Интерфакс в новостной ленте капсом:
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ УЖЕ ВЫДАЛА ОРДЕРА НА АРЕСТ РОССИЙСКОГО КАПИТАЛА СОМНИТЕЛЬНОГО ПРОИСХОЖДЕНИЯ - МИНИСТР ОБОРОНЫ
Правда заявил он это в Эстонии )))
—---
А вот и детали:
"Уже есть ордера на арест сомнительного имущества, в отношении которого в Великобритании недавно уже начал действовать новый закон. Наша цель обеспечить, чтобы любое непонятным образом добытое имущество было взято на учет, и для этого предпринимаются необходимые шаги", - сказал министр на пресс-конференции в Таллине в понедельник.
"Правительство в ближайшие недели и месяцы будет работать очень старательно и обеспечит, чтобы этими проблемами занимались", - подчеркнул Г.Уильямс. По его мнению, целью президента России является "внесение раскола между
Великобританией и ее союзниками, но Эстония и многие другие государства показали, что это невозможно".
Г.Уильямс отметил, что он не готов рассказать о возможных дальнейших шагах Великобритании в отношении России, об этом должна сообщить премьер-министр Тереза Мэй.

#ГТЛК
Ихъ Сиятельство на мой вопрос: брать или не брать бонды ГТЛК посчитал нужным дать развернутый анализ. Цитирую:
—------
Капитал (около 60 млрд.) получен из бюджета и вложен в госпроекты, не имеющие подтвержденной рыночной ценности (SSJ, Ил-96, паромные переправы и т.п.). Поэтому капитал можно изрядно дисконтировать, т.е. реальный леверидж компании сильно выше официально демонстрируемых 4. Ещё это означает, что другие проекты фактически финансируются за счет 100% кредитования с вытекающими рисками.
Скорее всего банки понимают эти риски, поэтому 73% кредитного портфеля ГТЛК составляют более дорогие и капризные облигационные займы - это вообще нетипично для лизингодателей. Кроме того, свыше половины из 216 млрд. руб. кредитного портфеля нужно погасить в течение 5 лет. Может быть такой срок финансирования подходит для ж/д вагонов, но для авиализинга нормальным является 10-15 лет. Таким образом, у ГТЛК через 3-5 лет возможно обострится задача рефинансирования долга.
ГТЛК заявила 140 млрд. нового бизнеса, что наверно необходимо для выведения компании хоть в какую-то устойчивую прибыль. Некоторую часть покроют бюджетные инвестиции, но за остальным придется снова идти на фондовый рынок. Суета с размещением новой партии евробондов в феврале-марте 2018 г. показывает, что и здесь не всё просто.
ГТЛК позиционируется как госкомпания, хотя формально таковой не является и государство не несет ответственности по её обязательствам. Как бывает в таких случаях показывает пример ФЛК – тоже государственной лизинговой компании с бюджетными инвестициями, евробондами и самолетами, которая обанкротилась несколько лет назад.
—------
Выводы делаем сами. Ихъ Сиятельство также выразил мнение, что поскольку занимать ГТЛК придется ещё и ещё и ставки будут расти. То есть сейчас премия за риск не очень высокая.

#ПСНПМ
Возможно, на фоне последних новостей из Лондона, это не особо впечатляет, но тем не менее - ПСН-ПМ не заплатив ни купон, ни оферту по выпуску 01 предподнес всем двойной "гостинец". Лучи поддержки пострадавшим коллегам и успешного прохождения судов.

Эти цветные палочки - варианты строительства высокоскоростной ж/д магистрали Пекин-Лондон, по которой сейчас идет большой торг. Российский участок потянет минимум на 3,6 трлн, руб.

#нефтегаз
Хороший материал по североамериканским сланцам (https://aftershock.news/?q=node/630493). особенно характерен рис.4. с суточными дебитами в 60-80 баррелей (8-11 тонн). В общем это уже даже не смешно. По российским нормативам - предельный начальный дебит должен быть минимум 15-20 тонн в сутки (https://www.oilnews.ru/14-14/ekspress-metod-ocenki-predelno-rentabelnyx-texnologicheskix-parametrov-i-ekonomicheskoj-effektivnosti-razrabotki-neftyanyx-mestorozhdenij-na-territorii-xmao/), а лучше конечно 40-50 тонн. Вывод у меня из этого такой: никакой реальной экономической эффективности в сланцевой добыче не было и нет. Даже при бесплатных деньгах разбуривать скважины такими темпами и иметь такой средний дебит - проще топить ассигнациями. Соответственно, гипотеза о том, что в реальности под видом сланцевой нефти понемногу распродаются стратегические нефтяные резервы США не кажется невероятной. Если янки, по слухам, распродали золотые запасы (в том числе чужие, которые у них были на хранении), то почему бы то же самое не сделать с нефтяными?))

#ПенсионныеНакопления.
20 сентября 2017 года ради эксперимента положил 1000 рублей в НПФ Сбербанка. В конце года начислили 22,8 руб. То есть 2,28% за 100 дней, или 8,32% годовых. Имея я виду, что в сентябре 2017 года в ОФЗ можно было войти с доходностью около 8,5-9% в целом всё пока прилично. Продолжаем наблюдения)

#нефть
Сегодня вышло аж две новости по Мексиканскому шельфу, так или иначе касающиеся российских компаний . DEA Deutsche Erdoel, принадлежащая LetterOne (L1) Михаила Фридмана выиграла тендер в консорциуме с Pemex и испанской CEP, а Лукойл сделал то же самое вместе с Eni.
Правда и те и другие будут младшими партнерами, управлять будут Pemex и Eni соотвественно.
Если у L1 как самостоятельного игрока это самое начало пути и потому трудно строить далеко идущие предположения, то в отношении Лукойла можно сделать кое-какие выводы:
1) Мексиканский залив сегодня - не самый лакомый кусок. Там остались так себе участки, на которые бы еще 5-6 лет назад никто бы не позарился. Но времена изменились и реальные возможности у независимых компаний получить хорошие запасы сильно сократились.
2) при прочих равных условиях - если Лукойл идет на мексиканский шельф - значит ничего лучше пока не предлагается. В том числе на Ближнем Востоке. То есть в намечающемся большом русско-арабском нефтяном альянсе Лукойл не участвует. Или пока не участвует.
3) Обещание акционерам щедрых дивидендов, публично данное Алекперовым недавно, подтверждает подозрения о том, что инвестировать компании решительно некуда. Либо слишком рисковано, либо не пускают.

#вестисполейАрмагеддонщины
Тесла второй день падает и уже $257 тогда как позавчера была $301-304. В общем, ничего удивительного, можно даже сказать - ожидаемо. Но, надо отметить, что у компании этой в современной истории огромное символическое значение, Как и у Фейсбука. А любая эпоха начинает меняться именно с обрушения символов.

Тем временем Биткоин ... уже по $7 тыс. и даже в моменте уходил ниже. Я поспорил с колегой на пиво, что к 1 сентября должен быть $5-6 тыс. или ниже. Пока идем строго по графику и даже чуть с опережением. Впрочем до 1 сентября еще 5 месяцев, все может случиться)

#нефть
Американских нефтянников, однако, прессуют (https://teknoblog.ru/2018/03/30/88219)
Я полагаю, что климатическая повестка тут используется как ширма для закулисного торга, а если будут упрямиться, то и перехвата контроля над компаниями. В интересные времена живем, что тут скажешь)

Былое и думы.
Коллега в чате напомнил: 2016 год. "Открытие брокер" рекомендует к покупке облигации банка содействия благотворительности и духовному развитию Отечества "ПЕРЕСВЕТ": https://open-broker.ru/upload/iblock/f02/investidea_peresvet_4_better_than_deposit_12052016.pdf
Так проникновенно, что слезы наворачиваются😂😂😂

#вестисполейАрмагеддонщины
По Тесле события развиваются стремительным домкратом (https://t.iss.one/EconomicState/6318) - такими темпами она до августа просто не дотянет. А вообще жаль великого ученого Никола Тесла - загадили его честное имя на долгие годы.

Квадра отчиталсь по РСБУ с прибылью (https://www.quadra.ru/upload/filials_doc/finance/RSBU/2017/BO_2017.pdf) первый раз за последние годы. Если МСФО подтвердит данные показатели (а то может и улучшит, у них МСФО традционно показывает более благоприятную картину), то "ракета" должна по идее стартовать. Но это не точно)) Поскольку мы имеем дело с российской электроэнергетикой, где законы здравого смысла действуют через раз.

И ТГК-2 порадовал (https://e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1410771) Целых 3 ярда прибыли и это еще без "китайского" СП, которое будет учтено в МСФО. В общем несмотря на неуплату дивидендов в этом году, будем расти))

Капитализация рынка криптовалют в начале года была $800 млрд. сейчас около $255 млрд., 45% приходится на биткоин.
Реальная ценность - хорошо если $250 млн.

Первое апреля еще не наступило, но все равно можно позовлить себе немного занимательных историй и анекдотов.
"Левенгук", "Вторресурсы" и "Скайкомпьютинг" в 2012 году получили субсидии при выходе на РИИ Московской Биржи.
(https://www.finam.ru/analysis/newsitem6F7AB/)
Скайкомпьютинг к "финишу" пришел первым (2016-2017 годы), Вторерсурсы тоже не за горами, Остался ещё Левенгук (глазастый друг), но его тоже потихоньку оттирают с передовиц, с 1 марта вон из индекса "Инноваций" исключили (https://www.moex.com/n18746/?nt=101).
В общем, господдержка пошла как-то не впрок)

Господа финансисты! А вы уже вывели свои активы?))

Провокация по понедельникам. Глядя на развитие событий впору начинать принимать ставки на то, что случится раньше: Тесла упадет до $50 или биткоин уйдёт ниже $1000.

#нефть
Несмотря на дату 1 апреля и некоторые некоректности, материал про Лукойл безусловно заслуживает внимания (https://www.ng.ru/economics/2018-04-01/100_7202_alekperov.html)
Цитато: "Если вывести за скобки обязательные рыночные мантры в последнем интервью Алекперова, все, что он говорит о политике компании, как представляется, точно укладывается в логику предпродажной подготовки".
В общем и целом у меня такие же внутренние ощущения. Лукойл - это все же "компания одного человека" и если человек этот на самом деле собрался на покой, то самое логичное в сложивщейся ситуации - продавать.

#транспорт
Группа Сумма, высшее руководство которой на прошлой неделе оказалось в следственном изоляторе, на самом деле создавалась и накачивалась ресурсами под идею построения интегрированной системы, которая бы обслуживала трансевразийские грузы. Именно поэтому им "разрешили" купить FESCO и Трансконтейнер, именно поэтому году в 2011-2012 Сумма вообще интересовалась любыми транспортными активами на евразийском пространстве. С одним небольшим исключением - они никогда не влазили в инфраструктуру, потому что транспортный инфраструктурный проект - это как правило неокупаемо и для бизнеса приговор. А для нашей необъятной родины - тем более. Но сама идея была верная - транзитный потенциал страны надо использовать. Правда, чтобы его использовать, надо сначала построить эту самую инфраструктуру, которую бизнес строить не может а государство за свой счет очень долго не хотело, да и сейчас желанием не так чтобы горит. Поэтому падение Суммы (которое началось не вчера, а еще в 2014-2015 годах) вполне закономерно даже без всем известной и ярко выраженной управленческой и политической "специфики": на "убитой" и дефицитной инфраструктуре низкомаржинальный транспортный бизнес не выживает.
Собственно сейчас место Суммы занимает ГТЛК - они инвестируют, много занимают и т.д. и т.п. Но если не случиться чуда, итог будет примерно тем же самым. Года через 3-4. ГТЛК хоть и имеет в названии слово "государственная" по факту является около-государственной. И в случае чего поддержка ей гарантирована по преимуществу моральная. Впрочем никакия история в точности не повтоярется дважды. Будем посмотреть)