#нефть
Я извиняюсь, что все время про одно и то же, но жизнь диктует.
1) WTI по моему собралась сверлить $30 вниз. Обновим рекорды?
2) Американцы сосчитали долги собственных сланцевиков и получилось $200 млрд. причем $40 млрд. надо вернуть в этом году.
3) Себестоимость добычи при этом у сланцевиков $48-53 за баррель. Тут видимо подсчитаны только производственные OPEX+САРЕХ без административных расходов и процентов. Но тоже неплохо.
При добыче нефти в США в 13 млн. баррелей в день и цене около $30 ежедневно сланцевикам надо дополнительно отгружать как минимум (50-30)*13 = $260 млн. нового долга. 4 дня - миллиард. 40 дней - $10 млрд. за год с учетом рефинансирования процентов будет нужно примерно $100 млрд. дополнительно.
И если все так и останется, то через год $200 млрд. тухлого сланцевого долга превратится в $300 млрд.
Собственно, главный вопрос - есть ли у сланцевиков эта сотка? И пролонгируют ли им уже занятые двести?

В МЭА кстати считают что есть и полагают, что спад добычи начнется при цене в $25. Если только, конечно он не начнется раньше по естественным причинам: то есть физического истощения запасов.
Ну что - будем посмотреть. Я бы кстати завтра не спешил подбирать ничего - второе дно могут организовать в подарок. либо наши зарубежные "партнеры", либо ЦБ, котором речь пойдет уже завтра с утра)

#вестисполейАрмагеддонщины
Ну что, пока не началось. Про наши палестины: минфин цб, интуриста, курс и резервы.
Диспозиция такова: резервов у нас почти $600 млрд. (ладно, 570) при этом для экспорта-импорта нужно около $60. Внешний долг 480 ярдов (это было на 1 января, ну пусть сейчас 500). Итого рв принципе резервов достаточно, чтобы вообще ни курс доллара ни фондовый рынок не шелохнулись. Если на то будет желание ЦБ.
Есть правда одно но: бегущие по граблям "интуристы", который рисуется продавать ОФЗ и акции. В общей сумме это еще ярдов 50-60.
Они собственно и обеспечат повышенный спрос и рост курса доллара и евро. Но в целом если курс зеленого улетает куда то 80 илидаде 75 - валюту как мне кажется надо там продавать. Ибо нет объективных предпосылок. Вопрос о "рублевой бочке" в 3200 ниже которой якобы жить отрасли нельзя не так однозначен. Можно вполне если снизить акцизы и не увлекаться растратами типа спонсирования спортивных команд, бессмысленных понтов, пиара, корпоративов и прочего.
Низкие цены - вообще хороший повод оптимизировать бизнес и убрать все лишнее. Но это отдельный сюжет.
Исхода иниуристов с рынка кстати вполне можно избежать если правильно себя вести. Не допускать посадок, выкупать активы (рублей то можно напечатать сколько угодно). Бежать то инвесторам некуда особо. Поэтому у РФ есть шанс если не стать мировым финансовым центром, то как минимум перестать быть глухой переферией. Правда, для этого регулятору нашему, да и прочим участникам надо изменить прежде всего собственную голову и подход к проблеме. А вот насчёт этого у меня сохраняются большие сомнения.

ЗЫ: падежа сегодня и завтра все сказанное конечно не отменяет. будьте мужественны, коллеги!)

За что люблю чат 👇😂

Ok. Будем считать, что сегодняшний обвал котировок - это распродажи под ДядюДенера :)

Равный доступ на рынки? Не, не слышали. Собственно, брокер в такой ситуации 👇и познаётся. Сбер и ПСБ торговать не дают. Альфа директ и ВТБ через раз срабатывают.

❗️если ваш брокер лежит/завис, то это нормально #трейдинг

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги очень верно отмечают - проблема не в том, что сланцевикам нельзя дать денег. Можно. И деньги есть. Но тогда на следующий день все остальные встанут в очередь и это будет торжество ММТ. Старина Донни точно не хочет войти в историю как последователь Егора Гайдара, поэтому приходится договариваться с тираном Путиным и ужасной Россией. В общем если это действительно в итоге сработает, то придётся повесить портреты Путина и ИгорьИваныча в красный уголок рядом с портретами Дзержинского и Косыгина

В продолжение темы 👆 - по моему попали 👇 довольно точно)

⚡️🔥⚠️🇺🇸🛢#нефтянка #бонды #сша #макро #warning #blackswan
S&P: ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ РЕЙТИНГОВ КОРПБОНДОВ С "ИНВЕСТИЦИОНЫМ" КРЕДИТНЫМ РЕЙТИНГОМ МОГУТ БЫТЬ СЕРЬЕЗНЕЕ, ЧЕМ В 2015-2016ГГ
————————-
❗️👉 ВАЖНО

❗️ 👉 нефтянка и банки США

❗️👉 еще нефтянка и банки США

👉 полное пике "мусорных" бондов в нефтянке США

❗️👉 один из самых страшных графиков для финансового сектора сегодня

P.S. Современная денежная теория не такая и современная. Ей примерно столько же лет, как и фиатным валютам.
И эта "теория" конечно же была знакома, например, Михаилу Афанасьевичу Булгакову.
---------
Фрагмент телесериала "Мастер и Маргарита". 2005. Режиссер: В.Бортко.

Коллеги сделали отличную иконографику, 👇 демонстрирующую реакцию рынка облигаций на кризис. Но нас больше заинтересовала группировка по качеству: ПИК и ГТЛК например коллегами оценены хуже Легенды, наших ВДО-лизингов и Дэни. С чем кстати мы отчасти солидарны - если подходить с точки зрения "голого" финансового анализа то так и есть. Но, как говорится, есть и другие нюансы)

#газ
Вечер определенно перестает быть томным - силу Сибири поставили на ремонт. Сам по себе ремонт - нормальное явление, но в условиях падения рынков и общей неразберихи любое подобное событие сразу же приобретает конспирологический оттенок. И от соблазна поискать хитрый план и заговор, надо сказать, удержаться трудно.

UPD: кстати Казахстан тоже сократил поставки в Китай - как сказано по просьбе китайцев

#нефть
а на нефтяном рынке тем временем все гораздо веселее

ОПЕК+ то ли обсуждает с Новаком способ провернуть фарш назад то ли не обсуждает. И попутно сообщает о намерении увеличить добычу
США же пока меньше занимаются шантажом, а больше конкретными действиями во вверенном им полушарии.
Про ограничение продаж нефти из стратегического резерва не писал уже только ленивый. Но есть и другие интересные новости:
1) Бразильский ОПЕК, в котором есть большой смысл, потому что "доны Педро" отморожены не менее американских сланцевиков и способны создать на рынке турбулентность будь здоров (самый яркий пример - это когда в 2007 году Petrobras начал бурить в море одновременно два десятка скважин и цена аренды ППБУ/СПБУ выросла в два три раза)
2) дальнейшее давление на Венесуэлу
3) ну и помощь сланцевикам, хотя тут пока конкретики довольно мало.

ИТОГО: пока нельзя понять будет ли ценовая война затяжной, но все к ней на всякий случай готовятся. Думаю, до конца месяца какая то определенность уже в этом вопросе будет.

#транспорт
Ну и как же без авиации.
Истерика с коронавирусом ударила по отрасли наиболее сильно. Но тут еще и Боинг кашляет - ему насчитали штрафов аж на две годовые прибыли (в 2018 прибыль была $10.5 млрд.) В принципе, не смертельно, но крайне неприятным является то обстоятельство, что, во первых, сумма штрафов и компенсаций ещё может вырасти, а во-вторых, то, что пошли многочисленные отказы от новых и остановки летающих самолетов, особенно у азиатских компаний. Это в принципе плохо и для Airbus тоже. Если к середине года ситуация как-то успокоится, то ничего страшного не произойдет. Но если нет, то можно ожидать эпичного спада в авиастроении.

​​#анонс_размещения

Несмотря на погром в нефти, панику на транспорте, коронавирус и прочие ужасы текущего момента. наши эмитенты продолжают трудиться и даже размещаться.

Встречаем:

Эмитент / сектор: ООО “Онлайн Микрофинанс” / МФО
Выпуски: БО-02
Организатор: Ренессанс Капитал

Контакты:
Организатор: Ренессанс Капитал (www.rencap.com)
Контакты: [email protected], Кирилл Тюрин ([email protected])

Видный учитель адвайта-веданты Рамеш Балсекар (до ухода на пенсию работавший одним из руководителей Банка Индии) выделял три вида боли: физическую, душевную и финансовую. Именно третий вид боли большинство инвесторов в ВДО испытывают в течение последней недели. Мы решили не прятаться от этой боли, а изучить её. В связи с чем прилагаем наше короткое исследование.

⚡️В первом номере Cbonds Review 2020 опубликовано интервью с генеральным директором ООО "Бондибокс" Павлом Биленко.

— Рано или поздно придет очередной кризис, и очень часто говорят, что первыми посыплются высокодоходные облигации. Что вы на это обычно отвечаете? — Я как раз думаю, что если придет кризис, то первыми посыплются точно не высокодоходные облигации. В этом сегменте все компании, за редким исключением, крепко стоят на ногах, они занимаются реальным бизнесом, и они достаточно мобильны. ВДО-эмитенты не сильно закредитованы, опять же за редким исключением. И потом, на рынке ВДО еще нет больших денег. Когда приходят крупные деньги и нужно им что-то предложить, тогда качество предложения снижается. Если мы сейчас отсеиваем 9 из 10 эмитентов, то когда придет спрос на 100 миллиардов, придется задуматься над тем, чтобы отсеивать, может, 5 из 10. Сейчас это далеко не так; все, не только мы, еще очень осторожны. Рынок ВДО — это не то, что посыплется первым. https://review.cbonds.info/article/magazines/5193/