Распродажа российских активов иностранных финансовых групп продолжается. Home Credit уходит с рынка России и продаёт активы группе инвесторов во главе с Иваном Тарышкиным — это председатель совета директоров, один из основателей и крупнейших акционеров «СПБ Биржи».

Судя по всему, дело давно решённое: чешская группа компаний PPF и голландская Home Credit уже договорились с покупателем об условиях.

Что примечательно — вместе с российским бизнесом с молотка уйдёт и казахстанский «Банк Хоум Кредит», но своим: акционерам и избранным топ-менеджерам PPF и Home Credit.

#вестисполейАрмагеддонщины
Почему новости о грядущей рецессии "удачно совпали" с решением все-таки организовать дефолт России и конфискацию ЗВР?
Полагаю потому, что миру нужна не просто рецессия, а "Великая Путинская рецессия" которая подведет черту под глобализацией, но виновата будет ужасная Россия. Ей не впервой, даже гордится будет, а остальным чистый профит - электорату можно скормить байку о том, что "Рафик неуиновный", это все тоталитаризм простер свои совиные крыла.

Так или иначе спад на фондовом рынке продолжится, Голдманы уже даже поставили вешки: 11% спада, то есть сиплый ждать на 3600 а ДОУ на 29 000
Рост нефти тоже продолжится, но я думаю не быстро на $150-200 а плавно на $125-130 - все же рецессия физический спрос снизит.
И где-то в ходе развёртывания этой самой рецессии должен начаться рост золота на $2200-2400. Наверное после смены заморозки наших ЗВР на конфискацию

Два опроса: наш о покупке валюты и коллег о заблокированных валютных бумагах показывают интересные результаты.
Почти 50% респондентов покупают наличный доллар и хранят его в "тумбочке" никуда не вкладывая.
И почти столько же респондентов так или иначе покупали иностранные ценные бумаги, которым нынче пришел Евроклир (20% от депо и более)
У меня есть гипотеза, что это примерно одни и те же инвесторы: они хотят на мировой рынок и #рублятизацию не хотят.

Другая половина, напротив, валюты либо не имеет совсем, либо покупает и инвестирует по необходимости и весьма скромно (по заветам Михаила Прохорова - сберегай в том, в чем тратишь).
В общем Россия похоже опять изобразила двуглавого орла, на сей раз только на инвестиционном поле.

#семибанкирщина
Докапитализации всё-таки быть. Видимо и консолидация тоже продолжится. Кстати сказать, кого первого докапитализуют, тот остальных и купит.

Рынок пока не готов к первичным размещениям.

#МФКБыстроденьги за 7 торговых сессий разместили 23 млн руб. из 150 млн руб. Ставка купона 24%, рейтинг "ВВ".

Вчера стартовало размещение свинокомплекса #ЦентрРезерв - 26 млн руб. из 100 млн руб. Ставка купона 22%, рейтинг "В-". Немного веселее.

Завтра начинается размещение #ХайтекИнтеграция - 150 млн руб. со ставкой 24%, рейтинг "В+".

В текущих условиях спрос на первичные размещения вялый сразу по нескольким причинам:
1️⃣ Большой объём денежных средств инвесторы разместили в банках в марте и апреле с доходностью 18-22%. Эти депозиты начнут выходить в июне-июле. Новые ставки по депозитам будут уже на уровне 10-11%.
2️⃣ ОР, Калита, Кисточки. Рынок пытается понять, кто следующий? С разных сторон звучат прогнозы, что дефолты могут достичь 10%, 15%, 20% от всех ВДО в обращении. Это заставляет инвесторов нервничать.
3️⃣ Доходность вторичного рынка всё ещё высока - можно найти интересных эмитентов под 24-30% годовых.
4️⃣ Ждём заседания Банка России по ключевой ставке 10 июня. По разным прогнозам возможно снижение КС до 12%, а может и до 10%, так как последние данные по инфляции говорят о её падении до 6%.

Сейчас страх побеждает жадность. Победит ли время страх?

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

👁 Свежий взгляд на финансовый рынок

Опрос “Эксперт РА” показал интересные результаты, которые были представлены Романом Андреевым, младшим директором по суверенным, корпоративным и ESG рейтингам “Эксперт РА” на второй ежегодной конференции “Финансовые продукты для розничных инвесторов: оседлать кризис”.

По данным опроса ведущих УК, брокеров и розничных банков о текущем состоянии финансового рынка:
• 87% инвесторов выбирают ОФЗ для вложения средств
• 93% предпочитает инвестировать в российские акции

В качестве альтернативы российскому фондовому рынку рассматривают:
• иностранную валюту – 33%
• иностранные акции – 20%
• золото – 13%
• фонды недвижимости – 13%

93% инвесторов верят в развитие и рост китайской экономики и появление в Китае новых возможностей для инвестирования.

Среди драйверов роста финансового рынка выделяют:
• государственную поддержку за счет снижения налоговой нагрузки – 87%
• развитие ИИC – 67%
• доступ на новые иностранные площадки – 53%
• альтернативные инвестиции – 40%

Ведущие УК, брокеры и розничные банки в большинстве считают, что ставка от 12 до 14% является границей интереса между депозитами и инструментами фондового рынка. На данный момент ставка Банка России составляет 14%.

#валютная_правда
Либерализация валютной политики пока к развороту тенденции не привела, хотя резкое укрепление рубля прекратилось. Посмотрим как оно пойдёт дальше, но по моему даже поход на 70 пока маловероятен

Секъюритизация кредитов дело хорошее, даже я бы сказал прогрессивное. Но учитывая как ЦБ относится к листингу бумаг и какие предъявляет требования к эмитентам, мне кажется секъюритизировать даже лизинговые портфели будет довольно сложно. Если только речь не идет о расчистке балансов системно значимых банков и их дочерних компаний от ... мягко скажем "не очень хороших" долгов. Не то, чтобы плохих, нет, но недостаточно хороших.
Но в этом случае и бумаги будут не особо рыночные, как минимум квальские

Шри-Ланка готовится к дефолту — она не может обслуживать внешний долг. В стране тотальный дефицит валюты, недавно вступивший в должность премьер-министр Ранил Викрамасингхе заявил, что у правительства нет даже $1 млн на закупку вещей первой необходимости. Дошло до того, что в Шри-Ланке закончился бензин — в порту Коломбо находится партия топлива, но ее не пускают в оборот, так как правительство не может за него заплатить.

Также премьер-министр предложил приватизировать национального перевозчика, который за последние два года получила убытков на $128,8 млн. Конечно, продажа авиакомпании должна помочь избавиться от части долговой нагрузки, однако остается главная проблема — найти покупателя на этот актив.

В день рождения пионерской организации кто-то хулиганит в евро. А потом вся лента в заголовках: евро мол упал, ужас-ужас😁

#семибанкирщина
Настало время офигительных подробностей - вроде как Тинькофф банк был продан вовсе не за копейки. Или за копейки, но на этот счет есть разные мнения.
В общем скандал достойный настоящей советской коммунальной квартиры, организуется вне зависимости от финансового положения участников. Культурный код пальцем не задавишь)

Рестракты между тем, идут своим чередом: теперь Юниметрикс.
Безотносительно проблем эмитента в этой связи хотелось бы поговорить об общей ситуации на долговом рынке.
Что мы имеем сейчас:
❗️ Рефинанс в банках если не умер, то проблематичен, часто потому что сами банки пока не могут понять на каком они свете находятся
❗️ Первичка вялая по причине того, что деньги физиков заперты в депозитах и валюте (многие "ушли в качество" по 90 за доллар и теперь там засели, ждут разворота, который все никак не случится)

В итоге у приличного числа эмитентов ВДО просматривается четкая альтернатива: либо предлагать пряник в виде доходности "кому на 30" (22-24% судя по первичке пока никого особо не возбуждают), либо взять кнут в виде рестракта или вообще "гостинца".
А с учетом того, что уже пошли оценки с пересмотром прогноза по инфляции в сторону понижения, высокие ставки предлагать хочется все меньше и кнут будет более востребован чем пряник

По ходу дела сегодня осуществляется оплата за газ в рублях. Оборот по паре евро/ рубль превышает оборот по доллар/ рубль и составил на 18:00 по мск 110 млрд руб. Это рекордный оборот по паре евро/рубль за всю историю торгов. Большинство покупателей реально перешло на новый вид оплаты за российский газ. @marketdumki

#валютная_правда
Когда приходит время продавать газ, все развороты и инсайды подождут.
Именно поэтому спекуляции против тренда ведут к убыткам: в лучшем случае с валютной позицией вы станете в нынешних условиях долгосрочным инвестором, в худшем - антикваром.
———————-
Примечание: далеко не всякий антиквариат приносит хороший доход.

#валютная_правда
#нефть
В некоторой связи с предыдущим постом.
Коллеги вчера опубликовали соображения насчет корреляции индекса доллара и цены на нефть. Которая "сломалась", почти как обменный курс рубля к доллару.
И кстати по той же причине - перестройка мировой финансовой системы постепенно (а со второй половины 2021 года уже не постепенно) снижает роль доллара и это выражается в том числе и в данной коллизии. Мы про это 100 раз писали - физически рынок нефти совсем даже не глобален (с физическим замещением поставок есть проблемы), глобальным там был преимущественно нефтедоллар. Но с учетом раздаваемых США направо и налево санкций и конфискаций в перспективы сохранения нефтедоллара верится всё меньше и меньше. Первые признаки чего мы и видим в "нарушении" корреляции.

​​В первый час торгов по фьючерсу на доллар-рубль (siM2) оборот составил 1.3 млн контрактов, что является эквивалентом 1.3 млрд $. Такой часовой объем редко когда проходил в былые времена, когда не было валютного контроля и нерезиденты могли выводить деньги из РФ.

Судя по всему, это очень похоже на маржин колл и принудительное закрытие позиций. Очень много было ставок против рубля и сейчас они принудительно закрываются, когда доллар упал ниже 60 руб. @marketdumki

#рублятизация
После пробития курса вниз 60 ситуация стала напоминать заседание "Союза меча и орала" из "12 стульев": отовсюду мы слышим стоны.
Причем это не обязательно стоны проигравших трейдеров (они то как раз все делают как привыкли: дождутся 50 и перезайдут, потом дождутся 40 и перезайдут и т.д. пока либо депо не кончится, либо курс не развернётся), а еще и представителей прогрессивной общественности: мир рушится, во что верить не понятно.
Кстати, Минэкономразвития заявило, что курс развернется уже вот-вот, осталось немного подождать: июнь спасет лонгистов и вернет веру в справедливость рынка. Тем более что ЦБ с 1 июня разрешает плечи и тут то уже спекулянты развернутся.

Если честно, я ни малейшего понятия не имею, куда пойдет курс в июне, но наблюдая за ситуацией в целом, на ум приходит вот что: сейчас на рынках активно сжигают спекулятивный капитал: техи, крипта, единороги - все падает. У нас в деревне на рынке техов было негусто, а единорогов отродясь не водилось, поэтому все спекулянты сидели в валюте. Вот их и депо сейчас и анигилируют в соответствии с последними модными тенденциями. Так что похода на 40 я бы не исключал, просто потому что в него почти все трейдеры отказываются верить и будут с плечами открывать лонги на 50-55. А уж у ГПБ и ЦБ на любые плечи найдется болт потяжелее.

Но стоны трейдерские - дело привычное, совсем иное дело - макроэкономические.
Коллеги например говорят, что несправедливый курс рубля надо срочно фиксировать, ибо умрут экспортеры. Данная мысль была верная лет 15 назад, но сегодня она, с позволения сказать, немного просрочена. Ибо у экспортеров валютных затрат тоже сейчас порядком, а в условиях спада физических объемов и приостановки инвест. программ в общем-то год-полтора можно спокойно потерпеть: никто не умрет.
Да и на каком уровне прикажете замораживать курс? Завтра ФРС перестанет играть в QT и опять напечатает денег и вся мировая инфляция опять в гости будет к нам. Оно надо?
Более того, Мишустин недвусмысленно дал понять, что дедолларизация остается приоритетом, а значит держателей доллара надо всячески пугать. Но не конфискацией и ограничением хождения, а наоборот - бери сколько хочешь, но как уполовинишься - продавай. Именно это действо мы сегодня и наблюдаем.

Что касаемо реальной дедолларизации, то путь к ней лежит через полноценную продажу ресурсов за рубли и отвязки налогов на сырьевой сектор от мировых цен. Но в этом отношении пока подвижек больших нет. С другой стороны, никто никуда пока и не торопится, насколько я могу судить.