🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Форекс: гении маркетинга!.

Правильные ответы:

❓ Для чего был создан рынок Forex?
✅ Для обмена валюты между банками на суммы от 5 млн евро

❓ В чем заключается основная причина обучения «риск-менеджменту» форекс-конторами?
✅ Снижают свои риски, связанные с выплатой возможного выигрыша игрока

❓ Какой способ траты рекламного бюджета форекс-конторами для привлечения новых клиентов является самым эффективным согласно статье?
✅ Организация псевдовыигрышей активных игроков, способных «завербовать» новых игроков

В акции по данной статье приняли участие 43 человека. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 22 участника.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Субботина Анна
🏆Журавлев Сергей
🏆Васильев Никита

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Где шансов больше: в казино или на срочном рынке?
В статье мы расскажем, что общего у игры в казино и срочного рынка.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

​​🔥Опубликована видеозапись встречи УК «Арсагера» с акционерами и инвесторами об итогах работы компании за 2023 год и перспективах развития.

ℹ️ Ответы на вопросы опубликуем на следующей неделе.

​​🆕 Мы обновили таблицу, отражающую информацию об акционерах, количестве и доле принадлежащих им акций, а также изменения этих показателей за год.

😎Акционерам, не желающим раскрывать свои персональные данные, присвоен уникальный код.

🤫 Акционеры, владеющие не менее 300 000 обыкновенных акций компании и готовые раскрыть свои данные вместо идентификатора, могут обратиться в компанию, чтобы предоставить согласие на раскрытие этой информации.

#акционеры

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Где шансов больше: в казино или на срочном рынке?.

Правильные ответы:

❓ Учитывая общий результат участников, где больше шансов выиграть: в казино или на срочном рынке? Почему?
✅ В казино, так как относительный доход казино от объема ставок меньше дохода биржи и брокеров от объема сделок на срочном рынке

❓ Чем срочный рынок отличается от казино?
✅ На срочном рынке можно использовать технический анализ

❓ Что необходимо сделать, чтобы обеспечить вероятность выигрыша на срочном рынке выше 50%?
✅ Открывать позиции только при наличии надежного инсайда (ст.185.6 УК РФ)

В акции по данной статье приняли участие 39 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 12 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Олег Олег
🏆Карманова Мария
🏆Козлов Алексей

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: «А что это вы тут делаете? А?»
Как работает управляющая компания Арсагера? Читайте в этой статье.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

🔥Опубликована видеозапись встречи УК «Арсагера» с акционерами и инвесторами 19.06.2024 с ответами на вопросы участников. https://youtu.be/kAXzlePH_JE

​​📊Рынок акций. Хит-парад #278 на 01.07.2024
⠀
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 17 июня по 1 июля текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 2%, составив 3 154 пункт. При этом активность операторов оставалась на высоком уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
⠀
1️⃣ В группе 6,1 доминировали представители банковского сектора ВТБ, Сбербанк, ТКС Холдинг. Предполагается, что в текущем году прибыли крупнейших банковских институтов будут выше первоначальных ожиданий. Компанию перечисленным бумагам составили акции Сургутнефтегаза после проведения собрания акционеров, утвердивших ранее рекомендованные дивидендные выплаты, а также акции ГК ПИК без особых корпоративных новостей.

👎 Среди аутсайдеров группы оказались бумаги Северстали после прохождения отсечки для целей выплаты дивидендов. Компанию им составили бумаги НЛМК, чья деятельность подвержена событиям форс-мажорного характера. Санкционное давление продолжает оказывать негативное влияние на бизнес газовых компаний – газпрома и НОВАТЭКа. Среди аутсайдеров также оказались акции Норильского никеля, на недостаточной привлекательности которых сказалось отсутствие дивидендов по итогам завершившегося года.

2️⃣В группе 6.2 👍 в пятерке лидеров также находятся представители банковского сектора – МКБ и Банк Санкт-Петербург по описанным ранее причинам. Утверждение годовых дивидендов поддержало котировки бумаг Мосэнерго. Неопределенность с дивидендными выплатами не помешала акциям РусГидро прибавить в цене свыше 3%. Среди лидеров присутствуют также префы Мечела на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.

👎 В Группе аутсайдеров отметим падение акций ОАК более чем на четверть на фоне очередной допэмиссии по цене существенно ниже котировок вторичного рынка. Проведение SPO негативно сказалось на бумагах Южуралзолота, потерявших свыше 10%. Недостаточная ясность перспектив развития негативно сказывается на котировках акций группы ВК, также упавших на 10%. Сопоставимым падением отметились акции холдинга АФК Система, который до сих пор не раскрыл отчетность по итогам первого квартала. Расписки Глобалтранса подешевели на 9% на опасениях возможного делистинга бумаг вследствие санкционного давления.


🧐 Посмотреть, лидеров и аутсайдеров группы 6.3, а также увидеть, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах можно по ссылке
⠀
#хитпарад

​​📰 Вышел макромониторинг с обзором макроэкономики за период со 17 июня по 1 июля 2024 года⠀

🛢 С момента выхода последней передачи цены на нефть увеличились на 2,8%, и по состоянию на закрытие торгов 1 июля котировка сорта Brent составила 86 долларов и 60 центов. Цены на нефть поддерживала сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, а также заявления представителей стран ОПЕК+ о том, что они готовы скорректировать свои планы по добыче в зависимости от ситуации на рынке.

📈 Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи изменился незначительно, увеличившись на 0,1% до отметки в 3 186 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 58,1 трлн рублей по сумме капитализации 196 эмитентов.

📈 При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 6,1. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 15,5, стран с развитой экономикой – на уровне 21,7, при этом P/E индекса S&P500 составляет 28,5.

🌡 По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 2 289 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,4. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -28,2%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок.

Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний в текущем году изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу года может составить около 4 220 пунктов, что выше текущего значения на 32%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне около 9,5%. P/E рынка при этом составит 7,2. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить к концу года около 7,8 трлн руб.

В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу 2024 года будет составлять 5,2, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации снизится на 5% и составит около 3 030 пунктов.

👉 Читать весь обзор c графикой

#макромониторинг

​​Уважаемые подписчики!

🔔Рады сообщить, что, наконец-то, вышло 6-ое издание книги «Заметки в инвестировании» во всех форматах:

📱 на сайте
• pdf (pdf-документ с удобной навигацией по статьям и разделам)
• макет pdf (полностью повторяющий макет печатного издания)
• fb2
• epub
• doc

📕 печатное издание
• в продаже на маркетплейсе ОЗОН
• бесплатно по акции «Расскажи друзьям о книге»

Всем доброго вечера!

#новости #заметкивинвестировании

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: «А что это вы тут делаете?А?».

Правильные ответы:

❓ Что ежедневно делают аналитики УК Арсагера для выбора инвестиционно привлекательных акций?
✅ Анализируют отчетность компаний и составляют прогноз будущих экономических показателей деятельности

❓ Какой из отчетов не нужно анализировать для прогнозирования результатов деятельности компании?
✅ Отчет о котировках акций на фондовой бирже

❓ Какое из перечисленных действий специалисты УК Арсагера не осуществляют для расчета потенциальной доходности по акциям эмитента?
✅ Расчет бенчмарков

В акции по данной статье приняли участие 38 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 14 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Нунгессер Анна
🏆Шеболков Михаил
🏆Кузьмич Петр

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Кто знает и определяет цену акций?
В этой статье мы рассказываем о том, что стоимость акций зависит не только от тех, кто их покупает или продает, но и от самой компании.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

​​⠀🌏 Макрообзор – данные за июнь 2024

⠀
Краткие выводы нашего обзора публиковавшейся в июне макроэкономической информации

📈 ВВП в мае 2024 года превысил уровень прошлого года на 4,5% после роста на 4,4% в апреле. При этом по итогам января-мая 2024 года Минэкономразвития оценило увеличение ВВП страны на 5% к соответствующему периоду годом ранее;

📈 Промпроизводство в мае в годовом выражении выросло на 5,3% после увеличения на 3,9% месяцем ранее. За январь-май 2024 года рост промпроизводства составил 5,2%;

📈 Сальдированный финансовый результат нефинансовых организаций по итогам января-апреля 2024 года составил 10,05 трлн руб., увеличившись на 13,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее;

📈 В банковском секторе прибыль в мае составила 255 млрд руб. после 305 млрд руб. за апрель. С начала 2024 года кредитные организации заработали 1,5 трлн руб. по сравнению с 1,4 трлн руб. годом ранее;

📈 На потребительском рынке в июне 2024 года цены выросли на 0,64% после увеличения на 0,74% в мае, при этом в годовом выражении по состоянию на 1 июля инфляция ускорилась до 8,59% после 8,30% месяцем ранее;

📈 Среднее значение курса доллара США в июне 2024 года снизилось до 87,8 руб. после 90,6 руб. месяцем ранее. При этом на конец месяца курс доллара снизился до 85,7 руб. на фоне снижения спроса на иностранную валюту со стороны импортеров;

📈 Сальдо счета текущих операций, согласно предварительной оценке, по итогам января-мая 2024 года составило $38,1 млрд, продемонстрировав рост на 81,4% по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, при этом положительное сальдо торгового баланса, являющееся основным компонентом счета текущих операций, увеличилось на 17,6% до $56 млрд.

📈 Объем золотовалютных резервов по состоянию на 1 июня 2024 года на годовом окне увеличился на 2,5% до $599,0 млрд.

ПОЛНЫЙ ТЕКСТ ОБЗОРА

#макроэкономика

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Кто знает и определяет цену акций?.

Правильные ответы:

❓ Кто из перечисленных субъектов согласно модели управления акционерным капиталом обязательно должен оказать влияние на рыночную стоимость акций компании, если эта стоимость стала ниже балансовой? Каким образом?
✅ Сама компания (совет директоров) должна принять решение о проведении обратного выкупа по цене близкой к балансовой

❓ Какое решение должен рекомендовать принять совет директоров компании на очередном годовом общем собрании акционеров, если рыночная стоимость её акций ниже балансовой стоимости?
✅ Провести обратный выкуп акций по цене близкой к балансовой

❓ Кто из перечисленных ниже субъектов не получает выгоды при проведении обратного выкупа (при условии, что рыночная цена ниже балансовой, а выкуп проводится по цене выше рыночной, но ниже балансовой)?
✅ Банк России, как регулятор финансового рынка

В акции по данной статье приняли участие 40 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 27 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Шеболкова Оксана
🏆Кирмаров Александр
🏆Осетров Валентин

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Отраслевой коэффициент. А что у него есть?
Материал о том, как использовать отраслевой коэффициент при оценке компании.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

​​Ранжирование акций на 3 квартал 2024 года

📊Управление внутреннего контроля, мониторинга и риск-менеджмента провело очередное ранжирование акций, с результатами которого Вы можете ознакомиться на нашем сайте

📌 Напомним, что ранжирование ценных бумаг – это базис, позволяющий построить систему управления рисками, дать четкое определение понятиям «голубые фишки», «второй эшелон», а также устанавливать лимиты портфеля на бумаги разных групп ликвидности и на долю каждой такой группы.

🧐Чтобы подробнее изучить систему Arsagera Asset Certification, в рамках которой проходит ранжирование активов, Вы можете прочитать статью «Система управления капиталом: принципы ранжирования активов и виды операций»

🔬С результатами практического применения других методик можно ознакомиться здесь.

#ранжированиеакций #новости

​​📊Рынок акций. Хит-парад #279 на 15.07.2024
⠀
Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 1 по 15 июля текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 5,7%, составив 2 973 пункта. При этом активность операторов оставалась на высоком уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций. Отметим, что в отчетном периоде нами было проведено традиционное ранжирование долевых инструментов, а также пересчитаны премии за неликвидность акций.
⠀
1️⃣ В группе 6,1 лидером роста оказались бумаги Газпрома, прибывшие к своей стоимости более 3% на фоне новостей об увеличении экспорта газа в Европу, а также планируемом увеличении поставок газа в Китай и запуске «Дальневосточного маршрута» к 2027 году. Акции Полюса подорожали на 1,6% после объявления компанией выкупа собственных акций. Динамику лучше рынка показали акции Московской биржи, снизившиеся почти на 1% на фоне хороших операционных показателей за июнь текущего года. Компанию перечисленным бумагам составили акции Норильского никеля и Группы компаний ПИК с падением порядка 4% без особых корпоративных новостей..

👎 Среди аутсайдеров группы оказались сильно выросшие ранее расписки Озона с падением около 12%. Компанию им составили акции Сбербанка, потерявшие около 11% после прохождения отсечки для целей выплаты дивидендов. Новости о снижении добычи и экспорта алмазов способствовали падению котировок Алросы, подешевевшей более чем на 9%. Среди аутсайдеров также оказались акции МКПАО ТКС Холдинга и префы Транснефти, снизившиеся в цене более чем на 9% на фоне отсутствия значимых корпоративных событий.

2️⃣В группе 6.2 👍 в пятерке лидеров оказались расписки ROS AGRO, прибавившие почти 7% к своей цене после включения компании в список экономически-значимых организаций, что означает возвращение под российскую юрисдикцию и ожидаемые дивиденды. Акции ЭсЭфАй прибавили более 1% после сильного роста в предыдущие периоды. Высокие цены на золото поддержали котировки компании ЮГК, прибавившей около 1% к своей стоимости. Лучше рынка выглядели также акции Акрона и Группы Позитив. Снижение по этим бумагам составило 1,5%.

👎 В Группе аутсайдеров в лидерах снижения расписки Fix Price с падением 20%, отыгрывающие инфраструктурные риски, связанные с редомициляцией в Казахстан. Префы Башнефти, акции Мосэнерго и Совкомбанка снизились в цене от 16% до 19% после прохождения отсечек для целей выплаты дивидендов. Акции Распадской подешевели более чем на 17% на фоне выхода слабых результатов по итогам полугодия по РСБУ.

🧐 Посмотреть, лидеров и аутсайдеров группы 6.3, а также увидеть, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах можно по ссылке
⠀
#хитпарад

МТС, (MTSS). Итоги 1 кв. 2024 г.: продажа армянского подразделения обеспечила кратный рост прибыли

Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г.

➕ Общая выручка компании выросла на 17,4% и достигла 161,3 млрд руб. благодаря положительной динамике во всех основных сегментах бизнеса. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+57,7%) на фоне увеличения кредитного портфеля и комиссионных доходов, а также сегмент рекламного бизнеса «Adtech» (+52,9%), ускоривший темпы роста за счет расширения продуктового портфеля, наращивания рекламного инвентаря и увеличения клиентской базы. Сегмент «Продажи телефонов» в отчетном периоде увеличил доходы на 25,8%, что во многом объясняется эффектом низкой базы из-за введенных ранее импортных ограничений.  

✔️ Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продемонстрировал рост на 7,9%  на фоне увеличения как абонентской базы, так и средней выручки на абонента.

➕ Операционные расходы росли сопоставимыми темпами, увеличившись на 17,6%, в итоге операционная прибыль составила 33,2 млрд. руб., показав рост на 16,3%. Сдерживающие влияние на рост этого показателя оказали расходы на рекламу и маркетинг экосистемы и инвестициями в новые точки роста.

➖ Процентные расходы МТС выросли с 12,6 млрд руб. до 20,8 млрд руб. на фоне увеличения долга с 462,7 млрд руб. до 573,0 млрд руб., а также стоимости его обслуживания. При этом прочие доходы составили 12 млрд руб. против расходов 0,9 млрд руб., полученных годом ранее на фоне положительной переоценки ценных бумаг и валют.  В результате чистые финансовые расходы сократились на 40,8% и составили 7,6 млрд руб.

➕ В итоге компания заработала чистую прибыль в размере 39,5 млрд руб. Значительный рост прибыли был обусловлен прибылью (19,7 млрд руб.) от прекращенной деятельности в результате продажи бизнеса в Армении.

💸 В апреле текущего года МТС утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 годы, в соответствии с которой целевой показатель дивиденда составляет не менее 35,0 руб. на одну акцию в течение каждого года.  Помимо этого ГОСА утвердило годовые дивиденды за 2023 г. в размере 35,0 руб. на акцию.

✔️ Добавим также, что МТС подвела итоги обратного выкупа акций по цене 95 руб. за бумагу. Выкуп был рассчитан на нерезидентов. Предъявлено было 1,31% капитала при одобренном объеме до 4,2% капитала.

✔️ Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы пока не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно наличия в будущем у компании устойчивого положительного собственного капитала.

⛔️ В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #mtss

​​📰 Вышел макромониторинг с обзором макроэкономики за период со 01 по 15 июля 2024 года⠀

🛢 С момента выхода последней передачи цены на нефть снизились на 2%, и по состоянию на закрытие торгов 15 июля котировка сорта Brent составила 84 доллара и 85 центов. Давление на нефтяные котировки оказывали сигналы замедления роста американской экономики, а также некоторое ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Кроме того, участников рынка беспокоили слабые статданные из Китая, где темпы роста ВВП во втором квартале замедлились до 4,7% в годовом выражении по сравнению с 5,3% кварталом ранее.

📈 Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи упал на 8,6% до отметки в 2 913 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 52,3 трлн рублей по сумме капитализации 197 эмитентов.

📈 При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,5. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 16, стран с развитой экономикой – на уровне 22,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 29,4.

🌡 По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 2 211 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,2. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -24,1%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок.

Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний в текущем году изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу года может составить около 4 160 пунктов, что выше текущего значения на 43%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне около 9,2%. P/E рынка при этом составит 6,5. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить к концу года около 7,7 трлн руб.

В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу 2024 года будет составлять 4,9, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации увеличится на 8% и составит около 3 160 пунктов.

👉 Читать весь обзор c графикой

#макромониторинг

Челябинский металлургический комбинат, (CHMK). Итоги 1 п/г 2024 г.: укрепление рубля обеспечило прибыль

ЧМК выпустил отчетность за 1 п/г 2024 г. по РСБУ.

➕ Выручка комбината увеличилась на 12,1%, составив 88,7 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели.

➖ Операционные расходы комбината возросли на 26,2%, составив 86,2 млрд руб. на фоне увеличения себестоимости до 76,6 млрд руб. (+28,0%) и коммерческих и управленческих расходов до 9,5 млрд рб. (+13,7%). В итоге операционная прибыль ЧМК снизилась на 76,7% до 2,5 млрд руб.

➖ В отчетном периоде финансовые вложения компании составили 48,5 млрд руб., сократившись за год на 13,4 млрд руб. Несмотря на это проценты к получению увеличились до 7,5 млрд руб. против 6,1 млрд руб. годом ранее на фоне возросших ставок. Процентные расходы увеличились с 6,6 млрд руб. до 10,7 млрд руб. при снижении долга со 184,8 млрд руб. до 155,4 млрд руб. Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 1,5 млрд руб. против отрицательного 24,0 млрд руб. годом ранее, на фоне отражения положительных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.

✔️ В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 660 млн руб. против убытка 10,9 млрд руб. годом ранее. При этом во втором квартале компания заработала 2,0 млрд руб. Балансовая стоимость акции на конец отчетного периода составила 26 315 руб.

➕ По итогам внесения фактических данных, мы повысили прогноз по чистой прибыли в текущем году, что связано с корректировкой финансовых статей. В результате потенциальная доходность акций незначительно выросла.

💼 На данный момент акции ЧМК торгуются с P/BV 2024 0,25 и продолжают входить в число наших приоритетов.

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #chmk

​🛡20 лет доверия: как «Арсагера» управляет капиталами клиентов🛡

УК «Арсагера» пережила несколько девальваций, огромное количество падений на рынке, ковид и потрясения 2022 года, а ее паевые фонды часто обгоняют индекс Мосбиржи. В новом эпизоде подкаста разбираемся, как бизнесу удалось так долго проработать на рынке и на какую доходность с этой управляющей компанием могут рассчитывать инвесторы.

В гостях у ведущих подкаста заместитель председателя правления, директор по привлечению капитала Управляющей компании «Арсагера» Алексей Астапов.

Из эпизода узнаете:

⚡️Какую доходность приносили инвесторам ПИФы «Арсагеры»
⚡️Как сэкономить на налогах с ПИФами
⚡️Что будет с деньгами, если управляющая компания закроет паевой фонд или разорится
⚡️Почему Арсагера не боится, что конкуренты повторят их подход к управлению

Слушайте подкаст на всех доступных площадках, ссылочки в виде кнопок ниже, и не забывайте делиться отзывами о наших темах и гостях в комментариях.

#советдафинансы #подкаст

Уральская кузница, (URKZ). Итоги 1 п/г 2024 г.: высокие процентные ставки обеспечили существенный прирост прибыли

Уральская кузница выпустила отчетность по РСБУ за 1 п/г 2024 г.

➕ Выручка компании увеличилась на 9,3% до 11,4 млрд руб. При этом в отчетном периоде присутствовала также и незначительная экспортная составляющая выручки. Доходы от реализации на внутреннем рынке увеличились на 9,0%, составив 11,3 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла операционные показатели, однако мы полагаем, что увеличение доходов связано как с ростом общего объемов продаж, так и цен на продукцию компании.

➖ Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 8,2 млрд руб (+6,3%) на фоне увеличения себестоимости проданных товаров и услуг на 7,0%. В итоге на операционном уровне компания отразила рост прибыли на 18,4% до 3,1 млрд руб.

✔️ Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде, компания получила 2,1 млрд руб. против 894,4 млн руб. годом ранее в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу увеличились с 21,6 млрд руб. до 26,8 млрд руб., что означает как рост объема выданных займов, так и существенное увеличение процентной ставки по ним.

➖ Это объясняется тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Объем денежных средств на балансе компании сократился с 2,1 млрд руб. до 493,7 млн руб, а долговое бремя снизилось с 1,6 млрд руб. до 1,5 млрд руб. Проценты к уплате увеличились с 81,3 млн руб. до 137,7 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов  составило 206,8 млн руб. против отрицательного -  202,6 млн руб. годом ранее.

➕ В результате чистая прибыль компании составила 4,3 млрд руб., увеличившись на 64,2%.

➕ По линии балансовых показателей отметим, что нераспределенная прибыль продолжила увеличиваться и составила 50,4 млрд руб., а балансовая стоимость акции – 91 923 руб. Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающийся рост дебиторской задолженности (19,9 млрд руб). Напомним, что существенный объем дебиторской задолженности позволяет материнской компании замещать систему платных займов безвозмездным финансированием через отсрочку платежей по торговым операциям.

➕ По итогам внесения фактических данных, мы повысили прогноз по прибыли компании в текущем году, что связано с более высоким ростом операционной рентабельности на фоне контроля компанией расходов, связанных с реализацией товаров и услуг на внутреннем рынке.  Помимо этого была повышена процентная ставка по выданным займам. В последующие годы наш прогноз не претерпел сильных изменений. В результате потенциальная доходность акций незначительно возросла.

💼 На данный момент акции Уральской кузницы торгуются с P/BV 2024 около 0,3 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

#блогофорум #urkz

🎁Результаты акции «Призы любознательным» и новая статья

Результаты по материалу: Отраслевой коэффициент. А что у него есть?.

Правильные ответы:

❓ Какой из перечисленных ниже показателей используется при расчёте отраслевого коэффициента?
✅ Ресурсы компании

❓ К какому из перечисленных ниже коэффициентов отраслевой коэффициент ближе всего по смыслу?
✅ P/S

❓ Какой из тезисов не заложен в отраслевой коэффициент?
✅ Влияние размера компании на эффективность её деятельности

В акции по данной статье принял участие 41 человек. Это означает, что максимально возможное количество победителей — 3. На все вопросы правильно ответили 30 участников.

Из всех правильно ответивших по специальному алгоритму былиопределены победители:

🏆Ольдер Сергей
🏆Гаврисенко Станислав
🏆Фадеев Максим

🎉Поздравляем!

👉 Новая статья акции: Как Вы будете жить на пенсии?
Как меняется Ваш доход при выходе на пенсию? Насколько снижается уровень жизни при выходе на пенсию? Ответы в данном материале.

Принять участие в текущей акции можно здесь.

#конкурсакции

Северсталь, (CHMF). Итоги 1 п/г 2024 г.: ухудшение операционной рентабельности и отрицательные курсовые привели к падению прибыли
Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2024 г.
➕ Общая выручка компании увеличилась на 20,5%, составив 409,1 млрд руб., в связи ростом средних цен реализации на фоне улучшения продуктовой структуры продаж и увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью.
✔️ Производство чугуна снизилось на 15,4% до 4,8 млн тонн, а выпуск стали - на 7,6% до 5,1 млн тонн на фоне проведения ремонта ДП-5.
➕ В сегменте Северсталь Ресурс компания зафиксировала снижение общих поставок железорудного сырья на 5,3% до 8,1 млн тонн. При этом объемы продаж железорудного сырья третьим лицам составили 1,2 млн тонн, увеличившись на 15,8%, что связано со снижением потребности в ЖРС на Череповецком комбинате во время ремонта ДП-5. Общие доходы сегмента выросли на 43,9% до 69,4 млрд руб. благодаря росту средних цен реализации ЖРС, в том числе благодаря увеличению доли окатышей в продажах.
➕ В сегменте Северсталь Российская Сталь общие доходы увеличились на 20,6% до 402,7 млрд руб. на фоне увеличения средних цен реализации.
➕ Общая себестоимость продаж росла большими темпами (+28,3%), составив 247,6 млрд руб. Административные и коммерческие расходы увеличились на 24,4% до 44,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль Северстали увеличилась только на 6,5% до 107,0 млрд руб., а операционная рентабельность сократилась с 29,6% до 26,2%.
➕ Долговая нагрузка компании осталась практически на прошлогоднем уровне и составила 148,7 млрд руб. При этом чистые процентные доходы в отчетном периоде составили 704 млн руб. против расходов 1,9 млрд руб., полученных годом ранее по причине увеличения среднегодового объема денежных средств на счетах, а также уровня процентных ставок. Отметим также, что компания отразила отрицательные курсовые разницы в размере 13,4 млрд руб. против положительных - 29,7 млрд руб. годом ранее.
➖ В итоге чистая прибыль снизилась на 20,6%, составив 83,4 млрд руб.
💸 Отметим также, что вместе с выходом отчетности Совет директоров компании рекомендовал выплатить по итогам 2 кв. 2024 г. дивиденд в размере 31,06 руб. на акцию.
➖ По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогнозы по выручке и прибыли на текущий год, на фоне проводимых ремонтных работ и снижения операционной рентабельности. Помимо этого мы учли объявленные за 2 кв. 2024 г. дивиденды. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
⛔ На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2024 около 2,1 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #chmf

Группа Позитив, (POSI). Итоги 1 п/г 2024 г.: высокие ожидания несмотря на сезонные убытки
Группа Позитив раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г.
➕ В отчетном периоде консолидированная выручка компании показала рост на 12,6%, составив 5,3 млрд руб. В разрезе отдельных направлений отметим рост доходов от продажи лицензий и ПО до 4,2 млрд руб. (+6,9%), а также доходы от услуг в области информационной безопасности, увеличившиеся до 896 млн руб. (+56,8%). Прочая выручка увеличилась на 62,9% до 169,7 млн руб.
➖ Операционные расходы увеличились на 89,4% до 9,9 млрд руб., главным образом, на фоне почти двукратного увеличения маркетинговых и коммерческих расходов, обусловленного расширением штата сотрудников и запуском новых продуктов. В результате компания отразила операционный убыток в размере 4,4 млрд руб., что в 10 раз выше чем год назад.
➖ Отметим, что для бизнеса компании характерна ярко выраженная сезонность: исторически на четвертый квартал приходится около 60—65% отгрузок. При этом расходы компании распределяются более равномерно по всему году. По сообщению компании объем отгрузок составил 4,9 млрд руб. (+6,2%). Помимо этого, был анонсирован старт продаж PT NGFW, межсетевого экрана нового поколения. Также была представлена первая коммерческая версия метапродукта MaxPatrol Carbon. Начало массовых отгрузок новых продуктов, от которых ожидается существенный вклад в увеличение объема отгрузок, планируется на 4-й квартал 2024 года.
➕ В блоке финансовых статей отметим рост процентных доходов с 169,8 млн руб. до 279,7 млн руб., на фоне увеличения свободных денежных средств на счетах компании с 1,9 млрд руб. до 2,4 млрд руб., а также роста процентных ставок по ним. При этом процентные расходы практически не изменились несмотря на увеличение корпоративного долга с 4,6 млрд руб. до 9,0 млрд руб.
✔️ В итоге чистый убыток Группы Позитив составил 4,4 млрд руб.
✔️ В 2024 году компания ставит перед собой цель по дальнейшему увеличению отгрузок до 40-50 млрд руб., а в 2025 до 70-100 млрд руб. Таким амбициозным планам будут способствовать как ожидаемый кратный рост рынка кибербезопасности в России, так и массовый уход зарубежных компаний разработчиков с отечественного рынка. Помимо всего прочего, многие российские компании по требованию регулятора должны будут полностью перейти на российский софт до 1 января 2025 года.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы практически не меняли наш прогноз финансовых показателей. В итоге потенциальная доходность акций Группы Позитив осталась на прежнем уровне.
⛔ В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2024 в районе 6,4 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #posi