ТГК-1 (TGKA): форсированное сокращение долга в преддверии потери доходов от ДПМ
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2020 года.
Совокупная выручка компании составила 60,2 млрд руб., снизившись на 9,0%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 18,3%, составив 20,4 млрд руб. на фоне снижения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 15,7% и 3,1% соответственно. Основной причиной данного сокращения стала аномально теплая погода в отопительном сезоне 2020 года. Также наблюдалось падение экспорта электроэнергии в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
Доходы от продаж теплоэнергии упали на 3,0%, составив 24,5 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 1,7%. Однако вследствие всё той же теплой погоды наблюдалось падение отпуска теплоэнергии на 4,6%, что было частично компенсировано получением субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 1,4 млрд руб. против 3,6 млрд руб. годом ранее.
Выручка от реализации мощности сократилась на 3,8% до 14,3 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
Операционные расходы уменьшились на 5,3% и составили 53,4 млрд руб., главным образом, за счет снижения топливных затрат вследствие сокращения производства на ТЭЦ (-14,9%; 21,5 млрд руб.) и сокращения расходов на покупную энергию в результате падения экспортных поставок (-22,6%; 4,5 млрд руб.). Обращает на себя внимание увеличение затрат на вознаграждение работников до 7,3 млрд руб. (+9,1%) в связи с проведением индексации заработных плат. В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась на 44,3%, составив 8,2 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 1,4 млрд руб. до 418 млн руб. на фоне падения уровня чистого долга с 16,4 млрд руб. на начало года до 5,6 млрд руб. на конец отчетного периода. Кроме того, компания не получила отрицательных курсовых разниц как годом ранее.
В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 5,9 млрд руб., что на 44,,6% ниже прошлогоднего значения.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли в 2021-2024 гг.
На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2020 около 4,5 и не входят в число наших приоритетов.
#ТГК-1 #TGKA #блогофорум
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2020 года.
Совокупная выручка компании составила 60,2 млрд руб., снизившись на 9,0%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 18,3%, составив 20,4 млрд руб. на фоне снижения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 15,7% и 3,1% соответственно. Основной причиной данного сокращения стала аномально теплая погода в отопительном сезоне 2020 года. Также наблюдалось падение экспорта электроэнергии в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
Доходы от продаж теплоэнергии упали на 3,0%, составив 24,5 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 1,7%. Однако вследствие всё той же теплой погоды наблюдалось падение отпуска теплоэнергии на 4,6%, что было частично компенсировано получением субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 1,4 млрд руб. против 3,6 млрд руб. годом ранее.
Выручка от реализации мощности сократилась на 3,8% до 14,3 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
Операционные расходы уменьшились на 5,3% и составили 53,4 млрд руб., главным образом, за счет снижения топливных затрат вследствие сокращения производства на ТЭЦ (-14,9%; 21,5 млрд руб.) и сокращения расходов на покупную энергию в результате падения экспортных поставок (-22,6%; 4,5 млрд руб.). Обращает на себя внимание увеличение затрат на вознаграждение работников до 7,3 млрд руб. (+9,1%) в связи с проведением индексации заработных плат. В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась на 44,3%, составив 8,2 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 1,4 млрд руб. до 418 млн руб. на фоне падения уровня чистого долга с 16,4 млрд руб. на начало года до 5,6 млрд руб. на конец отчетного периода. Кроме того, компания не получила отрицательных курсовых разниц как годом ранее.
В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 5,9 млрд руб., что на 44,,6% ниже прошлогоднего значения.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли в 2021-2024 гг.
На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2020 около 4,5 и не входят в число наших приоритетов.
#ТГК-1 #TGKA #блогофорум
⚡ ТГК-1 (TGKA) Итоги 2020 г.: сокращение финансовых расходов демпфирует потери на операционном уровне
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
💸 Общая выручка компании составила 86,2 млрд руб., снизившись на 7,3%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 22,6%, составив 26,0 млрд руб. на фоне снижения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 20,8% и 2,2% соответственно. Основной причиной данного сокращения стала аномально теплая погода в отопительном сезоне 2020 года, а также введенные ограничения мерами в работе предприятий и организаций в связи с пандемией коронавируса. Также наблюдалось падение экспорта электроэнергии в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈 Доходы от продаж теплоэнергии выросли на 3,5%, составив 39,0 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 8,3%. Однако вследствие теплой погоды наблюдалось падение объемов отпуска теплоэнергии на 4,7%, что было частично компенсировано получением субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 2,6 млрд руб. против 4,2 млрд руб. годом ранее.
📉 Выручка от реализации мощности сократилась на 3,2% до 19,6 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📝 Операционные расходы уменьшились на 8,8% и составили 78,1 млрд руб., главным образом, за счет снижения топливных затрат вследствие сокращения производства на ТЭЦ (-12,5%; 31,9 млрд руб.) и сокращения расходов на покупную энергию в результате падения экспортных поставок (-20,4%; 5,5 млрд руб.). Обращает на себя внимание увеличение затрат на вознаграждение работников до 9,9 млрд руб. (+7,5%) в связи с проведением индексации заработных плат. В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась на 10,9%, составив 10,8 млрд руб.
📉 В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 1,8 млрд руб. до 604 млн руб. на фоне снижения расходов на обслуживание долга. Кроме того, в отличие от 2019 г. в отчетном периоде компания не получила отрицательных курсовых разниц.
💰 В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 8,1 млрд руб. (-9,7%).
💭 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель ТГК-1. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов компании по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 5.0 и не входят в число наших приоритетов.
#ТГК1 #TGKA #блогофорум
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 год.
💸 Общая выручка компании составила 86,2 млрд руб., снизившись на 7,3%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 22,6%, составив 26,0 млрд руб. на фоне снижения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 20,8% и 2,2% соответственно. Основной причиной данного сокращения стала аномально теплая погода в отопительном сезоне 2020 года, а также введенные ограничения мерами в работе предприятий и организаций в связи с пандемией коронавируса. Также наблюдалось падение экспорта электроэнергии в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈 Доходы от продаж теплоэнергии выросли на 3,5%, составив 39,0 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 8,3%. Однако вследствие теплой погоды наблюдалось падение объемов отпуска теплоэнергии на 4,7%, что было частично компенсировано получением субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 2,6 млрд руб. против 4,2 млрд руб. годом ранее.
📉 Выручка от реализации мощности сократилась на 3,2% до 19,6 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📝 Операционные расходы уменьшились на 8,8% и составили 78,1 млрд руб., главным образом, за счет снижения топливных затрат вследствие сокращения производства на ТЭЦ (-12,5%; 31,9 млрд руб.) и сокращения расходов на покупную энергию в результате падения экспортных поставок (-20,4%; 5,5 млрд руб.). Обращает на себя внимание увеличение затрат на вознаграждение работников до 9,9 млрд руб. (+7,5%) в связи с проведением индексации заработных плат. В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась на 10,9%, составив 10,8 млрд руб.
📉 В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 1,8 млрд руб. до 604 млн руб. на фоне снижения расходов на обслуживание долга. Кроме того, в отличие от 2019 г. в отчетном периоде компания не получила отрицательных курсовых разниц.
💰 В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 8,1 млрд руб. (-9,7%).
💭 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель ТГК-1. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов компании по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 5.0 и не входят в число наших приоритетов.
#ТГК1 #TGKA #блогофорум
💡ТГК-1 (TGKA): рекордная выручка не смогла обеспечить серьезный рост прибыли
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
📈Общая выручка компании составила 32,5 млрд руб., увеличившись на 20,2%. Доходы от продаж электроэнергии возросли на 42,1%, составив 11,9 млрд руб. на фоне увеличения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 25,8% и 13% соответственно. Основными причинами такой динамики этих показателей стали более низкая температура воздуха в 1 кв. 2021 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличение цены реализации электроэнергии на РСВ (+17,4%), а также рост выручки от экспорта электроэнергии в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии увеличились на 22,4%, составив 16 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска теплоэнергии на 21,3% вследствие холодной погоды. Отметим, что в отчетном периоде у компании не было субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек. При этом после выхода отчетности стало известно о получении такой субсидии в размере 2,1 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 18,2% до 4,3 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы возросли на 22,8% и составили 27,1 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (28,1%; 14,4 млрд руб.) и увеличения расходов на покупную энергию в результате роста экспортных поставок (+35,4%; 2,4 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 осталась практически на прошлогоднем уровне, составив 5,4 млрд руб.
📈В блоке финансовых статей отметим рост чистых финансовых расходов на 43% до 153 млн руб. на фоне снижения доходов от эффекта от дисконтирования финансовых инструментов.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 также практически осталась на прошлогоднем уровне, составив 4,3 млрд руб. (+0,4%).
💸Отметим, что по итогам 2020 г. компания направила 50% от чистой прибыли на дивиденды. Выплата составляет 0,0010706 руб. на акцию.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли размер ожидаемых доходов на фоне роста реализации электроэнергии и более высоких тарифов. Прибыль при этом незначительно снизилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов компании по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,8 и пока не входят в число наших приоритетов.
#тгк1 #tgka #блогофорум
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.
📈Общая выручка компании составила 32,5 млрд руб., увеличившись на 20,2%. Доходы от продаж электроэнергии возросли на 42,1%, составив 11,9 млрд руб. на фоне увеличения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 25,8% и 13% соответственно. Основными причинами такой динамики этих показателей стали более низкая температура воздуха в 1 кв. 2021 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличение цены реализации электроэнергии на РСВ (+17,4%), а также рост выручки от экспорта электроэнергии в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии увеличились на 22,4%, составив 16 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска теплоэнергии на 21,3% вследствие холодной погоды. Отметим, что в отчетном периоде у компании не было субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек. При этом после выхода отчетности стало известно о получении такой субсидии в размере 2,1 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 18,2% до 4,3 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы возросли на 22,8% и составили 27,1 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (28,1%; 14,4 млрд руб.) и увеличения расходов на покупную энергию в результате роста экспортных поставок (+35,4%; 2,4 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 осталась практически на прошлогоднем уровне, составив 5,4 млрд руб.
📈В блоке финансовых статей отметим рост чистых финансовых расходов на 43% до 153 млн руб. на фоне снижения доходов от эффекта от дисконтирования финансовых инструментов.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 также практически осталась на прошлогоднем уровне, составив 4,3 млрд руб. (+0,4%).
💸Отметим, что по итогам 2020 г. компания направила 50% от чистой прибыли на дивиденды. Выплата составляет 0,0010706 руб. на акцию.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли размер ожидаемых доходов на фоне роста реализации электроэнергии и более высоких тарифов. Прибыль при этом незначительно снизилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов компании по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,8 и пока не входят в число наших приоритетов.
#тгк1 #tgka #блогофорум
⚡️ТГК-1 (TGKA) Итоги 1 п/г 2021 г.: субсидии обеспечили рост операционной прибыли.
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании составила 52,6 млрд руб., увеличившись на 14,2%. Доходы от продаж электроэнергии возросли на 24,7%, составив 18,4 млрд руб. на фоне увеличения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 11,5% и 11,9% соответственно. Основными причинами такой динамики этих показателей стали более низкая температура воздуха в начале 2021 г. года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличение цены реализации электроэнергии на РСВ (+18,7%), а также рост выручки от экспорта электроэнергии в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии увеличились на 23,5%, составив 25,7 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска теплоэнергии на 11,6% вследствие холодной погоды, а также увеличения тарифа на реализацию теплоэнергии на 11,8%. Отметим также получение компанией субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек в размере 2,4 млрд руб., что почти в 2 раза выше чем в прошлом году.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 18,5% до 8 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы возросли на 17,7% и составили 45,4 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (22,5%; 21,6 млрд руб.) и увеличения расходов на покупную энергию в результате роста экспортных поставок (+76,9%; 4,3 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 увеличилась на 12,7%, составив 9,6 млрд руб.
📝В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы остались практически на прежнем уровне, составив 260 млн руб.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 показала рост 15%, составив 7,4 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли размер ожидаемых доходов и прибыли в текущем году на фоне роста реализации электроэнергии и более высоких тарифов. В последующие годы прогноз чистой прибыли не претерпел серьезных изменений. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,9 и не входят в число наших приоритетов.
#TGKA #ТГК-1 #блогофорум
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
📈Общая выручка компании составила 52,6 млрд руб., увеличившись на 14,2%. Доходы от продаж электроэнергии возросли на 24,7%, составив 18,4 млрд руб. на фоне увеличения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 11,5% и 11,9% соответственно. Основными причинами такой динамики этих показателей стали более низкая температура воздуха в начале 2021 г. года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличение цены реализации электроэнергии на РСВ (+18,7%), а также рост выручки от экспорта электроэнергии в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии увеличились на 23,5%, составив 25,7 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска теплоэнергии на 11,6% вследствие холодной погоды, а также увеличения тарифа на реализацию теплоэнергии на 11,8%. Отметим также получение компанией субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек в размере 2,4 млрд руб., что почти в 2 раза выше чем в прошлом году.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 18,5% до 8 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы возросли на 17,7% и составили 45,4 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (22,5%; 21,6 млрд руб.) и увеличения расходов на покупную энергию в результате роста экспортных поставок (+76,9%; 4,3 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 увеличилась на 12,7%, составив 9,6 млрд руб.
📝В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы остались практически на прежнем уровне, составив 260 млн руб.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 показала рост 15%, составив 7,4 млрд руб.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли размер ожидаемых доходов и прибыли в текущем году на фоне роста реализации электроэнергии и более высоких тарифов. В последующие годы прогноз чистой прибыли не претерпел серьезных изменений. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли за пределами 2023 года.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,9 и не входят в число наших приоритетов.
#TGKA #ТГК-1 #блогофорум
💡ТГК-1, (TGKA). Итоги 9 мес. 2021 г.: мощность начинает давать слабину
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 года.
📈Совокупная выручка компании составила 69,4 млрд руб., увеличившись на 15,2%. Доходы от продаж электроэнергии подскочили на 45,9%, составив 29,7 млрд руб. на фоне роста спроса, вызванного более низкими температурами наружного воздуха в 1 и 3 кварталах текущего года, а также увеличения цен электроэнергии на РСВ. Отметим также рост экспортной выручки в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии выросли на 13,2%, составив 27,8 млрд руб. на фоне роста отпуска теплоэнергии на 12,8%. Дополнительно компания получила субсидии из бюджетов СПб и Мурманской области на общую сумму 2,3 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 21,8% до 11,1 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж по объектам, введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы выросли на 17,6% и составили 62,6 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+25,8%; 27,0 млрд руб.) и роста расходов на покупную энергию в результате увеличения экспортных поставок (+56,4%; 7,1 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 возросла на 11,5%, составив 9,2 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 418 млн руб. до 317 млн руб. на фоне увеличения финансовых доходов с 421 млн руб. до 513 млн руб.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,8 млрд руб., что на 15,0% выше прошлогоднего значения.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие доходы от продажи мощности. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены вследствие ожиданий более высоких расходов на приобретение электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению достигнутого уровня прибыли в последующие годы.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,0 и не входят в число наших приоритетов.
#tgka #блогофорум #тгк1
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 года.
📈Совокупная выручка компании составила 69,4 млрд руб., увеличившись на 15,2%. Доходы от продаж электроэнергии подскочили на 45,9%, составив 29,7 млрд руб. на фоне роста спроса, вызванного более низкими температурами наружного воздуха в 1 и 3 кварталах текущего года, а также увеличения цен электроэнергии на РСВ. Отметим также рост экспортной выручки в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📈Доходы от продаж теплоэнергии выросли на 13,2%, составив 27,8 млрд руб. на фоне роста отпуска теплоэнергии на 12,8%. Дополнительно компания получила субсидии из бюджетов СПб и Мурманской области на общую сумму 2,3 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 21,8% до 11,1 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж по объектам, введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы выросли на 17,6% и составили 62,6 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+25,8%; 27,0 млрд руб.) и роста расходов на покупную энергию в результате увеличения экспортных поставок (+56,4%; 7,1 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 возросла на 11,5%, составив 9,2 млрд руб.
📉В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 418 млн руб. до 317 млн руб. на фоне увеличения финансовых доходов с 421 млн руб. до 513 млн руб.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,8 млрд руб., что на 15,0% выше прошлогоднего значения.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год, отразив более высокие доходы от продажи мощности. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены вследствие ожиданий более высоких расходов на приобретение электроэнергии. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению достигнутого уровня прибыли в последующие годы.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2021 около 4,0 и не входят в число наших приоритетов.
#tgka #блогофорум #тгк1
На Блогофоруме опубликованы обзоры отчетностей за 2021 финансовый год следующих российских компаний:
🟠 Группа Черкизово (GCHE)
🟠 ТГК-1 (TGKA)
А также зарубежного эмитента:
🟠 BHP Group (BBL)
#блогофорум #bbl #gche #tgka
🟠 Группа Черкизово (GCHE)
🟠 ТГК-1 (TGKA)
А также зарубежного эмитента:
🟠 BHP Group (BBL)
#блогофорум #bbl #gche #tgka
bf.arsagera.ru
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 2021 г.: успех сегмента «Курица» компенсировал негативные результаты прочих направлений
Группа Черкизово раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г
💡 ТГК-1, (TGKA). Итоги 1 кв. 2022 г.: субсидии помогают наращивать прибыль
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Совокупная выручка компании увеличилась на 11,9% до 36,4 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии выросли на 12,5%, составив 13,4 млрд руб. на фоне роста цен реализации электроэнергии на РСВ. Отметим также рост экспортной выручки в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📉Доходы от продаж теплоэнергии сократились на 1,2%, составив 15,9 млрд руб. на фоне падения отпуска теплоэнергии на 8,5%. Дополнительно компания получила субсидии из бюджетов СПб и Мурманской области на общую сумму 2,7 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 2,7% до 4,2 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж по объектам, введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы выросли на 7% и составили 28,7 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+7,4%; 15,5 млрд руб.) и роста расходов на покупную энергию в результате увеличения объема производства, роста цен на покупку электроэнергии и увеличения экспортных поставок (+3,6%; 3 млрд руб.). Отметим также рост затрат на оплату труда в связи с индексацией заработной платы (+7,3%; 2,8 млрд руб.).
📉В итоге операционная прибыль ТГК-1 сократилась на 41,4%, составив 7,7 млрд руб.
📈В блоке финансовых статей отметим трехкратный рост чистых финансовых расходов до 458 млн руб. из-за увеличения процентных расходов. Такая динамика связана с ростом общего долга компании с 9,7 млрд руб. до 15,8 млрд руб., а также более высокой стоимости его обслуживания.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,3 млрд руб. (+47,4%).
❌ Дополнительно отметим, что крупный акционер ТГК-1 финский энергетический концерн Fortum (доля владения 29,99%) планирует прекратить бизнес в России и продать принадлежащие ему здесь активы. Главная интрига – кому достанутся активы концерна и по какой цене. Среди наиболее вероятных претендентов указываются Интер РАО ЕЭС и ГЭХ.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей текущего года в связи с более высокими объемами выработки электроэнергии и тарифами на ее реализацию. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены вследствие ожиданий более высоких расходов на топливо. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению достигнутого уровня прибыли в последующие годы.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2022 около 4,6 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #тгк1 #tgka
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈Совокупная выручка компании увеличилась на 11,9% до 36,4 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии выросли на 12,5%, составив 13,4 млрд руб. на фоне роста цен реализации электроэнергии на РСВ. Отметим также рост экспортной выручки в связи с благоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
📉Доходы от продаж теплоэнергии сократились на 1,2%, составив 15,9 млрд руб. на фоне падения отпуска теплоэнергии на 8,5%. Дополнительно компания получила субсидии из бюджетов СПб и Мурманской области на общую сумму 2,7 млрд руб.
📉Выручка от реализации мощности сократилась на 2,7% до 4,2 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж по объектам, введенным в рамках ДПМ.
📈Операционные расходы выросли на 7% и составили 28,7 млрд руб., главным образом, за счет увеличения топливных затрат вследствие роста производства на ТЭЦ (+7,4%; 15,5 млрд руб.) и роста расходов на покупную энергию в результате увеличения объема производства, роста цен на покупку электроэнергии и увеличения экспортных поставок (+3,6%; 3 млрд руб.). Отметим также рост затрат на оплату труда в связи с индексацией заработной платы (+7,3%; 2,8 млрд руб.).
📉В итоге операционная прибыль ТГК-1 сократилась на 41,4%, составив 7,7 млрд руб.
📈В блоке финансовых статей отметим трехкратный рост чистых финансовых расходов до 458 млн руб. из-за увеличения процентных расходов. Такая динамика связана с ростом общего долга компании с 9,7 млрд руб. до 15,8 млрд руб., а также более высокой стоимости его обслуживания.
💰В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,3 млрд руб. (+47,4%).
❌ Дополнительно отметим, что крупный акционер ТГК-1 финский энергетический концерн Fortum (доля владения 29,99%) планирует прекратить бизнес в России и продать принадлежащие ему здесь активы. Главная интрига – кому достанутся активы концерна и по какой цене. Среди наиболее вероятных претендентов указываются Интер РАО ЕЭС и ГЭХ.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей текущего года в связи с более высокими объемами выработки электроэнергии и тарифами на ее реализацию. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены вследствие ожиданий более высоких расходов на топливо. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что приближающееся окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению достигнутого уровня прибыли в последующие годы.
⛔️На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2022 около 4,6 и не входят в число наших приоритетов.
#блогофорум #тгк1 #tgka
ТГК-1, (TGKA). Итоги 1 п/г 2023 года: снижение доходов по ключевым направлениям
ТГК-1 раскрыла первую после окончания моратория консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года.
➕ Совокупная выручка компании сократилась на 5,2% до 55,1 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии и мощности упали на 8,7%, составив 27,0 млрд руб. на фоне обнуления экспорта по направлению Nord Pool, а также снижения объемов продаж мощности по объектам, введенным в рамках ДПМ. Помимо этого компания отразила также существенное снижение объемов полученных муниципальных субсидий, составивших 1,1 млрд руб. Несколько поддержало удручающую картину увеличение доходов от продажи теплоэнергии, составивших 26,5 млрд руб. на фоне существенного увеличения средних тарифов, полностью компенсировавших падение отпуска теплоэнергии.
➖ Операционные расходы сократились меньшими темпами (-2,2%) и составили 48,1 млрд руб., главным образом, за счет увеличения затрат на оплату труда в связи с индексацией заработной платы (+11,4%; 6,1 млрд руб.), а также повышения затрат на транспортировку теплоэнергии (+14,5%; 1,5 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 сократилась на 21,6%, составив 7,0 млрд руб.
✔️ В блоке финансовых статей отметим стабильное отрицательное сальдо финансовых статей, частично смягченное получением положительных курсовых разниц в размере 106 млн руб.
✔️ В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 4,9 млрд руб. (-30,9%).
➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив исчезнувшие доходы от экспорта электроэнергии, а также меньший объем ожидаемых к получению субсидий. Помимо этого, мы обнулили наши ожидания по дивидендам за 2023 г. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2023 около 9,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #tgka
ТГК-1 раскрыла первую после окончания моратория консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года.
➕ Совокупная выручка компании сократилась на 5,2% до 55,1 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии и мощности упали на 8,7%, составив 27,0 млрд руб. на фоне обнуления экспорта по направлению Nord Pool, а также снижения объемов продаж мощности по объектам, введенным в рамках ДПМ. Помимо этого компания отразила также существенное снижение объемов полученных муниципальных субсидий, составивших 1,1 млрд руб. Несколько поддержало удручающую картину увеличение доходов от продажи теплоэнергии, составивших 26,5 млрд руб. на фоне существенного увеличения средних тарифов, полностью компенсировавших падение отпуска теплоэнергии.
➖ Операционные расходы сократились меньшими темпами (-2,2%) и составили 48,1 млрд руб., главным образом, за счет увеличения затрат на оплату труда в связи с индексацией заработной платы (+11,4%; 6,1 млрд руб.), а также повышения затрат на транспортировку теплоэнергии (+14,5%; 1,5 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 сократилась на 21,6%, составив 7,0 млрд руб.
✔️ В блоке финансовых статей отметим стабильное отрицательное сальдо финансовых статей, частично смягченное получением положительных курсовых разниц в размере 106 млн руб.
✔️ В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 4,9 млрд руб. (-30,9%).
➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив исчезнувшие доходы от экспорта электроэнергии, а также меньший объем ожидаемых к получению субсидий. Помимо этого, мы обнулили наши ожидания по дивидендам за 2023 г. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2023 около 9,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #tgka
ТГК-1, (TGKA). Итоги 9 мес. 2023 г.: выросшие тарифы пока не покрывают упавшие объемы
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года.
➕ Совокупная выручка компании сократилась на 1,6% до 72,5 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии и мощности упали на 6,0%, составив 37,1 млрд руб. на фоне обнуления экспорта по направлению Nord Pool, а также снижения объемов продаж мощности по объектам, введенным в рамках ДПМ. Помимо этого компания отразила снижение объемов полученных муниципальных субсидий, составивших 3,8 млрд руб. (-14,8%). Несколько поддержало удручающую картину увеличение доходов от продажи теплоэнергии, составивших 30,8 млрд руб. на фоне существенного увеличения средних тарифов, полностью компенсировавших падение отпуска теплоэнергии.
➕ Операционные расходы сократились большими темпами (-3,8%) и составили 66,1 млрд руб., главным образом, за счет снижения затрат на амортизацию и износ (-14,2%; 8,3 млрд руб.), а также уменьшения расходов на покупную электроэнергию и мощность (-9,2%; 5,3 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 выросла на 27,2%, составив 6,4 млрд руб.
✔️ В блоке финансовых статей отметим стабильное отрицательное сальдо финансовых статей (1,1 млрд руб.), частично смягченное получением положительных курсовых разниц в размере 131,0 млн руб.
➕ В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 4,1 млрд руб., увеличившись на 14,4%. При этом квартальный убыток составил 802,0 млн руб.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив меньшие объемы продаж электроэнергии. Также нами была повышена оценка операционной эффективности за счет снижения некоторых статей расходов на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2023 около 8,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #tgka
ТГК-1 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 года.
➕ Совокупная выручка компании сократилась на 1,6% до 72,5 млрд руб. Доходы от продаж электроэнергии и мощности упали на 6,0%, составив 37,1 млрд руб. на фоне обнуления экспорта по направлению Nord Pool, а также снижения объемов продаж мощности по объектам, введенным в рамках ДПМ. Помимо этого компания отразила снижение объемов полученных муниципальных субсидий, составивших 3,8 млрд руб. (-14,8%). Несколько поддержало удручающую картину увеличение доходов от продажи теплоэнергии, составивших 30,8 млрд руб. на фоне существенного увеличения средних тарифов, полностью компенсировавших падение отпуска теплоэнергии.
➕ Операционные расходы сократились большими темпами (-3,8%) и составили 66,1 млрд руб., главным образом, за счет снижения затрат на амортизацию и износ (-14,2%; 8,3 млрд руб.), а также уменьшения расходов на покупную электроэнергию и мощность (-9,2%; 5,3 млрд руб.). В итоге операционная прибыль ТГК-1 выросла на 27,2%, составив 6,4 млрд руб.
✔️ В блоке финансовых статей отметим стабильное отрицательное сальдо финансовых статей (1,1 млрд руб.), частично смягченное получением положительных курсовых разниц в размере 131,0 млн руб.
➕ В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 4,1 млрд руб., увеличившись на 14,4%. При этом квартальный убыток составил 802,0 млн руб.
➕ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив меньшие объемы продаж электроэнергии. Также нами была повышена оценка операционной эффективности за счет снижения некоторых статей расходов на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
⛔ На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2023 около 8,0 и не входят в число наших приоритетов.
ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
#блогофорум #tgka
