📞 МТС MTSS Итоги 2020 г.: рост чистой прибыли обеспечили финансовые статьи
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год. Отметим, что в конце 2019 года компания продала свой украинский бизнес, вследствие чего финансовые результаты прошлого года были ретроспективно пересмотрены.
📈 Общая выручка компании выросла на 5,2% до 494,9 млрд руб. благодаря сильным результатам телекоммуникационного сегмента на российском рынке (+5%). Рост выручки был обусловлен увеличившимися доходами от мобильной связи, продажи телефонов и оборудования, а также финтех-направления и медиабизнеса.
📱 Выручка от мобильной связи прибавила 4,5%, составив 334,5 млрд руб. на фоне незначительного сокращения абонентской базы, и роста ARPU. Доходы фиксированного бизнеса выросли на 3,4% до 62,1 млрд руб. на фоне увеличения спроса на фиксированный доступ в сеть для удаленной работы, учебы и развлечений. МТС-Банк увеличил свои доходы на 15,4% до 34,4 млрд руб.
☎ Продажи телефонов и оборудования выросли на 7,7% до 69,1 млрд руб. на фоне восстановления спроса на телефоны и аксессуары.
🍷 Выручка в Армении снизилась на 6,1% до7,2 млрд руб. по причине негативного эффекта от регуляторных изменений, снижения доходов от международного роуминга, а также розничных продаж вследствие закрытия магазинов в связи с пандемией COVID-19.
📝 Операционные расходы компании выросли на 7,6% до 382 млрд руб., что привело к снижению операционной прибыли на 2,3% до 112,9 млрд руб.
💸 Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 3,4 млрд руб. доходов. Долговая нагрузка (с учетом арендных обязательств) за год увеличилась с 498,6 млрд руб. до 580,1 млрд руб. Расходы по процентам составили 42,1 млрд руб. против 47,4 млрд руб. годом ранее. Отметим также чистые прочие доходы в размере 3,3 млрд руб., против расходов в размере 4,3 млрд руб., полученных годом ранее. Сюда включается результат по курсовым разницам и производным финансовым инструментам.
🚪 Помимо этого в отчетном периоде компания зафиксировала доход от прекращенной деятельности в размере 616 млн руб., что представляет собой прибыль от продажи украинского бизнеса в размере 2,8 млрд руб., а также убыток в размере 2,2 млрд руб. от реализации дочерней компании Энвижн Групп, предоставляющей услуги системной интеграции.
💰 В результате чистая прибыль МТС увеличилась на 13,2% до 61,4 млрд руб.
Компания продолжает с исключительной щедростью относиться к своим акционерам, возвращая им значительные суммы. Менеджмент сообщил, что планирует рекомендовать выплатить в этом году дивиденды на уровне не ниже, чем в прошлом году, когда выплаты составили 29,5 руб. на акцию. Напомним, дивидендная политика МТС предусматривает выплату как минимум 28,0 руб. на акцию, и 2021 г. станет последним, когда будет действовать текущая редакция . К весне следующего года компания планирует ее пересмотреть . Помимо этого недавно совет директоров МТС одобрил очередную программу обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей. Выкуп планируется провести до конца 2021 года.
📉 В результате проводимой политики управления акционерным капиталом собственные средства компании за последние 4 года сократились более чем в 4 раза.
💭 Что касается ожиданий, руководство компании прогнозирует рост выручки и OIBDA в 2021 году на уровне не менее 4%. Денежные капвложения на 2021 г. оцениваются в 100–110 млрд руб.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по выручке и чистой прибыли в текущем году на фоне ожиданий менеджмента, одновременно уточнив величину собственного капитала компании. Потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне. В таблице мы не приводим прогноз ROE в силу его неадекватно высокого значения, вызванного эффектом низкой базы собственного капитала.
⛔ В настоящий момент акции МТС торгуются более чем за шестнадцать балансовых цен, что исключает бумаги компании из списка наших приоритетов.
#mtss #мтс #блогофорум
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год. Отметим, что в конце 2019 года компания продала свой украинский бизнес, вследствие чего финансовые результаты прошлого года были ретроспективно пересмотрены.
📈 Общая выручка компании выросла на 5,2% до 494,9 млрд руб. благодаря сильным результатам телекоммуникационного сегмента на российском рынке (+5%). Рост выручки был обусловлен увеличившимися доходами от мобильной связи, продажи телефонов и оборудования, а также финтех-направления и медиабизнеса.
📱 Выручка от мобильной связи прибавила 4,5%, составив 334,5 млрд руб. на фоне незначительного сокращения абонентской базы, и роста ARPU. Доходы фиксированного бизнеса выросли на 3,4% до 62,1 млрд руб. на фоне увеличения спроса на фиксированный доступ в сеть для удаленной работы, учебы и развлечений. МТС-Банк увеличил свои доходы на 15,4% до 34,4 млрд руб.
☎ Продажи телефонов и оборудования выросли на 7,7% до 69,1 млрд руб. на фоне восстановления спроса на телефоны и аксессуары.
🍷 Выручка в Армении снизилась на 6,1% до7,2 млрд руб. по причине негативного эффекта от регуляторных изменений, снижения доходов от международного роуминга, а также розничных продаж вследствие закрытия магазинов в связи с пандемией COVID-19.
📝 Операционные расходы компании выросли на 7,6% до 382 млрд руб., что привело к снижению операционной прибыли на 2,3% до 112,9 млрд руб.
💸 Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 3,4 млрд руб. доходов. Долговая нагрузка (с учетом арендных обязательств) за год увеличилась с 498,6 млрд руб. до 580,1 млрд руб. Расходы по процентам составили 42,1 млрд руб. против 47,4 млрд руб. годом ранее. Отметим также чистые прочие доходы в размере 3,3 млрд руб., против расходов в размере 4,3 млрд руб., полученных годом ранее. Сюда включается результат по курсовым разницам и производным финансовым инструментам.
🚪 Помимо этого в отчетном периоде компания зафиксировала доход от прекращенной деятельности в размере 616 млн руб., что представляет собой прибыль от продажи украинского бизнеса в размере 2,8 млрд руб., а также убыток в размере 2,2 млрд руб. от реализации дочерней компании Энвижн Групп, предоставляющей услуги системной интеграции.
💰 В результате чистая прибыль МТС увеличилась на 13,2% до 61,4 млрд руб.
Компания продолжает с исключительной щедростью относиться к своим акционерам, возвращая им значительные суммы. Менеджмент сообщил, что планирует рекомендовать выплатить в этом году дивиденды на уровне не ниже, чем в прошлом году, когда выплаты составили 29,5 руб. на акцию. Напомним, дивидендная политика МТС предусматривает выплату как минимум 28,0 руб. на акцию, и 2021 г. станет последним, когда будет действовать текущая редакция . К весне следующего года компания планирует ее пересмотреть . Помимо этого недавно совет директоров МТС одобрил очередную программу обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей. Выкуп планируется провести до конца 2021 года.
📉 В результате проводимой политики управления акционерным капиталом собственные средства компании за последние 4 года сократились более чем в 4 раза.
💭 Что касается ожиданий, руководство компании прогнозирует рост выручки и OIBDA в 2021 году на уровне не менее 4%. Денежные капвложения на 2021 г. оцениваются в 100–110 млрд руб.
☝ По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз по выручке и чистой прибыли в текущем году на фоне ожиданий менеджмента, одновременно уточнив величину собственного капитала компании. Потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне. В таблице мы не приводим прогноз ROE в силу его неадекватно высокого значения, вызванного эффектом низкой базы собственного капитала.
⛔ В настоящий момент акции МТС торгуются более чем за шестнадцать балансовых цен, что исключает бумаги компании из списка наших приоритетов.
#mtss #мтс #блогофорум
🥚 МТС (MTSS) Итоги 1 кв. 2021 г.: новая программа байбэка
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
💸 Общая выручка компании выросла на 5,5% до 123,9 млрд руб. благодаря сильным результатам телекоммуникационного сегмента на российском рынке (+4,3%). Рост выручки был обусловлен за счет роста потребления услуг как в сетях мобильной, так и фиксированной связи в России, а также высокого спроса на смартфоны и аксессуары. При этом более трети прироста показателя выручки в годовом исчислении обеспечили бизнес-сегменты экосистемы МТС, не связанные с телеком-бизнесом. МТС-Банк увеличил свои доходы почти на 18% до 9,8 млрд руб.
📝 Операционные расходы компании выросли на 5,3% до 65,4 млрд руб., что привело к росту операционной прибыли на 6,3% до 28,6 млрд руб.
👛 Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 864 млн руб. доходов. Долговая нагрузка (с учетом арендных обязательств) за год сократилась с 581,6 млрд руб. до 422,2 млрд руб. Расходы по процентам составили 9,5 млрд руб. против 10,3 млрд руб. годом ранее.
🎩 В результате чистая прибыль МТС сократилась на 8,8% до 17,7 млрд руб. Показатель скорректированной чистой прибыли увеличился на 19,5%, составив 21,2 млрд руб.
🎈 Компания продолжает с исключительной щедростью относиться к своим акционерам, возвращая им значительные суммы.
🚀 В апреле текущего года Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить годовые дивиденды в размере 26,51 рубля на акцию. Месяцем ранее компания запустила программу выкупа до конца 2021 календарного года обыкновенных акций и АДА на общую сумму 15 млрд руб.
💭 В таблице мы не приводим прогнозное значение ROE в силу его неадекватно высокого значения, вызванного эффектом низкой базы собственного капитала. Помимо этого, мы не публикуем значение потенциальной доходности акций компании в силу того, что в настоящий момент нами готовятся изменения в алгоритм расчета потенциальной доходности для бумаг с высокими значениями коэффициента P/BV.
⛔ В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#МТС #MTSS #блогофорум
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
💸 Общая выручка компании выросла на 5,5% до 123,9 млрд руб. благодаря сильным результатам телекоммуникационного сегмента на российском рынке (+4,3%). Рост выручки был обусловлен за счет роста потребления услуг как в сетях мобильной, так и фиксированной связи в России, а также высокого спроса на смартфоны и аксессуары. При этом более трети прироста показателя выручки в годовом исчислении обеспечили бизнес-сегменты экосистемы МТС, не связанные с телеком-бизнесом. МТС-Банк увеличил свои доходы почти на 18% до 9,8 млрд руб.
📝 Операционные расходы компании выросли на 5,3% до 65,4 млрд руб., что привело к росту операционной прибыли на 6,3% до 28,6 млрд руб.
👛 Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 864 млн руб. доходов. Долговая нагрузка (с учетом арендных обязательств) за год сократилась с 581,6 млрд руб. до 422,2 млрд руб. Расходы по процентам составили 9,5 млрд руб. против 10,3 млрд руб. годом ранее.
🎩 В результате чистая прибыль МТС сократилась на 8,8% до 17,7 млрд руб. Показатель скорректированной чистой прибыли увеличился на 19,5%, составив 21,2 млрд руб.
🎈 Компания продолжает с исключительной щедростью относиться к своим акционерам, возвращая им значительные суммы.
🚀 В апреле текущего года Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить годовые дивиденды в размере 26,51 рубля на акцию. Месяцем ранее компания запустила программу выкупа до конца 2021 календарного года обыкновенных акций и АДА на общую сумму 15 млрд руб.
💭 В таблице мы не приводим прогнозное значение ROE в силу его неадекватно высокого значения, вызванного эффектом низкой базы собственного капитала. Помимо этого, мы не публикуем значение потенциальной доходности акций компании в силу того, что в настоящий момент нами готовятся изменения в алгоритм расчета потенциальной доходности для бумаг с высокими значениями коэффициента P/BV.
⛔ В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#МТС #MTSS #блогофорум
📞 МТС (MTSS): щедрые выплаты акционерам и планы по выделению бизнесов
Компания «МТС» представила результаты деятельности по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании выросла на 1,8% и достигла 78,6 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+30,1%), а также сегмент «Продажа товаров», который показал впечатляющие результаты на фоне высокой базы 2020 года: продажи телефонов и аксессуаров, а также ПО, выросли на 23,7%. Традиционные виды деятельности компании – мобильные и фиксированные услуги на российском рынке – продолжили демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+3,8% и +4,1% соответственно), в том числе за счет увеличения абонентской базы в России на 1,8% до 78,6 млн человек. Доходы цифровых сервисов МТС, объединенных в сегменте «Прочие услуги» – облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек - также показали положительную динамику и превысили 2 млрд руб. (+13,7%).
📈 Операционные расходы увеличились на 7,2%, в итоге операционная маржа увеличилась с 22,8% до 23,4%, и операционная прибыль составила около 59 млрд. руб. (+10,9%). Росту операционной прибыли в том числе способствовали положительные результаты МТС банка: его маржинальность по OIBDA составила 22,2% (маржинальность в прошлом году составила -2,44%) на фоне увеличения чистых процентных и комиссионных доходов.
📉 Процентные расходы МТС снизились на 10,2% в связи с сокращением долга (с 562 млрд до 421 млрд), однако процентные доходы тоже снизились на 20,8% в связи с со снижением уровня свободных денежных средств почти в два раза. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 2,7% и составили более 16 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 13,2% и составила 33,3 млрд руб.
💸 Отметим, что МТС продолжила тенденцию к повышению выплат акционерам: в конце июля стало известно, что Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 10,55 руб. на одну акцию, что на 18,1% больше аналогичного дивиденда прошлого года. При этом компания заявила, что совокупный выплаченный дивиденд в 2021 году будет по крайней мере не меньше прошлогоднего значения 29,5 руб. на акцию.
Кроме того, в отчетном периоде компания выкупила более 47 млн акций на сумму 15,5 млрд руб., превысив тем самым свой план по выкупу акций на текущий год (15 млрд руб.)
📋 МТС также представила обновленную стратегию развития, предполагающую значительные структурные изменения. Облачные решения и сетевую инфраструктуру планируется выделить в отдельное юридическое лицо – МТС Веб Сервисы. Этот шаг станет первым на пути к выделению сегментов бизнеса: в дальнейшем компания планирует также выделить направление «Финтех», в том числе МТС Банк, и направление «Медиа и Розница».
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие ожидания по прибыли МТС банка. Кроме того, мы возобновляем публикацию потенциальной доходности бумаг МТС после внесенных изменений в методологию оценки акций с экстремально высоким значением коэффициента P/BV.
⛔️ В настоящий момент акции ПАО «МТС» торгуются исходя из P/E 2021 около 8 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #mtss #мтс
Компания «МТС» представила результаты деятельности по МСФО за 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании выросла на 1,8% и достигла 78,6 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+30,1%), а также сегмент «Продажа товаров», который показал впечатляющие результаты на фоне высокой базы 2020 года: продажи телефонов и аксессуаров, а также ПО, выросли на 23,7%. Традиционные виды деятельности компании – мобильные и фиксированные услуги на российском рынке – продолжили демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+3,8% и +4,1% соответственно), в том числе за счет увеличения абонентской базы в России на 1,8% до 78,6 млн человек. Доходы цифровых сервисов МТС, объединенных в сегменте «Прочие услуги» – облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек - также показали положительную динамику и превысили 2 млрд руб. (+13,7%).
📈 Операционные расходы увеличились на 7,2%, в итоге операционная маржа увеличилась с 22,8% до 23,4%, и операционная прибыль составила около 59 млрд. руб. (+10,9%). Росту операционной прибыли в том числе способствовали положительные результаты МТС банка: его маржинальность по OIBDA составила 22,2% (маржинальность в прошлом году составила -2,44%) на фоне увеличения чистых процентных и комиссионных доходов.
📉 Процентные расходы МТС снизились на 10,2% в связи с сокращением долга (с 562 млрд до 421 млрд), однако процентные доходы тоже снизились на 20,8% в связи с со снижением уровня свободных денежных средств почти в два раза. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 2,7% и составили более 16 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 13,2% и составила 33,3 млрд руб.
💸 Отметим, что МТС продолжила тенденцию к повышению выплат акционерам: в конце июля стало известно, что Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 10,55 руб. на одну акцию, что на 18,1% больше аналогичного дивиденда прошлого года. При этом компания заявила, что совокупный выплаченный дивиденд в 2021 году будет по крайней мере не меньше прошлогоднего значения 29,5 руб. на акцию.
Кроме того, в отчетном периоде компания выкупила более 47 млн акций на сумму 15,5 млрд руб., превысив тем самым свой план по выкупу акций на текущий год (15 млрд руб.)
📋 МТС также представила обновленную стратегию развития, предполагающую значительные структурные изменения. Облачные решения и сетевую инфраструктуру планируется выделить в отдельное юридическое лицо – МТС Веб Сервисы. Этот шаг станет первым на пути к выделению сегментов бизнеса: в дальнейшем компания планирует также выделить направление «Финтех», в том числе МТС Банк, и направление «Медиа и Розница».
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие ожидания по прибыли МТС банка. Кроме того, мы возобновляем публикацию потенциальной доходности бумаг МТС после внесенных изменений в методологию оценки акций с экстремально высоким значением коэффициента P/BV.
⛔️ В настоящий момент акции ПАО «МТС» торгуются исходя из P/E 2021 около 8 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #mtss #мтс
📞 МТС (MTSS) Итоги 9 мес. 2021 г.: на повестке дня - реорганизация и новая дивидендная политика
Компания «МТС» представила результаты деятельности по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
📈 Общая выручка компании выросла на 8,2% и достигла 390,7 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+34%), а также сегмент «Продажа товаров», который также показал двузначные темпы роста на фоне высокой базы 2020 года: продажи телефонов и аксессуаров, а также ПО, выросли на 15,2%. Традиционный вид деятельности компании – мобильные услуги на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+3,9%), в том числе за счет увеличения абонентской базы в России на 1,9% до 79,7 млн человек. Увеличение доходов в направлении фиксированных услуг на 10,7% связано с консолидацией приобретенных активов, в том числе провайдера телекоммуникационных и ИТ-решений «Межрегионального ТранзитТелекома». Доходы цифровых сервисов МТС, объединенных в сегменте «Прочие услуги» – облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек - также показали внушительную динамику и превысили 3,3 млрд руб. (+29,9%).
📈 Операционные расходы увеличились на 8,7%, в итоге операционная маржа незначительно снизилась с 24% до 23,7%, а операционная прибыль составила около 92,5 млрд. руб. (+6,6%). Росту операционной прибыли в том числе способствовали положительные результаты МТС банка: его маржинальность по OIBDA составила 21,5% (маржинальность в прошлом году составила 4,5%) на фоне увеличения чистых процентных и комиссионных доходов.
📉 Процентные расходы МТС снизились на 4,6% в связи с сокращением долга (с 568 млрд до 449 млрд), однако процентные доходы тоже снизились на 23,3% в связи с со снижением уровня свободных денежных средств в 1,5 раза. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 8,7% и составили почти 27 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 3,2% и составила 49,9 млрд руб.
💸 Добавим, что сейчас группа МТС находится в процессе выделения ряда направлений в отдельные структуры, среди которых - финтех, медиа, розница, МТС Веб Сервисы (МВС) и башенный бизнес. Данные бизнесы должны стать дополнительными центрами капитализации за счет более высоких мультипликаторов, чем у основного бизнеса. Для части этих бизнесов основным источником финансирования впоследствии станут партнерства и IPO. Ближе всех к возможному размещению находится МТС-банк. По заявлению руководства группы, башенные активы после выделения в отдельную компанию могут быть проданы и теоретически сделка будет закрыта уже в 1п/г 2022 г. Стоимость подобного бизнеса может составлять более 100 млрд руб.
💸 Добавим, что МТС направит 9,3 млрд рублей на выкуп 28,5 млн собственных обыкновенных акций у акционеров, не согласившихся с реорганизацией компании.
📋 В ближайшие несколько месяцев компания также намерена представить обновленную дивидендную политику. Согласно комментариям главы компании, наиболее вероятным представляется переход к более частым выплатам в большем чем раньше объеме.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие ожидания по прибыли МТС банка и более существенный рост доходов в направлении цифровых сервисов. Мы планируем вернуться к модели оценки бизнеса МТС после появления новых деталей относительно выделения различных направлений из контура группы в отдельные компании, а также после объявления новой дивидендной политики компании.
⛔️ В настоящий момент акции ПАО «МТС» торгуются исходя из P/E 2021 около 7,5 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #mtss #мтс
Компания «МТС» представила результаты деятельности по МСФО за 9 месяцев 2021 г.
📈 Общая выручка компании выросла на 8,2% и достигла 390,7 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+34%), а также сегмент «Продажа товаров», который также показал двузначные темпы роста на фоне высокой базы 2020 года: продажи телефонов и аксессуаров, а также ПО, выросли на 15,2%. Традиционный вид деятельности компании – мобильные услуги на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+3,9%), в том числе за счет увеличения абонентской базы в России на 1,9% до 79,7 млн человек. Увеличение доходов в направлении фиксированных услуг на 10,7% связано с консолидацией приобретенных активов, в том числе провайдера телекоммуникационных и ИТ-решений «Межрегионального ТранзитТелекома». Доходы цифровых сервисов МТС, объединенных в сегменте «Прочие услуги» – облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек - также показали внушительную динамику и превысили 3,3 млрд руб. (+29,9%).
📈 Операционные расходы увеличились на 8,7%, в итоге операционная маржа незначительно снизилась с 24% до 23,7%, а операционная прибыль составила около 92,5 млрд. руб. (+6,6%). Росту операционной прибыли в том числе способствовали положительные результаты МТС банка: его маржинальность по OIBDA составила 21,5% (маржинальность в прошлом году составила 4,5%) на фоне увеличения чистых процентных и комиссионных доходов.
📉 Процентные расходы МТС снизились на 4,6% в связи с сокращением долга (с 568 млрд до 449 млрд), однако процентные доходы тоже снизились на 23,3% в связи с со снижением уровня свободных денежных средств в 1,5 раза. В результате чистые финансовые расходы увеличились на 8,7% и составили почти 27 млрд руб.
💰 В итоге чистая прибыль показала рост на 3,2% и составила 49,9 млрд руб.
💸 Добавим, что сейчас группа МТС находится в процессе выделения ряда направлений в отдельные структуры, среди которых - финтех, медиа, розница, МТС Веб Сервисы (МВС) и башенный бизнес. Данные бизнесы должны стать дополнительными центрами капитализации за счет более высоких мультипликаторов, чем у основного бизнеса. Для части этих бизнесов основным источником финансирования впоследствии станут партнерства и IPO. Ближе всех к возможному размещению находится МТС-банк. По заявлению руководства группы, башенные активы после выделения в отдельную компанию могут быть проданы и теоретически сделка будет закрыта уже в 1п/г 2022 г. Стоимость подобного бизнеса может составлять более 100 млрд руб.
💸 Добавим, что МТС направит 9,3 млрд рублей на выкуп 28,5 млн собственных обыкновенных акций у акционеров, не согласившихся с реорганизацией компании.
📋 В ближайшие несколько месяцев компания также намерена представить обновленную дивидендную политику. Согласно комментариям главы компании, наиболее вероятным представляется переход к более частым выплатам в большем чем раньше объеме.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие ожидания по прибыли МТС банка и более существенный рост доходов в направлении цифровых сервисов. Мы планируем вернуться к модели оценки бизнеса МТС после появления новых деталей относительно выделения различных направлений из контура группы в отдельные компании, а также после объявления новой дивидендной политики компании.
⛔️ В настоящий момент акции ПАО «МТС» торгуются исходя из P/E 2021 около 7,5 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #mtss #мтс
📞 МТС (MTSS). Итоги 1 кв. 2022 г.: внушительные дивидендные выплаты на фоне полутриллионного долга
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Общая выручка компании выросла на 8,5% и достигла 134,4 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+47,7%), а также сегмент «Прочие услуги», объединяющий цифровые сервисы компании (облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек), которые компенсировали снижение продаж телефонов и аксессуаров.
📈Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+6,7%). Увеличение доходов по этому направлению объясняется корректировкой тарифов, ростом абонентской базы мобильного оператора, а также органическим ростом доходов от фиксированной связи.
📈Операционные расходы увеличились на 13,0%, в итоге операционная прибыль составила 26,7 млрд. руб. (-6,7%). Снижению операционной прибыли, в том числе, способствовал опережающий рост затрат, связанный с увеличением амортизации, отражающий внушительные капитальные вложения компании, а также последствия сделок по приобретению новых бизнесов.
📈Процентные расходы МТС существенно возросли (с 9,5 млрд руб. до 14,4 млрд руб.) на фоне как увеличения долга (до 497,6 млрд руб.), так и удорожания стоимости его обслуживания. Еще 2,4 млрд руб. убытка приходятся на отрицательные курсовые разницы и потери по операциям с финансовыми инструментами. В результате чистые финансовые расходы увеличились более чем вдвое и составили 18,3 млрд руб.
📈На фоне отражения компанией убытка от прекращенной деятельности в размере 1,9 млрд руб. чистая прибыль компании составила всего 3,9 млрд руб.
💸Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года в размере 33,85 руб. на акцию.
🧐 Отчетность вышла хуже наших ожиданий, отразив снижение маржинальности по ключевым видам деятельности за счет опережающего роста затрат по отношению к доходам. Заслуживают быть отмеченными результаты МТС банка, сумевшего в непростом квартале заработать чистую прибыль.
🤦♂️Все последние годы компания, по сути, вела бизнес в долг, параллельно выплачивая акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидалось, что наполнение собственного капитала должно было произойти за счет монетизации ряда своих активов (финтех, медиа, башенный̆ бизнес). Однако в нынешних условиях получить желаемую публичную оценку по данным направлениям будет крайне проблематично. Возможно, компания предпримет попытку выровнять ситуацию с рентабельностью ключевых сегментов за счет повышения тарифов на свои услуги.
⛔️Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно уходы собственного капитала в отрицательную зону. В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #МТС #MTSS
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Общая выручка компании выросла на 8,5% и достигла 134,4 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+47,7%), а также сегмент «Прочие услуги», объединяющий цифровые сервисы компании (облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек), которые компенсировали снижение продаж телефонов и аксессуаров.
📈Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+6,7%). Увеличение доходов по этому направлению объясняется корректировкой тарифов, ростом абонентской базы мобильного оператора, а также органическим ростом доходов от фиксированной связи.
📈Операционные расходы увеличились на 13,0%, в итоге операционная прибыль составила 26,7 млрд. руб. (-6,7%). Снижению операционной прибыли, в том числе, способствовал опережающий рост затрат, связанный с увеличением амортизации, отражающий внушительные капитальные вложения компании, а также последствия сделок по приобретению новых бизнесов.
📈Процентные расходы МТС существенно возросли (с 9,5 млрд руб. до 14,4 млрд руб.) на фоне как увеличения долга (до 497,6 млрд руб.), так и удорожания стоимости его обслуживания. Еще 2,4 млрд руб. убытка приходятся на отрицательные курсовые разницы и потери по операциям с финансовыми инструментами. В результате чистые финансовые расходы увеличились более чем вдвое и составили 18,3 млрд руб.
📈На фоне отражения компанией убытка от прекращенной деятельности в размере 1,9 млрд руб. чистая прибыль компании составила всего 3,9 млрд руб.
💸Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам прошлого года в размере 33,85 руб. на акцию.
🧐 Отчетность вышла хуже наших ожиданий, отразив снижение маржинальности по ключевым видам деятельности за счет опережающего роста затрат по отношению к доходам. Заслуживают быть отмеченными результаты МТС банка, сумевшего в непростом квартале заработать чистую прибыль.
🤦♂️Все последние годы компания, по сути, вела бизнес в долг, параллельно выплачивая акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидалось, что наполнение собственного капитала должно было произойти за счет монетизации ряда своих активов (финтех, медиа, башенный̆ бизнес). Однако в нынешних условиях получить желаемую публичную оценку по данным направлениям будет крайне проблематично. Возможно, компания предпримет попытку выровнять ситуацию с рентабельностью ключевых сегментов за счет повышения тарифов на свои услуги.
⛔️Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно уходы собственного капитала в отрицательную зону. В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #МТС #MTSS
☎️МТС (MTSS) Итоги 1 п/г 2022 г.: теперь – с отрицательным собственным капиталом
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.
📈Общая выручка компании выросла на 4,2% и достигла 259,7 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+40,7%), а также сегмент «Прочие услуги», объединяющий цифровые сервисы компании (облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек), которые компенсировали снижение продаж телефонов и аксессуаров.
📈Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+5,4%). Увеличение доходов по этому направлению объясняется корректировкой тарифов, ростом абонентской базы мобильного оператора, а также органическим ростом доходов от фиксированной связи.
📈Операционные расходы увеличились на 10,7%, в итоге операционная прибыль составила 49,0 млрд. руб. (-6,7%). Снижению операционной прибыли, в том числе, способствовало увеличение созданных резервов МТС банка, а также более высокий уровень амортизационных отчислений, ставших следствием недавних капиталовложений.
📈Процентные расходы МТС существенно возросли (с 19,1 млрд руб. до 31,0 млрд руб.) на фоне как увеличения долга (до 497,2 млрд руб.), так и удорожания стоимости его обслуживания. Еще 9,9 млрд руб. дохода приходятся на положительные курсовые разницы и результаты по операциям с производными финансовыми инструментами. В результате чистые финансовые расходы увеличились более чем в полтора раза и составили 25,2 млрд руб.
💸На фоне отражения компанией убытка от прекращенной деятельности в размере 2,7 млрд руб. чистая прибыль компании составила 14,8 млрд руб. (-55,7%).
🗒Компания подтвердила, что не планирует выплачивать промежуточные дивиденды, а также отложила принятие новой дивидендной политики ввиду неопределенности внешних условий.
💰Среди прочих моментов отметим выход собственного капитала в отрицательную зону (-35,1 млрд руб.), в то время как на начало текущего года его величина составляла 9,8 млрд руб. Напомним, что все последние годы компания, по сути, вела бизнес в долг, параллельно выплачивая акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидалось, что наполнение собственного капитала должно было произойти за счет монетизации ряда своих активов (финтех, медиа, башенный̆ бизнес). Однако в нынешних условиях получить желаемую публичную оценку по данным направлениям будет крайне проблематично.
🧐В целом отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий, отразив снижение маржинальности по ключевым видам деятельности за счет опережающего роста затрат по отношению к доходам.
💰Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно ухода собственного капитала в отрицательную зону.
⛔️В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#МТС #MTSS #блогофорум
Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.
📈Общая выручка компании выросла на 4,2% и достигла 259,7 млрд руб. Значительный вклад в рост выручки привнес «МТС Банк» (+40,7%), а также сегмент «Прочие услуги», объединяющий цифровые сервисы компании (облачные решения, музыка, стриминговые сервисы, кэшбек), которые компенсировали снижение продаж телефонов и аксессуаров.
📈Традиционный вид деятельности компании – услуги связи на российском рынке - продолжил демонстрировать умеренный, однако устойчивый рост выручки (+5,4%). Увеличение доходов по этому направлению объясняется корректировкой тарифов, ростом абонентской базы мобильного оператора, а также органическим ростом доходов от фиксированной связи.
📈Операционные расходы увеличились на 10,7%, в итоге операционная прибыль составила 49,0 млрд. руб. (-6,7%). Снижению операционной прибыли, в том числе, способствовало увеличение созданных резервов МТС банка, а также более высокий уровень амортизационных отчислений, ставших следствием недавних капиталовложений.
📈Процентные расходы МТС существенно возросли (с 19,1 млрд руб. до 31,0 млрд руб.) на фоне как увеличения долга (до 497,2 млрд руб.), так и удорожания стоимости его обслуживания. Еще 9,9 млрд руб. дохода приходятся на положительные курсовые разницы и результаты по операциям с производными финансовыми инструментами. В результате чистые финансовые расходы увеличились более чем в полтора раза и составили 25,2 млрд руб.
💸На фоне отражения компанией убытка от прекращенной деятельности в размере 2,7 млрд руб. чистая прибыль компании составила 14,8 млрд руб. (-55,7%).
🗒Компания подтвердила, что не планирует выплачивать промежуточные дивиденды, а также отложила принятие новой дивидендной политики ввиду неопределенности внешних условий.
💰Среди прочих моментов отметим выход собственного капитала в отрицательную зону (-35,1 млрд руб.), в то время как на начало текущего года его величина составляла 9,8 млрд руб. Напомним, что все последние годы компания, по сути, вела бизнес в долг, параллельно выплачивая акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов акций. Ожидалось, что наполнение собственного капитала должно было произойти за счет монетизации ряда своих активов (финтех, медиа, башенный̆ бизнес). Однако в нынешних условиях получить желаемую публичную оценку по данным направлениям будет крайне проблематично.
🧐В целом отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий, отразив снижение маржинальности по ключевым видам деятельности за счет опережающего роста затрат по отношению к доходам.
💰Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, что отражает наше беспокойство относительно ухода собственного капитала в отрицательную зону.
⛔️В настоящий момент акции МТС не входят в число наших приоритетов.
#МТС #MTSS #блогофорум
