Сегодня затрону тему акций китайских компаний, а именно почему растут эти акции и чего ждать в ближайшей перспективе.

Как и писал ранее, Китай был недооценен, и в итоге дословно станет фаворитом этого года 😏 У меня в портфеле такие компании как: BABA, KWEB, JD, LI, BIDU, TCEHY.

❗️За месяц компании выросли в среднем на 55%!

Каковы причины?

Поддержка сектора недвижимости и фондового рынка. Смягчили правила покупки жилья, Народный банк снизил ставки по ипотеке на 0,5%. Также пакет мер стимулирования включал в себя снижение процентных ставок, поддержку ликвидности акций, смягчение требований по резервированию для банков. Также будут приняты дополнительные меры стимулирования в будущем.

Рынки Гонконга и Китая на подъеме. Но продолжится ли ралли и, что еще важнее, распространятся ли выгоды от мер стимулирования за пределы инвесторов на акции и на реальную экономику, которая страдает от потенциальной дефляции и рискует не достичь своего целевого показателя роста в 5%?

Есть вероятность, что могут одобрить фискальный пакет в размере 10 трлн юаней ($1,4 трлн), распределенный на два года, который окажет серьезное влияние на экономику, добавив один процентный пункт к росту.

А может это уже произойдет завтра?
Национальная комиссия по реформам развития, проведет пресс-конференцию, на которой объявит о пакете мер по стимулированию экономики.

Пока все шаги ведут к тому, что, если в мире не будет ничего серьезного и мы не увидим лопающиеся пузыри, оттуда, откуда их не ждали, то Китай может и дальше нам показать рост, но уже умеренными темпами, чем мы это наблюдали последние недели.

Фиксация части позиции сейчас, на мой взгляд, выглядит разумным. А в случае коррекции рынков еще и дополнительной возможностью для покупки подешевевших активов в будущем.

#акции #китай

Рубрика #ipo

И снова насыщенная неделя на сделки IPO в США, компании решили воспользоваться временным окном для успешных размещений и привлечения капитала.

1️⃣ KinderCare Learning Companies, Inc (KLC:NYSE) - компания предоставляет дошкольное и школьное образование.
Цель размещения: погашение части долга.
Инвесторы: Partners Group Holding AG
Диапазон размещения: $23-27
Количество акций: 24 млн
Объем размещения: $648 млн / 20,9%
Капитализация: $2,6-3,1 млрд
Андеррайтеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, J.P. Morgan
Дата торгов: 9 октября 2024

2️⃣ Moove Lubticants Holdings (MOOV:NYSE) - компания производит и распространяет смазочные материалы для автомобильного, сельскохозяйственного и промышленного использования.
Цель размещения: Продажа акций действующих акционеров
Инвесторы: Cosan, CVC Capital Partners
Диапазон размещения: $14,5-17,5
Количество акций: 25 млн
Объем размещения: $437,5 млн / 22,55%
Капитализация: $1,6-1,94 млрд
Андеррайтеры: J.P. Morgan, BofA Securities, Citigroup
Дата торгов: 10 октября 2024

3️⃣ UpStream Bio, Inc. (UPB:Nasdaq) - биотехнологическая компания разрабатывает методы лечения респираторных заболеваний.
Цель размещения: Разработка, клинические исследования и испытания.
Инвесторы: OrbiMed, Лен Блаватник
Диапазон размещения: $15-17
Количество акций: 12,5 млн
Объем размещения: $212,5 млн / 25,6%
Капитализация: $733-830 млн
Андеррайтеры: J.P. Morgan, TD Cowen
Дата торгов: 11 октября 2024

4️⃣ CeriBell, Inc. (CBLL:Nasdaq) - компания разработала платформу электроэнцефалографии для диагностики и мониторинга пациентов с риском судорог.
Цель размещения: Финансирование затрат на продажи и маркетинг, затрат на исследование и деятельность по разработке продуктов, а также для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.
Инвесторы: The Rise Fund Clearthoughts, The Global Value Investment Portfolio Managment
Диапазон размещения: $14-16
Количество акций: 6,7 млн
Объем размещения: $107,2 млн / 22,24%
Капитализация: $422-482 млн
Андеррайтеры: BofA Securities, J.P. Morgan
Дата торгов: 11 октября 2024

Решение об участии, как в пре-маркете, так и в сделках с локапом, опубликую в закрытой группе. Рынок IPO сейчас находится отличной форме.

Результаты текущих сделок:

OneStream Inc. (OS) +51%
Bicara Therapeutics (BCAX) +35,8%
MBX Biosciensces (MBX) +51,2%
BioAge Labs, Inc (BIOA) +23,3%
StandardAero, Inc (SARO) +35%

#ipo #акции #сша #klc #moov #upb #cbll

Вовремя зафиксировал😃

Сегодня китайский рынок в моменте -8% после выходных📉

Вот и добрались до верхней границы диапазона и цели, о которой я писал на этот год 97₽.

Будет ли дальше ослабление рубля? Сделаю обзор на неделе, вернусь. Настораживает объем внутридневных кредитов, который с конца сентября ежедневно выше нормы в 3-4 раза.

#рубль

❗️Последнее время в СМИ активно разлетается информация о том, что индекс Баффета находится на своих исторических значениях и нас ждет новый финансовый кризис.

Но так ли это на самом деле?

🔸Индекс Баффета — это индикатор, который используется для оценки состояния фондового рынка по отношению к экономике. Он был предложен Уорреном Баффетом как простой способ измерить, переоценен ли рынок или недооценен. Индекс Баффета рассчитывается как отношение совокупной рыночной капитализации всех публичных компаний к ВВП страны.

Баффет утверждал, что если значение индекса находится около 100% (или чуть ниже), то рынок справедливо оценен. Значение выше 100% может говорить о переоцененности рынка, а значение ниже — о его недооцененности.

Какие есть нюансы, которые не учитывает индекс?

🔹В последние годы компании технологического сектора существенно выросли в стоимости и стали доминировать на рынке. Эти компании часто имеют глобальный масштаб и доходы, которые выходят за рамки ВВП одной страны. Это может исказить индекс, делая его завышенным, даже если реальная экономика находится в нормальном состоянии.
🔹Многие компании, котирующиеся на фондовых биржах США, получают значительную часть своих доходов за рубежом. В результате, капитализация таких компаний может расти быстрее, чем ВВП страны, создавая ложное впечатление переоцененности.
🔹Методика расчета, разница в показаниях индикатора, которая обусловлена различным подходом к расчету ВВП. Например значение, рассчитанное на 2000 г. (кризис доткомов) от ФРС составило 113%, по данным Wilshire Associates индикатор был на уроне 138%, а оригинальная методика Баффета давала почти 160%.

Были и такие случаи, как в 2008 году. Индекс показывал значение около 105% и отсутствие сигнала о переоцененности рынка перед кризисом.

Поэтому лучше рассматривать совокупность факторов для принятия решений.

Авторский канал | Денис Астафьев

Доброе утро🙌

На этой неделе я поучаствовал в двух сделках IPO:

▫️Куплено 2882 акции #UPB по цене $17 на сумму $48994.
▫️Куплено 2882 акции #CBLL по цене $17 на сумму $48994.

Буду ждать пре-маркета и возможно хеджировать позицию. Локап по сделке до 13.01.2025.

Ждем торгов сегодня🙌

Разместились📈

👀 IPO Озон Фармацевтика. Разбираем нюансы.

💊Озон Фармацевтика — лидирующий российский производитель фармацевтических препаратов с самым большим портфелем лекарственных препаратов в России, основанная в 2001 году. Это крупнейший производитель дженериков в России. У компании более 510 регистрационных удостоверений на лекарства, на различных стадиях разработки и регистрации находятся 244 новых препарата.

✅ Преимущества

🟢 В первом полугодии 2024 года выручка компании «Озон Фармацевтика» выросла на 63% и составила 12,6 млрд руб. EBITDA (прибыль до вычета налогов на прибыль, износа и амортизации) за полугодие увеличилась в 2,7 раза год к году, до 5 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 40%. Чистая прибыль увеличилась в 4,4 раза год к году и достигла 2,9 млрд руб. Ожидаемая выручка на 2024 год ~26 млрд руб., при рентабельности по чистой прибыли в 23% за 2024 год чистую прибыль в районе 6 млрд руб.

🟢 По итогам 2023 г. чистая прибыль Озон Фармацевтики составила около 4,0 млрд руб., а дивиденды, согласно отчетности - 1,6 млрд руб. Дивидендная политика компании предполагает ежеквартальные выплаты в размере от 25% чистой прибыли при низкой закредитованности и наличии свободного денежного потока. Дивиденды ˜4%.

🟢 Книга заявок на IPO компании «Озон Фармацевтика» была подписана в первой половине дня, 14 октября, по верхней границе ценового диапазона.

🟢 Российский фармацевтичесмкий рынок растет на 9% из года в год при общем объеме 2,2 трлн руб.

✅ Риски

🔴 Ожидания по росту рынка могут не оправдаться. Инфляция издержек и неспособность компании поддерживать высокий уровень операционной эффективности на фоне спада активности в экономике, что скажется на достижении запланированных показателей прибыльности.

🔴 Рост конкуренции. Возвращение иностранных фармпроизводителей и рост конкуренции с другими российскими компаниями в этой сфере.

🔴 Господдержка. Возможное сокращение программы государственной поддержки, новые требования и ограничения на государственном уровне.

📊 Дополнительно.

🟡 Озон Фармацевтика объявила диапазон на уровне 30–35 руб. за акцию. Это соответствует рыночной капитализации 30-35 млрд руб. без учета средств, которые планируется привлечь в рамках первичного размещения. Размещение пройдет в формате cash-in, размер предложения составит около 3 млрд руб., free-float – до 10%. Привлеченные в ходе IPO средства компания планирует направить на реализацию долгосрочной стратегии развития, снижение долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели.

Начало торгов запланировано на 17 октября 2024 года под тикером #OZPH.

🤔 Участвуете?

#ipo #рф

Принял участие в IPO Озон Фармацевтика.

Цена за акцию ориентировочно 35₽.
Ожидаемая аллокация: ~3%
Ожидаемая доходность: 15%.

Торги завтра после 16:00 по мск.

#ipo #ozph #акции

Аллокация больше ожиданий, дали на 11,36% от заявки🙌 Как у вас?

❗️Ключевые события текущей недели:

Пн, 21 октября
🇷🇺Запуск торгов акциями #NBIS Nebius (бывшая Yandex NV) на Nasdaq

Вт, 22 октября
🇷🇺FATF рассмотрит вопрос о внесении РФ в черный список
🇺🇸Отчетности: LMT

Ср, 23 октября
🇺🇸17:00 Продажи на вторичном рынке жилья
🇺🇸Отчетности: BA, KO, T, TSLA, LRCX, IBM

Чт, 24 октября
🇺🇸15:30 Число первичных заявок на получение пособий по безработице
🇷🇺16:00 Международные резервы ЦБ РФ (USD)
🇺🇸16:45 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI)
🇺🇸16:45 Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг
🇺🇸19:00 IPO Ingram Micro Holding Corp. (INGM)

Пт, 25 октября
🇷🇺13:30 Решение по процентной ставке ЦБ РФ
🇺🇸16:30 IPO OneStream, Inc. Окончание lockup (OS)
🇺🇸19:00 IPO Septerna, Inc. (SEPN)

#календарь

Рубрика #ipo

На текущей неделе в четверг и в пятницу пройдут торги по двум компаниям Septerna, Inc. (#SEPN) и Ingram Micro Holding Corp. (#INGM).

1️⃣ Ingram Micro Holding Corp. (INGM:NYSE) - компания является дистрибьютером IT-решений и предлагает технологии, оборудование, услуги и собственную цифровую платформу Ingram Micro Xvantage.
Цель размещения: погашение части долга.
Инвесторы: Platinum Equity LLC, Capital World Investors
Диапазон размещения: $20-23
Количество акций: 18,6 млн
Объем размещения: $427 млн / 7,92%
Капитализация: $4,7-5,4 млрд
Андеррайтеры: Goldman Sachs, Morgan Stanley, J.P. Morgan, BoA Securities, Deutsche Bank
Дата торгов: 24 октября 2024

2️⃣ Septerna, Inc. (SEPN:Nasdaq) - компания разрабатывает методы лечения редкого эндокринного заболевания - гипопаратиреоз.
Цель размещения: инвестиции в собственные разработака
Инвесторы: Third Rock Ventures, RA Capital, Samsara BioCapital
Диапазон размещения: $15-17
Количество акций: 10,937 млн
Объем размещения: $186 млн / 29,6%
Капитализация: $628 млн
Андеррайтеры: J.P. Morgan, TD Cowen
Дата торгов: 25 октября 2024

Решение об участии, как в пре-маркете, так и в сделках с локапом, опубликую в закрытой группе. Рынок IPO по-прежнему в отличной форме.

Результаты текущих сделок:

OneStream Inc. (OS) +50%
Bicara Therapeutics (BCAX) +25,8%
MBX Biosciensces (MBX) +50%
BioAge Labs, Inc (BIOA) +31,2%
StandardAero, Inc (SARO) +29,8%
Upstream Bio, Inc (UPB) +47,35
CeriBell, Inc (CBLL) +55%

#ipo #акции #сша #ingm #sepn

Доброе утро🙌

Принял участие в IPO Ingram Micro Holding Corp.

▫️Куплено 2227 акций #INGM по цене $22 на сумму $48994.

Буду ждать пре-маркета и возможно хеджировать позицию. Локап по сделке до 26.01.2025.

Торги сегодня.

Американская биржа NASDAQ возобновила торги акциями бывшей материнской компании «Яндекса», сменившей имя на Nebius Group (ранее называлась Yandex N.V.).

Торги бумагами были приостановлены в феврале 2022 года. Ранее у акций на Мосбирже и NASDAQ был тикер YNDX, а сама нидерландская компания называлась Yandex N.V. В июле завершился процесс делистинга с Московской биржи. Yandex N.V. сменила название на Nebius Group N.V в августе 2024 года в рамках реорганизации бизнеса.

После реорганизации у Nebius остались проекты по беспилотникам (Avride), образовательный «Яндекс.Практикум» (под международным брендом TripleTen) и проект разметки данных «Толока», а также дата-центр в Финляндии.

Я покупал заблокированные акции YNDX и конечно же продавать акции в рамках выкупа Nebius по $10.5 отказался, в итоге зафиксировал результат примерно +14%. Пусть и не та прибыль, которая могла бы быть с учетом цены за акцию в 4000₽ на РФ фондовом рынке, но это все таки плюс, а не минус -30%, который предлагали инвесторам.

#nbis #ydex #яндекс

Открылись

Поучаствовал в еще одном более интересном размещении этой недели в IPO Septerna Inc.

▫️Куплено 2722 акции #SEPN по цене $18 на сумму $48996.

Буду следить за пре-маркетом, хеджировать позицию. Локап по сделке до 26.01.2025.