Экономисты: «Инфляция пойдет на спад уже в ноябре»
💡 После выхода рекордных данных о росте инфляции в США накануне некоторые экономисты заявили, что рост цен, возможно, достиг своего пикового значения и пойдет на спад уже в ноябре.
Рост инфляции
Индекс потребительских цен, который отражает инфляцию в США, за октябрь составил 6.2%, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Экономисты считают, что основными причинами такого аномального роста стали перебои в цепях поставок в сочетании с увеличивающимся спросом на товары со стороны потребителей в преддверии праздничного сезона.
Какими бы пугающими не казались цифры, некоторые инвесторы и экономисты считают, что пик инфляции уже пройден. Это предположение основано на недавнем резком снижении индекса Baltic Dry (BDI) - показателя, который отражает стоимость глобальных морских перевозок. Экономисты используют данный индекс в качестве опережающего индикатора инфляции.
Связь инфляции с Baltic Dry Index
Рост BDI начался в конце 2020 года в момент ускорения постпандемийного восстановления экономики США. За декабрь-январь индекс поднялся с отметки в 1350 до 2000 п. На тот момент инфляция составляла 1.4% в годовом выражении.
К марту инфляция последовала за BDI и выросла до 2.6%, превысив долгосрочный целевой уровень ФРС в 2%. Затем индекс Baltic Dry продолжал расти на протяжении всего 2021 года и успешно предвещал рост инфляции.
Динамика сохранялась вплоть до 7 октября, когда индекс достиг отметки в 5650 - самого высокого уровня более чем за десять лет. С тех пор BDI снизился почти на 50% и достиг самых низких значений с июня, что стало свидетельством снижения мировых тарифов на перевозки.
Последствия
Экономисты считают, что падение стоимости перевозок может говорить о некотором ослаблении давления на глобальные цепи поставок, что приведет к снижению цен в ближайшие несколько месяцев.
💎 «Снижение индекса Baltic Dry может быть сигналом того, что некоторый перегрев экономики, который имел место, сходит на нет. Можно сказать, что худшее уже позади, по крайней мере, для товаров, которые реализовываются на международном рынке», - отметил Гас Фочер, главный экономист PNC Financial Services.
Вывод
На выход данных по инфляции за октябрь основные фондовые индексы отреагировали снижением. В то же время спрос на защитные активы значительно возрос. Однако аналитики считают, что реакция инвесторов может оказаться чрезмерной, если Baltic Dry окажется надежным опережающим индикатором для других показателей инфляции.
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
#США #Abeta #аналитика #макро #морские_перевозки
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 После выхода рекордных данных о росте инфляции в США накануне некоторые экономисты заявили, что рост цен, возможно, достиг своего пикового значения и пойдет на спад уже в ноябре.
Рост инфляции
Индекс потребительских цен, который отражает инфляцию в США, за октябрь составил 6.2%, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Экономисты считают, что основными причинами такого аномального роста стали перебои в цепях поставок в сочетании с увеличивающимся спросом на товары со стороны потребителей в преддверии праздничного сезона.
Какими бы пугающими не казались цифры, некоторые инвесторы и экономисты считают, что пик инфляции уже пройден. Это предположение основано на недавнем резком снижении индекса Baltic Dry (BDI) - показателя, который отражает стоимость глобальных морских перевозок. Экономисты используют данный индекс в качестве опережающего индикатора инфляции.
Связь инфляции с Baltic Dry Index
Рост BDI начался в конце 2020 года в момент ускорения постпандемийного восстановления экономики США. За декабрь-январь индекс поднялся с отметки в 1350 до 2000 п. На тот момент инфляция составляла 1.4% в годовом выражении.
К марту инфляция последовала за BDI и выросла до 2.6%, превысив долгосрочный целевой уровень ФРС в 2%. Затем индекс Baltic Dry продолжал расти на протяжении всего 2021 года и успешно предвещал рост инфляции.
Динамика сохранялась вплоть до 7 октября, когда индекс достиг отметки в 5650 - самого высокого уровня более чем за десять лет. С тех пор BDI снизился почти на 50% и достиг самых низких значений с июня, что стало свидетельством снижения мировых тарифов на перевозки.
Последствия
Экономисты считают, что падение стоимости перевозок может говорить о некотором ослаблении давления на глобальные цепи поставок, что приведет к снижению цен в ближайшие несколько месяцев.
💎 «Снижение индекса Baltic Dry может быть сигналом того, что некоторый перегрев экономики, который имел место, сходит на нет. Можно сказать, что худшее уже позади, по крайней мере, для товаров, которые реализовываются на международном рынке», - отметил Гас Фочер, главный экономист PNC Financial Services.
Вывод
На выход данных по инфляции за октябрь основные фондовые индексы отреагировали снижением. В то же время спрос на защитные активы значительно возрос. Однако аналитики считают, что реакция инвесторов может оказаться чрезмерной, если Baltic Dry окажется надежным опережающим индикатором для других показателей инфляции.
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
#США #Abeta #аналитика #макро #морские_перевозки
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Двойная выгода от роста цен на золото
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 После выхода недавних данных о рекордных уровнях инфляции, золото выходит на первый план как один из привлекательных и перспективных активов.
⚡️ Факторы роста:
• Защитный актив. Индекс потребительских цен, который является основным индикатором инфляции в США, в октябре вырос до 6.2% в годовом выражении, что является самым высоким значением за последние 30 лет. Кроме того, показатель инфляции демонстрирует рост более чем на 5% уже шестой месяц подряд.
Согласно мнению экономистов, а также данным из отчетностей некоторых компаний, основные макроэкономические проблемы, которые вызвали рекордный рост инфляции, могут сохраниться и в следующем году. Вдобавок, ФРС неоднократно заявляла, что не торопится повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией.
Золото чувствительно к угрозе подъема ставок, но пока ставки на низком уровне, на фоне разгона инфляции вложения в золотые активы сохраняют свою привлекательность.
Данные факторы подогрели интерес инвесторов к золоту, поскольку, традиционно, данный актив является защитным от инфляционного давления. Однако, некоторые эксперты отмечают, что не только страх инвесторов перед инфляцией может стать движущим фактором цен на золото.
• Рост спроса. Согласно данным аналитиков, в ближайшие 5-6 месяцев золото будет пользоваться наибольшим спросом с точки зрения изготовления ювелирных изделий. Стоит отметить, что порядка 50% всего добываемого сырья используется для изготовления украшений, что открывает дополнительные возможности для инвестирования.
Из основных драйверов для роста спроса на украшения аналитики называют наступление сезона фестивалей и свадеб в Индии, который вызывает большой ажиотаж среди индийских инвесторов. Также аналитики выделяют приближение китайского Нового года и праздничный сезон в западных странах.
ETF с экспозицией на золото:
✅ SPDR Gold Trust #GLD - наиболее известный ETF на золото.
✅ VanEck Vectors Gold Miners ETF #GDX - фонд отслеживает акции крупнейших золотодобытчиков.
✅ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF #GDXJ - данный ETF является наиболее волатильным, поскольку состоит из акций золотодобытчиков малой капитализации.
Акции золотодобытчиков:
✅ Barrick #GOLD
🎯 Целевая цена от Barclays - $27, потенциал роста +29%
✅ Newmont #NEM
🎯 Целевая цена от Raymond James - $70, потенциал роста +20%
✅ Kinross #KGC
🎯 Целевая цена от Raymond James - $8.5, потенциал роста +22%
____________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#Abeta #золото #обзор_сектора #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Black Friday в #Abeta!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
__________
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
С 25 по 27 ноября открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
1 месяц -2 000🇷🇺
В αβeta • premium мы публикуем:
▪️ Watchlist «Спекулятивный» - акции наиболее перспективных компаний с учетом текущей рыночной ситуации, а также с прицелом на краткосрочные сделки под конкретные события (предстоящую отчетность, дни инвесторов, конференции, запуски новых продуктов). Ежедневные идеи, которые реально отторговываются в наших личных и клиентских портфелях.
▪️Портфели «Долгосрочный акции» +33% с июля 2021 г. и «Долгосрочный ETF» +45% за 14 месяцев - участие в росте наиболее перспективных отраслей экономики США, а также сырьевых товаров на длинном горизонте.
▪️Портфель «Дивидендные акции» - привлекательные компании с высокими и устойчивыми дивидендными выплатами.
▪️Портфель «Долгосрочный Европа» - наиболее перспективные компании Еврозоны.
▪️Подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
⚫️Присоединяйтесь!
Сегодня в нашем канале αβeta • premium вышел технический анализ компании Bio-Techne #TECH.
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
🧬Bio-Techne #TECH разрабатывает и реализует инструменты и реагенты для фарм- и биотехнологических исследований на основе белковых молекул, которые помогают в изыскании новых лекарственных препаратов и предоставляют средства для точных клинических тестов и диагностики.
📈 Техническая картина:
• Котировки TECH завершили формирование «чашки с ручкой» в начале ноября прошлого года на значительном росте объема торгов.
• Прорыв последовал после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания рынка, и цена акций поднялась до исторических максимумов.
• После этого бумага ушла в боковик и торговалась в очень узком диапазоне около двух месяцев, прежде чем снова поднялась до рекордных максимумов.
Подключайтесь к premium и читайте подробный анализ Bio-Techne и других технически привлекательных компаний.
⚫️25-27 ноября Black Friday в #Abeta!
Открываем доступ к αβeta • premium по лучшим ценам!
Наше видение текущей ситуации на рынке
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💎 На рынке акций сегодня наблюдается глобальный уход от риска, падает практически все, кроме золота и казначейских облигаций - традиционных защитных инструментов. Причиной для столь масштабных распродаж послужил новый южноафриканский штамм коронавируса, который по предварительным данным является более опасным по сравнению с Дельта штаммом.
Исходя из оценок ведущих инвестиционных банков, негативное развитие пандемии не входило в топ 3 риска большинства институциональных клиентов. Это означает, что свои портфели они позиционировали с расчетом на продолжение восстановления экономики и постепенного снижения негативного влияния пандемии из-за прогресса в вакцинировании населения. Есть не подтвержденное мнение о том, что новый штамм потенциально может обходить защитные функции вакцины - это ключевая причина распродаж на рынке сегодня.
Также важно отметить низкую ликвидность на рынке из-за праздничной недели в США, покупателей существенно меньше, чем обычно.
Мы считаем, что реакцию участников торгов избыточной. Неопределенность давит на котировки, срабатывают маржин-коллы, алгоритмические стратегии переворачивают свои позиции из-за пробития ключевых уровней поддержки и тд. Возможно не стоит бежать все скупать прямо сегодня, но при наличии существенной доли кэша оппортунистические покупки качественных бумаг могут в итоге оказаться крайне удачными. Мы по-прежнему оптимистично смотрим на перспективы фондового рынка, т.к. даже при самом неблагоприятном сценарии развития ситуации с новым штаммом коронавируса решение для всех очевидно - новые стимулы. У центральных банков есть лекарство от всех проблем - печатный станок.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #аналитика #Abeta #США #макро
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня финальный день #BlackFriday в #Abeta в рамках которой вы можете купить подписку на канал αβeta • premium по лучшим ценам этого года!
1 месяц -2 000🇷🇺2500₽
3 месяца - 5 500🇷🇺 6750₽
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
1 месяц -2 000🇷🇺
____
αβeta • premium - это аналитика ведущих инвестбанков мира (JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse), которую мы сами обрабатываем, перерабатываем и публикуем в видео готовых инвестиционных идей и стратегий в рамках наших портфелей:
▪️«Долгосрочный акции»
▪️«Дивидендные акции»
▪️«Долгосрочный Европа»
а также подборки долларовых и рублевых облигаций/еврооблигаций с потенциалом роста стоимости.
Так ли страшен новый Омикрон?
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
На текущий момент мы не обладаем полной картиной того, насколько опасен новый штамм коронавируса, но давайте порассуждаем о его влиянии на рынок акций отталкиваясь от того, что имеем.
В ЮАР, в стране откуда все началось, на сегодняшний день количество новых заражений находится на среднем уровне за весь период пандемии. Количество летальных исходов близко к минимальным значениям, исходя из статистики.
СМИ активно нагнетают обстановку, к примеру, появляется информация о том, что Омикрон в 500 раз заразнее Дельта штамма. Но если бы это было так, то все население земли было бы инфицировано в течение 1 недели.
Да, новый штамм короновируса более заразен по сравнению с предыдущими, но исходя из собранной на сегодняшний день информации, Омикрон и менее смертелен. И хочется отметить, что исторический анализ эпидемий свидетельствует о том, что появление более заразных, но менее опасных штаммов - естественный процесс эволюции вирусов.
Если описанная выше тенденция подтвердится, то может ли быть так, что появление Омикрона, это позитивно для рынка акций в среднесрочной перспективе и может означать скорое окончание пандемии?
В том, случае, если доминирующим штаммом станет существенно более заразный, но также и менее опасный, то это сделает коронавирус крайне схожим с привычным сезонным гриппом. Этот сценарий является исторически наиболее вероятным для респираторных вирусов, исходя из срока пандемии и количества волн. К тому же, следует учитывать высокое проникновение вакцин в среднем в мире, более подготовленную систему здравоохранения и положительные результаты испытаний лекарств от коронавируса.
Что произойдет на фондовом рынке при реализации данного сценария?
⁃ Рост доходностей на рынке казначейских облигаций (хорошо для банковского сектора).
⁃ Ротация из акций роста в акции стоимости.
⁃ Ралли в акциях компаний, которые выигрывают от восстановления экономики.
Это лишь один из потенциальных сценариев развития ситуации, но мы наращиваем долю циклических акций в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний?
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Цены на нефть остаются одной из наиболее обсуждаемых тем последней недели. И это не удивительно - на фоне масштабного падения котировок за столь короткий срок.
В чем причина падения?
⁃ Инвесторы испугались существенного снижения спроса на «черное золото» за счет ужесточения ограничений по аналогии с предыдущими вспышками пандемии.
⁃ Страны импортеры нефти во главе с США начали вести активную борьбу с «дорогой» нефтью через увеличение предложения на рынке за счет продажи собственных резервов.
В результате на рынке в течение нескольких дней наблюдалось истерия и нефть марки BRENT снизилась c $82 до $66, а это около 20%.
Как мы оцениваем текущую ситуацию?
Для нас показательны два момента:
⁃ Вчера многие рассчитывали на то, что ОПЕК+ примет решение не наращивать объем добычи из-за возникших глобальных рисков. Но картель этого делать не стал. И что мы видим? Нефть не то, что не упала, а выросла, и положительная динамика продолжается. Это говорит о крайней готовности рынка покупать.
⁃ Обратите внимание на динамику акций нефтяных компаний и РТС. На графике видно какую устойчивость относительно цен на нефть демонстрирует ETF на американские нефтяные компании XLE (оранжевая линия) и РТС (голубая линия). Это опять же подтверждает сильный спрос со стороны крупного капитала на акции нефтяных компаний.
Вывод:
Мы активно наращивали акции нефтяных компаний на коррекции и сохраняем исключительно положительный взгляд на данный сегмент рынка.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #нефть #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году.
Перспективы сегмента:
• Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index #SOXX на 3.5%.
• Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции.
• Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов.
• Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года.
• Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19.
• Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM.
Лучшие идеи в индустрии полупроводников:
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22%
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22%
✅ Marvell #MRVL
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20%
✅ ON Semiconductor #ON
🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17%
✅ KLA #KLAC
🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22%
✅ Teradyne #TER
🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14%
✅ GlobalFoundries #GFS
🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27%
✅ Applied Materials #AMAT
🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20%
Производители DRAM микросхем:
✅ Samsung #SMSN
🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29%
✅ Micron #MU
🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%
____________________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Горелов С.
#США #Abeta #полупроводники #обзор_сектора #BofA
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Почему сейчас стоит покупать акции?
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Рынок акций ощутимо лихорадит последние 2 недели, причины понятны: к новому штамму коронавируса добавилась достаточно агрессивная риторика ФРС.
Но что если попытаться отбросить эмоции и оценить фундаментальную картину? Давайте выделим ключевые факторы, определяющие наш «бычий» взгляд на 2022 год.
⁃ В базовом сценарии мы признаем более высокую степень заражаемости штаммом Омикрон, но отмечаем более легкую форму течения болезни, что не приводит к росту госпитализаций (текущие данные из ЮАР подтверждают именно такой сценарий). В таком случае бурное восстановление котировок акций может произойти достаточно быстро. Но даже если рассматривать негативный сценарий, учитывая уровень подготовки системы здравоохранения - отскок фондового рынка лишь отложится на несколько месяцев.
⁃ Темпы роста мировой экономики в 2022 году прогнозируются на уровне выше среднего.
⁃ Маловероятно, что мировые центральные банки будут и дальше «пугать» инвесторов более ястребиной монетарной политикой. Во всяком случае, мы не думаем, что фактические темпы сворачивания стимулирования и повышения ставок окажутся жестче, чем уже заложено в текущую стоимость акций. А что, если инфляция уже достигла пика и следующие принты будут выходить ниже ожиданий? В таком случае риторика регуляторов может измениться, что поддержит рынок акций.
⁃ Прошедший сезон отчетностей оказался крайне сильным, существенно опередив прогнозы аналитиков. Мы делаем ставку на сохранение данного тренда на будущие кварталы, что окажет дополнительную поддержку акциям - инвесторы любят сюрпризы.
⁃ Оценки акций компаний находятся на уровне выше среднего, но если сравнить их с реальными доходностями на облигационном рынке, то ситуация выглядит иначе: разница близка к историческим максимумам. Это означает, что у инвесторов нет альтернативы покупке акций - крайне позитивный фактор.
Да, на сегодняшний день рынки - очень волатильны, а новостные заголовки пестрят страшными прогнозами. Но иногда полезно отбросить эмоциональный шум и трезво оценить ситуацию. Никто не знает будущего, но учитывая вышесказанное, мы покупаем в рамках текущей коррекции.
____________________
Автор: Дмитрий Котегов, CFA
#акции #США #Abeta #мнение_abeta
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт