#аналитика #акции #США #Technology
💡 Акции технологических гигантов растут опережающими темпами, уводя за собой основные индексы. Но могут ли скачки процентных ставок помешать этому мощному импульсу?
👉🏻 Процентные ставки США снова достигли рекордных минимумов, доходность 10-летних казначейских облигаций снижалась в моменте до 0.525%, а реальные ставки (с учетом инфляции) по 10-летним бумагам составили -1.05%. Обещание ФРС сделать все возможное и при этом «даже не думать о повышении процентной ставки», означает отсутствие поддержки для доходности.
👉🏻 По мнению аналитиков Tallbacken, действия ФРС вынуждают инвесторов инвестировать в акции. И к концу года индекс S&P может достичь 3700 (увеличение +10%) за счет доминирующих компаний с большой капитализацией, которые могут похвастаться стабильным ростом финансовых показателей. Такой прогноз основан на низкой доходности облигаций, но если доходность 10-летних облигаций достигнет 1-1.25%, ситуация может быстро измениться.
👉🏻 Существуют фундаментальные причины, по которым низкие ставки выгодны лидерам технологического сектора, о чем наглядно свидетельствует недавний шаг Alphabet #GOOGL по привлечению долга на сумму $10 млрд. Доходность по пятилетнему траншу составила 0.45% (что ниже ставки 0.8% по 5-летним облигациям Amazon #AMZN и Pfizer #PFE). Бонды Alphabet со сроком погашения 7 лет разместились с рекордно низкой доходность в 0.8%, а доходность 40-летнего выпуска составила 2.25%.
👉🏻 С другой стороны, «большая пятерка» технологического сектора (Apple, Google, Microsoft, Amazon и Facebook) не испытывает дефицита средств. Если Microsoft #MSFT купит TikTok, ей не нужно будет привлекать финансирование, т.к. на балансе компании есть $136 млрд кэша и краткосрочных инвестиций. Для примера только на появлении новости о возможном приобретении американского бизнеса TikTok рыночная капитализация Microsoft выросла на $92 млрд.
👉🏻 Рекордно низкие процентные ставки подтверждают известный слоган «Другой альтернативы нет» («There Is No Alternative», или TINA), когда для колоссального объема ликвидности просто нет других инвестиционных альтернатив кроме акций для того, чтобы получать доходность.
👉🏻 Аналитики проводят параллель текущего роста тех-гигантов и эпохи доткомов. ETF Invesco QQQ #QQQ недавно находился на уровне, превышающем его 100-дневную скользящую среднюю, который не наблюдался с момента пика в марте 2000 года. Возвращаясь в март 2000-го, ставка ФРС составляла 5.85%, а доходность 10-летних казначейских облигаций 6.4%. При дальнейшем крахе Nasdaq ФРС США резко снизила ставку, но доходность 10-летних облигаций оставалась стабильно выше 4%.
💎 Таким образом, на текущий момент из-за крайне низких процентных ставок реальных ликвидных альтернатив для размещения капитала кроме рынка акций попросту нет, в наиболее выигрышном положении находятся технологические компании, которые демонстрируют существенный рост бизнеса. Но все может измениться с появлением вакцины и восстановления полноценной экономической активности, потому что в этот момент ФРС может начать думать о повышении процентной ставки…
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Акции технологических гигантов растут опережающими темпами, уводя за собой основные индексы. Но могут ли скачки процентных ставок помешать этому мощному импульсу?
👉🏻 Процентные ставки США снова достигли рекордных минимумов, доходность 10-летних казначейских облигаций снижалась в моменте до 0.525%, а реальные ставки (с учетом инфляции) по 10-летним бумагам составили -1.05%. Обещание ФРС сделать все возможное и при этом «даже не думать о повышении процентной ставки», означает отсутствие поддержки для доходности.
👉🏻 По мнению аналитиков Tallbacken, действия ФРС вынуждают инвесторов инвестировать в акции. И к концу года индекс S&P может достичь 3700 (увеличение +10%) за счет доминирующих компаний с большой капитализацией, которые могут похвастаться стабильным ростом финансовых показателей. Такой прогноз основан на низкой доходности облигаций, но если доходность 10-летних облигаций достигнет 1-1.25%, ситуация может быстро измениться.
👉🏻 Существуют фундаментальные причины, по которым низкие ставки выгодны лидерам технологического сектора, о чем наглядно свидетельствует недавний шаг Alphabet #GOOGL по привлечению долга на сумму $10 млрд. Доходность по пятилетнему траншу составила 0.45% (что ниже ставки 0.8% по 5-летним облигациям Amazon #AMZN и Pfizer #PFE). Бонды Alphabet со сроком погашения 7 лет разместились с рекордно низкой доходность в 0.8%, а доходность 40-летнего выпуска составила 2.25%.
👉🏻 С другой стороны, «большая пятерка» технологического сектора (Apple, Google, Microsoft, Amazon и Facebook) не испытывает дефицита средств. Если Microsoft #MSFT купит TikTok, ей не нужно будет привлекать финансирование, т.к. на балансе компании есть $136 млрд кэша и краткосрочных инвестиций. Для примера только на появлении новости о возможном приобретении американского бизнеса TikTok рыночная капитализация Microsoft выросла на $92 млрд.
👉🏻 Рекордно низкие процентные ставки подтверждают известный слоган «Другой альтернативы нет» («There Is No Alternative», или TINA), когда для колоссального объема ликвидности просто нет других инвестиционных альтернатив кроме акций для того, чтобы получать доходность.
👉🏻 Аналитики проводят параллель текущего роста тех-гигантов и эпохи доткомов. ETF Invesco QQQ #QQQ недавно находился на уровне, превышающем его 100-дневную скользящую среднюю, который не наблюдался с момента пика в марте 2000 года. Возвращаясь в март 2000-го, ставка ФРС составляла 5.85%, а доходность 10-летних казначейских облигаций 6.4%. При дальнейшем крахе Nasdaq ФРС США резко снизила ставку, но доходность 10-летних облигаций оставалась стабильно выше 4%.
💎 Таким образом, на текущий момент из-за крайне низких процентных ставок реальных ликвидных альтернатив для размещения капитала кроме рынка акций попросту нет, в наиболее выигрышном положении находятся технологические компании, которые демонстрируют существенный рост бизнеса. Но все может измениться с появлением вакцины и восстановления полноценной экономической активности, потому что в этот момент ФРС может начать думать о повышении процентной ставки…
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️