Путин внес изменения в ряд законодательных актов РФ
Расписки на акции российских компаний больше не будут обращаться на иностранных биржах.
Президент России Владимир Путин 16 апреля подписал закон, предусматривающий делистинг депозитарных расписок российских компаний с иностранных бирж. Инициатива также предполагает запрет на новые размещения депозитарных расписок за рубежом. Закон вступит в силу через 10 дней со дня подписания Президентом.
После вступления закона в силу российские эмитенты будут обязаны расторгнуть договоры о размещении депозитарных расписок в срок не позднее 5 рабочих дней.
При этом могут быть предусмотрены исключения, следует из текста документа. Правительство России в данный момент устанавливает порядок, в соответствии с которым может быть принято решение о продолжении обращения депозитарных расписок на акции российских компаний за пределами РФ.
Стоит отметить, что принятая инициатива не распространяет свое действие на компании, работающие в России, но зарегистрированные в других юрисдикциях, в частности TCS Group #TCS, Yandex #YNDX, Ozon #OZON, X5 Retail Group #FIVE и другие.
Средства ФНБ будут направлены на покупку привилегированных акций российских банков
Президент также одобрил покупку Министерством финансов привилегированных акций банков за счет средств Фонда национального благосостояния. Для совершения операций не понадобится согласие Банка России и Федеральной антимонопольной службы. Помимо этого, ведомство не обязано будет раскрывать информацию в форме сообщения о существенных фактах.
Данная мера направлена на обеспечение финансовой устойчивости российской банковской системы. Аналогичная поддержка капитала банков со стороны властей уже осуществлялась во время кризиса 2008 года.
Несмотря на отсутствие в документе конкретной информации о возможных претендентах на получение поддержки за счет ФНБ, одним из наиболее вероятных кандидатов является ВТБ #VTBR.
#акции #аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Расписки на акции российских компаний больше не будут обращаться на иностранных биржах.
Президент России Владимир Путин 16 апреля подписал закон, предусматривающий делистинг депозитарных расписок российских компаний с иностранных бирж. Инициатива также предполагает запрет на новые размещения депозитарных расписок за рубежом. Закон вступит в силу через 10 дней со дня подписания Президентом.
После вступления закона в силу российские эмитенты будут обязаны расторгнуть договоры о размещении депозитарных расписок в срок не позднее 5 рабочих дней.
При этом могут быть предусмотрены исключения, следует из текста документа. Правительство России в данный момент устанавливает порядок, в соответствии с которым может быть принято решение о продолжении обращения депозитарных расписок на акции российских компаний за пределами РФ.
Стоит отметить, что принятая инициатива не распространяет свое действие на компании, работающие в России, но зарегистрированные в других юрисдикциях, в частности TCS Group #TCS, Yandex #YNDX, Ozon #OZON, X5 Retail Group #FIVE и другие.
Средства ФНБ будут направлены на покупку привилегированных акций российских банков
Президент также одобрил покупку Министерством финансов привилегированных акций банков за счет средств Фонда национального благосостояния. Для совершения операций не понадобится согласие Банка России и Федеральной антимонопольной службы. Помимо этого, ведомство не обязано будет раскрывать информацию в форме сообщения о существенных фактах.
Данная мера направлена на обеспечение финансовой устойчивости российской банковской системы. Аналогичная поддержка капитала банков со стороны властей уже осуществлялась во время кризиса 2008 года.
Несмотря на отсутствие в документе конкретной информации о возможных претендентах на получение поддержки за счет ФНБ, одним из наиболее вероятных кандидатов является ВТБ #VTBR.
#акции #аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Короткая сводка
Вчера в первой половине дня Индекс Мосбиржи упал ниже 2300 п. впервые с 25 февраля, однако позже продемонстрировал мощный отскок более чем на 3% от минимального значения сессии. Поддержку рынку оказали новости о том, что Венгрия не присоединится к санкциям Евросоюза против российских нефти и газа.
Сегодня же российский рынок начал торги со снижения, однако спустя несколько часов смог выкупить просадку и выйти в плюс.
• Банк России смягчил валютный контроль для российских компаний-экспортеров несырьевого неэнергетического сектора. Срок обязательной продажи иностранной валюты для них увеличен с 3 до 60 рабочих дней. Разрешение действует до 1 сентября, в случае необходимости его могут продлить.
На долю несырьевого неэнергетического сектора пришлось около 38% экспорта РФ в 2021 году. Однако учитывая, что санкции США и ЕС существенно ограничивают экспорт российских товаров, влияние данной меры ЦБ на российскую валюту, вероятно, будет не настолько существенным.
• Согласно решению совета директоров ЦБ РФ, Российские банки временно не должны публиковать отчетность, данные о капитале, а также информацию о рисках. Новые правила распространяются на период с 31 декабря 2021 года до 1 октября 2022 года.
• Великобритания сообщила о планах лишить Московскую биржу статуса признанной биржи. В таком случае, резиденты Великобритании не смогут получать налоговые преференции по некоторым классам активов, которые торгуются на Мосбирже. Отмечается, что новые меры не коснутся ранее сделанных инвестиций. На текущий момент данная мера, вероятно, не повлияет на состояние российского рынка, поскольку нерезиденты лишены возможности продавать инструменты РФ.
• Мосбиржа с 21 апреля запустит торги расчетным фьючерсным контрактом на валютную пару юань/рубль с новыми параметрами. Его номинал снизится в десять раз — до 1 тыс. юаней. Кроме того, увеличится шаг цены и его стоимость.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Вчера в первой половине дня Индекс Мосбиржи упал ниже 2300 п. впервые с 25 февраля, однако позже продемонстрировал мощный отскок более чем на 3% от минимального значения сессии. Поддержку рынку оказали новости о том, что Венгрия не присоединится к санкциям Евросоюза против российских нефти и газа.
Сегодня же российский рынок начал торги со снижения, однако спустя несколько часов смог выкупить просадку и выйти в плюс.
• Банк России смягчил валютный контроль для российских компаний-экспортеров несырьевого неэнергетического сектора. Срок обязательной продажи иностранной валюты для них увеличен с 3 до 60 рабочих дней. Разрешение действует до 1 сентября, в случае необходимости его могут продлить.
На долю несырьевого неэнергетического сектора пришлось около 38% экспорта РФ в 2021 году. Однако учитывая, что санкции США и ЕС существенно ограничивают экспорт российских товаров, влияние данной меры ЦБ на российскую валюту, вероятно, будет не настолько существенным.
• Согласно решению совета директоров ЦБ РФ, Российские банки временно не должны публиковать отчетность, данные о капитале, а также информацию о рисках. Новые правила распространяются на период с 31 декабря 2021 года до 1 октября 2022 года.
• Великобритания сообщила о планах лишить Московскую биржу статуса признанной биржи. В таком случае, резиденты Великобритании не смогут получать налоговые преференции по некоторым классам активов, которые торгуются на Мосбирже. Отмечается, что новые меры не коснутся ранее сделанных инвестиций. На текущий момент данная мера, вероятно, не повлияет на состояние российского рынка, поскольку нерезиденты лишены возможности продавать инструменты РФ.
• Мосбиржа с 21 апреля запустит торги расчетным фьючерсным контрактом на валютную пару юань/рубль с новыми параметрами. Его номинал снизится в десять раз — до 1 тыс. юаней. Кроме того, увеличится шаг цены и его стоимость.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
СПБ Биржа разъяснила ранее опубликованное сообщение о возможной приостановке торгов
Новость о возможных приостановках торгов 20 апреля имеет «технический характер» и является формальным раскрытием информации по требованию Банка России, прокомментировала СПБ Биржа сообщение, размещенное на сайте площадки днем ранее.
«Публикация новости является исключительно формальным раскрытием в результате получения Биржей соответствующего предписания от Банка России. В соответствии с законодательством Российской Федерации Банк России обладает правом приостанавливать торги на российских биржевых площадках. Банк России осуществляет постоянный мониторинг ситуации на российских биржах и может принимать решения о приостановке торгов в случае возникновения неблагоприятной рыночной ситуации.
Таким образом, раскрытие новости на сайте Биржи является обязательным уведомлением относительно существующего формата взаимодействия с Регулятором, которое не означает введения каких-либо изменений в текущий порядок проведения торгов. СПБ Биржа и аккредитованные участники торгов работают в штатном режиме. Для инвесторов все текущие инвестиционные возможности сохраняются.», — говорится в сообщении СПБ Биржи.
Что это значит для инвестора? Пока доступную на текущий момент информацию можно интерпретировать следующим образом: в случае объявления о приостановке торгов ценными бумагами иностранных эмитентов инвесторы не перестанут владеть своими активами, но операции с ними могут быть заморожены на неопределённый срок. Стоит дождаться дальнейших разъяснений.
#аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Новость о возможных приостановках торгов 20 апреля имеет «технический характер» и является формальным раскрытием информации по требованию Банка России, прокомментировала СПБ Биржа сообщение, размещенное на сайте площадки днем ранее.
«Публикация новости является исключительно формальным раскрытием в результате получения Биржей соответствующего предписания от Банка России. В соответствии с законодательством Российской Федерации Банк России обладает правом приостанавливать торги на российских биржевых площадках. Банк России осуществляет постоянный мониторинг ситуации на российских биржах и может принимать решения о приостановке торгов в случае возникновения неблагоприятной рыночной ситуации.
Таким образом, раскрытие новости на сайте Биржи является обязательным уведомлением относительно существующего формата взаимодействия с Регулятором, которое не означает введения каких-либо изменений в текущий порядок проведения торгов. СПБ Биржа и аккредитованные участники торгов работают в штатном режиме. Для инвесторов все текущие инвестиционные возможности сохраняются.», — говорится в сообщении СПБ Биржи.
Что это значит для инвестора? Пока доступную на текущий момент информацию можно интерпретировать следующим образом: в случае объявления о приостановке торгов ценными бумагами иностранных эмитентов инвесторы не перестанут владеть своими активами, но операции с ними могут быть заморожены на неопределённый срок. Стоит дождаться дальнейших разъяснений.
#аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Тезисы пресс-конференции с главой регулятора Эльвирой Набиуллиной
• Согласно мнению главы регулятора, пик месячной инфляции пройден. Риски раскручивания инфляционной спирали в РФ снизились.
• Ценовая стабильность остаётся приоритетом. Основная причина инфляции - сокращение предложения.
• Регулятор видит возможность сокращения ставки. Средний диапазон на 2022 год 12-14%.
• ЦБ РФ готовит меры защиты по замороженным резервам, в том числе правовые, о деталях говорить преждевременно.
• ЦБ РФ не видит необходимости менять установленный порядок конвертации валюты в рубли в рамках оплаты газа.
• ЦБ думает над дальнейшим смягчением мер валютного контроля. Продажу валютной выручки для сырьевых экспортёров можно снизить до 50%, для несырьевых - убрать.
• Россия находится в зоне колоссальной неопределенности: в будущем возможны как проинфляционные, так и дезинфляционные эффекты.
• ЦБ изучает возможности допуска нерезидентов к инвестициям в российский рынок
«Те ограничения на движения капитала — в рамках них мы сейчас обсуждаем возможности, чтобы в рамах счетов типа С нерезиденты могли осуществлять портфельные инвестиции в российские ценные бумаги. Но это только подходы, мы это обсуждаем», — сказала глава регулятора Эльвира Набиуллина.
• Минфин сообщил, что исполнил в валюте обязательства по суверенным евробондам с погашением в 2022 и 2042 годах.
«Дефолт России не грозит, но определенные трудности с оплатой долгов есть»
• Привязка курса рубля к золоту не обсуждается.
• ЦБ поддержал решение о консолидации РНКБ, "Открытия" и ВТБ.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
• Согласно мнению главы регулятора, пик месячной инфляции пройден. Риски раскручивания инфляционной спирали в РФ снизились.
• Ценовая стабильность остаётся приоритетом. Основная причина инфляции - сокращение предложения.
• Регулятор видит возможность сокращения ставки. Средний диапазон на 2022 год 12-14%.
• ЦБ РФ готовит меры защиты по замороженным резервам, в том числе правовые, о деталях говорить преждевременно.
• ЦБ РФ не видит необходимости менять установленный порядок конвертации валюты в рубли в рамках оплаты газа.
• ЦБ думает над дальнейшим смягчением мер валютного контроля. Продажу валютной выручки для сырьевых экспортёров можно снизить до 50%, для несырьевых - убрать.
• Россия находится в зоне колоссальной неопределенности: в будущем возможны как проинфляционные, так и дезинфляционные эффекты.
• ЦБ изучает возможности допуска нерезидентов к инвестициям в российский рынок
«Те ограничения на движения капитала — в рамках них мы сейчас обсуждаем возможности, чтобы в рамах счетов типа С нерезиденты могли осуществлять портфельные инвестиции в российские ценные бумаги. Но это только подходы, мы это обсуждаем», — сказала глава регулятора Эльвира Набиуллина.
• Минфин сообщил, что исполнил в валюте обязательства по суверенным евробондам с погашением в 2022 и 2042 годах.
«Дефолт России не грозит, но определенные трудности с оплатой долгов есть»
• Привязка курса рубля к золоту не обсуждается.
• ЦБ поддержал решение о консолидации РНКБ, "Открытия" и ВТБ.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Доклад Банка России
На днях Банк России опубликовал доклад о денежно-кредитной политике.
В условиях общей неопределенности особенно интересно получить хотя бы некоторое понимание дальнейшего курса от ЦБ.
Приводим основные моменты.
• Кризис, с которым сейчас столкнулась Россия, самый тяжёлый с 1990-х годов. Экономика адаптируется к новым условиям и ограничениям к середине 2023 года. К этому моменту сформируются новые экономические связи, страна найдёт другие рынки сбыта. По прогнозам ЦБ, санкции будут с нами минимум до 2024 года.
• 2022 год будет самым сложным для экономики: по прогнозу ВВП упадет на 8-10%, а пик падения придется на четвертый квартал.
• Неопределенность в мировой экономике и ограничения на российский экспорт негативно скажутся на товарных рынках — цены останутся высокими. При этом, регулятор отмечает, что основные экспортные товары России будут продаваться с дисконтом, и это отчасти сдержит рост цен. Так нефть российской марки Urals на долгосрочном горизонте будет стоить около $55.
• Укрепление рубля связано с низким объемом импорта — из-за этого спрос на валюту небольшой. В дальнейшем курс будет определяться балансом торговых потоков. Банк России отмечает, что импорт постепенно восстановится, а экспорт еще будет снижаться.
• Инфляция будет замедляться, пика она достигнет в четвертом квартале, по итогам года можно ждать 18-23%, в следующие годы – постепенное снижение. Этому будет способствовать завершение структурной трансформации экономики, низкая стоимость трудовых ресурсов и стремление населения больше сберегать, а не тратить.
Прогноз ЦБ по инфляции
К концу 2022 года: 18–23%
В 2023 году: 5–7%
В 2024 году: 4%
Прогноз ЦБ по ключевой ставке
К концу 2022 года: 12.5–14%
В 2023 году: 9–11%
В 2024 году: 6–8%
Прогноз ЦБ по ВВП
К концу 2022 года: -(8–10)%
В 2023 году: -(3)–0%
В 2024 году: 2.5–3.5%
💎 На данный момент перспективы российского рынка можно назвать туманными, по-прежнему сохраняется неопределенность. Экономика готовится к трансформации и перестройке и стоит понимать, что это не быстрый процесс. В позитивном сценарии, по ожиданиям ЦБ, первый год роста может наступить лишь в 2024 году. В ближайшее время не стоит ждать стремительного взлета российских компаний. В том числе стоит иметь в виду, что вероятно санкционные ограничения с нами надолго, а значит многих перспектив лишатся компании, находящиеся под жестким давлением.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
На днях Банк России опубликовал доклад о денежно-кредитной политике.
В условиях общей неопределенности особенно интересно получить хотя бы некоторое понимание дальнейшего курса от ЦБ.
Приводим основные моменты.
• Кризис, с которым сейчас столкнулась Россия, самый тяжёлый с 1990-х годов. Экономика адаптируется к новым условиям и ограничениям к середине 2023 года. К этому моменту сформируются новые экономические связи, страна найдёт другие рынки сбыта. По прогнозам ЦБ, санкции будут с нами минимум до 2024 года.
• 2022 год будет самым сложным для экономики: по прогнозу ВВП упадет на 8-10%, а пик падения придется на четвертый квартал.
• Неопределенность в мировой экономике и ограничения на российский экспорт негативно скажутся на товарных рынках — цены останутся высокими. При этом, регулятор отмечает, что основные экспортные товары России будут продаваться с дисконтом, и это отчасти сдержит рост цен. Так нефть российской марки Urals на долгосрочном горизонте будет стоить около $55.
• Укрепление рубля связано с низким объемом импорта — из-за этого спрос на валюту небольшой. В дальнейшем курс будет определяться балансом торговых потоков. Банк России отмечает, что импорт постепенно восстановится, а экспорт еще будет снижаться.
• Инфляция будет замедляться, пика она достигнет в четвертом квартале, по итогам года можно ждать 18-23%, в следующие годы – постепенное снижение. Этому будет способствовать завершение структурной трансформации экономики, низкая стоимость трудовых ресурсов и стремление населения больше сберегать, а не тратить.
Прогноз ЦБ по инфляции
К концу 2022 года: 18–23%
В 2023 году: 5–7%
В 2024 году: 4%
Прогноз ЦБ по ключевой ставке
К концу 2022 года: 12.5–14%
В 2023 году: 9–11%
В 2024 году: 6–8%
Прогноз ЦБ по ВВП
К концу 2022 года: -(8–10)%
В 2023 году: -(3)–0%
В 2024 году: 2.5–3.5%
💎 На данный момент перспективы российского рынка можно назвать туманными, по-прежнему сохраняется неопределенность. Экономика готовится к трансформации и перестройке и стоит понимать, что это не быстрый процесс. В позитивном сценарии, по ожиданиям ЦБ, первый год роста может наступить лишь в 2024 году. В ближайшее время не стоит ждать стремительного взлета российских компаний. В том числе стоит иметь в виду, что вероятно санкционные ограничения с нами надолго, а значит многих перспектив лишатся компании, находящиеся под жестким давлением.
#макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Продовольственный кризис: на какие компании стоит обратить внимание?
Рост цен на продовольствие
Цены на продукты питания во всем мире продолжают бить максимумы. Согласно данным ООН, индекс мировых продовольственных цен (FAO) обновил предыдущий пик 2011 года и поставил новый исторический рекорд. С начала года растительные масла подорожали на 56%, зерновые - на 37%, сахар - на 21%, и на 19% выросли цены на мясную продукцию.
Первостепенную роль в удорожании продуктов сыграли события на Украине. На долю России и Украины приходится порядка 80% мирового рынка подсолнечного масла, почти треть рынка пшеницы и около 10% валового объема зерновых. Второстепенными факторами стали: скачок цен на энергоносители, рекордный взлет стоимости удобрений и проблемы с цепями поставок.
Перспектива дальнейшего роста цен
Спецоперация на Украине продолжается, при этом появились опасения, что конфликт может затянуться на продолжительное время. Обе стороны подтвердили, что переговорный процесс был прекращен.
Кроме того, из-за военных действий в Украине, выбытие посевных в сезоне 2022 года может составить до 30%. Россия, в свою очередь, ввела частичное эмбарго на экспорт из страны, которое будет действовать до конца июня по зерну и до 31 августа по сахару.
Согласно данным USDA, посевная кампания в США также идет с сильным опозданием. На 15 мая засеяно лишь 49% кукурузы по сравнению с 78% год назад. Сои засеяно 30% вместо прошлогодних 58%. Всходы пшеницы также показывают слабые результаты.
Мясная продукция также продолжает дорожать на фоне роста цен на зерно, корма и электроэнергию. Скотоводы вынуждены продавать животных или сокращать разведение.
Это значит, что в долгосрочной перспективе мяса будет меньше, а стоить оно будет дороже. Согласно официальным прогнозам, производство курицы, свинины и говядины вырастет всего на 1.4% в 2022 году. Ранее ожидалось, что темпы роста достигнут 5.4%.
Кто бенефициары продовольственного кризиса?
На фоне роста цен на продовольственную продукцию интересны акции российских сельскохозяйственных компаний. Одно из главных преимуществ - они торгуются с существенным дисконтом по отношению к глобальным аналогам в продовольственном секторе, что подразумевает сохранение высокого потенциала роста.
✅ Русагро #AGRO
Компания является одним из крупнейших в России производителей сахара, масложировой, мясной и другой сельскохозяйственной продукции. Благодаря росту цен во всех бизнес-направлениях выручка за 1-й квартал выросла на 23%, а EBITDA - на 51%.
Еще один позитивный момент для компании - участие в программе льготного кредитования отрасли. Благодаря этому Русагро может нивелировать рост процентных расходов после повышения ключевой ставки в РФ. Помимо этого, компания рассматривает возможность приобретения ООО «Юг Сибири», что позволит увеличить производственные мощности в масложировом сегменте.
✅ Черкизово #GCHE
Компания является крупнейшим производителем мяса в России. Также Черкизово поставляет свою продукцию на экспорт, преимущественно в Китай и страны Ближнего Востока. Эти рынки имеют большую емкость и сохраняют партнерские связи с Россией, что особенно важно в условиях жесткой санкционной риторики со стороны западных стран.
#акции #аналитика #товары_первой_необходимости #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Рост цен на продовольствие
Цены на продукты питания во всем мире продолжают бить максимумы. Согласно данным ООН, индекс мировых продовольственных цен (FAO) обновил предыдущий пик 2011 года и поставил новый исторический рекорд. С начала года растительные масла подорожали на 56%, зерновые - на 37%, сахар - на 21%, и на 19% выросли цены на мясную продукцию.
Первостепенную роль в удорожании продуктов сыграли события на Украине. На долю России и Украины приходится порядка 80% мирового рынка подсолнечного масла, почти треть рынка пшеницы и около 10% валового объема зерновых. Второстепенными факторами стали: скачок цен на энергоносители, рекордный взлет стоимости удобрений и проблемы с цепями поставок.
Перспектива дальнейшего роста цен
Спецоперация на Украине продолжается, при этом появились опасения, что конфликт может затянуться на продолжительное время. Обе стороны подтвердили, что переговорный процесс был прекращен.
Кроме того, из-за военных действий в Украине, выбытие посевных в сезоне 2022 года может составить до 30%. Россия, в свою очередь, ввела частичное эмбарго на экспорт из страны, которое будет действовать до конца июня по зерну и до 31 августа по сахару.
Согласно данным USDA, посевная кампания в США также идет с сильным опозданием. На 15 мая засеяно лишь 49% кукурузы по сравнению с 78% год назад. Сои засеяно 30% вместо прошлогодних 58%. Всходы пшеницы также показывают слабые результаты.
Мясная продукция также продолжает дорожать на фоне роста цен на зерно, корма и электроэнергию. Скотоводы вынуждены продавать животных или сокращать разведение.
Это значит, что в долгосрочной перспективе мяса будет меньше, а стоить оно будет дороже. Согласно официальным прогнозам, производство курицы, свинины и говядины вырастет всего на 1.4% в 2022 году. Ранее ожидалось, что темпы роста достигнут 5.4%.
Кто бенефициары продовольственного кризиса?
На фоне роста цен на продовольственную продукцию интересны акции российских сельскохозяйственных компаний. Одно из главных преимуществ - они торгуются с существенным дисконтом по отношению к глобальным аналогам в продовольственном секторе, что подразумевает сохранение высокого потенциала роста.
✅ Русагро #AGRO
Компания является одним из крупнейших в России производителей сахара, масложировой, мясной и другой сельскохозяйственной продукции. Благодаря росту цен во всех бизнес-направлениях выручка за 1-й квартал выросла на 23%, а EBITDA - на 51%.
Еще один позитивный момент для компании - участие в программе льготного кредитования отрасли. Благодаря этому Русагро может нивелировать рост процентных расходов после повышения ключевой ставки в РФ. Помимо этого, компания рассматривает возможность приобретения ООО «Юг Сибири», что позволит увеличить производственные мощности в масложировом сегменте.
✅ Черкизово #GCHE
Компания является крупнейшим производителем мяса в России. Также Черкизово поставляет свою продукцию на экспорт, преимущественно в Китай и страны Ближнего Востока. Эти рынки имеют большую емкость и сохраняют партнерские связи с Россией, что особенно важно в условиях жесткой санкционной риторики со стороны западных стран.
#акции #аналитика #товары_первой_необходимости #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Ожидать ли дивидендов от Газпрома?
💡 Многие российские компании уже объявили о планах по дивидендам за 2021 год, однако выплаты Газпрома #GAZP особенно волнуют инвесторов.
Сумма дивиденда
26 мая состоится заседание совета директоров, на котором будет решаться вопрос дивидендов. Газпром получил по итогам 2021 года максимальный за всю свою историю финансовый результат и ожидал рекордных дивидендов. Чистая прибыль за прошлый год по МСФО достигла ₽2.1 трлн.
Согласно текущей дивидендной политике, компания выплачивает 50% чистой прибыли. В итоге дивиденды могут достичь ₽52.5 на акцию или около 19% от текущей стоимости акций.
Будут ли выплаты
На решение по выплате дивидендов влияют два фактора. С одной стороны, компания продолжает получать существенную выгоду от высоких цен на газ в Европе, что положительно сказывается на денежном потоке. Долговая нагрузка Газпрома также находится на комфортном уровне.
С другой стороны, сохраняется неопределенность относительно геополитических рисков. Европа стремится в ускоренном порядке отказаться от газа из России, что может заставить Газпром вкладывать больше средств в инфраструктуру для переориентации хотя бы части экспорта на восточный рынок. Как правило, чем больше капитальных вложений, тем меньше дивидендов.
Также одним из возможных сценариев может стать перенос выплаты дивидендов, как было в случае с Лукойлом #LKOH, или сокращение планки выплаты с 50% до 25% чистой прибыли.
Почему важна судьба дивидендов Газпрома
Решение по выплатам дивидендов станет важным моментом не только для акций Газпрома, но и для всего российского рынка. С технической точки зрения, компания обладает самым высоким весом в индексе Мосбиржи, а решение о выплате будет безусловно оказывать влияние на акции. В то же время решение выплатить дивиденды - это сильный позитивный сигнал рынку в текущих условиях, который будет означать наличие ликвидности и устойчивости баланса российских компаний.
#акции #аналитика #Россия #нефтегазовый_сектор #газ #GAZP
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Многие российские компании уже объявили о планах по дивидендам за 2021 год, однако выплаты Газпрома #GAZP особенно волнуют инвесторов.
Сумма дивиденда
26 мая состоится заседание совета директоров, на котором будет решаться вопрос дивидендов. Газпром получил по итогам 2021 года максимальный за всю свою историю финансовый результат и ожидал рекордных дивидендов. Чистая прибыль за прошлый год по МСФО достигла ₽2.1 трлн.
Согласно текущей дивидендной политике, компания выплачивает 50% чистой прибыли. В итоге дивиденды могут достичь ₽52.5 на акцию или около 19% от текущей стоимости акций.
Будут ли выплаты
На решение по выплате дивидендов влияют два фактора. С одной стороны, компания продолжает получать существенную выгоду от высоких цен на газ в Европе, что положительно сказывается на денежном потоке. Долговая нагрузка Газпрома также находится на комфортном уровне.
С другой стороны, сохраняется неопределенность относительно геополитических рисков. Европа стремится в ускоренном порядке отказаться от газа из России, что может заставить Газпром вкладывать больше средств в инфраструктуру для переориентации хотя бы части экспорта на восточный рынок. Как правило, чем больше капитальных вложений, тем меньше дивидендов.
Также одним из возможных сценариев может стать перенос выплаты дивидендов, как было в случае с Лукойлом #LKOH, или сокращение планки выплаты с 50% до 25% чистой прибыли.
Почему важна судьба дивидендов Газпрома
Решение по выплатам дивидендов станет важным моментом не только для акций Газпрома, но и для всего российского рынка. С технической точки зрения, компания обладает самым высоким весом в индексе Мосбиржи, а решение о выплате будет безусловно оказывать влияние на акции. В то же время решение выплатить дивиденды - это сильный позитивный сигнал рынку в текущих условиях, который будет означать наличие ликвидности и устойчивости баланса российских компаний.
#акции #аналитика #Россия #нефтегазовый_сектор #газ #GAZP
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Попытка замедлить укрепление рубля
💡 Вчера Минфин России снизил требование об обязательной продаже валютной выручки экспортеров с 80% до 50%. Такое решение связано со стабилизацией курса рубля и достаточным уровнем ликвидности в иностранной валюте на внутреннем рынке, объяснил Минфин в пресс-релизе.
Как отреагировали валюты
После объявления Минфина вчера вечером как доллар, так и евро не отреагировали. При этом, сегодня рубль продолжил укрепление. Основная причина - прохождение пика налогового периода. В среду, 25 мая, компании-экспортеры будут перечислять в бюджет НДС, НДПИ и акцизы.
Что будет дальше с валютой
Снижение требований об обязательной продаже может иметь больше психологический эффект, чем действительно изменить баланс спроса и предложения на валютном рынке. Согласно данным Банка России еще до введения жестких мер валютного контроля, крупнейшие экспортеры реализовывали около 77% валютной выручки.
При этом, учитывая падение импорта в РФ, а также тот факт, что параллельный импорт все еще находится на стадиях начального развития, нельзя исключать дальнейшего укрепления рубля.
Один из факторов, который может иметь более сильный и моментальный эффект на валюту - интервенции ЦБ, однако они невозможны в связи с блокировкой счетов. При этом, Банк России накануне опроверг информацию о том, что собирается покупать валюту через посредников у экспортеров. Данная мера действительно могла бы стать эффективным решением.
Бюджет РФ
Риторика регулятора усиливается, пытаясь замедлить стремительное укрепления рубля. Российская экономика ориентирована на экспорт, поэтому для бюджета излишне сильный рубль неудобен, поскольку снижаются поступления в бюджет.
Стоит отметить, что в российском бюджете на 2022 год заложена базовая цена нефти марки Urals в размере $44 за баррель, а средний курс доллара на уровне ₽72.
Учитывая дисконт, с которым теперь поставляется Urals, крепкий рубль и рост расходов, связанный с санкциями, российская экономика может столкнуться с более серьезным дефицитом бюджета по итогам 2022 года. В связи с этим можно ожидать дальнейших послаблений мер валютного контроля и активизации стимулирования импорта государством.
#аналитика #макро #Россия #рубль
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Вчера Минфин России снизил требование об обязательной продаже валютной выручки экспортеров с 80% до 50%. Такое решение связано со стабилизацией курса рубля и достаточным уровнем ликвидности в иностранной валюте на внутреннем рынке, объяснил Минфин в пресс-релизе.
Как отреагировали валюты
После объявления Минфина вчера вечером как доллар, так и евро не отреагировали. При этом, сегодня рубль продолжил укрепление. Основная причина - прохождение пика налогового периода. В среду, 25 мая, компании-экспортеры будут перечислять в бюджет НДС, НДПИ и акцизы.
Что будет дальше с валютой
Снижение требований об обязательной продаже может иметь больше психологический эффект, чем действительно изменить баланс спроса и предложения на валютном рынке. Согласно данным Банка России еще до введения жестких мер валютного контроля, крупнейшие экспортеры реализовывали около 77% валютной выручки.
При этом, учитывая падение импорта в РФ, а также тот факт, что параллельный импорт все еще находится на стадиях начального развития, нельзя исключать дальнейшего укрепления рубля.
Один из факторов, который может иметь более сильный и моментальный эффект на валюту - интервенции ЦБ, однако они невозможны в связи с блокировкой счетов. При этом, Банк России накануне опроверг информацию о том, что собирается покупать валюту через посредников у экспортеров. Данная мера действительно могла бы стать эффективным решением.
Бюджет РФ
Риторика регулятора усиливается, пытаясь замедлить стремительное укрепления рубля. Российская экономика ориентирована на экспорт, поэтому для бюджета излишне сильный рубль неудобен, поскольку снижаются поступления в бюджет.
Стоит отметить, что в российском бюджете на 2022 год заложена базовая цена нефти марки Urals в размере $44 за баррель, а средний курс доллара на уровне ₽72.
Учитывая дисконт, с которым теперь поставляется Urals, крепкий рубль и рост расходов, связанный с санкциями, российская экономика может столкнуться с более серьезным дефицитом бюджета по итогам 2022 года. В связи с этим можно ожидать дальнейших послаблений мер валютного контроля и активизации стимулирования импорта государством.
#аналитика #макро #Россия #рубль
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Минфин США запретил России платить по долгам
💡 Сегодня утром истек срок генеральной лицензии Минфина США, которая позволяла России обслуживать свой внешний долг в условиях санкций. Американский регулятор пока что не планирует продлевать данную лицензию.
Что с долгами
Минфин России заранее перечислил купоны по евробондам со сроком выплаты 27 мая. Следующие выплаты предстоят 23 и 24 июня на сумму порядка $394.2 млн. В случае невыплаты купона наступит технический дефолт, а затем, через 30 дней произойдет и полный дефолт.
Невыплата обязательств может запустить механизм кросс-дефолта по всем внешним долгам России, которые составляют $57.1 млрд. Это может открыть путь к взысканию долга через суд, в том числе за счет конфискации зарубежных активов ЦБ РФ.
Последствия
Россия в данном вопросе крайне ограничена в каких-либо действиях. В среднесрочной перспективе все будет зависеть от действий западного регулятора. На более длинной дистанции данная ситуация может осложнить возможности и стоимость привлечения внешнего финансирования не только для государства, но и для российских корпораций.
#аналитика #макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
💡 Сегодня утром истек срок генеральной лицензии Минфина США, которая позволяла России обслуживать свой внешний долг в условиях санкций. Американский регулятор пока что не планирует продлевать данную лицензию.
Что с долгами
Минфин России заранее перечислил купоны по евробондам со сроком выплаты 27 мая. Следующие выплаты предстоят 23 и 24 июня на сумму порядка $394.2 млн. В случае невыплаты купона наступит технический дефолт, а затем, через 30 дней произойдет и полный дефолт.
Невыплата обязательств может запустить механизм кросс-дефолта по всем внешним долгам России, которые составляют $57.1 млрд. Это может открыть путь к взысканию долга через суд, в том числе за счет конфискации зарубежных активов ЦБ РФ.
Последствия
Россия в данном вопросе крайне ограничена в каких-либо действиях. В среднесрочной перспективе все будет зависеть от действий западного регулятора. На более длинной дистанции данная ситуация может осложнить возможности и стоимость привлечения внешнего финансирования не только для государства, но и для российских корпораций.
#аналитика #макро #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
Розничный инвестор на российском рынке
В начале мая текущего года число физических лиц с доступом к фондовому рынку составило 19.3 млн человек. Процент частных инвесторов на Московской бирже в торгах акциями в апреле вырос до 73%. Для сравнения, в марте 2022 года цифра равнялась 61.7%, в начале года - 41.2%.
Процент российских частных инвесторов в торгах акциям стал увеличиваться, когда Банк России запретил российским брокерам продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов. Данные ограничения вводились в ответ на санкции западных стран на сам Банк России, а именно, заморозку валютных активов за рубежом и запрет на любые транзакции с ним.
В настоящее время доля российских физических лиц на Мосбирже продолжает расти. Некоторые инвесторы открывали сразу несколько счетов. На начало мая общая сумма брокерских счетов, открытых частными инвесторами, составила 32.7 млн.
Топ акций частных инвесторов
Газпром (25.7%)
Сбербанк (обыкновенные - 21.1% и привилегированные - 4.4%)
Норникель (14.6%)
ЛУКОЙЛ (8.6%)
Сургутнефтегаз (привилегированные - 6.6%)
Яндекс (5.4%)
МТС (4.6%)
Северсталь (4.5%)
ВТБ (4.5%)
В апреле количество ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов) увеличилось до 5.5 млн. С начала 2022 года оборот по ИИС с начала 2022 года превысил 746.5 млрд рублей: 88.6% - акции, 3.1% - облигации, 8.3% - биржевые фонды.
В настоящее время физические лица могут открывать несколько брокерских счетов и только 1 ИИС. В связи с этим Госдуме предложили разрешить инвесторам иметь несколько счетов ИИС.
💎 Структура российского фондового рынка меняется. Раньше ситуацию определяли институционалы: банки, крупные российские и иностранные фонды. Сейчас ключевым игроком становится розничный инвестор. Согласно опросам цб, самой надежной инвестицией для населения по-прежнему является депозит в Сбербанке. Однако, сейчас наряду со снижением ставки физические лица будут искать более привлекательные альтернативы, где можно получить более высокую доходность. Это в свою очередь может поддержать рынок.
#акции #аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт
В начале мая текущего года число физических лиц с доступом к фондовому рынку составило 19.3 млн человек. Процент частных инвесторов на Московской бирже в торгах акциями в апреле вырос до 73%. Для сравнения, в марте 2022 года цифра равнялась 61.7%, в начале года - 41.2%.
Процент российских частных инвесторов в торгах акциям стал увеличиваться, когда Банк России запретил российским брокерам продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов. Данные ограничения вводились в ответ на санкции западных стран на сам Банк России, а именно, заморозку валютных активов за рубежом и запрет на любые транзакции с ним.
В настоящее время доля российских физических лиц на Мосбирже продолжает расти. Некоторые инвесторы открывали сразу несколько счетов. На начало мая общая сумма брокерских счетов, открытых частными инвесторами, составила 32.7 млн.
Топ акций частных инвесторов
Газпром (25.7%)
Сбербанк (обыкновенные - 21.1% и привилегированные - 4.4%)
Норникель (14.6%)
ЛУКОЙЛ (8.6%)
Сургутнефтегаз (привилегированные - 6.6%)
Яндекс (5.4%)
МТС (4.6%)
Северсталь (4.5%)
ВТБ (4.5%)
В апреле количество ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов) увеличилось до 5.5 млн. С начала 2022 года оборот по ИИС с начала 2022 года превысил 746.5 млрд рублей: 88.6% - акции, 3.1% - облигации, 8.3% - биржевые фонды.
В настоящее время физические лица могут открывать несколько брокерских счетов и только 1 ИИС. В связи с этим Госдуме предложили разрешить инвесторам иметь несколько счетов ИИС.
💎 Структура российского фондового рынка меняется. Раньше ситуацию определяли институционалы: банки, крупные российские и иностранные фонды. Сейчас ключевым игроком становится розничный инвестор. Согласно опросам цб, самой надежной инвестицией для населения по-прежнему является депозит в Сбербанке. Однако, сейчас наряду со снижением ставки физические лица будут искать более привлекательные альтернативы, где можно получить более высокую доходность. Это в свою очередь может поддержать рынок.
#акции #аналитика #Россия
· получить доступ к premium
· telegram · сайт