Интересно девки пляшут. Китай хочет "бросить вызов США на море". (https://t.iss.one/crimsondigest/391) Проще говоря обезопасить свой морской транзит и поддушить заодно Японию. Но если даже и так, то КНР надо срочно строить резервный сухопутный транспортный коридор. То есть ВСМ "Пекин - Лондон", частью которой является ВСМ Москва-Казань. И до его запуска чудить на море вряд ли кто отважится. Ибо флот США хоть и уже немного стар но по прежнему огромен и опасен.

Любопытная статья в Блумберге: из $7,5 трлн, корпоративных бондов только $2,55 трлн. (34%) действительно надежны. Остальное - в той или иной мере "мусор"

#нефть
на рынке ныне редкостный сумбур: Венесуэла, Ливия и Нигерия по разным причинам добывают мало, Норвегия бастует, МЭА и ОПЕК соревнуются в бычьих прогнозах, Трамп требует у Европы прекратить покупку углеводородов у России, Иран то ли под санкциями то ли нет. В общем "Ужасно шумно в доме Шнеерсона" (с)
Судя по всему, это возня перед попыткой выйти из корридора $70-80. И вернее всего - наверх. Хорошо ли это для отрасли? Больше самих нефтяников выиграют сервисные подрядчиики и машиностроители.
А также есть любопытный сюжет с распродажей нефтегазовых активов на $50 млрд. Их пока не торопятся покупать, но вполне возможно, что небольшой рывок цен вверх сделает покупателей более активными.

#ГОЭЛРО2
Стали известны подробности сделки ГЭХ и Ренова по Т+. Можно сказать, что обе стороны в своем репертуаре: Газпром не хочет платить, Вексельберг не хочет продавать, но деньги получить хочет. В итоге нашли компромисс. Правда теперь под санкции может загреметь сам ГЭХ и это заставит поторопиться Фортум с выходом из ТГК-1. Мадридский двор потихоньку начинает понимать, что он ничего по-настоящему не смыслит в интригах 😁

Избранные облигационные новости:
1) Суровый челябинский девелопер АПРИ "Флай Плэнинг" изрядно всех перепугал, поскольку молчал как партизан не сообщая ничего в НРД об уплате первого купона по дебютным облитгациям, но всё-таки вчера прислал сообщение и заплатил. Коллеги в пивбаре облегченно вздохнули и заказали ещё по одной подняв тост за процветание стриотельного комплекса Южного Урала. И то верно - где еще остался купон в 18%, который действительно платят, а не как у Бернштама
2) Кстати сказать, по "1000-рублевому" выпуску ДД 24 числа должен быть уплачен купон и часть номинала. Новостной фон правда идет не очень хороший, но посмотрим: отдадут ли обещанное или Бернштам объявит несправедливым не только оферту, но и собственный рестракт.
3) Дальние выпуски Силовых Машин неумолимо сползают и уже торгуются под 16-18% с ценой 92-93%. Те из нас, кто еще не накупил себе облигаций данного эмитента чувствуют себя немножечко Бернштамами и про себя думают о том, что несправедливо было бы брать прямо сейчас по таким высоким ценам. Ведь "пописят" еще очень долго.
4) Да и вообще, на повестке дня амортизация и купон по Геотеку (18 числа), а там в теории есть возможность реинвестировать под доходность 20+, если после амортизации держатели начнут распродавать бумагу (они всегда так делают)
5) И о курьезах. ОХ5 продаван загнал вниз настолько что, снижаться просто уже некуда (цена 0,04%, есть в теории ещё 2 планки вниз, а потом всё), да и обороты упали до микроскопических величин. Все кто мог уже продали, все кто хотел - купили. Интересно дальнейшее: будет ли продаван держать данные уровни до ноября или мы все же увидим еще какую то жизнь в стакане.

#нефть
Не знаю как вы, дорогие друзья, а мне кажется что старина Донни затеял всю эту шумиху с "остановить ОПЕК и Россию". Только для того, чтобы распродать стратегические запасы нефти. Или покрыть факт того, что они уже распроданы (попадался мне тут такой конспирологический материал недавно). Помните как в 1989-1992 годах советские предприятия массово распродавали мобилизационные резервы? Тогда бурным цветом расцвели "товарно-сырьевые биржи" через которые это все и осуществлялось. Тут по моему подоплека та же. Нефти у США теперь собственной много, она местами плохая правда, но её дофига. Страх нефтяного голода отступил. Зачем нужны эти самые резервы?))

Рискну предположить: мне почему-то кажется, что в Хельсинки сегодня запустят "Разрядку-2". Ибо налицо параллели с 1975 годом и прочая символика, на которую всегда политики обращают внимание. "Разрядка" правда будет слегка фейковая, как и все в наши дни, но всё же.

#авиация
Боинг и Мессершмит (пардон, Аирбас) наперегонки увеличивают прогнозы по спросу на гражданские самолеты. Американцы объявили, что в следующие 20 лет спрос составит 42.700 лайнеров общей стоимостью $6,3 триллиона, что на 3 процента выше прошлогодней оценки (41 030 самолетов)
Две недели назад Аирбас также повысил свой прогноз поставок самолетов - более чем на 7 процентов. По оценке компании, в ближайшие 20 лет в мире потребуется 37.400 новых лайнеров, общая стоимость которых составит $5,8 триллиона.
Мне кажется, что в данном случае ведущие производители таким образом "подзаводят" рынок. Потому что торговая война между США и КНР поселила у многих изрядный скепсис и его надо как-то нивелировать. Мировая экономика показывает положительные темпы роста только благодаря эмиссионной накачке, а бурного роста реальных доходов у населения пока не наблюдается. Откуда взяться мощному дополнительному спросу? Да и американские пошлины на алюминий, продержись они достаточно долго, послужат дополнительным стимулом для Китая наращивать собственное производство. Что ни Боингу ни Аирбасу конечно особо не нужно. Китайцы пока далеки от того, чтобы всерьез конкурировать с ними, но ... а вдруг да полетит.

#вестисполейАрмагеддонщины
Россия в мае продала еще трежерей и выбыла из числа крупнейших держателей американского долга. В целом это хорошо. Не понятно только куда их вложили. Это теперь главная интрига)

Цб кстати сообщает, что внешний долг РФ за 2 квартал 2018 года сократился на $34 млрд. Примерно на десятку - госдолг, на $4,4 млрд. долг ЦБ, на $9,8 млрд. - долг банков и остальное - небанковский сектор.
Ещё $53,3 млрд. - это резерв на платежи в 3-4 квартале. $44.2 млрд основной долг, $9,1 млрд., проценты. Видимо это лежит на счетах в ЦБ под 0% или в чем-то ликвидном под чуть большую ставку. Остается неясной судьба примерно $10-12 млрд. Но скорее всего они в реальный сектор тоже не попали. Хотя было бы неплохо - даже 10 ярдов возвращенных в виде инвестиций оживили бы пейзаж весьма существенно.

#вестисполейАрмагеддонщины
Последний раз про трежеря.
Рейтерс сегодня дал уточнения: "Согласно расширенной статистике Минфина США, у России остались долгосрочные
казначейские бумаги на $9,1 млрд и краткосрочные - на $5,8 млрд, то есть в сумме на $14,9 млрд."
Таким образом, последняя порция санкций, в том числе против Русала спровоцировала продажу РФ в общей сложности $82 млрд. трежерей. То о чем так долго талдычили все вменемые неправительственные экономисты, наконец то свершилось, но не по иннициативе российских властей, а по придури американских.
Рискну предположить, что сделка по Русалу, заключенная едва ли не сразу после распада СССР, и состоявшая в том, что всю продукцию высокого передела производила только Alcoa, было одним из краеугольных камней во всех экономических взаимоотношениях РФ и условного Запада. Вторым были трежеря, бюджетное правило и "лучший министр финансов" Кудрин, которого было не стряхнуть никакими силами. Но когда США нарушили первую договоренность, наехав на Русал, РФ посчитала себя свободной от обязательств по трежерям. И кстати следующим шагом возможно посчитает себя свободной от необходимости содержать такое количество либералов в экономическом блоке. Но это наверное попозже - к Новому году ближе.

#вестисполейАрмагеддонщины
Заявление Бернанке сотоварищи я бы расшифровал так: "нет рычагов" следует читать как "мы самоустраняемся. если напортачите, спасать не будем". Рычаги есть (печатный станок никто не отнимал), нет желания. Видимо внутрений конфликт у элит США зашел слишком далеко.

#вестисполейАрмагеддонщины
Китайские индексы между тем подошли примерно к тем же уровням, на которых было дно в 2015 году: 2650 тогда показал Shanghai Comp. Сейчас в моменте 2768. И сюрпризы торговой войны ещё не исчерпаны. Да и август на дворе - традиционная пора "чудес".

Стала несколько проясняться коллизия с "СамараТранснефтьТерминалом". Бывший директор требует 20% акций трех дочек холдинговой компании (https://iadevon.ru/wiki/samaratransneft-terminal-5288/). Отсюда по всей видимости и сюжет с самобанкротством и прочие "чудеса на виражах". Корпоративный конфликт на фоне больших долгов - это явно не лучший фон для вхождения в бумаги. Срабатывает, но только по большим праздникам (например в свое время у многих получилось заработать в Норникеле, но на то он и Норникель)

#ОХ
Могу ошибаться, но по моему ради сегодняшнего перелива и было затеяно укатывание в пол котировок облигаций ОХ. Любопытно, кто инициатор и бенефициар данной махинации?

Подробно про РУСАЛ, трежеря и судьбы росссийского либерализма.
Как известно, чтобы вскрыть один конспирологический заговор, нужно создать два новых. Чем собственно и занят))

#ОХ
Коллеги с МФД потрудились оценить масштабы вчерашнего перелива. Цитирую:
———————
reven @ 19.07.2018 22:23
Посчитал облигации с нетипичными объемами в штуках за сегодня и проценты от выпуска. Все крупные сделки были с 17 до 18 часов.
ОткрХОЛБО2 - 6500000 (92%)
ОткрХОЛБО4 - 5195000 (8,6%)
ХорусФБ02 - 5000000 (100%)
ХорусФБ01 - 5000000 (100%)
ОткрХОЛ3 - ~4000000 (57%)
ОткрХОЛ5 - ~3900000 (78%)
ОткрХОЛ2 - ~3800000 (76%)
ИАМлторг2А - 2760000 (98%)
ОткрХОЛБ03 - 1715000 (4%)
ОткрХОЛ4 - 1710000 (34%)
————-
Кандидат на такие объемы мог быть только один - сам Банк Открытие. Ну или если быть точным - все санируемое "кольцо".
Они так слили через стакан (!) бумаги в пользу фонда проблемных активов?

Коллеги пишут про бесславное завершение эпопеи с ОЭЗ. 186 млрд. руб. с 2006 года потрачено, поступило обратно около 40 млрд. Дыра 146 млрд. причем курс доллара надо брать примерно 30, То есть ~5 млрд. зелени улетело в трубу. В принципе разницу смело можно было бы взыскивать с Грефа и Набиуллиной, которые эту тему, будучи министрами МЭРТ и продвигали. Невзирая на очевидную ущербность затеи, заложенную ещё на концептуальном уровне. Надо ли говорить, почему меня совершенно не удивляют "подвиги" Эльвиры Сахипзадовны на посту председателя ЦБ. Она вполне верна себе. Другое дело - удивительным является то, что Сбербанк ещё неплохо держится.

#ОХ
Появились подробности по гигантским объемам торгов бондами ОХ в четверг.
Конечно, это манипулирование рынком. И конечно ЦБ закроет на это глаза по старой доброй традиции.
Но более интересен все же впорос о том что фонд пробелмных аткивов (то есть Траст) будет делать с этим "богатством" дальше. С ОХ у фонда образуются встречные обязательства и если не увлекаться конфронтацией, а все же ставить на максимальную отдачу от активов, то самым логичным было бы совершить зачет встречных обязательств и провести реструктуризацию того, что зачесть не получается. Это бы сразу показало эффективность менеджмента (если не самого банка, то хотя бы фонда), которой, по правде говоря, так не хватает во всей этой истории. Тем более что фонду бумаги достаются практически бесплатно, все убытки взяли на себя предыдущие держатели.

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже ещё кто-то крупный активно продает трежеря. Часом не китайские ли товарищи?))
https://t.iss.one/markettwits/12966

#карнавал_Домашние_деньги
Сегодня ожидалась кульминация - выплата части тела основного долга (5%) и купона. Но ... не случилось. Теперь ждём 10 дней и тем из нас, кто остался держателем данных бумаг, можно начинать строчить претензии и подавать иски. Хотя до этого, по сложившейся традиции должно прозвучать завяление что "амортизация несправедлива".
Хотя судя по просочившимся слухам, версия в этот раз иная: выплата не прошла потому, что счета компании на картотеке из-за налоговой задолженности.