#аналитика #акции #США #BofA #telecom
💡 Проанализировав результаты отчетности телекоммуникационных компаний, Bank of America настроен оптимистично в отношении операторов беспроводной связи и дата-центров.
👉🏻 Три из четырех поставщиков дата-центров, представивших отчет за третий квартал, отчитались лучше ожиданий и показали рост, отмечает BofA. CyrusOne #CONE не оправдала прогноз банка по лизингу из-за временных проблем в ценовой конъюнктуре и предложении, при этом BofA указывает на сильный прогноз по продажам компании в 4 квартале.
👉🏻 Крупнейшие клиенты поставщиков дата-центров значительно расширили присутствие на Ближнем Востоке, Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. BofA подтверждает рекомендацию «Покупать» по покрываемым компаниям - центрам обработки данных, за исключением CoreSite Realty #COR, которая, по словам банка, больше подвержена оттоку клиентов. Целевая цена CoreSite составляет $100, что предполагает снижение на 18%.
⚡️ Топ-идеи BofA среди операторов беспроводной связи:
✅ Verizon #VZ, ✅ AT&T #T - отчеты компаний свидетельствуют о значительном приросте числа абонентов.
✅ T-Mobile #TMUS
✅ Rogers #RCI
👉🏻 BofA полагает, что всеобщий локдаун во втором квартале, возможно, оказал большее влияние на объемы продаж в отрасли, чем ожидалось. В связи с этим аналитики полагают, что T-Mobile может продемонстрировать сильный прирост числа абонентов. Компания должна отчитаться 5 ноября после закрытия, и согласно консенсус-прогнозу прибыль на акцию составит $0.40 при выручке в $18.3 млрд.
👉🏻 Между тем, последний опрос банка показывает, что T-Mobile и Dish Network #DISH являются фаворитами среди хедж-фондов - не только в секторе телекоммуникационных компаний, но и среди всех акций с рыночной капитализацией более $100 млрд, в то время как AT&T - одна из компаний с самым высоким уровнем открытых коротких позиций по ее акциям. При этом в ближайшие месяцы позиционирование хедж-фондов может измениться, поскольку некоторые инвесторы обеспокоены тем, что рекламные акции iPhone и акцент AT&T на сокращении оттока клиентов могут ограничить приток абонентов T-Mobile.
👉🏻 Оператор вышек беспроводной связи American Tower #AMT показал опережающие результаты в разных регионах, повысил прогнозы по прибыли и улучшил ожидания по курсу валют, выручке и снижению процентных расходов. Как отмечает BofA, согласно новому договору аренды AMT с T-Mobile, приток абонентов компании Sprint принесет результаты в течение следующих четырех лет (как и ожидалось, учитывая слияние T-Mobile и Sprint).
👉🏻 Некоторая ясность в отношении притока абонентов от Sprint должна появиться с результатами за 4 квартал, наряду с обновленным пятилетним прогнозом American Tower по внутреннему рынку.
✅ American Tower #AMT
🎯 Целевая цена - $280, потенциал роста +20%.
💎 Наш фаворит в секторе телекомов - T-Mobile #TMUS, в том числе за счет высокого темпа развертывания сети 5G.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #AMT от TradingView
💡 Проанализировав результаты отчетности телекоммуникационных компаний, Bank of America настроен оптимистично в отношении операторов беспроводной связи и дата-центров.
👉🏻 Три из четырех поставщиков дата-центров, представивших отчет за третий квартал, отчитались лучше ожиданий и показали рост, отмечает BofA. CyrusOne #CONE не оправдала прогноз банка по лизингу из-за временных проблем в ценовой конъюнктуре и предложении, при этом BofA указывает на сильный прогноз по продажам компании в 4 квартале.
👉🏻 Крупнейшие клиенты поставщиков дата-центров значительно расширили присутствие на Ближнем Востоке, Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. BofA подтверждает рекомендацию «Покупать» по покрываемым компаниям - центрам обработки данных, за исключением CoreSite Realty #COR, которая, по словам банка, больше подвержена оттоку клиентов. Целевая цена CoreSite составляет $100, что предполагает снижение на 18%.
⚡️ Топ-идеи BofA среди операторов беспроводной связи:
✅ Verizon #VZ, ✅ AT&T #T - отчеты компаний свидетельствуют о значительном приросте числа абонентов.
✅ T-Mobile #TMUS
✅ Rogers #RCI
👉🏻 BofA полагает, что всеобщий локдаун во втором квартале, возможно, оказал большее влияние на объемы продаж в отрасли, чем ожидалось. В связи с этим аналитики полагают, что T-Mobile может продемонстрировать сильный прирост числа абонентов. Компания должна отчитаться 5 ноября после закрытия, и согласно консенсус-прогнозу прибыль на акцию составит $0.40 при выручке в $18.3 млрд.
👉🏻 Между тем, последний опрос банка показывает, что T-Mobile и Dish Network #DISH являются фаворитами среди хедж-фондов - не только в секторе телекоммуникационных компаний, но и среди всех акций с рыночной капитализацией более $100 млрд, в то время как AT&T - одна из компаний с самым высоким уровнем открытых коротких позиций по ее акциям. При этом в ближайшие месяцы позиционирование хедж-фондов может измениться, поскольку некоторые инвесторы обеспокоены тем, что рекламные акции iPhone и акцент AT&T на сокращении оттока клиентов могут ограничить приток абонентов T-Mobile.
👉🏻 Оператор вышек беспроводной связи American Tower #AMT показал опережающие результаты в разных регионах, повысил прогнозы по прибыли и улучшил ожидания по курсу валют, выручке и снижению процентных расходов. Как отмечает BofA, согласно новому договору аренды AMT с T-Mobile, приток абонентов компании Sprint принесет результаты в течение следующих четырех лет (как и ожидалось, учитывая слияние T-Mobile и Sprint).
👉🏻 Некоторая ясность в отношении притока абонентов от Sprint должна появиться с результатами за 4 квартал, наряду с обновленным пятилетним прогнозом American Tower по внутреннему рынку.
✅ American Tower #AMT
🎯 Целевая цена - $280, потенциал роста +20%.
💎 Наш фаворит в секторе телекомов - T-Mobile #TMUS, в том числе за счет высокого темпа развертывания сети 5G.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #AMT от TradingView
#аналитика #акции #США #WellsFargo #Telecom #5g
💡 Wells Fargo возобновил покрытие операторов беспроводной связи США, что позволило по-новому взглянуть на гонку за доминирование в технологиях 5G - каждая компания из большой тройки получит свою долю рынка, поскольку отрасль вступает в новую эру.
👉🏻 По мнению аналитиков, главное отличие заключается в том, кто имеет лучший доступ к среднему диапазону частот - радиоволнам, которые обеспечивают оптимальный баланс между пропускной способностью и покрытием.
👉🏻 T-Mobile #TMUS занимает самое выгодное положение, поскольку компания, ставшая теперь более крупным конкурентом дуополии после слияния со Sprint, имеет примерно в четыре раза больше пропускной способности средней полосы на одного абонента, чем у Verizon #VZ, и примерно в два раза больше, чем у AT&T #T.
👉🏻 Wells Fargo уверен, что T-Mobile сможет монетизировать это преимущество по двум причинам:
• имеющийся на сегодня спектр дает компании около 1-2 лет фору для быстрого наращивания возможностей 5G в средней полосе частот;
• у компании по-прежнему будет преимущество в спектре средней полосы даже с учетом прогноза расходов на диапазон частот C (диапазон частот сантиметровых длин волн, используемых для наземной и спутниковой радиосвязи).
👉🏻 На относительно зрелом и насыщенном рынке беспроводной связи T-Mobile, по оценке Wells Fargo, единственная реальная история роста, и аналитики ожидают, что компания сможет увеличить долю рынка, доходы от услуг, EBITDA в денежном выражении и свободный денежный поток значительно быстрее своих конкурентов.
👉🏻 Преимущество T-Mobile основано на четырех пунктах, отмечает Wells Fargo:
• лучший доступ к среднему диапазону частот;
• более быстрая, чем ожидалось, реализация синергии (увеличение рентабельности по EBITDA до ~54-56% к 2024 году);
• рост доли на рынке повременной оплаты за услуги (благодаря сочетанию выгодных ценовых предложений и увеличению притока абонентов);
• ускорение свободного денежного потока, что дает больше возможностей для увеличения выплат акционерам в будущем.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +16%.
👉🏻 Также Wells Fargo возобновляет покрытие Verizon #VZ c рекомендацией «держать», заявляя, что это лидер сети в 4G - что также должно быть конкурентным отличием при раннем развертывании 5G - однако банк отмечает и ряд препятствий.
👉🏻 Из-за отсутствия среднего диапазона частот #VZ, вероятно, будет уступать конкурентам до тех пор, пока компания не закупит этот спектр во время тендера по продаже частот диапазона C.
👉🏻 По мнению Wells Fargo, для наращивания конкурентного преимущества Verizon готова потратить на тендере по продаже C-диапазона около $22 млрд, чтобы заполучить 120 МГц критически важной для компании средней полосы. Даже в этом случае у T-Mobile будет преимущество в 1-2 года перед началом работы в сети среднего диапазона 2,5 ГГц.
👉🏻 Wells Fargo устанавливает целевую цену для #VZ в $60, что соответствует текущей цене акций.
👉🏻 Wells Fargo возобновляет покрытие AT&T #T и устанавливает целевую цену в $25 (что подразумевает снижение на 14%). Компания находится в непростом положении, поскольку пытается сбалансировать инвестиции в свой ключевой бизнес с сокращением доли заемных средств после приобретения Time Warner #TWX и выплатой критически важных для инвесторов дивидендов.
👉🏻 Временная необходимость AT&T выплачивать дивиденды и снижать долю заемных средств, вероятно, ограничит ее способность надлежащим образом инвестировать в ключевые сегменты роста, и компания рискует отстать от T-Mobile и Verizon в гонке технологий 5G.
👉🏻 Wells Fargo также восстановила покрытие US Cellular #USM с рекомендацией «покупать:
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +13%.
💎 T-Mobile #TMUS - наш фаворит в секторе телекомов, мы держим бумагу в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Wells Fargo возобновил покрытие операторов беспроводной связи США, что позволило по-новому взглянуть на гонку за доминирование в технологиях 5G - каждая компания из большой тройки получит свою долю рынка, поскольку отрасль вступает в новую эру.
👉🏻 По мнению аналитиков, главное отличие заключается в том, кто имеет лучший доступ к среднему диапазону частот - радиоволнам, которые обеспечивают оптимальный баланс между пропускной способностью и покрытием.
👉🏻 T-Mobile #TMUS занимает самое выгодное положение, поскольку компания, ставшая теперь более крупным конкурентом дуополии после слияния со Sprint, имеет примерно в четыре раза больше пропускной способности средней полосы на одного абонента, чем у Verizon #VZ, и примерно в два раза больше, чем у AT&T #T.
👉🏻 Wells Fargo уверен, что T-Mobile сможет монетизировать это преимущество по двум причинам:
• имеющийся на сегодня спектр дает компании около 1-2 лет фору для быстрого наращивания возможностей 5G в средней полосе частот;
• у компании по-прежнему будет преимущество в спектре средней полосы даже с учетом прогноза расходов на диапазон частот C (диапазон частот сантиметровых длин волн, используемых для наземной и спутниковой радиосвязи).
👉🏻 На относительно зрелом и насыщенном рынке беспроводной связи T-Mobile, по оценке Wells Fargo, единственная реальная история роста, и аналитики ожидают, что компания сможет увеличить долю рынка, доходы от услуг, EBITDA в денежном выражении и свободный денежный поток значительно быстрее своих конкурентов.
👉🏻 Преимущество T-Mobile основано на четырех пунктах, отмечает Wells Fargo:
• лучший доступ к среднему диапазону частот;
• более быстрая, чем ожидалось, реализация синергии (увеличение рентабельности по EBITDA до ~54-56% к 2024 году);
• рост доли на рынке повременной оплаты за услуги (благодаря сочетанию выгодных ценовых предложений и увеличению притока абонентов);
• ускорение свободного денежного потока, что дает больше возможностей для увеличения выплат акционерам в будущем.
🎯 Целевая цена - $150, потенциал роста +16%.
👉🏻 Также Wells Fargo возобновляет покрытие Verizon #VZ c рекомендацией «держать», заявляя, что это лидер сети в 4G - что также должно быть конкурентным отличием при раннем развертывании 5G - однако банк отмечает и ряд препятствий.
👉🏻 Из-за отсутствия среднего диапазона частот #VZ, вероятно, будет уступать конкурентам до тех пор, пока компания не закупит этот спектр во время тендера по продаже частот диапазона C.
👉🏻 По мнению Wells Fargo, для наращивания конкурентного преимущества Verizon готова потратить на тендере по продаже C-диапазона около $22 млрд, чтобы заполучить 120 МГц критически важной для компании средней полосы. Даже в этом случае у T-Mobile будет преимущество в 1-2 года перед началом работы в сети среднего диапазона 2,5 ГГц.
👉🏻 Wells Fargo устанавливает целевую цену для #VZ в $60, что соответствует текущей цене акций.
👉🏻 Wells Fargo возобновляет покрытие AT&T #T и устанавливает целевую цену в $25 (что подразумевает снижение на 14%). Компания находится в непростом положении, поскольку пытается сбалансировать инвестиции в свой ключевой бизнес с сокращением доли заемных средств после приобретения Time Warner #TWX и выплатой критически важных для инвесторов дивидендов.
👉🏻 Временная необходимость AT&T выплачивать дивиденды и снижать долю заемных средств, вероятно, ограничит ее способность надлежащим образом инвестировать в ключевые сегменты роста, и компания рискует отстать от T-Mobile и Verizon в гонке технологий 5G.
👉🏻 Wells Fargo также восстановила покрытие US Cellular #USM с рекомендацией «покупать:
🎯 Целевая цена - $36, потенциал роста +13%.
💎 T-Mobile #TMUS - наш фаворит в секторе телекомов, мы держим бумагу в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #WellsFargo #telecom
💡 Основные инвестиционные идеи Wells Fargo в секторе телекоммуникаций и услуг связи на предстоящий год основаны на нескольких тенденциях, связанных с растущей потребностью в надежной инфраструктуре.
👉🏻 По мнению банка, сейчас качество инфраструктуры связи выходит на первый план, создавая фактор роста в виде постоянного спроса для центров обработки данных, владельцев вышек сотовой связи и поставщиков оптоволоконных кабелей (беспроводной связи).
👉🏻 Одной из главных тем 2021 года будет продолжающаяся битва за диапазон частот C, которая должна серьезно повлиять на финансовое положение некоторых компаний. Сообщается, что AT&T #T ведет переговоры с банками для привлечения $14 млрд. Компания планирует принять участие в аукционе по продаже частот диапазона 5G, который изначально оценивался в $47 млрд, но уже превысил $80 млрд.
👉🏻 Wells Fargo ожидает, что общие расходы на инфраструктуру 5G составят около $97 млрд, из них Verizon #VZ предположительно потратит $34 млрд, AT&T - $19 млрд и T-Mobile #TMUS - $6 млрд. При этом AT&T и Verizon потребуется привлечение заемных средств (что окажет влияние на их финансовое положение), чтобы нарастить запасы частот, в то время как T-Mobile после аукциона по-прежнему будет превосходить в 1.6 раза другие компании в низком и среднем диапазоне.
👉🏻 Три направления, на которые пандемия оказала негативное влияние, с перспективой восстановления в этом году:
• рынок мобильных телефонов;
• расходы корпораций и предприятий малого и среднего бизнеса на инфраструктуру;
• медиа и рекламный бизнес.
⚡️ Топ-пики Wells Fargo, которые могут стать перспективной ставкой на восстановление:
✅ Iron Mountain #IRM
✅ Lumen Technologies #LUMN
✅ Cogent Communications #CCOI
⚡️ Факторы роста для инфраструктуры:
• Банк ожидает, что количество заказов центров обработки данных будет соответствовать рекордным уровням 2020 года.
• Что касается владельцев вышек сотовой связи, банк полагает, что инвесторы могут начать обращать внимание на сектор ближе к 2022 году после завершения аукционов по продаже диапазона частот C. Начало аренды вышек должно привести к ускорению роста на ~50 б.п. для компаний-операторов.
⚡️ Топ-пики среди центров обработки данных:
✅ CyrusOne #CONE - инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который ориентирован на независимые от операторов центры обработки данных.
Банк ожидает, что увеличение лизинга обеспечит рост EBITDA более чем на 10% и считает CyrusOne лучшей в отрасли ставкой по сравнительной стоимости. Акции торгуются с дисконтом в 2-5x относительно аналогов по мультипликатору EBITDA / AFFO (скорректированные средства от операций).
⚡️ Топ-пики среди операторов вышек сотовой связи:
✅ SBA Communications #SBAC
Акции торгуются с дисконтом, и Wells Fargo рассматривает #SBAC как историю роста в 2021 году (при поддержке обратного выкупа акций) с дополнительным ускорением в 2022 году.
⚡️ Топ-пики в области беспроводной связи:
✅ T-Mobile #TMUS
Как ожидается, в этом году компания может занять около 62% рынка услуг сотовой связи с оплатой по факту, поскольку имеет преимущество в покрытии сети 5G.
💎 В телекоммуникационном секторе мы выделяем T-Mobile #TMUS - компания является лидером в темпах развертывания сетей 5G, существенно опережая конкурентов. Мы держим акции компании в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Основные инвестиционные идеи Wells Fargo в секторе телекоммуникаций и услуг связи на предстоящий год основаны на нескольких тенденциях, связанных с растущей потребностью в надежной инфраструктуре.
👉🏻 По мнению банка, сейчас качество инфраструктуры связи выходит на первый план, создавая фактор роста в виде постоянного спроса для центров обработки данных, владельцев вышек сотовой связи и поставщиков оптоволоконных кабелей (беспроводной связи).
👉🏻 Одной из главных тем 2021 года будет продолжающаяся битва за диапазон частот C, которая должна серьезно повлиять на финансовое положение некоторых компаний. Сообщается, что AT&T #T ведет переговоры с банками для привлечения $14 млрд. Компания планирует принять участие в аукционе по продаже частот диапазона 5G, который изначально оценивался в $47 млрд, но уже превысил $80 млрд.
👉🏻 Wells Fargo ожидает, что общие расходы на инфраструктуру 5G составят около $97 млрд, из них Verizon #VZ предположительно потратит $34 млрд, AT&T - $19 млрд и T-Mobile #TMUS - $6 млрд. При этом AT&T и Verizon потребуется привлечение заемных средств (что окажет влияние на их финансовое положение), чтобы нарастить запасы частот, в то время как T-Mobile после аукциона по-прежнему будет превосходить в 1.6 раза другие компании в низком и среднем диапазоне.
👉🏻 Три направления, на которые пандемия оказала негативное влияние, с перспективой восстановления в этом году:
• рынок мобильных телефонов;
• расходы корпораций и предприятий малого и среднего бизнеса на инфраструктуру;
• медиа и рекламный бизнес.
⚡️ Топ-пики Wells Fargo, которые могут стать перспективной ставкой на восстановление:
✅ Iron Mountain #IRM
✅ Lumen Technologies #LUMN
✅ Cogent Communications #CCOI
⚡️ Факторы роста для инфраструктуры:
• Банк ожидает, что количество заказов центров обработки данных будет соответствовать рекордным уровням 2020 года.
• Что касается владельцев вышек сотовой связи, банк полагает, что инвесторы могут начать обращать внимание на сектор ближе к 2022 году после завершения аукционов по продаже диапазона частот C. Начало аренды вышек должно привести к ускорению роста на ~50 б.п. для компаний-операторов.
⚡️ Топ-пики среди центров обработки данных:
✅ CyrusOne #CONE - инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который ориентирован на независимые от операторов центры обработки данных.
Банк ожидает, что увеличение лизинга обеспечит рост EBITDA более чем на 10% и считает CyrusOne лучшей в отрасли ставкой по сравнительной стоимости. Акции торгуются с дисконтом в 2-5x относительно аналогов по мультипликатору EBITDA / AFFO (скорректированные средства от операций).
⚡️ Топ-пики среди операторов вышек сотовой связи:
✅ SBA Communications #SBAC
Акции торгуются с дисконтом, и Wells Fargo рассматривает #SBAC как историю роста в 2021 году (при поддержке обратного выкупа акций) с дополнительным ускорением в 2022 году.
⚡️ Топ-пики в области беспроводной связи:
✅ T-Mobile #TMUS
Как ожидается, в этом году компания может занять около 62% рынка услуг сотовой связи с оплатой по факту, поскольку имеет преимущество в покрытии сети 5G.
💎 В телекоммуникационном секторе мы выделяем T-Mobile #TMUS - компания является лидером в темпах развертывания сетей 5G, существенно опережая конкурентов. Мы держим акции компании в портфеле.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️