#аналитика #сырьевые_товары #США #медь #сталь #Abeta
💡 В мае акции металлургических и горнодобывающих компаний находятся под пристальным вниманием инвесторов.
👉🏼 Фьючерсы на железную руду в Сингапуре и Даляне недавно превысили свои рекордные максимумы из-за высокого спроса со стороны главного потребителя: Китая, а также ограниченного предложения.
• Главный вопрос на 2021 год состоит в том, как скоро снизится спрос на сталь.
Производители железной руды:
✅ Rio Tinto Plc #RIO
🎯 Целевая цена - £7610, потенциал роста +24%
✅ BHP Billiton Limited #BHP
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +12%
✅ Vale S.A. #VALE
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +33%
✅ Arcelormittal #MT
🎯 Целевая цена - $37, потенциал роста +14%
✅ United States Steel Corporation #X
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +39%
✅ Cliffs Natural Resources Inc. #CLF
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +23%
✅ Nucor Corporation #NUE
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +7%
👉🏼 Медь также не так давно продемонстрировала рекордное ралли и коснулась нового исторического максимума.
• Аналитики Goldman Sachs считают, что к 2025 году цена на медь вырастет до $15 тыс. за тонну.
Производители меди:
✅ Freeport-McMoran Copper & Gold Inc. #FCX
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +30%
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
🎯 Целевая цена - $79, потенциал роста +4%
ETF с экспозицией на сектор:
✅ VanEck Vectors Steel #SLX
✅ United States Copper Index Fund #CPER
✅ PowerShares DB Base Metals Fund #DBB
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Глобальный переход к зеленой энергетике будет и дальше поддерживать рост спроса на медь, поскольку предложение остается относительно ограниченным, мы ожидаем дальнейшего роста котировок на медь. Рост спроса на сталь со стороны Китая, верим, также приведет к росту цен на железную руду в краткосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 В мае акции металлургических и горнодобывающих компаний находятся под пристальным вниманием инвесторов.
👉🏼 Фьючерсы на железную руду в Сингапуре и Даляне недавно превысили свои рекордные максимумы из-за высокого спроса со стороны главного потребителя: Китая, а также ограниченного предложения.
• Главный вопрос на 2021 год состоит в том, как скоро снизится спрос на сталь.
Производители железной руды:
✅ Rio Tinto Plc #RIO
🎯 Целевая цена - £7610, потенциал роста +24%
✅ BHP Billiton Limited #BHP
🎯 Целевая цена - $87, потенциал роста +12%
✅ Vale S.A. #VALE
🎯 Целевая цена - $28, потенциал роста +33%
✅ Arcelormittal #MT
🎯 Целевая цена - $37, потенциал роста +14%
✅ United States Steel Corporation #X
🎯 Целевая цена - $35, потенциал роста +39%
✅ Cliffs Natural Resources Inc. #CLF
🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +23%
✅ Nucor Corporation #NUE
🎯 Целевая цена - $110, потенциал роста +7%
👉🏼 Медь также не так давно продемонстрировала рекордное ралли и коснулась нового исторического максимума.
• Аналитики Goldman Sachs считают, что к 2025 году цена на медь вырастет до $15 тыс. за тонну.
Производители меди:
✅ Freeport-McMoran Copper & Gold Inc. #FCX
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +30%
✅ Southern Copper Corporation #SCCO
🎯 Целевая цена - $79, потенциал роста +4%
ETF с экспозицией на сектор:
✅ VanEck Vectors Steel #SLX
✅ United States Copper Index Fund #CPER
✅ PowerShares DB Base Metals Fund #DBB
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJCTF
✅ iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN #JJC
💎 Глобальный переход к зеленой энергетике будет и дальше поддерживать рост спроса на медь, поскольку предложение остается относительно ограниченным, мы ожидаем дальнейшего роста котировок на медь. Рост спроса на сталь со стороны Китая, верим, также приведет к росту цен на железную руду в краткосрочной перспективе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
#аналитика #акции #сырьевые_товары #сталь #США #Abeta
💡 США и Европа ведут переговоры об отмене тарифов на сталь, которые ввел бывший президент США Дональд Трамп. Но являются ли тарифы единственным важным фактором для динамики котировок сталелитейных компаний?
• Не всегда тарифы определяют направление котировок акций связанных компаний. С момента введения тарифов администрацией Трампа на европейскую сталь в середине 2018 года и до конца 2020 года акции U.S. Steel, Nucor и Steel Dynamics упали на 54%, 20% и 21% соответственно. Однако акции Cleveland-Cliffs выросли на 68% с середины 2018 года до конца 2020 года. Для сравнения: индекс S&P 500 вырос на 35% за тот же период.
• Европейские и американские тарифы - не единственные ограничители для сталелитейной отрасли. Китай на сегодняшний день является крупнейшим производителем стали в мире, на его долю приходится примерно 55% мировых сталеплавильных мощностей. По всему миру по-прежнему действуют различные тарифы и антидемпинговые пошлины на китайскую сталь.
«Демпинг» любой продукции, включая сталь, означает продажу избыточной продукции на внешнем рынке по ценам ниже внутренних.
• Повышение цен на сталь и рост спроса со стороны восстанавливающихся экономик - две основные причины недавнего роста котировок сталелитейных компаний. Акции United States Steel #X, Cleveland-Cliffs #CLF, Steel Dynamics #STLD и Nucor #NUE демонстрировали рост в среднем более чем на 60% с начала года. Факторы высокой цены и растущего спроса оказывают большее влияние на сектор, нежели тарифы.
💎 Самый большой риск для котировок сталелитейных компаний - не тарифы, а высокие цены. Цены на сталь накануне протестировали многолетние максимумы, и любые факторы, которые негативно влияют на котировки (в том числе увеличение предложения), могут повлиять на доходность акций, поэтому инвесторам следует внимательно следить за соотношением спроса и предложения в секторе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 США и Европа ведут переговоры об отмене тарифов на сталь, которые ввел бывший президент США Дональд Трамп. Но являются ли тарифы единственным важным фактором для динамики котировок сталелитейных компаний?
• Не всегда тарифы определяют направление котировок акций связанных компаний. С момента введения тарифов администрацией Трампа на европейскую сталь в середине 2018 года и до конца 2020 года акции U.S. Steel, Nucor и Steel Dynamics упали на 54%, 20% и 21% соответственно. Однако акции Cleveland-Cliffs выросли на 68% с середины 2018 года до конца 2020 года. Для сравнения: индекс S&P 500 вырос на 35% за тот же период.
• Европейские и американские тарифы - не единственные ограничители для сталелитейной отрасли. Китай на сегодняшний день является крупнейшим производителем стали в мире, на его долю приходится примерно 55% мировых сталеплавильных мощностей. По всему миру по-прежнему действуют различные тарифы и антидемпинговые пошлины на китайскую сталь.
«Демпинг» любой продукции, включая сталь, означает продажу избыточной продукции на внешнем рынке по ценам ниже внутренних.
• Повышение цен на сталь и рост спроса со стороны восстанавливающихся экономик - две основные причины недавнего роста котировок сталелитейных компаний. Акции United States Steel #X, Cleveland-Cliffs #CLF, Steel Dynamics #STLD и Nucor #NUE демонстрировали рост в среднем более чем на 60% с начала года. Факторы высокой цены и растущего спроса оказывают большее влияние на сектор, нежели тарифы.
💎 Самый большой риск для котировок сталелитейных компаний - не тарифы, а высокие цены. Цены на сталь накануне протестировали многолетние максимумы, и любые факторы, которые негативно влияют на котировки (в том числе увеличение предложения), могут повлиять на доходность акций, поэтому инвесторам следует внимательно следить за соотношением спроса и предложения в секторе.
@aabeta 📸 instagram
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Перспективы производителей стали - ждать ли возобновления роста?
💡 Сталелитейная промышленность переживает небывалое процветание на фоне почти четырехкратного роста цен на сталь за последний год. При этом акции производителей стали отличаются привлекательными оценками. Также их выделяет отличный потенциал, поскольку спрос на сталь продолжает расти.
⚡️ Факторы роста:
• По мнению аналитиков Credit Suisse, сталелитейная промышленность США в данный момент переживает возрождение благодаря существенному росту цен на сталь до $1900 за тонну. Рентабельность производителей стали находится на рекордно высоком уровне, баланс компаний также находится в лучшей форме за долгое время. При этом сталелитейные компании торгуются с низким показателем P/E в диапазоне от 2-5х, что позволяет говорить о недооцененности.
• Производители стали в текущем году уже успели значительно вырасти, однако к текущему моменту откатились на ~20% с августовских максимумов. Инвесторы опасаются, что цены на сталь рухнут в 2022 году после увеличения ее предложения на рынке. Дополнительный негатив вызывает тот факт, что сталелитейные компании еще не спешили увеличить размеры дивидендов и обратного выкупа акций, как это сделали другие представители сырьевого сектора.
• Однако инвесторы упускают из виду несколько положительных моментов. По оценкам Credit Suisse, рост спроса на сталь в США в ближайшие годы будет расти в среднем на 3-4% в год. Этому будет способствовать увеличение производства автомобилей по мере устранения дефицита полупроводников, а также рост расходов на инфраструктуру и строительство возобновляемых источников энергии. В свою очередь, повышение спроса поддержит рост цен на сталь.
• Аналитики Credit Suisse считают, что консенсус-прогнозы по прибыли сталелитейных компаний сильно занижены, поскольку рынок закладывает цены на сталь в 2022 году на уровне $800 за тонну. По их мнению, средняя цена на сталь в следующем году может составить около $1200 за тонну. При таком сценарии фактические результаты сталелитейных компаний существенно превзойдут прогнозы, что может оказать положительное влияние на их оценку рынком.
Основные идеи в секторе:
✅ Cleveland-Cliffs #CLF
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $40, потенциал роста +103%
Бывший производитель железной руды теперь является крупным производителем стали благодаря двум недавних приобретениям в прошлом году. CEO компании ориентирован на акционеров, что повышает вероятность возможного увеличения дивидендных выплат.
✅ Nucor #NUE
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $130, потенциал роста +33%
Лидер отрасли имеет сильный баланс с чистым долгом менее $3 млрд. Компания стремится возвращать акционерам не менее 40% от чистой прибыли за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Учитывая ассортимент продукции, Nucor может стать бенефициаром инфраструктурного пакета Байдена.
✅ Steel Dynamics #STLD
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $104, потенциал роста +78%
Компания является лидером в области ESG. Уровень вредных выбросов Steel Dynamics на 70% ниже среднего показателя по отрасли. Компания практически завершила капитальные затраты и в ближайшее время должна извлечь выгоду от начала работы нового завода. Аналитики отмечают, что производитель имеет хорошие возможности для увеличения дивидендных выплат.
✅ U.S. Steel #X
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $49, потенциал роста +125%
Недавно компания приобрела привлекательного оператора мини-заводов Big River Steel и продала непрофильные активы, используя остаток средств на сокращение долга. Несмотря на негативную реакцию инвесторов, данная сделка может существенно улучшить финансовые результаты производителя стали.
________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Дейнега М.
#акции #США #обзор_сектора #сталь
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
💡 Сталелитейная промышленность переживает небывалое процветание на фоне почти четырехкратного роста цен на сталь за последний год. При этом акции производителей стали отличаются привлекательными оценками. Также их выделяет отличный потенциал, поскольку спрос на сталь продолжает расти.
⚡️ Факторы роста:
• По мнению аналитиков Credit Suisse, сталелитейная промышленность США в данный момент переживает возрождение благодаря существенному росту цен на сталь до $1900 за тонну. Рентабельность производителей стали находится на рекордно высоком уровне, баланс компаний также находится в лучшей форме за долгое время. При этом сталелитейные компании торгуются с низким показателем P/E в диапазоне от 2-5х, что позволяет говорить о недооцененности.
• Производители стали в текущем году уже успели значительно вырасти, однако к текущему моменту откатились на ~20% с августовских максимумов. Инвесторы опасаются, что цены на сталь рухнут в 2022 году после увеличения ее предложения на рынке. Дополнительный негатив вызывает тот факт, что сталелитейные компании еще не спешили увеличить размеры дивидендов и обратного выкупа акций, как это сделали другие представители сырьевого сектора.
• Однако инвесторы упускают из виду несколько положительных моментов. По оценкам Credit Suisse, рост спроса на сталь в США в ближайшие годы будет расти в среднем на 3-4% в год. Этому будет способствовать увеличение производства автомобилей по мере устранения дефицита полупроводников, а также рост расходов на инфраструктуру и строительство возобновляемых источников энергии. В свою очередь, повышение спроса поддержит рост цен на сталь.
• Аналитики Credit Suisse считают, что консенсус-прогнозы по прибыли сталелитейных компаний сильно занижены, поскольку рынок закладывает цены на сталь в 2022 году на уровне $800 за тонну. По их мнению, средняя цена на сталь в следующем году может составить около $1200 за тонну. При таком сценарии фактические результаты сталелитейных компаний существенно превзойдут прогнозы, что может оказать положительное влияние на их оценку рынком.
Основные идеи в секторе:
✅ Cleveland-Cliffs #CLF
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $40, потенциал роста +103%
Бывший производитель железной руды теперь является крупным производителем стали благодаря двум недавних приобретениям в прошлом году. CEO компании ориентирован на акционеров, что повышает вероятность возможного увеличения дивидендных выплат.
✅ Nucor #NUE
🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $130, потенциал роста +33%
Лидер отрасли имеет сильный баланс с чистым долгом менее $3 млрд. Компания стремится возвращать акционерам не менее 40% от чистой прибыли за счет дивидендов и обратного выкупа акций. Учитывая ассортимент продукции, Nucor может стать бенефициаром инфраструктурного пакета Байдена.
✅ Steel Dynamics #STLD
🎯 Целевая цена от JPMorgan - $104, потенциал роста +78%
Компания является лидером в области ESG. Уровень вредных выбросов Steel Dynamics на 70% ниже среднего показателя по отрасли. Компания практически завершила капитальные затраты и в ближайшее время должна извлечь выгоду от начала работы нового завода. Аналитики отмечают, что производитель имеет хорошие возможности для увеличения дивидендных выплат.
✅ U.S. Steel #X
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $49, потенциал роста +125%
Недавно компания приобрела привлекательного оператора мини-заводов Big River Steel и продала непрофильные активы, используя остаток средств на сокращение долга. Несмотря на негативную реакцию инвесторов, данная сделка может существенно улучшить финансовые результаты производителя стали.
________________________
Авторы: Белокрылецкий В. и Дейнега М.
#акции #США #обзор_сектора #сталь
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Российские металлурги оказались под ударом
Евросоюз введет запрет на импорт стали из России. Об этом сообщил министр иностранных дел франции Жан-Ив Ле Дриан 13 марта. По словам министра, запрет должен был начать действовать со вчерашнего дня, однако Еврокомиссия пока не добилась окончательного согласования пакета санкций.
Влияние на представителей сектора
Это решение может оказать значительное влияние на российский металлургический сектор, для которого Европа является важным рынком сбыта. Больше всего от новых санкций пострадают Северсталь #CHMF, НЛМК #NLMK и Мечел #MTLR: согласно данным за 2021 год, доля европейского экспорта в их выручке составила 34.2%, 17% и 13% соответственно. В таких условиях им придется переориентироваться на другие рынки, включая внутренний.
В меньшей степени негативное влияние будет оказано на ММК #MAGN и Евраз #EVRE, у которых на экспорт в Европу за аналогичный период пришлось не более 7% от выручки. Однако стоит отметить, что ожидаемое увеличение предложения на внутреннем рынке приведет к росту конкуренции между производителями стали. Это в свою очередь может привести к ухудшению финансовых результатов обеих компаний.
Помимо этого, госсекретарь при МИД Франции Клеман Бон вчера сообщил о том, что, помимо черных металлов, Евросоюз также обсуждает возможность ввести запрет на импорт российского алюминия. Это сильно ударит по Русалу #RUAL, который около 40% своей продукции поставляет на европейские рынки. Переориентация невостребованных поставок займет время, а также приведет к увеличению транспортных расходов.
Предложение Минпромторга
На этом беды для российских металлургов не заканчиваются. Вчера стало известно о том, что Минпромторг РФ потребовал от металлургов ограничить наценки на свою продукцию и перезаключить контракты. Согласно инициативе, производителям стали для продажи на внутреннем рынке будет разрешено устанавливать наценку не более 25% от себестоимости. При продаже на внешнем рынке никаких ограничений не будет.
Такая мера сама по себе приведет к снижению рентабельности и, как следствие, падению доходов российского металлургического сектора. Это может привести к сокращению или даже к полному отказу от выплаты дивидендов. Таким образом, инвестиционная привлекательность сектора теперь находится под большим вопросом.
#акции #металлургия #Россия #сталь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт
Евросоюз введет запрет на импорт стали из России. Об этом сообщил министр иностранных дел франции Жан-Ив Ле Дриан 13 марта. По словам министра, запрет должен был начать действовать со вчерашнего дня, однако Еврокомиссия пока не добилась окончательного согласования пакета санкций.
Влияние на представителей сектора
Это решение может оказать значительное влияние на российский металлургический сектор, для которого Европа является важным рынком сбыта. Больше всего от новых санкций пострадают Северсталь #CHMF, НЛМК #NLMK и Мечел #MTLR: согласно данным за 2021 год, доля европейского экспорта в их выручке составила 34.2%, 17% и 13% соответственно. В таких условиях им придется переориентироваться на другие рынки, включая внутренний.
В меньшей степени негативное влияние будет оказано на ММК #MAGN и Евраз #EVRE, у которых на экспорт в Европу за аналогичный период пришлось не более 7% от выручки. Однако стоит отметить, что ожидаемое увеличение предложения на внутреннем рынке приведет к росту конкуренции между производителями стали. Это в свою очередь может привести к ухудшению финансовых результатов обеих компаний.
Помимо этого, госсекретарь при МИД Франции Клеман Бон вчера сообщил о том, что, помимо черных металлов, Евросоюз также обсуждает возможность ввести запрет на импорт российского алюминия. Это сильно ударит по Русалу #RUAL, который около 40% своей продукции поставляет на европейские рынки. Переориентация невостребованных поставок займет время, а также приведет к увеличению транспортных расходов.
Предложение Минпромторга
На этом беды для российских металлургов не заканчиваются. Вчера стало известно о том, что Минпромторг РФ потребовал от металлургов ограничить наценки на свою продукцию и перезаключить контракты. Согласно инициативе, производителям стали для продажи на внутреннем рынке будет разрешено устанавливать наценку не более 25% от себестоимости. При продаже на внешнем рынке никаких ограничений не будет.
Такая мера сама по себе приведет к снижению рентабельности и, как следствие, падению доходов российского металлургического сектора. Это может привести к сокращению или даже к полному отказу от выплаты дивидендов. Таким образом, инвестиционная привлекательность сектора теперь находится под большим вопросом.
#акции #металлургия #Россия #сталь #сырьевые_товары
· получить доступ к premium
· telegram · instagram · сайт