На складском рынке как в морских перевозках - цены растут и конца этого тоннеля пока не видно.

По данным консалтинговых агентств Knight Frank и Colliers, за I полугодие стоимость строительства логистических комплексов выросла на 25-26% (на рынке приводят и более высокие цифры - до 40%).

Причины: рост цен на металлы и строительные материалы, рост стоимости рабочей силы (из-за ее дефицита) и рост стоимости заемного финансирования из-за повышения ключевой ставки ЦБ.

Это затрудняет контрактную работу - арендаторы и покупатели хотят зафиксировать в договорах конечную цену, девелоперы боятся прогадать и стремятся прописать более гибкие для себя условия. В результате могут пострадать сроки ввода объектов в эксплуатацию, что лишь подстегнет цены на и без того дефицитном рынке.

Они уже растут опережающими темпами. Два месяца назад ожидалось, что к концу года ставки в Московском регионе могут достигнуть 4,8-5 тыс. рублей за 1 кв. м в год. Сейчас в JLL говорят, что уже доходит до 4,9-5,3 тыс. рублей, в Cushman & Wakefield - до 5-5,5 тыс. рублей.

При этом e-commerce растет, по предварительным оценкам в I полугодии - на четверть. А значит его игрокам надо развивать доставку. Например, в конце августа Cainiao, оператор Alibaba Group, арендовал складской комплекс на 44 тыс. кв. м в Домодедово (вдобавок к уже имеющимся 21 тыс. кв. м).

Для Cainiao российский рынок на втором месте после Китая. В мае было объявлено о планах за 2 млрд рублей увеличить собственную сеть постаматов на 8 тыс. новых точек, т.е. выйти в лидеры этого сегмента.

Про краудлендинг стали говорить чаще. Кто-то, например Мосбиржа, видит в нём инкубатор для выращивания эмитентов. Другие, наоборот, кривятся и указывают на якобы слишком высокие риски таких вложений. При этом сами краудлендинговые площадки не склонны к чрезмерной публичности.
Мы хотим разобраться в ситуации вокруг краудлендинга и сделать для вас текст на эту тему.
Поэтому будем признательны, если вы поделитесь личным опытом инвестирования через краудлендинговые платформы, неважно - хорошим или плохим. Можно написать Николаю @nkdar. Анонимность вашего отзыва соблюдем.

#вестисполейАрмагеддонщины
ВДО борется как может, но в долларах инфляция тоже сильнее. Если брать реальную инфляцию, то там под воду ушло не 85% а все 100%. Последний оплот считай пал.

Кстати, о реальной инфляции. Коллеги наряду с индексом плова теперь наблюдают индекс шаурмы. 22% за год (((

Коллеги проводят смелую параллель между монетарной политикой и алкоголизмом.
Но мне кажется, что аналогия не вполне верна. Выпивка - это скорее уж объёмы эмиссии, а ставка - цены на водку.
Тогда получается так:
У соседей (ЕЦБ и ФРС) который год бухают как не в себя. И у них все нахаляву
Наш ЦБ, напротив, был бы не прочь объявить сухой закон. Он сократил предложение и поднял цены: для простых смертных давно уже 16% (вчера сверялся в Сбере), а в спецраспределителе на днях тоже подорожало на те самые 0,25%.
Народ в ответ на это реагирует традиционно: активно переходит к самогоноварению, то есть прямым инвестициям и другим формам внебиржевой жизни.

США и другие западные страны оказали большую риторическую поддержку Австралии как жертве торговых войн с Китаем.

Тем не менее, по мере сокращения экспорта австралийского угля, меди, ячменя, вина и омаров, они с радостью замещают их поставками в Китай аналогичной продукции из своих стран. Они извлекают выгоду из потерь Австралии, одновременно призывая Австралию твердо стоять на своем.

Ничего личного 😊

#вестисполейАрмагеддонщины
Ещё про Китай: там происходит управляемый разворот ресурсов от потребсектора к инфраструктуре. Причём в истино большевистском стиле: административно обрубаются возможности и источники финансирования для сектора частного производства и потребления (подробнее о секторах см тут) Китайский НЭП заканчивается?

#вестисполейАрмагеддонщины
Тем временем в США: коллеги пишут, что начался настоящий товарный дефицит, который спровоцировали проблемы в грузоперевозках (которые к слову скорее всего США сами же и инициировали, начав задерживать китайские контейнеры).
Если всё пойдет так как, мы тут себе думаем, то во-первых, это подстегнет инфляцию, а во-вторых, станет поводом для развертывания конфронтации между США и КНР уже в финансовой сфере.
Ну и конечно, вспоминается известная миниатюра Аркадия Райкина 👇👇

Наш анонимный подписчик из ЦБ указал на несколько упрощенное понимание нами грядущих изменений в сфере ИИС и любезно согласился прокомментировать их. Это пока проекты, но вероятность одобрения довольно высока. Итак, чего следует ждать в ближайшее время.

ИИС типа А свою задачу выполнил – так считает регулятор. Поэтому в течение ближайших пары лет налоговый вычет на инвестиции в ИИС-А планируется вообще отменить, что сделает этот инструмент бесполезным для инвесторов. Кроме того, льготы по ИИС-А в текущей редакции нельзя будет получать, если средства со счета использованы на приобретение хоть одной иностранной ценной бумаги или доли в фонде, в котором такие бумаги превышают 30% (за исключением бумаг, приобретенных до этой новации).

Привлекательность непопулярного среди инвесторов ИИС типа Б планируется поднять за счет увеличения максимального годового взноса до 3 млн. руб. Налоговая льгота по этому счету не сможет быть получена в отношении сделок с иностранными ценным бумагами или долями в фондах, в которых такие бумаги превышают 30%. Валютные купоны и дивиденды можно будет выводить с ИИС обоих типов без потери льгот.

По обоим нынешним ИИС планируется разрешить досрочное изъятие денег без закрытия счета в сумме дохода по ценным бумагам и отработанных взносов за прошедшие три года, т.е. когда взносы «отлежались» на ИИС не менее трех лет.

Будет введен новый ИИС, третьего типа, который можно будет открыть параллельно с ИИС других типов, причём открыты они могут быть у разных брокеров. На ИИС-3 можно будет вносить средства до 3 млн. руб. Налоговый вычеты также можно совмещать с вычетами по ИИС-А (но не более 400 тыс., в т.ч. 120 тыс. по ИИС-3) либо по ИИС-Б (до 3 млн. руб. в сумме по обоим счетам). Капитал с ИИС-3 можно будет инвестировать в бумаги из списка, который утвердит правительство РФ (мы предполагаем увидеть там, в основном, акции и облигации крупных российских компаний).

Выводить деньги с ИИС-3 без потери налоговых льгот можно будет через 10 лет после открытия счета и только на определенные цели: приобретение первого жилья, выплату ипотеки, взносы в НПФ, накопительное страхование жизни. Также через 10 лет можно начать получать со счета ежегодную ренту, в размере 1/15 активов на конец предыдущего года, льготы тоже сохранятся.
Впрочем, забрать средства тоже можно, в т.ч. и до наступления 10-летнего срока, но тогда придется закрыть ИИС и вернуть полученные налоговые льготы.

Досрочно изымать средства с ИИС всех типов разрешат при подтверждении трудной жизненной ситуации (потеря работы, снижение дохода, инвалидность и т.п.) с потерей налогового вычета пропорционально выводимым средствам.

По ходу пьесы сейчас 6% в баксах- это вполне себе валютное ВДО. А если доллар вдруг начнёт припадать к рублю, то данный долг вообще получится для эмитента дешевым, едва ли не бесплатным. Вот такая, понимаешь, загогулина)
Главное чтобы не навернулась "уникальная бизнес-модель", а так всё выглядит неплохо

Сегодня в Циркулярке прямой репортаж с экологического форума Форбс. Про зелёные облигации будет с 12-40. Присоединяйтесь))

#новостиэмитентов

Компания #Ноймарк объявляет о двух новостях одновременно: закончено оформление сделки по приобретению производственного здания в г. Клин и завершены продажи всех участков в к/п Фламандия eco village.

Подробная информация - пресс-релизе компании.👇

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

Цены на продовольствие (оценка Bloomberg) на самых высоких уровнях за последние 40 лет и подбирается к рекорду последних 60 лет.
Спасибо ФРС/ЕЦБ! :)
(да, пандемия имела значение, но без монетарной накачки эффект даже близко не был бы таким ярким)

Опыт общения с профессиональными медиа у нас уже больше 10 лет, но каждый раз не устаешь удивляться.

Вот, например, "Коммерсант" готовит статью про лизинги. Ихъ Сиятельство общался с корреспондентом минут десять, объяснял зачем нужны облигации. В итоговый текст вошла всего одна строчка, притом не самая важная.
Роману Трубачеву "повезло" больше: его фразу «неэффективная работа биржи по допуску эмитентов на рынок» повторили бы 80% эмитентов и 100% организаторов, если бы не боялись получить по голове от регулятора. Но драматизм этой ситуации стороннему наблюдателю понять сложно. Не раскрыта коллизия, как говорится. Понятно, что в рамках одной статьи все темы впихнуть сложно, но лизингу, честно говоря, можно было бы выделить места и побольше.
В этом отношении выгодно отличаются наши коллеги, что с Русбондс, что с Сибондс, что с трейдерских каналов. Что сказал, то и опубликовали. У меня вот даже макропрогноз вышел. Видимо заболел диктор, делавший прогноз погоды. Ну да какая разница))

#вестисполейАрмагеддонщины
#газ
А вот и первые ласточки энергоперехода. Логичное становится очевидным. Правда я уверен, что если не встанет хотя бы половина предприятий, мировая экошиза и примкнувшие чубайсята будут продолжать талдычить про необходимость широчайшего внедрения ВИЭ-генерации и отказа от всего остального. Они всегда так делают, пока не случится что-то вроде аварии на подстанции Чагино.
Энергопереход - дело хорошее, но для поучения позитивных результатов к нему надо привлекать профессионалов, а не безголовых говорунов-визионеров.

Вообще-то принцип "вперед не пить" для сделок M&A лучше соблюдать, но, видимо, Мосбиржа настолько уверена в успехе, что заранее сообщила о покупке 10% "Потока". Теперь очевидное становится документированным - базовой краудлендинговой платформой будет "Поток", а остальным игрокам придется искать свое место под солнцем в условиях низкой облачности и порывистого ветра. Ихъ Сиятельство готовит к субботе исследование материал краудлендингу, где об этом и многом другом будет рассказано подробно. Не пропустите)

Металлурги ведут партизанскую войну с Минфином.

Производители металлов, которым грозит кратный рост НДПИ, предложили правительству вместо этого взимать с них более высокий налог на прибыль, но с корректировкой на размер вложений и дивидендов. Это как раз увязывает налог с уровнем цен на продукцию, о чем мы недавно писали. Но шансов на то, что Минфин, которому нужны прогнозируемые допдоходы, на это согласится очень мало.

Предложение металлургов крайне хитрое. Оно отвечает целям правительства даже лучше, чем механизм, предлагаемый правительством. И если Минфин откажет, то будет очевидно, что красивые слова про "много зарабатывают и мало инвестируют" - просто ширма для наполнения бюджета.

Как справедливо отмечают участники рынка, НДПИ не учитывает специфику продукции, ее себестоимость, транспортные расходы, цены на сырье и электричество. Причем, естественно, в плюс бюджету - если цены пойдут вниз, НДПИ никто не уменьшит. А налог на прибыль как раз решит проблему сверхдохов, о которых так громко кричат все, начиная с Белоусова.