#аналитика #акции #США #идеи
💎 Эксперты в технологическом секторе Американского рынка акций выделили своих фаворитов.
👉 Craig Moffett (основатель MoffettNathanson) считает, что рекламный рынок будет под давлением в условиях надвигающейся рецессии. Поэтому, Moffett, видит риски у AT&T #T и Comcast #CMCSA из-за того, что часть доходов этих компаний генерируется рекламой. При этом, аналитик, положительно смотрит на телеком компании у которых нет экспозиции на рекламный рынок, но которые существенно скорректировались. Он выделяет:
✅ Charter Communications #CHTR, потенциал роста 40-50%.
✅ Altice #ATUS, потенциал роста 30-40%.
👉 Rich Greenfield (LightShed Partners) негативно смотрит на акции зависимые от рынков спорта, рекламы, офлайн развлечений, например, Disney #DIS. Его фавориты:
✅ Netflix #NFLX, у компании вырастет количество подписчиков, средняя выручка на пользователя, свободный денежный поток существеннее, чем ожидает широкий рынок.
✅ Twitter #TWTR, отмечает рекордный рост трафика и переполненный календарь событий, как только пройдет пик распространения вируса.
👉 Paul Meeks (The Wireless Fund) прямо сейчас рекомендует обратить внимание на Virtu Financial #VIRT - технологичная финансовая трейдинговая платформа, качественный актив при текущей волатильности. После того, как ожидания по прибылям будут пересмотрены, аналитик, рекомендует присмотреться к его фаворитам в секторе полупроводников:
✅ Advanced Micro Devices #AMD
✅ Lam Research #LRCX
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
✅ Micron Technology #MU
✅ Applied Materials #AMAT
👉 Dan Niles (Satori Fund) делает ставку на Amazon #AMZN, RingCentral #RNG (сервисы на базе облачных технологий). Он смотрит негативно на Apple #AAPL, удивляется зачем платить 19x P/E за Apple, если можно купить Dell и HP #HPQ, с P/E около 7x. Также аналитик очень позитивно смотрит на акции видеоигр, включая производителей консолей, его топ пики:
✅ Microsoft #MSFT
✅ Sony #SNE
✅ Zynga #ZNGA
✅ Take-Two Interactive Software #TTWO
✅ Electronic Arts #EA
✅ NetEase #NTES
David Readerman (Endurance Capital Partners) предпочитает акции компаний занимающихся облачными технологиями. «Если у кого то были сомнения в том, что крупные компании постепенно перенесут свои данные в облако, то эффект короновируса развеет все сомнения». Его фавориты в секторе:
✅ DocuSign #DOCU
✅ Zoom Video Communications #ZM
David Readerman видит серьезные перспективы в акциях операторов дата-центров, считает, что они могут быть целями для поглощений, а это как правило происходит с премией к рыночной котировке. Readerman выделяет:
✅ Equinix #EQIX
✅ Digital Realty Trust #DLR
✅ CyrusOne #CONE
✅ CoreSite Realty #COR
🎯 Нам очень близко мнение экспертов, субъективно выделяем Paul Meeks из The Wireless Fund и David Readerman из Endurance Capital Partners.
@icalpha
💎 Эксперты в технологическом секторе Американского рынка акций выделили своих фаворитов.
👉 Craig Moffett (основатель MoffettNathanson) считает, что рекламный рынок будет под давлением в условиях надвигающейся рецессии. Поэтому, Moffett, видит риски у AT&T #T и Comcast #CMCSA из-за того, что часть доходов этих компаний генерируется рекламой. При этом, аналитик, положительно смотрит на телеком компании у которых нет экспозиции на рекламный рынок, но которые существенно скорректировались. Он выделяет:
✅ Charter Communications #CHTR, потенциал роста 40-50%.
✅ Altice #ATUS, потенциал роста 30-40%.
👉 Rich Greenfield (LightShed Partners) негативно смотрит на акции зависимые от рынков спорта, рекламы, офлайн развлечений, например, Disney #DIS. Его фавориты:
✅ Netflix #NFLX, у компании вырастет количество подписчиков, средняя выручка на пользователя, свободный денежный поток существеннее, чем ожидает широкий рынок.
✅ Twitter #TWTR, отмечает рекордный рост трафика и переполненный календарь событий, как только пройдет пик распространения вируса.
👉 Paul Meeks (The Wireless Fund) прямо сейчас рекомендует обратить внимание на Virtu Financial #VIRT - технологичная финансовая трейдинговая платформа, качественный актив при текущей волатильности. После того, как ожидания по прибылям будут пересмотрены, аналитик, рекомендует присмотреться к его фаворитам в секторе полупроводников:
✅ Advanced Micro Devices #AMD
✅ Lam Research #LRCX
✅ Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM
✅ Micron Technology #MU
✅ Applied Materials #AMAT
👉 Dan Niles (Satori Fund) делает ставку на Amazon #AMZN, RingCentral #RNG (сервисы на базе облачных технологий). Он смотрит негативно на Apple #AAPL, удивляется зачем платить 19x P/E за Apple, если можно купить Dell и HP #HPQ, с P/E около 7x. Также аналитик очень позитивно смотрит на акции видеоигр, включая производителей консолей, его топ пики:
✅ Microsoft #MSFT
✅ Sony #SNE
✅ Zynga #ZNGA
✅ Take-Two Interactive Software #TTWO
✅ Electronic Arts #EA
✅ NetEase #NTES
David Readerman (Endurance Capital Partners) предпочитает акции компаний занимающихся облачными технологиями. «Если у кого то были сомнения в том, что крупные компании постепенно перенесут свои данные в облако, то эффект короновируса развеет все сомнения». Его фавориты в секторе:
✅ DocuSign #DOCU
✅ Zoom Video Communications #ZM
David Readerman видит серьезные перспективы в акциях операторов дата-центров, считает, что они могут быть целями для поглощений, а это как правило происходит с премией к рыночной котировке. Readerman выделяет:
✅ Equinix #EQIX
✅ Digital Realty Trust #DLR
✅ CyrusOne #CONE
✅ CoreSite Realty #COR
🎯 Нам очень близко мнение экспертов, субъективно выделяем Paul Meeks из The Wireless Fund и David Readerman из Endurance Capital Partners.
@icalpha
#аналитика #акции #США #CS
💡Credit Suisse выпустил качественный ежемесячный отчет со своими фаворитами на американском рынке акций. Для формирования списка рекомендаций каждый аналитик банка выделяет топ-1 инвестиционную идею с потенциалом роста на горизонте 6-12 месяцев.
⚠️ Акцентируем ваше внимание на новых идеях:
✅ Teck Resources #TECK — представляет собой интегрированную группу предприятий, занимающихся разработкой природных ресурсов, в частности добычей, переплавкой и переработкой. Компания добывает цинк, медь, молибден, золото и коксующийся уголь в США, Канаде, Перу и Чили.
🎯 Целевая цена — $24, апсайд +100%.
✅ TreeHouse Foods #THS — производитель продуктов питания и напитков в США и на международных рынках. Компания работает в трех сегментах: выпечка, напитки и продукты питания.
🎯 Целевая цена — $60, апсайд +17%.
✅ Ross Stores #ROST — американская сеть дискаунтеров одежды, обуви, аксессуаров и товаров для дома.
🎯 Целевая цена — $105, апсайд +18%.
✅ Sysco Corporation #SYY — американская международная корпорация работающая в области маркетинга и распределения пищевых продуктов для ресторанов, медицинских и образовательных учреждений, гостиниц и других предприятий общественного питания и гостиничного бизнеса.
🎯 Целевая цена — $63, апсайд +24%.
✅ Noble Energy #NBL — американская нефте- и газодобывающая компания.
🎯 Целевая цена — $11, апсайд +24%.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
🎯 Целевая цена — $298, апсайд +9%.
✅ eHealth #EHTH — e-commerce платформа для обмена страховыми данными в США и Китае.
🎯 Целевая цена — $174, апсайд +60%.
✅ Delta Air Lines #DAL
🎯 Целевая цена — $42, апсайд +93%.
✅ KBR #KBR — американская инжиниринговая, строительная компания, ранее была дочерней структурой Halliburton.
🎯 Целевая цена — $31, апсайд +61%.
✅ Thomson Reuters #TRI
🎯 Целевая цена — $85, апсайд +21%.
✅ Charter #CHTR — крупная телеком-компания США.
🎯 Целевая цена — $590, апсайд +14%.
💎 Мы выделяем среди новых топ идей банка Credit Suisse: Ross Stores #ROST, eHealth #EHTH и Delta Air Lines #DAL. В следующих постах планируем более подробно описать инвестиционные тезисы по некоторым из них.
@icalpha
💡Credit Suisse выпустил качественный ежемесячный отчет со своими фаворитами на американском рынке акций. Для формирования списка рекомендаций каждый аналитик банка выделяет топ-1 инвестиционную идею с потенциалом роста на горизонте 6-12 месяцев.
⚠️ Акцентируем ваше внимание на новых идеях:
✅ Teck Resources #TECK — представляет собой интегрированную группу предприятий, занимающихся разработкой природных ресурсов, в частности добычей, переплавкой и переработкой. Компания добывает цинк, медь, молибден, золото и коксующийся уголь в США, Канаде, Перу и Чили.
🎯 Целевая цена — $24, апсайд +100%.
✅ TreeHouse Foods #THS — производитель продуктов питания и напитков в США и на международных рынках. Компания работает в трех сегментах: выпечка, напитки и продукты питания.
🎯 Целевая цена — $60, апсайд +17%.
✅ Ross Stores #ROST — американская сеть дискаунтеров одежды, обуви, аксессуаров и товаров для дома.
🎯 Целевая цена — $105, апсайд +18%.
✅ Sysco Corporation #SYY — американская международная корпорация работающая в области маркетинга и распределения пищевых продуктов для ресторанов, медицинских и образовательных учреждений, гостиниц и других предприятий общественного питания и гостиничного бизнеса.
🎯 Целевая цена — $63, апсайд +24%.
✅ Noble Energy #NBL — американская нефте- и газодобывающая компания.
🎯 Целевая цена — $11, апсайд +24%.
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
🎯 Целевая цена — $298, апсайд +9%.
✅ eHealth #EHTH — e-commerce платформа для обмена страховыми данными в США и Китае.
🎯 Целевая цена — $174, апсайд +60%.
✅ Delta Air Lines #DAL
🎯 Целевая цена — $42, апсайд +93%.
✅ KBR #KBR — американская инжиниринговая, строительная компания, ранее была дочерней структурой Halliburton.
🎯 Целевая цена — $31, апсайд +61%.
✅ Thomson Reuters #TRI
🎯 Целевая цена — $85, апсайд +21%.
✅ Charter #CHTR — крупная телеком-компания США.
🎯 Целевая цена — $590, апсайд +14%.
💎 Мы выделяем среди новых топ идей банка Credit Suisse: Ross Stores #ROST, eHealth #EHTH и Delta Air Lines #DAL. В следующих постах планируем более подробно описать инвестиционные тезисы по некоторым из них.
@icalpha
#аналитика #акции #США #Barron #Evercore
💡 Акции медиа империи Джона Мэлоуна торгуются с существенным дисконтом, что дает инвесторам редкую возможность занять в них позицию не переплачивая, считает Barron’s. Миллиардер владеет корпорацией Liberty Media, которая состоит из трех ключевых компаний: SiriusXM Group #LSXMA, Liberty Braves Group #BATRK и Fomula One #FWONA.
👉🏻 Акции SiriusXM торгуются с практически рекордным дисконтом в 40% к стоимости активов. Инвестиционная компания Evercore ISI считает, что у Liberty достаточно качественный баланс для того, чтобы пережить еще два года в сложных экономических условиях. Но после того, как экономика начнет демонстрировать признаки восстановления, инвесторы будут вознаграждены.
👉🏻 Экспозицию на бизнес Liberty также можно получить через акции компании Liberty Broadband #LBRDK, которая владеет 23% Charter Communications #CHTR. Liberty Broadband торгуется с дисконтом 15% к чистым активам.
👉🏻 Еще один вариант - инвестиции в компанию GCI Liberty #GLIBA, которой принадлежит 27% LendingTree #TREE (компания занимается ипотечным бизнесом и владеет телевизионными активами на Аляске стоимостью $2 млрд). GCI Liberty торгуется с дисконотом 16% к стоимости ее активов.
💎 При восстановлении мировой экономики акции вышеописанных компаний могут продемонстрировать опережающую динамику и, как минимум, частично нивелировать настолько существенные дисконты.
@icalpha
💡 Акции медиа империи Джона Мэлоуна торгуются с существенным дисконтом, что дает инвесторам редкую возможность занять в них позицию не переплачивая, считает Barron’s. Миллиардер владеет корпорацией Liberty Media, которая состоит из трех ключевых компаний: SiriusXM Group #LSXMA, Liberty Braves Group #BATRK и Fomula One #FWONA.
👉🏻 Акции SiriusXM торгуются с практически рекордным дисконтом в 40% к стоимости активов. Инвестиционная компания Evercore ISI считает, что у Liberty достаточно качественный баланс для того, чтобы пережить еще два года в сложных экономических условиях. Но после того, как экономика начнет демонстрировать признаки восстановления, инвесторы будут вознаграждены.
👉🏻 Экспозицию на бизнес Liberty также можно получить через акции компании Liberty Broadband #LBRDK, которая владеет 23% Charter Communications #CHTR. Liberty Broadband торгуется с дисконтом 15% к чистым активам.
👉🏻 Еще один вариант - инвестиции в компанию GCI Liberty #GLIBA, которой принадлежит 27% LendingTree #TREE (компания занимается ипотечным бизнесом и владеет телевизионными активами на Аляске стоимостью $2 млрд). GCI Liberty торгуется с дисконотом 16% к стоимости ее активов.
💎 При восстановлении мировой экономики акции вышеописанных компаний могут продемонстрировать опережающую динамику и, как минимум, частично нивелировать настолько существенные дисконты.
@icalpha
#аналитика #акции #США #communications #media #UBS
💡Швейцарский банк UBS проанализировал возможные последствия победы на президентских выборах в США кандидата от демократов Дж. Байдена для коммуникационных компаний и СМИ. В целом, банк считает победу Байдена наиболее негативным сценарием по причине ужесточения регуляторной среды в вопросах сетевого нейтралитета, муниципальных широкополосных сетей и повышения налоговой нагрузки. Однако, часть ухудшающих положение компаний законопроектов могут быть не приняты, в случае сохранения республиканского большинства в Сенате.
❌ Риски, связанные с победой Байдена по версии UBS:
• Восстановление регулирования политики сетевого нейтралитета времен Б. Обамы (запрет контроля скорости доступа к сайтам со стороны провайдеров), от чего выиграют создатели контента в интернете, но проиграют интернет-провайдеры.
• Ужесточение государственного контроля над слияниями и поглощениями вкупе с изменениями налогового кодекса, для которого скорее всего потребует контроль демократов над обеими палатами Конгресса.
• Налоговый план Байдена приведет к снижению прибыли на акцию компаний сектора и уменьшит свободный денежный поток.
👉🏻 При этом REITы, инвестирующие в инфраструктуру связи, по мнению UBS, не пострадают:
• American Tower #AMT
• Crown Castle #CCI
• SBA Communications #SBAC
• Equinix #EQIX
• Digital Realty #DLR
• CyrusOne #CONE.
⚡️ Возможное влияние победы Байдена на коммуникационные и медиа-компании:
• AT&T #T и Verizon #VZ будут вынуждены увеличить процент дивидендных выплат от свободного денежного потока на 5% до ~60% (показатель в любом случае останется на приемлемом уровне).
• CenturyLink #CTL не почувствует значительного снижения свободного денежного потока от повышения налогов благодаря снижению налоговой базы за счет чистых операционных убытков в $6 млрд.
• Charter #CHTRT также имеет чистый операционный убыток на 2021 г., а в 2022 г. начнет платить налог на прибыль по кассовому методу.
• T-Mobile #TMUS - компания не начнет платить налоги до 2024 года.
⚡️ Возможное влияние победы Байдена на сделки слияния и поглощения:
• Сделка по покупке Charter Communications #CHTR американского сегмента нидерландского телекоммуникационного холдинга Altice #ATC, скорее всего, не встретит препятствий со стороны Белого Дома.
• Обсуждаемое возможное слияние DirecTV #T и Dish Network #DISH также с большей вероятностью получит одобрение.
💎 Основываясь на анализе UBS мы дополнительно выделяем нашего фаворита среди инфраструктурных телекоммуникационных компаний - Crown Castle #CCI и наиболее растущую телеком компанию с фокусом на 5G - T-Mobile #TMUS.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #CCI #TMUS от TradingView
💡Швейцарский банк UBS проанализировал возможные последствия победы на президентских выборах в США кандидата от демократов Дж. Байдена для коммуникационных компаний и СМИ. В целом, банк считает победу Байдена наиболее негативным сценарием по причине ужесточения регуляторной среды в вопросах сетевого нейтралитета, муниципальных широкополосных сетей и повышения налоговой нагрузки. Однако, часть ухудшающих положение компаний законопроектов могут быть не приняты, в случае сохранения республиканского большинства в Сенате.
❌ Риски, связанные с победой Байдена по версии UBS:
• Восстановление регулирования политики сетевого нейтралитета времен Б. Обамы (запрет контроля скорости доступа к сайтам со стороны провайдеров), от чего выиграют создатели контента в интернете, но проиграют интернет-провайдеры.
• Ужесточение государственного контроля над слияниями и поглощениями вкупе с изменениями налогового кодекса, для которого скорее всего потребует контроль демократов над обеими палатами Конгресса.
• Налоговый план Байдена приведет к снижению прибыли на акцию компаний сектора и уменьшит свободный денежный поток.
👉🏻 При этом REITы, инвестирующие в инфраструктуру связи, по мнению UBS, не пострадают:
• American Tower #AMT
• Crown Castle #CCI
• SBA Communications #SBAC
• Equinix #EQIX
• Digital Realty #DLR
• CyrusOne #CONE.
⚡️ Возможное влияние победы Байдена на коммуникационные и медиа-компании:
• AT&T #T и Verizon #VZ будут вынуждены увеличить процент дивидендных выплат от свободного денежного потока на 5% до ~60% (показатель в любом случае останется на приемлемом уровне).
• CenturyLink #CTL не почувствует значительного снижения свободного денежного потока от повышения налогов благодаря снижению налоговой базы за счет чистых операционных убытков в $6 млрд.
• Charter #CHTRT также имеет чистый операционный убыток на 2021 г., а в 2022 г. начнет платить налог на прибыль по кассовому методу.
• T-Mobile #TMUS - компания не начнет платить налоги до 2024 года.
⚡️ Возможное влияние победы Байдена на сделки слияния и поглощения:
• Сделка по покупке Charter Communications #CHTR американского сегмента нидерландского телекоммуникационного холдинга Altice #ATC, скорее всего, не встретит препятствий со стороны Белого Дома.
• Обсуждаемое возможное слияние DirecTV #T и Dish Network #DISH также с большей вероятностью получит одобрение.
💎 Основываясь на анализе UBS мы дополнительно выделяем нашего фаворита среди инфраструктурных телекоммуникационных компаний - Crown Castle #CCI и наиболее растущую телеком компанию с фокусом на 5G - T-Mobile #TMUS.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Графики #CCI #TMUS от TradingView
#аналитика #акции #США #Cowen #home #часть_1
💡 На фоне продолжающейся пандемии Cowen провел новое исследование, которое направлено на определение постоянства ключевых тенденций, связанных со всеобщей изоляцией, в сфере технологий/медиа/телекоммуникаций, здравоохранения и розничной торговли.
👉🏻 Отчет Cowen под названием «Нет места лучше дома» основан на сотрудничестве с 10 аналитиками, использующими данные собственных опросов. Данный отчет дает представление об основных движущих силах, влияющих на эти тенденции - поставщиках интернет-услуг и оборудования, обеспечивающего скорость и объем загрузки, задержку и надежность работы сети.
👉🏻 Несмотря на то, что в прошлом месяце большое количество аналитических отчетов было сосредоточено на положительных данных испытаний вакцин против Covid и возможном начале их использования, Cowen отмечает, что тенденции изоляции привели к постоянным изменениям в поведении потребителей в США.
👉🏻 Интернет-провайдеры имеют материальную выгоду от растущего спроса, хотя он и подразумевает более жесткие требования к сети. В следствии чего капитальные затраты должны увеличиться, но могут быть более чем компенсированы стабильным денежным потоком от роста числа абонентов широкополосной связи. Лучшие идеи Cowen в секторе широкополосного доступа:
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Altice USA #ATUS
👉🏻 Что касается поставщиков оборудования, Cowen отмечает, что наибольшую выгоду получат рынки широкополосного доступа и оптического оборудования. Аналитики заявляют, что эти тенденции носят постоянный характер, и выделяют следующие компании:
✅ Ciena #CIEN
✅ Calix #CALX
✅ Adtran #ADTN
👉🏻 Хотя акции компаний, чья деятельность ориентирована на тенденции работы из дома, уязвимы для ротации в акции из индустрии путешествий, отелей и акции циклических компаний в следующем году (особенно после значительных ралли некоторых из них в текущем периоде), аналитики все же ожидают стабильной динамики.
👉🏻 В отношении потокового видео/технологии OTT (предоставления видеоуслуг через Интернет) говорится, что переход с аналогового телевидения был осуществлен быстрее, чем ожидалось, хотя Cowen отмечает, что помимо пандемии этому способствовали и другие катализаторы, включая запуск новых стриминговых платформ, таких как HBO Max and Peacock. Если рассматривать всю экосистему трансляции видео (аналогового и OTT), ожидается, что CAGR (совокупный темп годового роста) подписчиков в 2020-2024 годах составит около 8% (за счет OTT). Однако выручка будет расти не так быстро, учитывая динамику отказов от аналогового ТВ. Лучшая инвестиционная идея Cowen в этой области - компания Netflix.
✅ Netflix #NFLX
👉🏻 Акции традиционных медиакомпаний скорее всего столкнутся с проблемами пандемии, в то время как акции из сектора видеоигр могут получить выгоду: относительное отставание сектора в третьем и начале четвертого кварталов, по мнению Cowen, не учитывает факторов, от которых отрасль может получить вполне реальное и постоянное увеличение прибыли. Аналитики отдают предпочтение мобильным играм, считая их недооцененными рынком (из-за опасений по поводу мобильной рекламы, которые, по словам аналитиков, имеют временный характер):
✅ Zynga #ZNGA
✅ Glu Mobile #GLUU
👉🏻 Топ-идеи среди разработчиков видеоигр для консолей:
✅ Electronic Arts #EA - у компании есть все шансы для роста в следующем году даже с учетом высоко заданной в этом году планки.
✅ Take-Two Interactive Software #TTWO - аналитики отмечают рост количества игр по модели «live services» и наиболее привлекательное сочетание обширного портфеля интеллектуальной собственности и уровень гейм-девелопмента.
👉🏻 Несмотря на сдержанность в отношении традиционных медиакомпаний, Cowen отмечает, что Lions Gate #LGF.B менее подвержена негативным трендам, поскольку не имеет рекламного бизнеса, также компания существенно выиграет в случае перехода принадлежащей ей Starz на формат потокового видео.
✅ Lions Gate #LGF.B
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 На фоне продолжающейся пандемии Cowen провел новое исследование, которое направлено на определение постоянства ключевых тенденций, связанных со всеобщей изоляцией, в сфере технологий/медиа/телекоммуникаций, здравоохранения и розничной торговли.
👉🏻 Отчет Cowen под названием «Нет места лучше дома» основан на сотрудничестве с 10 аналитиками, использующими данные собственных опросов. Данный отчет дает представление об основных движущих силах, влияющих на эти тенденции - поставщиках интернет-услуг и оборудования, обеспечивающего скорость и объем загрузки, задержку и надежность работы сети.
👉🏻 Несмотря на то, что в прошлом месяце большое количество аналитических отчетов было сосредоточено на положительных данных испытаний вакцин против Covid и возможном начале их использования, Cowen отмечает, что тенденции изоляции привели к постоянным изменениям в поведении потребителей в США.
👉🏻 Интернет-провайдеры имеют материальную выгоду от растущего спроса, хотя он и подразумевает более жесткие требования к сети. В следствии чего капитальные затраты должны увеличиться, но могут быть более чем компенсированы стабильным денежным потоком от роста числа абонентов широкополосной связи. Лучшие идеи Cowen в секторе широкополосного доступа:
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Altice USA #ATUS
👉🏻 Что касается поставщиков оборудования, Cowen отмечает, что наибольшую выгоду получат рынки широкополосного доступа и оптического оборудования. Аналитики заявляют, что эти тенденции носят постоянный характер, и выделяют следующие компании:
✅ Ciena #CIEN
✅ Calix #CALX
✅ Adtran #ADTN
👉🏻 Хотя акции компаний, чья деятельность ориентирована на тенденции работы из дома, уязвимы для ротации в акции из индустрии путешествий, отелей и акции циклических компаний в следующем году (особенно после значительных ралли некоторых из них в текущем периоде), аналитики все же ожидают стабильной динамики.
👉🏻 В отношении потокового видео/технологии OTT (предоставления видеоуслуг через Интернет) говорится, что переход с аналогового телевидения был осуществлен быстрее, чем ожидалось, хотя Cowen отмечает, что помимо пандемии этому способствовали и другие катализаторы, включая запуск новых стриминговых платформ, таких как HBO Max and Peacock. Если рассматривать всю экосистему трансляции видео (аналогового и OTT), ожидается, что CAGR (совокупный темп годового роста) подписчиков в 2020-2024 годах составит около 8% (за счет OTT). Однако выручка будет расти не так быстро, учитывая динамику отказов от аналогового ТВ. Лучшая инвестиционная идея Cowen в этой области - компания Netflix.
✅ Netflix #NFLX
👉🏻 Акции традиционных медиакомпаний скорее всего столкнутся с проблемами пандемии, в то время как акции из сектора видеоигр могут получить выгоду: относительное отставание сектора в третьем и начале четвертого кварталов, по мнению Cowen, не учитывает факторов, от которых отрасль может получить вполне реальное и постоянное увеличение прибыли. Аналитики отдают предпочтение мобильным играм, считая их недооцененными рынком (из-за опасений по поводу мобильной рекламы, которые, по словам аналитиков, имеют временный характер):
✅ Zynga #ZNGA
✅ Glu Mobile #GLUU
👉🏻 Топ-идеи среди разработчиков видеоигр для консолей:
✅ Electronic Arts #EA - у компании есть все шансы для роста в следующем году даже с учетом высоко заданной в этом году планки.
✅ Take-Two Interactive Software #TTWO - аналитики отмечают рост количества игр по модели «live services» и наиболее привлекательное сочетание обширного портфеля интеллектуальной собственности и уровень гейм-девелопмента.
👉🏻 Несмотря на сдержанность в отношении традиционных медиакомпаний, Cowen отмечает, что Lions Gate #LGF.B менее подвержена негативным трендам, поскольку не имеет рекламного бизнеса, также компания существенно выиграет в случае перехода принадлежащей ей Starz на формат потокового видео.
✅ Lions Gate #LGF.B
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #SPY #abeta
⚡️ В то время, как большая часть компаний S&P 500 имеет положительную динамику с начала года, около 20% из них в первом квартале 2021 года показывали снижение. Некоторые - по фундаментальным причинам, другие - в связи с негативным влиянием ротации из акций роста в циклические и стоимостные компании.
👉🏻 Однако, как только негативные факторы ослабнут, отстающие компании, скорее всего, наверстают упущенное, так как их прогнозные результаты отчетности остаются сильными.
👉🏻 Среди почти 100 компаний S&P 500, чьи акции по состоянию на сегодняшний день находятся на отрицательной территории, около половины, как ожидается, в 2021 году получат прибыль на акцию, которая будет как минимум на 20% выше, чем в 2019.
👉🏻 У 30 компаний, отобранных по предыдущему критерию, прогнозируется дальнейший рост фундаментальных показателей. Ожидается, что их прибыль в следующем году будет на 10% выше, чем в 2021 г.
👉🏻 Из оставшейся выборки были выделены компании, у которых мультипликатор P/E превышает 30х:
✅ DaVita #DVA
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
✅ Qualcomm #QCOM
✅ Leidos #LDOS
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Ball #BLL
✅ Global Payments #GPN
✅ Domino’s Pizza #DPZ
✅ Alexion Pharmaceuticals #ALXN
💎 Из списка многообещающих компаний мы выделяем: Qualcomm #QCOM, Domino’s Pizza #DPZ. На наш взгляд, их фундаментальные показатели остаются устойчивыми, а это значит, что у компаний есть потенциал проявить себя на долгосрочном горизонте.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
⚡️ В то время, как большая часть компаний S&P 500 имеет положительную динамику с начала года, около 20% из них в первом квартале 2021 года показывали снижение. Некоторые - по фундаментальным причинам, другие - в связи с негативным влиянием ротации из акций роста в циклические и стоимостные компании.
👉🏻 Однако, как только негативные факторы ослабнут, отстающие компании, скорее всего, наверстают упущенное, так как их прогнозные результаты отчетности остаются сильными.
👉🏻 Среди почти 100 компаний S&P 500, чьи акции по состоянию на сегодняшний день находятся на отрицательной территории, около половины, как ожидается, в 2021 году получат прибыль на акцию, которая будет как минимум на 20% выше, чем в 2019.
👉🏻 У 30 компаний, отобранных по предыдущему критерию, прогнозируется дальнейший рост фундаментальных показателей. Ожидается, что их прибыль в следующем году будет на 10% выше, чем в 2021 г.
👉🏻 Из оставшейся выборки были выделены компании, у которых мультипликатор P/E превышает 30х:
✅ DaVita #DVA
✅ Vertex Pharmaceuticals #VRTX
✅ Qualcomm #QCOM
✅ Leidos #LDOS
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Ball #BLL
✅ Global Payments #GPN
✅ Domino’s Pizza #DPZ
✅ Alexion Pharmaceuticals #ALXN
💎 Из списка многообещающих компаний мы выделяем: Qualcomm #QCOM, Domino’s Pizza #DPZ. На наш взгляд, их фундаментальные показатели остаются устойчивыми, а это значит, что у компаний есть потенциал проявить себя на долгосрочном горизонте.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #сезон_отчетности #GS
⚡️ С началом нового сезона отчетности Goldman Sachs рекомендует своим клиентам обратить внимание на компании, чьи котировки отставали от широкого рынка более чем на 6% в марте, и в среднем на 8% за последние 3 месяца. По выбранным компаниям у аналитиков Goldman Sachs ожидания по прибыли выше, чем прогноз Уолл-Стрит.
💡 Основные идеи Goldman Sachs в преддверии отчетности компаний:
✅ Activision Blizzard #ATVI
✅ Air Products and Chemicals #APD
✅ CF Industries #CF
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Edison International #EIX
✅ Enphase Energy #ENPH
✅ Everest Re Group #RE
✅ Fiserv #FISV
✅ Global Payments #GPN
✅ Intercontinental Exchange #ICE
✅ Legget & Platt #LEG
✅ McKesson #MCK
✅ TE Connectivity #TEL
✅ T-Mobile US #TMUS
⚡️ По словам аналитиков, отстающие игроки на рынке могут быть особенно привлекательны для инвесторов сейчас, когда индексы находятся у исторических максимумов, а оценки большинства компаний достаточно высоки.
⚡️ Из выбранных компаний Goldman Sachs особенно выделяет T-Mobile #T перед публикацией отчетности 4 мая. По словам аналитиков, в 1 квартале количество новых абонентов достигнет 575 тыс., что выше консенсус-прогнозов в 500 тыс. Рекламная активность компании и выгодные предложения могут заставить клиентов перейти от других операторов к T-Mobile. Goldman Sachs также отмечает раннее начало внедрения сетей 5G.
💎Действительно, оценки многих компаний сейчас находятся на высоком уровне. Мы поддерживаем точку зрения Goldman Sachs о том, что в преддверии отчетности за 1 кв. отстающие компании могут приятно удивить инвесторов сильными результатами.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
⚡️ С началом нового сезона отчетности Goldman Sachs рекомендует своим клиентам обратить внимание на компании, чьи котировки отставали от широкого рынка более чем на 6% в марте, и в среднем на 8% за последние 3 месяца. По выбранным компаниям у аналитиков Goldman Sachs ожидания по прибыли выше, чем прогноз Уолл-Стрит.
💡 Основные идеи Goldman Sachs в преддверии отчетности компаний:
✅ Activision Blizzard #ATVI
✅ Air Products and Chemicals #APD
✅ CF Industries #CF
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Edison International #EIX
✅ Enphase Energy #ENPH
✅ Everest Re Group #RE
✅ Fiserv #FISV
✅ Global Payments #GPN
✅ Intercontinental Exchange #ICE
✅ Legget & Platt #LEG
✅ McKesson #MCK
✅ TE Connectivity #TEL
✅ T-Mobile US #TMUS
⚡️ По словам аналитиков, отстающие игроки на рынке могут быть особенно привлекательны для инвесторов сейчас, когда индексы находятся у исторических максимумов, а оценки большинства компаний достаточно высоки.
⚡️ Из выбранных компаний Goldman Sachs особенно выделяет T-Mobile #T перед публикацией отчетности 4 мая. По словам аналитиков, в 1 квартале количество новых абонентов достигнет 575 тыс., что выше консенсус-прогнозов в 500 тыс. Рекламная активность компании и выгодные предложения могут заставить клиентов перейти от других операторов к T-Mobile. Goldman Sachs также отмечает раннее начало внедрения сетей 5G.
💎Действительно, оценки многих компаний сейчас находятся на высоком уровне. Мы поддерживаем точку зрения Goldman Sachs о том, что в преддверии отчетности за 1 кв. отстающие компании могут приятно удивить инвесторов сильными результатами.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #США #коммуникационные_услуги #JPM
💡 J.P. Morgan пересматривает свой взгляд на акции телекоммуникационных компаний, в том числе оказывающих услуги платного телевидения. Банк обновляет долгосрочные прогнозы с учетом краткосрочных катализаторов (включая такие факторы, как сезонность) и выделяет несколько фаворитов.
✅ Comcast #CMCSA - американская телекоммуникационная корпорация.
🎯 Целевая цена - $62, потенциал роста +8%
Основные тезисы:
• Comcast должна получить выгоду на фоне укрепления тенденций распространения кабельного телевидения и повторного открытия тематических парков и киностудий компании. Более широкий рынок обеспокоен растущей конкуренцией в области широкополосного доступа, но динамика Comcast остается стабильной, благодаря приобретениям компании и притоку клиентов по мере увеличения доли рынка.
• Спрос на тематические парки растет. Открытые парки выходят на уровень окупаемости в первом квартале, также есть потенциал роста подразделения NBC и консолидированной EBITDA на 2021 год.
✅ T-Mobile #TMUS - американский оператор беспроводной связи.
🎯 Целевая цена - $172, потенциал роста +27%
Основные тезисы:
• Лучшая долгосрочная инвестиционная идея J.P. Morgan.
• Банк ожидает существенной операционной эффективности и увеличения денежного потока в ближайшие годы.
• JPM отмечает широкие возможности для роста на рынках беспроводной связи.
• T-Mobile анонсировала потенциал обратного выкупа на сумму $60 млрд в период с 2023 по 2025 годы (JPM прогнозирует ~$40 млрд за этот период с учетом необходимости покупки компанией нового спектра частот).
✅ Charter Communications #CHTR - оператор услуг связи и средств массовой информации.
🎯 Целевая цена $816, потенциал роста +17%
Основные тезисы:
• Высоко оцененная банком краткосрочная идея.
• Отчет за первый квартал показал устойчивый рост широкополосной связи наряду с улучшением отношений с клиентами. Несмотря на конкуренцию в области широкополосной связи, Charter имеет хорошие возможности для увеличения проникновения на рынок.
• J.P. Morgan ожидает дальнейшего увеличения доли рынка широкополосного доступа, роста EBITDA (увеличения рентабельности), высокой доходности капитала и увеличения свободного денежного потока.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 J.P. Morgan пересматривает свой взгляд на акции телекоммуникационных компаний, в том числе оказывающих услуги платного телевидения. Банк обновляет долгосрочные прогнозы с учетом краткосрочных катализаторов (включая такие факторы, как сезонность) и выделяет несколько фаворитов.
✅ Comcast #CMCSA - американская телекоммуникационная корпорация.
🎯 Целевая цена - $62, потенциал роста +8%
Основные тезисы:
• Comcast должна получить выгоду на фоне укрепления тенденций распространения кабельного телевидения и повторного открытия тематических парков и киностудий компании. Более широкий рынок обеспокоен растущей конкуренцией в области широкополосного доступа, но динамика Comcast остается стабильной, благодаря приобретениям компании и притоку клиентов по мере увеличения доли рынка.
• Спрос на тематические парки растет. Открытые парки выходят на уровень окупаемости в первом квартале, также есть потенциал роста подразделения NBC и консолидированной EBITDA на 2021 год.
✅ T-Mobile #TMUS - американский оператор беспроводной связи.
🎯 Целевая цена - $172, потенциал роста +27%
Основные тезисы:
• Лучшая долгосрочная инвестиционная идея J.P. Morgan.
• Банк ожидает существенной операционной эффективности и увеличения денежного потока в ближайшие годы.
• JPM отмечает широкие возможности для роста на рынках беспроводной связи.
• T-Mobile анонсировала потенциал обратного выкупа на сумму $60 млрд в период с 2023 по 2025 годы (JPM прогнозирует ~$40 млрд за этот период с учетом необходимости покупки компанией нового спектра частот).
✅ Charter Communications #CHTR - оператор услуг связи и средств массовой информации.
🎯 Целевая цена $816, потенциал роста +17%
Основные тезисы:
• Высоко оцененная банком краткосрочная идея.
• Отчет за первый квартал показал устойчивый рост широкополосной связи наряду с улучшением отношений с клиентами. Несмотря на конкуренцию в области широкополосной связи, Charter имеет хорошие возможности для увеличения проникновения на рынок.
• J.P. Morgan ожидает дальнейшего увеличения доли рынка широкополосного доступа, роста EBITDA (увеличения рентабельности), высокой доходности капитала и увеличения свободного денежного потока.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Аналитики Bank of America проанализировали 80 инвестиционных фондов со стратегией стоимости.
💡 Акции стоимости, среди которых преобладают компании, тесно связанные с восстановлением экономики, получат дополнительный импульс от реализации инфраструктурного законопроекта.
Аналитики Bank of America проанализировали 80 инвестиционных фондов со стратегией стоимости, и выбрали самые популярные и относительно дешевые акции, включаемые в их портфели.
Топ-идеи в секторе по мнению Bank Of America:
✅ Caterpillar #CAT - один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники. Компания уже продемонстрировала рост наряду с восстановлением экономики: в 2021 году акции #CAT выросли на 20%. Более трети фондов включили эту компанию в свои портфели.
🎯 Целевая цена от Tigress Finance - $270, потенциал роста +27%
✅ Allegion #ALLE - поставщик продуктов безопасности для дома и бизнеса.
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $151, потенциал роста +9%
✅ Illinois Tool Works #ITW - производит и продает промышленную продукцию и оборудование по всему миру.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $268, потенциал роста +15%
✅ Oracle #ORCL - крупнейший производитель программного обеспечения для организаций, крупный поставщик серверного оборудования. Компания продемонстрировала отчетность выше прогнозных значений, но снизила прогнозы по выручке на следующий квартал.
🎯 Целевая цена от Keybanc - $100, потенциал роста +9%
✅ American International Group #AIG - международная страховая и финансовая корпорация. Один из мировых лидеров в области личного и имущественного страхования.
🎯 Целевая цена от RBC Capital - $60, потенциал роста +11%
✅ Cardinal Health #CAH - компания, специализирующаяся на дистрибуции лекарственных средств.
🎯 Целевая цена от Barclays - $68, потенциал роста +31%
✅ Charter Communications #CHTR - телекоммуникационная компания.
🎯 Целевая цена от Argus Research - $900, потенциал роста +15%
✅ Moody’s #MCO - международное рейтинговое агентство
🎯 Целевая цена от Oppenheimer - $406, потенциал роста +7%
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
Источники: Bank Of America, Bloomberg
#акции #США #аналитика #BoFa
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Акции стоимости, среди которых преобладают компании, тесно связанные с восстановлением экономики, получат дополнительный импульс от реализации инфраструктурного законопроекта.
Аналитики Bank of America проанализировали 80 инвестиционных фондов со стратегией стоимости, и выбрали самые популярные и относительно дешевые акции, включаемые в их портфели.
Топ-идеи в секторе по мнению Bank Of America:
✅ Caterpillar #CAT - один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники. Компания уже продемонстрировала рост наряду с восстановлением экономики: в 2021 году акции #CAT выросли на 20%. Более трети фондов включили эту компанию в свои портфели.
🎯 Целевая цена от Tigress Finance - $270, потенциал роста +27%
✅ Allegion #ALLE - поставщик продуктов безопасности для дома и бизнеса.
🎯 Целевая цена от Morgan Stanley - $151, потенциал роста +9%
✅ Illinois Tool Works #ITW - производит и продает промышленную продукцию и оборудование по всему миру.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $268, потенциал роста +15%
✅ Oracle #ORCL - крупнейший производитель программного обеспечения для организаций, крупный поставщик серверного оборудования. Компания продемонстрировала отчетность выше прогнозных значений, но снизила прогнозы по выручке на следующий квартал.
🎯 Целевая цена от Keybanc - $100, потенциал роста +9%
✅ American International Group #AIG - международная страховая и финансовая корпорация. Один из мировых лидеров в области личного и имущественного страхования.
🎯 Целевая цена от RBC Capital - $60, потенциал роста +11%
✅ Cardinal Health #CAH - компания, специализирующаяся на дистрибуции лекарственных средств.
🎯 Целевая цена от Barclays - $68, потенциал роста +31%
✅ Charter Communications #CHTR - телекоммуникационная компания.
🎯 Целевая цена от Argus Research - $900, потенциал роста +15%
✅ Moody’s #MCO - международное рейтинговое агентство
🎯 Целевая цена от Oppenheimer - $406, потенциал роста +7%
____________________________________
Авторы: Котегов Д. и Горелов С.
Источники: Bank Of America, Bloomberg
#акции #США #аналитика #BoFa
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
На какие акции Goldman Sachs советует обратить внимание во время сложной ситуации на рынке
💡 Поскольку сентябрьская слабость фондового рынка усилилась в понедельник, аналитики Goldman Sachs обращают внимание на более безопасные акции, в которые можно переложиться или приобрести на просадке.
Выделенные аналитиками акции, которые становятся актуальными во время спада на рынке, объединяет наличие прочных фундаментальных показателей. Это в свою очередь предполагает способность компании пережить спад без необходимости привлечения дополнительных денежных средств и разбавления инвесторов.
• По мнению аналитиков, когда у инвесторов есть беспокойство касательно состояния экономики в целом или стабильности рынка, следует рассматривать высококачественные акции. Поскольку в условиях слабой или неопределенной макроэкономической ситуации стоит делать ставку на безопасность и стабильность компаний.
Список высококачественных акций включает в себя компании из разных секторов, которым аналитики присвоили самый высокий рейтинг.
Группа высококачественных акций, по мнению Goldman Sachs:
✅ Mettler-Toledo International Inc #MTD
✅ Synopsys Inc #SNPS
✅ Alphabet Class A #GOOG
✅ Regeneron Pharmaceuticals Inc #REGN
✅ Thermo Fisher Scientific Inc #TMO
✅ Monster Beverage Corp #MNST
✅ Discovery Inc #DISCA
✅ Charter Communications Inc #CHTR
✅ Mastercard Inc #MA
✅ Dollar Tree Inc #DLTR
• Для инвесторов, которые находятся в поиске стабильного дохода или даже стремятся увеличить его в нестабильный период, Goldman Sachs предлагает группу акций с ожидаемым ростом дивидендной доходности. Росту дивидендов во время спада могут способствовать сильные фундаментальные показатели компании и рост денежных потоков.
Группа акций с ожидаемым ростом дивидендной доходности, по мнению Goldman Sachs:
✅ Motorola Solutions Inc #MSI
✅ Eli Lilly and Co #LLY
✅ Pfizer Inc #PFE
✅ Cisco Systems Inc #CSCO
✅ Kimco Realty Corp #KIM
✅ Allstate Corp #ALL
✅ Advance Auto Parts Inc #AAP
✅ Verizon Communications Inc #VZ
✅ Huntington Ingalls Industries Inc #HII
✅ Western Union Co #WU
• Третья группа акций - компании с сильными балансовыми показателями. Список акций сформирован на основании модели Альтмана и имеют наименьший риск банкротства.
Группа акций с сильным балансом, по мнению Goldman Sachs:
✅ NVIDIA Corp #NVDA
✅ Edwards Lifesciences Corp #EW
✅ Adobe Inc #ADBE
✅ Costco Wholesale Corp #COST
✅ Facebook #FB
✅ ServiceNow Inc #NOW
✅ Chipotle Mexican Grill Inc #CMG
✅ Old Dominion Freight Line Inc #ODFL
✅ Home Depot Inc #HD
✅ Fastenal Co #FAST
____________________________________
Авторы: Котегов Д.и Сметанин И.
Источники: Аналитика Goldman Sachs
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Поскольку сентябрьская слабость фондового рынка усилилась в понедельник, аналитики Goldman Sachs обращают внимание на более безопасные акции, в которые можно переложиться или приобрести на просадке.
Выделенные аналитиками акции, которые становятся актуальными во время спада на рынке, объединяет наличие прочных фундаментальных показателей. Это в свою очередь предполагает способность компании пережить спад без необходимости привлечения дополнительных денежных средств и разбавления инвесторов.
• По мнению аналитиков, когда у инвесторов есть беспокойство касательно состояния экономики в целом или стабильности рынка, следует рассматривать высококачественные акции. Поскольку в условиях слабой или неопределенной макроэкономической ситуации стоит делать ставку на безопасность и стабильность компаний.
Список высококачественных акций включает в себя компании из разных секторов, которым аналитики присвоили самый высокий рейтинг.
Группа высококачественных акций, по мнению Goldman Sachs:
✅ Mettler-Toledo International Inc #MTD
✅ Synopsys Inc #SNPS
✅ Alphabet Class A #GOOG
✅ Regeneron Pharmaceuticals Inc #REGN
✅ Thermo Fisher Scientific Inc #TMO
✅ Monster Beverage Corp #MNST
✅ Discovery Inc #DISCA
✅ Charter Communications Inc #CHTR
✅ Mastercard Inc #MA
✅ Dollar Tree Inc #DLTR
• Для инвесторов, которые находятся в поиске стабильного дохода или даже стремятся увеличить его в нестабильный период, Goldman Sachs предлагает группу акций с ожидаемым ростом дивидендной доходности. Росту дивидендов во время спада могут способствовать сильные фундаментальные показатели компании и рост денежных потоков.
Группа акций с ожидаемым ростом дивидендной доходности, по мнению Goldman Sachs:
✅ Motorola Solutions Inc #MSI
✅ Eli Lilly and Co #LLY
✅ Pfizer Inc #PFE
✅ Cisco Systems Inc #CSCO
✅ Kimco Realty Corp #KIM
✅ Allstate Corp #ALL
✅ Advance Auto Parts Inc #AAP
✅ Verizon Communications Inc #VZ
✅ Huntington Ingalls Industries Inc #HII
✅ Western Union Co #WU
• Третья группа акций - компании с сильными балансовыми показателями. Список акций сформирован на основании модели Альтмана и имеют наименьший риск банкротства.
Группа акций с сильным балансом, по мнению Goldman Sachs:
✅ NVIDIA Corp #NVDA
✅ Edwards Lifesciences Corp #EW
✅ Adobe Inc #ADBE
✅ Costco Wholesale Corp #COST
✅ Facebook #FB
✅ ServiceNow Inc #NOW
✅ Chipotle Mexican Grill Inc #CMG
✅ Old Dominion Freight Line Inc #ODFL
✅ Home Depot Inc #HD
✅ Fastenal Co #FAST
____________________________________
Авторы: Котегов Д.и Сметанин И.
Источники: Аналитика Goldman Sachs
#акции #США #аналитика #GS
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Компании, которые будут увеличивать байбек
💡 Обратный выкуп акций был существенным драйвером для роста рынка достаточно продолжительное время, однако некоторые компании готовы и дальше наращивать объемы байбека.
Положительный эффект от байбека
Байбэк - процедура выкупа акций компанией-эмитентом у действующих акционеров. Компания объявляет о начале программы и в течение заявленного периода проводит скупку акций у их держателей на определенную сумму.
Таким образом, бизнес изымает часть акций с рынка, что потенциально увеличивает прибыль на акцию компании. Помимо этого, скупка акций оказывает положительное влияние на сами котировки.
Динамика объемов обратного выкупа
На фоне коррекции на рынке, объемы байбеков в США в первом квартале достигли $953 млрд, что является максимумом за последние 12 месяцев. Как правило, когда стоимость акций падает, компаниям выгоднее проводить обратный выкуп. Только на этой неделе ETF Invesco BuyBack Achievers #PKW, инвестирующий в акции с высокими объемами байбека, опередил динамику S&P 500 примерно на 5%.
Критерии отбора
В подборку вошли компании из S&P 500, которые уже выкупили крупное количество акций, но обладающие достаточными объемами кэша для продолжения байбека.
Для выбора компаний было произведено сравнение количества акций в свободном обращении на сегодняшний день и год назад. Помимо этого, FCF yield или доходностью свободного денежного потока компании должна превышать 5%.
Топ-пики
✅ HP #HPQ
Количество акций: -15.4% (г/г), FCF yield = 15.7%
✅ eBay #EBAY
Количество акций: -15.3%, FCF yield = 5.1%
✅ Charter Communications #CHTR
Количество акций: -15.2%, FCF yield = 6.8%
✅ Bath & Body Works #BBWI
Количество акций: -14.4%, FCF yield = 8.2%
✅ Marathon Petroleum #MPC
Количество акций: -12.7%, FCF yield = 7.1%
✅ DaVita #DVA
Количество акций: -11.7%, FCF yield = 10.3%
✅ Synchrony Financial #SYF
Количество акций: -11.6%, FCF yield = 26.9%
✅ Best Buy #BBY
Количество акций: -11%, FCF yield = 10.3%
✅ HCA Healthcare #HCA
Количество акций: -10.5%, FCF yield = 6.4%
✅ Capital One Financial #COF
Количество акций: -10.4%, FCF yield = 18%
✅ Quest Diagnostics #DGX
Количество акций: -10.4%, FCF yield = 8.3%
✅ Nucor #NUE
Количество акций: -10.1%, FCF yield = 13.8%
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Обратный выкуп акций был существенным драйвером для роста рынка достаточно продолжительное время, однако некоторые компании готовы и дальше наращивать объемы байбека.
Положительный эффект от байбека
Байбэк - процедура выкупа акций компанией-эмитентом у действующих акционеров. Компания объявляет о начале программы и в течение заявленного периода проводит скупку акций у их держателей на определенную сумму.
Таким образом, бизнес изымает часть акций с рынка, что потенциально увеличивает прибыль на акцию компании. Помимо этого, скупка акций оказывает положительное влияние на сами котировки.
Динамика объемов обратного выкупа
На фоне коррекции на рынке, объемы байбеков в США в первом квартале достигли $953 млрд, что является максимумом за последние 12 месяцев. Как правило, когда стоимость акций падает, компаниям выгоднее проводить обратный выкуп. Только на этой неделе ETF Invesco BuyBack Achievers #PKW, инвестирующий в акции с высокими объемами байбека, опередил динамику S&P 500 примерно на 5%.
Критерии отбора
В подборку вошли компании из S&P 500, которые уже выкупили крупное количество акций, но обладающие достаточными объемами кэша для продолжения байбека.
Для выбора компаний было произведено сравнение количества акций в свободном обращении на сегодняшний день и год назад. Помимо этого, FCF yield или доходностью свободного денежного потока компании должна превышать 5%.
Топ-пики
✅ HP #HPQ
Количество акций: -15.4% (г/г), FCF yield = 15.7%
✅ eBay #EBAY
Количество акций: -15.3%, FCF yield = 5.1%
✅ Charter Communications #CHTR
Количество акций: -15.2%, FCF yield = 6.8%
✅ Bath & Body Works #BBWI
Количество акций: -14.4%, FCF yield = 8.2%
✅ Marathon Petroleum #MPC
Количество акций: -12.7%, FCF yield = 7.1%
✅ DaVita #DVA
Количество акций: -11.7%, FCF yield = 10.3%
✅ Synchrony Financial #SYF
Количество акций: -11.6%, FCF yield = 26.9%
✅ Best Buy #BBY
Количество акций: -11%, FCF yield = 10.3%
✅ HCA Healthcare #HCA
Количество акций: -10.5%, FCF yield = 6.4%
✅ Capital One Financial #COF
Количество акций: -10.4%, FCF yield = 18%
✅ Quest Diagnostics #DGX
Количество акций: -10.4%, FCF yield = 8.3%
✅ Nucor #NUE
Количество акций: -10.1%, FCF yield = 13.8%
#акции #США #аналитика
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Credit Suisse: акции с отличными фундаментальными показателями и низкой оценкой
💡 Рынок акций в этом году оказался под значительным давлением, однако отдельные имена показали отличную динамику финансовых показателей, а их оценка по мультипликаторам после коррекции только улучшилась.
Мнение Credit Suisse
Учитывая сильное и неравномерное падение цен акций в последние месяцы, многие сегменты рынка испытали резкие изменения в оценках. Некоторые сектора вернулись от перекупленного состояния в нормальное, в то же время дисконт, с которым торговались другие сектора, только увеличился. В итоге падение рынка создало множество интересных возможностей, отмечают аналитики.
Топ-пики
Credit Suisse определил 10 лучших компаний с наибольшей просадкой от своих пиков и лучшей динамикой по прибыли на акцию. По данным Credit Suisse, наибольшее падение наблюдалось в секторе коммуникационных услуг, циклических секторах, а также в акциях технологических компаний.
✅ Twitter #TWTR
✅ Nvidia #NVDA
✅ Disney #DIS
✅ Salesforce #CRM
✅ Intuit #INTU
✅ General Motors #GM
✅ Expedia #EXPE
✅ Nike #NKE
✅ Charter #CHTR
✅ Lennar #LEN
#акции #США #аналитика #CS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Рынок акций в этом году оказался под значительным давлением, однако отдельные имена показали отличную динамику финансовых показателей, а их оценка по мультипликаторам после коррекции только улучшилась.
Мнение Credit Suisse
Учитывая сильное и неравномерное падение цен акций в последние месяцы, многие сегменты рынка испытали резкие изменения в оценках. Некоторые сектора вернулись от перекупленного состояния в нормальное, в то же время дисконт, с которым торговались другие сектора, только увеличился. В итоге падение рынка создало множество интересных возможностей, отмечают аналитики.
Топ-пики
Credit Suisse определил 10 лучших компаний с наибольшей просадкой от своих пиков и лучшей динамикой по прибыли на акцию. По данным Credit Suisse, наибольшее падение наблюдалось в секторе коммуникационных услуг, циклических секторах, а также в акциях технологических компаний.
✅ Twitter #TWTR
✅ Nvidia #NVDA
✅ Disney #DIS
✅ Salesforce #CRM
✅ Intuit #INTU
✅ General Motors #GM
✅ Expedia #EXPE
✅ Nike #NKE
✅ Charter #CHTR
✅ Lennar #LEN
#акции #США #аналитика #CS
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Объявление выплаты дивидендов как катализатор для акций
💡 Доля американских компаний из состава S&P 1500, выплачивающих дивиденды, за последние 30 лет почти не изменилась и составляет 66%. В то же время обратный выкуп акций вырос в популярности с 3% компаний до 70%.
Тем не менее 1%-ный налог на выкуп акций от IRA, высокие процентные ставки, сдерживающие байбек за счет долга, и инициирование дивидендов Meta и Salesforce вновь оживили дискуссию о соотношении обратного выкупа и дивидендов.
Рассмотрим подробнее как начало выплат дивидендов может повлиять на акции, а также обратим внимание на некоторые имена, которые в обозримом будущем могут объявить о дивидендах.
Байбек против дивидендов
Компании усиливают фокус на бабйек благодаря некоторым преимуществам перед дивидендами. Обратный выкуп отличается высокой гибкостью для менеджмента, улучшением метрик «на акцию», а также способностью компенсировать разводнение акционерного капитала, которое происходит из-за опционов для сотрудников.
Помимо этого, байбек дает инвесторам налоговые преимущества по сравнению с дивидендами. Дивиденды облагаются налогом по ставке обычного дохода, в то время как обратный выкуп облагается по более низкой ставке налога на прирост капитала.
Хотя принятие IRA ввело новый налог в размере 1% на объем выкупа акций, ставка должна повыситься до 4.6%, чтобы сократить отрыв от дивидендов. Правительство США рассматривает возможность повышения налога до 4%, однако прогресса в принятии закона нет.
Несмотря на все позитивные факторы, обратный выкуп обычно не рассматривается инвесторами как постоянный и поэтому ценится меньше. Дивиденды считаются надежными и фиксируют доходность отдачи капитала, если не произойдет резких изменений в фундаментальных показателях. По оценкам, изменение объемов байбека г/г более чем в три раза волатильнее дивидендов.
Влияние на акции
Для компаний со стабильными денежными потоками, особенно для тех, которые уже реализуют крупный байбек (например META, CRM), начало выплаты дивидендов становится сигналом уверенности в будущем потоке прибыли и открывает доступ к новой группе инвесторов.
$1.8 трлн размещены во взаимных фондах и ETF, ориентированных на дивидендные акции. Инициирование выплат открывает более 1500 фондов в качестве новых потенциальных акционеров, создавая дополнительный спрос на акции компаний.
Покупки фондов
Чтобы понять масштаб влияния дополнительных покупок были проанализированы 46 компаний из состава S&P 500, которые объявили дивиденды с 2012. В состав не вошли имена, возобновившие выплаты или недавно вышедшие на IPO.
Для типичной компании количество дивидендных фондов в реестре акционеров увеличилось с 11 до 19, а доля акций в обращении, принадлежащих дивидендным фондам, выросла с 0.4% до 0.9%. Самой крупной компанией, которая в этот период объявила дивиденды, стала Apple в 2012 году. Число фондов, владеющих акциями, увеличилось с 53 до 124 с долей в 1.1% (+0.4 п.п).
На какие акции обратить внимание?
Анализ дополнительно укрепил наш позитивный долгосрочный взгляд на Salesforce и Meta Platforms. Ожидаем дополнительного притока в акции компаний в ближайшие годы, что поддержит котировки.
✅ Salesforce #CRM
✅ Meta Platforms #META
Согласно аналитической модели Goldman Sachs за последние 20 лет, наибольшая вероятность объявления дивидендов приходится на крупные компании, которые среди прочего уже проводят байбек, обладают высокой рентабельностью и относительно стабильной чистой прибылью. Ниже представленные компании, попадающие под большинство критериев.
Хотя решение о выплате дивидендов зависит от множества факторов, не учитываемых в модели, основные фундаментальные показатели этих компаний предполагают относительно высокую склонность к началу выплат. Важно отметить, что Meta Platforms также попадала в список перед инициированием дивидендов.
✅ Alphabet #GOOG
✅ Builders FirstSource #BLDR
✅ AutoZone #AZO
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Amazon #AMZN
✅ O'Reilly Automotive #ORLY
✅ Booking Holdings #BKNG
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Доля американских компаний из состава S&P 1500, выплачивающих дивиденды, за последние 30 лет почти не изменилась и составляет 66%. В то же время обратный выкуп акций вырос в популярности с 3% компаний до 70%.
Тем не менее 1%-ный налог на выкуп акций от IRA, высокие процентные ставки, сдерживающие байбек за счет долга, и инициирование дивидендов Meta и Salesforce вновь оживили дискуссию о соотношении обратного выкупа и дивидендов.
Рассмотрим подробнее как начало выплат дивидендов может повлиять на акции, а также обратим внимание на некоторые имена, которые в обозримом будущем могут объявить о дивидендах.
Байбек против дивидендов
Компании усиливают фокус на бабйек благодаря некоторым преимуществам перед дивидендами. Обратный выкуп отличается высокой гибкостью для менеджмента, улучшением метрик «на акцию», а также способностью компенсировать разводнение акционерного капитала, которое происходит из-за опционов для сотрудников.
Помимо этого, байбек дает инвесторам налоговые преимущества по сравнению с дивидендами. Дивиденды облагаются налогом по ставке обычного дохода, в то время как обратный выкуп облагается по более низкой ставке налога на прирост капитала.
Хотя принятие IRA ввело новый налог в размере 1% на объем выкупа акций, ставка должна повыситься до 4.6%, чтобы сократить отрыв от дивидендов. Правительство США рассматривает возможность повышения налога до 4%, однако прогресса в принятии закона нет.
Несмотря на все позитивные факторы, обратный выкуп обычно не рассматривается инвесторами как постоянный и поэтому ценится меньше. Дивиденды считаются надежными и фиксируют доходность отдачи капитала, если не произойдет резких изменений в фундаментальных показателях. По оценкам, изменение объемов байбека г/г более чем в три раза волатильнее дивидендов.
Влияние на акции
Для компаний со стабильными денежными потоками, особенно для тех, которые уже реализуют крупный байбек (например META, CRM), начало выплаты дивидендов становится сигналом уверенности в будущем потоке прибыли и открывает доступ к новой группе инвесторов.
$1.8 трлн размещены во взаимных фондах и ETF, ориентированных на дивидендные акции. Инициирование выплат открывает более 1500 фондов в качестве новых потенциальных акционеров, создавая дополнительный спрос на акции компаний.
Покупки фондов
Чтобы понять масштаб влияния дополнительных покупок были проанализированы 46 компаний из состава S&P 500, которые объявили дивиденды с 2012. В состав не вошли имена, возобновившие выплаты или недавно вышедшие на IPO.
Для типичной компании количество дивидендных фондов в реестре акционеров увеличилось с 11 до 19, а доля акций в обращении, принадлежащих дивидендным фондам, выросла с 0.4% до 0.9%. Самой крупной компанией, которая в этот период объявила дивиденды, стала Apple в 2012 году. Число фондов, владеющих акциями, увеличилось с 53 до 124 с долей в 1.1% (+0.4 п.п).
На какие акции обратить внимание?
Анализ дополнительно укрепил наш позитивный долгосрочный взгляд на Salesforce и Meta Platforms. Ожидаем дополнительного притока в акции компаний в ближайшие годы, что поддержит котировки.
✅ Salesforce #CRM
✅ Meta Platforms #META
Согласно аналитической модели Goldman Sachs за последние 20 лет, наибольшая вероятность объявления дивидендов приходится на крупные компании, которые среди прочего уже проводят байбек, обладают высокой рентабельностью и относительно стабильной чистой прибылью. Ниже представленные компании, попадающие под большинство критериев.
Хотя решение о выплате дивидендов зависит от множества факторов, не учитываемых в модели, основные фундаментальные показатели этих компаний предполагают относительно высокую склонность к началу выплат. Важно отметить, что Meta Platforms также попадала в список перед инициированием дивидендов.
✅ Alphabet #GOOG
✅ Builders FirstSource #BLDR
✅ AutoZone #AZO
✅ Charter Communications #CHTR
✅ Amazon #AMZN
✅ O'Reilly Automotive #ORLY
✅ Booking Holdings #BKNG
#аналитика #акции #США
@aabeta