#ГОЭЛРО_2
Тем временем в Ленэнерго назрел выкуп. По обычке даже можно немного заработать).

#ГОЭЛРО_2
А вот еще новости, но уже по ТГК-1.👇 Понятно, что трейдер не решает и долю Фортума пока никто не покупает, но общий ход мыслей мне близок. Так что держим, не продаём))

#ГОЭЛРО_2
Давненько ничего не писал про собственно энергетику. Там как обычно всё по тихой но много интересного. Например, Якутскэнерго решило переоценить активы и вдвое увеличить уставник. Акции и сейчас самые недооцененные в отрасли, а так будат вообще чудовищно низко по отношению к book value. Сургуту в "лучшие" годы не снилось.
Правда надо признать, что активы у якутов ещё те - большая часть не просто мёртвый груз, а еще и генератор убытков.
Но есть и хорошие новости: просто так активы, как известно, никто не переоценивает. Наверняка готовят слияние. В результате возможно в акциях начнётся движуха и можно будет заработать
Но есть и плохие новости: это же элетроэнергетика. Слияния тут готовятся долго, а кроме того, не все доходят до финала (как у ГЭХ с Т+, например). Так что как, когда и с кем сольётся Якутскэнерго - это вопрос крайне темный. Хотя мы верим в РусГидро несмотря ни на что) не сольемся хоть согреммся , в смысле капитализацю Восток РАО поднимут)

#ГОЭЛРО_2
Коллеги подсчитали возможные дивиденды дочек ГЭХ, после объявления ожиданий по прибыли. В нынешним ценам например по ТГК-1 доходность по прежнему 6-7%. Но если вы покупали в прошлом году по 0.9 копеек, то она уже почти 10%, а через год, скорее всего будет сопоставима с ВДО (у компании долгов напомню нет, напротив, есть лишний кэш и принята политика постепенного увеличения дивидендов). Собственно в этом основная идея и зиждется: зарабатывать на курсовом росте, а часть прибыли оставить в бумагах и получать дивиденды))

#ГОЭЛРО_2
в энергетике просто какой то 2005 или 2006 год - расторговывается любой неликвид (а я набрал за три года много неликвида, вы уж мне поверьте).
По префам ТГК-2 планка и цена возле номинала - когда такое было? Даже Квадра с Якутами зашевелилась. При всём том, что в каждом из эмитентов своя история, очевидно, что переоценивают весь сектор, что кстати правильно.
На картинке сети не потому что автор путает распределение и генерацию, а потому что это негласный призыв покупателей к дальнейшим действиям - провода гудят и сектор всё ещё ждёт справедливой оценки)

#ГОЭЛРО_2
Интересное от "небратьев": коронавирусный "гостинец". "ДТЭК энерго" исправно работает, но не хочет платить по купонам. Причины как всегда самые что ни на есть объективные. Особенно имея в виду, что собственник недавно купил виллу во Франции за 200 млн. евро и в такой ситуации, когда ремонт виллы не закончен, платить купон было бы, сами понимаете, в высшей степени несправедливо.
Если вы, дорогие друзья, думаете, что данная, с позволения сказать, этнография нас не касается, то глубоко ошибаетесь. Во-первых, это общая черта любой буржуазии, а во-вторых, мы все же братские народы, кто бы там чего ни говорил. И все, что происходит в последние годы на Украине, в той или иной форме (пусть не буквально) повторяется в России. Уж в отношении экономики так точно. Так что следим за сюжетом.

#ГОЭЛРО_2
ТГК-2 в этом году мимо тещиного дома без креатива не ходит. Всем памятен задерг почти до номинала (но только почти, Карл, только почти). И вот теперь фееричное МСФО аж с 6 млрд. прибыли. Правда 4 из них - это результат переоценки основных средств (в отчете по РСБУ его нет).
Но кто будет разбираться - отчетность хорошая, давайте расти.
Кстати сказать, в 2017 году в МСФО тоже были начисления на 3,5 млрд. которые в 2018 убрали (была корректировка). Так что переоценка в ТГК-2 дело обычное и раз на раз не приходится.
Но дивидендов всё же ждём))

#ГОЭЛРО_2
ТГК-2 в очередной раз прокинул всех с дивидендами. Если бы не эпический задёрг в начале года, на котором удалось заработать, я бы чудовищно негодовал. А так обидно конечно но в принципе позиция сокращена, поболтаемся в проруби еще годик ((

#ГОЭЛРО_2
коллеги активно пишут про изменение стратегии ИнтерРАО и даже закат российского экспорта электроэнергии. Формально всё так и выглядит - мегапроекты сворачиваются или откладываются на неопределенный срок, инвестировать ни в какие энергокольца никто не хочет и т.д. и т.п.
Но тут скорее можно говорить о последствиях де глобализации. Точно также как Трансевразийская ВСМ, азиатское энергокольцо - это проект глобальный, требующий глобального же (поистине международного) финансирования. А в период когда на повестке дня торговые войны и взаимные санкции никто в здравом уме тратить деньги на это не будет. Так что "энергокольца" уходят за 2030 год и в этом плане все логично. Хотя думаю, как все уляжется политически к проекту Азиатского кольца точно вернутся.

#нефть #ВИЭ #ГОЭЛРО_2
Когда злые языки (типа меня) говорят что Анатолий Чубайс в бытность главой РАО ЕЭС хотел отменить приказом по компании закон Ома, они конечно преувеличивают. Но не сильно. Ибо сейчас мы наблюдем аналогичную ситуацию, но в мировом масштабе.
1) США и Европа активно строит ВИЭ генерацию но очевидно, что для достижения целей даже по одной Великобритании не хватает критически важных металлов производства аккумуляторов (всего 17 позиций, но наиболее проблематично нарастить добычу лития). Но мы не отступаем от планов.
2) Та же история с инфраструктурой - чтобы связать ВИЭ генерацию в единую сеть нужно построить только в США ~240 тыс. миль высоковольтных ЛЭП. Это мало того, что убивает рентабельность, так ещё и технически непростая задача - за день не решается.
3) Китай, несмотря на усиленно создаваемый имидж мудрого руководства экономикой тоже отличился в похожем ключе: от азиатского энергокольца отказался (видимо потому, что его не контролирует) но свое создать пока не смог. И по факту имеет децентрализованную и дефицитную энергосистему, причем с постоянно растущими потребностями. И тоже с опорой на ВИЭ.

Знаете что мне это все напоминает? Блицкриг нацистов в 1941 году. "Мы до морозов все успеем, варежки и тулупы солдатам не нужны, всех победим осенью". Как мы знаем, не успели.
А в данном случае не надо даже беспокоить военных.
JP Morgan Chase ,например, сохраняет трезвый взгляд на вещи:
«Мы рекомендуем инвесторам пока придерживаться нефтегазовой отрасли. Все разговоры о «глубокой декарбонизации» мировой экономики в ближайшее время - нелепая фантазия».
Кто мы такие чтобы спорить с ним?)😏

#ГОЭЛРО_2

Нынче крайне интересная ситуация - в энергетике наступил момент истины не только на Западе но и на Востоке. Китай обратился к России за электричеством. А годом-двумя ранее Азиатское энергокольцо строить не хотел: там видите ли была Япония.
Ну а теперь чего - Австралия "внезапно" стала геополитическим противником, зеленая энергетика светит, но не греет. В общем, всем адептам китайской "мудрости" большой привет.
Строго говоря, если говорить о создании энергосистем, то СССР еще в конце 1950-х начал строить "кольцевую" энергосистему и в общем до сих пор никто это не повторил у себя. Хотя для Китая или Индии это был бы хороший выход и мощный толчок в развитии всего на свете.
Но видимо гонор мешает. Ладно пусть топятся чем хотят, а читателям канала рекомендую книжку о том как создавалась единая энергосистема СССР. А то всё балет да космос ... были и другие чудеса, не такие раскрученные медийно, но не менее важные.

#ГОЭЛРО_2
То чувство глубокой досады, когда не досидел в активе. Хотя, конечно неизвестно, как себя поведет Росатом и неровен час ещё "даст Вексельберга" (пепел акционеров ТГК-9 стучит в наших сердцах)
Но что делать. Из не пристроенной генерации осталась только ТГК-2, но это эпическая компания просто так не сдастся.

#ГОЭЛРО_2
Когда все говорили про смерть капитализма, никто не думал, что это будет реализовано в таком виде. Например, "Фортум" режет курицу, несущую золотые яйца: срочная продажа, скорее всего с большим дисконтом. Активы действительно хорошие, но скорее всего все достанется ГЭХу))
- Где же тут со стороны Фортума рациональность и холодный расчет? - спросите вы

А нет его - капитализм умер, осталась одна геополитика.
Кстати дивы по ТГК-1 и ОГК-2 точно будут) и в следующем году, полагаю, тоже.

#ГОЭЛРО_2
Вот и Квадра вслед за Детским миром пошла на делистинг. Шаг предсказуемый, но довольно печальный для частного инвестора. И боюсь дело этим не ограничится. После высадки иностранцев и ГЭХ может захотеть ТГК-1 и ОГК-2 "спрятать" подобным образом.

#ГОЭЛРО_2
Обстоятельно поговорили на конференции Инвестфьюче про энергетику. Если коротко:

1. Сбыты надо брать, ибо дивиденды. Но разборчиво. Тренды сезона по мнению уважаемых коллег: ПермьЭСБ, ТамбовЭСБ, РазаньЭСБ, ну и если деньги лишние неймется то ещё Красноярск Липецк и Самара.

2. В генерации надо ждать сделок M&A и немедленно на них обогащаться (хотя кукан тоже не исключен, это же энергетика). Я лично надеюсь на выкуп "интуристов" в ГЭХе и Юнипро и феерию в ИнтерРАО. Хотя скорее всего это могут промусолить до 2024 года.

3. В сетях все сложно, но дивидендные истории все же есть. Коллеги считают, что в портфеле всякого интеллигентного человека должны быть МРСК-ЦП, Ленэнерго и Россети -Томск. У меня кстати в моменте ничего такого нету, поэтому я, судя по всему, не могу называться настоящим интеллигентом.

4. Да и сука, пусть уже продадут стратегу ТГК-2 по номиналу!!! Ибо мы, секта свидетелей номинала ТГК-2, устали ждать.

Инвестиционной рекомендацией ничего из перечисленного не является 😜
============
UPD: А вообще, ребята из Инвестфьюче большие молодцы!