Важные события недели - 29.05.2023
На этой сокращенной неделе в центре внимания - повышение лимита госдолга США. На выходных республиканцы и демократы достигли соглашения, которое устраивает обе стороны. Как ожидается, 31 мая в Конгрессе пройдет голосование за принятие законопроекта. Также важным станет выход ключевых данных по занятости населения за май, которые будут опубликованы за неделю до следующего заседания ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 мая:
• Нет торгов - День поминовения
30 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
31 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
1 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
2 июня:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
30 мая - HP #HPQ, HP Enterprise #HPE
31 мая - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, Chewy #CHWY
1 июня - Broadcom #AVGO, Dollar General #DG, Lululemon Athletica #LULU, Dell Technologies #DELL, Macy's #M, Zscaler #ZS
Важные конференции:
На неделе в Тайбэе пройдет технологическая конференция COMPUTEX, главными темами которой станут производительность систем, применение ИИ, связь следующего поколения, инновации, стартапы и другие. Гендиректор Nvidia #NVDA Дженсен Хуанг и глава Super Micro Computer #SMCI Чарльз Лян - два основных докладчика, выступающих на COMPUTEX.
Также стоит выделить конференцию Bernstein 39th Annual Strategic Decisions Conference. В прошлом акции многих выступающих росли после мероприятия. В этом году участниками станут: Rivian #RIVN, Union Pacific #UNP, Restaurant Brands #QSR, Estee Lauder #EL, Kraft Heinz #KHC, Rent the Runway #RENT, eBay #EBAY и Yum! Brands #YUM.
Другие корпоративные события:
30 мая Arcimoto #FUV проведет День аналитика. 31 мая United Rentals #URI организует свое мероприятие для инвесторов. Ожидается, что менеджмент представит углубленный обзор стратегии компании, ключевых инициатив и финансовых показателей.
1 июня гендиректор Nikola #NKLA Майкл Лошеллер примет участие в беседе с акционерами. В этот же день Arrowhead Pharma #ARWR проведет День исследований и разработок, чтобы обсудить прогресс в достижении стратегических целей. 2 июня Walmart #WMT организует сессию вопросов и ответов с инвестиционным сообществом под руководством генерального директора Дуга Макмиллона.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
На этой сокращенной неделе в центре внимания - повышение лимита госдолга США. На выходных республиканцы и демократы достигли соглашения, которое устраивает обе стороны. Как ожидается, 31 мая в Конгрессе пройдет голосование за принятие законопроекта. Также важным станет выход ключевых данных по занятости населения за май, которые будут опубликованы за неделю до следующего заседания ФРС.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 мая:
• Нет торгов - День поминовения
30 мая:
• Индекс доверия потребителей от CB (май)
31 мая:
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
1 июня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май)
2 июня:
• Официальный отчет об изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май)
• Уровень безработицы (апрель)
📰 Заметные отчетности:
30 мая - HP #HPQ, HP Enterprise #HPE
31 мая - Salesforce #CRM, CrowdStrike #CRWD, Chewy #CHWY
1 июня - Broadcom #AVGO, Dollar General #DG, Lululemon Athletica #LULU, Dell Technologies #DELL, Macy's #M, Zscaler #ZS
Важные конференции:
На неделе в Тайбэе пройдет технологическая конференция COMPUTEX, главными темами которой станут производительность систем, применение ИИ, связь следующего поколения, инновации, стартапы и другие. Гендиректор Nvidia #NVDA Дженсен Хуанг и глава Super Micro Computer #SMCI Чарльз Лян - два основных докладчика, выступающих на COMPUTEX.
Также стоит выделить конференцию Bernstein 39th Annual Strategic Decisions Conference. В прошлом акции многих выступающих росли после мероприятия. В этом году участниками станут: Rivian #RIVN, Union Pacific #UNP, Restaurant Brands #QSR, Estee Lauder #EL, Kraft Heinz #KHC, Rent the Runway #RENT, eBay #EBAY и Yum! Brands #YUM.
Другие корпоративные события:
30 мая Arcimoto #FUV проведет День аналитика. 31 мая United Rentals #URI организует свое мероприятие для инвесторов. Ожидается, что менеджмент представит углубленный обзор стратегии компании, ключевых инициатив и финансовых показателей.
1 июня гендиректор Nikola #NKLA Майкл Лошеллер примет участие в беседе с акционерами. В этот же день Arrowhead Pharma #ARWR проведет День исследований и разработок, чтобы обсудить прогресс в достижении стратегических целей. 2 июня Walmart #WMT организует сессию вопросов и ответов с инвестиционным сообществом под руководством генерального директора Дуга Макмиллона.
#США #неделя_впереди
· связаться с нами · сайт · youtube
Важные события недели - 29.04.2024
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ФРС. Последние данные по инфляции отодвинули сроки первого снижения ставки, и теперь рынок закладывает только 1-2 сокращения ближе к концу года. На этом фоне комментарии центрального банка по инфляции и смягчению ДКП станут ключевыми.
Мы ожидаем, что Пауэлл выступит с «ястребиной» позицией и намекнет о возможности повышения ставки, однако это действие не будет в базовом сценарии. ФРС также представит более подробную информацию о своем плане по замедлению количественного ужесточения, ранее отметив, что оно может начаться в июле.
Помимо этого, всю неделю будут публиковаться данные по занятости, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики и инфляции зарплат. Консенсус закладывает еще один месяц здорового найма с 250 тыс. новых сотрудников.
В то же время, продолжится сезон отчетности. В центре внимания окажутся результаты нескольких чипмейкеров, а также бигтехов Amazon и Apple. Мы заниманием особенно позитивный взгляд на Amazon, ожидая сильных результатов, благодаря высокому потребительскому спросу, ускорению рекламного бизнеса и AWS, а также повышению эффективности инфраструктуры доставки.
Учитывая множество событий мы рассчитываем на еще одную неделю с повышенной волатильностью, осбенно учитывая, что индексы вплотную приблизились снизу к своим 50-дневным скользящим средним. При проходе этого сопротивления на неделе вновь откроется путь к максимумам.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 апреля:
• Индекс стоимости рабочей силы (апрель)
• Индекс доверия потребителей США от CB (апрель)
1 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе (апрель)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
• Заседание ФРС
2 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
• Средняя почасовая заработная плата (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 апреля - NXP Semi #NXPI, ON Semi #ON, Domino's Pizza #DPZ
30 апреля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, Coca-Cola #KO, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Starbucks #SBUX, PayPal #PYPL, Super Micro Computer #SMCI
1 мая - CVS Health #CVS, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Mastercard #MA, DoorDash #DASH, DuPont #DD
2 мая - Apple #AAPL, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP, Amgen #AMGN, Booking #BKNG, Fortinet #FTNT, Block #SQ
3 мая - Hershey #HSY, Cheniere Energy #LNG
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будет находиться заседание ФРС. Последние данные по инфляции отодвинули сроки первого снижения ставки, и теперь рынок закладывает только 1-2 сокращения ближе к концу года. На этом фоне комментарии центрального банка по инфляции и смягчению ДКП станут ключевыми.
Мы ожидаем, что Пауэлл выступит с «ястребиной» позицией и намекнет о возможности повышения ставки, однако это действие не будет в базовом сценарии. ФРС также представит более подробную информацию о своем плане по замедлению количественного ужесточения, ранее отметив, что оно может начаться в июле.
Помимо этого, всю неделю будут публиковаться данные по занятости, которые предоставят дополнительные сигналы о состоянии экономики и инфляции зарплат. Консенсус закладывает еще один месяц здорового найма с 250 тыс. новых сотрудников.
В то же время, продолжится сезон отчетности. В центре внимания окажутся результаты нескольких чипмейкеров, а также бигтехов Amazon и Apple. Мы заниманием особенно позитивный взгляд на Amazon, ожидая сильных результатов, благодаря высокому потребительскому спросу, ускорению рекламного бизнеса и AWS, а также повышению эффективности инфраструктуры доставки.
Учитывая множество событий мы рассчитываем на еще одную неделю с повышенной волатильностью, осбенно учитывая, что индексы вплотную приблизились снизу к своим 50-дневным скользящим средним. При проходе этого сопротивления на неделе вновь откроется путь к максимумам.
⚠️ Макроэкономические данные:
30 апреля:
• Индекс стоимости рабочей силы (апрель)
• Индекс доверия потребителей США от CB (апрель)
1 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе (апрель)
• Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) (апрель)
• Заседание ФРС
2 мая:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
3 мая:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (апрель)
• Уровень безработицы (апрель)
• Средняя почасовая заработная плата (апрель)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (апрель)
📰 Заметные отчетности:
29 апреля - NXP Semi #NXPI, ON Semi #ON, Domino's Pizza #DPZ
30 апреля - Amazon #AMZN, Eli Lilly #LLY, Coca-Cola #KO, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Starbucks #SBUX, PayPal #PYPL, Super Micro Computer #SMCI
1 мая - CVS Health #CVS, Qualcomm #QCOM, Pfizer #PFE, Mastercard #MA, DoorDash #DASH, DuPont #DD
2 мая - Apple #AAPL, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP, Amgen #AMGN, Booking #BKNG, Fortinet #FTNT, Block #SQ
3 мая - Hershey #HSY, Cheniere Energy #LNG
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Утренний обзор - 02.05.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.52% (5072 п.)
📈 Nasdaq: +0.63% (17548 п.)
📈 Dow Jones: +0.41% (38223 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2317)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($83.93)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.39% (4.614%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.34%, Nasdaq снизился на 0.33%, а Dow Jones вырос на 0.23%. Инвесторы оценивали отчетности, а также итоги заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
Центральный банк оставил ставку без изменений на уровне 5.25-5.5%. Помимо этого, ФРС объявила, что лимит объема количественного ужесточения с июня сократится с $60 млрд до $25 млрд. Лимит для ипотечных бумаг останется на уровне $35 млрд.
На пресс-конференции Пауэлл решительно отвергнул возможность продолжения цикла повышения ставки. Для этого, ФРС потребуется увидеть сильные доказательства, что политика не является достаточно ограничительной, а этого пока нет. Отвечая на вопрос о том, что будет делать центральный банк, если инфляция продолжит ускоряться, Пауэлл сказал, что ФРС воздержится от снижения ставок, и планка для их повышения достаточно высока.
Пауэлл не дал четких оценок по таймингу снижения ставки, но позитивно оценил прогресс по инфляции. Он заявил, что не видит опасных сигналов в росте цен в 1-м квартале, подчеркнул последовательный прогресс в росте заработной платы, а также уделил повышенное внимание многим факторам, которые с лагом отражаются в инфляции.
Тем не менее, он признал, что уверенность регулятора в замедлении роста цен теперь ниже из-за более высоких показателей в последние месяцы. Политике нужно больше времени, чтобы выполнить свою работу.
«Заявление не было столь “ястребиным”, как ожидали участники рынка, поскольку в нем не было намека на потенциальное повышение ставок, а лишь предложение оставаться на более высоком уровне, возможно, дольше, чем это устраивает. Заседание предложило рынку ликвидность (более значительное, чем ожидалось, замедление QT) в обмен на время, необходимое для оценки пути инфляции», - отметила Куинси Кросби из LPL Financial.
Динамика рынка
Первоначально основные индексы позитивно отреагировали на объявление итогов заседания ФРС, однако к концу сессии растеряли рост. Этому способствовало продолжение коррекции в акциях полупроводниковых компаний на фоне отчетов AMD #AMD и SMCI #SMCI. Доходности 10-летних казначейских облигаций снизились на 5 б.п. до 4.632%, и сегодня продолжается падение.
Отдельную поддержку Dow Jones обеспечили бумаги Amazon #AMZN и 3M #MMM после неплохих отчетов, а также подъем в J&J #JNJ. Катализатором стало предложение компании выплатить $6.475 млрд в течение 25 лет, чтобы урегулировать десятки тысяч исков против тальковых продуктов.
Сегодня внимание инвесторов будет направлено на отчетности компаний. Главными станут квартальные результаты Apple #AAPL. Помимо этого, выйдут данные по промышленному сектору, за которым теперь более пристально следят трейдеры. Вчерашние данные показали, что в апреле PMI сферы вновь снизился ниже 50 п. до 49.1 п.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.52% (5072 п.)
📈 Nasdaq: +0.63% (17548 п.)
📈 Dow Jones: +0.41% (38223 п.)
🌕 Золото: -0.11% ($2317)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.82% ($83.93)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.39% (4.614%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.34%, Nasdaq снизился на 0.33%, а Dow Jones вырос на 0.23%. Инвесторы оценивали отчетности, а также итоги заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
Центральный банк оставил ставку без изменений на уровне 5.25-5.5%. Помимо этого, ФРС объявила, что лимит объема количественного ужесточения с июня сократится с $60 млрд до $25 млрд. Лимит для ипотечных бумаг останется на уровне $35 млрд.
На пресс-конференции Пауэлл решительно отвергнул возможность продолжения цикла повышения ставки. Для этого, ФРС потребуется увидеть сильные доказательства, что политика не является достаточно ограничительной, а этого пока нет. Отвечая на вопрос о том, что будет делать центральный банк, если инфляция продолжит ускоряться, Пауэлл сказал, что ФРС воздержится от снижения ставок, и планка для их повышения достаточно высока.
Пауэлл не дал четких оценок по таймингу снижения ставки, но позитивно оценил прогресс по инфляции. Он заявил, что не видит опасных сигналов в росте цен в 1-м квартале, подчеркнул последовательный прогресс в росте заработной платы, а также уделил повышенное внимание многим факторам, которые с лагом отражаются в инфляции.
Тем не менее, он признал, что уверенность регулятора в замедлении роста цен теперь ниже из-за более высоких показателей в последние месяцы. Политике нужно больше времени, чтобы выполнить свою работу.
«Заявление не было столь “ястребиным”, как ожидали участники рынка, поскольку в нем не было намека на потенциальное повышение ставок, а лишь предложение оставаться на более высоком уровне, возможно, дольше, чем это устраивает. Заседание предложило рынку ликвидность (более значительное, чем ожидалось, замедление QT) в обмен на время, необходимое для оценки пути инфляции», - отметила Куинси Кросби из LPL Financial.
Динамика рынка
Первоначально основные индексы позитивно отреагировали на объявление итогов заседания ФРС, однако к концу сессии растеряли рост. Этому способствовало продолжение коррекции в акциях полупроводниковых компаний на фоне отчетов AMD #AMD и SMCI #SMCI. Доходности 10-летних казначейских облигаций снизились на 5 б.п. до 4.632%, и сегодня продолжается падение.
Отдельную поддержку Dow Jones обеспечили бумаги Amazon #AMZN и 3M #MMM после неплохих отчетов, а также подъем в J&J #JNJ. Катализатором стало предложение компании выплатить $6.475 млрд в течение 25 лет, чтобы урегулировать десятки тысяч исков против тальковых продуктов.
Сегодня внимание инвесторов будет направлено на отчетности компаний. Главными станут квартальные результаты Apple #AAPL. Помимо этого, выйдут данные по промышленному сектору, за которым теперь более пристально следят трейдеры. Вчерашние данные показали, что в апреле PMI сферы вновь снизился ниже 50 п. до 49.1 п.
Публикация экономических данных сегодня:
• Объём заказов на товары длительного пользования (март)
• Объём промышленных заказов (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 04.11.2024
В центре внимания на этой неделе будут находиться выборы в США. Букмекерский рынок закладывает почти 56%-ную вероятность победы Дональда Трампа, что может принести дополнительные налоговые льготы, увеличение тарифов на импорт, а также расширение дефицита бюджета. Итоги могут быть известны уже вечером в день выборов. Результаты выборов в Конгрессе станут известными позже.
Помимо этого, в фокусе будет находиться денежно-кредитная политика в США с заседанием ФРС в четверг. Рынок фьючерсов оценивает вероятность сокращения на 25 б.п в 99.9%. Слабый отчет по занятости на прошлой неделе, показавший минимальный прирост с начала пандемии, дополнительно укрепил ожиданий, что ФРС продолжит постепенно снижать ставку в ближайшие месяцы. Добавит волатильности на рынок и проходящий сезон отчетности за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 ноября:
• Объём промышленных заказов (сентябрь)
5 ноября:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
7 ноября:
• Итоги заседания ФРС
8 ноября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
4 ноября - Vertex #VRTX, Palantir Technologies #PLTR, Constellation Energy #CEG, Zoetis #ZTS, NXP Semiconductors #NXPI
5 ноября - Marathon Petroleum #MPC, Cummins CMI, Microchip Technology #MCHP, Yum! Brands #YUM, DuPont de Nemours #DD, Archer-Daniels-Midland #ADM, GlobalFoundries #GFS, Super Micro #SMCI
6 ноября - Novo Nordisk #NVO, Toyota #TM, Qualcomm #QCOM, Arm Holdings #ARM, Gilead Sciences #GILD, CVS Health #CVS, McKesson #MCK, Take-Two Interactive #TTWO, Fair Isaac #FICO
7 ноября - Arista Networks #ANET, Duke Energy #DUK, Airbnb #ABNB, Petrobras #PBR, Fortinet #FTNT, Block #SQ, Datadog #DDOG, Pinterest #PINS, Toast #TOST
8 ноября - Paramount Global #PARA, Fluor #FLR
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе будут находиться выборы в США. Букмекерский рынок закладывает почти 56%-ную вероятность победы Дональда Трампа, что может принести дополнительные налоговые льготы, увеличение тарифов на импорт, а также расширение дефицита бюджета. Итоги могут быть известны уже вечером в день выборов. Результаты выборов в Конгрессе станут известными позже.
Помимо этого, в фокусе будет находиться денежно-кредитная политика в США с заседанием ФРС в четверг. Рынок фьючерсов оценивает вероятность сокращения на 25 б.п в 99.9%. Слабый отчет по занятости на прошлой неделе, показавший минимальный прирост с начала пандемии, дополнительно укрепил ожиданий, что ФРС продолжит постепенно снижать ставку в ближайшие месяцы. Добавит волатильности на рынок и проходящий сезон отчетности за 3-й квартал.
⚠️ Макроэкономические данные:
4 ноября:
• Объём промышленных заказов (сентябрь)
5 ноября:
• Президентские выборы
• Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг (октябрь)
7 ноября:
• Итоги заседания ФРС
8 ноября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (ноябрь)
📰 Заметные отчетности:
4 ноября - Vertex #VRTX, Palantir Technologies #PLTR, Constellation Energy #CEG, Zoetis #ZTS, NXP Semiconductors #NXPI
5 ноября - Marathon Petroleum #MPC, Cummins CMI, Microchip Technology #MCHP, Yum! Brands #YUM, DuPont de Nemours #DD, Archer-Daniels-Midland #ADM, GlobalFoundries #GFS, Super Micro #SMCI
6 ноября - Novo Nordisk #NVO, Toyota #TM, Qualcomm #QCOM, Arm Holdings #ARM, Gilead Sciences #GILD, CVS Health #CVS, McKesson #MCK, Take-Two Interactive #TTWO, Fair Isaac #FICO
7 ноября - Arista Networks #ANET, Duke Energy #DUK, Airbnb #ABNB, Petrobras #PBR, Fortinet #FTNT, Block #SQ, Datadog #DDOG, Pinterest #PINS, Toast #TOST
8 ноября - Paramount Global #PARA, Fluor #FLR
#США #неделя_впереди
@aabeta
Обновления с CES от Dell
💡 Помимо Nvidia на ежегодной выставке потребительской электроники выступили и другие компании, включая Dell, акции которой мы продолжаем держать в портфелях. Компания представила дополнительные комментарии относительно ключевых направлений бизнеса.
Закупки AMD
Dell сделала многочисленные анонсы, среди которых выделяется внедрение чипсетов AMD #AMD в линейку коммерческих ПК. Добавление AMD в портфель отражает интерес со стороны клиентов. Компания считает важным предоставлять клиентам выбор, поскольку некоторые из них могут нуждаться в наборе приложений, которые в настоящее время не поддерживаются ARM.
Цикл обновления ПК
Dell оценила текущий глобальный объем установленных ПК в 1.5 млрд. Из них около 500 млн столкнутся с аппаратными ограничениями при переходе на Windows 11. Примерно половина относится к коммерческому сегменту. Компания не ожидает полного завершения обновления к крайнему сроку в октябре 2025 года. Dell также считает, что некоторые клиенты могут предпочесть продлить использование Windows 10 в отличие от предыдущих циклов.
Конкуренция в ПК
Конкуренция на рынке ПК остается высокой из-за ограниченных возможностей по объему в текущий период. Участники рынка стремятся к увеличению продаж в условиях низкого спроса. Dell ожидает изменения конкурентной динамики с восстановлением рынка, особенно по мере того, как все больше корпоративных клиентов начнут обновлять свою базу установленных ПК.
ИИ-серверы
Dell отметила, что бэклог на следующие пять кварталов остается лучшим индикатором силы спроса. В то же время, признание выручки и пополнение бэклога продолжают зависеть от временных факторов, которые могут вызывать колебания показателей от квартала к кварталу.
Сейчас Dell может позиционировать свои продукты с премией к конкурентам благодаря уникальным возможностям, в которых она изначально догоняла Super Micro #SMCI.
Однако, несмотря на премиальные цены, Dell ожидает, что продукты на основе Blackwell первоначально будут приносить меньшую маржу по сравнению с недавними кварталами, когда в основном поставлялись платформы на основе Hopper. Разница объясняется высокой долей себестоимости на уровне GPU, а также более жесткой конкуренцией на рынке, где Lenovo #992 и HPE #HPE теперь конкурируют за крупные сделки, которые ранее были только между Dell и Super Micro.
Компания продолжает рассматривать корпоративное внедрение серверов для ИИ как основной фактор постепенного улучшения маржи, помимо строгого контроля затрат.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Dell, учитывая широкий бэклог ИИ-серверов, идущее восстановление в стандартных серверах и на рынке ПК. Компания может показать результаты лучше аналогов, учитывая наиболее широкое присутствие в корпоративном сегменте. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для добавления позиций.
📚 Читайте еще по теме:
• Отчетность Dell. Что пошло не так?
• Ожидается восстановление рынка ПК в 2025 году. Кто является бенефициаром?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Помимо Nvidia на ежегодной выставке потребительской электроники выступили и другие компании, включая Dell, акции которой мы продолжаем держать в портфелях. Компания представила дополнительные комментарии относительно ключевых направлений бизнеса.
Закупки AMD
Dell сделала многочисленные анонсы, среди которых выделяется внедрение чипсетов AMD #AMD в линейку коммерческих ПК. Добавление AMD в портфель отражает интерес со стороны клиентов. Компания считает важным предоставлять клиентам выбор, поскольку некоторые из них могут нуждаться в наборе приложений, которые в настоящее время не поддерживаются ARM.
Цикл обновления ПК
Dell оценила текущий глобальный объем установленных ПК в 1.5 млрд. Из них около 500 млн столкнутся с аппаратными ограничениями при переходе на Windows 11. Примерно половина относится к коммерческому сегменту. Компания не ожидает полного завершения обновления к крайнему сроку в октябре 2025 года. Dell также считает, что некоторые клиенты могут предпочесть продлить использование Windows 10 в отличие от предыдущих циклов.
Конкуренция в ПК
Конкуренция на рынке ПК остается высокой из-за ограниченных возможностей по объему в текущий период. Участники рынка стремятся к увеличению продаж в условиях низкого спроса. Dell ожидает изменения конкурентной динамики с восстановлением рынка, особенно по мере того, как все больше корпоративных клиентов начнут обновлять свою базу установленных ПК.
ИИ-серверы
Dell отметила, что бэклог на следующие пять кварталов остается лучшим индикатором силы спроса. В то же время, признание выручки и пополнение бэклога продолжают зависеть от временных факторов, которые могут вызывать колебания показателей от квартала к кварталу.
Сейчас Dell может позиционировать свои продукты с премией к конкурентам благодаря уникальным возможностям, в которых она изначально догоняла Super Micro #SMCI.
Однако, несмотря на премиальные цены, Dell ожидает, что продукты на основе Blackwell первоначально будут приносить меньшую маржу по сравнению с недавними кварталами, когда в основном поставлялись платформы на основе Hopper. Разница объясняется высокой долей себестоимости на уровне GPU, а также более жесткой конкуренцией на рынке, где Lenovo #992 и HPE #HPE теперь конкурируют за крупные сделки, которые ранее были только между Dell и Super Micro.
Компания продолжает рассматривать корпоративное внедрение серверов для ИИ как основной фактор постепенного улучшения маржи, помимо строгого контроля затрат.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на Dell, учитывая широкий бэклог ИИ-серверов, идущее восстановление в стандартных серверах и на рынке ПК. Компания может показать результаты лучше аналогов, учитывая наиболее широкое присутствие в корпоративном сегменте. Текущие уровни акций выглядят привлекательными для добавления позиций.
📚 Читайте еще по теме:
• Отчетность Dell. Что пошло не так?
• Ожидается восстановление рынка ПК в 2025 году. Кто является бенефициаром?
• Чем поделилась Nvidia на CES 2025?
#аналитика #акции #США
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Важные события недели - 10.02.2025
Внимание инвесторов продолжает оставаться на новой политике Трампа. Президент США объявил о повышении тарифов на 25% на импорт стали и алюминия. На вопрос, будут ли включены крупные поставщики Мексика и Канада, он ответил, что пошлины затронут «всех». При этом он не уточнил, когда именно они вступят в силу. Президент также заявил, что на неделе объявит о введении зеркальных тарифов на страны, облагающие повышенными пошлинами импорт из США. Эти меры будут введены «почти немедленно» после объявления.
Среди макроэкономических отчетов на неделе особое внимание привлекут данные по потребительской инфляции за январь. Консенсус закладывает ускорение роста Core CPI до 0.3% м/м после 0.2% в декабре. В рамках ежегодного процесса Бюро трудовой статистики США пересчитает сезонные факторы за 2020-2024 годы, что может изменить структуру прошлой инфляции. Два года назад этот пересчет привел к значительному пересмотру в сторону повышения сезонно скорректированного базового CPI за вторую половину 2022 года, что подорвало уверенность ФРС в снижении инфляции. Аналитики не ожидают, что обновления в этом году вызовут повторение той ситуации.
Также инвесторы будут оценивать данные по промышленным ценам и розничным продажам. Помимо этого, председатель ФРС Джером Пауэлл во вторник выступит с докладом по денежно-кредитной политике перед Банковским комитетом Сената США, а в среду - перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам.
Помимо прочего, продолжится сезон отчетности. На текущий момент 61% компаний из S&P 500, на долю которых приходится 72% рыночной капитализации, представили свои результаты. Совокупная прибыль S&P 500 за 4-й квартал выросла на 12% г/г по сравнению с консенсус-прогнозом роста на 8% в начале сезона отчетности. Медианная компания S&P 500 увеличила прибыль на акцию на 7% против ожидаемых 6% в начале отчетного периода.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 февраля:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (январь)
12 февраля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (январь)
13 февраля:
• Индекс цен производителей (PPI) (январь)
14 февраля:
• Объём розничных продаж (январь)
• Объем промышленного производства (январь)
📰 Заметные отчетности:
10 февраля – McDonald’s #MCD, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, ON Semiconductor #ON
11 февраля – Coca-Cola #KO, S&P Global #SPGI, Shopify #SHOP, Gilead #GILD, BP #BP, Super Micro #SMCI
12 февраля – Cisco Systems #CSCO, AppLovin #APP, Equinix #EQIX, CVS Health #CVS, Vertiv #VRT
13 февраля – Applied Materials #AMAT, Sony #SONY, Deere #DE, Coinbase #COIN, Datadog #DDOG, American Electric #AEP, Palo Alto Networks #PANW, Airbnb #ABNB, Draftkings #DKNG
14 февраля – Moderna #MRNA
#США #неделя_впереди
@aabeta
Внимание инвесторов продолжает оставаться на новой политике Трампа. Президент США объявил о повышении тарифов на 25% на импорт стали и алюминия. На вопрос, будут ли включены крупные поставщики Мексика и Канада, он ответил, что пошлины затронут «всех». При этом он не уточнил, когда именно они вступят в силу. Президент также заявил, что на неделе объявит о введении зеркальных тарифов на страны, облагающие повышенными пошлинами импорт из США. Эти меры будут введены «почти немедленно» после объявления.
Среди макроэкономических отчетов на неделе особое внимание привлекут данные по потребительской инфляции за январь. Консенсус закладывает ускорение роста Core CPI до 0.3% м/м после 0.2% в декабре. В рамках ежегодного процесса Бюро трудовой статистики США пересчитает сезонные факторы за 2020-2024 годы, что может изменить структуру прошлой инфляции. Два года назад этот пересчет привел к значительному пересмотру в сторону повышения сезонно скорректированного базового CPI за вторую половину 2022 года, что подорвало уверенность ФРС в снижении инфляции. Аналитики не ожидают, что обновления в этом году вызовут повторение той ситуации.
Также инвесторы будут оценивать данные по промышленным ценам и розничным продажам. Помимо этого, председатель ФРС Джером Пауэлл во вторник выступит с докладом по денежно-кредитной политике перед Банковским комитетом Сената США, а в среду - перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам.
Помимо прочего, продолжится сезон отчетности. На текущий момент 61% компаний из S&P 500, на долю которых приходится 72% рыночной капитализации, представили свои результаты. Совокупная прибыль S&P 500 за 4-й квартал выросла на 12% г/г по сравнению с консенсус-прогнозом роста на 8% в начале сезона отчетности. Медианная компания S&P 500 увеличила прибыль на акцию на 7% против ожидаемых 6% в начале отчетного периода.
⚠️ Макроэкономические данные:
11 февраля:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (январь)
12 февраля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (январь)
13 февраля:
• Индекс цен производителей (PPI) (январь)
14 февраля:
• Объём розничных продаж (январь)
• Объем промышленного производства (январь)
📰 Заметные отчетности:
10 февраля – McDonald’s #MCD, Vertex Pharmaceuticals #VRTX, ON Semiconductor #ON
11 февраля – Coca-Cola #KO, S&P Global #SPGI, Shopify #SHOP, Gilead #GILD, BP #BP, Super Micro #SMCI
12 февраля – Cisco Systems #CSCO, AppLovin #APP, Equinix #EQIX, CVS Health #CVS, Vertiv #VRT
13 февраля – Applied Materials #AMAT, Sony #SONY, Deere #DE, Coinbase #COIN, Datadog #DDOG, American Electric #AEP, Palo Alto Networks #PANW, Airbnb #ABNB, Draftkings #DKNG
14 февраля – Moderna #MRNA
#США #неделя_впереди
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM