Micron Technology, Inc. (MU). Итоги 9 мес. 2021 г.
Мы возобновляем аналитическое покрытие американского производителя полупроводников Micron Technology после очередного включения акций компании в состав наших портфелей. Компания занимается производством чипов оперативной памяти DRAM и флэш-накопителей типа NAND.
Обратимся к показателям консолидированной финансовой отчетности компании по итогам 9 месяцев 2021 г. Напомним, что финансовый год компании завершается в конце августа.
📈Общая выручка компании увеличилась на 26,3%, составив $19,4 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 37,7%, а операционная прибыль – более чем в 2 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 11,5 п.п. до 29,9% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 25,3%, а операционная прибыль – почти в 2 раза на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $539 млн, увеличившись более чем в 2 раза, а операционная рентабельность возросла на 6,7 п.п. до 18,9%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📉Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» снизились на 2,9%, так как увеличение поставок продукции было нивелировано снижением средних отпускных цен. Операционный убыток сегмента составил символические $2 млн, существенно сократившись по сравнению с прошлогодним убытком $42 млн.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 80,3%, составив $3,3 млрд.
💰На фоне незначительных чистых финансовых расходов и снижения эффективной ставки по налогу на прибыль чистая прибыль компании увеличилась на 84,9% до $3,1 млрд.
🔮По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2021 календарном году вырастет на 20 и 30% соответственно. В четвертом квартале Micron ждет роста выручки на 35%, до 8,2 млрд долларов. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2021 порядка 2, и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#MicronTechnology #MU #блогофорум
Мы возобновляем аналитическое покрытие американского производителя полупроводников Micron Technology после очередного включения акций компании в состав наших портфелей. Компания занимается производством чипов оперативной памяти DRAM и флэш-накопителей типа NAND.
Обратимся к показателям консолидированной финансовой отчетности компании по итогам 9 месяцев 2021 г. Напомним, что финансовый год компании завершается в конце августа.
📈Общая выручка компании увеличилась на 26,3%, составив $19,4 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 37,7%, а операционная прибыль – более чем в 2 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 11,5 п.п. до 29,9% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 25,3%, а операционная прибыль – почти в 2 раза на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $539 млн, увеличившись более чем в 2 раза, а операционная рентабельность возросла на 6,7 п.п. до 18,9%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📉Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» снизились на 2,9%, так как увеличение поставок продукции было нивелировано снижением средних отпускных цен. Операционный убыток сегмента составил символические $2 млн, существенно сократившись по сравнению с прошлогодним убытком $42 млн.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 80,3%, составив $3,3 млрд.
💰На фоне незначительных чистых финансовых расходов и снижения эффективной ставки по налогу на прибыль чистая прибыль компании увеличилась на 84,9% до $3,1 млрд.
🔮По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2021 календарном году вырастет на 20 и 30% соответственно. В четвертом квартале Micron ждет роста выручки на 35%, до 8,2 млрд долларов. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
💼В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2021 порядка 2, и входят в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#MicronTechnology #MU #блогофорум
▪️ Micron Technology, Inc. (MU). Итоги 1 кв. 2022 г.
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2022 г. (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании увеличилась на треть, составив $7,7 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 33,8%, а операционная прибыль – более чем в 3 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 25,7 п.п. до 44,7% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 27%, а операционная прибыль – на 68,6% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $422 млн, увеличившись более чем в 3 раза, а операционная рентабельность возросла на 20,3 п.п. до 34,6%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 26,2% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $152 млн, превысив в 38 раз прошлогодний результат.
💰В итоге операционная прибыль компании увеличилась в 3 раза, составив $2,6 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль чистая прибыль компании также увеличилась почти в 3 раза до $2,3 млрд.
Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $361 млн.
📈По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2022 календарном году продолжит свой рост. Во втором квартале 2022 г. Micron ждет роста выручки примерно на 20%, до $7,5 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит около $1,9-2. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
💼В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 2, и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#MicronTechnology #MU #блогофорум
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2022 г. (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании увеличилась на треть, составив $7,7 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 33,8%, а операционная прибыль – более чем в 3 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 25,7 п.п. до 44,7% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Cегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 27%, а операционная прибыль – на 68,6% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $422 млн, увеличившись более чем в 3 раза, а операционная рентабельность возросла на 20,3 п.п. до 34,6%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 26,2% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $152 млн, превысив в 38 раз прошлогодний результат.
💰В итоге операционная прибыль компании увеличилась в 3 раза, составив $2,6 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль чистая прибыль компании также увеличилась почти в 3 раза до $2,3 млрд.
Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $361 млн.
📈По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2022 календарном году продолжит свой рост. Во втором квартале 2022 г. Micron ждет роста выручки примерно на 20%, до $7,5 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит около $1,9-2. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы подняли прогноз по росту прибыли компании на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
💼В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 2, и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#MicronTechnology #MU #блогофорум
💻 Micron Technology, Inc. (MU). Итоги 1 п/г 2022 года
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 года (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 28,8%, составив $15,5 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 32,5%, а операционная прибыль – в 2,5 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 21,9 п.п. до 44,9% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Сегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 14,2%, а операционная прибыль – на 45,3% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $843 млн, увеличившись более чем в 3 раза, а операционная рентабельность возросла на 19,1 п.п. до 33,8%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 31,8% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $330 млн против убытка годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в три раза, составив $5,2 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль чистая прибыль компании также увеличилась более чем втрое до $4,6 млрд.
🤝Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $667 млн.
🔮 По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2022 календарном году продолжит свой рост. В третьем квартале 2022 г. Micron ждет роста выручки примерно на 47%, до $8,7 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит около $2,3. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐 По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы незначительно подняли прогноз по прибыли компании на текущий год, отразив большую маржинальность сегмента «Память для компьютеров и сетей». Прогнозы на последующие годы остались на прежнем уровне. Помимо этого, мы увеличили наши ожидания по дивидендным выплатам на всем прогнозном периоде. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 1,6 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#блогофорум #micron #mu
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 года (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 28,8%, составив $15,5 млрд на фоне дефицита чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 32,5%, а операционная прибыль – в 2,5 раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 21,9 п.п. до 44,9% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Сегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 14,2%, а операционная прибыль – на 45,3% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $843 млн, увеличившись более чем в 3 раза, а операционная рентабельность возросла на 19,1 п.п. до 33,8%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 31,8% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $330 млн против убытка годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в три раза, составив $5,2 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль чистая прибыль компании также увеличилась более чем втрое до $4,6 млрд.
🤝Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $667 млн.
🔮 По прогнозам компании, спрос на DRAM и NAND в 2022 календарном году продолжит свой рост. В третьем квартале 2022 г. Micron ждет роста выручки примерно на 47%, до $8,7 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит около $2,3. В компании также отмечают, что спрос на модули памяти будет превышать предложение также в течение всего 2022 года.
🧐 По итогам вышедшей отчетности и ожиданий менеджмента мы незначительно подняли прогноз по прибыли компании на текущий год, отразив большую маржинальность сегмента «Память для компьютеров и сетей». Прогнозы на последующие годы остались на прежнем уровне. Помимо этого, мы увеличили наши ожидания по дивидендным выплатам на всем прогнозном периоде. В результате потенциальная доходность акций компании не претерпела серьезных изменений.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 1,6 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#блогофорум #micron #mu
Micron Technology, Inc. (MU). Итоги 9 мес 2022 года
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2022 года (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 24,1%, составив $24,1 млрд на фоне сохраняющегося высокого спроса на чипы для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 26,8%, а операционная прибыль – почти в два раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 15,3 п.п. до 45,2% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Сегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 8,2%, а операционная прибыль – на 22.1% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $1,3 млрд, увеличившись в 2,4 раза, а операционная рентабельность возросла на 15,4 п.п. до 34,3%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 32,2% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $551 млн против убытка годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась в 2,4 раза, составив $8,2 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистая прибыль компании также увеличилась более чем вдвое до $7,2 млрд.
Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $1,6 млрд.
☝️Компания отмечает замедление спроса на продукцию на фоне ослабления потребительского спроса на компьютеры и смартфоны. В частности, в заключительном квартале финансового года Micron ждет выручку на уровне $7,2 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит всего около $1.5. Вмесите с тем в долгосрочном периоде спрос на DRAM и NAND продолжит свой рост, что обусловит дальнейшее увеличение финансовых показателей компании.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по прибыли компании на ближайшие годы, отразив меньшие темпы роста доходов основных ключевых сегментов. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#блогофорум #Micron #MU
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2022 года (финансовый год компании заканчивается в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 24,1%, составив $24,1 млрд на фоне сохраняющегося высокого спроса на чипы для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» возросли на 26,8%, а операционная прибыль – почти в два раза на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 15,3 п.п. до 45,2% на фоне снижения удельных производственных издержек.
📈Сегмент «Память для мобильных устройств» также продемонстрировал сильную динамику финансовых показателей: доходы выросли на 8,2%, а операционная прибыль – на 22.1% на фоне увеличения продаж дорогостоящих мобильных продуктов MCP, а также роста средних отпускных цен на мобильные продукты DRAM.
📈Сегмент «Встраиваемая память» также показал высокие темпы роста финансовых показателей: операционная прибыль составила $1,3 млрд, увеличившись в 2,4 раза, а операционная рентабельность возросла на 15,4 п.п. до 34,3%, главным образом, из-за увеличения продаж, обусловленного сильным ростом спроса на автомобильном и промышленном рынках.
📈Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» увеличились на 32,2% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $551 млн против убытка годом ранее.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась в 2,4 раза, составив $8,2 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистая прибыль компании также увеличилась более чем вдвое до $7,2 млрд.
Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $1,6 млрд.
☝️Компания отмечает замедление спроса на продукцию на фоне ослабления потребительского спроса на компьютеры и смартфоны. В частности, в заключительном квартале финансового года Micron ждет выручку на уровне $7,2 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию составит всего около $1.5. Вмесите с тем в долгосрочном периоде спрос на DRAM и NAND продолжит свой рост, что обусловит дальнейшее увеличение финансовых показателей компании.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по прибыли компании на ближайшие годы, отразив меньшие темпы роста доходов основных ключевых сегментов. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2022 порядка 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
#блогофорум #Micron #MU
Micron Technology, Inc. (MU). Итоги 2022 года
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 2022 год (финансовый год компании завершился в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 11,0%, составив $30,8 млрд на фоне увеличения продаж чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента Память для компьютеров и сетей возросли на 11,5%, а операционная прибыль – на 36,1%на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 7,7 п.п. до 42,7% на фоне снижения удельных производственных издержек.
Сегмент Память для мобильных устройств показал результаты на уровне прошлого года на фоне стабильных объемов поставок и возросших операционных затрат. Операционная маржа сегмента сократилась на 0,4 п.п. до 29,8%.
📈Доходы сегмента Встраиваемая память выросли почти на четверть, а операционная прибыль выросла на 74,2% по причине сильного роста спроса на автомобильном и промышленном рынках и снижения удельных операционных издержек, частично компенсированного более высокими расходами на исследования и разработки.
📈Доходы сегмента Устройства хранения данных для компаний и частных лиц увеличились на 14,6% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $513 млн, главным образом, по причине сдвига в структуре реализации в пользу более маржинальной продукции.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в полтора раза, составив $9,7 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистая прибыль компании показала сопоставимые темпы роста, составив $8,7 млрд.
☝️Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $2,4 млрд., а также выплатил дивиденды на сумму $352 млн.
📉Компания отмечает резкое ухудшение спроса на продукцию на фоне глобальных макроэкономических проблем, дополненных снижением клиентских заявок на пополнение запасов. Реакцией на это стало снижение загрузки имеющихся мощностей, а также планируемое сокращение капитальных затрат в наступившем финансовом году на 30% до $8 млрд. Ожидается, что ситуация с ценами и объемами поставок улучшится ближе ко второй половине следующего года.
🏭 Среди прочих новостей отметим планы Micron по строительству нового завода-гиганта по производству микрочипов. Первый этап инвестиций в размере $20 млрд будет реализован до конца текущего десятилетия. Весь проект оценивается в $100 млрд и рассчитан на 20 лет.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы значительно понизили прогноз по прибыли компании на ближайшие два года, отразив падение цен и объёмов поставок продукции. В результате потенциальная доходность акций существенно сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2023 около 1,0 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли Technology.
#micron #блогофроум #mu
Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 2022 год (финансовый год компании завершился в конце августа).
📈Общая выручка компании выросла на 11,0%, составив $30,8 млрд на фоне увеличения продаж чипов для дата-центров и мобильных устройств.
📈Доходы сегмента Память для компьютеров и сетей возросли на 11,5%, а операционная прибыль – на 36,1%на фоне роста цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа увеличилась на 7,7 п.п. до 42,7% на фоне снижения удельных производственных издержек.
Сегмент Память для мобильных устройств показал результаты на уровне прошлого года на фоне стабильных объемов поставок и возросших операционных затрат. Операционная маржа сегмента сократилась на 0,4 п.п. до 29,8%.
📈Доходы сегмента Встраиваемая память выросли почти на четверть, а операционная прибыль выросла на 74,2% по причине сильного роста спроса на автомобильном и промышленном рынках и снижения удельных операционных издержек, частично компенсированного более высокими расходами на исследования и разработки.
📈Доходы сегмента Устройства хранения данных для компаний и частных лиц увеличились на 14,6% на фоне увеличения поставок продукции и более высоких средних отпускных цен. Операционная прибыль сегмента составила $513 млн, главным образом, по причине сдвига в структуре реализации в пользу более маржинальной продукции.
📈В итоге операционная прибыль компании увеличилась более чем в полтора раза, составив $9,7 млрд. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистая прибыль компании показала сопоставимые темпы роста, составив $8,7 млрд.
☝️Отметим, также, что в отчетном периоде Micron выкупил собственные акции на сумму $2,4 млрд., а также выплатил дивиденды на сумму $352 млн.
📉Компания отмечает резкое ухудшение спроса на продукцию на фоне глобальных макроэкономических проблем, дополненных снижением клиентских заявок на пополнение запасов. Реакцией на это стало снижение загрузки имеющихся мощностей, а также планируемое сокращение капитальных затрат в наступившем финансовом году на 30% до $8 млрд. Ожидается, что ситуация с ценами и объемами поставок улучшится ближе ко второй половине следующего года.
🏭 Среди прочих новостей отметим планы Micron по строительству нового завода-гиганта по производству микрочипов. Первый этап инвестиций в размере $20 млрд будет реализован до конца текущего десятилетия. Весь проект оценивается в $100 млрд и рассчитан на 20 лет.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы значительно понизили прогноз по прибыли компании на ближайшие два года, отразив падение цен и объёмов поставок продукции. В результате потенциальная доходность акций существенно сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2023 около 1,0 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли Technology.
#micron #блогофроум #mu
Micron Technology, Inc., (MU). Итоги 1 кв. 2023 года
✔️ Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2023 года (финансовый год компании завершился в конце августа).
➖ Общая выручка компании сократилась почти вдвое, составив $4,1 млрд на фоне существенного падения продаж чипов для дата-центров и мобильных устройств.
➕ Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» сократились на 48,7%, а операционная прибыль – на 87,5% % на фоне снижения цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа упала на 33,8 п.п. до 10,9% на фоне роста удельных производственных издержек.
✔️ Выручка сегмента «Память для мобильных устройств» упала на две трети до $655 млн. На операционном уровне сегмент зафиксировал убыток в размере $195 млн на фоне снижения цен и объемов продаж на основных рынках.
➕ Доходы сегмента «Встраиваемая память» сократились наи 18%, а операционная прибыль упала более чем наполовину до $194 млн по причине снижения спроса на автомобильном и промышленном рынках и роста удельных операционных издержек.
➕ Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» снизились на 40,9% на фоне падения поставок продукции и снижения средних отпускных цен. Операционный убыток сегмента составила $257 млн, главным образом, по причине роста удельных производственных издержек.
✔️ В итоге консолидированный операционный убыток компании составил $209 млн. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистый убыток составил $195 млн против прибыли годом ранее.
💸 Отметим, также, что в отчетном периоде, несмотря на итоговый убыток, Micron выкупил собственные акции на сумму $425 млн., а также выплатил дивиденды на сумму $126 млн.
✔️ Компания продолжает фиксировать резкое ухудшение спроса на продукцию на фоне глобальных макроэкономических проблем, дополненных увеличением складских запасов у клиентов. Это привело к значительному сокращению поставок чипов и средних цен реализации как для DRAM, так и для NAND, что, в свою очередь, обусловило снижение доходов на всех конечных рынках компании.
✔️ Все это ставит под угрозу прибыльность отрасли в целом по итогам текущего календарного года. Реакцией на это стало снижение загрузки имеющихся мощностей, а также планируемое сокращение капитальных затрат. Ожидается, что ситуация с ценами и объемами поставок улучшится во второй половине текущего года.
✔️ Помимо этого компания объявила о плане реструктуризации бизнеса, включающего, среди прочего, сокращение персонала на 10%. Ожидается, что во втором квартале текущего финансового года это вызовет дополнительные расходы в размере около $30 млн.
➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на ближайшие два года, отразив падение цен и объёмов поставок продукции и последующее более медленное восстановление доходов. В результате потенциальная доходность акций сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2023 около 1,1 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #mu
✔️ Компания Micron Technology, Inc. раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2023 года (финансовый год компании завершился в конце августа).
➖ Общая выручка компании сократилась почти вдвое, составив $4,1 млрд на фоне существенного падения продаж чипов для дата-центров и мобильных устройств.
➕ Доходы сегмента «Память для компьютеров и сетей» сократились на 48,7%, а операционная прибыль – на 87,5% % на фоне снижения цен и объемов продаж на основных рынках. В результате операционная маржа упала на 33,8 п.п. до 10,9% на фоне роста удельных производственных издержек.
✔️ Выручка сегмента «Память для мобильных устройств» упала на две трети до $655 млн. На операционном уровне сегмент зафиксировал убыток в размере $195 млн на фоне снижения цен и объемов продаж на основных рынках.
➕ Доходы сегмента «Встраиваемая память» сократились наи 18%, а операционная прибыль упала более чем наполовину до $194 млн по причине снижения спроса на автомобильном и промышленном рынках и роста удельных операционных издержек.
➕ Доходы сегмента «Устройства хранения данных для компаний и частных лиц» снизились на 40,9% на фоне падения поставок продукции и снижения средних отпускных цен. Операционный убыток сегмента составила $257 млн, главным образом, по причине роста удельных производственных издержек.
✔️ В итоге консолидированный операционный убыток компании составил $209 млн. На фоне незначительных чистых финансовых расходов и налоговых отчислений чистый убыток составил $195 млн против прибыли годом ранее.
💸 Отметим, также, что в отчетном периоде, несмотря на итоговый убыток, Micron выкупил собственные акции на сумму $425 млн., а также выплатил дивиденды на сумму $126 млн.
✔️ Компания продолжает фиксировать резкое ухудшение спроса на продукцию на фоне глобальных макроэкономических проблем, дополненных увеличением складских запасов у клиентов. Это привело к значительному сокращению поставок чипов и средних цен реализации как для DRAM, так и для NAND, что, в свою очередь, обусловило снижение доходов на всех конечных рынках компании.
✔️ Все это ставит под угрозу прибыльность отрасли в целом по итогам текущего календарного года. Реакцией на это стало снижение загрузки имеющихся мощностей, а также планируемое сокращение капитальных затрат. Ожидается, что ситуация с ценами и объемами поставок улучшится во второй половине текущего года.
✔️ Помимо этого компания объявила о плане реструктуризации бизнеса, включающего, среди прочего, сокращение персонала на 10%. Ожидается, что во втором квартале текущего финансового года это вызовет дополнительные расходы в размере около $30 млн.
➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на ближайшие два года, отразив падение цен и объёмов поставок продукции и последующее более медленное восстановление доходов. В результате потенциальная доходность акций сократилась.
💼 В настоящий момент акции Micron торгуются с мультипликаторами P/BV 2023 около 1,1 и продолжают входить в число наших приоритетов в отрасли «Technology».
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #mu
