#нефть
Вообще говоря, если вспоминать историю вопроса, то первый раз мысль о том, что мир натурально спятил возникла у меня в момент вторжения США в Ирак в 2003 году. Хуссейн тогда был абсолютно проамериканский, иракская нефтянка находилась под полным контролем англо-американских ВИНК, ни русских ни китайцев и духу там не было. Но в итоге всё разнесли, цену на нефть подняли с $23 до $35, затраты на добычу, кстати, тоже выросли, хотя, конечно, не так как цены на нефть.
Комбинация видимо затевалась, чтобы "остановить Китай", который тогда стал обгонять США, но, по-моему, процесс только ускорили - в 2005 году юань формально отвязался от доллара и хотя первые годы по привычке еще ходил строго за ним, затем уже постепенно обрел самостоятельность.
Ну а теперь США и Европа скоро останутся без дешевой ресурсной базы (при всем уважении к Гайане, она Ближнему Востоку не замена), а ставка на "энергопереход" ... в неё всерьёз верил только узкий слой малограмотных энтузиастов, сработать это в заявленных масштабах в принципе не могло.
Но это и есть кризис системы управления по всей видимости, когда ты сам уничтожаешь собственные конкурентные преимущества.

#нефть
Нефть вырвалась выше $83 и если всё будет так как я думаю, то нас ждет рост инфляционных ожиданий и поход котировок на $110-120.
Логика тут очень простая - котировки отражают ожидания будущей инфляции и если они лезут за привычный в последнее время коридор $73-83, это означает ожидание ускорения долларовой инфляции.
Причём не официальной BEA, а отраслевой - цен на трубы, насосы, химию, аренду ППБУ/СПБУ и пр.
Цена в $90 таким образом означает инфляцию в ~ 8% (делим на 83), а в $95 - в ~14%

#нефть
Что и требовалось доказать - от перестановки кроватей в борделе трейдеров и методов определения котировок физический объем потребления не меняются, и объемы выручки быстро приходят в исходное состояние.. Спрос неэластичный потому что. Предложение чуть более эластично, но тоже реагирует не так быстро как в классической модели сектора конечного потребления.
Собственно говоря, в этом убедились саудовцы в 2015 году, когда начали играть на понижение в попытках перераспределить доли на рынке. Кроме нервотрепки и завала котировок до $27 особо никто ничего не выиграл, кроме потребителей, которые покупали нефтепродукты пару лет по низким ценам.
В данном случае профит был у покупателей в виде скидки, но похоже скидки тоже закончились. А проиграли больше всех западные финансисты, потом что пополнение русских нефтегазовых и государственных кубышек если не прекратилось совсем, то как минимум резко сократилось. В задачке спрашивается: оно вообще того стоило? Вопрос, конечно, риторический.

#нефть
А вот эта новость похоже не шуточная.
Гештальт народного IPO все-таки должен быть закрыт. Тем более что скорее всего "застрявший" пакет акций BP рано или поздно конфискуют и продадут кому-нибудь. Может быть даже тем же самым инвесторам, что и в 2006 году.
"Двадцать лет спустя", как у Дюма-отца.
Так что целевая цена, как мне кажется, должна быть $7,55 или примерно 700 руб. по текущему курсу (чуть меньше, 696,87). Если доллар не подешевеет конечно до 2026 года, а то кто его знает.

UPD. Забыл сказать - инвестиционной рекомендацией не является.

#нефть #газ
Может быть у меня весенний приступ паранойи, но мне категорически не нравятся такие новости.
То есть как - для "Газпрома" логично затащить "Газпромнефть" в состав группы (а не в "периметр" где она находится сейчас) и в полной мере воспользоваться денежными потоками которая она генерирует, чтобы наружу ничего не уходило. Я бы сам на месте Газпрома постарался так сделать.
Но для инвесторов в Газпромнефть такой вариант развития событий означает скорее всего сокращение дивидендов.
Правда всерьез паниковать рано - процесс может затянуться, пойти не так (собственно до сих пор "Газпромнефть" не консолидировали и по политическим, и по управленческим причинам - слишком разные практики и разная корпоративная культура) и т.д. и т.п. Но стал понятным недавний завал котировок ГПН с 830 до примерно 750 руб. - кто-то перепугался и решил выйти.
У меня, конечно, есть и "Газпром" и "Газпромнефть", но пусть они лучше как были остаются и каждый занимается своим делом. Совокупная акционерная стоимость от этого только выиграет

#нефть
Народная примета: раз заговорили о 250 долларах, похоже сильно выше текущих уровней (коридора $90-100) не пойдет. А то еще и завалится. Но это если, конечно, полноценной войны на Ближнем Востоке не будет.

#нефть #газ
К Бахрейну просматривается не один Норникель: нефтяники и газовики тоже. Причём при поддержке высшего политического руководства. Это несколько успокаивает.
Правда, есть нюанс: на Бахрейне до сих пор стоит крупнейшая на Ближнем Востоке военная база США. То ли они оттуда уходят (иначе бы король сидел на попе ровно и ни в какую Москву не ездил бы), то ли договорились друг другу не мешать в данном случае, но сюжет в любом случае любопытный. Если все получится, то у нашей нефтянки и газовиков может образоваться неплохой гешефт. Кстати у Газпрома в Бахрейне давние интересы, они ещё в 2016 году там активничали.

#нефть #транспорт
В развитие утренней темы про вагоны, РЖД и узкие места инфраструктуры. Дмитрий Гусев в разговоре озвучил важную мысль: для эффективного развития транспортной системы страны необходимо:
🛺 перестать играться в "рыночек", там где его быть не может по определению
🛳 расшивать узкие места за счет межотраслевых решений. Скажем, чтобы разгрузить трафик на ж/д надо строить нефтепродуктопроводы, чтобы не забивать всю ж/д сеть углем, развивать углехимию. То есть не включать отраслевой эгоизм а рационально размещать производительные силы.
Я не уверен, что мы на нашем веку такое застанем, но буду очень рад ошибиться.

#газ #нефть
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.

С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.