#вестисполейАрмагеддонщины
Ну что, это эндшпиль в санкционной войне? Или пока рано кульминировать?
В целом "украинская ловушка" работает превосходно - в неё влезли вообще все, даже на кого и подумать было нельзя ещё несколько лет назад.
Но есть и небольшая проблема: запускаемые процессы далеко выходят за пределы замысла организаторов. В частности, взаимная конфискация активов приведет к более быстрому и глубокому размежеванию на рынке капитала, а следовательно - к более глубокому и продолжительному при прочих равных условиях его обвалу.

#вестисполейАрмагеддонщины
Считается что обострение психическиХ заболеваний и повышенная тревожность особенно ярко выражены в весенний и осенний периоды. Но на самом деле это не совсем так и не всегда: в межсезоньё гарантировано обострение артритов и артрозов, а вот тревожность на фондовым рынке вполне может начаться и летом. я сам прошлым лето волновался насчёт обвала в прошлом же октябре, который не случился.
Нынче открываю ленту и вижу россыпь мрачных предчувствий.
Кроме традиционных ветеранов броуновского движения (см. 1, 2), но ним подключился и прохфессор , а это само по себе верный признак того, что тема овладела умами трейдеров.
Даты обвала называются самые разные - от сентября до ноября. Осенняя коллекция своего рода.
Я в целом о причинах думаю примерно также как и коллеги, но у меня логика рассуждений строится следующим образом:
1️⃣ в текущем состоянии система достаточно устойчива, хотя и пребывает на ручном управлении и капельницах. Если не будет внешних возмущений она год-полтора еще легко протянет. Даже несмотря на рост дефицита госбюджетов, периодический банкопад и опасности роста инфляции.
2️⃣ Внешние возмущения конечно же будут. Ларри Финк хорошо сказал - рынки похожи на тоталитарные правительства, а как мы хорошо знаем основная угроза для любой централизованной и жестко иерархичной системы - это вопрос о смене власти. Что мы и будем проходить в США в ноябре этого года. Это не смена фронтмена, а именно трудный переход власти. Я думаю, что там высоко вероятна патовая ситуация (никто не победит, все вбросят примерно равное количество бюллетеней), а вот дальше развилка: либо договорняк и скорее всего Трампа опять не выберут, либо клинч, и в стране на какое то время будет двоевластие, а вернее сказать, безвластие и бардак. Я не сильно удивлюсь, если какое то время в США будут два президента. Как именно и как быстро они решат эту ситуацию неизвестно, но здесь как раз и возникает "форточка возможностей" для хаоса.
3️⃣ В связи с этим по срокам наиболее опасным выглядит не сентябрь или ноябрь, а период с декабря по февраль или даже март. Который я и полагаю наиболее вероятным сроком рыночного обвала и обострения финансового кризиса.

#вестисполейАрмагеддонщины
С развитием деглобализации и изменения экономической модели во многих странах мира неизбежен процесс перераспределяя собственности и переноса рисков с одних экономических агентов на других.
К примеру, коллеги подробно пишут, как в США риски из частного сектора переходят на ФРС.
У нас происходит обратный процесс - государство переносит риски на частный бизнес. В этом смысле арест счетов КЭС и аресты Новицкого и Васильева (Русские фонды) по делу пенсионного фонда "Урал ФД" - явления одного порядка, хотя сюжетно никак не связаны. Они не связаны и единым замыслом: это не Тайная ложа или хитрый план, а в меру "естественный" переход системы от менее вероятного к более вероятному состоянию в изменившихся условиях.
Поэтому сейчас в США основной двигатель котировок ценных бумаг - это ФРС, а у нас ФНС. Разница в названии всего в одну букву, но насколько отличаются методы!))

#вестисполейАрмагеддонщины
Джим Роджерс тоже как и я ждёт кризис на рубеже 2024 и 2025 годов. Как говорил Дюма-отец: галантерейщик и кардинал - это сила!))

#вестисполейАрмагеддонщины
Мы вступаем в активный политический цикл в США и, как следствие, это аукается по всем миру.

🎢 ввиду того что пуля просвистела мимо головы Трампа и Байдена надо менять, демпартия хочет снижать ставки, что активно раскачивает Блумберг. И видимо это серьезно, а не как в начале года, потому что Трамп недавно публично давил на Пауэлла. В этой связи и ЕЦБ ставку оставил прежней и наш ЦБ может точно также поступить 26 числа (около-ЦБ-шные каналы уже недели две сообщают о "победе над инфляцией", повод есть)

💸 ввиду того, что в Трампа толком не попали и его шансы на президентство выросли, снова в публичной плоскости встал вопрос о новой торговой войне с Китаем, которую он обязательно развяжет. Китай в ответ на последнем пленуме КПК постановил либерализовать внутренний рынок и вообще построить "рыночный социализм" к 2035 году. Неизвестно сделает ли он это на практике (памятуя историю последних двух лет с платежами в Россию несмотря на "бетонные" договорённости на высшем уровне, с управляемостью и исполнением политических решений там не очень хорошо), но факт в том, что им тоже приходится реагировать на политические события в США.

📉 Трамп ещё недавно пообещал снизить госдолг США. Имея в виду, что это можно сделать только одним способом - "простить" его самому себе, вечер имеет шансы окончательно перестать быть томным.

❗️Словом, рынки будет потряхивать еще не один раз. Кому-то ещё раз прилетит пуля, наступит ковид, поменяется расклад сил и пр. и это как цунами разойдется по всей мировой экономике.

Именно по этой причине я не склонен считать золото перекупленным. Нормально там всё для складывающейся ситуации.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги подробно и структурировано пишут ровно о том, о чем мы говорили здесь часто, но временами сумбурно.
Можно считать, что "почалось": политическая нестабильность способна расшатать и куда более устойчивую финансовую систему, а ныешнюю - тем более.
Вопрос для меня сейчас только один: оно порвется уже в августе, или все-таки в феврале-марте будущего года.
Успеют выборы провести или опять Жириновский окажется прав?

#вестисполейАрмагеддонщины
Накал панических настроении на рынке нарастает - мы наблюдаем своего рода индуцированный психоз.
Коллеги приводят мнение Тави Косты (см. тут и следующий пост).
Собственно и у нас коллеги ждут теперь падеж на рынке акций и к слову, сам ЦБ в пятницу продемонстрировал те же симптомы: ощущение опасности, путанная аргументация, эмоциональный напор - после прослушивания ты мало что понял, но точно напугался. Если прослушать или прочитать несколько таких материалов, то паника практически гарантирована. И далее уже передается по сарафанному радио, разгоняясь до космических масштабов.
Я тут нашел отличный ролик в котором ярко и образно объясняется причина подобного поведения (на примере семейной жизни): "её тошнит алфавитом".
По аналогии, у нас сейчас период, "тошнит алфавитом" все экспертное сообщество и периодически к этом процессу подключается начальство. Это не значит что кризиса не будет. Или что не будет гипера или то бакс не потеряет статус мировой резервной валюты. Может и будет, может и потеряет - предпосылки к этому есть, равно как и шансы избежать. Но тайминг и характер этих процессов пока не очевиден. Узловой момент по волшебным числам - это февраль-март 2025 года, до этого времени должно определиться направление дальнейшего движения.

Основной вопрос который требует ответа, при этом, разумеется не изменился. Нужно выбрать способ решения долговой проблемы: гипер или дефолт. И если ранее я все-таки склонялся к гиперу, причем управляемому, со сравнительно медленным в оный погружением ("контролируемое обрушение"), то теперь глядя на чудеса творящиеся в США мне приходит в голову, что для "контролируемого обрушения" у США уже недостаточно политического ресурса - они его слишком быстро размотали во внутренних распрях. Поэтому, скорее всего, процесс во всех регионах пойдет как у нас в 1998 году - быстро и резко.
Дефолт + гипер + девальвация + какие то внеэкономические эксцессы в произвольном порядке, "война в Крыму всё в дыму".

Что характерно, если реализуется вся палитра вариантов, у нас будет несколько десятков аналитиков которые "все точно предсказали" правда не там и не тогда. Что, конечно, будет способствовать дополнительной популяризации аналитики и роста её качества вплоть до недосягаемых идеалов жанра.

#вестисполейАрмагеддонщины
#политическая_экономия
Шольц безусловно, сильно похож на Чубайса по воздействию на немецкую экономику, только вместо приватизации у него декарбонизация и "русская угроза". Приватизировать там просто бы не дали. Но везде свои методы. Где то рушат индустриальную базу через гендерное равенство, где-то через демократизацию, где-то через исламизацию. Где то она просто переезжает в Китай или разваливается сама из-за недофинасирования.

Но что интересно, капитал так или иначе подбирается ближе к трудовым ресурсам, а не наоборот.
В этом наверное главное отличие реальности от экономической теории - на пустом месте можно построить 1,2 10, даже 50 заводов и переместить на время десятки тысяч человек, даже сектор первичной добычи полезных ископаемых. Но миллионы человек и надолго - нет. Поедут технологии и оборудование (как это сделал в том числе и Потанин) к месту концентрации дефицитного фактора производства, коим стал труд. Вот собственный главный политэкономический вывод, дорогие друзья