Утренний обзор - 31.07.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.68% (5510 п.)
📈 Nasdaq: +1.39% (19195 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (40975 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2418)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.02% ($79.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.143%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета AMD #AMD и смешанных результатов Microsoft #MSFT. Вчера на основной сессии индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.50%, Nasdaq снизился на 1.28%, а Dow Jones вырос на 0.50%. На рынке акций продолжилась ротация из технологий после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне на ожиданиях новых стимулов в Китае.
Индекс доверия потребителей в июле вырос на 2.5 п. до 100.3 п., что превысило консенсус на уровне 99.7 п, благодаря существенному улучшению оценки будущей ситуации (рост до 78.2 п. против 72.8 п. в июне). Число открытых вакансий в июне снизилось всего на 46 тыс. до 8.184 млн в то время, как экономисты закладывали падение до 8.02 млн. В совокупности данные сигнализировали, что потребитель продолжает находиться в хорошей форме. Это придало дополнительный импульс циклическим сферам и малым компаниям.
7 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал нефтегазовый сектор после отчета Phillips 66 #PSX, несмотря на падение нефтяных котировок. Вторым по позитивной динамике стал финансовый сектор, благодаря подъему в банках и акциях PayPal #PYPL на отчетности. Следом шли защитные сектора коммунальных услуг и здравоохранения на фоне продолжения падения доходностей казначейских облигаций. Russell 2000 вырос на 0.35%. В то же время, худшую динамику показали сектора с крупнейшими компаниями во главе с Nvidia #NVDA.
После закрытия рынка, Microsoft #MSFT отчиталась за прошлый квартал после чего акции снизились на 2.76%. Компания превысила ожидания по прибыли на акцию и продажам. Однако инвесторы были разочарованы более высокими капитальными затратами ($19 млрд против ожиданий в $17 млрд), а также ростом выручки Azure на 30% г/г, что ниже середины прогноза в 30-31%. Отдача от инвестиций в ИИ остается под вопросом. Менеджмент ожидает дальнейшего роста CapEx.
В то же время, бумаги AMD #AMD подскочили на 7.7% на отчетности. Компания превысила ожидания и предоставила позитивный прогноз, благодаря сохранению высокого спроса на решения для ЦОД. Циклические сегменты (гейминг + встраиваемые чипы) продолжают оставаться под давлением из-за слабого спроса.
Сегодня пройдет еще один насыщенный событиями день. В центре внимания будет находиться заседание ФРС, от которого инвесторы ожидают сохранения ставки и намека о начале смягчения ДКП в сентябре. Также выйдут данные по занятости от ADP. Помимо прочего, отчитается Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), которая предоставит дополнительные данные по отдаче инвестиций в ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.68% (5510 п.)
📈 Nasdaq: +1.39% (19195 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (40975 п.)
🌕 Золото: +0.35% ($2418)
⚫️ Нефть марки Brent: +1.02% ($79.33)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.05% (4.143%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после сильного отчета AMD #AMD и смешанных результатов Microsoft #MSFT. Вчера на основной сессии индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 упал на 0.50%, Nasdaq снизился на 1.28%, а Dow Jones вырос на 0.50%. На рынке акций продолжилась ротация из технологий после выхода макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне на ожиданиях новых стимулов в Китае.
Индекс доверия потребителей в июле вырос на 2.5 п. до 100.3 п., что превысило консенсус на уровне 99.7 п, благодаря существенному улучшению оценки будущей ситуации (рост до 78.2 п. против 72.8 п. в июне). Число открытых вакансий в июне снизилось всего на 46 тыс. до 8.184 млн в то время, как экономисты закладывали падение до 8.02 млн. В совокупности данные сигнализировали, что потребитель продолжает находиться в хорошей форме. Это придало дополнительный импульс циклическим сферам и малым компаниям.
7 из 11 секторов S&P завершили день с повышением. Лучшую динамику показал нефтегазовый сектор после отчета Phillips 66 #PSX, несмотря на падение нефтяных котировок. Вторым по позитивной динамике стал финансовый сектор, благодаря подъему в банках и акциях PayPal #PYPL на отчетности. Следом шли защитные сектора коммунальных услуг и здравоохранения на фоне продолжения падения доходностей казначейских облигаций. Russell 2000 вырос на 0.35%. В то же время, худшую динамику показали сектора с крупнейшими компаниями во главе с Nvidia #NVDA.
После закрытия рынка, Microsoft #MSFT отчиталась за прошлый квартал после чего акции снизились на 2.76%. Компания превысила ожидания по прибыли на акцию и продажам. Однако инвесторы были разочарованы более высокими капитальными затратами ($19 млрд против ожиданий в $17 млрд), а также ростом выручки Azure на 30% г/г, что ниже середины прогноза в 30-31%. Отдача от инвестиций в ИИ остается под вопросом. Менеджмент ожидает дальнейшего роста CapEx.
В то же время, бумаги AMD #AMD подскочили на 7.7% на отчетности. Компания превысила ожидания и предоставила позитивный прогноз, благодаря сохранению высокого спроса на решения для ЦОД. Циклические сегменты (гейминг + встраиваемые чипы) продолжают оставаться под давлением из-за слабого спроса.
Сегодня пройдет еще один насыщенный событиями день. В центре внимания будет находиться заседание ФРС, от которого инвесторы ожидают сохранения ставки и намека о начале смягчения ДКП в сентябре. Также выйдут данные по занятости от ADP. Помимо прочего, отчитается Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская), которая предоставит дополнительные данные по отдаче инвестиций в ИИ.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (июль)
• Индекс стоимости рабочей силы (2 кв.)
• Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости (м/м) (июнь)
• Итоги заседания ФРС
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Отчетность Microsoft
💡 Вчера Microsoft представила отчетность за 4-й квартал 2024 финансового года. Акции отреагировали снижением на 2.5%. Рассмотрим, что привело к негативной реакции.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 15.2% г/г до $64.7 млрд. Превышение консенсуса составило $0.2 млрд, что ощутимо ниже чем в последних кварталах ($0.7-2 млрд ранее). Операционная прибыль увеличилась на 15% до $27.9 млрд.
Microsoft спрогнозировала общую выручку за первый финансовый квартал на уровне $64.3 млрд (+14,4%) против консенсуса $65.3 млрд (+16.2% г/г) из-за слабости экономики некоторых европейских стран, снижение транзакционных закупок в сегменте локальных серверов и сохраняющаяся нехватка мощностей в Azure.
• Intelligent Cloud. Выручка от облачных сервисов выросла на 19% до $28.5 млрд. Продажи в Azure выросли на 30%, против ожиданий Microsoft в 30-31% и консенсуса на уровне 31%. Примерно 8 п.п. роста обеспечили сервисы ИИ.
Microsoft прогнозирует рост Azure в этом квартале на уровне 28-29%, что немного ниже прогнозируемых рынком 29%. Аналогичная динамика будет наблюдаться в следующем квартале, однако ожидается ускорение с начала 2025 года на фоне расширения инфраструктуры ИИ.
• Офисные приложения. Выручка сегмента увеличилась на 11% до $20.3 млрд. Компания продолжает интегрировать ИИ в свои продукты, такие как Microsoft 365 Copilot и Dynamics 365 Copilot, что поддерживает рост продаж.
• Капитальные затраты. CapEx составил $19 млрд, что выше консенсус-прогноза на уровне $17 млрд. Затраты выросли на $5 млрд кв/кв - рекордный показатель за всю историю Microsoft. При этом менеджмент ожидает дальнейшего роста.
Затраты на облачные сервисы и ИИ составляют почти все капитальные расходы. Из них примерно половина приходится на инфраструктуру, связанную со строительством ЦОД, которые будут поддерживать монетизацию в течение следующих 15 лет и далее. Оставшаяся часть приходится в основном на серверы, CPU и GPU, закупки которых основываются и определяются сигналами спроса со стороны клиентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Microsoft, а отчетность не изменила инвестиционный тезис. Корпорация остается лидером в сфере ПО с дополнительным сильным драйвером в виде ИИ. Комментарии менеджмента только укрепили мнение о сохранении высокого спроса на решения с искусственным интеллектом.
Ожидаем, что после нормализации в ближайших двух кварталах, компания вернется на траекторию более активного роста, а инвестиции начнут приносить выраженную выгоду. В краткосрочной перспективе в котировках может наблюдаться волатильность, однако будем присматриваться к покупкам.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Вчера Microsoft представила отчетность за 4-й квартал 2024 финансового года. Акции отреагировали снижением на 2.5%. Рассмотрим, что привело к негативной реакции.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +25%
Основные моменты
Выручка выросла на 15.2% г/г до $64.7 млрд. Превышение консенсуса составило $0.2 млрд, что ощутимо ниже чем в последних кварталах ($0.7-2 млрд ранее). Операционная прибыль увеличилась на 15% до $27.9 млрд.
Microsoft спрогнозировала общую выручку за первый финансовый квартал на уровне $64.3 млрд (+14,4%) против консенсуса $65.3 млрд (+16.2% г/г) из-за слабости экономики некоторых европейских стран, снижение транзакционных закупок в сегменте локальных серверов и сохраняющаяся нехватка мощностей в Azure.
• Intelligent Cloud. Выручка от облачных сервисов выросла на 19% до $28.5 млрд. Продажи в Azure выросли на 30%, против ожиданий Microsoft в 30-31% и консенсуса на уровне 31%. Примерно 8 п.п. роста обеспечили сервисы ИИ.
Microsoft прогнозирует рост Azure в этом квартале на уровне 28-29%, что немного ниже прогнозируемых рынком 29%. Аналогичная динамика будет наблюдаться в следующем квартале, однако ожидается ускорение с начала 2025 года на фоне расширения инфраструктуры ИИ.
• Офисные приложения. Выручка сегмента увеличилась на 11% до $20.3 млрд. Компания продолжает интегрировать ИИ в свои продукты, такие как Microsoft 365 Copilot и Dynamics 365 Copilot, что поддерживает рост продаж.
• Капитальные затраты. CapEx составил $19 млрд, что выше консенсус-прогноза на уровне $17 млрд. Затраты выросли на $5 млрд кв/кв - рекордный показатель за всю историю Microsoft. При этом менеджмент ожидает дальнейшего роста.
Затраты на облачные сервисы и ИИ составляют почти все капитальные расходы. Из них примерно половина приходится на инфраструктуру, связанную со строительством ЦОД, которые будут поддерживать монетизацию в течение следующих 15 лет и далее. Оставшаяся часть приходится в основном на серверы, CPU и GPU, закупки которых основываются и определяются сигналами спроса со стороны клиентов.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Microsoft, а отчетность не изменила инвестиционный тезис. Корпорация остается лидером в сфере ПО с дополнительным сильным драйвером в виде ИИ. Комментарии менеджмента только укрепили мнение о сохранении высокого спроса на решения с искусственным интеллектом.
Ожидаем, что после нормализации в ближайших двух кварталах, компания вернется на траекторию более активного роста, а инвестиции начнут приносить выраженную выгоду. В краткосрочной перспективе в котировках может наблюдаться волатильность, однако будем присматриваться к покупкам.
#аналитика #акции #США
@aabeta
Утренний обзор - 01.08.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (5592 п.)
📈 Nasdaq: +0.86% (19673 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (41170 п.)
🌕 Золото: +0% ($2448)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($81.48)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.52% (4.054%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.58%, Dow Jones - на 0.24%, а Nasdaq - на 2.64%. Инвесторы активно выкупали просадку в технологическом секторе после отчета AMD #AMD, выхода макростатистики и объявления итогов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
ФРС сохранила ставку без изменений в диапазоне 5.25-5.5%. По словам председателя Пауэлла, центральный банк приблизился к сокращению ставки. Вопрос будет рассматриваться в сентябре, если данные по инфляции будут благоприятствовать. Судя по его комментариям, планка не очень высока.
Пауэлл добавил, что данные по инфляции за второй квартал, в частности, укрепили уверенность комитета в перспективах инфляции. Последняя статистика была более высокого качества, чем данные за вторую половину 2023 года, поскольку дезинфляция теперь более широкая по всем категориям.
Глава ФРС охарактеризовал недавние изменения в данных по рынку труда, включая рост уровня безработицы, как свидетельство нормализации, а не чрезмерного ослабления. Тем не менее он отметил, что ФРС внимательно следит за данными и имеет все возможности для реагирования в случае необходимости.
Рынок свопов полностью заложил снижение ставки в сентябре. Ожидается сокращение почти на 70 б.п. в этом году. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали на итоги заседания падением почти на 11 б.п. до 4.03% - минимума с февраля 2024 года.
Макростатистика
Согласно данным ADP, в июле число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 122 тыс., против 155 тыс. в июне и прогноза на уровне 147 тыс. Рост индекса стоимости рабочей силы во 2-м квартале замедлился до 0.9% кв/кв, что оказалась ниже консенсуса экономистов в 1%. В первом квартале показатель вырос на 1.2%. В совокупности данные подтверждают охлаждение на рынке труда, что усиливает ожидания скорого снижения ставки. Теперь инвесторы ожидают выхода данных от Минтруда США в пятницу.
Динамика активов
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику продемонстрировал технологический сектор во главе с чипмейкерами после отчетности AMD #AMD. Крупнейшие компании, за исключением Microsoft #MSFT, оказали поддержку своим сектора. Снизились акции защитных товаров первичной необходимости и здравоохранения, а также финансового сектора и недвижимости на фоне ротации и смешанных отчетностей.
После закрытия рынка отчиталась Meta Platforms, превысив ожидания по прибыли и выручке. Прогноз на третий квартал также оказался лучше консенсуса. Капитальные затраты составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд. Акции выросли на 7.2%.
Сильный подъем прошел в нефтяных котировках и золоте. Помимо заседания ФРС поддержку обеспечили сообщения о том, что Иран планирует нанести прямой удар по Израилю в отместку за убийство в Тегеране лидера ХАМАС Исмаила Хании.
Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отчет Meta, итоги заседания ФРС и усиление напряженности на Ближнем Востоке. Помимо этого, в центре внимания окажутся данные по промышленному PMI и отчетности бигтехов Amazon #AMZN и Apple #AAPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.63% (5592 п.)
📈 Nasdaq: +0.86% (19673 п.)
📈 Dow Jones: +0.24% (41170 п.)
🌕 Золото: +0% ($2448)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.02% ($81.48)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0.52% (4.054%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне после отчетности Meta Platforms #META (запрещена в РФ как экстремистская). Вчера основные индексы завершили день с повышением: S&P 500 вырос на 1.58%, Dow Jones - на 0.24%, а Nasdaq - на 2.64%. Инвесторы активно выкупали просадку в технологическом секторе после отчета AMD #AMD, выхода макростатистики и объявления итогов с заседания ФРС. Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Заседание ФРС
ФРС сохранила ставку без изменений в диапазоне 5.25-5.5%. По словам председателя Пауэлла, центральный банк приблизился к сокращению ставки. Вопрос будет рассматриваться в сентябре, если данные по инфляции будут благоприятствовать. Судя по его комментариям, планка не очень высока.
Пауэлл добавил, что данные по инфляции за второй квартал, в частности, укрепили уверенность комитета в перспективах инфляции. Последняя статистика была более высокого качества, чем данные за вторую половину 2023 года, поскольку дезинфляция теперь более широкая по всем категориям.
Глава ФРС охарактеризовал недавние изменения в данных по рынку труда, включая рост уровня безработицы, как свидетельство нормализации, а не чрезмерного ослабления. Тем не менее он отметил, что ФРС внимательно следит за данными и имеет все возможности для реагирования в случае необходимости.
Рынок свопов полностью заложил снижение ставки в сентябре. Ожидается сокращение почти на 70 б.п. в этом году. Доходности 10-летних казначейских облигаций отреагировали на итоги заседания падением почти на 11 б.п. до 4.03% - минимума с февраля 2024 года.
Макростатистика
Согласно данным ADP, в июле число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 122 тыс., против 155 тыс. в июне и прогноза на уровне 147 тыс. Рост индекса стоимости рабочей силы во 2-м квартале замедлился до 0.9% кв/кв, что оказалась ниже консенсуса экономистов в 1%. В первом квартале показатель вырос на 1.2%. В совокупности данные подтверждают охлаждение на рынке труда, что усиливает ожидания скорого снижения ставки. Теперь инвесторы ожидают выхода данных от Минтруда США в пятницу.
Динамика активов
7 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. Лучшую динамику продемонстрировал технологический сектор во главе с чипмейкерами после отчетности AMD #AMD. Крупнейшие компании, за исключением Microsoft #MSFT, оказали поддержку своим сектора. Снизились акции защитных товаров первичной необходимости и здравоохранения, а также финансового сектора и недвижимости на фоне ротации и смешанных отчетностей.
После закрытия рынка отчиталась Meta Platforms, превысив ожидания по прибыли и выручке. Прогноз на третий квартал также оказался лучше консенсуса. Капитальные затраты составили $8.47 млрд, против ожиданий на уровне $9.51 млрд. Акции выросли на 7.2%.
Сильный подъем прошел в нефтяных котировках и золоте. Помимо заседания ФРС поддержку обеспечили сообщения о том, что Иран планирует нанести прямой удар по Израилю в отместку за убийство в Тегеране лидера ХАМАС Исмаила Хании.
Сегодня инвесторы продолжат отыгрывать отчет Meta, итоги заседания ФРС и усиление напряженности на Ближнем Востоке. Помимо этого, в центре внимания окажутся данные по промышленному PMI и отчетности бигтехов Amazon #AMZN и Apple #AAPL.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (июль)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Важные события недели - 02.09.2024
На этой сокращенной неделе в центре внимания инвесторов будет находиться макростатистика с рынка труда. В среду выйдут данные по вакансиям, а в четверг - отчеты по занятости в частном секторе от ADP и заявкам на пособия по безработице. В пятницу Минтруда опубликует свой отчет за август. Консенсус экономистов ожидает роста занятых на 165 тыс., что предполагает заметное улучшение по сравнению с приростом всего на 114 тыс. в июле.
Рост занятых замедляется, но слабость, наблюдавшаяся в июле, была преувеличена временным влиянием погоды, которая должна нормализовалась в августе. Ожидается, что данные закрепят размер снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании. Сейчас рынок оценивает вероятность снижения на 25 б.п. в 69%.
Внимание также привлекут отчетности компаний. Результаты Broadcom #AVGO окажут существенное влияние на сферу чипмейкеров. Также на неделе пройдет крупная технологическая конференция Citi, на которой выступят представители Microsoft #MSFT, Dell Technologies #DELL, Intel #INTC, MongoDB #MDB и Etsy #ETSY. В прошлом мероприятие было катализатором для акций.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 сентября:
• США нет торгов - День труда
3 сентября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (август)
4 сентября:
• Объём промышленных заказов (июль)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (июль)
5 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (август)
6 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (авг)
📰 Заметные отчетности:
3 сентября - Zscaler #ZS, GitLab #GTLB
4 сентября - Hewlett Packard Enterprise #HPE, Dollar Tree #DLTR, DICK'S Sporting Goods #DKS
5 сентября - Broadcom #AVGO, DocuSign #DOCU, NIO #NIO
#США #неделя_впереди
@aabeta
На этой сокращенной неделе в центре внимания инвесторов будет находиться макростатистика с рынка труда. В среду выйдут данные по вакансиям, а в четверг - отчеты по занятости в частном секторе от ADP и заявкам на пособия по безработице. В пятницу Минтруда опубликует свой отчет за август. Консенсус экономистов ожидает роста занятых на 165 тыс., что предполагает заметное улучшение по сравнению с приростом всего на 114 тыс. в июле.
Рост занятых замедляется, но слабость, наблюдавшаяся в июле, была преувеличена временным влиянием погоды, которая должна нормализовалась в августе. Ожидается, что данные закрепят размер снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании. Сейчас рынок оценивает вероятность снижения на 25 б.п. в 69%.
Внимание также привлекут отчетности компаний. Результаты Broadcom #AVGO окажут существенное влияние на сферу чипмейкеров. Также на неделе пройдет крупная технологическая конференция Citi, на которой выступят представители Microsoft #MSFT, Dell Technologies #DELL, Intel #INTC, MongoDB #MDB и Etsy #ETSY. В прошлом мероприятие было катализатором для акций.
⚠️ Макроэкономические данные:
2 сентября:
• США нет торгов - День труда
3 сентября:
• Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (август)
4 сентября:
• Объём промышленных заказов (июль)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (июль)
5 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (август)
• Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (август)
6 сентября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (август)
• Уровень безработицы (август)
• Средняя почасовая заработная плата (авг)
📰 Заметные отчетности:
3 сентября - Zscaler #ZS, GitLab #GTLB
4 сентября - Hewlett Packard Enterprise #HPE, Dollar Tree #DLTR, DICK'S Sporting Goods #DKS
5 сентября - Broadcom #AVGO, DocuSign #DOCU, NIO #NIO
#США #неделя_впереди
@aabeta
Важные события недели - 09.09.2024
Данные по занятости на прошлой неделе вновь указали на замедление рынка труда. Однако темпы оказались недостаточными, чтобы дать убедительный сигнал о необходимости снижать ставку на 50 б.п. в сентябре. Безработица в августе сократилась только на 3 б.п. м/м до 4.22%. Более того, представители ФРС указали, что могут пойти на 50 б.п. при появлении дополнительных сигналов о замедлении найма. На этом фоне рынок закладывает вероятность снижения ставки на 50 б.п. в сентябре в 30%, против оценки на уровне 44% за несколько дней до публикации отчета по занятости.
На этой неделе инвесторы будут оценивать данные по инфляции за август. Консенсус-прогноз ожидает рост базового CPI на 0.2% м/м - на уровне с июлем. Такой отчет, вероятно, не окажет значительного влияние на ожидания по ставке, особенно учитывая больший фокус центрального банка на занятость. Между тем, представители ФРС уйдут на «неделю тишины» в преддверии заседания в следующую среду.
Хотя в первую неделю сентября обычно наблюдаются слабые показатели на рынках, спад на прошлой неделе был гораздо более резким, чем обычно. За последние 25 лет американские акции падали на 0.64% в первую неделю месяца, но снижение на 4.3% на прошлой неделе стало вторым по величине с 1999 года. Европа также пережила второй худший старт месяца, снизившись на 3.5%. Даже азиатские рынки, которые обычно демонстрируют хорошие результаты, упали на 1.2%-5.4%.
Оставшиеся недели сентября, как правило, не приносят облегчения: S&P 500 в среднем падает на 0.93%. Однако экстремальность распродажи первой недели может изменить ситуацию. С 1999 года американские акции росли на 1% в течение трёх недель после снижения более чем на 3% за одну неделю (исключая периоды рецессий).
На неделе внимание также будет направлено на несколько отчетностей. Oracle предоставит дополнительные сигналы об облачной инфраструктуре, Adobe - о корпоративном ПО, а Kroger - по последним тенденциям потребительских расходов. Помимо этого, всю неделю инвесторы будут оценивать обновления технологических компаний с крупной конференции Goldman Sachs Communacopia + Technology. Среди прочих выступит топ-менеджмент AWS от Amazon #AMZN, AMD #AMD, Block #SQ Dell #DELL, ASML #ASML, Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM и Crowdstrike #CRWD. В понедельник Apple #AAPL презентует новинки, включая iPhone 16.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 сентября:
• Ожидаемая потребительская инфляция (август)
10 сентября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (август)
11 сентября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (август)
12 сентября:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
13 сентября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
9 сентября - Oracle #ORCL
12 сентября - Adobe #ADBE, Kroger #KR
#США #неделя_впереди
@aabeta
Данные по занятости на прошлой неделе вновь указали на замедление рынка труда. Однако темпы оказались недостаточными, чтобы дать убедительный сигнал о необходимости снижать ставку на 50 б.п. в сентябре. Безработица в августе сократилась только на 3 б.п. м/м до 4.22%. Более того, представители ФРС указали, что могут пойти на 50 б.п. при появлении дополнительных сигналов о замедлении найма. На этом фоне рынок закладывает вероятность снижения ставки на 50 б.п. в сентябре в 30%, против оценки на уровне 44% за несколько дней до публикации отчета по занятости.
На этой неделе инвесторы будут оценивать данные по инфляции за август. Консенсус-прогноз ожидает рост базового CPI на 0.2% м/м - на уровне с июлем. Такой отчет, вероятно, не окажет значительного влияние на ожидания по ставке, особенно учитывая больший фокус центрального банка на занятость. Между тем, представители ФРС уйдут на «неделю тишины» в преддверии заседания в следующую среду.
Хотя в первую неделю сентября обычно наблюдаются слабые показатели на рынках, спад на прошлой неделе был гораздо более резким, чем обычно. За последние 25 лет американские акции падали на 0.64% в первую неделю месяца, но снижение на 4.3% на прошлой неделе стало вторым по величине с 1999 года. Европа также пережила второй худший старт месяца, снизившись на 3.5%. Даже азиатские рынки, которые обычно демонстрируют хорошие результаты, упали на 1.2%-5.4%.
Оставшиеся недели сентября, как правило, не приносят облегчения: S&P 500 в среднем падает на 0.93%. Однако экстремальность распродажи первой недели может изменить ситуацию. С 1999 года американские акции росли на 1% в течение трёх недель после снижения более чем на 3% за одну неделю (исключая периоды рецессий).
На неделе внимание также будет направлено на несколько отчетностей. Oracle предоставит дополнительные сигналы об облачной инфраструктуре, Adobe - о корпоративном ПО, а Kroger - по последним тенденциям потребительских расходов. Помимо этого, всю неделю инвесторы будут оценивать обновления технологических компаний с крупной конференции Goldman Sachs Communacopia + Technology. Среди прочих выступит топ-менеджмент AWS от Amazon #AMZN, AMD #AMD, Block #SQ Dell #DELL, ASML #ASML, Microsoft #MSFT, Nvidia #NVDA, Salesforce #CRM и Crowdstrike #CRWD. В понедельник Apple #AAPL презентует новинки, включая iPhone 16.
⚠️ Макроэкономические данные:
9 сентября:
• Ожидаемая потребительская инфляция (август)
10 сентября:
• Ежемесячный отчет ОПЕК
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (август)
11 сентября:
• Индекс потребительских цен (CPI) (август)
12 сентября:
• Индекс цен производителей (PPI) (август)
13 сентября:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (сентябрь)
📰 Заметные отчетности:
9 сентября - Oracle #ORCL
12 сентября - Adobe #ADBE, Kroger #KR
#США #неделя_впереди
@aabeta
Комментарии крупнейших компаний с конференции Goldman Sachs
💡 C 9 по 12 сентября банк проводит конференцию Communacopia + Technology. Крупнейшие компании представили позитивные комментарии, которые подтвердили, что тема ИИ только набирает обороты. Предлагаем обратить внимание на слова топ-менеджмента.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $155, потенциал роста +31%
CEO Дженсен Хуанг заявил, что $1 трлн инфраструктуры дата-центров, установленной на данный момент, предстоит модернизировать, чтобы улучшить производительность и сократить расходы. Nvidia намерена извлечь выгоду из этого процесса в ближайшие 10 лет.
Хуанг подчеркнул, что использование GPU от Nvidia в сочетании с CPU может удваивать затраты в абсолютных цифрах, однако ускорение процессов (например, в Spark) может достигать 20-кратного увеличения скорости, что в итоге приводит к 10-кратному сокращению затрат для клиентов. Это особенно важно для крупных облачных провайдеров, которые могут получать $5 арендного дохода на каждый потраченный $1 на инфраструктуру Nvidia.
CEO подтвердил, что продукты на базе новой архитектуры Blackwell начнут поставляться в 4-м квартале, а массовые поставки планируются на 2025 год.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +24%
Среди главных комментариев стоит отметить, что Amazon наблюдает существенное смещение фокуса клиентов с оптимизации облачных нагрузок на интеграцию инструментов AWS для роста их бизнеса. По-прежнему видит широкие возможности для перехода в облако, поскольку проникновение достигло только 10-20%.
AWS продолжает активно инвестировать в инфраструктуру, при этом тщательно соотносит объем инвестиций с рыночным спросом, обеспечивая высокий ROI. AWS также выделяется своими собственными разработками в области процессоров, таких как Graviton, Tranium и Inferencia. Эти решения дают клиентам AWS больше вариантов в плане производительности и цены, что является ключевым дифференциатором на фоне конкурентов
✅ Alphabet #GOOG
🎯 Целевая цена - $217, потенциал роста +43%
Так же как и Amazon, компания видит существенные возможности для дальнейшего роста рынка облачных вычислений. Менеджмент сфокусировался на своем существенном прогрессе в сфере ИИ. Количество клиентов, использующих ИИ-модель Gemini, выросло в 2024 году более чем в 4 раза.
Компания зафиксировала 15-кратное увеличение использования агентов на базе генеративного ИИ и 6-кратный рост их внедрения среди корпоративных клиентов.
Что касается отдачи от ИИ, за первое полугодие объем первых заключенных договоров вырос на 130% г/г, а стоимость сделок увеличилась на 190%. Помимо этого, был зафиксирован рост на 30% в количестве продуктов, используемых клиентам.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +21%
По словам менеджмента, цикл ИИ развивается значительно быстрее по сравнению с предыдущими вычислительными революциями. Преимущества будут у тех, кто раньше других освоит ИИ-инструменты и внедрит их в свои бизнес-процессы.
Как и в предыдущих циклах, Microsoft считает, что с течением времени затраты на вычисления будут снижаться. Уже сейчас можно наблюдать удешевление работы GPT-4, которая стала в 12 раз дешевле в пересчете на одну операцию по сравнению с моментом ее запуска.
Спрос на инфраструктуру для ИИ продолжает превышать предложение, и Microsoft активно наращивает мощности, понимая, что потребности клиентов будут только расти.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 C 9 по 12 сентября банк проводит конференцию Communacopia + Technology. Крупнейшие компании представили позитивные комментарии, которые подтвердили, что тема ИИ только набирает обороты. Предлагаем обратить внимание на слова топ-менеджмента.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $155, потенциал роста +31%
CEO Дженсен Хуанг заявил, что $1 трлн инфраструктуры дата-центров, установленной на данный момент, предстоит модернизировать, чтобы улучшить производительность и сократить расходы. Nvidia намерена извлечь выгоду из этого процесса в ближайшие 10 лет.
Хуанг подчеркнул, что использование GPU от Nvidia в сочетании с CPU может удваивать затраты в абсолютных цифрах, однако ускорение процессов (например, в Spark) может достигать 20-кратного увеличения скорости, что в итоге приводит к 10-кратному сокращению затрат для клиентов. Это особенно важно для крупных облачных провайдеров, которые могут получать $5 арендного дохода на каждый потраченный $1 на инфраструктуру Nvidia.
CEO подтвердил, что продукты на базе новой архитектуры Blackwell начнут поставляться в 4-м квартале, а массовые поставки планируются на 2025 год.
✅ Amazon #AMZN
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +24%
Среди главных комментариев стоит отметить, что Amazon наблюдает существенное смещение фокуса клиентов с оптимизации облачных нагрузок на интеграцию инструментов AWS для роста их бизнеса. По-прежнему видит широкие возможности для перехода в облако, поскольку проникновение достигло только 10-20%.
AWS продолжает активно инвестировать в инфраструктуру, при этом тщательно соотносит объем инвестиций с рыночным спросом, обеспечивая высокий ROI. AWS также выделяется своими собственными разработками в области процессоров, таких как Graviton, Tranium и Inferencia. Эти решения дают клиентам AWS больше вариантов в плане производительности и цены, что является ключевым дифференциатором на фоне конкурентов
✅ Alphabet #GOOG
🎯 Целевая цена - $217, потенциал роста +43%
Так же как и Amazon, компания видит существенные возможности для дальнейшего роста рынка облачных вычислений. Менеджмент сфокусировался на своем существенном прогрессе в сфере ИИ. Количество клиентов, использующих ИИ-модель Gemini, выросло в 2024 году более чем в 4 раза.
Компания зафиксировала 15-кратное увеличение использования агентов на базе генеративного ИИ и 6-кратный рост их внедрения среди корпоративных клиентов.
Что касается отдачи от ИИ, за первое полугодие объем первых заключенных договоров вырос на 130% г/г, а стоимость сделок увеличилась на 190%. Помимо этого, был зафиксирован рост на 30% в количестве продуктов, используемых клиентам.
✅ Microsoft #MSFT
🎯 Целевая цена - $515, потенциал роста +21%
По словам менеджмента, цикл ИИ развивается значительно быстрее по сравнению с предыдущими вычислительными революциями. Преимущества будут у тех, кто раньше других освоит ИИ-инструменты и внедрит их в свои бизнес-процессы.
Как и в предыдущих циклах, Microsoft считает, что с течением времени затраты на вычисления будут снижаться. Уже сейчас можно наблюдать удешевление работы GPT-4, которая стала в 12 раз дешевле в пересчете на одну операцию по сравнению с моментом ее запуска.
Спрос на инфраструктуру для ИИ продолжает превышать предложение, и Microsoft активно наращивает мощности, понимая, что потребности клиентов будут только расти.
#аналитика #акции #США
@aabeta
В США перезапустят ядерный реактор для Microsoft AI
💡 На прошлой неделе Microsoft #MSFT и Constellation Energy #CEG объявили о заключении крупного соглашения. Constellation инвестирует $1.6 млрд для перезапуска одного реактора на АЭС Three Mile Island в Пенсильвании к 2028 году. Microsoft планирует в течение 20 лет закупать энергию от проекта для питания своих дата-центров.
Реактор, принадлежащий Constellation Energy, обеспечит 835 МВт электроэнергии, что эквивалентно снабжению около 700 тыс. жилых домов. Это крупнейшее соглашение о покупке углеродно-нейтральной энергии компанией от одного проекта.
Рост энергопотребления
Сделка последовала за мартовским объявлением Amazon о покупке дата-центра, также в Пенсильвании, который напрямую работает на энергии от АЭС. Мы наблюдаем тренд, который подчеркивает быстрорастущие потребности технологических компаний в электроэнергии для ЦОД. Согласно отчетам, потребление электроэнергии Amazon, Meta (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft и Google выросло на 81% с 2020 по 2023 год, и ожидается, что этот рост продолжится.
По прогнозам аналитиков, совокупное энергопотребление в США будет ежегодно расти по 2.4% до конца десятилетия, против околонулевого показателя в 2010-2020 гг. ЦОД ежегодно обеспечат 90 б.п. повышения энергопотребления, при этом, доля в общем спросе на электричество расширится до 8% с текущих 3% к 2030 году. Операторы электросетей уже испытывают напряжение, и вероятно развитие ядерной энергетики может оказаться ключевым для будущего ИИ.
Хотя солнечная и ветровая энергия значительно продвинулись вперед, обе они имеют ограничения и не могут сравниться с ядерной энергией в плане надежной базовой мощности. Рост ядерной энергетики, особенно в США, где сфера стагнировала десятилетиями, давно назревал, и законодатели это постепенно признают.
Поддержка регуляторов
В 2022 году Inflation Reduction Act предоставил налоговые льготы на производство и инвестиции, расширенные гарантии по кредитам и финансирование для отрасли. В июле этого года был принят ADVANCE Act, призванный упростить строительство реакторов нового поколения, устранив барьеры для лицензирования и ускорив процесс подачи заявок.
Губернатор Пенсильвании Джош Шапиро написал письмо с просьбой к регуляторам ускорить подключение реактора Constellation к электросети. Он настаивает на том, что реактор должен быть запущен как можно быстрее, минуя общую очередь. В ответ оператор сети PJM сообщил, что работает над системой «быстрого трека», которая будет предоставлять приоритет для некоторых энергетических проектов.
Генеральный директор Constellation Джо Домингес отметил, что поддержка со стороны Шапиро и других политиков является ключевой причиной возможного возрождения ядерной энергетики после многих лет спада. «Губернаторы хотят видеть экономический рост в своих штатах. Они прекрасно понимают, что если не стимулировать развитие в своем штате, электроэнергия будет уходить туда, где это стимулируется», - сказал Домингес.
На какие компании обращаем внимание?
Учитывая ожидания по росту глобального энергопотребления мы имеем позитивный взгляд на энергогенерирующие и сетевые компании Европы и США. Считаем, что сделка Constellation и Microsoft не станет последней в индустрии.
Также теперь с особым позитивом смотрим на долгосрочные перспективы поставщиков урана и топлива для АЭС. В сфере нам нравится Cameco, обладающая широким присутствием в цепи поставок, отличным позиционированием на США, относительно низкой себестоимостью и экспозицией на долгосрочные контракты, где цены в последнее время росли (против падения на спотовом рынке).
✅ Cameco #CCJ
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +18%
📚 Читайте еще по теме:
• Перспективы энергопотребления в США на фоне расширения ЦОД и ИИ
• Взгляд на европейский коммунальный сектор на фоне снижения ставки ЕЦБ
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 На прошлой неделе Microsoft #MSFT и Constellation Energy #CEG объявили о заключении крупного соглашения. Constellation инвестирует $1.6 млрд для перезапуска одного реактора на АЭС Three Mile Island в Пенсильвании к 2028 году. Microsoft планирует в течение 20 лет закупать энергию от проекта для питания своих дата-центров.
Реактор, принадлежащий Constellation Energy, обеспечит 835 МВт электроэнергии, что эквивалентно снабжению около 700 тыс. жилых домов. Это крупнейшее соглашение о покупке углеродно-нейтральной энергии компанией от одного проекта.
Рост энергопотребления
Сделка последовала за мартовским объявлением Amazon о покупке дата-центра, также в Пенсильвании, который напрямую работает на энергии от АЭС. Мы наблюдаем тренд, который подчеркивает быстрорастущие потребности технологических компаний в электроэнергии для ЦОД. Согласно отчетам, потребление электроэнергии Amazon, Meta (запрещена в РФ как экстремистская), Microsoft и Google выросло на 81% с 2020 по 2023 год, и ожидается, что этот рост продолжится.
По прогнозам аналитиков, совокупное энергопотребление в США будет ежегодно расти по 2.4% до конца десятилетия, против околонулевого показателя в 2010-2020 гг. ЦОД ежегодно обеспечат 90 б.п. повышения энергопотребления, при этом, доля в общем спросе на электричество расширится до 8% с текущих 3% к 2030 году. Операторы электросетей уже испытывают напряжение, и вероятно развитие ядерной энергетики может оказаться ключевым для будущего ИИ.
Хотя солнечная и ветровая энергия значительно продвинулись вперед, обе они имеют ограничения и не могут сравниться с ядерной энергией в плане надежной базовой мощности. Рост ядерной энергетики, особенно в США, где сфера стагнировала десятилетиями, давно назревал, и законодатели это постепенно признают.
Поддержка регуляторов
В 2022 году Inflation Reduction Act предоставил налоговые льготы на производство и инвестиции, расширенные гарантии по кредитам и финансирование для отрасли. В июле этого года был принят ADVANCE Act, призванный упростить строительство реакторов нового поколения, устранив барьеры для лицензирования и ускорив процесс подачи заявок.
Губернатор Пенсильвании Джош Шапиро написал письмо с просьбой к регуляторам ускорить подключение реактора Constellation к электросети. Он настаивает на том, что реактор должен быть запущен как можно быстрее, минуя общую очередь. В ответ оператор сети PJM сообщил, что работает над системой «быстрого трека», которая будет предоставлять приоритет для некоторых энергетических проектов.
Генеральный директор Constellation Джо Домингес отметил, что поддержка со стороны Шапиро и других политиков является ключевой причиной возможного возрождения ядерной энергетики после многих лет спада. «Губернаторы хотят видеть экономический рост в своих штатах. Они прекрасно понимают, что если не стимулировать развитие в своем штате, электроэнергия будет уходить туда, где это стимулируется», - сказал Домингес.
На какие компании обращаем внимание?
Учитывая ожидания по росту глобального энергопотребления мы имеем позитивный взгляд на энергогенерирующие и сетевые компании Европы и США. Считаем, что сделка Constellation и Microsoft не станет последней в индустрии.
Также теперь с особым позитивом смотрим на долгосрочные перспективы поставщиков урана и топлива для АЭС. В сфере нам нравится Cameco, обладающая широким присутствием в цепи поставок, отличным позиционированием на США, относительно низкой себестоимостью и экспозицией на долгосрочные контракты, где цены в последнее время росли (против падения на спотовом рынке).
✅ Cameco #CCJ
🎯 Целевая цена - $55, потенциал роста +18%
📚 Читайте еще по теме:
• Перспективы энергопотребления в США на фоне расширения ЦОД и ИИ
• Взгляд на европейский коммунальный сектор на фоне снижения ставки ЕЦБ
#аналитика #акции #США
@aabeta
Важные события недели - 28.10.2024
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться статистика по ВВП США, занятости и инфляции Core PCE. Консенсус закладывает рост ВВП в 3-м квартале на уровне 3%, поддерживаемый высоким потреблением домохозяйств. В то же время, аналитики прогнозируют замедление роста занятости в октябре до 110-120 тыс. Негативное влияние оказали забастовки (-41 тыс.) и последствия ураганов в США (-40-50 тыс.). Тем не менее, исключая временные факторы, рынок труда должен показать устойчивость, в связи с чем уровень безработицы в 4.1% сохранится.
Не менее важными для рынка станут отчетности американских компаний, особенно пяти бигтехов - #GOOG, #MSFT, #META, #AAPL и #AMZN. По прогнозам, они в совокупности покажут рост прибыли на 19%. Хотя это значительно превысит ожидаемый рост S&P 500 на 4.3%, это также станет самым медленным коллективным ростом за шесть последних кварталов.
Уолл-стрит по-прежнему сохраняет оптимизм в отношении крупнейших компаний. Примерно 90% аналитиков, отслеживающих акции Microsoft, рекомендуют их к покупке. Для Meta этот показатель составляет 86%, для Alphabet - 83%, для Apple - 65%, тогда как в среднем по S&P 500 рекомендации на покупку составляют около 53%. Причина оптимизма достаточно проста. Несмотря на все опасения, эти компании продолжают демонстрировать рост прибыли выше среднего, имеют значительное присутствие в сфере ИИ, обеспечивают высокий уровень возврата капитала и связаны с меньшими рисками по сравнению с другими секторами фондового рынка.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 октября:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
30 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
31 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
1 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
28 октября - Ford Motor #F, Waste Management #WM, ON Semiconductor #ON
29 октября - Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V, PayPal #PYPL
30 октября - Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, Invitation Homes #INVH, AbbVie #ABBV, Airbus #AIR, Booking Holdings #BKNG, KLA #KLAC
31 октября - Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP
1 ноября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
#США #неделя_впереди
@aabeta
На этой насыщенной событиями неделе в центре внимания будет находиться статистика по ВВП США, занятости и инфляции Core PCE. Консенсус закладывает рост ВВП в 3-м квартале на уровне 3%, поддерживаемый высоким потреблением домохозяйств. В то же время, аналитики прогнозируют замедление роста занятости в октябре до 110-120 тыс. Негативное влияние оказали забастовки (-41 тыс.) и последствия ураганов в США (-40-50 тыс.). Тем не менее, исключая временные факторы, рынок труда должен показать устойчивость, в связи с чем уровень безработицы в 4.1% сохранится.
Не менее важными для рынка станут отчетности американских компаний, особенно пяти бигтехов - #GOOG, #MSFT, #META, #AAPL и #AMZN. По прогнозам, они в совокупности покажут рост прибыли на 19%. Хотя это значительно превысит ожидаемый рост S&P 500 на 4.3%, это также станет самым медленным коллективным ростом за шесть последних кварталов.
Уолл-стрит по-прежнему сохраняет оптимизм в отношении крупнейших компаний. Примерно 90% аналитиков, отслеживающих акции Microsoft, рекомендуют их к покупке. Для Meta этот показатель составляет 86%, для Alphabet - 83%, для Apple - 65%, тогда как в среднем по S&P 500 рекомендации на покупку составляют около 53%. Причина оптимизма достаточно проста. Несмотря на все опасения, эти компании продолжают демонстрировать рост прибыли выше среднего, имеют значительное присутствие в сфере ИИ, обеспечивают высокий уровень возврата капитала и связаны с меньшими рисками по сравнению с другими секторами фондового рынка.
⚠️ Макроэкономические данные:
29 октября:
• Индекс доверия потребителей CB (октябрь)
• Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (сентябрь)
30 октября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
31 октября:
• Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE) (сентябрь)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
1 ноября:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от Минтруда США (октябрь)
• Уровень безработицы (октябрь)
• Индекс деловой активности в производственном секторе (октябрь)
📰 Заметные отчетности:
28 октября - Ford Motor #F, Waste Management #WM, ON Semiconductor #ON
29 октября - Alphabet #GOOG, AMD #AMD, McDonald's #MCD, Pfizer #PFE, First Solar #FSLR, American Homes 4 Rent #AMH, Visa #V, PayPal #PYPL
30 октября - Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, Invitation Homes #INVH, AbbVie #ABBV, Airbus #AIR, Booking Holdings #BKNG, KLA #KLAC
31 октября - Apple #AAPL, Amazon #AMZN, Mastercard #MA, Merck #MRK, Uber #UBER, Intel #INTC, Shell #SHEL, ConocoPhillips #COP
1 ноября - Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX
#США #неделя_впереди
@aabeta
Утренний обзор - 30.10.2024
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (5878 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20723 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42447 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2786)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($71.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Nasdaq поднялся на 0.78%, а Dow Jones снизился на 0.36%. Инвесторы оценивали выход смешанной макростатистики и отчетностей, а также активно переходили в акции технологических компаний. На постмаркете сильное влияние оказали отчеты AMD #AMD и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) в сентябре сократилось на 418 тыс. до 7.443 млн - минимальное значение с начала 2021 года. Показатель за август был также пересмотрен вниз на 179 тыс. Экономисты прогнозировали 7.98 млн.
Нормализация на рынке труда, отраженная в отчете JOLTS, является хорошим знаком для инфляции заработных плат (важной составляющей себестоимости для многих компаний) и должна помочь снизить обеспокоенность ФРС по поводу возможного ускорения роста цен. Помимо этого, усилились мнения, что рынок труда не достаточно силен, чтобы не снижать ставку в ноябре. Доходности казначейских облигаций отреагировали умеренным снижением.
В то же время, индекс настроений потребителей в октябре вырос на 9.5 п до 108.7, что значительно выше ожиданий на уровне 99.5 п. Оба компонента индекса, текущей ситуации и ожиданий, улучшились. Процент респондентов, ожидающих рецессию в США в ближайшие 12 месяцев, достиг самого низкого уровня с момента начала опроса в 2022 году. Высокий уровень потребительского доверия является хорошим предзнаменованием для потребительских расходов в преддверии важного праздничного сезона покупок.
В рамках основной сессии только 2 из 11 сектора S&P 500 закрылись с ростом. Инвесторы устремились в акции бигтехов и чипмейкеров в преддверии отчетностей, что обеспечило поддержку секторам коммуникаций и технологий. Бумаги Broadcom #AVGO подскочили на 4%, отыгрывая новость о сотрудничестве с OpenAI.
Лидером падения стал коммунальный сектор из-за фиксации прибыли и коррекции в NextEra #NEE на новости о допэмиссии. Другие защитные сферы также продемонстрировали слабую динамику. Нефтегазовый сектор снизился на 1.5%, отыгрывая продолжающееся снижение нефтяных котировок. Инвесторы также продавали циклические сектора на фоне смешанного отчета Ford #F и домостроителя D.R. Horton #DHI.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Alphabet #GOOG. Компания превысила ожидания, благодаря устойчивому росту по всем вертикалям и ускорению Google Cloud. Акции подросли почти на 6%. В то же время отчет AMD разочаровал. Компания достигла оценок аналитиков по итогам 3-го квартала за счет силы в чипах для ЦОД, однако новый прогноз по продажам на текущий квартал не дотянул до ожиданий. Акции упали на 8%.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчет по рынку труда от ADP, а также данные по ВВП США за 3-й квартал. Помимо этого, свои отчеты представит множество компаний, включая Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, AbbVie #ABBV и KLA #KLAC.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.12% (5878 п.)
📈 Nasdaq: +0.13% (20723 п.)
📈 Dow Jones: +0% (42447 п.)
🌕 Золото: +0.41% ($2786)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.45% ($71.17)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.19% (4.248%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с умеренным повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.16%, Nasdaq поднялся на 0.78%, а Dow Jones снизился на 0.36%. Инвесторы оценивали выход смешанной макростатистики и отчетностей, а также активно переходили в акции технологических компаний. На постмаркете сильное влияние оказали отчеты AMD #AMD и Alphabet #GOOG. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) в сентябре сократилось на 418 тыс. до 7.443 млн - минимальное значение с начала 2021 года. Показатель за август был также пересмотрен вниз на 179 тыс. Экономисты прогнозировали 7.98 млн.
Нормализация на рынке труда, отраженная в отчете JOLTS, является хорошим знаком для инфляции заработных плат (важной составляющей себестоимости для многих компаний) и должна помочь снизить обеспокоенность ФРС по поводу возможного ускорения роста цен. Помимо этого, усилились мнения, что рынок труда не достаточно силен, чтобы не снижать ставку в ноябре. Доходности казначейских облигаций отреагировали умеренным снижением.
В то же время, индекс настроений потребителей в октябре вырос на 9.5 п до 108.7, что значительно выше ожиданий на уровне 99.5 п. Оба компонента индекса, текущей ситуации и ожиданий, улучшились. Процент респондентов, ожидающих рецессию в США в ближайшие 12 месяцев, достиг самого низкого уровня с момента начала опроса в 2022 году. Высокий уровень потребительского доверия является хорошим предзнаменованием для потребительских расходов в преддверии важного праздничного сезона покупок.
В рамках основной сессии только 2 из 11 сектора S&P 500 закрылись с ростом. Инвесторы устремились в акции бигтехов и чипмейкеров в преддверии отчетностей, что обеспечило поддержку секторам коммуникаций и технологий. Бумаги Broadcom #AVGO подскочили на 4%, отыгрывая новость о сотрудничестве с OpenAI.
Лидером падения стал коммунальный сектор из-за фиксации прибыли и коррекции в NextEra #NEE на новости о допэмиссии. Другие защитные сферы также продемонстрировали слабую динамику. Нефтегазовый сектор снизился на 1.5%, отыгрывая продолжающееся снижение нефтяных котировок. Инвесторы также продавали циклические сектора на фоне смешанного отчета Ford #F и домостроителя D.R. Horton #DHI.
На постмаркете инвесторы позитивно отреагировали на отчет Alphabet #GOOG. Компания превысила ожидания, благодаря устойчивому росту по всем вертикалям и ускорению Google Cloud. Акции подросли почти на 6%. В то же время отчет AMD разочаровал. Компания достигла оценок аналитиков по итогам 3-го квартала за счет силы в чипах для ЦОД, однако новый прогноз по продажам на текущий квартал не дотянул до ожиданий. Акции упали на 8%.
Сегодня инвесторы будут оценивать отчет по рынку труда от ADP, а также данные по ВВП США за 3-й квартал. Помимо этого, свои отчеты представит множество компаний, включая Microsoft #MSFT, Meta Platforms #META, Eli Lilly #LLY, Caterpillar #CAT, Amgen #AMGN, Starbucks #SBUX, AbbVie #ABBV и KLA #KLAC.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (октябрь)
• Первая оценка по ВВП США за 3-й квартал
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM