#нефть
#металлургия
Налоги повышают. Вернее сказать, собираются: нефтяникам предлагают порезать льготы по НДД и решили опять заняться металлургами. Как метко заметили на вчерашнем Финансовом форуме: "Если долго читать Налоговый кодекс, то можно увидеть как он меняется".

С точки зрения сырьевого сектора в целом ничего хорошего в этом нет, но и ничего ужасного тоже - добычу и так придётся сокращать в ближайшие годы (что нефти что металлов), а если цены вырастут так поделят ренту с государством.
А вот отдельные эмитенты могут пострадать. Особенно малые нефтяные компании, которые как раз обычно трудно извлекаемую нефть и добывают. Ну и по "Русснефти" вопросы тоже могут появиться. Хотя от идеи до воплощения лоббисты еще 50 раз все переиграют.
Ну и разумеется спекулянты все переоценят (как обычно неадекватно) поэтому туземун в металлургии будет не столь туземунистый, как планировалось.

#металлургия
Судя по всему, литий раздали на хаях, теперь можно и перерыв сделать, или пойти похайповать на ИИ.
Вообще, схема точно такая же как была в свое время со сланцевой революций: памп, суета и беготня, имеющая целью всучить условной "австралийской деревенщине" втридорога сомнительные активы, а потом тактично расходимся.
В данном случае что-то пошло не так с "энергопереходом", но не надо отчаиваться - лет через десять всё обязательно получится.
Кстати это касается не только лития: редкоземельный ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals за год сложился пополам, но при этом он все ещё на 50% дороже, чем в начале 2020 года

#металлургия
Вообще говоря див. доходность Северстали более или менее совпадает с текущей доходностью ОФЗ. Но народ по большей части не доволен, насколько я могу судить по своей ленте.
Однако, шутка в том, что в текущей ситуации, когда все спреды сбились в кучу иного быть и не может. 1-ый эшелон так и будет давать див доху плюс минус пару процентов от ОФЗ. Особенно если брать среднюю за несколько лет. Так что системно выиграть тут можно только вдолгую надеясь на снижение ставки и соответствующий рост котировок.

#металлургия
#угар_киберпанка
Минутка футурологии.
Через несколько тысяч лет нашу планету будет не узнать. Сначала человеческое общество переживёт небывалый рассвет и сбудется все то, о чем писал Иван Ефремов в "Туманности Андромеды". Затем расцвет сменится закатом и сбудутся все апокалиптические прогнозы, о которых писали западные фантасты. Может быть даже случится термоядерная война и человечество вынуждено будет улететь на другие планеты, а на Земле останутся одни бактерии да мокрицы.

И вот в один из таких печальных дней патрульный межгалактический корабль совершит вынужденную посадку на Землю и ... услышит как Русал по-прежнему судится с Норникелем. Разумеется это будут делать роботы-юристы с искусственным интеллектом, а дело будет слушать кибер-судья. Их всех троих вероятно забыли выключить перед эвакуацией, а атомная батарейка от Росатома действительно оказалась вечной и поэтому адвокатская драма продолжалась все эти несколько тысяч лет, хотя уже нет ни истца ни ответчика, ни предприятий, интересы которых они представляют, забыт язык, на котором ведется судебный процесс. Но сам процесс идёт.

Старые космические волки удивлённо хмыкнут, починят свой звездолёт, выкурят невзатяг по самокрутке и улетят к себе на Альфа-Центавра, аккуратно записав в электронном бортовом журнале непонятные слова, которыми были исписаны все сохранившиеся постройки: "у вас есть непрочитанные сообщения: обновление в картотеке арбитражных дел". Их потом будут долго расшифровывать историки и лингвисты по всей Галактике, но так и не придут к единому мнению относительно того, что же это все-таки означает.

#металлургия
#ВИЭ
Большое интервью Потанина, где он объявляет, что Норникель по сути "уходит" в Китай - в том смысле, что акценты в международной кооперации сильно меняются. Хотел ли этого сам Потанин, или пришлось поневоле "повернуться на Восток" - вопрос отдельный, но уже практического значения не имеющий.
Китай к слову активно создает стратегические резервы и по нефти и по меди - видимо на случай обострения международной обстановки.
Кстати для ГМК это скорее всего ни плохо, ни хорошо - выше 200 руб. он пойдет только при сильном оживлении спроса (или же сильной рублевой инфляции)

#металлургия
Если Михаил Прохоров продал свои активы в России и уехал, то Владимир Потанин похоже хочет уехать вместе с активами.

Если серьезно, то стратегия у "Норникеля" достаточно рискованная - перенос производства делает тебя заложником хрен знает скольких политических факторов: кто кому на самом деле друг кто враг понять сегодня непросто, а на Востоке - тем более. Там все меняется очень быстро, вспоминаем дружбу СССР и КНР в 1950 е годы и последующие события вплоть до конфликта на Даманском. Но будем надеяться, что в "Норникеле" предварительно хорошо подумали о рисках.

#металлургия
#уголь
Не хотели российской стали по квотам - получите китайскую по беспределу. С китайской сталью проблема одна -они производят больше половины мировой стальной продукции (по ссылке данные по август с начала года) но при этом примерно половина того, что они производят с точки зрения качества представляет собой редкое говно. Но несмотря на это выход на рынки хотя бы 5% от китайских объёмов гарантировано обвалит европейский рынок, да и любой рынок вообще, вне зависимости от региона. Китай, по всей видимости, всё что смог сократил (например чугуна стали делать меньше), но все равно этот слон в посудную лавку не помещается.

По хорошему КНР надо продолжать закрывать устаревшие мощности, как это было сделано в провинции Хэбэй (-40% за 5 лет), но видимо там вступает в дело та же фигня, что и в сфере финансов - махина очень инерционна и слабо управляема. Плюс все стремятся друг друга надуть и дождаться пока сосед сократит, а сами не сокращать.

Кстати для наших угольщиков это тоже важный вопрос, ибо мы туда отправили в 2023 году более 100 млн. тонн, а в этом году физ. объем упадет процентов на 10 минимум. А потом у китайцев опять что-то поменяется (оживет рынок жилья, Австралия забанит поставки и пр.) и маятник пойдет в обратную сторону, мешая вывозить все остальные грузы. В общем, с Китаем надо как-то выходить на плановое хозяйство, по крайней мере в части объемов. Потому что строить избыточные провозные мощности "на всякий случай" на том же Восточном полигоне у нас получается не очень - с обязательной программой бы справиться.

#металлургия
Выкуп акций Русалом предсказуемо превратился в очередной раунд сутяжничества. С утра писали что выкуп заблокируют, но РБК считает, что все-таки Русал попытается. Что интересно, разборки у Русала с Норникелем продолжаются, хоть и в вялом режиме.
В общем кто кого в итоге засудит - вопрос интересный

#вестисполейАрмагеддонщины
#металлургия
У США закончился люминий, запасенный до введения санкций. Видимо поэтому пошли разговоры о снятии или хотя бы смягчении санкций.