#акции #VIX
Индекс волатильности S&P500 постепенно откатывается, а инвесторы возвращаются в акции. В любом случае, необходимо оставаться предельно осторожными и сохранять кеш позиции. Не следует ловить минимумы, с учетом всех стимулирующих мер, которые уже ввели и которые будут введены, после отсупления коронавируса нас может ждать достаточно уверенный и продолжительный рост, и лучше в него зайти позже, но с большей уверенностью. 😌
Индекс волатильности S&P500 постепенно откатывается, а инвесторы возвращаются в акции. В любом случае, необходимо оставаться предельно осторожными и сохранять кеш позиции. Не следует ловить минимумы, с учетом всех стимулирующих мер, которые уже ввели и которые будут введены, после отсупления коронавируса нас может ждать достаточно уверенный и продолжительный рост, и лучше в него зайти позже, но с большей уверенностью. 😌
Индекс волатильности S&P500 #VIX обновил максимумы с кризиса 2008 года. Нужно проявлять осторожность.
#аналитика #макро #strategy #США #BNP
💡 Французский финансовый конгломерат BNP Paribas представил обзор на перспективы мировой экономики в 2021 г., и стратегию на фондовом рынке в условиях ожидаемого восстановления мировой экономики и роста доходности казначейских облигаций.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по перспективам мировой экономики:
• Высокая вероятность широкой доступности вакцины от коронавируса во второй половине следующего года подкрепляет ожидания сильного экономического подъема по итогам года.
• Монетарная политика останется исключительно адаптивной – центральные банки будут быстро реагировать на негативные новости и осторожно – на позитивные.
• В целом, монетарная политика вкупе с увеличением объемов бюджетного стимулирования поддержат экономическую активность.
• Общий рост инфляционных ожиданий в мире поддержит фондовый рынок.
• В целом, BNP Paribas настроен оптимистично в отношении рынка акций, а также развивающихся рынков.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по экономике США:
👉🏻 Доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 1.40% к концу 2021 г., чему будут способствовать следующие факторы:
• Рост ВВП в первом квартале составит минимальные 0.3%, после чего последует ускорение и рост до 5% годовых к третьему кварталу.
• Развертывание эффективной вакцины ограничит реакцию рынка на ухудшение макроэкономических данных в краткосрочной перспективе.
• В свою очередь, мягкая монетарная политика ФРС при отсутствии экономического импульса от нового пакета бюджетных стимулов ограничат рост доходности.
• Рост потребительской инфляции составит 2.7% в первом квартале по отношению к прошлому году на фоне роста спроса на реальные активы и программ количественного смягчения ФРС.
👉🏻 При этом реальная доходность (за вычетом инфляции) пяти- и десятилетних казначейских облигаций останется отрицательной вплоть до 2022 г., поскольку ставки ФРС останутся на близких к нулю уровнях в течение следующих двух лет. Также банк прогнозирует падение потребительской инфляции до 1.9% с четвертого квартала 2021 г., что приведет к повышению реальных ставок доходности.
👉🏻 Основываясь на данных прогнозах по ставкам доходности, BNP Paribas определяют свою стратегию на фондовом рынке следующим образом:
• Ротация из акций роста в пользу акций стоимости – выход вакцины имеет ключевое значение для восстановления экономики, что поддержит акции стоимости, в особенности – акции компаний с малой капитализацией, которые больше других пострадали во время пандемии. Также банк ожидает опережающего роста отстававших в этом году европейских акций и, в целом, ставит на Russell 2000, акции наиболее пострадавших от пандемии секторов, таких как путешествия и казино, а также акции европейских банков, поскольку ограничения на выплату дивидендов должны быть сняты в следующем году.
• Также банк расширяет позиции в акциях развивающихся рынков, значительно пострадавших от пандемии. Факторами их роста станут и сильный экономический фон в Китае, который способствует росту мировой торговли, а также низкие реальные процентные ставки в США, которые поддержат доступность финансового капитала для развивающихся стран.
• BNP Paribas открывает короткую позицию на рыночную волатильность #VIX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Французский финансовый конгломерат BNP Paribas представил обзор на перспективы мировой экономики в 2021 г., и стратегию на фондовом рынке в условиях ожидаемого восстановления мировой экономики и роста доходности казначейских облигаций.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по перспективам мировой экономики:
• Высокая вероятность широкой доступности вакцины от коронавируса во второй половине следующего года подкрепляет ожидания сильного экономического подъема по итогам года.
• Монетарная политика останется исключительно адаптивной – центральные банки будут быстро реагировать на негативные новости и осторожно – на позитивные.
• В целом, монетарная политика вкупе с увеличением объемов бюджетного стимулирования поддержат экономическую активность.
• Общий рост инфляционных ожиданий в мире поддержит фондовый рынок.
• В целом, BNP Paribas настроен оптимистично в отношении рынка акций, а также развивающихся рынков.
⚡️ Ключевые тезисы BNP Paribas по экономике США:
👉🏻 Доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 1.40% к концу 2021 г., чему будут способствовать следующие факторы:
• Рост ВВП в первом квартале составит минимальные 0.3%, после чего последует ускорение и рост до 5% годовых к третьему кварталу.
• Развертывание эффективной вакцины ограничит реакцию рынка на ухудшение макроэкономических данных в краткосрочной перспективе.
• В свою очередь, мягкая монетарная политика ФРС при отсутствии экономического импульса от нового пакета бюджетных стимулов ограничат рост доходности.
• Рост потребительской инфляции составит 2.7% в первом квартале по отношению к прошлому году на фоне роста спроса на реальные активы и программ количественного смягчения ФРС.
👉🏻 При этом реальная доходность (за вычетом инфляции) пяти- и десятилетних казначейских облигаций останется отрицательной вплоть до 2022 г., поскольку ставки ФРС останутся на близких к нулю уровнях в течение следующих двух лет. Также банк прогнозирует падение потребительской инфляции до 1.9% с четвертого квартала 2021 г., что приведет к повышению реальных ставок доходности.
👉🏻 Основываясь на данных прогнозах по ставкам доходности, BNP Paribas определяют свою стратегию на фондовом рынке следующим образом:
• Ротация из акций роста в пользу акций стоимости – выход вакцины имеет ключевое значение для восстановления экономики, что поддержит акции стоимости, в особенности – акции компаний с малой капитализацией, которые больше других пострадали во время пандемии. Также банк ожидает опережающего роста отстававших в этом году европейских акций и, в целом, ставит на Russell 2000, акции наиболее пострадавших от пандемии секторов, таких как путешествия и казино, а также акции европейских банков, поскольку ограничения на выплату дивидендов должны быть сняты в следующем году.
• Также банк расширяет позиции в акциях развивающихся рынков, значительно пострадавших от пандемии. Факторами их роста станут и сильный экономический фон в Китае, который способствует росту мировой торговли, а также низкие реальные процентные ставки в США, которые поддержат доступность финансового капитала для развивающихся стран.
• BNP Paribas открывает короткую позицию на рыночную волатильность #VIX.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
Акции, растущие вместе с «индексом страха» VIX
💡 Индекс волатильности американского рынка VIX (также известен как «индекс страха») подскочил до самого высокого уровня с ноября прошлого года. Нервозность на рынке существенно усилилась после краха Silicon Valley Bank и Signature Bank.
Как работает VIX?
VIX отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
За последние три торговые сессии VIX подскочил на 38%, до 26 п. Высокая волатильность ожидается, когда VIX больше 20 п. Если индекс выше 30 п., то рынки сильно встревожены, а значение выше 50 п. считается «кризисным».
На какие активы обратить внимание?
Учитывая текущую ситуацию, можно ожидать сохранения высокой волатильности и подъема VIX. Динамику возможно отыгрывать через ETN на VIX, что, однако, сопряжено с крайне высоким риском. Наименее рисковым способом может стать покупка акций, обладающих высокой корреляцией с «индексом страха».
Чтобы найти такие компании, была проанализирована динамика бумаг из состава S&P 1500. Затем были отобраны те акции, которые показали наиболее высокий подъем во время 10 крупнейших месячных колебаний VIX за последние 10 лет.
Топ-пики:
Coterra Energy #CTRA
Stride #LRN
Chico’s FAS #CHS
SpartanNash Company #SPTN
Bath & Body Works #BBWI
J.M. Smucker #SJM
Flowers Foods #FLO
PG&E Corporation #PCG
United Fire Group #UFCS
Keysight Technologies #KEYS
H&R Block #HRB
EQT Corporation #EQT
Molson Coors #TAP
#аналитика #акции #США #VIX
сайт · youtube
💡 Индекс волатильности американского рынка VIX (также известен как «индекс страха») подскочил до самого высокого уровня с ноября прошлого года. Нервозность на рынке существенно усилилась после краха Silicon Valley Bank и Signature Bank.
Как работает VIX?
VIX отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.
За последние три торговые сессии VIX подскочил на 38%, до 26 п. Высокая волатильность ожидается, когда VIX больше 20 п. Если индекс выше 30 п., то рынки сильно встревожены, а значение выше 50 п. считается «кризисным».
На какие активы обратить внимание?
Учитывая текущую ситуацию, можно ожидать сохранения высокой волатильности и подъема VIX. Динамику возможно отыгрывать через ETN на VIX, что, однако, сопряжено с крайне высоким риском. Наименее рисковым способом может стать покупка акций, обладающих высокой корреляцией с «индексом страха».
Чтобы найти такие компании, была проанализирована динамика бумаг из состава S&P 1500. Затем были отобраны те акции, которые показали наиболее высокий подъем во время 10 крупнейших месячных колебаний VIX за последние 10 лет.
Топ-пики:
Coterra Energy #CTRA
Stride #LRN
Chico’s FAS #CHS
SpartanNash Company #SPTN
Bath & Body Works #BBWI
J.M. Smucker #SJM
Flowers Foods #FLO
PG&E Corporation #PCG
United Fire Group #UFCS
Keysight Technologies #KEYS
H&R Block #HRB
EQT Corporation #EQT
Molson Coors #TAP
#аналитика #акции #США #VIX
сайт · youtube
Корреляция между секторами и индексом волатильности VIX
💡 На фоне ралли в американских акциях «индекс страха» Уолл-стрит опустился до 17 п. - это на 1.6 стандартных отклонений ниже тренда. Хотя на этих уровнях VIX может оставаться продолжительное время, значение индекса близко к крайним точкам диапазона. На этих уровнях вновь может проявиться крупный спрос на страховочные инструменты, что приведет к росту индекса.
Для того, чтобы определить стратегию для позиционирования портфеля при повышении VIX мы часто используем количественный или квантовый анализ. В его рамках мы смотрим на корреляцию секторов к индексу волатильности при учете текущей оценки по мультипликаторам, а также макроэкономической обстановки.
Согласно анализу, горнодобывающие компании из состава S&P 500 #XME наименее зависимы от динамики индекса волатильности. При этом, они торгуются с относительно дешевой оценкой. По сравнению с другими, данный сектор будет сравнительно защищенными от любого risk-off на рынке.
Наиболее подверженными росту VIX являются циклические сектора. Хотя промышленные #XLI и финансовые #XLF компании уязвимы к росту индекса, их текущая низкая оценка может ограничить давление.
В то же время акции из сектора недвижимости вызывают беспокойство. Застройщики #ITB, домостроители #XHB и REITs #IYR наиболее чувствительны к динамике VIX среди всех секторов.
С точки зрения оценки они находятся на уровне справедливой стоимости, но в отличие от промышленности и финансов это означает, что они пока что не дисконтировали ухудшение макроэкономической обстановки.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #США #VIX
· сайт · youtube
💡 На фоне ралли в американских акциях «индекс страха» Уолл-стрит опустился до 17 п. - это на 1.6 стандартных отклонений ниже тренда. Хотя на этих уровнях VIX может оставаться продолжительное время, значение индекса близко к крайним точкам диапазона. На этих уровнях вновь может проявиться крупный спрос на страховочные инструменты, что приведет к росту индекса.
Для того, чтобы определить стратегию для позиционирования портфеля при повышении VIX мы часто используем количественный или квантовый анализ. В его рамках мы смотрим на корреляцию секторов к индексу волатильности при учете текущей оценки по мультипликаторам, а также макроэкономической обстановки.
Согласно анализу, горнодобывающие компании из состава S&P 500 #XME наименее зависимы от динамики индекса волатильности. При этом, они торгуются с относительно дешевой оценкой. По сравнению с другими, данный сектор будет сравнительно защищенными от любого risk-off на рынке.
Наиболее подверженными росту VIX являются циклические сектора. Хотя промышленные #XLI и финансовые #XLF компании уязвимы к росту индекса, их текущая низкая оценка может ограничить давление.
В то же время акции из сектора недвижимости вызывают беспокойство. Застройщики #ITB, домостроители #XHB и REITs #IYR наиболее чувствительны к динамике VIX среди всех секторов.
С точки зрения оценки они находятся на уровне справедливой стоимости, но в отличие от промышленности и финансов это означает, что они пока что не дисконтировали ухудшение макроэкономической обстановки.
💎 Если у вас есть капитал в иностранных ценных бумагах более миллиона долларов и вы желаете получить обратную связь по своему портфелю на основе квантового анализа, пожалуйста, заполните форму обратной связи.
#аналитика #акции #США #VIX
· сайт · youtube
Индекс волатильности VIX на минимуме за три года. Что это означает для рынка?
💡 Последние четыре торговые сессии индекс волатильности VIX закрывался ниже отметки в 15 п. - это минимальное значение за три года. Показатель уже опустился до допандемийных уровней, несмотря на высокие процентные ставки и сигналы о потенциальной рецессии.
Даже в периоды мощного «бычьего» рынка 2021 года, когда ФРС проводила QE, а ставки были на нуле, VIX не опускался ниже 15 п. По мнению главного рыночного стратега Carson Group Райана Детрика, такое снижение VIX - это сигнал, который инвесторы должны принять, а не бороться с ним.
• «Большинство инвесторов забывают, что периоды низкой волатильности могут длиться годами, так же как и периоды высокой. Мы считаем, что эту низкую волатильность следует воспринимать как еще один признак того, что мы выходим из “медвежьего” рынка 2022 года», - говорит Детрик.
По словам стратега такой низкий показатель VIX дает сигнал о том, что у широкого рынка акций все еще остается потенциал для роста, несмотря на крупное ралли в этом году.
• «Мы не удивимся, если новый “бычий” рынок продлится гораздо дольше, чем многие думают, и VIX также будет стабильно ниже 20 п. Экономика продолжает преподносить позитивные сюрпризы. При наличии сильного потребителя, а также улучшении данных по жилью и производству, продолжение роста акций и снижение волатильности будет совершенно нормальным явлением», - продолжает аналитик.
Аналитики Fairlead Strategies также считают, что у рынка остается потенциал роста, однако явный сигнал появиться только когда VIX завершит пятничные торги ниже 15.4 п.
• «Ближайшая коррекция станет менее вероятным, если пробой долгосрочной поддержки подтвердится, то есть если VIX завершит неделю ниже 15.4 п. Это поддержит рост S&P 500 в ближайшие недели, чего мы ожидаем уже по другим причинам», - пишут стратеги.
💎 Относительно динамики индекса волатильности на Уолл-Стрит существует поговорка: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below». Дословный перевод: если VIX высок, самое время покупать; если VIX внизу, готовьтесь к падению. Мы разделяем такую точку зрения. Считаем целесообразным частично фиксировать прибыльные позиции и уделять больше внимания защитным активам, особенно в преддверии ключевых событий: выхода данных по инфляции и заседания ФРС на следующей неделе.
#аналитика #акции #США #VIX
· связаться с нами · сайт · youtube
💡 Последние четыре торговые сессии индекс волатильности VIX закрывался ниже отметки в 15 п. - это минимальное значение за три года. Показатель уже опустился до допандемийных уровней, несмотря на высокие процентные ставки и сигналы о потенциальной рецессии.
Даже в периоды мощного «бычьего» рынка 2021 года, когда ФРС проводила QE, а ставки были на нуле, VIX не опускался ниже 15 п. По мнению главного рыночного стратега Carson Group Райана Детрика, такое снижение VIX - это сигнал, который инвесторы должны принять, а не бороться с ним.
• «Большинство инвесторов забывают, что периоды низкой волатильности могут длиться годами, так же как и периоды высокой. Мы считаем, что эту низкую волатильность следует воспринимать как еще один признак того, что мы выходим из “медвежьего” рынка 2022 года», - говорит Детрик.
По словам стратега такой низкий показатель VIX дает сигнал о том, что у широкого рынка акций все еще остается потенциал для роста, несмотря на крупное ралли в этом году.
• «Мы не удивимся, если новый “бычий” рынок продлится гораздо дольше, чем многие думают, и VIX также будет стабильно ниже 20 п. Экономика продолжает преподносить позитивные сюрпризы. При наличии сильного потребителя, а также улучшении данных по жилью и производству, продолжение роста акций и снижение волатильности будет совершенно нормальным явлением», - продолжает аналитик.
Аналитики Fairlead Strategies также считают, что у рынка остается потенциал роста, однако явный сигнал появиться только когда VIX завершит пятничные торги ниже 15.4 п.
• «Ближайшая коррекция станет менее вероятным, если пробой долгосрочной поддержки подтвердится, то есть если VIX завершит неделю ниже 15.4 п. Это поддержит рост S&P 500 в ближайшие недели, чего мы ожидаем уже по другим причинам», - пишут стратеги.
💎 Относительно динамики индекса волатильности на Уолл-Стрит существует поговорка: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below». Дословный перевод: если VIX высок, самое время покупать; если VIX внизу, готовьтесь к падению. Мы разделяем такую точку зрения. Считаем целесообразным частично фиксировать прибыльные позиции и уделять больше внимания защитным активам, особенно в преддверии ключевых событий: выхода данных по инфляции и заседания ФРС на следующей неделе.
#аналитика #акции #США #VIX
· связаться с нами · сайт · youtube