#долговой_коллапс
Илон Маск снова выступает в амплуа поручика Ржевского, подрывая пуканы у адептов конфессии "Америка стронг".

Но если говорить серьёзно основная трудность тут в том, что для решения проблемы госдолга надо менять ни больше ни меньше принцип взаимоотношений государства и бизнеса.
Концепция: "Приватизация прибыли, национализация убытков" привела к нынешней ситуации: госдолгу сравнимому с ВВП, не контролирующей даже саму себя бюрократию и т.д и т.п. И менять в конечном счете придется именно концепцию: "поправлять в консерватории" как говорил Жванецкий.

Собственно, примерно аналогичная задача решалась ... большевиками в 1918-1939 годах. Не сказать чтобы все прошло сильно удачно, но все же работоспособную систему в итоге создать получилось.
Посмотрим, как пойдет у Дональда и Илона. Проблему я вижу в том, что для построения новых социальных порядков (а по сути к этому всё и сведется, если реализовывать намерения Маска последовательно) нужна свежая идеология, а её в общем нет. Но на данном этапе это проблема не только США, надо заметить.

#долговой_коллапс
А вот интересно (пока чисто умозрительно) - если Трамп таки присоединяет Канаду к США, как быть с её долгом?
У них по бюджету на 2024-2025 финансовый год он должен составить 1,4 трлн. канадских долларов (это в районе $1 трлн.)
Понятно, что ФРС может обменять этот триллион на имеющиеся трежеря (у них запас есть) или казначейство выпустит свежие трежеря (тоже в общем не бином Ньютона) под такой обмен.
Но по итогу получается, что к одной дыре присоединили другую, поменьше.
И синергия тут будет скорее всего в том, что совокупный долг "большой Северной Америки" будет расти быстрее и его будет труднее рефинансировать (канадцы в случае чего могли девальвировать свой доллар к доллару США (собственно, они это и сделали на 10% с сентября) и тем самым облегчить задачу балансирования бюджета. А при объединении государств и введении одной валюты такой возможности уже не будет.
В общем "загадка дыры"(с)

#вестисполейАрмагеддонщины
#долговой_коллапс
Размежевание США и КНР на рынке капитала дает интересные эффекты.
Если в США никто из возвращающихся особо не горит желанием покупать трежеря (доходности на дальнем конце кривой растут), то в КНР наоборот: в госбумаги нагрузили денег по японской модели. Хотя и те, и другие госдолги "качества" примерно одного (я в данном случае не про рейтинги).

Вероятнее всего это связано с тем, что в Китай возвращаются главным образом гос. и квазигос. деньги, которым пофиг на доходность, раз получено руководящее указание. Но тут можно при желании усмотреть и культурные различия: иное отношение к правительству и верховной власти. И иную "эффективность институтов"

Правда почва сия довольно зыбкая, как и вся институциональная теория. Да и выводы получатся не в пользу США, поэтому "коллективный Аузан" вам про это песен не споёт)

#долговой_коллапс
Ежегодные страхи по рефинасу американского госдолга стали уже традицией, но, справедливости ради, "свежего" долга $9,5 трлн. не надо.
Максимум $2-2,5 трлн. - триллион-полтора бюджетный дефицит и триллион отдать китайцам и прочим стоящим на выход. В целом сумма вполне по силам, но сам факт, что бабушка Йеллен сильно разогнала пирамиду, сомнения не вызывает.
Как и то, что ставку надо от греха подальше продолжать снижать. Потому что еще тут маячит покупка Гренландии, Панамского канала, да и на карманные расходы надо оставить ... в общем всё по классике: несмотря на все усилия по снижению долга он к концу года сильно вырастет. 40-ник не факт что разменяем, но до $39-39,5 трлн. дойти вполне реально

#долговой_коллапс
Еще 5 копеек к вопросу о бюджете: на примере США мы видим, что если не печатать деньги и при это отращивать госдолг, то рано или поздно это начинает пожирать все остальные рынки и экономику в целом. За год долг дефицит бюджета вырос на 40%, причем рост произошёл в основном за счет роста уплаченных процентов по госдолгу.
Как следствие, нет денег на все остальное: ремонт инфраструктуры, да тех же дополнительных пожарных помочь горящим штатам (хотя это не федеральные затраты, может они принципиально туда не суются)

Иными словами, если ты проводишь жёсткую ДКП, у тебя одновременно не должно быть большого бюджетного дефицита, чтобы не развивался каннибализм. А если понимаешь, что бюджетный дефицит не убрать, то деньги надо печатать, никуда не денешься, иначе разорвет систему.
Поэтому старина Донни в этот раз будет не столько "король долга", сколько король печатного станка.

#долговой_коллапс
Дональд "король долга" Трапм занялся любимым делом.
"У нас может быть меньше долгов чем мы думаем".
Обычно, если долг ведется "в тетрадке", его больше.
Но может Байдену возвращали, а он присваивал и в отчётности не фиксировал?))

#долговой_коллапс
Несмотря на сокращение расходов дыра в бюджете продолжает расти. На $2,8 трлн. к 2034 году.

Один из законов Мерфи (а именно расширение закона Мэрфи, сделанное Гаттузо) гласит
Нет такой плохой ситуации, которая не могла бы стать еще хуже.

#долговой_коллапс
При Трампе и в первый раз довели дело до шатдауна, и сейчас есть предпосылки.
Так что ничего необычного, стилистика выдерживается. Шатдауна, правда, уже почти никто не боится, крик "волки, волки" уже ни на кого не действуют. Тем более что волки всё никак не идут.
Но в целом именно пофигизм по отношению к долговым проблемам нынче наиболее опасен.

#долговой_коллапс

ПАРИЖ, 4 мар – ПРАЙМ. Изъятие замороженных российских активов на Западе противоречило бы нормам международного права, заявил глава Минфина Франции Эрик Ломбар.
"Позиция Франции заключается в том, что эти российские активы принадлежат, в частности, российскому Центральному Банку, а мы не находимся в войне с Россией… Такие активы не могут быть конфискованы, поскольку это противоречило бы международным соглашениям", - заявил Ломбар в эфире радиостанции Franceinfo.
При этом он добавил, что в рамках мирного соглашения эти активы могут быть направлены на реконструкцию Украины.

===========
Примечательно, что против прямого изъятия активов выступают главным образом страны с самым большим долгом. Потому что им еще рефинансироваться, а долговой рынок может случайно свернуться в трубочку после такого. А $300 млрд. на всех не хватит, не такая это нынче и большая сумма.

Но кмк в складывающейся ситуации, изъятие российских активов европейскими странами максимально выгодно США. Тогда Азия скорее всего откажет Европе в кредитовании (по крайней мере сильно сократит лимиты) и кроме как в США денег взять будет негде.
Так что шансы на изъятие как раз растут. Придумают какую-нибудь комбинацию, а европейские политики-суицидники ничем не лучше и не хуже украинских. Именно поэтому глава Минфина Франции и заговорил: видимо обсуждение всерьёз вышло на высший политический уровень. А мсусью Ломбар не идиот, решил подстелить соломку на всякий случай.

#долговой_коллапс
Рэй Далио на самом деле наш человек - раз в месяц выпускает кошмаринги, но тут надо иметь в виду, что если мы делаем это со скуки и из природной вредности, то у Далио политика и сигналы.
То есть это не просто самовыразился, а выразил опасения и озабоченность. Далио - это голос влиятельных, и достаточно решительно настроенных кругов. Не такие бузотёры как Маск и Трамп, но в целом люди, понимающие необходимость перемен.
Фразы про дефолт в данном контексте надо понимать как "подвешенную угрозу" - если вы не прекратите страдать фигней, рефинанса не будет. И адресовано это, конечно, Трампу в первую очередь. Услышит ли?

Трудно сказать, потому что мы действительно наблюдаем как кризис системы управления переходит в кризис власти.

Мы с коллегой Волковым уже почти два года назад однажды заспрорили про кризис власти и дефолт.
Теперь можно вернуться к проблеме. Коллега Волков не верил в дефолт и тогда выдвинул следующий тезис:

ничего не говорит нам о том, почему, если это произойдет, они будут готовы допустить дефолт. В случае, если он действительно не нужен низачем, то это означает, что допущение дефолта ослабляет все элитные группы. Я слабо верю в то, что среди них есть идиоты и тем более идеалисты

Дело в том, что механика принятия решения несколько сложнее чем обычно представляемая схема: собрались за круглым столом на совещание король Артур и 12 рептилоидов и вдруг решили: а что если нам объявить дефолт. Давно же не было, скукота.

Дефолтом долгое время друг друга пугают и объявлять его не собираются. Но и русской революцией и "вторжением Путина на Украину" тоже элитные группы пугали оппонентов долгие годы, а потом это стало реальностью по очень простой причине: если угрозы не имеют действия приходится повышать ставки и таким образом стороны рано или поздно "заигрываются", после чего вчерашняя не очень-то и материальная угроза становится предметом реалполитик.

Исходя из того, что Далио заговорил про дефолт и вообще все заговорили про дефолт, вероятность его возрастает. Хотя я бы не взялся утверждать, что он неизбежен. Это будет неизбежно если трамповские младореформаторы: (1) снизят налоги (2) поссорятся с ФРС и Уолл Стрит. Они в принципе второй пункт уже выполнили, но налоги еще не снизили.

#долговой_коллапс
#креатифф
Как мне нравятся такие тексты: Если исключить долги США и Китая, то ничего страшного не произошло.

Это всё равно как если бы в конце апреля 1945 года кто-то написал: если исключить приближающиеся к Берлину войска 1-го Белорусского и 1-го Украинского фронтов, положение Третьего рейха не такое и сложное

То что при обрушении долговых рынков США и КНР все остальные рынки тоже превратятся в тыкву автор почему то из вида упускает. Не видеть за цифрами сути до такой степени надо уметь)

Это прям 6 липсицев, если не все 8.

UPD: коллега Себаров считает, что я пожадничал и за такое надо давать полновесный блумберг. Из вредности на это я пойти не могу, но вообще-то он прав: пусть будет 12 липсицев
-----
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)