👆честно сказать - поверить трудно. Не стиль ИгорьИваныча - по мелочам в стакане гонять

#ГОЭЛРО_2
Минутка прозрения или как растерять весь авторитет задав всего один неудачный вопрос.
Довольно давно подписан на коллег из Energy Today и периодически мы и постами менялись и ВП ставили. в общем все благостно. И тут сегодня черт дернул меня спросить: а почему, вы, коллеги все время ставите новости про цифровую трансформацию. Ну сети, ну улучшают что-то они там. Чем это хорошо для евреев, пардон, для инвесторов? Ну кто то там выполнил на 30% кто то на 50%, даже потери сократили понятно, ну ещё к примеру экология, "углеродный след" - бог с ним. Но инвестору то что толку то? Как были сети хронически недооценены (исключая маму Россети, разве что, которую я откровенно говоря проспал, о чем жалею), так и есть. Зачем эти производственные планерки транслировать?
Ответ меня озадачил до глубины души:
- Ты же сам писал про альткотельную в генерации?
- Так там другое дело - тарифы на тепло сделают нормальными, инвестиции пойдут. Да и вообще переоценка. (правда пока что-то с перецоценккой не так бодро как ожидалось, но об этом в следующем посте)
- И здесь то же самое. Цифровая трансформация - это считай инвестицонный цикл. Инфраструктура необходимая. После неё будут не только мелкие улучшения на местах, но и определённо - повышение экономической эффективности. Вопрос только в том, куда и как эту эффективность направят. Если внутрь на развитие, или заберут как резерв для других менее эффективных участников рынка - это одно, а если через дивиденды например ...
- Так, помедленнее я записываю. ...
- Все эти проценты по цифровой трансформации для инвестором могут быть важны в том смысле, что когда будет 100% начнут перераспределять потоки. Инвестицонный цикл же закончится, надо будет принимать новое решение. И имея в виду ....
- Так я все понял ... сколько ты говоришь там осталось процентов? ...
Если серьезно, мне хотя и ужасно стыдно, но нет времени страдать: я пошел смотреть отчетность МРСКашек))

#ГОЭЛРО_2
Кстати, про генерацию. Два года назад я сделал вот такую табличку 👇, согласно которой накупил бумажулек (правда не сразу, подбирал в теченииследующего полугода). Интересно посмотреть, что получилось.

Наиболее дешевые по отношению к стоимости чистых активов генерирующие компании. С принятием закона о теплоснабжении все они вполне могут воспрянуть духом и отрасти. (P/B ratio от гугл-финанс)

Что в итоге у меня получилось:
1) наиболее удачно было с ТГК-1 и ОГК-2 - они припали в 2018 году и набрать удалось вполне хорошо. Сейчас они выше даже тех уровней которые были в конце 2017 года, а брал я по средней 0,0088 и 0,35 соотвественно. Со всеми промахами и усреднениями процентов 70% с учетом дивидендов точно прилипло
2) Ленэнерго обычка (да, я знаю, что тогда его случайно запихал не в ту таблицу) полтора года вела себя кое-как, но потом дернула на 7 рублей, где и затихла. Не фонтан, но пусть лежит. Я еще пару раз баловался в префе, но это отдельная история. В общем хватстатья особо нечем, но что-то заработалось.
3) Мося вела себя неспортивно и заработать на ней удалось сущие копейки. кроме того, на провале по 1,8 я ее не добирал, а так бы было в теории могдо бы процентов максимум 20-25 за два года образоваться. Не фонтан всё равно.
4) Квадра и ТГК-2 самые дохлые. в ТГК-2 я правда сижу давно со значительно более низких уровней, и уже их упрямства не хочу продавать. Но все равно это не инвестиции а сплошное горе.
5) ТГК-14 вообще не покупал. Так вышло. Но в таблице она была, пришлось упомянуть
——————-
Но несмотря ни на что потрфельчик по доходности обогнал "родовитые" ВДО. Притом, что альткотельная ещё по большому счету не сыграла. Так что в отношении энергетики я остаюсь оптимистом - там тяжко и медленно, но недооценка осталась. Надо еще сети теперь к этому присоединить))

⚡️Книга заявок сегодня! #РоялКапитал БО-П03

Сбор заявок на биржевые облигации лизинговой компании ООО "Роял Капитал" серии БО-П03 проводится с 11:00 18 декабря до 17:00 19 декабря.

Расчеты будут осуществлены во вторник, 24 декабря.

Условия серии БО-П03:
- 50 млн руб.
- 14% - ориентир по ставке купона
- ежеквартальный купон
- 2 года срок обращения
- без оферты
- 1000 руб. номинал
- Септем Капитал - организатор и андеррайтер

Заявки в Книгу отправляйте на [email protected]:
- ФИО
- Брокер
- Сумма (неровное количество)
- Телефон для связи

Минимальная заявка в Книгу - 100 штук. (100 000 руб.)

Дата расчетов - 24 декабря.
Скрипт будет разослан инвесторам, подавшим заявки в Книгу, 23 декабря.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Вообще сюжет с Дэникомом уже и так вошел в летопись ВДО, но такого креатива я не припомню. По крайней мере на нашем рынке))
Мне кстати не прислали почему-то (((

Дэником обещал сегодня выпустить пресс-релиз по ситуации. Ждем-с
UPD: не дождались (((

Очень своевременно коллеги подняли тему 👇. как в рекламе: "если нет раницы зачем платить больше". На самом деле разговор важный и многоплановый. Обязательно поддержим. У нас конечно своя специфика, но тенденция сходная - разница не так велика и иной раз совершенно не в пользу эмитентов с более высоким рейтингом.

Разница в доходностях между ВВ и ВВВ в США сейчас на минимуме за историю наблюдений. ВВ/ВВВ это водораздел между IG и HY (миром инвестиционного рейтинга и миром мусорного рейтинга). Ну и что? Завтра опубликую, почему этот график ОЧЕНЬ ОЧЕНЬ важен!

Обувь России сделала очень хорошую и важную вещь: "Путеводитель инвестора"
Важную не только (и возможно не столько) для самой компании, но и для рынка ВДО в целом.
Нечто подобное обычно делают субъекты РФ, правда, очень часто это получается бессодержательный документ с красивыми картинками.
В противовес этому, презентации, которые организаторы говорят к выпускам облигаций, перегружены цифрами и прочей инофрмацией, но у рядового инвестора получают эпитет "инвестбанковская муть".
Здесь же коллеги, по моему, нашли оптимальный баланс между формой и содержанием. Во всяком случае, я как человек, подобные документы в прошлой жизни изготавливавший, могу сказать, что это сделано очень профессионально. И ещё я был бы счастлив, если бы остальные наши эмитенты позавидовали бы "Обуви" и изготовили про свой бизнес нечто подобное)) но это так, небольшая провокация.

❗️🇷🇺#рынки #регулирование #физики #россия
ЦБ ищет способы защиты розничных инвесторов, массово выходящих на фондовый рынок, снижая возможность для агрессивных действий. Для этого регулятор предлагает участникам рынка ограничить изменение цены актива в рамках крупных заявок. - Ъ

Предлагается ограничить влияние крупных заявок, которые выставляются на биржевых торгах либо с условием «по рыночной цене», либо по цене, которая существенно отличается от таковой для текущих сделок. Такие заявки способны моментально привести к резкому изменению котировки ценной бумаги, особенно если она малоликвидна.

Ну вот и славно: СуперОксу больше других доставалось в чате от "потомственных энергетиков" (часть из которых была и правда потомственными) Много говорили о рисках, но по факту оборудование в Сети и в целом все более или менее гармонично. Это вдвойне приятно ибо мы имеем дело с настоящими инновациями и таких эмитентов становится все больше.

Дени Колл объявил оферту.

Облигационеры детективы тем временем зря время не теряли, и пока чат ждал оферты от Деникола трудились в поте лица, выясняяя "ху из "Криалэнергострой"
Ниже публикую их отчет без купюр:
———————————-
İldar Rafikov, [20.12.19 20:15]
Добрый вечер. Сегодня посвятил половину дня Криалу. Фотоотчёт на гугл диске. Пояснения по каждому фото позже обещал дать Расим. Общее впечатление (Субъективно, без изучения отчетов)- На Фрод конечно не похоже от слова совсем. Ребята очень увлечены своей темой. Организация очень на хорошем уровне. Миссия, ERP, стандарты качества, техника безопасности, инновации, молодая амбициозная команда, серьезные контракты. Можно спорить о финотчетности, но то что не предать цифрами, а именно "энергия компании", она присутствует. Желаю всех благ землякам.
Ссыль на фото-
https://drive.google.com/open?id=1TXHbg06APoA3MYe10o5DF8eXEeB7ugm_

"Срач при Дэникоме" - именно так можно охарактеризовать то, что творилось в сообществе последние три недели.
Ничуть не менее мощный движ чем"инстраграмм леди Гаги", но вообще-то в процессе было не до смеха.
Эмитент в лучших традициях голливудского триллера объявил оферту в последний момент, когда в мою дверь уже ломились разъяренные облигционеры.
Но расправы не случилось, оферта пришлась как нельзя кстати. Теперь осталось её только исполнить, чего от всей души и хочется пожелать эмитенту. Надеюсь он справится.
Если говорить в целом, то причиной возникшей сиутации стала тотальная неготовность к резким поворотам (назовем это обтекаемо) конъюнктуры. И эмитент, и организаторы, и сами инвесторы неколько растерялись, начали импровизировать и порой совершать неадекватные поступки.
Но с другой стороны, стало понятно над чем надо работать.
Мы, например, с Ихъ Сиятельством со своей стороны намерены с нового года запустить обновленную аналитику: сделаем " белую книгу" по нашим эмитентам и будем на её основе проводить разные иссследования и эсперименты (чуть не сказал - "опыты", но вовремя осекся)
Да и сайт надеюсь реанимируем. Также в январе будет второй этап проекта "стастистика ВДО.
А старику Хохрину мы наконец-то подобрали достойного спарринг-партнера и с 25 декабря у нас стартуют "гонки на портфелях". Причем в концептуальном формате - рублевые ВДО соревнуются с валютными. И пусть в гонке победит кто-нибудь с приличным, но не запредельным отрывом.
В общем, следите за программой передач)

Еще раз про Дэником но уже с пресс-релизом 👇

❗️ООО «ДЭНИ КОЛЛ» объявило оферту и выпустило официальный релиз по этому поводу. Публикуем его для подписчиков канала BONDYBOX:
➡️ООО «ДЭНИ КОЛЛ» (бренд DANYCOM) объявляет о начале проведения мероприятий по поддержке рынка собственных облигаций, предусматривающих их досрочный выкуп у инвесторов (buyback) по номинальной стоимости. Общий объем выкупа может составить до 1 млрд рублей. Дополнительно к цене приобретения будет выплачен накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения биржевых облигаций.
➡️В качестве первого шага ООО «ДЭНИ КОЛЛ» объявил о выкупе на общую сумму до 100 млн рублей. Срок предъявления облигаций – с 9 по 16 января 2020 года включительно. Дата выкупа ценных бумаг назначена на дату выплаты второго купона по облигациям – 21 января 2020 года.
➡️Агентом по приобретению облигаций назначено ООО «УНИВЕР КАПИТАЛ». Решение о сроках и объемах выкупа в рамках следующих оферт будет принято исходя из итогов сбора заявок на первую оферту 21 января 2020 года.
Дополнительная информация будет раскрыта в соответствии с условиями эмиссии и требованиями законодательства РФ.
➡️«DANYCOM успешно инвестировал полученные в результате эмиссии облигаций денежные средства в бизнес, расширив территориальное присутствие мобильного оператора в России. Это позволило повысить рентабельность нашего основного бизнеса – SMS-агрегации. Мы решили использовать эти резервы для выкупа облигаций с рынка в интересах наших инвесторов в рамках публичных оферт», – отмечает Екатерина Шмырина, генеральный директор ООО «ДЭНИ КОЛЛ».
Приобретение биржевых облигаций будет осуществляться путем заключения сделок купли-продажи на торгах, организуемых ПАО «Московская биржа» в соответствии с правилами проведения торгов на фондовом рынке. https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fuhXcViI-CEyuzddmGCLEIA-B-B