#аналитика #акции #США #Baird #REIT
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Baird отмечает, что гостиничные REIT’ы на текущий момент торгуются со значительным дисконтом к стоимости своих чистых активов. Анализ квартальной отчетности сектора показывает, что соотношение риск/доходность становится более привлекательным, особенно в среднесрочной перспективе.
👉🏻 Даже с поправкой на прогнозы по отсутствию положительного денежного потока в будущем, стоимость чистых активов компаний сектора оценивается с существенным дисконтом, что отражает снижение стоимости недвижимости на 20–30% по сравнению с периодом до пандемии.
👉🏻 По мнению аналитиков, представители отрасли считают более привлекательным приобретение акций REIT (используя текущий дисконт), чем прямое владение активами - учитывая необходимость финансирования сокращения денежных потоков в будущем и отсутствие привлекательного по цене заемного капитала.
⚡️ ТОП-пики Baird с рекомендацией «покупать»:
✅ Apple Hospitality #APLE, дисконт к NAV - 32%;
✅ DiamondRock Hospitality #DRH, дисконт - 41%;
✅ Host Hotels & Resorts #HST, дисконт - 22%;
✅ Summit Hotel Properties #INN, дисконт - 26%;
✅ Xenia Hotels & Resorts #XHR, дисконт - 45%.
💎 В условиях появления вакцины и восстановления привычной экономической активности представители сектора гостиничных REIT могут продемонстрировать опережающую динамику.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #XHR от TradingView
Real Estate Investment Trust (REIT) - фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков.
💡 Baird отмечает, что гостиничные REIT’ы на текущий момент торгуются со значительным дисконтом к стоимости своих чистых активов. Анализ квартальной отчетности сектора показывает, что соотношение риск/доходность становится более привлекательным, особенно в среднесрочной перспективе.
👉🏻 Даже с поправкой на прогнозы по отсутствию положительного денежного потока в будущем, стоимость чистых активов компаний сектора оценивается с существенным дисконтом, что отражает снижение стоимости недвижимости на 20–30% по сравнению с периодом до пандемии.
👉🏻 По мнению аналитиков, представители отрасли считают более привлекательным приобретение акций REIT (используя текущий дисконт), чем прямое владение активами - учитывая необходимость финансирования сокращения денежных потоков в будущем и отсутствие привлекательного по цене заемного капитала.
⚡️ ТОП-пики Baird с рекомендацией «покупать»:
✅ Apple Hospitality #APLE, дисконт к NAV - 32%;
✅ DiamondRock Hospitality #DRH, дисконт - 41%;
✅ Host Hotels & Resorts #HST, дисконт - 22%;
✅ Summit Hotel Properties #INN, дисконт - 26%;
✅ Xenia Hotels & Resorts #XHR, дисконт - 45%.
💎 В условиях появления вакцины и восстановления привычной экономической активности представители сектора гостиничных REIT могут продемонстрировать опережающую динамику.
@icalpha
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
График #XHR от TradingView
#аналитика #акции #США #BofA #hotels
💡 Bank of America в своем последнем отчете по сектору отелей отмечает устойчивый рост выручки на свободный номер (RevPAR), но также предполагает замедление темпов роста к осени, поэтому понижает прогноз по восстановлению отрасли во второй половине 2020 г.
👉🏻 По мнению Банка, недавний рост RevPAR вряд ли будет устойчивым без полного возобновления операционной деятельности отелей – оценки банка на второе полугодие на 8% ниже консенсусного прогноза в -55-60%, оценка на 2021 г. ниже на 12% и составляет -35%.
👉🏻 Больше всего страдают сети отелей с полным спектром услуг в крупных городах – разрыв по RevPAR между отелями высокого класса и ориентированными на отдых недорогими отелями продолжает расти и сейчас составляет 28%. Акции этого сегмента в среднем потеряли 54% с момента начала пандемии.
⚠️ Наиболее пострадавшие REIT-ы на отели:
• Host Hotels & Resorts #HST
• Park Hotels & Resorts #PK
• Pebblebrook Hotel Trust #PEB
• Sunstone Hotel Investors #SHO
• DiamondRock Hospitality #DRH.
👉🏻 Меньший урон понесли более диверсифицированные сети, восстановление которых в значительной степени зависит от роста корпоративных и групповых поездок, то есть привязано к выходу на рынок вакцины от коронавируса. Акции компаний данного сегмента в среднем снизились на 34% с начала пандемии.
⚠️ Компании с более диверсифицированным бизнесом:
• Hilton #HLT
• Marriott #MAR
• Hyatt #H
• Apple Hospitality #APLE.
• Summit Hotel Properties #INN
👉🏻 Акции сетей отелей эконом и среднего класса, а также отелей для длительного проживания восстанавливаются заметно быстрее – сейчас они торгуются в среднем на 15% ниже их февральских цен.
⚡️ Наименее пострадавшие от пандемии сети отелей и управляющие компании:
• Wyndham #WH
• Choice Hotels International #CHH
• Extended Stay America #STAY
👉🏻 Bank of America также отмечают, что ключевым краткосрочным катализатором роста сектора может стать выход на рынок эффективной вакцины от коронавируса. В таком случае, сектор может прийти к исторически пиковым мультипликаторам при минимальной прибыли, Bank of America оценивают потенциал роста сектора в 30-50%. С другой стороны, при последовательном улучшении экономической ситуации и своевременном появлении вакцины, RevPAR в 2021 г. будет на 10% ниже значений 2019 г., а полное восстановление сектора по оценке банка произойдет только к 2024 г.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️
💡 Bank of America в своем последнем отчете по сектору отелей отмечает устойчивый рост выручки на свободный номер (RevPAR), но также предполагает замедление темпов роста к осени, поэтому понижает прогноз по восстановлению отрасли во второй половине 2020 г.
👉🏻 По мнению Банка, недавний рост RevPAR вряд ли будет устойчивым без полного возобновления операционной деятельности отелей – оценки банка на второе полугодие на 8% ниже консенсусного прогноза в -55-60%, оценка на 2021 г. ниже на 12% и составляет -35%.
👉🏻 Больше всего страдают сети отелей с полным спектром услуг в крупных городах – разрыв по RevPAR между отелями высокого класса и ориентированными на отдых недорогими отелями продолжает расти и сейчас составляет 28%. Акции этого сегмента в среднем потеряли 54% с момента начала пандемии.
⚠️ Наиболее пострадавшие REIT-ы на отели:
• Host Hotels & Resorts #HST
• Park Hotels & Resorts #PK
• Pebblebrook Hotel Trust #PEB
• Sunstone Hotel Investors #SHO
• DiamondRock Hospitality #DRH.
👉🏻 Меньший урон понесли более диверсифицированные сети, восстановление которых в значительной степени зависит от роста корпоративных и групповых поездок, то есть привязано к выходу на рынок вакцины от коронавируса. Акции компаний данного сегмента в среднем снизились на 34% с начала пандемии.
⚠️ Компании с более диверсифицированным бизнесом:
• Hilton #HLT
• Marriott #MAR
• Hyatt #H
• Apple Hospitality #APLE.
• Summit Hotel Properties #INN
👉🏻 Акции сетей отелей эконом и среднего класса, а также отелей для длительного проживания восстанавливаются заметно быстрее – сейчас они торгуются в среднем на 15% ниже их февральских цен.
⚡️ Наименее пострадавшие от пандемии сети отелей и управляющие компании:
• Wyndham #WH
• Choice Hotels International #CHH
• Extended Stay America #STAY
👉🏻 Bank of America также отмечают, что ключевым краткосрочным катализатором роста сектора может стать выход на рынок эффективной вакцины от коронавируса. В таком случае, сектор может прийти к исторически пиковым мультипликаторам при минимальной прибыли, Bank of America оценивают потенциал роста сектора в 30-50%. С другой стороны, при последовательном улучшении экономической ситуации и своевременном появлении вакцины, RevPAR в 2021 г. будет на 10% ниже значений 2019 г., а полное восстановление сектора по оценке банка произойдет только к 2024 г.
@aabeta
@alpha_one_bot ⚡️premium⚡️