#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги в чате нарыли материалы (1 и 2) под условным названием "конец американского долга". В целом тут наиболее интересно, что в последнее время эмбарго в СМИ на эту тему снято. Видимо поняли что договорится уже не получится и "пусть сильнее грянет буря". Самое интересное, что когда я три года назад написал что выбор между Трампом и Клинтон по сути являлся выбором между дефолтом и гиперинфляцией на меня народ шикал типа "фу так писать, откуда его только достали". А теперь вполне ничего))

#нефть
со сланцевой нефтью есть одна проблема, С одной стороны все знают, что добывать её нерентабельно , но с другой поскольку печтаный станок в США работает исправно, деньги всегда можно найти. Или вернее так - они всегда находились в предыдущие 10 лет. Важно было только правильно договориться. В нормальных условиях сланцевая нефтедобыча померла бы уже лет как пять назад. Но курилка жив и как видим регулярно требует денег. Ибо такие заявления - это своего рода публичная заявка на дополнительное финансирование.

#мнение
Отрицательные реальные ставки добрались и до развивающихся стран

В 8 государствах, совокупный ВВП которых составляет $5,6 трлн, ставки теперь ниже уровня инфляции.

Инвесторы ждут подсказок относительно того, как долго центробанки смогут продолжать стимулировать экономику и как долго будет продолжаться ралли активов EM

Реальные ставки трех стран:
Аргентина 🇦🇷
Турция 🇹🇷
Индии 🇮🇳
- опустились в отрицательную зону за последние 3 месяца

Реальные ставки 5 государств, уже находившиеся в отрицательно зоне, опустились еще ниже:
Венгрия 🇭🇺
Чили🇨🇱
Польша 🇵🇱
Румыния 🇷🇴
Чехия 🇨🇿

“Центробанки развивающихся стран приближаются к концу текущего цикла смягчения”

“Будет еще несколько понижений, например, в Бразилии 🇧🇷 и России 🇷🇺 , но не так много и не таких масштабных, как в 2018 году”

Инфляция, вероятно, достигнет нижнего предела, в то время как ФРС и ЕЦБ будут держать паузу, что ограничит возможности для смягчения ДКП в странах EM

Глобальные факторы остаются в целом позитивными для корпоративных облигаций EM:
✅ мягкая монетарная политика развитых стран
✅ торговая сделка США и КНР

⚠️🌎🛢#нефть #мнение #история

👉 НЕФТЬ НЕ БУДЕТ БОЛЬШЕ ДОРОГОЙ, КАК 10 ЛЕТ НАЗАД, МИР БУДЕТ ЖИТЬ ДО 2040 ГОДА В ЭПОХУ ДЕШЕВОЙ НЕФТИ - ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ ЛУКОЙЛА

адский подписчик А М говорит, что нефть все же может быть дорогой... и скорее всего будет дорогой. И привел неоспоримое доказательство, основанное на истории непробиваемой статистики

#вестисполейАрмагеддонщины
как по мне - странный вывод. если РФС печатает деньги, а Китай неровен част продаст трежерей на $1 трлн. - откуда дефицит? Или это речь про краткосрочную ликвидность?

Коллеги сообщают: Дойче банк не верит в решительный разворот ДКП, в отличии от Блумберга. Я тоже не верю. Людям надо на чем то спекулировать не только в крипте, а с этим на облигационнном рынке в последнее время напряжёнка. Тем более в ОФЗ Так и живём: посадка в один процент годовых уже добыча (((

Коллеги цитируют Голдман Сакс, мнение которого в целом совпадает с тем что мы говорили чуть ранее про политику ЦБ в отношении ставок: шаг вверх, два шага вниз.
Цитато:
"✅Политика будет соответствовать шаблону 2018-2019 годов, когда ЦБР повысил ставку на 50 б.п. в 2018 году, чтобы потом понизить ее на 125 б.п. в 2019 году"
————————-
Развороты ДКП не только у нас, но и по всему миру если и будут, то фиктивные и мелкотравчатые. Так что не расслабляемся, спекулируем на отскоках)

"Peter Schiff: золото улетит в космос, доллар и крипта рухнут, когда рынки все поймут"
Сказано почти 10 лет назад. Но инвесторы просто ещё не поняли)) 👇
———————
Мемасик про крипту и золото навел на размышления.
Вообще, синхронизация циклических колебаний и приведение в равновесие рынков - процесс сложный и до конца не изученный.
Тут приходит на ум аналогия со стоящими часами - дважды в сутки они показывают астрономически точное время (что недоступно 99% работающих часов), но, во-первых, происходит это неизвестно когда, а во-вторых, всё остальное время они бесполезны.

Примерно то же самое и с рынками: они большую часть времени неадекватны реальности, но зарабатывать можно и на эйфории и на панике. Точно также как и потерять деньги.

Примерно то же самое и с рекомендациями аналитиков - они когда то обязательно сбудутся, но 5 минут славы быстро пройдут и далее не понятно зачем он нужен.

Именно поэтому мы считаем, что важен не столько прогноз как таковой, сколько адекватная модель рынка. Она никогда не точна абсолютно, но достаточна чтобы в 99% случаев избегать неприятностей или эффективно устранять их последствия.

Слухи слухами, но если оценивать антикризисные меры ЦБ с холодной головой, то кроме странной вчерашней чехарды с остановкой возобновлением и снова остановкой торгов с утра, придраться особо не к чему. На контрасте с 2014 годом особенно заметна разница. Так что может быть Незыгарь и перестарался.
Конечно слухи о грядущем рывке ключевой ставки продолжают циркулировать, но это скорее форма психологического давления. Сейчас как мне кажется самое время операций на открытом сердце инвесторов рынке. Если у вас есть деньги - в такие дни делаются состояния. А у ЦБ деньги точно есть)

#вестисполейАрмагеддонщины
Мнения насчет того, все ли санкционные патроны расстреляли разделились.
Тут коллеги считают, что Запад уже всё, выдохся, а у нас еще в резерве как минимум запрет экспорта продовольствия и неона, но Джейн Псаки не сдается и считает что против РФ можно ввести полное торговое эмбарго.
Что сказать? Дурацкое дело не хитрое, в том смысле, что побить всю посуду в доме можно, но что потом?
Судя по всему по этому году спад ВВП у всех будет двузначный. Я даже больше скажу: если кто-то нарисует меньше 10%, смело плюйте ему в лицо - он нагло лжёт.
И видимо с прибылью на всех рынках, кроме товарного тоже можно попрощаться.
———————
Это мне завтра до утра надо дать прогноз динамики ВВП по основным странам. Ни малейших идей на сей счёт)) Может кинем монетку проголосуем?

Улеглись первые эмоциональные оценки рождение газорубля. Вставим свои пять копеек

В недружественные страны газ будет поставляться в рублях.

Первая реакция ЕС - недоумение. Потом началось отрицание. Жду, когда же начнется принятие.

Решение перейти в расчет за российский газ на рубль - ускорит отказ от него

Это издевательство над западом и цивилизованным обществом (так и сказали - издевательство)

Глава Ерокомисии назвал оплату за газ в рублях, попыткой обхода санкций

Это лишь некоторые заголовки по теме в последние два дня.

Кстати, а шо там у хохлов? Как дела на Украине, как то пропала с европейской прессы.

Если говорить серьезно - мы видим скоординированную, подготовленную и выверенную реакцию высшего руководства страны.

В этом ключе, переназначение любительницы брошек и палача банков Э.Б. не вызывает удивления (хотя и были похоронены 350 млрд).

Что значит перейти на газорубль?

Во-первых пока только в расчетах с Газпромом #GAZP
Новатэка #NVTK данное решение не касается.

Во-вторых доля газовых доходов в экспорте составляет 12,6%

Существенно.

Означит ли это конец эпохи расчетов в иных валютах, особенно в долларе?

Вообще нет

Простите ура-патриоты. Но так не бывает.
Вы можете удивиться, но даже СССР 1.0 имел баксы и ими успешно пользовался.

В-третьих. Торговый баланс опускать в ноль нельзя.
Покупать импорт придется за те же самые доллары. В большинстве своем.
С Китаем возможно скоро за юань.

Но азиаты мудры и неторопливы. Просчитывают. Смотрят. Следят.

Но будет ли развитие этой темы? Золотой рубль? Никелевый рубль?

Вполне вероятно. Но бить будут именно там, где меньше всего альтернатив и большая доля рынка у российских компаний

P.S.
Вы же не думаете, что купленные на межбанке в панику доллары по 170 рублей вам отобьются?
#мнение #RUB

У меня мысли в целом аналогичные: без бюджетного правила и с продажей большей части валютной выручки (или просто рублевым экспортом) обменному курсу нечего делать на нынешних уровнях. Только укрепляться. До какого уровня: 80, 70 или 50 - не знаю, но в любом случае для возврата доллара на 170 или 200 просто нет рациональных оснований

#вестисполейАрмагеддонщины
Вопрос в чем держать активы сегодня и правда ключевой.
С отраслевой точки зрения я полностью согласен с коллегами: материальные активы долго были в тени, но теперь выходят на первый план.
Но проблему рейдерства никто не отменял: оно сегодня стало тотальным и мало предсказуемым. Причём, после того как и здесь, и там перераспределят имущество олигархов и крупных монополий, скорее всего, возьмутся за средний бизнес и мелкоту вроде нас. Так и погибнет "средний класс" ((

#мнение Григорий Бегларян. О ставке ЦБ: хотим отрубить себе обе ноги?? Да ради бога...☠️

😱Складывается впечатление, что все чиновники где-то у себя в стенах имеют валюту. Сами в шоке от того, что произошло и, соответственно, все силы финансового блока направлены не на поднятие экономика, а на то, чтобы поднять доллар. Если нельзя покупать валюту недружественных стран, то возникает вопрос - а что можно тогда? Юань, может, и вариант, но только, если Китай выпустит специальный объем под нас. Только в таком случае ликвидность юаня повысится.

☝️Есть мнение, что понижением ставки ЦБ пытается влиять на профицит счета текущих операций. Но это сложно. Инвестиционный импорт мы не наблюдаем. Потому что это станки , оборудование и т.д. Объемы весомыми вряд ли будут. В объеме импорта можно нарастить миллиардов 10-15. Если задача - отрубить себе обе ноги, то бога ради.

🧨Снижение ставки до 8% при инфляции в 15%, с одной стороны, должно стимулировать экономику. С другой, кредитный процесс встал, инвестпроектов особых нет. Ценовая волатильность курса рубля по сути торпедирует все заслуги крепкого рубля. Если посмотреть на цены, то там заложен курс - 85. То есть ценовая волатильность забивает премию.

😎Резкое снижение ставки - скорее политическое больше. Президент объявил о льготной ипотеке. Исходя из этого, рубль вряд ли сильно ослабнет. Нужны другие методы. Может, они решат выпустить нерезидентов. Может, все же, запустят печатный станок.

😬Меня только смущает динамика прироста денежной массы. Такое ощущение, что все силы брошены на то, чтобы вернуть те славные времена, когда слабость рубля позволяла увеличить приток выручки в бюджет и особо не напрягаться. И особо в этой связи смущает расхождения ЦБ и Минфина во взглядах. Это просто нехорошо.