#газ #нефть
#рублятизация
Полтора месяца хватило Европе чтобы прийти к мысли о необходимости платить за газ рублями.
Полагаю еще пару месяцев уйдет на нефть и уголь, причем процесс будет реализован по такой же схеме: истерика, потом еще более сильная истерика переходящая в ультразвук и, наконец, тихое и застенчивое согласие.
А вот дальнейшие шаги по дороге #рублятизации экспорта изменения налогового кодекса - отвязки НДПИ от мировых цен на нефть, квотирования поставок на внутренний рынок и еще масса сопутствующих локальных, но ничуть не менее важных вопросов. Чем быстрее мы вступим на этот путь, тем целее будут экспортные доходы и стабильнее внутренний рынок. Надеюсь темпа терять не будем и процесс пойдет динамично.
Кстати, для ТЭКа будет очень непростым вопрос о переориентировании инвестпрограммы и как следствие - планов по размещению облигаций. Я думаю, в нынешней ситуации на первичке мы ВИНКи не увидим минимум до конца этого года, а может быть и следующий будет сравнительно "сухим".

По поводу вчерашней окончательной #рублятизации расчетов за газ и частичной национализации АЗЛК будет сказано много разного, в основном в политическом контексте. Я же обращу внимание вот на что: начавшаяся национализация создает объективные предпосылки для оживления внутреннего долгового рынка. Рено не нужно было занимать в России, КАМАЗу и АЗЛК - будет нужно. Так что у нас появляются надежды на более быстрое восстановление сегмента корпоративных облигаций и главное - расширение ассортимента бумаг. Ибо ни государству ни ТЭКу сейчас деньги особо не нужны, а они по итогам 2021 года, напомню, составляли около 75% рынка.
Так что даже ограниченная национализация в нынешних условиях будет способствовать оживлению спроса со стороны эмитентов