#вестисполейАрмагеддонщины
#трансформация

В Турции, судя по всему, сейчас аналог нашего 1998 года, отягощенный 1993-м: гражданский конфликт + финансовый кризис. Тоже на фоне трудной структурой перестройки, только вызванной ковидом, а не распадом СССР.
В общем, все несчастные семьи несчастливы одинаково. А нет граф Толстой говорил это про счастливые, пардон.

Так или иначе пропагандистский вопль: "вы что, хотите как в Турции?" в любом случае не особо актуален: у нас так уже было.

#вестисполейАрмагеддонщины
Ввиду затянувшейся конференции Cbonds ЦФА вчера я прощёлкал падение, но утром по трезвом размышлении пришёл к выводу что это был знак.
Знак того, что прежний рынок окончательно сломался и надо менять поведение и инвестиционные приоритеты. Это не обязательно означает, что надо срочно что-то продавать или покупать, надо для начала в корне переосмыслить ситуацию.

Постараюсь сделать развёрнутый доклад на эту тему 18 числа на конференции в Питере (по промокоду ANGRYBONDS, кстати, действует скидка на билеты, но только для подписчиков канала).
Так что приходите, там ещё 19 числа инсайды обещали, я тоже послушаю.

#вестисполейАрмагеддонщины
Я не знаю какой и где там бульдозер - по моему это пока больше похоже на модную навороченную газонокосилку, которая грозно едет по лужайке, жужжит и плюется травой, но только до первой серьезной неровности или ямы.
А китайский ручной агрегат сожрет вдвое больше бензина, но выкосит все существенно лучше.
Впрочем, посмотрим что за одуванчиики там выросли в ФРС,

#вестисполейАрмагеддонщины
Как интересно рифмуется история: Трамп инициировал глобальную торговую войну, действуя строго по методу Чубайса времён приватизации. А самому Чубайсу в эти же дни выкатили миллиардные иски, правда, пока только за Роснано.

#вестисполейАрмагеддонщины
Короче, всем оставаться на местах, это зона свободной торговли, но на наших условиях.
А если не получится?
По моему мы рискуем и тут попасть в ситуацию "ни мира ни войны" как с "миром" на Украине.
Троцкизм твердой поступью идет по всей планете.

#вестисполейАрмагеддонщины
Попытки реконструировать логику Трампа по его поступкам, наверное, и умны и актуальны (как например эта) но по большому счету обречены на неудачу, потому что он сначала творит пр большей части спонтанную дичь, а потом находит ей объяснение, выдавая за перемогу и хитрый план. И вообще действует по обстоятельсивам, то есть импровизирует не имея даже плана А, не говоря уже о В или С. Не то, чтобы раньше так никто никогда не делал, но прежде не требовалось рушить социальные порядки.
Его оппоненты вынуждены реагировать и повышать градус импровизации. В этом смысле каждый новый шаг хаотизирует ситуацию, а попытки инвесторов понять логику событий и на неё опережающе среагировать только усугубляют дело. Разумеется, помогает инсайд, но не до конца: Баффет, конечно, вышел из акций вовремя, но его ждёт полоса препятствий в трежерях, да и Оксидетал Петролеум не Эксон Мобил ни разу, там тоже могут начаться проблемы на фоне низких цен и взаимных санкций.
В этой связи хочется забиться в норку и купить локальных компаний, напрямую не связанных с международной торговлей. Чем и планирую заняться, пока Газпром не упал до 100 рублей))

#вестисполейАрмагеддонщины
Вот это мощь! Прям всех скопом с биржи, действительно чего миндальничать. Весёлые ребята, они Чубайса переплюнут, я думаю.

Как это говорил Панасенков: "переиграю и уничтожу"? Вот это оно самое.
Переиграют в "чапаева". И уничтожат деньги инвесторов. А потом откупят на низах.

#вестисполейАрмагеддонщины
Тем временем в связи со слухами о продаже трежерей Японией:
1⃣ Выросло золото
2⃣ Укрепилась иена
3⃣ Попутно рванул вверх курс франка к доллару
4⃣ ФРС при этом немножечко начинает жестить.
Судя по всему сдох кто-то крупный, но пока это стараются не афишировать.
Ну либо просто "так совпало случайно"

🌕 Китай в любом случае похоже перешёл на закупки золота вместо трежерей, поэтому коррекции в золоте ждать вряд ли стоит.
=====
Это была минутка смелых предположений. Редакция не несёт ответственности, если что-то из сказанного окажется правдой)

#вестисполейАрмагеддонщины
Китай похоже как и в 2008 году собирается какое-то время работать на склад. Разговоры о переориентации на внутренний рынок - это хорошо, но не надо себя обманывать.
В тот раз это продолжалось почти 2 года, как будет сейчас - поглядим. Но в том и базовая разница в подходах: социальные порядки "труда" предполагают что занятость важнее прибыли, тогда как для обществ, построенных на основе социальных порядков "капитала" - строго наоборот.
В 2010-м году все развязал QE: Китай разгрузить склады и загрузился трежерями. Но теперь с трежерями есть некоторые проблемы, покупать их большого желания у Китая уже нет. Так что надо будет искать новые варианты.

#почитывая_чатики
#вестисполейАрмагеддонщины
К утреннему разговору о причинах проблем в трежерях.
На самом деле, у нас в 1998 году не была такого навеса деривативов, поэтому ситуация совсем даже не аналогичная.
Но некоторые параллели общего характера все же найти можно.
❗️Первая - это концентрация капиталов в гособлигациях. Не мытьем так катанием все остальные рынки роняются (если вдруг не падают сами) и капитал убегает в трежеря/казначейские векселя.
❗️Вторая - растет волатильность и нервозность. Все понимают, что бесконечно это продолжаться не может, но "пускай буря грянет завтра", а сегодня мы еще крутанемся разок
❗️Третья - на первый план выходят внеэкономические факторы. Непосредственный запуск кризиса случается не из-за неправильных действий управляющих или трейдеров, а из-за внешних обстоятельств. Трамп разругался с Китаем, или нахамил Японии, или внутри страны начался майдан - в общем любой окраски лебедь им. Насима Талеба.

Лебедей все-таки еще не было, они только начали миграцию. И да, по одному они не летают.

Итого, "точку невозврата" обрушающую систему, нужно ждать в тот момент, когда сойдутся пару-тройку объективных проблем и поверх этого прилетит стая пернатых.
Я вижу такие потенциальные узловые точки в 2025 году следующие:
1️⃣ июль 2025 года - бюджетные проблемы, необходимость уломать ФРС снизить ставку и торг по потолку госдолга
2️⃣ октябрь-ноябрь 2025 года - рост инфляции (лаг 6 месяцев с апреля), начало на этом фоне "реконкисты" у демократов, проблема с рефинансированием трежерей, и крайний срок для решения проблемы потолка госдолга.

Дальше гадать бессмысленно, у нас теперь каждый месяц новые приключения. Если пройдем эти два узловых момента без острого кризиса - будет очень хорошо, почти равносильно чуду.