсированы за счет перевода производственных мощностей на выпуск собственной продукции компании. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс сократилась.
Акции Соллерса торгуются с P/BV 2022 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Соллерс #SVAV #блогофорум
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Общая выручка компании сократилась на 28,8%, составив 26,2 млрд руб., что стало следствием падения объема продаж автомобилей Ford Transit на 40,9% до 4,9 тыс. шт. на фоне приостановки производственной деятельности совместного предприятия «Соллерс Форд» с марта 2022 года. Продажи внедорожников и легких коммерческих автомобилей УАЗ продемонстрировали снижение меньшими темпами (-26,2%) до 9,7 тыс. шт.
В то же время операционные расходы снизились меньшими темпами (-18,2%), составив 28,8 млрд руб., что было обусловлено, прежде всего, единоразовым списанием нематериальных активов, связанных с СП «Соллерс Форд» в размере 3,2 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток 2,6 млрд руб. против прибыли 1,6 млрд руб. годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим кратное увеличение процентных доходов и положительных курсовых разниц, в результате чистые финансовые доходы составили 1,7 млрд руб. против расходов в размере 275 млн руб. годом ранее.
Убыток от деятельности совместных предприятий не претерпел существенных изменений год к году несмотря на принятое Группой решение о ликвидации СП «Соллерс Буссан» и СП «Исузу Соллерс» в связи с прекращением ими хозяйственной деятельности.
В итоге компания получила чистый убыток в размере 1,1 млрд руб. против прибыли 277 млн руб. годом ранее.
Из важных новостей отметим заявление компании о планах по запуску в текущем году производства легких коммерческих автомобилей под собственным брендом с задействованием персонала и мощностей предприятия «Соллерс Форд», приостановившего деятельность в РФ.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз показателей на текущий год на фоне приостановки работы СП «Форд Соллерс» и ликвидации остальных совместных предприятий. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений: мы считаем, что потери доходов СП будут компенсированы за счет перевода производственных мощностей на выпуск собственной продукции компании. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс сократилась.
Акции Соллерса торгуются с P/BV 2022 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.
#Соллерс #SVAV #блогофорум
СОЛЛЕРС, (SVAV). Итоги 1 п/г 2023 г.: результаты работы бывших СП начинают полностью консолидироваться в отчетности компании
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. К сожалению, в отчетности не были приведены данные за сопоставимый период прошлого года, поэтому для сравнения мы используем сведения, содержащиеся в отчетности за 1 п/г 2022 г., раскрытой в прошлом году.
➕ Общая выручка компании выросла на четверть, составив 32,7 млрд руб. на операционном уровне отметим существенный рост продаж автомобилей УАЗ (+38,3%), а также начало производства в сегменте малотоннажных грузовиков. Напомним, что в первом полугодии текущего года компания перешла на производство полного цикла автомобилей Sollers Atlant на мощностях завода в Алабуге. Кроме того, Sollers приступил к реализации проекта по производству семейства дизельных двигателей на заводе двигателей в ОЭЗ «Алабуга» и запустил проект по организации производства полного цикла компактных автомобилей Sollers Argo в Ульяновске.
➖ Операционные расходы выросли всего на 4,2%, составив 30,0 млрд руб. К сожалению, в отчетности компания не раскрыла структуру своих затрат. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль 2,7 млрд руб. против убытка годом ранее.
✔️ В блоке финансовых статей отметим наличие отрицательных курсовых разниц в размере 377 млн руб. против положительных годом ранее. В итоге чистая прибыль составила 1,4 млрд руб.
✔️ С момента публикации последней отчетности произошли существенные изменения в корпоративном контуре компании. В частности, компания довела свою долю в СП «Исузу Рус» до 100%. На мощностях бывшего СП планируется организация производства грузовых автомобилей в сотрудничестве с новым партнером. Схожая ситуация сложилась с бывшим СП «Мазда-СОЛЛЕРС» , однако в данном случае В отчетности Группы указанная операция признана как передача в управление Соллерсу 50% доли в СП на ограниченный период времени. Таким образом, результаты деятельности этого СП начиная с даты соглашения и до даты обратного выкупа доли, будут полностью консолидироваться в отчетности компании.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы попытались учесть изменения корпоративном контуре компании, а также повысили оценку качества корпоративного управления, связанную с внедрением в обществе принципов МУАК. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс возросла.
⛔️ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2023 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г. К сожалению, в отчетности не были приведены данные за сопоставимый период прошлого года, поэтому для сравнения мы используем сведения, содержащиеся в отчетности за 1 п/г 2022 г., раскрытой в прошлом году.
➕ Общая выручка компании выросла на четверть, составив 32,7 млрд руб. на операционном уровне отметим существенный рост продаж автомобилей УАЗ (+38,3%), а также начало производства в сегменте малотоннажных грузовиков. Напомним, что в первом полугодии текущего года компания перешла на производство полного цикла автомобилей Sollers Atlant на мощностях завода в Алабуге. Кроме того, Sollers приступил к реализации проекта по производству семейства дизельных двигателей на заводе двигателей в ОЭЗ «Алабуга» и запустил проект по организации производства полного цикла компактных автомобилей Sollers Argo в Ульяновске.
➖ Операционные расходы выросли всего на 4,2%, составив 30,0 млрд руб. К сожалению, в отчетности компания не раскрыла структуру своих затрат. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала прибыль 2,7 млрд руб. против убытка годом ранее.
✔️ В блоке финансовых статей отметим наличие отрицательных курсовых разниц в размере 377 млн руб. против положительных годом ранее. В итоге чистая прибыль составила 1,4 млрд руб.
✔️ С момента публикации последней отчетности произошли существенные изменения в корпоративном контуре компании. В частности, компания довела свою долю в СП «Исузу Рус» до 100%. На мощностях бывшего СП планируется организация производства грузовых автомобилей в сотрудничестве с новым партнером. Схожая ситуация сложилась с бывшим СП «Мазда-СОЛЛЕРС» , однако в данном случае В отчетности Группы указанная операция признана как передача в управление Соллерсу 50% доли в СП на ограниченный период времени. Таким образом, результаты деятельности этого СП начиная с даты соглашения и до даты обратного выкупа доли, будут полностью консолидироваться в отчетности компании.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы попытались учесть изменения корпоративном контуре компании, а также повысили оценку качества корпоративного управления, связанную с внедрением в обществе принципов МУАК. В итоге потенциальная доходность акций Соллерс возросла.
⛔️ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2023 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
СОЛЛЕРС, (SVAV). Итоги 2023 г.: впечатляющие результаты и дивидендные выплаты
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. К сожалению, в отчетности не были приведены данные за сопоставимый период прошлого года, поэтому коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.
✔️ По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) продажи автомобилестроительной группы Соллерс в РФ в 2023 году выросли на 16,6%, до 46 774 автомобилей. Среди них было реализовано 37 412 машин УАЗ (+10,3%), 8 541 новых коммерческих автомобилей под брендом Sollers (против 14 штук в 2022 году), а также 821 автомобиль Ford Transit из старого модельного ряда (против 6 186 шт. в 2022 году).
➕ Общая выручка компании в отчетном периоде составила 82,3 млрд руб. Можно отметить, что во втором полугодии 2023 г. по сравнению с первым наблюдался рост выручки на 51,6%, что, вероятнее всего, связано со спецификой госзаказа на автомобили УАЗ. Показатель операционной прибыли составил 6,9 млрд руб., а чистая прибыль компании достигла 4,9 млрд руб. Опубликованные показатели находятся на впечатляющем уровне. Если выручка немного не дотянула до рекордного показателя 2021 г. - 91,7 млрд руб., то операционная прибыль и чистая прибыль показали существенный прирост, обеспечив внушительный уровень рентабельности. Это говорит о том, что Группа успешно осваивает освободившиеся мощности от СП с Ford, Mazda и Isuzu, выведя на рынок новые продукты под брендом Sollers: коммерческие автомобили Atlant, Argo и пикапы ST6. Производственные площадки в Елабуге и Владивостоке продолжают работу по полному графику производства.
✔️ При этом ключевой актив группы – Ульяновский автомобильный завод – также демонстрирует стабильную работу и рост заказов со стороны государства.
💸 После выхода отчетности Совет директоров компании рекомендовал выплатить внушительные дивиденды акционерам за 2023 год в размере 89 рублей на акцию.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы попытались учесть быстрое восстановление деятельности и рост операционной рентабельности. В итоге потенциальная доходность акций компании Соллерс возросла.
⛔ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2024 около 1,6 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. К сожалению, в отчетности не были приведены данные за сопоставимый период прошлого года, поэтому коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.
✔️ По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ) продажи автомобилестроительной группы Соллерс в РФ в 2023 году выросли на 16,6%, до 46 774 автомобилей. Среди них было реализовано 37 412 машин УАЗ (+10,3%), 8 541 новых коммерческих автомобилей под брендом Sollers (против 14 штук в 2022 году), а также 821 автомобиль Ford Transit из старого модельного ряда (против 6 186 шт. в 2022 году).
➕ Общая выручка компании в отчетном периоде составила 82,3 млрд руб. Можно отметить, что во втором полугодии 2023 г. по сравнению с первым наблюдался рост выручки на 51,6%, что, вероятнее всего, связано со спецификой госзаказа на автомобили УАЗ. Показатель операционной прибыли составил 6,9 млрд руб., а чистая прибыль компании достигла 4,9 млрд руб. Опубликованные показатели находятся на впечатляющем уровне. Если выручка немного не дотянула до рекордного показателя 2021 г. - 91,7 млрд руб., то операционная прибыль и чистая прибыль показали существенный прирост, обеспечив внушительный уровень рентабельности. Это говорит о том, что Группа успешно осваивает освободившиеся мощности от СП с Ford, Mazda и Isuzu, выведя на рынок новые продукты под брендом Sollers: коммерческие автомобили Atlant, Argo и пикапы ST6. Производственные площадки в Елабуге и Владивостоке продолжают работу по полному графику производства.
✔️ При этом ключевой актив группы – Ульяновский автомобильный завод – также демонстрирует стабильную работу и рост заказов со стороны государства.
💸 После выхода отчетности Совет директоров компании рекомендовал выплатить внушительные дивиденды акционерам за 2023 год в размере 89 рублей на акцию.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы попытались учесть быстрое восстановление деятельности и рост операционной рентабельности. В итоге потенциальная доходность акций компании Соллерс возросла.
⛔ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2024 около 1,6 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
СОЛЛЕРС, (SVAV). Итоги 1 п/г 2024 г.: нулевое процентное сальдо поддержало чистую прибыль
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
✔️ Общие продажи автомобилей группы «Соллерс» (включая модельный ряд УАЗ и новый модельный ряд Sollers без учета остатков ранее выпускаемого группой Ford Transit) выросли на 41,2%, до 22 236 штук.
✔️ В частности, по итогам полугодия было реализовано 16 572 автомобиля УАЗ (+23,3%). Автомобилей бренда Sollers, включая легкие коммерческие (LCV) модели Atlant и Argo, а также выпускаемый на Дальнем Востоке пикап Sollers ST6, было продано 5 691 шт. - почти в 2,5 раза больше, чем за тот же период годом ранее. В частности, реализовано 3 555 коммерческих фургонов Sollers Atlant, 943 небольших грузовика Sollers Argo и 1 193 пикапа ST6. В итоге доходы от продажи транспортных средств прибавили 40,4%, составив 37,9 млрд руб.
➕ Прочие статьи доходов также показали рост за счет увеличения выручки от продажи двигателей, автомобильных комплектующих и оказанных услуг.
➖ Операционные расходы выросли чуть большими темпами (+37,8%), составив 41,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 2,8 млрд руб. (+3,7%).
➖ В блоке финансовых статей отметим нулевое процентное сальдо по кредитам и финансовым вложениям на фоне сокращения долга с начала года с 12,3 млрд руб. до 8,9 млрд руб., а также увеличения свободных средств с 18,2 млрд руб. до 27,4 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы составили 1,2 млрд руб., показав более чем троекратный рост.
✔️ В итоге после учета всех факторов чистая прибыль, приходящийся на акционеров компании, составила 1,6 млрд руб. (+15,9%).
✔️ По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании, отразив некоторые улучшения в блоке финансовых статей. В результате потенциальная доходность акций компании Соллерс осталась на прежних уровнях.
⛔ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2024 около 1,5 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
Автомобильный холдинг Соллерс опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
✔️ Общие продажи автомобилей группы «Соллерс» (включая модельный ряд УАЗ и новый модельный ряд Sollers без учета остатков ранее выпускаемого группой Ford Transit) выросли на 41,2%, до 22 236 штук.
✔️ В частности, по итогам полугодия было реализовано 16 572 автомобиля УАЗ (+23,3%). Автомобилей бренда Sollers, включая легкие коммерческие (LCV) модели Atlant и Argo, а также выпускаемый на Дальнем Востоке пикап Sollers ST6, было продано 5 691 шт. - почти в 2,5 раза больше, чем за тот же период годом ранее. В частности, реализовано 3 555 коммерческих фургонов Sollers Atlant, 943 небольших грузовика Sollers Argo и 1 193 пикапа ST6. В итоге доходы от продажи транспортных средств прибавили 40,4%, составив 37,9 млрд руб.
➕ Прочие статьи доходов также показали рост за счет увеличения выручки от продажи двигателей, автомобильных комплектующих и оказанных услуг.
➖ Операционные расходы выросли чуть большими темпами (+37,8%), составив 41,3 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании составила 2,8 млрд руб. (+3,7%).
➖ В блоке финансовых статей отметим нулевое процентное сальдо по кредитам и финансовым вложениям на фоне сокращения долга с начала года с 12,3 млрд руб. до 8,9 млрд руб., а также увеличения свободных средств с 18,2 млрд руб. до 27,4 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы составили 1,2 млрд руб., показав более чем троекратный рост.
✔️ В итоге после учета всех факторов чистая прибыль, приходящийся на акционеров компании, составила 1,6 млрд руб. (+15,9%).
✔️ По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании, отразив некоторые улучшения в блоке финансовых статей. В результате потенциальная доходность акций компании Соллерс осталась на прежних уровнях.
⛔ На данный момент акции Соллерса торгуются с P/BV 2024 около 1,5 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #svav
