💉 Pfizer (PFE) Итоги 1 кв. 2021 года
🍕 До недавнего времени компания вела свою деятельность в трех ключевых операционных сегментах, занимаясь помимо продаж высокотехнологичных препаратов реализацией дженериков и товаров для красоты и здоровья. Однако события последних двух лет серьезно изменили корпоративный контур компании. Вначале в 2019 г. на базе сегмента Consumer Healthcare было создано совместное предприятие с другим фармацевтическим гигантом - GlaxoSmithKline, ставшее одной из крупнейших в мире компанией безрецептурных препаратов для потребителей. А в 2020 году Pfizer выделил свое подразделение Upjohn, которое объединилось с американской компанией Mylan, создав тем самым одного из мировых лидеров по производству дженериков. В результате в настоящий момент компания работает в рамках единого операционного сегмента, занимающегося разработкой, производством, маркетингом, продажей и распространением инновационных биофармацевтических продуктов по всему миру.
💊 Сейчас портфель компании насчитывает целый ряд потенциальных разработок (лекарств и вакцин), который должен увеличить доходы компании в ближайшие несколько лет. В их числе - несколько видов лекарств от диабета, разнообразные вакцины, а также свыше десятка лекарств для лечения аутоиммунных заболеваний.
💉 Отдельного внимания заслуживают разработки компании в сегменте вакцин. По итогам 2020 г. наибольшие доходы компании принесла вакцина «Превенар 13» от пневмококковой инфекции ($5,8 млрд). Итоги же текущего года обещают компании еще более внушительный финансовый успех в сегменте реализации вакцин.
🧪 В прошлом году Pfizer совместно с немецкой BioNTech первой разработала и получила одобрение вакцины от коронавируса в США (BNT162b2). Уже в конце 2020 г. и начале 2021 гг. были получены разрешения регуляторов различных стран на использование вакцины для лиц старше 16 лет. Сразу же после этого компания заключила крупные контракты на поставку вакцины в США, ЕС и ряд других стран. В планах компании - производство не менее 2,5 миллиардов доз к концу 2021 года и не менее 3 миллиардов доз в 2022 году. Разумеется, это обстоятельство не замедлило сказаться на финансовых показателях Pfizer. Так, только в первом квартале текущего года выручка от продажи антиковидной вакцины составила около $3,5 млрд – около четверти всех доходов компании. Ожидается, что по итогам года продажа вакцины принесет Pfizer около $26 млрд. С учетом маржи в 20-30% и паритетного распределения прибыли с BioNTech это может обеспечить компании прибавку к прибыли в размере около $5 млрд.
Обратимся к анализу консолидированных финансовых показателей
✅ Следует отметить нестабильность выручки и чистой прибыли компании, что во многом объясняется последствиями пандемии коронавируса. Долговая нагрузка остается достаточно стабильной (в районе $40 млрд), что позволяет удерживать соотношение долга к собственному капиталу ниже 1.
💸 Традиционно компания выплачивала своим акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов, хотя с 201 9г. программа выкупа собственных акций была приостановлена и в текущем году пока не возобновлялась. Достаточно высокий объем средств, направляемых на выплаты акционерам, сказывается и на текущей оценке акций компании: высокий ROE обусловил отрыв рыночной стоимости акции от ее балансовой стоимости, в результате значение коэффициента P/BV колеблется в диапазоне 3-4.
📋 Будущие результаты компании, во многом, будут определяться перспективами вывода на рынок новых препаратов. Это тем более важно, так как со временем действующие препараты будут лишаться патентной защиты, что приведет к существенному проседанию доходов от них. В целом мы ожидаем, что в текущем году компания отразит скачок по чистой прибыли (около $17 млрд), после чего ежегодный результат стабилизируется в районе $14-17 млрд. Помимо этого мы закладываем в свои ожидания тенденцию к постепенно растущим дивидендным выплатам, а также возобновление программы выкупа собственных акций (на данный момент остается неиспользованной выделенная на эти цели сумма в $5,3 млрд).
#блогофорум #Pfizer #PFE
🍕 До недавнего времени компания вела свою деятельность в трех ключевых операционных сегментах, занимаясь помимо продаж высокотехнологичных препаратов реализацией дженериков и товаров для красоты и здоровья. Однако события последних двух лет серьезно изменили корпоративный контур компании. Вначале в 2019 г. на базе сегмента Consumer Healthcare было создано совместное предприятие с другим фармацевтическим гигантом - GlaxoSmithKline, ставшее одной из крупнейших в мире компанией безрецептурных препаратов для потребителей. А в 2020 году Pfizer выделил свое подразделение Upjohn, которое объединилось с американской компанией Mylan, создав тем самым одного из мировых лидеров по производству дженериков. В результате в настоящий момент компания работает в рамках единого операционного сегмента, занимающегося разработкой, производством, маркетингом, продажей и распространением инновационных биофармацевтических продуктов по всему миру.
💊 Сейчас портфель компании насчитывает целый ряд потенциальных разработок (лекарств и вакцин), который должен увеличить доходы компании в ближайшие несколько лет. В их числе - несколько видов лекарств от диабета, разнообразные вакцины, а также свыше десятка лекарств для лечения аутоиммунных заболеваний.
💉 Отдельного внимания заслуживают разработки компании в сегменте вакцин. По итогам 2020 г. наибольшие доходы компании принесла вакцина «Превенар 13» от пневмококковой инфекции ($5,8 млрд). Итоги же текущего года обещают компании еще более внушительный финансовый успех в сегменте реализации вакцин.
🧪 В прошлом году Pfizer совместно с немецкой BioNTech первой разработала и получила одобрение вакцины от коронавируса в США (BNT162b2). Уже в конце 2020 г. и начале 2021 гг. были получены разрешения регуляторов различных стран на использование вакцины для лиц старше 16 лет. Сразу же после этого компания заключила крупные контракты на поставку вакцины в США, ЕС и ряд других стран. В планах компании - производство не менее 2,5 миллиардов доз к концу 2021 года и не менее 3 миллиардов доз в 2022 году. Разумеется, это обстоятельство не замедлило сказаться на финансовых показателях Pfizer. Так, только в первом квартале текущего года выручка от продажи антиковидной вакцины составила около $3,5 млрд – около четверти всех доходов компании. Ожидается, что по итогам года продажа вакцины принесет Pfizer около $26 млрд. С учетом маржи в 20-30% и паритетного распределения прибыли с BioNTech это может обеспечить компании прибавку к прибыли в размере около $5 млрд.
Обратимся к анализу консолидированных финансовых показателей
✅ Следует отметить нестабильность выручки и чистой прибыли компании, что во многом объясняется последствиями пандемии коронавируса. Долговая нагрузка остается достаточно стабильной (в районе $40 млрд), что позволяет удерживать соотношение долга к собственному капиталу ниже 1.
💸 Традиционно компания выплачивала своим акционерам внушительные суммы в виде дивидендов и выкупов, хотя с 201 9г. программа выкупа собственных акций была приостановлена и в текущем году пока не возобновлялась. Достаточно высокий объем средств, направляемых на выплаты акционерам, сказывается и на текущей оценке акций компании: высокий ROE обусловил отрыв рыночной стоимости акции от ее балансовой стоимости, в результате значение коэффициента P/BV колеблется в диапазоне 3-4.
📋 Будущие результаты компании, во многом, будут определяться перспективами вывода на рынок новых препаратов. Это тем более важно, так как со временем действующие препараты будут лишаться патентной защиты, что приведет к существенному проседанию доходов от них. В целом мы ожидаем, что в текущем году компания отразит скачок по чистой прибыли (около $17 млрд), после чего ежегодный результат стабилизируется в районе $14-17 млрд. Помимо этого мы закладываем в свои ожидания тенденцию к постепенно растущим дивидендным выплатам, а также возобновление программы выкупа собственных акций (на данный момент остается неиспользованной выделенная на эти цели сумма в $5,3 млрд).
#блогофорум #Pfizer #PFE
💉Pfizer Inc. (PFE) Итоги 1 п/г 2021 года
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании показала внушительный рост, составив $33,6 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили почти в пять раз, составив $14,1 млрд, из которых $11,3 млрд пришлось на продажу BNT162b2 (вакцина от коронавируса).
💡Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Prevnar 13/Prevenar 13 (вакцина от пневмококковой инфекции), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
💡В географическом разрезе 45% выручки пришлось на американский рынок и 54% на другие страны.
💰Операционные расходы компании прибавили 43,1% и составили $21,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на $7,5 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,8% до $5,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 19,2% до $4,4 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 4,9% до $1,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов показали более чем двукратный рост, составив $2,0 млрд. Повысившиеся расходы на судебные издержки были с лихвой компенсированы увеличением прибыли по ценным бумагам, доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности возросла вдвое до $10,4 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $1,7 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался скромнее (+52,6%).
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. Прогнозы на последующие годы по данному направлению были незначительно понижены. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 15 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2021 г.
📈 Общая выручка компании показала внушительный рост, составив $33,6 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили почти в пять раз, составив $14,1 млрд, из которых $11,3 млрд пришлось на продажу BNT162b2 (вакцина от коронавируса).
💡Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Prevnar 13/Prevenar 13 (вакцина от пневмококковой инфекции), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
💡В географическом разрезе 45% выручки пришлось на американский рынок и 54% на другие страны.
💰Операционные расходы компании прибавили 43,1% и составили $21,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на $7,5 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,8% до $5,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 19,2% до $4,4 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 4,9% до $1,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов показали более чем двукратный рост, составив $2,0 млрд. Повысившиеся расходы на судебные издержки были с лихвой компенсированы увеличением прибыли по ценным бумагам, доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности возросла вдвое до $10,4 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $1,7 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался скромнее (+52,6%).
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. Прогнозы на последующие годы по данному направлению были незначительно понижены. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 15 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
💉 Pfizer Inc. (PFE) Итоги 9 мес. 2021 года
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 9 мес. 2021 г.
📈Общая выручка компании подскочила почти вдвое, составив $57,7 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили более чем в шесть раз, составив $28,7 млрд, из которых $24,3 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
В географическом разрезе 39% выручки пришлось на американский рынок и 61% на другие страны.
📈Операционные расходы компании прибавили 62,5% и составили $36,7 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла более чем в два раза до $21,2 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,7% до $8,6 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 30,9% до $7,9 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 7,9% до $2,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов обеспечили $3,7 млрд прибыли против убытка годом ранее. Отсутствие в отчетном периоде обесценения активов, отраженное компанией годом ранее, было усилено доходами от инвестиций в BioNTech и Cerevel Therapeutics, LLC, а также доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти. Указанные выгоды были частично нивелированы зарезервированными суммами в размере $345 млн по действующим судебным процессам.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла в три раза до $18,6 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $2,3 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался чуть скромнее – в 2,2 раза.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий и будущие годы, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 13 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 9 мес. 2021 г.
📈Общая выручка компании подскочила почти вдвое, составив $57,7 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили более чем в шесть раз, составив $28,7 млрд, из которых $24,3 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), Inlyta (лечение распространенного почечно-клеточного рака), Xtandi (терапия метастатического рака предстательной железы), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита).
В географическом разрезе 39% выручки пришлось на американский рынок и 61% на другие страны.
📈Операционные расходы компании прибавили 62,5% и составили $36,7 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла более чем в два раза до $21,2 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📈Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,7% до $8,6 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 30,9% до $7,9 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов, завершившихся во втором квартале текущего года.
📈Амортизация нематериальных активов возросла на 7,9% до $2,8 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📈Прочие статьи доходов обеспечили $3,7 млрд прибыли против убытка годом ранее. Отсутствие в отчетном периоде обесценения активов, отраженное компанией годом ранее, было усилено доходами от инвестиций в BioNTech и Cerevel Therapeutics, LLC, а также доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти. Указанные выгоды были частично нивелированы зарезервированными суммами в размере $345 млн по действующим судебным процессам.
💰В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла в три раза до $18,6 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $2,3 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался чуть скромнее – в 2,2 раза.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий и будущие годы, отразив больший объем доходов по направлению вакцин. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2021 г. около 13 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
🧬 Pfizer Inc. (PFE) Итоги 2021 г.
📄 Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 2021 г.
💰 Общая выручка компании подскочила почти вдвое, составив $81,3 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили в шесть с половиной раз, составив $42,6 млрд, из которых $36,8 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
🗺 В географическом разрезе 37% выручки пришлось на американский рынок и 63% на другие страны.
💲 Операционные расходы компании прибавили 68,2% и составили $56,2 млрд.
📈 Себестоимость продаж выросла более чем в три раза до $30,8 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📌 Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,5% до $12,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📍 Расходы на НИОКР увеличились на 47,2% до $13,8 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов в отчетном периоде.
🔝 Амортизация нематериальных активов возросла на 10,5% до $3,7 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📄 Прочие статьи доходов обеспечили $4,9 млрд прибыли против убытка годом ранее. Отсутствие в отчетном периоде обесценения активов, отраженное компанией годом ранее, было усилено доходами от инвестиций в BioNTech и Cerevel Therapeutics, LLC, а также доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти. Указанные выгоды были частично нивелированы зарезервированными суммами в размере $182 млн по действующим судебным процессам.
📊 В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла более чем в три раза до $22,5 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $2,5 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался чуть скромнее – в 2,4 раза.
🗓 В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, при этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,35 до $6,55.
🟠 По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий и будущие годы, отразив больший объем доходов по направлению вакцин и лекарств по борьбе с онкологией, а также снижение операционных расходов. Сокращение потенциальной доходности акций компании связано с нашим пересмотром требуемых доходностей по иностранным эмитентам.
💼 Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2022 г. около 8 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#блогофорум #Pfizer #PFE
📄 Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 2021 г.
💰 Общая выручка компании подскочила почти вдвое, составив $81,3 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В результате доходы от продажи вакцин подскочили в шесть с половиной раз, составив $42,6 млрд, из которых $36,8 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
🗺 В географическом разрезе 37% выручки пришлось на американский рынок и 63% на другие страны.
💲 Операционные расходы компании прибавили 68,2% и составили $56,2 млрд.
📈 Себестоимость продаж выросла более чем в три раза до $30,8 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, неблагоприятного влияния изменения валютных курсов, а также увеличения объемов продаж менее маржинальной продукции.
📌 Коммерческие и административные расходы увеличились на 9,5% до $12,7 млрд на фоне роста затрат на продукты по нескольким терапевтическим категориям, связанных с возвращением к традиционным уровням активности.
📍 Расходы на НИОКР увеличились на 47,2% до $13,8 млрд вследствие роста затрат, связанных с разработкой BNT162b2 и терапевтических средств для лечения COVID-19, а также расходов, связанных с приобретением ряда активов в отчетном периоде.
🔝 Амортизация нематериальных активов возросла на 10,5% до $3,7 млрд, в основном, в результате амортизации прав на вакцину BNT162b2.
📄 Прочие статьи доходов обеспечили $4,9 млрд прибыли против убытка годом ранее. Отсутствие в отчетном периоде обесценения активов, отраженное компанией годом ранее, было усилено доходами от инвестиций в BioNTech и Cerevel Therapeutics, LLC, а также доходами от деятельности Consumer Healthcare JV (СП с GlaxoSmithKline), прибылью от продажи некоторых активов и отчислениями роялти. Указанные выгоды были частично нивелированы зарезервированными суммами в размере $182 млн по действующим судебным процессам.
📊 В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла более чем в три раза до $22,5 млрд. С учетом прошлогоднего результата от прекращенной деятельности (прибыль $2,5 млрд), связанного с выделением подразделения Upjohn и его последующего объединения с американской компанией Mylan, в результате которого была создана компания Viatris - один из мировых лидеров по производству дженериков – рост чистой прибыли оказался чуть скромнее – в 2,4 раза.
🗓 В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, при этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,35 до $6,55.
🟠 По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на текущий и будущие годы, отразив больший объем доходов по направлению вакцин и лекарств по борьбе с онкологией, а также снижение операционных расходов. Сокращение потенциальной доходности акций компании связано с нашим пересмотром требуемых доходностей по иностранным эмитентам.
💼 Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2022 г. около 8 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#блогофорум #Pfizer #PFE
💉Pfizer Inc. Итоги 1 кв. 2022 г.
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 кв. 2022 г.
📈 Общая выручка компании увеличилась на 76,8%, составив $25,7 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В отчетном периоде доходы от продажи вакцин подскочили более чем в 3 раза, составив $14,9 млрд, из которых $13,2 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈 Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Prevnar family, (вакцина против пневмококковой инфекции), Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии из-за начала использования препарата Paxlovid, предназначенного для лечения и облегчения течения COVID-19. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита), Sutent (противоопухолевый препарат).
🌍 В географическом разрезе 35% выручки пришлось на американский рынок и 65% - на другие страны.
📈 Операционные расходы компании прибавили 63,8% и составили $16,1 млрд.
📈 Себестоимость продаж выросла более чем в два раза до $10 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, что было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов.
📉 Коммерческие и административные расходы сократились на 6,6% до $2,6 млрд на фоне снижения затрат на корпоративные функции.
📈 Расходы на НИОКР увеличились на 15,4% до $2,3 млрд вследствие увеличения инвестиций в многочисленные клинические программы на поздней стадии, а также роста дополнительных расходов на программы профилактики и лечения COVID-19.
📉 Прочие статьи операционных расходов обеспечили $350 млн убытка против прибыли $1 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки по долевым ценным бумагам в отчетном периоде.
💰 В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на 61,2% до $7,9 млрд.
💸 Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания потратила на выкуп собственных акций $2 млрд, а также выплатила дивиденды на сумму $2,2 млрд, вернув акционерам свыше половины заработанной прибыли.
🔮 В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, при этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,25 до $6,45.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, одновременно скорректировав в сторону понижения прибыль последующих лет, что связано с ожидаемым снижением доходов от продажи вакцины и препарата для лечения COVID-19 по мере стабилизации эпидемиологической обстановки. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
#блогофорум #Pfizer
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 кв. 2022 г.
📈 Общая выручка компании увеличилась на 76,8%, составив $25,7 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению вакцин. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В отчетном периоде доходы от продажи вакцин подскочили более чем в 3 раза, составив $14,9 млрд, из которых $13,2 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈 Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Prevnar family, (вакцина против пневмококковой инфекции), Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов), а также рост доходов в сегменте госпитальной терапии из-за начала использования препарата Paxlovid, предназначенного для лечения и облегчения течения COVID-19. Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита), Sutent (противоопухолевый препарат).
🌍 В географическом разрезе 35% выручки пришлось на американский рынок и 65% - на другие страны.
📈 Операционные расходы компании прибавили 63,8% и составили $16,1 млрд.
📈 Себестоимость продаж выросла более чем в два раза до $10 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, что было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов.
📉 Коммерческие и административные расходы сократились на 6,6% до $2,6 млрд на фоне снижения затрат на корпоративные функции.
📈 Расходы на НИОКР увеличились на 15,4% до $2,3 млрд вследствие увеличения инвестиций в многочисленные клинические программы на поздней стадии, а также роста дополнительных расходов на программы профилактики и лечения COVID-19.
📉 Прочие статьи операционных расходов обеспечили $350 млн убытка против прибыли $1 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки по долевым ценным бумагам в отчетном периоде.
💰 В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на 61,2% до $7,9 млрд.
💸 Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания потратила на выкуп собственных акций $2 млрд, а также выплатила дивиденды на сумму $2,2 млрд, вернув акционерам свыше половины заработанной прибыли.
🔮 В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, при этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,25 до $6,45.
🧐 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз финансовых показателей на текущий год, одновременно скорректировав в сторону понижения прибыль последующих лет, что связано с ожидаемым снижением доходов от продажи вакцины и препарата для лечения COVID-19 по мере стабилизации эпидемиологической обстановки. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
#блогофорум #Pfizer
Pfizer Inc. (PFE) Итоги 1 п/г 2022 г.
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2022 г.
📈Общая выручка компании увеличилась на 59,8%, составив $53,4 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению госпитальной терапии (рост более чем в 3 раза) за счет лекарственного препарата от COVID-19 Paxlovid и по направлению вакцин за счет продаж вакцины от коронавируса Comirnaty. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В отчетном периоде доходы от продажи вакцин подскочили на 79,8%, составив $25,4 млрд, из которых $22,1 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Prevnar family, (вакцина против пневмококковой инфекции), Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов). Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита), Sutent (противоопухолевый препарат).
🌏В географическом разрезе 38% выручки пришлось на американский рынок и 62% - на другие страны.
📈Операционные расходы компании прибавили 40,6% и составили $32,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на две трети до $18,6 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, что было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов.
📋 Коммерческие и административные расходы сократились на 1,0% до $5,6 млрд на фоне снижения затрат на корпоративные функции.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 20,9% до $5,1 млрд вследствие увеличения инвестиций в многочисленные клинические программы на поздней стадии, а также роста дополнительных расходов на программы профилактики и лечения COVID-19.
💸Прочие статьи операционных расходов обеспечили $1,1 млн убытка против прибыли $2,3 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки по долевым ценным бумагам в отчетном периоде.
📈В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на 65,8% до $17,8 млрд.
✅Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания потратила на выкуп собственных акций $2 млрд, а также выплатила дивиденды на сумму $4,5 млрд, вернув акционерам порядка 37% заработанной прибыли.
💰В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, включая выручку от продаж Comirnaty на уровне $32 млрд, от реализации Paxlovid - в размере $22 млрд. При этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,3 до $6,45.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы, на фоне возросших расходов. Напомним, что в будущие годы мы ожидаем снижения доходов от продажи вакцины и препарата для лечения COVID-19 по мере стабилизации эпидемиологической обстановки. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2022 г. около 8 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
Компания Pfizer Inc. опубликовала отчетность по итогам 1 п/г 2022 г.
📈Общая выручка компании увеличилась на 59,8%, составив $53,4 млрд. Столь сильная динамика доходов была вызвана значительным ростом выручки по направлению госпитальной терапии (рост более чем в 3 раза) за счет лекарственного препарата от COVID-19 Paxlovid и по направлению вакцин за счет продаж вакцины от коронавируса Comirnaty. Напомним, что Pfizer совместно с немецкой BioNTech разработала вакцину от коронавируса, поставляемую в США, ЕС и ряд других стран. В отчетном периоде доходы от продажи вакцин подскочили на 79,8%, составив $25,4 млрд, из которых $22,1 млрд пришлось на продажу вакцины от коронавируса.
📈Среди прочих статей доходов отметим увеличение выручки от продаж таких препаратов как Prevnar family, (вакцина против пневмококковой инфекции), Vyndaqel/Vyndamax (лечение транстиретинового амилоидоза с кардиомиопатией), Eliquis (предотвращение образования тромбов). Указанный рост был частично компенсирован снижением продаж препаратов Enbrel и Xeljanz (лечение ревматоидного артрита), Sutent (противоопухолевый препарат).
🌏В географическом разрезе 38% выручки пришлось на американский рынок и 62% - на другие страны.
📈Операционные расходы компании прибавили 40,6% и составили $32,2 млрд.
📈Себестоимость продаж выросла на две трети до $18,6 млрд вследствие повысившихся отчислений роялти по вакцине BNT162b2 в пользу BioNTech, что было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов.
📋 Коммерческие и административные расходы сократились на 1,0% до $5,6 млрд на фоне снижения затрат на корпоративные функции.
📈Расходы на НИОКР увеличились на 20,9% до $5,1 млрд вследствие увеличения инвестиций в многочисленные клинические программы на поздней стадии, а также роста дополнительных расходов на программы профилактики и лечения COVID-19.
💸Прочие статьи операционных расходов обеспечили $1,1 млн убытка против прибыли $2,3 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки по долевым ценным бумагам в отчетном периоде.
📈В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на 65,8% до $17,8 млрд.
✅Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания потратила на выкуп собственных акций $2 млрд, а также выплатила дивиденды на сумму $4,5 млрд, вернув акционерам порядка 37% заработанной прибыли.
💰В текущем году компания ожидает доходы в размере $98-102 млрд, включая выручку от продаж Comirnaty на уровне $32 млрд, от реализации Paxlovid - в размере $22 млрд. При этом размер скорректированной чистой прибыли на акцию составит от $6,3 до $6,45.
🧐По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы, на фоне возросших расходов. Напомним, что в будущие годы мы ожидаем снижения доходов от продажи вакцины и препарата для лечения COVID-19 по мере стабилизации эпидемиологической обстановки. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
💼Акции Pfizer торгуются исходя из P/E 2022 г. около 8 и продолжают входить в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.
#Pfizer #PFE #блогофорум
