#нефть
Brent по $77 (уже даже почти по 78) безусловно оживил пейзаж. Однако, памятуя о том, что нынешний рост котировок скорее опережающий индикатор инфляции, нежели ажиотажного физического спроса, а также бурный рост цен на продукцию металлургии и химии, которые являются основными статьями затрат для нефтяников, я бы поостерегся безоглядно тарить ВИНКи на всю котлету.
Может повториться ситуация 2005-2007 годов, когда весь прирост цен на нефть оказался в карманах государства и нефтесервисных компаний.

Так что в данном случае лучше набрать диверсифицированный портфель по всей линейке: от Шлюмов и Transocean до собственно нефтяных "мейджоров". Причем даже тех, кто громко объявил про "зеленый поворот"- похоже это была игра в "булшит бинго". Shell например уже начал потихоньку переобуваться, а Equinor - уже не потихоньку.

Бог свидетель, не хотел я встревать в обсуждение темы ВкусВилла, но коллега Кримсон написал такой текст, что промолчать нет возможности.
Абсолютно согласен с тем, что ЛГБТ сегодня - это фактор обеспечивающий привлечение западных инвестиций.
А имея в виду, что у ВкусВилла скорее всего не всё так уж и блестяще с официальной рентабельностью (в торговой сети с этом всегда некоторая напряжёнка), то для успеха предприятия заигрывание со всякого рода пидарасами (не путать с геями) просто необходимо.
Но тут встаёт вопрос как правильно это реализовать. ВкусВилл точно налажал.
Обратный пример - Михаил Прохоров, который тоже мог бы выдать пачку каминаутов (на самом деле просто подтвердить упорно циркулирующие слухи), но он вместо этого профинансировал нужные проекты, в том числе баскетбольный клуб "Нью-Джерси" (что кстати, вдобавок и гуманно, потому что сам в прошлом баскетболист) и, таким образом, решил задачу без скандала и репутационных потерь.
Если бы ВкусВилл пошел тем же путём и спонсировал пару "правильных" благотворительных общественных фондов, то в принципе результат был бы таким же, но без негативного эффекта. Или сделал бы лицом рекламной компании Антона Красовского. Всем озабоченным было бы пофиг, а цели при этом достигнуты.
А так все ловят по интернету пидоров и жабят бренд.
IPO в США это не помешает, но развитию сети в России - вполне может.
Мораль отсюда такова - ЛГБТ не ЛГБТ, а на важные участки надо все-таки брать профессионалов)) Чего и всем желаем, невзирая на поставленные задачи и ориентацию.

#угар_кибербанка
Как так может быть что и нефть и доллар к рублю одновременно растут?
А очень просто: наш Минфин тупой строго исполняет бюджетное правило.
Больше нефтяных сверхдоходов - значит больше надо засыпать средств в кубышку. Значит больше купить валюты. Минфин и так крупнейший покупатель, а если на рынке допустим никого больше нет, кроме банков, которые спекулируют и тоже не прочь разогнать курс за пару дней, то в общем по другому и не будет. Зато удобно - нефть 75 и доллар 75. Гармония))

В ФНБ больше не осталось долларов, доля фунта стерлингов сокращена до 5%, доли евро и китайского юаня увеличены до 39,7% и до 30,4% соответственно, доля японской иены составила 4,7%, а доля безналичного золота - 20,2%, - сообщает Минфин России.

#Минфин

#лизинг_недвижимости
Периодически нам становится скучно и мы отправляемся искать на неведомых дорожках следы невиданных зверей.
Исследований по лизингу у нас уже было несколько, по недвижимости тоже выпустили пилотный обзор в мае этого года.
Вполне логично, что рано или поздно должно было возникнуть желание скрестить одно с другим. И теперь мы готовы представить вниманию многоуважаемой публики аналитический обзор "Лизинг недвижимости", поднимающий проблему эффективного использования коммерческой недвижимости за счет нетрадиционных для российского рынка инструментов.
Лизинг недвижимости - это пока экзотика на нашем рынке, но у нас есть некоторые основания полагать, что в ближайшем будущем популярность данного инструмента инвестирования будет расти.
В подготовке отчета нам оказали неоценимую помощь коллеги из ВТБ-Лизинга, Роделена, ПР-Лизинга, Станции и Гарант-Инвеста, за что им огромная благодарность!

На фото - работа архитектора А. Бродского.
Её также можно попытаться взять в лизинг, если, конечно, сойдетесь с хозяином по цене!)

Спасибо коллегам за отклик на рисёч ☝️. Всё так: мелкие объекты с налоговой точки зрения для лизинга недвижимости не очень интересны. Но есть и вопрос доступности финансирования для МСП, который сейчас стоит чуть менее остро чем в 2015-2016 году, но сам по себе никуда не делся. С другой стороны, есть вопрос простаивающего "мелкого" госимущества, которое, на наш взгляд, содержит огромный потенциал. Конечно это все сложно и неприятно: надо менять регуляторку. Но возможно, игра стоит свеч)

А это пост из серии «я не из тех кто всегда говорит, но я же говорил». В том смысле что приличных эмитентов пылесосят институционалы, предлагая им не в пример лучшие условия.
Похоже, что ЭБИС нас покидает.
Вчера КО7 забрали одним лотом и это был институционал (СКБ банк).
Его устроили 11% по КО, он, судя по всему, не собирается ни о кого закрываться на вторичке, и вообще организовывать движуху. Скорее всего, раздаст своим клиентам до погашения.
Нового ЭБИСа, таким образом, не будет по-крайней мере ещё год. В 2022 году эмитенту надо будет гасить 400 млн. (2 выпуска БО и один КО) возможно, через к тому времени какие-то новые размещения нарисуются, но я не исключаю, что частникам опять ничего не обломится.

Получается, что тост "За ЭБИС!" поднимали последний раз в феврале когда было КО6?
Sic transit gloria mundi 🧐

#вестисполейАрмагеддонщины
"Утро добрым не бывает"(с) поэтому немного конспирологии.
Дефицит чипов для микросхем. Все о нем говорят, но никто внятно не может объяснить причину. Вернее объяснения есть, но какие то мутные. Мне они напоминают отмазки нефтяников при ответе на вопрос: а что это у вас цены выросли на 10 рублей, когда НДПИ вырос на рубль, а пошлины/акцизы на 2.
Но дефицит есть и это факт. Тайваньцы даже задействовав весь контрафакт и неликвиды, объём дать не смогли.
В чём же дело? Мне кажется дефицит рукотворный и связан с планами США вернуть "домой" производство микросхем. Полагаю, что данный процесс координируется с китайскими товарищами, но передел рынка по традиции происходит через кризис. Который собственно и инспирировали. В итоге не удивлюсь если чипы достанутся США а Тайвань - Китаю.

🎥Вышел в эфир новый выпуск Cbonds Weekly News

В этот раз мы узнали, какой политики придерживается сегодня Минфин России на долговом рынке, на купоны по каким облигациям предложил ввести субсидии Центробанк и по какой причине рейтинговые агентства резко снизили рейтинги МСП Банку.

Кроме того, в рубрике «Большое интервью» мы подробно расспросили о новом функционале сайта Cbonds – публикации показателей ликвидности по еврооблигациям России и СНГ.

🧑‍💻Спикерами выпуска стали:
- Михаил Автухов, заместитель председателя правления, Совкомбанк;
- Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долговых рынков, «Открытие Брокер»;
- Александр Сараев, управляющий директор по банковским рейтингам, «Эксперт РА»;
- Елена Скурихина, начальник отдела развития, Cbonds.

👉Выпуск уже доступен на нашем YouTube-канале.

👀Полезного просмотра!

ФАС прекрасен в своей непосредственности. Правда с точки зрения высокой науки это очень интересно: индульгенция как мы знаем, являлась высшей формой развития бюрократии в католической церкви и предтечей заката её могущества. Посмотрим как будет с ФАС и вообще отечественной бюрократичечкой системой.

#транспорт
Цены на транспортировку растут. А виноват конечно контейнеровоз прикрывший Суэцкий канал ... ведь из Китая в США же как раз через Суэц все поставляют))

Дорожают кстати не только контейнеры и не только в Китае.
Коллеги сообщают что и на автотранспорте грядёт вынужденная модернизация. Поневоле тут поверишь во всемирный заговор)

Тем временем, у Дяди Дёнера всё меньше имущества и все больше проблем.
—————
Арбитражный суд Новосибирской области принял в производство заявление Сбербанка (SBER) о взыскании с региональной сети быстрого питания ООО "Дядя Дёнер" (Новосибирск) заложенного имущества компании, следует из картотеки суда.
Как сообщается в аналитической системе "СПАРК-Интерфакс", согласно указанному в картотеке суда договору в залоге у Сбербанка находятся 42 торговых павильона компании.

Новости "окваливания"
ЦБ похоже не будет в восторге, если число квалов резко вырастет:
———————-
Банк России считаем необходимым обратить внимание на недопущение навязывания со стороны лиц, осуществляющих признание клиентов квалифицированными инвесторами, процедуры присвоения статуса квалифицированного инвестора, говорится в информационном письме регулятора.

Ранее зампред ЦБ РФ Владимир Чистюхин в интервью "Интерфаксу" отмечал, что Банк России выявил несколько случаев "окваливания" инвесторов, когда гражданину предлагают совершить несколько формальных сделок для достаточного объема операций, чтобы получить статус квалифицированного инвестора и иметь доступ к более широкому списку финансовых продуктов и инструментов, в том числе и к структурным облигациям. Позже первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов говорил уже о тенденции.
"Клиенту дают формально провести несколько операций, фактически даже не предоставляя ему денежные средства. По итогам клиент получает определенные объемы по своим сделкам и "временные" остатки по счету, что дает ему право считаться квалифицированным инвестором. Кроме того, на рынке присутствуют и недобросовестные компании-посредники, оказывающие услуги по формированию пакета фиктивных документов для получения указанного статуса. Сегодняшняя модель отнесения потребителя к квалифицированному инвестору, к сожалению, не идеальна, и этим в свое время была вызвана инициация работы по изменению подходов", - замечал Чистюхин.
—————
"Не только лишь все" смогут пройти квалификацию? Опрос по теме ниже

🔝Топ-5 ликвидных евробондов России корпоративного сектора, 9 июля:

Газпром, 8.625% 28apr2034, USD (2)
Газпром, 2.25% 22nov2024, EUR (44)
Газпром, 6.51% 7mar2022, USD (9)
ВТБ, 6.95% 17oct2022, USD
Сбербанк России, 5.125% 29oct2022, USD (12)

💰Топ-5 ликвидных евробондов банков России, 9 июля:

ВТБ, 6.95% 17oct2022, USD
Сбербанк России, 5.125% 29oct2022, USD (12)
ВТБ, 9.5% perp., USD
ВЭБ, 5.942% 21nov2023, USD
ВЭБ, 6.8% 22nov2025, USD (3)

⚡️Результаты расчета ежедневно публикуются в разделе Research Hub и на страницах соответствующих эмиссий.

При расчете Cbonds оценивает каждую бумагу c точки зрения следующих показателей:

• относительный bid-ask спред по цене;
• количество поставщиков котировок за период;
• объем выпуска в долларах США;
• количество дней за месяц, для которых доступны котировки;
• индикатор наличия котировок от биржи.

📍Более подробная методика расчета показателей ликвидности доступна по ссылке.

#нефть #газ
если вы внимательно не следите за тем что происходит с ценами на энергоносители, так я вас сориентирую - у нас похоже начинается "обратный энергопереход"
То есть угар ВИЭ судя по всему миновал, инвестиционный голод 2015-2020 годов свое дело сделал и физический рынок становится дефицитный.
Именно поэтому Азия пылесосит любые объемы нефти и газа и цены лезут вверх, а проливы быстро выкупаются. И имея в виду, что инвестиционный лаг в нефтегазе минимум 3-4-5 лет, напряженка с физическими поставками сохранится еще несколько лет точно. В принципе это даже неплохо для ВИЭ. Было бы ... если бы не морозы и засухи, которые показывают все изъяны ВИЭ-генерации. Причем не где-нибудь а в Калифорнии - то есть в месте реализации пилотного проекта. Если нынешняя летняя засуха там ненароком дополнится еще и зимними морозами как в Техасе, то к следующей весне ВИЭ-оптимистов, полагаю, серьезно поубавится: раза так в 3-4. А основания кстати для подобных опасений есть - Арктика тает, климат преподносит сюрпризы. В общем, тут и без QE были все основания для похода нефти выше $70. А уж с QE и инфляцией и подавно.
В связи с этим, отката на $60 цен на нефть я уже не жду, скорее уж штурм $80. Насчет $100 пока не уверен - если и будет то вряд ли в этом году.

"Никогда такого не было и вот опять" (с)
Ламбумиз похоже начудил на оферте. По крайней мере у коллег есть особнованные подозрения на сей счёт. Поэтому всех пострадавших просят связаться с АВО.

#вестисполейАрмагеддонщины
По-моему никто никакое QE останавливать не собирается. Несмотря на все разговоры. А вы как полагаете? 👇 опрос