Покупаем Mail.ru Group #MAIL LI по 22,84$ на небольшой объем, чтобы иметь возможность докупиться с учетом рыночных обострений.
Завтра, 26 февраля, компания представит финансовые результаты за 4 квартал 2019 года. Ожидается, что мы увидим внутригодовой максимум по выручке, а годовые показатели будут соответствовать прогнозам. Особое внимание будет приковано к прогнозам на 2020 год, особенно с учетом созданных совместных предприятий с Алиэкспресс и Сбербанком. В целом по рынку консенсус «ПОКУПАТЬ», многие крупные инвестдома обращают внимание на #MAIL.
Завтра, 26 февраля, компания представит финансовые результаты за 4 квартал 2019 года. Ожидается, что мы увидим внутригодовой максимум по выручке, а годовые показатели будут соответствовать прогнозам. Особое внимание будет приковано к прогнозам на 2020 год, особенно с учетом созданных совместных предприятий с Алиэкспресс и Сбербанком. В целом по рынку консенсус «ПОКУПАТЬ», многие крупные инвестдома обращают внимание на #MAIL.
Abeta - акции, облигации, аналитика
Покупаем Mail.ru Group #MAIL LI по 22,84$ на небольшой объем, чтобы иметь возможность докупиться с учетом рыночных обострений. Завтра, 26 февраля, компания представит финансовые результаты за 4 квартал 2019 года. Ожидается, что мы увидим внутригодовой максимум…
Докупили #MAIL по 19,76$. Пользуясь рыночной ситуацией усредняем позиции. При этом обращаем внимание на то, что рынок может всех удивить новой паникой, поэтому сохраняйте кеш для будущих сделок.
#аналитика #YNDX #MAIL #RenCap
🎯 Интересно проанализировать влияние короновируса на финансовые показатели крупнейших IT компаний РФ: Yandex #YNDX и Mail.ru #MAIL.
🔴 Пример Китая демонстрирует существенное снижение рекламного рынка в краткосрочной перспективе. Для Yandex и Mail снижение будет не на столько материальным из-за менее жестких карантинных мер в РФ, меньшей доли онлайн рекламы по сравнению с Китаем. Бизнес такси покажет более серьезную просадку, выручка Яндекс Такси может снизиться на 9%. Но краткосрочное снижение из-за короновируса будет иметь минимальный эффект на долгосрочную оценку.
🟢 Сегмент игр компании Mail скорее выиграет от текущей ситуации, 70% выручки от игр компания генерирует за пределами России. Доходы этого направления могут вырасти более чем на 7%. В качестве примера можно обратить внимание на акции игровых компаний США, которые демонстрируют динамику лучше широкого рынка.
🔴 На обе компании негативно влияет обесценение рубля из-за большого количества валютных расходов, поэтому рентабельность может снизиться на среднесрочном горизонте. Компании отреагируют на это снижением расходов. Для Yandex фактор обесценения рубля более негативный.
🟢 Нам нравятся обе компании из-за очень привлекательных оценок, несмотря на общий негативный фон. Целевая цена по акциям Yandex - 40.0 USD (апсайд 15%), по Mail - 20.0 USD (апсайд 31%). Предпочтение отдаем акциям Mail, мы считаем, что финансовые показатели компании более устойчивы в текущей конъюнктуре. Ускорение роста онлайн обучения, доставки еды, игр окажет поддержку акциям компании. Краткосрочная волатильность в акциях компаний может сохраниться, но мы считаем, что в текущие цены заложен более негативный сценарий.
@icalpha
🎯 Интересно проанализировать влияние короновируса на финансовые показатели крупнейших IT компаний РФ: Yandex #YNDX и Mail.ru #MAIL.
🔴 Пример Китая демонстрирует существенное снижение рекламного рынка в краткосрочной перспективе. Для Yandex и Mail снижение будет не на столько материальным из-за менее жестких карантинных мер в РФ, меньшей доли онлайн рекламы по сравнению с Китаем. Бизнес такси покажет более серьезную просадку, выручка Яндекс Такси может снизиться на 9%. Но краткосрочное снижение из-за короновируса будет иметь минимальный эффект на долгосрочную оценку.
🟢 Сегмент игр компании Mail скорее выиграет от текущей ситуации, 70% выручки от игр компания генерирует за пределами России. Доходы этого направления могут вырасти более чем на 7%. В качестве примера можно обратить внимание на акции игровых компаний США, которые демонстрируют динамику лучше широкого рынка.
🔴 На обе компании негативно влияет обесценение рубля из-за большого количества валютных расходов, поэтому рентабельность может снизиться на среднесрочном горизонте. Компании отреагируют на это снижением расходов. Для Yandex фактор обесценения рубля более негативный.
🟢 Нам нравятся обе компании из-за очень привлекательных оценок, несмотря на общий негативный фон. Целевая цена по акциям Yandex - 40.0 USD (апсайд 15%), по Mail - 20.0 USD (апсайд 31%). Предпочтение отдаем акциям Mail, мы считаем, что финансовые показатели компании более устойчивы в текущей конъюнктуре. Ускорение роста онлайн обучения, доставки еды, игр окажет поддержку акциям компании. Краткосрочная волатильность в акциях компаний может сохраниться, но мы считаем, что в текущие цены заложен более негативный сценарий.
@icalpha
#акции #Россия #RenCap
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
👉 Исторически последние 4 падения нефти более чем на 50% (1997-2008, 2000-2001, 2007-2008, 2014-2016) были отличными точками для входа в российские акции. С момента создания индекса MSCI Russia (конец 1994 года) каждый раз, когда нефть падала на 65% и больше со своего пикового значения (сейчас мы наблюдаем как раз такой сценарий), российский рынок акций всегда демонстрировали положительную долларовую доходность в последующие 6 месяцев и опережал широкий индекс развивающихся рынков - MSCI EM.
👉 Эксперты RenCap делают ставку на опережающую динамику рынка акций РФ на горизонте 6 месяцев при условии, что цены на нефть близки к своему дну (учитывая, что за нефть уже доплачивали 🙂) и что глобальные карантинные меры начнут постепенно сниматься в течение нескольких месяцев. Важно отметить, что Россия достаточно рано ввела ограничительные меры из-за коронавируса, динамика распространения находится между Европейским и Азиатским сценариями. Экономика РФ подошла к сегодняшнему кризису в достаточно сильном состоянии (с точки зрения баланса). РФ имеет низкую чувствительность к внешним шокам, за исключением цен на нефть, но и этот эффект компенсируется гибким валютным курсом и фискальным правилом.
👉 Аналитики RenCap полагают, что среди развивающихся рынков Россия имеет все шансы пережить кризис с минимальным сокращением ВВП (-0,8% г/г в 2020 году в базовом сценарии), а также избежать понижения суверенного рейтинга (BBB) в этом году. С учетом апрельской сделки OPEC+ и последней просадки в нефти, можно предположить, что все самое страшное уже позади и в длинную можно делать ставку на постепенное восстановление цен на нефть. В базовом сценарии 2020 года ожидают нефть на уровне $40/барр. и рубль на уровне 76 руб./$. В диапазоне же $20-$30/барр. можем наблюдать ослабление до 79-85 руб./$.
⚠️ RenCap представляет три портфеля на Россию:
1) Базовый сценарий: постепенное восстановление.
2) Более агрессивный портфель под V-образное восстановление.
3) Защитный портфель на случай длительного спада.
⚡️Базовый портфель: #SBER, #ROSN, #MNOD, #NVTK, #PLZL, #TATN, #POLY, #MTSS, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #HYDR, #MAIL, #UPRO, #GLTR, #DSKY.
⚡️Агрессивный порфтель: #ROSN, #NVTK, #TATN, #YNDX, #IRAO, #ALRS, #RUSAL, #ENPL, #MGNT, #TCS, #AFKS, #AFLT, #DSKY.
⚡️Защитный портфель: #SBER, #PLZL, #POLY, #ALRS, #MGNT, #SNGSP, #RTKM, #HYDR, #MAILI, #DSKY.
💎 Для всех сценариев подходит 💥Детский Мир;) Ну и вообще хорошим вариантом может быть АФК Система как бенефициар защитных активов (Детский Мир, МТС) и ряда не публичных историй, которые не прайсят в текущих ценах на акции головной компании.
@icalpha
Abeta - акции, облигации, аналитика
#аналитика #YNDX #MAIL #RenCap 🎯 Интересно проанализировать влияние короновируса на финансовые показатели крупнейших IT компаний РФ: Yandex #YNDX и Mail.ru #MAIL. 🔴 Пример Китая демонстрирует существенное снижение рекламного рынка в краткосрочной перспективе.…
#инвестиционная_идея #акции #Россия #YNDX #MAIL #RenCap
Renaissance Capital - международная инвестиционная компания, специализирующаяся на развивающихся и пограничных рынках (Россия, Африка, Европа и т.д.). Компания была основана в 1995 году, а с 2008 года является дочерней структурой Группы ОНЭКСИМ российского миллиардера Михаила Прохорова.
Обращаем ваше внимание на акции Yandex #YNDX и Mail #MAIL, которые мы покупали в марте по рекомендации инвестиционной компании Renaissance Capital #RenCap. Бумаги достигли своих целевых значений, и мы считаем целесообразным зафиксировать прибыль (+35% по Yandex и +31% по Mail) на фоне опасений второй волны COVID-19. При этом мы разделяем позитивный взгляд на перспективы обеих компаний.
@icalpha
Renaissance Capital - международная инвестиционная компания, специализирующаяся на развивающихся и пограничных рынках (Россия, Африка, Европа и т.д.). Компания была основана в 1995 году, а с 2008 года является дочерней структурой Группы ОНЭКСИМ российского миллиардера Михаила Прохорова.
Обращаем ваше внимание на акции Yandex #YNDX и Mail #MAIL, которые мы покупали в марте по рекомендации инвестиционной компании Renaissance Capital #RenCap. Бумаги достигли своих целевых значений, и мы считаем целесообразным зафиксировать прибыль (+35% по Yandex и +31% по Mail) на фоне опасений второй волны COVID-19. При этом мы разделяем позитивный взгляд на перспективы обеих компаний.
@icalpha
#аналитика #акции #Россия #AFKS #ENPG #MAIL #RenCap #1
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующие приоритетные для покупки акции российских компаний:
⚡️АФК «Система» #AFKS – компания имеет привлекательный 10%-ый дисконт к сумме чистых активов (NAV) в краткосрочной перспективе, а также потенциал монетизации, целый ряд защитных активов и тенденцию на снижение доли заемного капитала в долгосрочной перспективе. Недавнее размещение 118 млн акций Детский мир #DSKY должно позитивно отразиться на АФК «Система», поскольку вырученные средства можно направить на дальнейшую реструктуризацию долга, финансирование расширения интернет-магазина OZON и новые возможности для сделок по слиянию и поглощению. Недавно компания опубликовала отчет за первый квартал, OZON сумел не только сохранить рекордные темпы роста GMV (общий объём оборота товаров), но и значительно увеличить их (в сравнении с прошлогодними показателями) – до 115% в 1 квартале 2020 года и почти до 200% в апреле. Аналитики считают, что потенциальная сделка со Сбербанком поможет АФК «Система» переоценить стоимость ее доли в OZON и послужит катализатором роста для компании. В настоящее время акции торгуются с 10% дисконтом к стоимости своих активов МТС, «Детский мир» и Etalon Group #ETLN, но все еще находятся ниже премиальных значений в 10–40% в 2019 году.
🎯 Целевая цена – $6, потенциал роста +23%.
⚡️ En+ Group #ENPL — один из лидеров российской металлургической и горнодобывающей промышленности благодаря маржинальным гидроэлектростанциям, низкозатратным алюминиевым активам и дивидендам от Норникеля #GMKN . En+ представила отчет с сильными показателями за первый квартал, поскольку производство электроэнергии выросло на 11% (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), а мощности гидроэлектростанций - на 15.5%. В долгосрочной перспективе аналитики полагают, что производство низкоуглеродного алюминия обеспечит компанию сильными балансовыми показателями на кривой затрат за счет дополнительного стимулирования производства и более низких налогов на выбросы по сравнению с аналогами.
🎯 Целевая цена – $11.7, потенциал роста +36%.
⚡️ В российском технологическом пространстве Mail.ru #MAIL превосходит конкурентов благодаря диверсифицированной структуре доходов, низкой курсовой зависимости и прибыльному игровому направлению компании. Mail.ru менее чувствительна к волатильности рынка, учитывая, что она получает только 40% дохода от рекламы (против 70% у Яндекса #YNDX), а доход от игрового сектора (30%) в основном поступает от зарубежного рынка. Пандемия придала дополнительный импульс развитию игровой индустрии, что еще больше подтверждает инвестиционный выбор аналитиков. Акции Mail.ru торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 11.6x по прогнозным значениям 2020г. с дисконтом более 50% к акциям Яндекс (значение мультипликатора 24.2x).
💎 Мы выделяем акции АФК «Система» #AFKS, в которые неоднократно инвестировали, со времен Башнефти - компания торгуются с дисконтом к своим защитным активам.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡premium⚡
Графики #AFKS #ENPL #MAIL от TradingView
В рамках 24-ой конференции «Russian Investor» Ренессанс Капитал выделил следующие приоритетные для покупки акции российских компаний:
⚡️АФК «Система» #AFKS – компания имеет привлекательный 10%-ый дисконт к сумме чистых активов (NAV) в краткосрочной перспективе, а также потенциал монетизации, целый ряд защитных активов и тенденцию на снижение доли заемного капитала в долгосрочной перспективе. Недавнее размещение 118 млн акций Детский мир #DSKY должно позитивно отразиться на АФК «Система», поскольку вырученные средства можно направить на дальнейшую реструктуризацию долга, финансирование расширения интернет-магазина OZON и новые возможности для сделок по слиянию и поглощению. Недавно компания опубликовала отчет за первый квартал, OZON сумел не только сохранить рекордные темпы роста GMV (общий объём оборота товаров), но и значительно увеличить их (в сравнении с прошлогодними показателями) – до 115% в 1 квартале 2020 года и почти до 200% в апреле. Аналитики считают, что потенциальная сделка со Сбербанком поможет АФК «Система» переоценить стоимость ее доли в OZON и послужит катализатором роста для компании. В настоящее время акции торгуются с 10% дисконтом к стоимости своих активов МТС, «Детский мир» и Etalon Group #ETLN, но все еще находятся ниже премиальных значений в 10–40% в 2019 году.
🎯 Целевая цена – $6, потенциал роста +23%.
⚡️ En+ Group #ENPL — один из лидеров российской металлургической и горнодобывающей промышленности благодаря маржинальным гидроэлектростанциям, низкозатратным алюминиевым активам и дивидендам от Норникеля #GMKN . En+ представила отчет с сильными показателями за первый квартал, поскольку производство электроэнергии выросло на 11% (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года), а мощности гидроэлектростанций - на 15.5%. В долгосрочной перспективе аналитики полагают, что производство низкоуглеродного алюминия обеспечит компанию сильными балансовыми показателями на кривой затрат за счет дополнительного стимулирования производства и более низких налогов на выбросы по сравнению с аналогами.
🎯 Целевая цена – $11.7, потенциал роста +36%.
⚡️ В российском технологическом пространстве Mail.ru #MAIL превосходит конкурентов благодаря диверсифицированной структуре доходов, низкой курсовой зависимости и прибыльному игровому направлению компании. Mail.ru менее чувствительна к волатильности рынка, учитывая, что она получает только 40% дохода от рекламы (против 70% у Яндекса #YNDX), а доход от игрового сектора (30%) в основном поступает от зарубежного рынка. Пандемия придала дополнительный импульс развитию игровой индустрии, что еще больше подтверждает инвестиционный выбор аналитиков. Акции Mail.ru торгуются с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 11.6x по прогнозным значениям 2020г. с дисконтом более 50% к акциям Яндекс (значение мультипликатора 24.2x).
💎 Мы выделяем акции АФК «Система» #AFKS, в которые неоднократно инвестировали, со времен Башнефти - компания торгуются с дисконтом к своим защитным активам.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡premium⚡
Графики #AFKS #ENPL #MAIL от TradingView