Россети Центр MRKC Итоги 9 мес. 2021 года: таинственный новый актив
Россети Центр раскрыли консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 г.
💸 Совокупная выручка компании выросла на 11,3% до 77,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,4% до 74,4 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,6% и увеличения полезного отпуска на 5,5% и увеличения полезного отпуска на 5,5% в связи с поступлением в группу нового дочернего общества во втором квартале текущего года, при этом название актива в своей отчетности компания не раскрыла. Уровень потерь электроэнергии сократился на 0,19 п.п. и составил 9,56%.
📊 Выручка от технологического присоединения показала рост на 6,0% и составила 805,8 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,9 млрд руб. (+9,2%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
📝 Операционные расходы выросли на 8,3%, составив 70,0 млрд руб. Рост операционных расходов вызван в основном включением в группу нового дочернего общества, инфляционным ростом цен и увеличением объема услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к сетям относительно аналогичного периода прошлого года.
📈 В итоге операционная прибыль увеличилась на 45,6%, составив 8,7 млрд руб.
📉 Финансовые расходы компании сократились на 2,2%, составив 2,4 млрд руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. В итоге чистая прибыль компании возросла на треть до 4,4 млрд руб.
👆 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год вследствие увеличения прочих доходов. Пересмотр мог бы быть еще более ощутимым, если бы не опасения относительно создания резервов по судебным издержкам и дебиторской задолженности, традиционно в своей массе приходящиеся на четвертый квартал финансового года. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра незначительно возросла.
💼 На данный момент акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 4,2 и P/BV 2021 около 0,35 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#MRKC #РоссетиЦентр #блогофорум
Россети Центр раскрыли консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 г.
💸 Совокупная выручка компании выросла на 11,3% до 77,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,4% до 74,4 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,6% и увеличения полезного отпуска на 5,5% и увеличения полезного отпуска на 5,5% в связи с поступлением в группу нового дочернего общества во втором квартале текущего года, при этом название актива в своей отчетности компания не раскрыла. Уровень потерь электроэнергии сократился на 0,19 п.п. и составил 9,56%.
📊 Выручка от технологического присоединения показала рост на 6,0% и составила 805,8 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,9 млрд руб. (+9,2%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
📝 Операционные расходы выросли на 8,3%, составив 70,0 млрд руб. Рост операционных расходов вызван в основном включением в группу нового дочернего общества, инфляционным ростом цен и увеличением объема услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к сетям относительно аналогичного периода прошлого года.
📈 В итоге операционная прибыль увеличилась на 45,6%, составив 8,7 млрд руб.
📉 Финансовые расходы компании сократились на 2,2%, составив 2,4 млрд руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. В итоге чистая прибыль компании возросла на треть до 4,4 млрд руб.
👆 По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год вследствие увеличения прочих доходов. Пересмотр мог бы быть еще более ощутимым, если бы не опасения относительно создания резервов по судебным издержкам и дебиторской задолженности, традиционно в своей массе приходящиеся на четвертый квартал финансового года. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра незначительно возросла.
💼 На данный момент акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 4,2 и P/BV 2021 около 0,35 и продолжают входить в число наших приоритетов.
#MRKC #РоссетиЦентр #блогофорум
Россети Центр MRKC Итоги 1 кв. 2022 г.: умеренный рост на фоне неплохих дивидендов
Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 г.
Совокупная выручка компании выросла на 5,1% до 29,3 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 3,9% до 28,1 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 3,1% и увеличения полезного отпуска на 0,8%, что связано с прекращением влияния карантинных мер, более холодными средними температурами воздуха, увеличением железнодорожных грузоперевозок и с ростом объемов потребления электроэнергии населением. Уровень потерь электроэнергии увеличился на 0,29 п.п. и составил 12,27%. Увеличение показателя вызвано включением в расчет объемов потерь консолидированных в 2021-2022 гг. электросетевых активов АО «ЛГЭК» в филиале «Липецкэнерго».
Выручка от технологического присоединения показала рост на 7,1% и составила 178 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 502 млн руб. (+9,1%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 2,5%, составив 25 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии и изменением объема потерь. Помимо этого, отметим восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в размере 25,4 млн руб. против его формирования годом ранее в размере 8,1 млн руб.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 19,6%, составив 4,7 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились более чем в 5 раз до 325 млн руб., а финансовые расходы компании увеличились на 73,4%, составив 1,3 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок.
В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 10,6%, составив 2,6 млрд руб.
Отметим, что совет директоров компании рекомендовал выплатить по итогам 2021 года 3,38 копейки на акцию в виде дивиденда, что составляет более 30% от чистой прибыли по МСФО и по РСБУ.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы понизили прогноз по чистой прибыли текущего года на фоне увеличения финансовых расходов. При этом прибыль последующих лет возросла вследствие снижения ожидаемых издержек. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра увеличилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#РоссетиЦентр #MRKC #блогофорум
Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 г.
Совокупная выручка компании выросла на 5,1% до 29,3 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 3,9% до 28,1 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 3,1% и увеличения полезного отпуска на 0,8%, что связано с прекращением влияния карантинных мер, более холодными средними температурами воздуха, увеличением железнодорожных грузоперевозок и с ростом объемов потребления электроэнергии населением. Уровень потерь электроэнергии увеличился на 0,29 п.п. и составил 12,27%. Увеличение показателя вызвано включением в расчет объемов потерь консолидированных в 2021-2022 гг. электросетевых активов АО «ЛГЭК» в филиале «Липецкэнерго».
Выручка от технологического присоединения показала рост на 7,1% и составила 178 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 502 млн руб. (+9,1%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 2,5%, составив 25 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии и изменением объема потерь. Помимо этого, отметим восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в размере 25,4 млн руб. против его формирования годом ранее в размере 8,1 млн руб.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 19,6%, составив 4,7 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились более чем в 5 раз до 325 млн руб., а финансовые расходы компании увеличились на 73,4%, составив 1,3 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок.
В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 10,6%, составив 2,6 млрд руб.
Отметим, что совет директоров компании рекомендовал выплатить по итогам 2021 года 3,38 копейки на акцию в виде дивиденда, что составляет более 30% от чистой прибыли по МСФО и по РСБУ.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы понизили прогноз по чистой прибыли текущего года на фоне увеличения финансовых расходов. При этом прибыль последующих лет возросла вследствие снижения ожидаемых издержек. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра увеличилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#РоссетиЦентр #MRKC #блогофорум
Россети Центр (MRKC)Итоги 1 п/г 2022 г.: контроль над расходами позволяет показывать хорошие результаты деятельности
Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
💸 Совокупная выручка компании выросла на 4,7% до 54,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 3,5% до 51,9 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 2,7% и увеличения полезного отпуска на 0,8%, что связано с прекращением влияния карантинных мер, более холодными средними температурами воздуха, увеличением железнодорожных грузоперевозок и с ростом объемов потребления электроэнергии населением. Уровень потерь электроэнергии увеличился на 0,29 п.п. и составил 10,47%. Увеличение показателя вызвано включением в расчет объемов потерь консолидированных в 2021-2022 гг. электросетевых активов АО «ЛГЭК» в филиале «Липецкэнерго».
📊 Выручка от технологического присоединения увеличилась в 2 раза и составила 1 млрд руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,2 млрд руб. (+5,5%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
📝Операционные расходы выросли на 2,8%, составив 47,8 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии и изменением объема потерь. Помимо этого, отметим восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в размере 286,1 млн руб. против 78,3 млн руб. годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль увеличилась на 16,7%, составив 7,5 млрд руб.
📈Финансовые доходы компании увеличились более чем в 3 раза до 313 млн руб., а финансовые расходы компании увеличились на 78,8%, составив 2,7 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок.
📉В итоге чистая прибыль компании сократилась на 5,3%, составив 3,4 млрд руб.
👆По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на фоне улучшения операционной рентабельности. Помимо этого, руководствуясь обновленным проектом инвестиционной программы компании, мы понизили долю прибыли, распределяемую на дивидендные выплаты с 50% до 30% на ближайшие 3 года. Потенциальная доходность акций Россетей Центра сократилась. Основным фактором, вызвавшим снижение доходности, стало ухудшение качества корпоративного управления компании, связанное со снижением доли дивидендных выплат по итогам прошлого года.
💼В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#РоссетиЦентр #MRKC #блогофорум
Компания Россети Центр раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
💸 Совокупная выручка компании выросла на 4,7% до 54,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 3,5% до 51,9 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 2,7% и увеличения полезного отпуска на 0,8%, что связано с прекращением влияния карантинных мер, более холодными средними температурами воздуха, увеличением железнодорожных грузоперевозок и с ростом объемов потребления электроэнергии населением. Уровень потерь электроэнергии увеличился на 0,29 п.п. и составил 10,47%. Увеличение показателя вызвано включением в расчет объемов потерь консолидированных в 2021-2022 гг. электросетевых активов АО «ЛГЭК» в филиале «Липецкэнерго».
📊 Выручка от технологического присоединения увеличилась в 2 раза и составила 1 млрд руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,2 млрд руб. (+5,5%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
📝Операционные расходы выросли на 2,8%, составив 47,8 млрд руб. Причинами роста в основном стало увеличение расходов на электроэнергию для компенсации технологических потерь в связи с ростом цены электроэнергии и изменением объема потерь. Помимо этого, отметим восстановление резерва под обесценение дебиторской задолженности в размере 286,1 млн руб. против 78,3 млн руб. годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль увеличилась на 16,7%, составив 7,5 млрд руб.
📈Финансовые доходы компании увеличились более чем в 3 раза до 313 млн руб., а финансовые расходы компании увеличились на 78,8%, составив 2,7 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок.
📉В итоге чистая прибыль компании сократилась на 5,3%, составив 3,4 млрд руб.
👆По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на фоне улучшения операционной рентабельности. Помимо этого, руководствуясь обновленным проектом инвестиционной программы компании, мы понизили долю прибыли, распределяемую на дивидендные выплаты с 50% до 30% на ближайшие 3 года. Потенциальная доходность акций Россетей Центра сократилась. Основным фактором, вызвавшим снижение доходности, стало ухудшение качества корпоративного управления компании, связанное со снижением доли дивидендных выплат по итогам прошлого года.
💼В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 0,2 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
#РоссетиЦентр #MRKC #блогофорум
