🔌 МРСК Северо-Запада (MRKZ): снижение прибыли на фоне растущих амортизационных отчислений
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2020 г.
📉 Выручка компании сократилась на 2,0% до 34,7 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии упали на 3,8%, составив 27,5 млрд руб. на фоне сокращения полезного отпуска (-4,5%) и скромной динамики среднего расчетного тарифа.
👓 Отметим, что компания повысила прочие операционные доходы на 12,7% до 393,1 млн руб. по причине отражения больших поступлений по штрафам, пеням, неустойкам.
📌 Операционные расходы компании остались на прежнем уровне, составив 33,8 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (9,5 млрд руб., +4,5%), а также амортизационных отчислений (3,6 млрд руб., +4,6%). Расходы на приобретение электроэнергии на покрытие потерь сократились на 2,6%, составив 3,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась на 34,1% до 1,26 млрд руб.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 19,0% на фоне снижения стоимости обслуживания долга.
🚩 Отметим увеличение эффективной ставки по налогу на прибыль с 23,7% до 40,9%. В результате чистая прибыль МРСК Северо-Запада сократилась на 60,0% до 300 млн руб.
📉 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне более высоких амортизационных отчислений. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада незначительно сократилась.
🚀 Ближайшими событиями, которые определят инвестиционную привлекательность акций компании, станут новости об ожидаемой корпоративной реорганизации в рамках холдинга «Российские сети» и об изменениях в дивидендной политике в сетевых компаниях.
💼 Акции компании торгуются с P/E 2020 5.6 и P/BV 2020 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСевероЗапада #MRKZ #блогофорум
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2020 г.
📉 Выручка компании сократилась на 2,0% до 34,7 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии упали на 3,8%, составив 27,5 млрд руб. на фоне сокращения полезного отпуска (-4,5%) и скромной динамики среднего расчетного тарифа.
👓 Отметим, что компания повысила прочие операционные доходы на 12,7% до 393,1 млн руб. по причине отражения больших поступлений по штрафам, пеням, неустойкам.
📌 Операционные расходы компании остались на прежнем уровне, составив 33,8 млрд руб. на фоне увеличения затрат на передачу электроэнергии (9,5 млрд руб., +4,5%), а также амортизационных отчислений (3,6 млрд руб., +4,6%). Расходы на приобретение электроэнергии на покрытие потерь сократились на 2,6%, составив 3,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась на 34,1% до 1,26 млрд руб.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 19,0% на фоне снижения стоимости обслуживания долга.
🚩 Отметим увеличение эффективной ставки по налогу на прибыль с 23,7% до 40,9%. В результате чистая прибыль МРСК Северо-Запада сократилась на 60,0% до 300 млн руб.
📉 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне более высоких амортизационных отчислений. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада незначительно сократилась.
🚀 Ближайшими событиями, которые определят инвестиционную привлекательность акций компании, станут новости об ожидаемой корпоративной реорганизации в рамках холдинга «Российские сети» и об изменениях в дивидендной политике в сетевых компаниях.
💼 Акции компании торгуются с P/E 2020 5.6 и P/BV 2020 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСевероЗапада #MRKZ #блогофорум
🔌 МРСК Северо-Запада MRKZ Итоги 2020 года: обесценения увели итоговый результат в отрицательную зону
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.
💸 Выручка компании сократилась на 1,8% до 48,3 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии упали на 3,1%, составив 37,9 млрд руб. на фоне сокращения полезного отпуска (-4,3%) и скромной динамики среднего расчетного тарифа. Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 8,2 млрд руб., от услуг по технологическому присоединению – 1,2 млрд руб., что в целом соответствует уровню предыдущего года.
📈 Операционные расходы компании выросли на 4,0% на фоне увеличения оценочных обязательств (почти в два раза до 1,06 млрд руб.), резервов под обесценение основных средств (991,3 млн руб.) и дебиторской задолженности (915,6 млн руб.). В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток в размере 319 млн руб. против прибыли годом ранее.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 16,5% на фоне увеличившихся финансовых доходов почти в два раза (до 215,0 млн руб.) по причине отражения в отчетности эффекта от первоначального дисконтирования финансовых обязательств (144,8 млн руб.).
🎩 В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 1,1 млрд руб. против прибыли годом ранее.
💭 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы провели корректировки собственного капитала на текущий последующий годы, одновременно обнулив наши ожидания по дивидендным выплатам компании за 2020 год. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада незначительно сократилась.
💼 Акции компании торгуются с P/E 2021 около 3,0 и P/BV 2021 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСевероЗапада #MRKZ #блогофорум
МРСК Северо-Запада раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.
💸 Выручка компании сократилась на 1,8% до 48,3 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии упали на 3,1%, составив 37,9 млрд руб. на фоне сокращения полезного отпуска (-4,3%) и скромной динамики среднего расчетного тарифа. Доходы от услуг по реализации электроэнергии составили 8,2 млрд руб., от услуг по технологическому присоединению – 1,2 млрд руб., что в целом соответствует уровню предыдущего года.
📈 Операционные расходы компании выросли на 4,0% на фоне увеличения оценочных обязательств (почти в два раза до 1,06 млрд руб.), резервов под обесценение основных средств (991,3 млн руб.) и дебиторской задолженности (915,6 млн руб.). В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток в размере 319 млн руб. против прибыли годом ранее.
📉 Чистые финансовые расходы снизились на 16,5% на фоне увеличившихся финансовых доходов почти в два раза (до 215,0 млн руб.) по причине отражения в отчетности эффекта от первоначального дисконтирования финансовых обязательств (144,8 млн руб.).
🎩 В итоге компания зафиксировала чистый убыток в размере 1,1 млрд руб. против прибыли годом ранее.
💭 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы провели корректировки собственного капитала на текущий последующий годы, одновременно обнулив наши ожидания по дивидендным выплатам компании за 2020 год. В итоге потенциальная доходность акции МРСК Северо-Запада незначительно сократилась.
💼 Акции компании торгуются с P/E 2021 около 3,0 и P/BV 2021 около 0,25 и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
#МРСКСевероЗапада #MRKZ #блогофорум
